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兴业投资：央行继续收紧政策加剧经济衰退忧虑，国际油价上周五再跌逾2%

让的初步迹象；原本俄罗斯宣示将不会按照七国集团(G7)的价格上限规定卖油。根据金融时报分析航运及保险纪录，自12月5日开始实施价格上限以来，至少有七批俄罗斯原油船货装载至西方保险公司承保的油轮上，尽管俄罗斯总统普京扬言将不会与那些遵守价格上限国家进行交易。然而，市场预期中国将维持宽松的货币政策以支撑经济，这为原油等风险资产提供支撑。作为全球第二大经济体的中国央行，在放松了长期以来的新冠肺炎限制措施后，将宣布其货币政策。中国人民银行定于周二宣布12月份的货币政策。由于经济前景疲软，房地产市场陷入困境，零售需求萎缩，中国人民银行预计将宣布温和的货币政策。中国人民银行的政策制定者应考虑下调优惠贷款利率(PLR)，以支持低通胀和工业品出厂价格的通缩。中国人民银行的温和政策立场将使原油等大宗商品价格走强，因为中国是全球主要大宗商品消费国，中国经济复苏恢复动力将刺激商品需求。德国商业银行在一份报告中指出，预计在明年年中之前，全球经济和大宗商品价格不会出现明显好转；目前的油价疲软是短暂的；预计未来几个月价格将大幅回升；到明年年中，布伦特原油价格将再次达到95美元/桶。拜登政府回购原油填充战略石油储备，这支撑了油价。自创纪录1.8亿桶原油释储以来，拜登政府宣布首次回购原油填充战略石油储备。能源部高级官员表示，美国将为战略石油储备(SPR)购买300万桶石油，于明年2月交付。官员称，美国将同时提供200万桶紧急原油交易，以满足Keystone管道关闭后的炼油需求美国钻井公司连续两周削减石油和天然气钻井平台数量，这给油价带来一些支持。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至12月16日当周，原油钻井总数减少5座至620座，为9月以来最大单周降幅，预期为627座；天然气钻井总数增加1座至154座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数减少4座至774座，预期为783座。美元指数美元指数上周五小幅低开并继续下滑，但触及104.21低点后企稳回升，因美联储政策制定者不断暗示，将在更长时间内保持加息，这提振了美元吸引力，而美国采购经理人指数疲软，经济放缓的担忧也提升了美元的避险需求。美元温和反弹。荷兰国际集团经济学家预计，美元指数暂时获得支撑。对经济放缓的担忧仍将占上风，对股票和大宗商品来说，目前的环境似乎很糟糕(尽管后者可能会从供应方面获得支持)。我们认为美元指数在周三已经在103.50附近形成了某种形式的低点，而本周对全球经济增长的重新评估可以为防御性的高收益美元提供一些支持。让我们看看美元指数短期内能否守住104.00 - 104.20支撑区，以及美元能否在1月份季节性趋势变得更加有利之前维持在这一水平。 12月初，美国制造业经济活动继续加速收缩，标普全球制造业PMI从11月的47.7降至46.2，为31个月新低，低于市场预期的47.7。标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森评论称，“12月，随着客户支出减少，制造商的新订单出现了自2008-9年金融危机以来的最大降幅之一。新业务收缩步伐进一步加快，导致生产水平出现更大幅度的下降。” 12月标普全球服务业PMI初值从11月的46.2降至44.4，为4个月新低，低于市场预期的46.8。关于服务业的价格压力，12月服务业的通胀压力明显降温，因为投入成本的增长速度是2020年10月以来最慢的。尽管一些材料和劳动力成本上升，但批发和燃料价格下降的报告缓解了成本负担的压力。公布的进一步细节显示，综合PMI从同期的46.4降至44.5，为个4月新低。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯?威廉姆森评论数据时指出:“随着2022年接近尾声，商业状况正在恶化，PMI大幅下降，表明第四季度GDP以年率化约1.5%的速度收缩。” 纽约联储主席威廉姆斯周五在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时表示，联邦公开市场委员会(FOMC)的加息幅度有可能超过点位图中预测的最终利率。美联储正在朝着它需要的方向前进。基金利率不需要超过6%。全球供应链正在改善。看到更多因素有助于降低通胀。我们在通胀数据中看到了好消息。核心服务业通胀仍是一个问题。美国没有陷入衰退，也不指望它会陷入衰退。克利夫兰联储主席梅斯特在接受彭博社电视频道采访时说，她对利率的预期高于她的同事，美联储需要持续实施紧缩政策来遏制通货膨胀。美联储预计，目前4.25%至4.5%的联邦基金利率明年将升至5.1%，但梅斯特表示，“我的预期略高于中值。”梅斯特说：“我们需要继续将利率上调至限制性范围。”梅斯特说，“我们今年做了很多工作”，大幅上调利率，并补充称，一旦美联储结束加息，将需要在“相当长一段时间内维持利率不变，以使通胀走上可持续的下行道路”。梅斯特表示，近期通胀数据显示物价上涨放缓是"好消息"，但梅斯特补充称，该数据尚未显示物价压力已见顶。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价上测中轨，14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在73.95-76.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月19日高75.90，突破后将上探12月16日高点76.55，然后是11月24日低点76.90和12月15日高点77.75，以及9月23日低点78.10和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月19日低点74.90，跌破后将下探12月18日低点74.40，然后是12月12日高点73.95和12月16日低点73.30，以及12月9日高点72.90和12月11日高点72.30。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价向中轨靠近，14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在78.55-81.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月19日高点80.55，突破将上探12月13日高点81.25，然后是12月16日高点81.75和12月5日低点82.50，以及12月15日高点83.15和12月6日高点83.65；而下方支持留意12月19日低点79.60，跌破将下探12月8日高点79.15，然后是12月12日高点78.55和12月16日低点78.25，以及12月13日低点78.00和12月9日高点77.45。周一关注：美国12月NAHB房产市场指数 2022-12-19

