于产品毛利率，根据招股书，报告期内明朝万达主要产品毛利率下降主要受原材料价格上涨影响，氮肥毛利率为9.77%、7.15%、13.38%、21.10%，毛利率上涨较快；但复合肥毛利率由与行业平均相当到低于行业平均5.05%，氮肥毛利率常年低于行业平均超过20%。 对于氮肥毛利率常年大幅低于可比公司平均的原因，红四方表示，主要系公司用于生产尿素的主要原材料液氨和主要动力蒸汽均为向红四方控股采购，双方交易定价为标准制造成本加成8%确定，导致公司尿素生产成本相对较高，因此毛利率较低。 此外，可比公司云天化尿素生产工艺为天然气制尿素，而公司和六国化工等其他氮肥行业可比公司均为煤制尿素，报告期内，受天然气和煤价格差异的影响，使得天然气制尿素生产成本低于煤制尿素生产成本，导致其尿素产品毛利率较高；同行业公司远兴能源、中煤能源等生产基地位于内蒙古、陕西等煤炭和电力资源丰富的地区，生产规模较大，生产成本较低，因此其毛利率较高。 关于应收账款方面，报告期内，红四方1年以内应收账款比例为88.14%、84.50%、74.80%、81.13%；各期末应收账款期后回款比例为94.51%、84.20%、58%、75.42%，回款率波动下降明显，尤其是2021年仅为58%。 对于波动原因，以及相关坏账准备计提的充分性，红四方表示，报告期各期末，按照组合计提的应收账款期后尚未回款金额分别为1,016.64万元、1,216.10万元和1,125.94万元，具体如下：2021年末按照组合计提的应收账款期后尚未回款金额较2020年末增加199.46万元，主要系2021年末公司对安徽博泰塑业科技有限公司应收账款余额增加430.03万元，期后尚未完全回款所致，公司积极催收剩余货款，已与安徽博泰塑业科技有限公司签订分期还款协议，2022年末公司对其应收账款期后已回款300万元。 问询函中，红四方还就存货、期间费用、产能利用率等一一进行了说明。lg...
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