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宇树科技发布H2仿生人形机器人！机器人板块强劲反弹，机器人ETF基金(159213)涨超1.2%，资金连续5日涌入！贸易摩擦对机器人影响几何？
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不改产业大趋势。龙头公司特斯拉的CEO马斯克曾表示第三代人形机器人Optimus原型将在年内完成，并计划在26年初开始生产，目标未来5年内产量达到每月10万台。特斯拉也将累计交付100万台机器人列入激励提案文件。特斯拉机器人有望在2026年进入量产阶段，反映了机器人产品的成熟，预示着产业即将进入量产新阶段。考虑到我国机器人产业链有更强的制造优势，特斯拉、figureAI与多家厂商建立合作关系，国内也有智元宇树等优秀机器人企业，人形机器人的量产也离不开我国产业链的支持，贸易摩擦对产业趋势的影响非常有限。（来源于东方证券20251018《贸易摩擦影响有限，人形机器人迎来布局时机》）【人形机器人投资关注三大趋势：技术突破、场景落地和全球化布局】湘财证券表示，人形机器人领域的投资应聚焦三大方向：技术突破（中国企业加速核心零部件自主化与AI融合，驱动性能跃升）、场景落地（应用从工业制造向多元领域渗透，适配性持续提升）、及全球化布局（依托本土供应链优势结合国际生态合作，重塑全球竞争格局）。未来行业将呈现硬件标准化、软件智能化、场景碎片化特征。（来源于湘财证券20251018《智元机器人发布新一代工业级交互式具身作业机器人精灵G2》）全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-20 15:06
盘前速览 | 贸易紧张缓和，科技板块迎修复契机
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席在韩国举行的亚太经合组织CEO峰会马斯克：对Grok5实现通用人工智能的概率估计现为10% 相关ETF：云计算ETF(场内：159890，场外联接：021716)、软件龙头ETF(场内：159899，场外联接：018385) 【机器人】 10月23日特斯拉三季报；11月7日特斯拉股东大会&股权激励投票智元机器人王闯：今年营收或增超10倍，称是全球人形机器人出货最大企业相关ETF：机器人指数ETF(场内：560770，场外联接：020482) 【新能源】奇瑞展出全固态电池模组，续航里程将提升到1200-1300公里陆风、海风及核电增值税退税政策偏利空，卖方认为利好火电相关ETF：电池ETF(场内：561910，场外联接：016020) 【医药】 10月17日-21日欧洲肿瘤内科学会ESMO召开日本宣布进入流感大流行期相关ETF：医疗器械指数ETF(场内：159898，场外联接：018396) 【保险】预计中国人寿前三季度扣非净利润约1570.11亿元到1779.46亿元，同比增长约50%到70% 【市场观察】 10月17日成交19381亿，增量70亿。上证相对抗跌，其他指数回调幅度较大。板块全部收绿，银行、交运和纺服相对抗跌。题材普跌，情绪达到冰点。周末贸易摩擦出现缓和迹象，科技成长方向及十五五相关题材有望迎来修复。风险提示：以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。
金融界10-20 09:14
纽约时报：特朗普家族币圈圈钱比水门事件还恶劣
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ilverman（《镀金的狂怒：埃隆·马斯克与硅谷的激进化》作者）原文编译：Kaori、Peggy，BlockBeats 编者按：在美国政治史上，从未有哪一位总统像特朗普这样，将国家权力、个人品牌与金融投机交织成一场全球规模的实验。金钱与权力的结合并不新鲜，但当这种结合以「代币」的形式出现，当国家元首的形象被铸成可交易的资产、当政治影响力能够在区块链上自由流通。我们所面对的，已不再是传统意义上的腐败，而是一种体系层面的重构。这篇文章记录的，并非单一丑闻，而是一种范式的转变：总统不再只是政治人物，而成为去中心化经济中的最大持币人；外交关系不再以密谈达成，而是以钱包地址相连。