兴业投资2022-12-19

受中国增长承诺及美国SPR回购计划推动国际油价本周开盘飙升

价仍可能迎来第二个月下跌。此外，由于七国集团和欧盟施加的价格上限并未导致重大中断，俄罗斯的资金流动迄今已被证明具有弹性。在主要买家中，印度表示预计不会出现问题。新加坡 Saxo Capital Markets Pte 市场策略师 Charu Chanana 表示，中国“扩大消费作为 2023 年的主要经济优先事项”的努力有助于“描绘出更好的石油需求前景”。他还指出，补充SPR的消息帮助推动推动原油的上涨。

IreneLim2022-12-19

HYCM兴业投资原油日评：央行继续收紧政策加剧经济衰退忧虑，国际油价上周五再跌逾2％

让的初步迹象；原本俄罗斯宣示将不会按照七国集团（G7）的价格上限规定卖油。根据金融时报分析航运及保险纪录，自12月5日开始实施价格上限以来，至少有七批俄罗斯原油船货装载至西方保险公司承保的油轮上，尽管俄罗斯总统普京扬言将不会与那些遵守价格上限国家进行交易。　　然而，市场预期中国将维持宽松的货币政策以支撑经济，这为原油等风险资产提供支撑。作为全球第二大经济体的中国央行，在放松了长期以来的新冠肺炎限制措施后，将宣布其货币政策。中国人民银行定于周二宣布12月份的货币政策。由于经济前景疲软，房地产市场陷入困境，零售需求萎缩，中国人民银行预计将宣布温和的货币政策。中国人民银行的政策制定者应考虑下调优惠贷款利率（PLR），以支持低通胀和工业品出厂价格的通缩。中国人民银行的温和政策立场将使原油等大宗商品价格走强，因为中国是全球主要大宗商品消费国，中国经济复苏恢复动力将刺激商品需求。　　德国商业银行在一份报告中指出，预计在明年年中之前，全球经济和大宗商品价格不会出现明显好转；目前的油价疲软是短暂的；预计未来几个月价格将大幅回升；到明年年中，布伦特原油价格将再次达到95美元/桶。　　拜登政府回购原油填充战略石油储备，这支撑了油价。自创纪录1.8亿桶原油释储以来，拜登政府宣布首次回购原油填充战略石油储备。能源部高级官员表示，美国将为战略石油储备（SPR）购买300万桶石油，于明年2月交付。官员称，美国将同时提供200万桶紧急原油交易，以满足Keystone管道关闭后的炼油需求　　美国钻井公司连续两周削减石油和天然气钻井平台数量，这给油价带来一些支持。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据显示，截至12月16日当周，原油钻井总数减少5座至620座，为9月以来最大单周降幅，预期为627座；天然气钻井总数增加1座至154座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数减少4座至774座，预期为783座。　　美元指数　　美元指数上周五小幅低开并继续下滑，但触及104.21低点后企稳回升，因美联储政策制定者不断暗示，将在更长时间内保持加息，这提振了美元吸引力，而美国采购经理人指数疲软，经济放缓的担忧也提升了美元的避险需求。　　美元温和反弹。荷兰国际集团经济学家预计，美元指数暂时获得支撑。对经济放缓的担忧仍将占上风，对股票和大宗商品来说，目前的环境似乎很糟糕（尽管后者可能会从供应方面获得支持）。我们认为美元指数在周三已经在103.50附近形成了某种形式的低点，而本周对全球经济增长的重新评估可以为防御性的高收益美元提供一些支持。让我们看看美元指数短期内能否守住104.00 - 104.20支撑区，以及美元能否在1月份季节性趋势变得更加有利之前维持在这一水平。　　12月初，美国制造业经济活动继续加速收缩，标普全球制造业PMI从11月的47.7降至46.2，为31个月新低，低于市场预期的47.7。标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森评论称，“12月，随着客户支出减少，制造商的新订单出现了自2008-9年金融危机以来的最大降幅之一。新业务收缩步伐进一步加快，导致生产水平出现更大幅度的下降。” 　　12月标普全球服务业PMI初值从11月的46.2降至44.4，为4个月新低，低于市场预期的46.8。关于服务业的价格压力，12月服务业的通胀压力明显降温，因为投入成本的增长速度是2020年10月以来最慢的。尽管一些材料和劳动力成本上升，但批发和燃料价格下降的报告缓解了成本负担的压力。公布的进一步细节显示，综合PMI从同期的46.4降至44.5，为个4月新低。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯•威廉姆森评论数据时指出:“随着2022年接近尾声，商业状况正在恶化，PMI大幅下降，表明第四季度GDP以年率化约1.5％的速度收缩。” 　　纽约联储主席威廉姆斯周五在接受彭博电视台（Bloomberg TV）采访时表示，联邦公开市场委员会（FOMC）的加息幅度有可能超过点位图中预测的最终利率。美联储正在朝着它需要的方向前进。基金利率不需要超过6％。全球供应链正在改善。看到更多因素有助于降低通胀。我们在通胀数据中看到了好消息。核心服务业通胀仍是一个问题。美国没有陷入衰退，也不指望它会陷入衰退。　　克利夫兰联储主席梅斯特在接受彭博社电视频道采访时说，她对利率的预期高于她的同事，美联储需要持续实施紧缩政策来遏制通货膨胀。美联储预计，目前4.25％至4.5％的联邦基金利率明年将升至5.1％，但梅斯特表示，“我的预期略高于中值。”梅斯特说：“我们需要继续将利率上调至限制性范围。”梅斯特说，“我们今年做了很多工作”，大幅上调利率，并补充称，一旦美联储结束加息，将需要在“相当长一段时间内维持利率不变，以使通胀走上可持续的下行道路”。梅斯特表示，近期通胀数据显示物价上涨放缓是"好消息"，但梅斯特补充称，该数据尚未显示物价压力已见顶。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道趋平，油价上测中轨，14和20均线看跌；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在73.95-76.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月19日高75.90，突破后将上探12月16日高点76.55，然后是11月24日低点76.90和12月15日高点77.75，以及9月23日低点78.10和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月19日低点74.90，跌破后将下探12月18日低点74.40，然后是12月12日高点73.95和12月16日低点73.30，以及12月9日高点72.90和12月11日高点72.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道趋平，油价向中轨靠近，14和20均线看跌；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在78.55-81.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月19日高点80.55，突破将上探12月13日高点81.25，然后是12月16日高点81.75和12月5日低点82.50，以及12月15日高点83.15和12月6日高点83.65；而下方支持留意12月19日低点79.60，跌破将下探12月8日高点79.15，然后是12月12日高点78.55和12月16日低点78.25，以及12月13日低点78.00和12月9日高点77.45。　　周一关注：　　美国12月NAHB房产市场指数

