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“关税退款交易”：特朗普一输美股大涨？现在或才是舒适圈

政状况构成更严峻的考验。相较于股市，美国债券市场对这一因素可能更加敏感。渣打银行预计，若特朗普关税非法成为现实，预计美国国债利率将上升，而美元大幅下跌。荷兰国际集团表示，债券市场投资人已经在质疑美国不断增长的债务轨迹。为了避免进一步增加公共债务，特朗普不得不减少其税收减免、或寻找其他方法来抵消预算赤字。凯投宏观也指出，对特朗普的不利裁决将限制任何财政刺激措施的规模，即使政府不太可能完全抵消收入损失。这意味着，最终利率将重新出现不确定性，这两件事的结合可能会限制对股市的任何提振效果。长期利率的飙升理论上打击投资人向美股的加码。在Touchstone Investments策略师Crit Thomas的眼里，考虑到关税政策可能被推翻的风险，股市当前的平静令人意外。他预计，最高法院否决关税政策的倾向可能会令股市回调、也许是一次重大回调。关税和美股已在“舒适圈”共存虽然美国关税平均税率达到了近一个世纪的最高水平，但2025年初以来美国股市在这种风险环境下持续刷新历史最高记录。从结果来看，关税并未导致显著的通胀反弹，也没有导致股市的持续低迷，这是令人感到意外的。【标普500指数ETD-SPDR，来源：TradingKey】 Crossbridge Capital指出，4月宣布的关税确实一度令投资人感到不安，但随后的削减和谈判已经让市场逐渐适应。如果最高法院在这个时候逆转这一政策，可能会给商业活动和市场带来更多不确定性。特朗普团队多次为关税政策的通胀传导效应进行辩解，指出食品价格和能源价格正在下降，预计通胀率很快下降至1.5%。【美国CPI年率，来源：Trading Economics】 Crossbridge补充道，关税已经为美国政府产生收入，并不会引发通胀大幅加速，这一事实有助于让投资人对关税感到满意。原文链接

TradingKey11-11 17:06

决策分析：特朗普最快周三签字！美政府停摆兴奋感消退，AI火热行情重回视野

年2月以来最低。由于退伍军人节假期，美国债市周二休市。此前交易员预计，美国经济数据恢复发布将强化美联储12月降息预期。 Barrenjoey（悉尼）首席利率策略师 Andrew Lilley指出：“市场两种力量在平衡：一方面是降息预期上升，另一方面是投资者重新转向风险资产。” 他指出：“长期美债收益率上升是因资金流向股市；而前端收益率反而下行，反映市场预期降息概率上升。” 周一，美国10年期国债收益率最高触及 4.147%，收于 4.11%；3年期国债拍卖需求强劲。3个月期国库券收益率微升至 3.88%。油价持稳，国际油价波动有限，布伦特原油期货维持在每桶63.96美元附近。