技术曾被视为透明与公平的保障，如今却可能成为新的权力掮客。当加密货币进入白宫，当美元的数字化影子与国家意志纠缠，我们必须重新思考一个问题：在这个「链上主权」的时代，权力的边界究竟还存在吗？以下为原文内容。权力的新钱包：加密货币如何进入白宫如果你是一位试图影响另一位国家元首的威权领导人，你可能会送给他一架豪华配置的波音 747 专机；你可能会在他的酒店大肆消费，或投资他与其子女所拥有的众多企业；你甚至可以购买他推出的球鞋、NFT 及其他品牌商品。而在特朗普总统的案例中，潜在的「权力掮客」有着更丰富的选项菜单。但如今，这些都显得多余。在竞选期间，特朗普宣布了自己的加密货币计划——World Liberty Financial（世界自由金融），并在就职前几天推出了以自己名字命名的「迷因币」。任何人只要购买 World Liberty 的代币，就能间接地向特朗普家族企业输送资金。通过由总统、他的儿子和家族友人控制的加密项目，特朗普家族已积累了数十亿美元的账面财富。 World Liberty 成为一个强大的影响力通道：任何人——无论是你、我，还是一位阿联酋王子——只需购买公司发行的代币，就能让特朗普的腰包鼓起来。关键在于这种「便利性」。对于寻求影响力的人来说，装满现金的手提箱和瑞士银行账户，已被可以快速在钱包与交易所之间转移的加密代币所取代。而更老练的加密用户——国家行为者、黑客组织、洗钱集团——还可以通过「混币器」等工具掩盖交易踪迹。正是这种便利性，也让加密货币成为犯罪组织和制裁规避者的首选工具。透明的幻觉：当腐败以「去中心化」的名义发生这在美国政治史上前所未有。回顾历届政府的丑闻——格兰特总统身边的腐败幕僚，哈定时期「茶壶山丑闻」中的石油租约贿赂，乃至尼克松的「水门事件」——都没有出现过像特朗普这样，把个人与政府利益如此规模地混为一谈，更没有人像他那样从中攫取如此巨额的个人利润。这里并没有什么创新可言，真正「新颖」的地方，只在于现任总统公然利用自己的姓名、形象和社交媒体影响力，来推销与市场上成千上万其他产品几乎无异的加密代币。在 MAGA 支持者与普通投机者眼中，购买这些代币或许意味着「倾家荡产」；而一位总统带头让政治支持者卷入如此高风险投资，本身就是应受谴责的行为。但更大的风险在于，强大的海外势力可能借此向特朗普输送巨额资金。对于任何国家元首而言，购买特朗普的代币或投资他的加密项目，已成为一种直接的政治投机行为。这正是特朗普「加密捐款箱」所制造的畸形激励。以阿联酋最具影响力人物之一——谢赫·塔赫农·本·扎耶德·阿勒纳哈扬（Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan）与特朗普中东特使史蒂夫·维特科夫（Steve Witkoff）近期的两笔数十亿美元交易为例：第一笔交易中，塔赫农领导的国有投资基金承诺以价值 20 亿美元的 USD1 稳定币（由 World Liberty Financial 发行）完成对全球最大加密交易所 Binance 的投资。（所谓稳定币，即以保持价值稳定、充当「数字美元」替代物为目标的加密货币。）值得注意的是，Binance 创始人赵长鹏在承认洗钱罪后，正寻求特朗普的赦免。第二笔交易中，维特科夫与特朗普任命的「AI 与加密货币负责人」——风险投资家大卫·萨克斯（David Sacks）——促成了一项协议，允许阿联酋购买数十万枚高端 AI 芯片，用于数据中心建设。这些芯片在全球 AI 竞赛中极为抢手，并受到严格的出口管制。专家担心，这些芯片可能被阿联酋转售或共享给中国企业。虽然没有确凿证据显示这两笔交易存在明确的「利益交换」，但参与者与利益网络高度重叠，公私混同的模式也正成为特朗普政府的标志性特征。塔赫农使用价值 20 亿美元的 USD1 稳定币，本身就耐人寻味。若他的目的仅仅是投资 Binance，直接汇款即可。选择通过 World Liberty Financial 的 USD1 稳定币作为「中间媒介」，实质上是在为一家让维特科夫与特朗普直接受益的公司「造血」。尽管丑闻味浓，特朗普的加密活动大多在相对公开的环境中展开。一些臭名昭著的加密圈人物甚至在社交媒体上高调炫耀他们购买了数千万美元的 WLFI 代币。