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中国楼市重磅会议来袭，内房股走强！

融创中国涨超10%，龙湖集团涨超7%，万科企业、越秀地产以及富力地产涨超5%。此外，中国A股地产股板块涨超4%，地产股保利发展一度涨超5%，金地集团涨超8%，招商蛇口涨超3%。消息面上，中国国新办于10月15日晚间发布新闻预告称：将定于2024年10月17日（星期四）上午10时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。原文链接

投资慧眼2024-10-16

港股午评：恒指涨0.9%，科指涨0.37%，地产、材料强势上攻，重庆钢铁股份大涨34%、融创中国攀升22%

铁股份大涨34%，融创中国攀升22%，万科企业升超15%，中国建材涨逾9%。国务院新闻办公室将于明日（10月17日）上午10时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。业内猜测可能或许大概会有新的收储工具，会有更多大招、超预期的东西公布。港股白酒股临近午盘拉升，威扬酒业控股涨超34%，珍酒李渡涨超4%。消息面上，香港即日起调整烈酒税，即日起，进口价200港元以上的烈酒，200港元以上部分的税率由100%减至10%。金融涨幅居前，银行、多元金融震荡向上，重庆银行、国泰君安、申万宏源齐升逾6%，重庆农村商业银行涨超5%。多家黄金矿企前三季业绩预喜，黄金股普遍上涨。华泰证券指出，近期港股出现较大波动。近期港股波动的三点因素是：政策预期差变化、海外流动性边际紧缩与地缘政治风险升温，其中第一点或为主因。在经过调整后，我们认为港股现在或接近支撑位，其中最重要的因素在于：从政策预期、企业盈利预期和美元流动性预期来看，当前内外综合环境显著优于6-7月中旬，而定量测算下当前港股风险溢价已接近彼时水位。往前看，11月上旬前港股大概率在当前支撑位区域震荡。美国大选、三季报、政策验证等时点性因素仍会扰动，但情绪释放或已基本到位。配置上，建议关注医药及互联网板块等美债利率敏感型+盈利预期改善型行业。

金融界2024-10-16

港A地产股全线暴涨！明日超重磅会议，又要出“大招”？

梁控股涨超19%，龙光集团涨超16%，万科企业涨超15%，富力地产、龙湖集团等纷纷走强。更多政策“大招”正在酝酿从今年下半年开始，中央各部门已经相继发布事关房地产的刺激政策超过5次，而新闻发布会的形式通常透露着接下来的政策方向和密集程度，比如9月24日召开新闻发布会后，在9月26日、29日以及“十一”之后中央和地方均密集出台相关政策。有业内人士表示，10月8日国家发改委对于房地产的表态延续了此前政策基调，会议同时提出其他政策也在积极谋划、积极推进，这意味着相关增量政策正在酝酿中。与此同时，国新办明日召开房地产发布会。这场发布会的主角，是我们熟悉的住房城乡建设部部长倪虹，以及财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局的重量级负责人。分析人士预计明日发布会的作用或将体现在三方面：一是强调及促进近期政策的落地和执行；二是鼓励出台更加有效的税费优惠或者直接补贴持续刺激市场回稳；三是持续表态支持房地产行业，刺激重新建立行业信心。房地产“银十”火热开局多重利好政策加持下，楼市“银十”开局成色十足。据中指院数据，今年国庆假期，25个代表城市新房的日均成交面积较2023年假期增长约23%（剔除去年9月29日-30日两日的月末网签数据）。其中北京网签数据在四大一线城市中领衔，日均成交面积较去年国庆假期增长81%。一线城市楼市情绪升温明显受益于节前的“政策大礼包”。继此前中共中央政治局召开会议传递“要促进房地产市场止跌回稳”重磅信号后，北上广深在9月30日前集体调整住房限购政策。其中广州明确全面取消限购；深圳对外围区域取消限购，核心区域社保年限“3改1”；上海也对外环外区域社保年限“3改1”；北京购房的社保缴纳年限调整为“五环内5改3”、“五环外5改2”。叠加此前央行降准降息等利好举措，近期楼市销售步入窗口期。