云涌11-11 16:56

ETF日报 | 高股息资产坚韧，黄金延续反弹！哑铃型配置势在必行？

长期利率并带来阶段性波动，但从中期看，美国债务扩张与赤字压力将延长宽松周期，利多黄金的储备与保值需求。反映中国黄金市场价格变动的上海金ETF(518600)值得关注，年初至今份额涨超234%，今日收涨1.48%。基础化工 11月上旬国内氧化铬绿市场价格34500元/吨，较10月中旬提涨4500元/吨；截止本周五，国内金属铬市场报价80000元/吨，较上周提涨2000元/吨。铬盐种类较多，包括重铬酸钠、铬酸酐、氧化铬绿等。金属铬作为铬盐下游，具备高强度、耐腐蚀性及抗疲劳性，广泛应用于民航发动机、涡轮发动机等高温合金、特种合金领域。兴业证券认为，“反内卷”有望持续推动行业供给侧结构优化，化企龙头有望迎来盈利与估值修复。当前化工行业反内卷正持续推进，带动行业盈利预期逐步回暖。全市场唯一跟踪中证全指原材料指数的材料ETF(159944)值得关注。银行 2025Q3，险资对银行持股仓位27.95%，持仓市值占银行流通A股比重3.99%，分别较上季度-0.29pct、-2.52pct，但从持股数量来看，险资对银行板块仍增持83.6亿股。基于上市银行前十大股东，截至9月末险资共配置23家银行，较上季度增加2家，其中10家获增持，同时也出现多家险资新进，包括大行和区域行。中国银河证券表示，险资继续增持银行板块，未来仍有增量布局空间，银行投资价值持续凸显。十五五规划出台推动银行业转型，银行三季度净利改善延续，关注变革进展及基本面修复机会。银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显。结合多维增量资金加速银行估值重塑，我们继续看好银行板块配置价值。全市场唯一跟踪中证全指金融地产指数的金融地产ETF(159940)值得关注。截至2025年11月11日A股收盘，通信回调2.20%，天孚通信、剑桥科技跌幅居前。电子回调1.74%，香农芯创、普冉股份跌幅居前。通信华泰证券统计表示，3Q25通信板块基金前十大重仓中持仓占比7.26%，环比上升3.58pct；3Q25通信板块超配比例持续提升，超配比例为3.36%；光模块、液冷、光芯片、光纤光缆等板块获增持。建议关注全球AI算力链投资机遇（光模块、液冷、铜连接、交换机等）。聚焦通信全产业链的通信ETF广发(159507)值得关注，年初至今份额增长超71%。电子中国银河证券指出，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，依然继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。集中反映科创板人工智能产业链整体表现的人工智能ETF科创(588760)值得关注，近5日有4天获资金净流入累计达3.73亿元；同类产品规模最大的信息技术ETF(159939)值得关注，最新规模达14.20亿元；聚焦中国信息技术自主创新领域的信创ETF广发(159539)值得关注。除此之外，国家发改委、国家能源局联合发文，聚焦新能源大规模开发与高质量消纳，提出分阶段目标及七大重点任务，旨在构建适配高比例新能源的新型电力系统，支撑碳达峰及国家自主贡献目标。招商证券指出，本次发布的《指导意见》围绕我国新能源“大规模开发+高质量消纳”双目标，针对不同新能源类型提出差异化策略，能够有效提高政策落地的效率；推动消纳新模式与新业态发展，有望在提升消纳水平的同时带动产业结构升级；通过完善全国统一电力市场体系，有望强化价格信号对于消纳的引导作用。全市场唯一跟踪中证光伏龙头30指数的光伏ETF龙头(560980)值得关注，已连续5日“吸金”累计达1.70亿元；同类产品规模最大的电池ETF(159755)值得关注，最新规模达155.45亿元；聚焦储能电池产业的储能电池ETF广发(159305)值得关注，年初至今份额涨超278%；全面覆盖“深度低碳”+“高碳减排”的碳中和ETF龙头(560550)值得关注。（以上信息仅供参考，不构成投资建议）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-11 15:55

中国迎“双十一”购物节高潮！美国停摆接近落幕刺激“解脱行情”，黄金涨疯了

重新流入风险资产。因退伍军人节假期，美国债券市场周二休市。此前，美债长端收益率上升、短端趋稳，反映出投资者从避险债券转向风险资产，同时预期数据恢复后将强化降息逻辑。企业动态方面，日本软银集团将于今日公布第二季度财报。AI投资热潮推动其股价近期持续上涨，市场关注其对人工智能领域的最新布局。索尼集团上调截至2026年3月财年的营业利润预期 8%，理由包括美国关税影响减弱，以及音乐与芯片业务表现强劲。澳大利亚联邦银行股价下跌近 5%，公司称贷款市场竞争激烈导致利润率受压。其他市场关注点投资者今日还将关注以下数据与事件：软银、沃达丰及德国慕尼黑再保险财报；德国ZEW经济景气指数；英国每周就业数据