其中最活跃的，是中国加密企业家孙宇晨——他频繁在社交媒体上展示自己持有的大量 World Liberty 与特朗普迷因币，并将自己定位为特朗普加密帝国的重要支持者。今年 2 月，美国证券交易委员会（SEC）要求联邦法官暂停对孙宇晨的民事欺诈诉讼，法院批准了这一请求。5 月，孙宇晨作为特朗普迷因币的头号持有者之一，受邀前往弗吉尼亚州的特朗普国家高尔夫俱乐部出席晚宴——在那里，他收到了总统赠予的金表。换作以往（也就是几年前），总统涉及如此明显的利益冲突，国会早已召开听证会、执法机构也会立案调查。但最高法院近期关于「总统豁免权」的裁决，几乎让这些监督手段形同虚设。司法部不会起诉在任总统。而在新任期伊始，特朗普解雇了 18 位总监察长——这些原本可能揭露并调查政府加密活动的关键人物。今年 2 月，他还曾下令司法部暂停执行《反海外腐败法》（该法禁止向外国官员行贿），直到四个月后才恢复执行。与此同时，监管机构纷纷将重点从加密货币领域撤出，特朗普政府则帮助推动了加密产业所青睐的立法议程。特朗普与其子嗣的加密财富积累，似乎将在任期内持续膨胀。目前尚未看到任何可阻止外资继续源源流入的「上限」。这扇大门，为一种美国前所未见的最高层级腐败敞开了通路。而我们必须直面它所带来的阴暗可能。
财经智选10-19 16:15
特斯拉成交额夺冠，英伟达与台积电合作推进AI芯片，美国科技股动向全面解析
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美元，成为当日成交额第一的股票。埃隆·马斯克近期在旧金山湾区租赁办公楼，为旗下的Neuralink和xAI搬迁做准备。值得注意的是，Neuralink已获得FDA批准进行人体临床试验，首批受试者已成功通过脑机接口控制电脑，显示公司在神经科技领域的重大进展。同时，欧洲监管机构针对电子式门把手设计缺陷发出警告，指出包括特斯拉在内的汽车企业需立即改进车门设计，以避免在紧急情况下无法顺利开启，保障乘客安全。英伟达与台积电合作：Blackwell芯片落地美国英伟达(NVDA.US)周五收盘上涨0.78%，成交313.52亿美元。公司与台积电(TSMC)联合宣布在美国完成首枚用于人工智能的Blackwell芯片晶圆的制造。英伟达创始人兼CEO黄仁勋参观了台积电位于凤凰城的制造工厂，并表示：“英伟达与台积电正在携手，在美国本土建设支撑全球AI工厂的基础设施。” 联合声明显示，台积电亚利桑那工厂预计将创造数千个高科技岗位，并吸引广泛的供应商生态系统，彰显中美科技合作及AI产业布局的重要性。公司合作内容影响英伟达 Blackwell芯片生产强化AI计算能力，提升美国本土制造能力台积电晶圆代工吸引供应商生态，创造高科技岗位美国超微公司(AMD)股价表现及市场预期 AMD.US周五收盘下跌0.63%，成交128.44亿美元，目前股价接近历史最高点。美国银行上调其目标价，并预计该股有近30%的上涨空间，显示市场对其未来增长前景保持乐观。甲骨文(ORCL)股价大跌及券商评级甲骨文(ORCL.US)周五收盘下跌6.93%，创1月份以来最大单日跌幅，成交108.75亿美元。券商杰富瑞将公司目标股价从每股360美元上调至400美元，显示尽管短期股价波动，但长期投资价值依然被看好。谷歌解除英国限制及Android系统问题谷歌(GOOGL.US)周五收高0.73%，成交75.55亿美元。英国竞争与市场管理局（CMA）宣布解除对谷歌的限制措施，认为竞争担忧已消除。这为谷歌在欧洲市场的业务发展提供了有利条件。然而，谷歌最新推送的Android 16 QPR3 BETA 3系统存在手机无限重启问题，部分用户设备被“变砖”，但仍有修复方法，提示软件更新仍需谨慎。量子概念股Rigetti股价分析 Rigetti Computing (RGTI.US)周五收跌3.31%，成交51.58亿美元。尽管单日下跌，该股本周累计上涨5.6%，连续第六周录得涨幅，显示量子计算板块投资热度仍在维持。 Hims & Hers Health股价下跌及高管套现事件 Hims & Hers Health (HIMS.US)周五收跌15.84%，成交38.33亿美元。此前有报道称公司CEO Andrew Dudum套现1100万美元股份，导致市场情绪波动。奈飞(NFLX)季度财报前景与内容策略奈飞(NFLX.US)周五收高1.33%，成交35.14亿美元。