格隆汇2024-10-16

港股早訊丨招金礦業前三季度營業收入80.86億元，高盛維持比亞迪股份“買入”評級

再生能源发电增长82.76%。 6. 万科企业 (02202.HK)：9月份合同销售金额为174.2亿元，累计2024年1-9月销售金额为1812亿元。国内外要闻 1. 中国9月CPI同比上涨0.4%，PPI同比下降2.8%。专家预计随着政策发力，市场需求将逐步回暖。 2. 多家银行将于10月25日起批量调整存量个人房贷利率，涉及六大国有银行和部分股份行。 3. 中国钢铁工业协会数据显示，10月上旬21个城市钢材库存增加，主要由于需求放缓。 4. 宝钢、鞍钢等大型钢企宣布11月产品价格上调，主要原因是订单量的改善。大行评级 1. 高盛：维持比亚迪股份 (01211.HK) “买入”评级，目标价升至351港元。 2. 大摩：给予舜宇光学科技 (02382.HK) “增持”评级，目标价升至72港元。 3. 里昂：上调金沙中国 (01928.HK) 目标价至25.8港元，调降其他澳门博彩股目标价。 4. 中金：维持普拉达 (01913.HK) “跑赢行业”评级，目标价75港元。 5. 麦格理：维持阿里巴巴 (09988.HK) “跑赢大市”评级，目标价降至139.3港元。编辑总结随着港股市场的复苏，科技和基础建设板块表现尤为强劲，投资者信心得到提振。特别是基础设施领域，受益于即将出台的债务化解政策，将有效缓解地方债务压力，推动相关板块复苏。同时，科技板块虽存在个别公司股价震荡，但整体趋势向好。市场未来的走势仍需关注美联储的货币政策变化，以及全球宏观经济和地缘政治局势的影响。名词解释债务化解政策：指通过政府出台的相关政策手段，减少或延缓地方政府或企业的债务负担，以维护金融体系稳定。 CPI：消费者物价指数，是衡量消费者所购商品及服务价格变动情况的指标。 PPI：生产者物价指数，反映生产领域产品价格的变动趋势。今年重大事件 2024年10月：中央政府宣布推出大规模化债政策，计划增加地方政府债务限额并发行特别国债。这一政策将支持地方债务重组，释放资金用于基础设施建设，预计有助于进一步推动经济复苏。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-15

中国股市集体高开、比特币猛涨攻破6.4万！中国经济究竟释出什么重磅信号？

%；地产股多数高开，美的置业涨超7%，万科企业涨超5%。彭博社报道，中国股市波动凸显了交易员们的谨慎态度，因为他们正在等待有关财政措施的更多细节。 (来源:Bloomberg) 中国财政部长蓝佛安在周六的新闻发布会上承诺将采取新措施支持房地产行业，并暗示政府将增加借款，但没有给出总体美元数字。加大财政支出被视为维持9月底央行刺激措施引发的股市反弹的关键。摩根大通首席亚洲及中国股票策略师Wendy Liu表示：“股市将出现盘整和回调。结构性刺激措施对长期投资者来说，将以2-3年为投资目标，但短期来看，效果并不令人满意。” 与此同时，中国各部门官员周一再次召开吹风会，讨论加大对企业的政策支持。蓝佛安及其副手在周六的新闻发布会上表示，地方政府将被允许使用专项债券购买未售出的房屋，但没有透露具体数额。兰书记暗示还有发行更多主权债券的空间，并誓言要减轻地方政府的债务负担，这表明未来几周可能会对预算进行罕见的修改。周末之前，彭博调查的投资者和分析师预计，中国将在周六推出高达2万亿元人民币，约合2830亿美元的新财政刺激措施，包括潜在的补贴、消费券和对有孩子的家庭的财政支持。在财政部发布简报之前，市场波动性有所上升，上周沪深300指数下跌3.3%。随着反弹势头停滞，人们越来越担心，最近的反弹可能只是又一个假象。此前，由于中国的零敲碎打式刺激措施只带来了短暂的反弹，市场曾多次陷入涨跌交替的循环中。 abrdn Asia Ltd.投资总监Xin-Yao Ng表示：“我怀疑11月的美国大选和联邦公开市场委员会(FOMC)可能会将大规模刺激措施推迟到12月或更晚，而投资者可能会在那之前和第三季业绩公布之前远离股市，因此上行空间目前可能受到一些限制。” 比特币方面，尽管面对着USDT/人民币负溢价(更多资金流向中国股市)的担忧，但据TechFlow报道，Onchain HQ研究总监Leon Waidmann称，各大加密货币交易所的USDT余额已飙升146%，达到创纪录的227亿美元。这一大幅增长表明市场可能很快会经历一波强劲的购买力。 (来源:Twitter,CryptoQuant) Waidmann指出，从历史上看，交易所的USDT储备大幅增加往往先于市场大幅反弹。高余额反映出大量流动性等待部署，这表明投资者可能很快就会开始大举购买比特币和其他加密货币。由于稳定币通常会转换成加密货币，因此USDT流入交易所通常表明购买意向。 USDT的飙升表明市场信心不断增强，这可能在不久的将来导致对比特币和山寨币的需求增加。投资者正在做好充分准备，以利用有利的买入机会，尤其是在宏观经济因素和美国大选造成市场不确定性的情况下。比特币技术分析 FXEmpire分析师Muhammad Umair表示，自2024年3月以来，比特币的价格一直在牛市旗形模式中盘整，这种盘整表明更广泛的看涨价格走势。 2024年8月和9月的价格低点形成双底。目前，价格高于200日移动平均线，为63377美元。比特币必须突破200日移动平均线才能继续走高。 (来源:FXEmpire)