风起11-11 15:37

中国央行最新年度报告出炉！事关人民币国际化进程

内通缩压力，使人民币债券收益率显著低于美国国债水平，低成本融资正成为人民币国际化的新卖点。法国农业信贷银行香港区经济学家Xiaojia Zhi指出：“这是中国拓宽人民币用途的重要组成部分。随着中国收益率下行，人民币可能变得更具吸引力，成为融资货币。中国可以进一步推动熊猫债与人民币债券市场的发展，从而扩大离岸人民币流动性池。” 人民币国际化进展显著根据环球同业银行金融电讯协会（Swift）公布的数据，今年9月人民币已成为全球贸易融资中使用量第二大的货币，结算量占全球总交易额的 7.3%。北京长期以来推动人民币在跨境贸易与投融资活动中的使用，旨在降低地缘政治风险、提升金融安全韧性。尽管美元仍在全球交易中占据主导地位，但在美国政策波动频繁、市场不确定性上升的背景下，中国今年加快人民币推广步伐。报告显示，包括香港、土耳其、韩国等在内的多家央行已定期启用人民币双边货币互换额度，以支持本国贸易融资。此外，熊猫债与点心债的快速增长，使去年境外发行人共通过人民币债券市场融资约1.4万亿元人民币（约合1970亿美元）。截至2024年底，境外借款人从中国商业银行获得的人民币贷款余额达 2万亿元人民币，同比增长 14%。新兴市场与跨国企业积极参与新兴经济体如匈牙利、哈萨克斯坦、肯尼亚等国家已开始以人民币融资用于建设项目或债务筹集。同时，英国支付公司 Ebury 计划扩大其在中国的雇员规模，以应对中国企业相关的人民币结算需求增长。中国央行在报告中指出，境外人民币融资的扩大可与中国企业全球供应链布局同步推进，人民币融资将在未来的跨境贸易与投资活动中发挥更大作用。央行总结称：“增加境外人民币融资规模，将有助于提升人民币在全球贸易与投融资中的使用水平，进一步巩固人民币国际化进程。”

风起11-11 15:06

特朗普突发重大警告！若出现这一幕美国将面临“经济和国家安全灾难”

放2000美元，同时将剩余收益用于降低美国债务。特朗普此前曾提出利用关税收入向低收入美国人支付他所谓的“红利”，他在周日的Truth Social帖子中重申了这一想法，并在周一于椭圆形办公室向记者发表讲话时再次提及此事。他表示：“我们将向中低收入民众发放约2,000美元红利，剩下的关税收入则用来降低国债。” 特朗普的首席经济顾问凯文·哈塞特(Kevin Hassett）)周一在白宫告诉记者，政府最初认为需要将关税收入完全用于减少赤字，但现在由于他所说的“税收收入大幅增长”，现在有机会将部分收入用于支付民众红利。近几个月来，由于人们对经济的担忧日益加剧，以及对通货膨胀的持续不满，特朗普的民调支持率有所下降。许多选民表示，经济承受能力是他们决定在新泽西州、弗吉尼亚州和纽约市投票支持民主党人的原因之一。特朗普还对媒体报道提出异议，报道称，如果最高法院同意下级法院的裁决，认为特朗普的全面关税政策是非法的，美国政府可能需要退还多少关税。在上周就关税案进行的口头辩论中，最高法院大法官们对特朗普根据1977年《国际紧急经济权力法》(IEEPA)征收关税的权力表示怀疑，因为该法中没有提及关税。艾米·科尼·巴雷特大法官(Amy Coney Barrett)表示，若法院必须向已支付被宣告违法关税的美国进口商办理退款，“可能会一团混乱”。美国“经济和国家安全灾难” 目前尚不清楚最高法院何时会做出裁决，以及如果特朗普败选，企业是否有权获得迄今为止根据《国际紧急经济权力法》缴纳的超过1000亿美元关税的退款。特朗普周一在社交媒体上发帖坚称，这些估计远远低于实际金额，所需的偿还金额将超过2万亿美元的关税收入和投资。他对记者表示：“他们给出的数字不正确。如果我们在最高法院输掉这个案子，将会造成经济灾难，也将是国家安全灾难。” 特朗普称赞自他上任以来通货膨胀有所下降，并辩称食品价格和能源价格正在下降，通货膨胀率“很快”就会降至1.5%。美国9月份消费者物价指数(CPI)环比涨幅略低于预期，汽油价格飙升的部分涨幅被租金大幅回落、机票、酒店和汽车旅馆客房价格涨幅放缓以及二手车和卡车价格下降所抵消。进口关税继续推高服装、家电、家具、床上用品和体育用品的价格。截至9月份的12个月里，CPI上涨3.0%，8月份的涨幅为2.9%。