招商证券国际维持目标价1215美元及“增持”评级，认为公司内容储备充足，第四季将推出《怪奇物语》《天作不合的我们》《头号外交官》及NFL直播等重磅节目，并与Spotify合作进军播客领域，预计带动股价在2026年初上涨。编辑总结本周美股科技板块呈现分化走势：特斯拉因成交额领跑市场及Neuralink进展引人关注；英伟达与台积电在美国产能合作体现AI产业布局战略；甲骨文短期股价大跌但评级上调显示长期潜力；谷歌在英国监管政策改善，但软件问题仍需关注；奈飞内容策略推动股价增长预期。整体来看，美国科技股在政策、产业布局与内容创新驱动下，呈现高波动但仍具投资吸引力的特征。常见问题解答问1：特斯拉成交额为何位居美股第一？答：特斯拉周五成交额高达387.07亿美元，主要受投资者对Neuralink和xAI搬迁及脑机接口临床试验的关注推动。此外，特斯拉在新能源和智能驾驶领域的持续创新，也吸引大量短线交易资金。问2：英伟达与台积电合作对AI芯片产业有何影响？答：双方合作在美国完成首枚Blackwell芯片晶圆生产，标志着AI芯片制造的本土化进程。预计将创造数千高科技岗位，提升美国在全球AI产业链中的竞争力，同时吸引相关供应商生态。问3：甲骨文股价大跌是否意味着公司基本面恶化？答：尽管甲骨文股价创近期最大单日跌幅，但券商将目标价上调至400美元，表明市场仍认可其长期盈利能力和业务潜力，短期波动更多受市场情绪影响。问4：谷歌Android系统问题会对用户体验造成多大影响？答：Android 16 QPR3 BETA 3系统存在无限重启问题，部分用户设备受影响，但仍可通过官方修复方法恢复正常。此类问题提醒用户在测试版系统更新中应谨慎操作。问5：奈飞内容策略如何支撑股价上涨？答：奈飞第四季将推出多部重磅节目，并与Spotify合作拓展播客领域，这将提升用户粘性和订阅收入，带动短期和中期股价增长，同时巩固流媒体市场份额。来源：今日美股网
今日美股网10-19 00:11
特斯拉回应ISS反对股东薪酬提案马斯克CEO绩效奖励备受关注
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益关系，却轻易向投资者提供投票建议。马斯克薪酬方案与CEO绩效奖励分析马斯克的薪酬方案是特斯拉长期激励计划的重要组成部分。根据方案，除非股东获得巨大收益，否则马斯克不会领取任何奖励。与传统固定薪酬相比，该激励机制通过绩效挂钩，确保了管理层与股东利益高度一致。项目马斯克方案传统CEO薪酬固定薪酬 0 高额固定工资绩效奖励基于公司总股东回报年度奖金或固定股票奖励股东利益对齐高度一致较低一致性董事会治理框架与长期股东回报 Ira，特斯拉任职时间最长的独立董事，在任期内建立了完善的治理框架。特斯拉总股东回报率（TSR）在其任期内实现了约39,000%的惊人增长。这一治理模式强调高参与度董事会，通过亲力亲为的管理方式和有效的监督机制，保障公司长期价值增长。投资者影响与市场反应消息发布后，特斯拉股价（TSLA）上涨2.46%。投资者对马斯克薪酬方案和ISS意见的反应显示，市场倾向支持公司长期激励计划，并认可董事会在治理和战略执行中的作用。分析人士认为，投资者更关注长期回报，而非短期争议。编辑总结特斯拉与ISS之间的争议凸显了激励机制与股东利益对齐的重要性。特斯拉通过基于绩效的薪酬方案，确保管理层关注公司长期价值增长。董事会在公司治理中的高参与度和有效监督，为股东创造了显著回报。整体来看，事件反映了机构意见与企业实践之间的差异，以及市场对长期回报导向的认同。常见问题解答问：ISS反对特斯拉薪酬方案的理由是什么？答：ISS认为特斯拉的薪酬方案和2025年CEO绩效奖励可能不符合某些投资者的短期利益，建议股东反对相关提案。但特斯拉指出，ISS的观点缺乏实际依据，与公司长期治理和股东回报目标脱节。问：马斯克薪酬方案如何激励公司长期增长？答：马斯克的薪酬完全基于公司总股东回报（TSR），只有当股东获得巨大收益时才触发奖励。这种结构将管理层利益与股东长期回报高度绑定，确保公司战略执行关注长期价值。问：Ira在特斯拉治理中发挥了什么作用？答：作为任职最长的独立董事，Ira建立了高参与度董事会和有效治理框架，使特斯拉总股东回报率达到约39,000%的增长，并确保公司管理团队的决策与股东利益一致。问：投资者对ISS意见和特斯拉回应的市场反应如何？答：特斯拉股价上涨2.46%，显示市场更倾向支持公司长期激励计划，而非机构顾问意见。投资者关注绩效挂钩的激励机制和董事会治理能力对长期回报的保障。问：此次争议对未来公司治理和股东投票有何影响？答：事件提醒投资者关注董事会治理、管理层激励结构与长期股东回报的关联性。未来投票中，股东可能更重视绩效导向的薪酬方案，而非简单跟随第三方机构建议。来源：今日美股网