秉哥说市 2评论2024-10-14

港股开盘：恒指跌0.11%，科指跌0.71%，内房股全线走高

汽车股齐跌，小鹏跌超3%。企业新闻万科企业(02202.HK)：2024年9月合同销售面积为123.1万平方米，合同销售金额为174.2亿元。2024年1-9月，累计合同销售面积为1330.8万平方米，累计合同销售金额为1812亿元。自2024年8月销售简报以来，公司无新增开发、物流地产项目。极兔快递(01519.HK)：国内首个自主拿地、自主建设的转运枢纽项目。该项目总投资15亿元，总建筑面积达15万平方米，单日快递处理量峰值可达600万件。香港联交所最新资料显示，Pzena Investment Management减持广发证券(01776.HK)501.82万股，每股作价14.7821港元，总金额约为7417.95万港元。香港联交所最新资料显示，Norges Bank减持白云山(00874.HK)168万股，每股作价22.0173港元，总金额约为3698.91万港元。茶百道(02555.HK)首次登陆香港市场，香港首店正式开业。世茂集团(00813.HK)：9月合约销售额29.4亿元人民币，平均销售价格为每平方12,708元。 1-9月累计合约销售额253.5亿元人民币。招金矿业 (01818.HK)：前三季度营业收入80.86亿元，同比增加26.64%；归母净利润8.81亿元，同比增加141.07%。广汽集团 (02238.HK)：为加强智能线控底盘等领域布局，拟向辰致科技增资不超过5.5亿元取得30%股权；为促进自动驾驶领域发展，拟投资小马智行(Pony AI Inc.)2700万美元。迅销 (06288.HK)：公布截至8月31日止年度业绩，综合收益总额为31038.36亿日元，同比增长12.2%；净利润3719.99亿日元，同比增长25.6%。10. 深交所：深港通下的港股通标的证券名单调整，调入美的集团（00300.HK），10月14日起生效。机构观点中金发布研报称，短期内，建议继续关注港股具有优势的结构性机会，即便市场波动也更有韧性，如港股互联网科技成长、受益于美国地产链修复的出口链，这也是当前中美周期“拐点”下最为确定的交汇点。分红资产也可能受益于市场波动和央行新的互换便利工具的落地。如果后续政策不断兑现，尤其财政力度超预期，直接受益的顺周期板块有望跑赢。平安证券认为，低空经济是以eVTOL飞行器为重要牵引的一种综合性经济形态，无人机与通用航空产业为低空经济发展的核心产业。当前，政策推动低空经济进入快速发展期，在国家高度重视和地方积极布局的背景下，低空飞行器研发制造、低空基础设施、低空飞行保障服务等细分行业均将受益于低空经济的发展，建议关注以下低空经济产业链相关标的：1)eVTOL整机厂商：亿航智能、万丰奥威;2)基础设施服务商：中科星图、莱斯信息、国睿科技、四川九洲;3)无人机厂商：纵横股份;4)通航运营：中信海直;5)交通规划：深城交。中信建投：如其本轮牛市“三段论”，市场已经从牛市第一段的“闪电战”步入牛市第二段“拉锯战”，短期将呈现震荡格局，但中期看也是一个备战第三段的布局期。周六财政部发布会明确中央政府加杠杆的充分意愿和能力，只是相关细节市场还需要更多确认。但从中期看，内需顺周期复苏交易将成为市场重要投资线索，投资者可以积极关注，逢低布局。近期重点关注行业：互联网、新能源车、银行、保险、建筑、电子、机械、有色等。短期关注主题：化债。