tqttier11-11 09:50

撒钱了！特朗普宣布每人发2000美元“关税红利” 币圈狂欢、通胀担忧升温

告称，“非必要财政刺激”可能损害市场对美国债务可持续性的信心，引发长期利率上升与资本流出压力。加密市场反应：流动性预期推高风险偏好，或重演“刺激牛市” 尽管宏观层面忧虑升温，但金融市场的即时反应却截然不同。消息发布后，加密货币市场短线走高，比特币一度突破重要阻力位。市场普遍认为，若政策最终落实并涉及直接现金发放，将带来巨量新增流动性，对风险资产构成直接利好。根据市场通讯机构The Kobeissi Letter估算，若排除收入最高的15%群体，约2.2亿美国成年人可能符合领取条件，总金额或达4400亿美元。若其中20%的资金流入加密市场，相当于约880亿美元的增量资本。分析人士认为，流动性预期本身即可成为市场上涨的催化剂，尤其是在ETF获批、降息周期开启、机构入场加速的背景下。加密评论员CryptosRus表示，这项政策“可能成为下一轮加密牛市的引爆点”。他指出：“如果即使只有20%的红利资金进入数字资产市场，就可能为比特币、以太坊等带来强劲资金推动，重演2020年后那轮史诗级上涨。” 然而，也有分析师持谨慎态度。若贝森特所言属实，红利仅以税收减免形式存在，则市场预期的直接现金注入将落空。此外，部分机构提醒，刺激资金与通胀之间的滞后效应不可忽视。 The Kobeissi Letter警告称：“上一次大规模财政刺激后，美国通胀飙升至近10%。若在通胀回落未稳之际再次注资，风险或被放大。” 考虑到美联储近两月已连续降息两次，如此背景下再叠加财政刺激，可能重新点燃通胀火焰，迫使货币政策反向收紧，最终抵消市场流动性利好。结语：政治红利还是经济冒险？市场等待更多细节截至目前，白宫尚未公布“关税红利”计划的执行时间表与资格细则。财政部官员表示，尚未就该计划的可行性与实施机制与总统团队展开正式磋商。最高法院的合宪性裁决也可能成为决定性变量。无论最终是直接发放现金还是实施税收减免，这项政策都将对美国的财政路径、通胀走势与全球资本流向产生深远影响。而对于市场而言，这一提案不仅是一场关于财富分配的政治秀，更可能成为决定下一轮流动性周期与风险偏好走向的关键信号。

夏洛特11-11 09:25

特朗普宣布的2000美元“关税红利”，真能带来流动性盛宴吗？

用于减债。特朗普承诺的「用外国的钱偿还美国债务」很可能再度落空。 3. 更关键的是，大规模现金发放将推升通胀压力，迫使美联储采取更鹰派的货币政策。届时，流动性收紧，风险资产将首当其冲。行业投资分析师警告称，虽然部分红利资金将流入市场推高资产价格，但长期看，其后果将是法币通胀与购买力下降。预测市场的博弈： Kalshi v.s Polymarket 在狂热情绪背后，一场法律角力正在进行。美国最高法院目前正在审理关税合法性的案件。截止 11 月 10 日发稿前，根据去中心化预测市场 Polymarket 的数据，交易者给出最高法院批准的概率仅 23%；在预测平台 Kalshi 上，这一数字更低，仅 22%。