金融界2022-12-19

普京制定“诺亚方舟”计划！若是俄罗斯输掉战争将逃亡中国、阿根廷或委内瑞拉

逃往中国、阿根廷或委内瑞拉。美国及其七国集团(G7)和欧盟盟友在俄罗斯入侵乌克兰后，实施迅速而严厉的制裁，国际处罚仅在近10个月内持续增加。但普京拒绝结束他在乌克兰的致命竞选活动，并在周四的讲话中指责西方发动他所谓不合理的“经济战争”。 (来源:Euronews) 尽管欧洲存在能源问题，但加拿大撤销了对北溪的制裁豁免。“对俄罗斯发起前所未有的制裁侵略，其目的是在短时间内从根本上摧毁我们的经济，通过掠夺我们的外汇储备，使本国货币卢布崩溃，并引发破坏性的通货膨胀，”普京说，这是根据克里姆林宫发布的读数。普京声称，受到打击的西方国家估计俄罗斯将受到严厉制裁，这与最初的预测不同，他指出俄罗斯2022年的GDP将比2021年下降2.5%，而不是据称预计的20%。尽管进出口禁令、对其外汇储备的封锁以及从SWIFT国际银行系统中启动的影响在整个俄罗斯都能感受到，而且一些报告表明，随着石油抵制活动的深入，俄罗斯钱包将在2023年受到更大的影响影响。欧盟和G7设定油价上限，预计将通过限制莫斯科从其顶级商品中获得的收入来影响俄罗斯石油出口，同时确保全球油价保持低位。石油输出国组织及其盟友(OPEC+)在对俄罗斯石油实施限制之前预计产量会增加。普京表示，克里姆林宫正寻求通过扩大与新伙伴的贸易协定以及大幅增加向东方尤其是中国等国家的天然气出口来对抗西方的制裁。莫斯科于2019年开始通过西伯利亚电力管道向北京供应石油，该管道在2021年供应约100亿立方米(bcm)的天然气。据路透社报道，据普京称，到2030年这些销量将飙升至88立方米。 “西方国家试图将俄罗斯推向世界发展的边缘，但我们永远不会走自我孤立的道路，”他说。“相反，我们正在扩大，并将扩大与所有对此感兴趣的人的合作。”普京还声称，尽管受到欧洲制裁，但欧盟国家的“基本商品”供应量增加1.5倍，据报道，土耳其将俄罗斯石油进口量在8月增加1倍。尽管普京试图描绘这幅图景，但对欧盟国家的能源销售已大幅下降，预计一旦石油禁令生效，到2023年甚至会更低。即将在2024年大选的普京承诺提高最低工资，以保护俄罗斯最贫穷的人。普京秘密计划：诺亚方舟普京有一个秘密计划，如果他们在乌克兰输掉战争就逃离俄罗斯俄罗斯总统的一位前演讲撰稿人声称，总统执行委员会自春季以来一直在制定逃生计划，该计划被非正式命名为“诺亚方舟”，并一直在考虑撤离地点，包括阿根廷、委内瑞拉和中国。阿巴斯·加利亚莫夫(Abbas Gallyamov)是这样说的，他曾是普京的盟友，后来转为政治分析家，他曾在2008年至2010年期间为克里姆林宫领导人撰写演讲稿，现居住在以色列。本周早些时候，他在Telegram上发表声明说，这些信息来自可靠的来源，并补充说：“我通常不会复述内幕消息，但今天我会破例。” 他在详细说明该计划时写道：“顾名思义，诺亚方舟就是要寻找新的土地，如果祖国变得完全不舒服，你可以去哪里。领导人的随从不排除他会输掉战争、失去权力和他将不得不紧急撤离某个地方。” 加利亚莫夫声称，中国是普京最初提议逃往的国家，这一想法是由俄罗斯科学家兼官员、该国主要核研究中心主席米哈伊尔·科瓦尔丘克提出的。但后来由于中国不喜欢失败者，万一需要逃亡时与中国合作的希望渺茫，这些计划后来被否决了。他继续声称阿根廷和委内瑞拉现在都被视为“有前途的平台”。加利亚莫夫说，他不知道有关逃往阿根廷的潜在计划的更多细节，但俄罗斯寡头和普京的亲密盟友伊戈尔谢钦正在监督一个逃往委内瑞拉的项目。他提到：“他与委内瑞拉总统马杜罗有着良好的个人关系，疏散项目的管理权现在已移交给他。” (来源:Daily Star) 这位前演讲撰稿人还声称，俄罗斯石油公司Rosneft前副总裁尤里·库里林(Yury Kurilin)已“全身心投入”帮助制定逃生计划。他说：“据我所知，俄罗斯石油公司负责人尤里·库里林(Yury Kurilin)直接参与现场工作；直到最近，他一直负责公司的设备。在夏天，他正式从那里辞职，现在全身心投入到“诺亚方舟”中。 “他拥有美国公民身份和良好的关系。他毕业于加利福尼亚州的海沃德大学，曾在BP机构工作，包括担任公司事务总监的高级职位。”加利亚莫夫说他没有关于这个秘密项目的任何其他细节，但补充说：“所说的足以理解，当他们说一切都按计划进行时，澄清是哪一个是有意义的。他们似乎有不止一个计划。”#俄乌战争#

小萧2022-12-16

Finantia tx：俄罗斯将在12月公布550亿美元的巨额预算赤字

罗斯声称其石油生产和经济不会受到欧盟-七国集团对俄罗斯原油价格上限的严重打击。俄罗斯能源部第一副部长帕维尔索罗金上周表示：“总的来说，我们不同意引入价格上限是会给俄罗斯经济带来重大后果的事件。”为了资助入侵乌克兰，俄罗斯以牺牲学校或医院的资金为代价来增加军事和安全开支。　　总部位于美国的战争研究所（ISW）本周表示，英国国防部评估认为，俄罗斯的国防开支大幅增加，将占俄罗斯2023年全部预算的30％以上。ISW专家写道：“普京因此继续将他的预算耗尽到他在乌克兰的战争中，并且可能需要在这个过程中取消对其他国际或国内运动的资助。” 　　Finantia tx表示，虽然俄罗斯今年在很大程度上保持了预算盈余，但得益于能源部门，国家财政的财政压力只会增加。财政部前高级官员OlegVyugin上周告诉彭博社，“俄罗斯预算的主要问题是他们想花的钱远远超过他们真正负担得起的。”“他们不得不动用财富基金来弥补赤字这一事实清楚地表明，问题开始出现了。”

金融界2022-12-15

俄乌最新突发重磅！普京再发出核威胁 “亚尔斯战略导弹”准备攻击、射弹进入军事大院筒仓

展位置。” 泽连斯基在周一(12日)的七国集团(G7)会议上敦促盟友购买远程现代坦克、大炮和远程导弹。他告诉他们：“我们使用这种武器越有效，俄罗斯的侵略就会越短。”人们普遍预计美国总统拜登将批准向乌克兰派遣爱国者导弹连，以帮助击落来袭导弹。#俄乌战争#