金融界2024-10-14

港股收评：重拾升势，恒指涨近3%，国君、海通复牌后暴涨，中字头股大幅拉升

内房股有所反弹，融创中国涨超17%，万科企业、龙湖集团涨超6%，富力地产、雅居乐集团、越秀地产涨超4%，新城发展、绿城中国、旭辉控股集团涨超3%，世茂集团涨超2%。个股层面券商巨头合并预案落地，国泰君安、海通证券复牌。海通证券涨超95%，最新报7.09港元/股，国泰君安涨超55%，最新报12.26元/股。今日，南下资金净买入105.57亿港元，其中港股通（沪）净买入40.88亿港元，港股通（深）净买入64.69亿港元。展望未来，广发证券认为，以历史经验看，港股大级别的持续行情有赖于盈利兑现，如恒指EPS持续且显著的上修。港股目前仍处于盈利蓄势期，三阶段盈利兑现行情的前景尚未明朗。

格隆汇2024-10-10

港股收评：延续跌势！恒指跌1.38%，券商股、内房股重挫

证券大跌超10%；内房股表现弱势，龙头万科企业大跌超8%；周二国际油价暴跌，石油股下挫，上海石油化工股份、中国海洋石油跌超5%；建材水泥股、军工股、水务股、航运及港口、光伏等板块纷纷下挫。另一方面，餐饮股多数逆势上涨，百胜中国、达势股份涨超2%；彩票股、玩具及消闲用品、影视娱乐、食品股、猪肉概念、苹果概念等板块走高。具体来看：权重科技股多数走低，快手跌超3%，网易、小米、阿里巴巴跌超1.5%，腾讯控股跌1%，百度、京东微跌，美团涨超2%。中资券商股继续下跌，国联证券、申万宏源跌超18%，中州证券、东方证券、光大证券、华泰证券、中信建投证券等跟跌。瑞银指出，证券业升势的可持续程度取决于多项催化因素，包括流动性的充裕程度、宏观政策的支持及经济改善的迹象，以及有利的政策。由于此次的反弹是由较低的基数开始，或意味着这次的反弹幅度会更高。该行认为，券商股A股的估值仍然较便宜，但与历史平均估值相比，H股的估值则不算便宜。电力设备股走低，福莱特玻璃跌超10%，协鑫科技、天能动力、上海电气、东方电气、金风科技、信义光能等跟跌。内房股高开低走，万科企业跌超8%，美的置业、中国金茂、金辉控股、新城发展、越秀地产、龙光集团等跟跌。平安证券表示，地产行业“金九”平淡开局。该行指，维持短期适度积极观点，当前板块主要个股市值及仓位均处于历史低位，且市场对于楼市下行及业绩承压反应已相对钝化。在楼市短期难见反转背景下，短期板块催化仍在于政策，9月持续关注收储落地情况，中期趋势性机会仍在于楼市量价企稳，个股关注历史包袱较轻、库存结构优化的房企。石油股下挫，上海石油化工股份、中国海洋石油跌超5%，中海油田服务、中国石油化工股份、中国石油股份、昆仑能源等跟跌。消息面上，国际油价周二显著下跌。纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌3.57美元，收于每桶73.57美元，跌幅为4.63%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.75美元，收于每桶77.18美元，跌幅为4.63%。玩具及消闲用品走高，德林国际、泡泡玛特等涨超1%。消息面上，华泰证券首次覆盖泡泡玛特，给予“买入”评级，目标价65港元。报告预计，泡泡玛特2024至2026年经调整净利润分别为22.1亿、28.2亿及34.2亿港元。泡泡玛特的业绩增长主要依托于四个方面：一是在中国市场以外的渠道扩张；二是通过优化门店选址、面积及动线陈列，提升平均店效；三是潮玩品类创新及多元化变现拓宽收入来源；四是精细化运营及规模效应带动盈利能力提升。餐饮股活跃，百胜中国、达势股份涨超2%，百福控股、特海国际等跟涨。个股方面：新华保险高开低走，跌1.88%，报26.05港元，总市值812.64亿港元。消息面上，新华保险昨晚公告，公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润预计为186.07亿元至205.15亿元，与2023年同期相比，预计增加90.65亿元至109.73亿元，同比增长95%至115%。10月9日，中金公司指出，当前应谨慎追高保险板块个股，提防快速上涨后的潜在回调风险，市场对于新华保险披露的三季报净利润预计大增的乐观情绪可能过于高涨。今日，南向资金净卖出6.38亿港元，其中港股通（沪）净卖出30.98亿港元，港股通（深）净买入24.6亿港元。展望后市，平安证券指出，当前市场解读管理层重点关注经济增长和各类资产市场，尤其是此次政策组合特别重视资本市场，监管机构或旨在最大限度地发挥宽松政策的市场指引作用。之前港股市场已然收获史诗级大涨，周二港股大跌后仍存再布局机会。但在前期大盘及个股普遍大涨后，自上而下优选行业板块及自下而上优选公司成为应对未来港股不确定市场的主要布局逻辑。