换言之，市场多数押注该计划最终将遭司法否决。来源：Polymarket 但特朗普本人，显然是更出色的「戏剧导演」。他直接在 Truth Social 上反问：「美国总统被国会授权可以停止与外国的一切贸易——那远比征收关税更严厉——却不能为国家安全目的征税？这算什么逻辑？」看，他只用一句话，就将一场枯燥的争议，巧妙地重新塑造成一场关于「主权」的政治大戏。这种戏剧化的策略，对于一个曾在圣诞经典电影《小鬼当家 2》中本色客串、指导过小主角如何找到大堂的「大人物」来说，简直是第二天性。三. 圣诞糖果背后：一颗叫「通胀」的蛀牙。换言之，短期狂欢背后，是一个熟悉的剧本，导演没变，只是把问题留给了下一个演员。「关税红利」被精心包装成一盒圣诞礼物，但它更像一块入口即化的圣诞糖果，甜蜜的滋味（短期刺激）过后，留下的是「通胀」这颗难以根治的蛀牙。 1. 关税带来的 1950 亿美元收入，与 37 万亿美元的国债相比，如同用一个硬币去填满一个游泳池。把这枚硬币直接发掉，无异于用未来的钱来购买当下的喝彩。 2. 短期的政治人气换来的，是长期的财政隐患。经济学家警告，这一政策可能形成「双重通胀」：关税抬高成本，红利刺激需求，如同给一辆本已超速的汽车同时踩下油门和刹车，最终只会导致引擎过热、车毁人亡。 3. 地缘政治层面同样不容忽视。这场喧闹的家庭派对还可能引来邻居（其他国家）的抱怨甚至报复。当贸易战的雪球再次飞舞，全球供应链的窗户将嘎嘎作响，尤其是对依赖全球芯片的加密矿业而言，这无异于一场暴风雪。换言之，短期狂欢背后，是一个熟悉的剧本。圣诞老人只是把一张写着「通胀」、「赤字」和「贸易战」的账单，塞进了明年的圣诞袜里。四、最后一个离开餐桌的人在这场宏大的政治剧中，圣诞老人特朗普不仅为普通民众，也为加密世界准备了一份特殊的礼物。当他宣布将从那只名为「关税」的红色口袋里，为每个美国人掏出 2000 美元时，整个加密市场仿佛提前听到了平安夜的钟声。如今，历史的雪橇似乎正循着旧日轨迹驶来。市场里的孩子们（散户们）正满怀期待地紧盯烟囱，坚信部分礼物会直接掉进他们的加密钱包，开启又一个「山寨币季节」（altseason）。然而，每一个相信圣诞老人的孩子，最终都必须面对一个现实问题：礼物的代价是什么？这一次，圣诞老人的礼物并非在北极的工作坊里凭空变出，他只是豪爽地刷爆了国家的信用卡。这份总额超 4000 亿美元的盛宴，其账单就是「通货膨胀」。当节日的热度让整个房间（经济）变得过热时，大人们（美联储）可能就不得不打开窗户吹入冷风（加息），让这场狂欢提前结束。所以，摆在每位加密投资者面前的，是一个包装精美的礼盒。短期来看，它闪耀着历史重演的诱人光泽；但长期来看，盒子的背面可能用小字印着一张「通胀」的账单。这究竟是一份能让整个冬天都温暖的真正馈赠，还是一块入口即化、却会带来蛀牙的圣诞糖果？对于加密世界的信徒们来说，选择相信哪个故事，将决定他们能否在这场盛宴中全身而退。 The last one to leave the party pays the bill.