小萧2022-12-15

兴业投资：供应紧张抵消需求忧虑，国际油价收涨

导致其被迫一同违反西方制裁禁令。由于七国集团实行的俄罗斯原油价格上限政策，俄罗斯可能在未来几天内颁布反击政策，如此前其承诺的减产措施。俄罗斯总统普京上周五表示，俄罗斯可能会削减原油产量，并将拒绝向任何对俄原油实施价格上限的国家出售原油。俄罗斯是全球最大能源出口国。此外，中国进一步调整冠状病毒管控措施，引发市场风险偏好情绪回暖。据路透社报道，上海市政府周一宣布，从12月13日(周二)开始，他们将所有地区视为“无新冠肺炎风险区”。当天早些时候，中国官员宣布，他们将在本周晚些时候关闭用于跟踪冠状病毒病例的应用程序。然而，市场担忧西方主要央行继续收紧政策将对经济和需求造成拖累，这将油价带来压力。美国消费者价格指数(CPI)和美联储(Fed)会议结果即将出炉。美联储预计将在周三加息50个基点，此前美国其他通胀数据可能会巩固围绕美联储的情绪。“11月核心价格可能保持坚挺，环比连续第二个月上涨0.3%。住房价格上涨可能仍是主要的不确定因素，不过我们预计商品价格下跌将再次起到抵消作用。重要的是，天然气价格预计将缓解CPI，因为11月天然气价格下跌。总的来说，我们的预测意味着整体/核心价格同比增长7.3%/6.1%，”道明证券分析师表示。货币市场目前的定价显示，美国央行在连续四次加息75个基点后，加息50个基点的可能性接近75%。然而，一些分析人士预计，此次会议将产生鹰派的结果。欧元区经济将在冬季迎来“温和衰退”，2023年将出现“粘性通胀”。德意志银行首席经济学家Mark Wall在该行2023年展望报告中表示，欧元区经济预计将在2023年萎缩0.6%，低于此前预期的1.2%。通胀率料降至7.1%的均值，但核心通胀率不太可能在明年夏末前见顶。通胀的风险是上行，市场对通胀的普遍看法仍然过于温和。欧元区经济正在发生衰退，由于2023年美国经济衰退、能源成本居高不下和大幅的货币紧缩带来的重大阻力，欧元区经济有二次探底的风险。英国经济衰退的程度可能超过其他G7国家。潘森宏观经济首席英国经济学家Samuel Tombs在一份报告中说，英国经济在10月份扩张，但未来几个月将出现下滑。目前还不能确定英国第四季度GDP是否会萎缩，但经济活动指标和消费者信心低迷都与经济萎缩相符。与此同时，政府似乎将在明年大幅减少对能源价格的支撑，而更高的利率将挤压可支配收入，并刺激家庭和企业偿还债务。预计英国经济从峰值到谷底的跌幅为2%，而且在2024年初之前不太可能再次增长，这将导致英国将面临比七国集团其他所有国家都更严重、更持久的衰退。与此同时，分析人士指出，围绕欧洲制裁对俄罗斯石油影响的不确定性正在消退：“船舶跟踪数据显示，俄罗斯的原油正被转移到中国和印度。在截至12月9日的一周内，流入亚洲的原油量已飙升至300多万桶/天。这占俄罗斯出口总量的89%。中国经济的疲软也在持续。将中国作为下一个目的地的超级油轮数量降至104艘，为9月30日以来的最低水平。在土耳其至关重要的航运海峡，过剩的油轮也正在清理。周日，只有19艘油轮等待通过，低于周六的27艘。” 道明证券分析师解释说，由于俄罗斯原油价格低于60美元/桶的价格上限，制裁的作用被认为不那么大，而俄罗斯在宣布价格上限前的出口激增可能会缓解供应紧张的基本面。OPEC决定不深化减产也给市场情绪带来了压力。分析师此前表示：“但如果俄罗斯的出口流量没有因60美元/桶的价格上限而大幅下降，OPEC不进一步削减供应的决定可能只是暂时的。此外，尽管俄罗斯有大约100艘匆忙组装的油轮，出口商也避免了制裁，但更高的运输成本(更遥远的交货港口)和更低的物流效率意味着莫斯科方面会有所减少。” 接下来，原油投资者会密切关注地缘政治、美加重要石油运输管道Keynote修复和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会(API)公布12月9日当周原油库存数据和欧佩克(OPEC)公布的短期能源展望月度报告. 截至12月2日当周，API原油库存减少642.6万桶至4.124亿桶，前值减少785万桶，预期减少380万桶。OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临进一步下行压力。美元指数美元指数周一跳空高开但达到105.231高点后回落，不过跌至104.669低点后企稳，随后在该区间内震荡，这可能反映了投资者在美国重要通胀数据和美联储会议前的谨慎。此外，美元指数区间波动也可能与美国CPI早期信号的好坏参半有关，以及市场对围绕中国和俄罗斯的新闻头条的不同反应。周一，纽约联邦储备银行(美联储)的消费者通胀预期调查显示，未来一年的通胀预期跌至2021年以来的最低水平，并创下11月有记录以来的最大月度降幅。值得注意的是，上周的美国生产者价格指数(PPI)也暗示美国通胀走软，但密歇根大学消费者信心指数、美国ISM服务业PMI和密歇根大学调查的通胀预期都表明美国CPI走强。其他方面，中国外交部发言人汪文斌周一表达了对美国制裁两名中国外交官的不满。据路透社报道，汪文斌说:“这些非法制裁严重影响了中美关系。”此外，俄罗斯总统普京拒绝向遵守欧洲主导的价格上限的国家供应石油，也加剧了市场的担忧，并支撑了美元指数。展望未来，市场对美国11月CPI的预测暗示，同比涨幅将放缓至7.3%，低于之前的7.7%，而环比涨幅可能放缓至0.3%，低于之前的0.4%。值得注意的是，扣除食品和能源的核心CPI似乎是关键，预计环比将维持在0.3%水平，而同比涨幅将由上月的6.3%放缓至6%。如果数据更加坚挺，这将让美元指数的买家感到高兴。此外，更强劲的通胀数据可能会促使联邦公开市场委员会(FOMC)成员远离鸽派立场，为最新的加息进行辩护，这反过来可能意味着美元指数将进一步上行。随着最新的美国消费者价格指数(CPI)报告和今年联邦公开市场委员会(FOMC)最后一次会议的临近，预计这对美元未来一周的表现将至关重要。三菱日联金融集团经济学家强调了未来一周美元空头挤压的风险。市场参与者预计，潜在的通胀压力(11月环比预期为+0.3%)正在从一个较高的起点开始缓解，这将使美元在年底前保持疲软。不过，在过去一个月美元急剧走软之后，通胀意外上升将带来更大的市场反应风险。美联储已经明确表示，计划小幅加息50个基点。美元表现将主要受以下因素驱动：i)鲍威尔主席是否明确表示，在下一次FOMC会议上，加息步伐可能会进一步放缓，这将给美元带来下行风险，以及/或ii)美联储是否暗示，政策利率需要在2023年升至5.0%以上的更高峰值，并在2024年更长时间保持在这一水平，这将给美元带来上行风险。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在72.90-75.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月13日高点74.20，突破后将上探12月8日高点75.40，然后是11月29日低点76.30和12月5日低点76.75，以及12月6日高点77.85和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月13日低点73.30，跌破后将下探12月9日高点72.90，然后是12月11日高点72.30和12月7日低点71.75，以及12月8日低点71.10和12月12日低点70.20。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在77.45-80.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月8日高点79.15，突破将上探12月7日高点80.45，然后是1月7日低点81.40和12月5日低点82.50，以及12月6日高点83.65和11月28日高点84.05；而下方支持留意12月12日高点78.55，跌破将下探12月13日低点78.00，然后是12月9日高点77.45和12月7日低点76.90，以及12月8日低点75.70和12月12日低点75.20。周二关注：美国11月消费者价格指数(CPI) OPEC短期能源展望月报 2022-12-14