格隆汇2024-10-09

港股午评：高开低走！恒指跌1.39%，中资券商股、内房股上演跳水行情

股的估值则不算便宜。内房股高开低走，万科企业跌7%。平安证券表示，地产行业“金九”平淡开局。该行指，维持短期适度积极观点，当前板块主要个股市值及仓位均处于历史低位，且市场对于楼市下行及业绩承压反应已相对钝化。在楼市短期难见反转背景下，短期板块催化仍在于政策，9月持续关注收储落地情况，中期趋势性机会仍在于楼市量价企稳，个股关注历史包袱较轻、库存结构优化的房企。华泰证券表示，24H1百强房企销售数据仍同比下滑，头部房企具有韧性但也显现出压力。总体样本房企销售金额同比下降32%，好于百强房企的39%；23年14家房企中有7家正增长，而24H1样本房企均录得下降。与销售端一致，回款端亦有所下滑；7家A股上市的样本房企销售商品提供劳务收到的现金同比下降39%，自23年由升转降。展望未来，我们认为房企的销售掣肘会逐步从需求端转向供给端，由于近两年房企新拿地与新开工较少或供给端形成约束，也会在一定程度上影响未来销售的体量。手机产业链股部分逆势上涨。招银国际指出，随着下半年进入传统消费电子旺季，全球大厂陆续发布AI终端新品（iPhone16、Mate XT、Quest3s、天玑9400、骁龙8Gen4、小米15、荣耀Magic17等），在AI创新驱动及国内以旧换新政策密集出台下，产业链需求有望进一步提振；前期调整充分和成长性向好的AI产业链，有望受益Blackwell新品和GB200服务器即将4Q量产出货，AI服务器供应链迎来全面增长。建议积极关注相关投资机会，包括智能手机/AIPC产业链、AI服务器相关产业链。个股方面新华保险高开低走跌超3%，前三季净利同比预增95%-115%。消息面上，新华保险昨晚公告，公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润预计为186.07亿元至205.15亿元，与2023年同期相比，预计增加90.65亿元至109.73亿元，同比增长95%至115%。首日上市破发！荣利营造一度跌超30%。从事土木及电缆工程及太阳能光伏系统工程的香港承建商荣利营造(9639.HK)，今日首日在港挂牌上市，该股IPO定价0.73港元，盘初一度跌31.5%至0.5港元，目前跌幅收窄至21%以内，暂成交逾7200万港元。荣利营造是香港土木及电缆工程，以及太阳能光伏系统工程承建商。该股公开发售获超额认购119.6倍。认购一手5000股，中签率25%。