财经智选11-11 06:22

特朗普也放话了：美国政府关门接近结束！全球市场涨声一片，黄金暴拉冲破4080

上10.6万关口，跟随风险情绪反弹。美国国债收益率曲线整体上升，10年期美债收益率上涨3个基点至 4.13%。黄金也上涨，金价上涨2%至4080美元上方，达到两周以来的最高水平，原因是疲弱的美国经济数据增强对美联储下月降息的预期，而美元走软进一步支撑了金价。 “由于数据疲弱，市场对美国经济感到担忧，主要焦点仍在美元指数上，” Reliance Securities资深研究分析师Jigar Trivedi表示。他补充称，由于持续的贸易战和地缘政治紧张局势，避险买盘也有所增加，扶助金价。“总的来说，这对黄金来说是双重利好的，基调是看涨……我们可能很快就会看到4,120- 4,130美元附近的水准。”

欧罗巴11-10 18:54

easyMarkets易信：美国政府关门阴影笼罩，美股承压、美元走弱，黄金突破4000美元避险升温

背景下上涨美元指数下跌至99.39。美国国债收益率方面，10年期国债收益率在周四下跌7.5个基点后趋于稳定，维持在4.085%附近。美国实际收益率（与金价呈反向关联）小幅上升近2个基点，至1.805%。美国政府停摆已进入第38天。尽管共和党参议院领袖约翰·图恩提议于周五稍晚对新的临时拨款法案进行投票，将政府运作延长至明年1月，但重新开放的希望仍然渺茫。白宫经济顾问凯文·哈塞特在接受CNN采访时表示，政府关门对经济的打击超过预期，预计本季度GDP增长将减少1%至1.5%。纽约联储的消费者调查显示，10月一年期通胀预期从3.4%降至3.2%，三年期与五年期预期均维持在3%。密歇根大学的调查则指出，11月消费者信心指数从10月的53.6骤降至50.3。一年期通胀预期升至4.7%（此前为4.6%），五年期预期降至3.6%（此前为3.9%）。美联储副主席菲利普·杰斐逊表示：“随着货币政策接近中性水平，美联储在进一步降息时应谨慎推进。”他补充称，未来政策将“逐次会议”制定，并提到“由于政府关门，部分官方数据可能缺失”。世界黄金协会（WGC）的数据显示，10月全球黄金ETF净流入54.9吨，其中北美需求强劲（+47.2吨）、亚洲亦大幅增加（+44.8吨），而欧洲则录得流出37.4吨。技术面展望：金价攀升至4000美元附近从技术面来看，黄金整体趋势依然看涨，但多头需推动金价站稳4000美元上方，才能巩固进一步上涨的信心。RSI指标显示多头动能正在增强。若XAU/USD突破4000美元关口，下一目标将是20日简单移动均线（SMA）4082美元，若进一步突破，则有望上探4100美元。相反，若金价跌破4000美元，则可能回落至3950美元，随后是10月28日低点3886美元。道琼斯指数在疲软消费者信心中挣扎道琼斯指数周五再度下跌，因多重因素压制美股整体情绪。以人工智能为核心的科技板块在高投入、低收益的压力下继续回调，而消费者信心恶化进一步拖累市场情绪。道指一度跌至近三周来首次触及该水平，随后略有反弹，勉强回到持平状态。AI板块的回调与消费者调查的疲软结果共同打击了投资与消费两端的信心。本应于周五公布的美国非农就业数据（NFP）因政府停摆而推迟。当前这场政府关门已成为美国历史上持续时间最长的一次，官方经济数据流几乎中断，投资者不得不依赖波动较大的民间数据来评估通胀与就业形势，使市场充满不确定性。美国参议院民主党人提出了一项“迷你综合拨款法案”（minibus funding bill），以期获得众议院共和党支持恢复政府运作，但共和党迅速拒绝了这一方案。民主党甚至愿意暂停《平价医疗法案》（ACA）部分条款一年以换取重启政府，但特朗普的共和党支持者拒绝让步，除非民主党接受让1500万至4000万美国人失去医疗保障的条件。与此同时，“补充营养援助计划”（SNAP）也在此次停摆期间被暂停，这在美国历史上尚属首次。该计划为约9%的美国家庭提供食品补助，其中80%的受助家庭含有儿童。特朗普政府在SNAP资金问题上的立场摇摆不定，时而称会全额拨款，时而部分拨款，甚至拒绝拨款。消费者信心再度下滑密歇根大学（UoM）的消费者信心调查显示，美国消费者对经济状况的悲观程度远超市场预期。消费者信心指数（Consumer Sentiment Index）由53.6大幅降至50.3，消费者预期指数（Consumer Expectations Index）则从50.3降至49，均接近历史低位。这一急剧下滑凸显了消费者对经济前景的担忧，尤其是下半年就业、收入与招聘环境的恶化。市场此前一直难以感知这种表面平稳下的紧张局势，因为高收入群体在疫情后的强劲消费能力掩盖了中低收入群体所面临的压力。通胀预期方面，UoM的调查显示一年期通胀预期从4.6%升至4.7%，而五年期预期从3.9%降至3.6%。这种曲线“收窄”反映出消费者担忧从一般性的不安转向对短期经济恶化的直接恐惧。纽约联储调查结果有所不同，但结论一致学术界对所谓“K型经济”（即高收入群体持续繁荣、低收入群体陷入困境）的担忧在今年不断升温，而数据也似乎印证了这种分化。根据纽约联储的消费者调查，10月消费者的一年期通胀预期略降至3.2%（前值3.4%），五年期通胀预期保持在3.0%。