兴业投资2022-12-14

加拿大将援助乌克兰1.15亿加元用于修复电网，资金来自俄罗斯和白俄罗斯商品关税

许多人断电。包括加拿大总理特鲁多在内的七国集团领导人周一与乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基举行了虚拟会议。七国集团(Group of Seven)表示，他们将建立一个多机构平台，协调对乌克兰的援助，支持乌克兰的修复、恢复和重建。加拿大副总理办公室在一份新闻稿中说，到目前为止，加拿大已经在2022年向乌克兰提供了20亿加元的直接财政援助，并在本月早些时候通过乌克兰主权债券承诺再提供5亿加元。加拿大、美国和其他西方盟国向乌克兰提供了其他形式的财政、情报和军事援助，以应对俄罗斯的入侵，同时对莫斯科实施了多项制裁。

Sue2022-12-14

HYCM兴业投资原油日评：供应紧张抵消需求忧虑，国际油价收涨

其被迫一同违反西方制裁禁令。　　由于七国集团实行的俄罗斯原油价格上限政策，俄罗斯可能在未来几天内颁布反击政策，如此前其承诺的减产措施。俄罗斯总统普京上周五表示，俄罗斯可能会削减原油产量，并将拒绝向任何对俄原油实施价格上限的国家出售原油。俄罗斯是全球最大能源出口国。　　此外，中国进一步调整冠状病毒管控措施，引发市场风险偏好情绪回暖。据路透社报道，上海市政府周一宣布，从12月13日（周二）开始，他们将所有地区视为“无新冠肺炎风险区”。　　当天早些时候，中国官员宣布，他们将在本周晚些时候关闭用于跟踪冠状病毒病例的应用程序。　　然而，市场担忧西方主要央行继续收紧政策将对经济和需求造成拖累，这将油价带来压力。美国消费者价格指数（CPI）和美联储（Fed）会议结果即将出炉。美联储预计将在周三加息50个基点，此前美国其他通胀数据可能会巩固围绕美联储的情绪。“11月核心价格可能保持坚挺，环比连续第二个月上涨0.3％。住房价格上涨可能仍是主要的不确定因素，不过我们预计商品价格下跌将再次起到抵消作用。重要的是，天然气价格预计将缓解CPI，因为11月天然气价格下跌。总的来说，我们的预测意味着整体/核心价格同比增长7.3％/6.1％，”道明证券分析师表示。货币市场目前的定价显示，美国央行在连续四次加息75个基点后，加息50个基点的可能性接近75％。然而，一些分析人士预计，此次会议将产生鹰派的结果。　　欧元区经济将在冬季迎来“温和衰退”，2023年将出现“粘性通胀”。德意志银行首席经济学家Mark Wall在该行2023年展望报告中表示，欧元区经济预计将在2023年萎缩0.6％，低于此前预期的1.2％。通胀率料降至7.1％的均值，但核心通胀率不太可能在明年夏末前见顶。通胀的风险是上行，市场对通胀的普遍看法仍然过于温和。欧元区经济正在发生衰退，由于2023年美国经济衰退、能源成本居高不下和大幅的货币紧缩带来的重大阻力，欧元区经济有二次探底的风险。　　英国经济衰退的程度可能超过其他G7国家。潘森宏观经济首席英国经济学家Samuel Tombs在一份报告中说，英国经济在10月份扩张，但未来几个月将出现下滑。目前还不能确定英国第四季度GDP是否会萎缩，但经济活动指标和消费者信心低迷都与经济萎缩相符。与此同时，政府似乎将在明年大幅减少对能源价格的支撑，而更高的利率将挤压可支配收入，并刺激家庭和企业偿还债务。预计英国经济从峰值到谷底的跌幅为2％，而且在2024年初之前不太可能再次增长，这将导致英国将面临比七国集团其他所有国家都更严重、更持久的衰退。　　与此同时，分析人士指出，围绕欧洲制裁对俄罗斯石油影响的不确定性正在消退：“船舶跟踪数据显示，俄罗斯的原油正被转移到中国和印度。在截至12月9日的一周内，流入亚洲的原油量已飙升至300多万桶/天。这占俄罗斯出口总量的89％。中国经济的疲软也在持续。将中国作为下一个目的地的超级油轮数量降至104艘，为9月30日以来的最低水平。在土耳其至关重要的航运海峡，过剩的油轮也正在清理。周日，只有19艘油轮等待通过，低于周六的27艘。” 　　道明证券分析师解释说，由于俄罗斯原油价格低于60美元/桶的价格上限，制裁的作用被认为不那么大，而俄罗斯在宣布价格上限前的出口激增可能会缓解供应紧张的基本面。OPEC决定不深化减产也给市场情绪带来了压力。分析师此前表示：“但如果俄罗斯的出口流量没有因60美元/桶的价格上限而大幅下降，OPEC不进一步削减供应的决定可能只是暂时的。此外，尽管俄罗斯有大约100艘匆忙组装的油轮，出口商也避免了制裁，但更高的运输成本（更遥远的交货港口）和更低的物流效率意味着莫斯科方面会有所减少。” 　　接下来，原油投资者会密切关注地缘政治、美加重要石油运输管道Keynote修复和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会（API）公布12月9日当周原油库存数据和欧佩克（OPEC）公布的短期能源展望月度报告. 