今日美股网10-19 00:10
监控，揭发，批斗，PUA —— 你所不了解的对冲基金之王：瑞·达利欧 | Bill It Up Memo
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点收获：第一，不疯魔不成活。达利欧和马斯克，都属于西方企业世界里的“du裁者”和“暴君”，自恋和信息茧房的症状不轻，虽然这促成了他在世俗意义上的成功，但也让其疯魔。第二，法家是一种普世的方法论。韩非子的法家，是上不了台面的孙子兵法，东西方都在用，但没有人会提。在数字化和AI赋能的帮助下，达利欧已经把“法家治理”提高到了一个新的高度。他上辈子可能是华人，怪不得他特别爱中华文化，还把儿子送到史家胡同小学（有关系，估计没买学区房就进了这所名牌小学）。商鞅有“驭民五术” —— 弱民、贫民、疲民、辱民、yu民，让人感觉似曾相识。第三，达利欧每天都练习冥想。但我们可以发现，清醒地活着，挺难的。以下是一些好玩的故事，讲述他如何将自己和员工成功迭代成神与仆人的关系，并通过数字化监控，大数据分析，群众斗群众，花式PUA，成为了他公司的伟大舵手，以及全球商业界的伟大导师。关于他的牛x的地方，各位自己去看他的各类著作。这里主要描述一个你所不知道的瑞·达利欧，让我想起电视剧《大明王朝1566》里，胡宗宪说，圣人的书是拿给人看的, 不是用来做事的。 1. 数字化、移动互联网化、AI化桥水早在大多数互联网公司之前，就搞出了“算法威权主义”。员工必须使用“积分卡”，每二十分钟就要打开 App，看看自己在荣辱榜上的动态排名。荣辱积分不只是数据，而是桥水的文化武器。点数系统 + 痛苦日志（Pain Button）：员工必须把自己的错误、同事的表现量化，形成 “痛苦积分” 。很多前员工说这是高压文化，甚至造成心理创伤。所有会议必须录像，哪怕是高管争吵、员工被训斥，也要留档，有时还会公开给全员观看。羞辱式反馈：当众被点名“不合格”，所谓的“透明反馈”就变成了批斗。达利欧还公开自豪地说：“Pain Button 是我发明的。”然而，所谓“极端透明”，其实是双标。普通员工必须裸奔，达利欧和他的小圈子却免于透明，还要求当事人签署苛刻的保密协议。这种管理方式甚至让员工出现“后遗症”。前高管 Paul McDowell 的妻子形容，丈夫离开多年，仍像家暴受害者一样难以恢复，她创造了一个新词：“Ray-diation”，意思是被 Ray 辐射后的后遗症。 2. 从 KOL 到 KOL 从 1975 年创业起，达利欧就明白“内容为王”，KOL是他的童子功。他最早写Daily Observations，本来只是客户简报，后来直接变成付费客户专享的智库服务。某种意义上，他是最早的财经 KOL。在前互联网时代，他就已经靠输出观点、建立思想影响力，把自己包装成帝师式的人物。等到基金业绩加持，他在主权基金、央行和政策圈中的话语权，比投资回报更值钱。很多人以为他做 KOL 是近十年的爱好，其实他打小就把这件事当战略优先级。 3. 发动群众斗群众，将批斗内容数字化这可能是桥水最荒诞的“产品化”创新。员工被要求互相监督、互相揭发（打分/评论），这些原本属于管理层的责任被下放到底层，还要被数字化存档。最荒诞的案例就是生日批斗会：一位从苹果挖来的高管，60 岁生日当天，本以为会有庆祝，结果被拉进会议室，当众接受所谓“成长仪式”。大家轮流揭露他的缺陷，他几乎崩溃，当场怒吼：“这就是宗教！”就在气氛紧绷时，秘书端着蛋糕和香槟冲进来喊“Happy Birthday！”。当然，公司也会设立“标兵”，把某些员工雷锋化，作为学习榜样。批斗内容常常会被录音录像，做成多媒体文件，全员点赞、评论，像公司版的“朋友圈”。 4. 意识形态无小事，灵魂深处闹革命桥水不是一家公司，更像一个带有仪式化色彩的组织。