格隆汇2024-10-09

新吸金王！“20cm”集中的板块

证券单单10月2号一天，就涨了81%，万科企业涨了61%。整个假期，招商证券涨了185%，万科企业涨了88%。因为A股在假期里不交易，港股通也暂停，于是有资金提前抢跑，待国内市场重开后，趁机出逃，依靠的就是两地交易时间的错位，做一个套利。在2018年时，有过类似的案例，只不过当时是在大市下跌期间，因此还有了“人民在休假，资金在跑路”一说。只不过，这一次相反，是在疯狂上涨期。换句话说，这也是一种常规的套路，单从效果上看，利润确实挺丰厚的。不过，对比之前的大涨和今天的下跌，其实幅度并没有大家想象中悲观。毕竟翻倍，再跌3成，整体上仍然是涨。还有一个外围市场时常被提到的YINN、YANG，即3倍做多富时中国ETF、3倍做空富时中国ETF，今天的波动也非常大，在部分投资者中散发悲观情绪。这里做一些解释，这两个ETF追踪的指数是FTSE China 50指数，并不是我们所熟知的富时中国A50指数，它选取的是50家最大和流动性最强的在香港股票交易所交易的中国公司。恰逢这些公司的港股股价回撤比较大，加上ETF本身是带杠杆的，所以波动就比较大。如果明天港股市场出现反弹，那这个ETF的走势又会反过来。另外，从过往每一次历史性大涨看，涨得多后，都会有一些大回撤。正所谓，熊市多暴涨，牛市多暴跌。偶尔一次大回撤，不用担心太多，因为下跌也是市场自我修正，冷却一下过于疯狂的情绪，顺便释放一下高估值，重整后再展开新的上涨行情。如果一路上涨从不回撤，才可怕，一旦绷不住，就会一泻千里。今天港股的卖出，有部分是前期埋伏，盈利较好的资金，也有部分是专注假期抢跑的资金，待这些资金出清后，市场就有可能重启新的上涨行情。 02 上涨动力还在目前来看，股市上涨的动力并没有消失。首先，从经济基本面看，股市是经济的晴雨表，这几年之所以行情这么差，根本原因还是在于经济下行压力大，特别是地产行业。有一个数据可以证明地产的重要性，我们说中国经济的三驾马车--投资、出口和消费。出口、投资的数据虽然也有压力，但都没有在过去几年里腰斩，唯有房价腰斩了，而房地产是投资里最大的一项。可以说，房地产就是目前中国经济最大的压力，只有有效解决了房地产问题，或者更直白一点，让房价止跌回稳，甚至重回上涨，那中国经济的下行压力就会得到有效缓解，至少短期来说，没有人能否认这一点。所以，这一次经济刺激政策较以往最大的差别，就是对症下药，尤其是对于房地产的刺激政策，降准、降息、降首付、降二套房贷利率，可谓正中靶芯。国庆假期里，也传出不少重点城市的地产销售回暖的利好消息。而经济基本面跟企业的盈利是高度相关，相互成就。经济回升，企业的整体盈利也会回升，EPS驱动的行情就有持续性。其次，从流动性上看，现在美联储已经开启了降息周期，扫清了我们这边的流动性宽松的最后障碍。更重要的是，央行除了常规的降准、降息，也提到平准基金、5000亿+3000亿流动性注入股市。央行原话： “未来可以再来5000亿元，或者第三个5000亿元。收起的额度是3000亿，可以再来3000亿，甚至可以再搞第三个3000亿。” 源源不断的宽松货币支持，是利于股市的。从估值上看，A股虽然涨了不少，但很多公司的股价也好，估值也好，仍然处在历史性的低位。即使只看股息率，我们的无风险收益率，也就是十年期国债收益率目前2.2%，上证股息率3%，回到2.7%，能去往3380点左右（已实现）。回到2.5%，至少也能去到3600的位置。同时，美股、日股，以及其他新兴市场，在经历了大幅上涨之后，估值已经炒到历史性的高位，性价比优势开始消退。如纳斯达克PE为43倍，位于82.95%的历史分位点，而创业板指的PE为33倍，位于17.65%的历史分位点。