截至12月2日当周，API原油库存减少642.6万桶至4.124亿桶，前值减少785万桶，预期减少380万桶。OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临进一步下行压力。　　美元指数　　美元指数周一跳空高开但达到105.231高点后回落，不过跌至104.669低点后企稳，随后在该区间内震荡，这可能反映了投资者在美国重要通胀数据和美联储会议前的谨慎。此外，美元指数区间波动也可能与美国CPI早期信号的好坏参半有关，以及市场对围绕中国和俄罗斯的新闻头条的不同反应。　　周一，纽约联邦储备银行（美联储）的消费者通胀预期调查显示，未来一年的通胀预期跌至2021年以来的最低水平，并创下11月有记录以来的最大月度降幅。值得注意的是，上周的美国生产者价格指数（PPI）也暗示美国通胀走软，但密歇根大学消费者信心指数、美国ISM服务业PMI和密歇根大学调查的通胀预期都表明美国CPI走强。　　其他方面，中国外交部发言人汪文斌周一表达了对美国制裁两名中国外交官的不满。据路透社报道，汪文斌说:“这些非法制裁严重影响了中美关系。”此外，俄罗斯总统普京拒绝向遵守欧洲主导的价格上限的国家供应石油，也加剧了市场的担忧，并支撑了美元指数。　　展望未来，市场对美国11月CPI的预测暗示，同比涨幅将放缓至7.3％，低于之前的7.7％，而环比涨幅可能放缓至0.3％，低于之前的0.4％。值得注意的是，扣除食品和能源的核心CPI似乎是关键，预计环比将维持在0.3％水平，而同比涨幅将由上月的6.3％放缓至6％。如果数据更加坚挺，这将让美元指数的买家感到高兴。此外，更强劲的通胀数据可能会促使联邦公开市场委员会（FOMC）成员远离鸽派立场，为最新的加息进行辩护，这反过来可能意味着美元指数将进一步上行。　　随着最新的美国消费者价格指数（CPI）报告和今年联邦公开市场委员会（FOMC）最后一次会议的临近，预计这对美元未来一周的表现将至关重要。三菱日联金融集团经济学家强调了未来一周美元空头挤压的风险。市场参与者预计，潜在的通胀压力（11月环比预期为+0.3％）正在从一个较高的起点开始缓解，这将使美元在年底前保持疲软。不过，在过去一个月美元急剧走软之后，通胀意外上升将带来更大的市场反应风险。美联储已经明确表示，计划小幅加息50个基点。美元表现将主要受以下因素驱动：i）鲍威尔主席是否明确表示，在下一次FOMC会议上，加息步伐可能会进一步放缓，这将给美元带来下行风险，以及/或ii）美联储是否暗示，政策利率需要在2023年升至5.0％以上的更高峰值，并在2024年更长时间保持在这一水平，这将给美元带来上行风险。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。　　1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。　　综述：预计日内油价将在72.90-75.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月13日高点74.20，突破后将上探12月8日高点75.40，然后是11月29日低点76.30和12月5日低点76.75，以及12月6日高点77.85和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月13日低点73.30，跌破后将下探12月9日高点72.90，然后是12月11日高点72.30和12月7日低点71.75，以及12月8日低点71.10和12月12日低点70.20。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。　　1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。　　综述：预计日内油价将在77.45-80.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月8日高点79.15，突破将上探12月7日高点80.45，然后是1月7日低点81.40和12月5日低点82.50，以及12月6日高点83.65和11月28日高点84.05；而下方支持留意12月12日高点78.55，跌破将下探12月13日低点78.00，然后是12月9日高点77.45和12月7日低点76.90，以及12月8日低点75.70和12月12日低点75.20。　　周二关注：　　美国11月消费者价格指数（CPI）　　OPEC短期能源展望月报