达利欧在会议中发现白板擦不干净，亲自发动“追责”，几周内整个设施团队被折腾到极限，甚至拍成教学录像《How many facilities people does it take to put up a whiteboard?》，成为桥水内部的讽刺笑话。40 周年庆典，达利欧在园区竖起一根图腾柱，新员工必须对着它忏悔自己的弱点。派对上，每个人座椅下都藏着预调酒，一声令下，全员干杯。邪教化的氛围扑面而来。 5. 立储和废储 Greg Jensen：达利欧曾长期把 Jensen 当成“接班人”，在公司里称他为“代子”（surrogate son）。但随着 Jensen 权力扩大，达利欧多次在公开场合羞辱、削权，甚至强迫他“认错”和“反省”。Jensen 一度被边缘化，过着漫长的“赎罪期”，虽然仍挂着 CIO（首席投资官）的头衔，但实权大幅削弱。 Eileen Murray（联席 CEO）：她被扶上高位，成为公司历史上少有的女性高管，也是潜在的接班梯队。但最后她因与达利欧和其他合伙人的矛盾，被排挤出局，还引发过性别歧视诉讼（桥水后来与她达成和解）。她离职时对外界表示“遭受不公平待遇”，情绪极为低落。David McCormick：作为另一位联席 CEO，本来被看作“稳妥的储君候选”。但也逐渐在内部斗争中被架空，最后选择离开，转向政坛（2022 年竞选美国参议员）。达利欧一再重复“扶一个人上去—把他打压下去”的循环。他会在初期公开称赞、赋予权力，但当对方真的获得独立号召力，就开始削权，直到逼得对方妥协或离职。这种模式导致桥水内部长期弥漫“不安全感”，高管抑郁、士气低落的情况屡见不鲜。 6. 通过贷款和强制投资股权，经济上制约和绑定管理层桥水不仅在文化上控制员工，还在经济上把他们套牢绑定。员工奖金必须强制再投资桥水基金。公司还帮员工找贷款，用未来的劳动去偿还投资本金。结果就是员工变成“股份奴隶”，不得不在精神和物质上都依附于公司。读完《The Fund》，你会发现桥水更像是一场乌托邦社会实验：它既是资本主义最极致的样板房，也是法家术治在西方的数字化版本，更像一个公司版的《1984》。也许达利欧的命格里，就是财运极强，但他也可能因此觉得自己全知全能，最后打造了一个对冲基金版的PUA教会。原文链接
Bill It Up10-18 13:29
甲骨文发布AI基础设施毛利率预期：35%利润率缓解市场疑虑，目标2030营收2250亿美元
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、Meta（META.US）以及埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的xAI。这些合作不仅显著提升了公司在全球云基础设施市场的地位，也成为推动营收增长的重要动力。不过，部分投资者此前对该新兴业务的毛利率水平表示担忧。市场此前披露的数据显示，甲骨文部分AI云业务的平均毛利率仅为14%。本次公开的35%毛利率预期，显然在提升信心方面起到了关键作用。分析师观点与盈利预期据彭博情报分析师阿努拉格·拉纳（Anurag Rana）表示，此次披露的毛利率目标“有助于平息市场对盈利能力下降的担忧”。他指出：“考虑到AI云基础设施业务仍处于起步阶段，未来几年毛利率和规模效应提升的空间十分显著。” 业内普遍认为，甲骨文的AI基础设施布局将为其提供新的增长引擎。随着全球AI模型训练和推理需求激增，Oracle在高性能计算、GPU托管和数据中心扩展上的投资正逐步显现成效。 2030财年目标与战略展望甲骨文管理层在会议上还发布了长期业绩目标，预计2030财年营收将达到2250亿美元，高于市场分析师平均预期的1980亿美元；同时，公司预计经调整后每股利润可达21美元，同样超出市场一致预期的18.50美元。值得注意的是，甲骨文预计2030财年中约1440亿美元营收将来自云基础设施业务，显示该板块将在未来五年成为核心增长引擎。业内人士认为，这一结构转变将使甲骨文从传统软件供应商转向AI云生态核心参与者。财务指标（2030财年）公司预期市场预期总营收 2250亿美元 1980亿美元每股利润（调整后） 21美元 18.50美元云业务营收 1440亿美元 — 编辑总结总体来看，甲骨文通过披露AI基础设施项目的35%毛利率预期，成功缓解了投资者对盈利前景的担忧。其大规模AI合作客户及2030财年雄心勃勃的营收目标，显示公司正加速从软件巨头向AI云计算核心平台转型。