尽管数据略显温和，但纽约联储仍不得不承认，10月家庭劳动力市场展望“整体偏负面”，消费者对当前及未来财务状况的看法均显着恶化。停摆的责任之争：当总统是别人时，就是总统的错美国政府关门仍在持续，并创造了新的历史纪录。唐纳德·特朗普再次成为主持美国史上两次最长政府关门的总统，也是在任期间政府关闭次数最多的总统。由于预算冻结，官方数据收集与发布停滞，投资者只能转向民间数据，以尝试推测通胀与劳动力市场的真实状况，而结果令人担忧。根据DataWeave的统计，主要零售商Target和Walmart的平均价格分别上涨5.5%和5.3%，再次提醒市场通胀数据往往是基于抽样与平均估算，掩盖了低收入群体所面临的严重物价冲击。面对日益加剧的生活成本危机，特朗普的回应是发文要求所有人“STOP LYIN（别再撒谎）”，并声称其政府实际上已经“击败了通胀”。然而讽刺的是，早在2013年，尚未上台的特朗普就曾发帖批评称：“政府关门意味着总统软弱。”如今，他却亲自领导了美国历史上持续时间最长的两次政府关门。 XRP空头力量增强，散户交易活动放缓 XRP延续回调走势，跌破2.18美元支撑位，受加密市场整体抛售影响。随着散户交易活动趋于中性、鲸鱼交易活动降温，XRP面临进一步下行风险。 Ripple（XRP）小幅下跌，报2.18美元下方。此次抛售波及多数主流加密货币，包括比特币（BTC），目前徘徊在10万美元上方，以及以太坊（ETH），跌至3250美元下方。多次尝试反弹均告失败，市场情绪持续疲弱。避险情绪的蔓延源于美国政府关门带来的宏观经济不确定性、散户参与度下降以及缺乏显着利好催化因素等多重原因。散户交易活动放缓，空头持续掌控市场自10月10日的激烈抛售以来，XRP散户活动保持在中性区间。那次抛售导致加密市场出现了史上最大单日清算事件，至少有190亿美元市值蒸发，众多交易者遭受严重亏损，投资者信心受到打击。根据数据显示，当前“中性区间”意味着散户投资者选择观望，等待市场整体情绪改善。另一方面，中性状态也暗示XRP可能接近阶段性底部，潜在的“抄底”机会开始出现。与此同时，鲸鱼向交易所（特别是币安）转移XRP的交易量显着下降。11月第一周平均每日约有800笔此类转账，而10月25日和10月11日分别高达4.9万笔和4.4万笔。通常情况下，鲸鱼将代币转入交易所意味着准备出售，这往往预示市场即将出现高波动性。当前鲸鱼转账活动减少，表明潜在抛压下降，为后市企稳或温和反弹提供了空间。技术面展望：空头优势仍在扩大周五XRP一度上探2.23美元，但未能守住涨幅，随后回落至2.18美元下方。日线图显示卖方主导局面，RSI（相对强弱指标）自周三的42下滑至35，反映出动能明显偏空。自周二以来，MACD（移动平均收敛散度指标）已发出卖出信号，蓝线持续位于红色信号线下方，暗示短期看跌情绪可能延续至周末。此外，图表上出现了“死亡交叉”迹象——当短期均线下穿长期均线时，被视为强烈的看空信号。当前50日EMA（指数移动平均线）在2.58美元附近，即将下穿200日EMA，进一步强化了空头结构。不过，若多头借机低位吸筹，XRP有望重新启动升势，首个目标为2.58美元附近，即200日与50日EMA的重合区域。结语展望下周，市场的核心焦点仍将围绕美国政府关门谈判进展、通胀预期变化以及美联储12月政策前景展开。若政府停摆继续拖延，数据真空期的延长可能进一步放大市场情绪波动，令投资者在风险与避险之间反复拉扯。美元或在弱势中寻求支撑，黄金的避险买盘可能延续，而美股和加密资产仍将承压。整体而言，全球金融市场正在进入一个高不确定性周期，政策信号与流动性预期将成为决定资产价格方向的关键变量。风险警告：EF Worldwide Ltd 不就本广告、电子邮件或其相关网站中提及的任何金融产品的优点提供任何建议，且其中包含的信息未考虑您的个人目标、财务状况和需求。因此，您应根据自己的目标、财务状况和需求，考虑这些产品是否适合您，并考虑交易这些产品所涉及的风险。EF Worldwide Ltd 建议您在就 EF Worldwide Ltd 的金融产品做出任何决定前，先阅读客户协议。交易涉及重大损失风险。请勿投资您无法承受损失的资金。EF Worldwide Ltd 不受日本金融厅 (JFSA) 监管，不参与任何被视为提供金融产品和招揽金融服务的行为，且本网站不针对日本居民。 EF Worldwide Ltd 在英属维尔京群岛获得金融服务委员会“FSC”的许可（EF Worldwide Ltd - 许可证号 SIBA/L/20/1135）。EF Worldwide Ltd 在塞舌尔共和国获得塞舌尔金融服务管理局“FSA”的许可（EF Worldwide Ltd - 许可证号 SD056）。EF Worldwide (PTY) Ltd 在南非获得金融行业行为监管局的许可（EF Worldwide (PTY) Ltd - FSCA 许可证号 54018）免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-11-10

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