金融界2022-12-13

Finantia tx：石油价格上限继续困扰交易员

　　上周开始实施由美国构想并得到七国集团和欧盟支持的价格上限机制，旨在保持俄罗斯石油流入国际市场，但减少俄罗斯从石油中获得的收入。Finantia tx表示，价格上限在几乎完全禁止俄罗斯石油进口到欧盟的情况下生效，这至少为欧洲交易商提供了买卖俄罗斯原油的理论上的机会。但上限的作者并没有考虑石油交易商。　　首先，包括美国、加拿大和英国在内的大约一半的G7国家已经禁止进口俄罗斯石油，因此上限不会对它们的外国石油供应产生任何影响。日本虽然支持上限，但已被豁免，因为它完全依赖进口碳氢化合物。Finantia tx认为，然后是更大的问题，这个问题是原油不是以固定价格交易的，这已经引起了该行业的头痛。事实上，石油的交易方式往往无法遵守上限，即使假设俄罗斯会出售给上限支持者。　　彭博社上周援引交易员的话说，他们中的许多人冒着被价格超过每桶60美元上限的俄罗斯原油货物困住的风险，因此无法获得西方保险和油轮。而这反过来又会威胁到全球石油方程式的供应方。　　该报告继续解释说，俄罗斯三大混合油——乌拉尔、索科尔和ESPO——根据远期或浮动合约定价，这意味着货物的最终价格仅在购买货物后的几周内确定。彭博社以最近中国购买一批俄罗斯ESPO货物为例，举例说明了这些定价模型。根据合约，货物价格低于近月布伦特原油期货的平均值，该平均值仅在本月底计算。这给想要遵守价格上限的贸易商带来了各种复杂情况——根本无法知道货物价格在需要支付时是否会保持在上限以下，同样，假设俄罗斯不这样做兑现停止向执行上限的各方出售石油的承诺。　　这如何在最重要的市场——实物石油市场上造成问题是显而易见的。货物可能会延误或永远无法到达目的地，因为交易因违反上限而被取消。由于土耳其，实物市场已经出现中断。在引入价格上限后，土耳其开始要求所有通过博斯普鲁斯海峡和达达尼尔海峡的油轮提供保险证明。由于保险公司迄今拒绝提供声称他们以前从未需要这样做的文件，因此有超过20艘油轮被困在土耳其海峡，载有超过2000万桶原油。除了一艘油轮外，所有油轮都装载哈萨克斯坦原油，这些原油通过管道输送到俄罗斯港口，然后从那里进入国际市场。本周早些时候，一艘载有俄罗斯原油的油轮获准通过海峡。　　然而，土耳其似乎坚持要看到保险证明，而大型保险公司俱乐部国际保赔协会集团坚称，它无法提供保险保障，以防万一有此类保险的船舶违反价格上限并拖延它的保险公司同意了。　　西方官员迅速抨击土耳其提出的额外保险证明要求，同一位未具名的价格上限官员告诉英国《金融时报》，“价格上限政策不要求船舶为每个单独的航程寻求独特的保险保证，如土耳其的统治。这些中断是土耳其规则的结果，而不是价格上限政策。” Finantia tx表示，如果这些油轮再停滞一周，将开始感受到这2000万桶石油的短缺。如果实物市场上的定价混乱持续存在——而且没有理由不这样——更多的货物可能会滞留和无法交付。正如加拿大基金经理EricNuttall本周早些时候提醒大家的那样，尽管最近价格有所上涨，但市场仍将出现这种情况，但供应仍然不足。

金融界2022-12-13

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