短期股价波动并未削弱市场对其长期成长逻辑的信心。未来关键观察点包括AI数据中心扩建进度、客户续签率以及云基础设施的规模化盈利节奏。常见问题解答问1：甲骨文为何选择在此时公布AI基础设施毛利率预期？答：公司此举旨在回应华尔街对新业务部门盈利能力的质疑。通过披露35%的目标毛利率，甲骨文希望展示AI云项目的可持续性与财务稳健性。问2：与其他云计算公司相比，甲骨文的毛利率处于什么水平？答：目前亚马逊AWS和微软Azure的毛利率普遍在30%-40%之间。甲骨文的35%目标使其接近行业平均水准，标志着其AI基础设施业务逐步具备成熟盈利能力。问3：投资者为何仍对甲骨文保持谨慎？答：尽管短期业绩亮眼，但AI基础设施建设成本高昂、客户需求周期不确定，且竞争激烈。部分机构担心项目回报周期拉长将影响现金流表现。问4：甲骨文与OpenAI、Meta和xAI的合作有哪些具体内容？答：主要包括AI训练与推理数据中心的云托管、GPU计算集群建设以及存储服务。这些项目可显著增加云营收并带动长期合同收入。问5：甲骨文的2030营收目标能否实现？答：若AI算力需求维持高增长，且公司持续扩大云基础设施投资，目标具有一定可行性。但其实现仍依赖全球经济环境与AI产业化落地速度。来源：今日美股网
今日美股网10-18 00:12
特朗普关税冲击比特币17%暴跌，历史暴跌复盘揭示BTC重回高点周期
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潮 2021 约45% 中国监管收紧、马斯克比特币言论、杠杆过高 154天 FTX崩盘 2022 约60% 交易所破产、资金挪用、行业信任危机 486天本轮BTC暴跌后的恢复周期与未来预测目前比特币已回升至11万美元以上。Binance创始人CZ表示，比特币波动性放在过去不算大，按照4年周期，高点可能出现在10-12月。ARK Invest报告显示，比特币网络活动和盈利状况稳健，长期持有者未出现明显抛售。分析师Murphy指出，大额持有者仍在增持，市场整体更加成熟，对突发事件反应不再盲目。加密产研机构EMC labs提醒，美中贸易冲突可能带来短期波动，但中线能否再创新高主要取决于资金回流速度与长手抛售控制情况。编辑总结综上所述，比特币本轮下跌虽由特朗普关税威胁触发，但深层原因是高杠杆与市场脆弱性。历史数据显示，比特币在经历大幅暴跌后通常需要数月到一年多的时间才能突破前高。当前市场在大资金增持和监管逐步完善的背景下，更加成熟稳健，但短期波动仍不可忽视。投资者需关注宏观政策与资金流向，合理控制杠杆风险。常见问题解答 Q1：特朗普关税威胁如何引发比特币大幅下跌？ A1：特朗普政策的不确定性提升了全球避险情绪，投资者倾向抛售高风险资产，包括比特币。同时，高杠杆交易加速清算，形成连锁下跌效应。 Q2：本轮下跌的根本原因是什么？ A2：根本原因是市场脆弱性和过度杠杆操作。投资者通过质押和多次借贷放大资金，抵押品价格下跌会触发自动清算，进一步放大波动。 Q3：历史暴跌后比特币恢复前高需要多长时间？ A3：不同事件恢复时间不同。2020年「312」暴跌需要278天，2021年「519」矿场清退潮为154天，2022年FTX崩盘则用了486天。恢复周期取决于暴跌幅度、宏观环境及市场信心。 Q4：大资本增持对市场有何影响？ A4：大资本增持有助于稳定市场，减缓恐慌性抛售，对短期波动的冲击较小，使市场对突发事件的反应更加理性。 Q5：未来BTC能否再次创新高？ A5：短期存在政策和宏观风险，可能引发波动。但从长期看，网络活动、持有者行为和宏观条件显示需求稳健，再创新高具备可能性，周期规律仍值得参考。来源：今日美股网
今日美股网10-18 00:12
甲骨文披露AI基础设施项目毛利率35%，股价短线上涨引关注