加上地缘冲突多，从发达国家市场流出的资金，会寻找新的价值洼地，A股自然成为最有吸引力的市场之一。可以说，大A在经历了长时间的“双杀”后，现正迎来业绩和估值向好的“双击”时刻。今天的回调，反而可能是新一轮的布局机会。 03 还能买什么？当然，港股今天的大回撤，以及A股竞价期涨停，之后又迅速开板，对投资者心理造成的冲击还是比较大的，特别是一些竞价涨停时买入即被套的投资者。这个时候，大家需要重新审视自己的投资策略，并根据行情走势做出合理的调整。一般而言，一个大级别的上涨，会分几个阶段：先是最具弹性的板块先行，比如这次的地产、券商等；然后是中排的，比如IT、半导体、消费等等；再就是后排低估值的，比如一些长时间低迷的板块。等到都轮动一边，雨露均沾之后，市场会重新去拥抱一些基本面比较优质的公司。现在这个阶段，虽然上涨动力还在，但从稳健的角度来看，选择一些优质的公司，未来有增长前景的公司，在市场上涨期能够优先吃到红利，在回调期又能够很好地控制回撤，攻守兼备，才是一个适合当下市场的好策略。但这些公司，又有哪些呢？科技概念、创新概念是其中一个。之所以重点强调这些概念，是因为很多这一类的公司，既符合国家高质量发展趋势，是政策重点扶持的对象，又是当下新兴产业的佼佼者，业绩上又有较大的增长空间，还最容易享受到当下的流动性宽松的利好。就像创业板的宁德时代，科创板上的中芯国际，都是各自领域的龙头公司。这些公司在创业板、科创板上还有很多。不过，创业板投资需要两年以上股票投资经验、开通前20个交易日日均资产10万元；科创板投资需要两年以上股票投资经验、开通前20个交易日日均资产50万元。此外，创业板、科创板高价股众多，一手100股动辄数万元，押注单一个股存在不可控风险，而且占用资金仓位。牛市中，ETF更具性价比，许多有经验的股民会选择通过ETF去投资。比如像跟踪创业板指的创业板100ETF华夏，跟踪科创50指数的科创50ETF、跟踪科创100指数的科创100ETF华夏，资金门槛低至百元一手。创业板、科创板相关ETF频频出现涨停，ETF涨停后场内买不进，可以考虑在场外申购ETF联接基金，联接基金只要没限购，就可以申购，ETF联接基金90%的资产投资于对应ETF。如科创100ETF华夏(588800)，联接基金(A类：020291，C类：020292)；创业板100ETF华夏(159957)，联接基金(A类：006248，C类：006249)OF；创业板成长ETF(159967)，联接基金(A类：007475，C类：007475)。 04 结语虽然今天外围跌得比较多，但大概率只是假期抢跑后的常规调整，市场做多的资金和热情还在，调整一下再上，或许更好。股市历史也屡次证明，真正让尽量多的投资者赚到钱，慢牛比疯牛好。当然，也有必要提醒各位投资者，牛市不仅仅是最容易赚钱的时候，同样也可能是最容易亏钱的时候。因为疯狂上涨的行情，会让投资者形成线性思维，以为股市会一路上涨，从而无视风险，等到在牛市转向的时候还不知抽身，最终不但损失盈利，还会损失本金。即使在牛市上涨，盈利丰厚的阶段，狂热的市场情绪，以及剧烈的心理冲击，投资者也容易做出错误决策，可能是跟不上节奏而踏空，可能是拿不住而早早卖掉，又可能在剧烈回撤阶段顶不住压力而割肉，还可能过度使用杠杆、衍生品，压错方向而损失惨重。要求所有投资者都具备较高的交易能力，在高风险高收益的牛市里游刃有余，显然不切实际。因此，选择一些具备稳健性，攻守兼备的投资工具，就显得尤为重要了。（全文完）格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。

格隆汇2024-10-08

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