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是在公司签署与OpenAI、Meta及马斯克旗下xAI等客户的合作协议后，投资者仍担心盈利性问题。彭博行业研究分析师Anurag Rana指出：“新披露的数据有助于平息对盈利能力较低的担忧。” 毛利率与早期业务对比分析虽然大型项目预计毛利率可达35%，但甲骨文早期AI云服务业务毛利率较低。上一财季，公司服务器租赁业务收入9亿美元、毛利仅1.25亿美元，毛利率约为14%。与甲骨文传统软件业务约70%的毛利率相比，这一数据明显偏低。业务类型收入毛利毛利率大型AI基础设施项目（预测） 600亿美元（6年总额） 210亿美元（预测） 35% 服务器租赁（上一财季） 9亿美元 1.25亿美元 14% 传统软件业务年度收入若干约70%毛利率 70% 市场反应及同行影响新数据披露后，市场对甲骨文AI基础设施业务盈利能力的信心增强，股价一度上涨超过5%，随后涨幅回落。同时，同行公司CoreWeave (CRWV.US)股价也受到提振。投资者认为，毛利率提升显示大型AI基础设施项目在长期内具备可观盈利空间，有助于缓解此前对低利润率的担忧。盈利挑战与成本压力尽管部分项目毛利率可观，甲骨文AI基础设施早期业务仍面临成本压力。公司租赁英伟达 (NVDA.US)先进芯片以建设数据中心，导致部分季度录得亏损。例如，上一财季因租赁新版Blackwell架构芯片亏损近1亿美元。这显示在AI基础设施初期阶段，高昂硬件成本仍是盈利的主要挑战。未来AI基础设施业务展望随着大型项目毛利率披露，甲骨文可通过优化成本结构、扩大客户规模，实现AI基础设施业务的长期盈利。公司与OpenAI、Meta及xAI等客户的合作，将在未来六年内为其提供稳定收入来源。市场分析普遍认为，若毛利率保持在30%以上，AI基础设施业务将成为甲骨文云业务的重要利润增长点，并逐步改善整体盈利表现。编辑总结甲骨文披露AI基础设施项目毛利率预期为35%，缓解了投资者对盈利能力的担忧。尽管早期服务器租赁业务毛利率仅14%，且芯片成本较高，但大型项目显示出可观盈利潜力。短期内股价波动体现市场谨慎乐观态度。长期来看，AI基础设施项目有望成为甲骨文云业务新的利润引擎，同时对同行业公司形成示范效应。常见问题解答问：甲骨文为何受到AI基础设施盈利能力质疑？答：尽管甲骨文与多家AI公司签署了数据中心开发协议，但早期服务器租赁业务毛利率仅14%，远低于传统软件业务约70%的毛利率水平。高昂芯片租赁成本也是主要因素，因此市场对盈利能力存在质疑。问：此次披露的AI项目毛利率对投资者有何意义？答：披露的为期六年、总收入600亿美元的AI基础设施项目毛利率预计可达35%，表明大型项目具备可观盈利潜力。这有助于缓解投资者对低毛利率的担忧，增强市场信心。问：甲骨文早期AI基础设施项目盈利为何偏低？答：早期项目租赁高端英伟达芯片成本高，且规模较小导致毛利率仅14%。部分季度甚至录得近1亿美元亏损，这显示初期AI基础设施业务仍面临成本压力。问：股价短线波动说明了什么？答：披露盈利预期后，股价一度上涨超过5%，随后回落，反映市场对AI基础设施业务前景谨慎乐观。一方面投资者认可长期盈利潜力，另一方面早期成本和毛利率波动仍需关注。问：未来AI基础设施业务前景如何？答：若大型项目毛利率维持在30%以上，并且甲骨文持续优化成本结构、扩大客户合作，AI基础设施业务有望成为云业务新的利润增长点。长期来看，该业务可改善整体盈利水平，并对行业竞争格局产生积极影响。来源：今日美股网
今日美股网10-18 00:12
美商会起诉特朗普政府：反对H-1B签证10万美元新规
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人才竞争中的优势。特斯拉创始人埃隆·马斯克、微软首席执行官萨提亚·纳德拉以及谷歌母公司Alphabet的CEO桑达尔·皮查伊等业界领袖纷纷指出，他们的职业生涯正是从H-1B签证起步，呼吁政府应“吸引而非排斥”顶尖人才。白宫方面回应称，这项收费合法且属于“必要且渐进的改革步骤”。美国商务部长霍华德·卢特尼克则为此辩护，认为企业需自行判断外籍员工是否“值得支付10万美元的政府费用，否则就应雇用本地人才”。美国商会在诉状中强调，若政策生效，将迫使企业增加成本或减少高技能岗位，最终损害美国经济竞争力。尽管如此，商会仍在声明中肯定特朗普在推动减税、放松监管和促进能源发展的政策方向。目前，H-1B签证持有者主要来自印度和中国。科技公司表示，这些外籍技术人员在短期内难以被本土员工替代，而白宫发言人则反驳称，此举旨在防止企业“压低美国工人工资”。
Lisa10-17 23:51

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