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ETF市场日报 | 新能源、跨境ETF逆市领涨！AI板块回调居前

涨6.45%，爱德万测试涨4.72%，三井住友金融集团涨2.99%，索尼涨2.88%。美股方面，当地时间9月3日，纳斯达克证券交易所（以下简称“纳斯达克”）在官网宣布，提议修改上市标准，旨在解决美国市场环境下的上市公司流动性等问题。此次修订不仅提高了首次公开募股（IPO）阶段的企业最低公众持股量规模和募资金额门槛，还针对未能达标的企业制定了更严格的停牌退市机制。摩根士丹利首席投资官迈克尔·威尔逊认为，美股在今年剩余时间还将继续上涨，短期回调将是逢低买入良机。降息预期和企业强劲财报是美股上涨的两大支撑。尽管9月季节性趋势疲弱，通胀数据可能带来短期风险，但威尔逊认为无需担忧短期盘整，美股今年收官仍将强劲。关于新能源板块，华泰证券表示，国内“136号文”之后各地推出配套政策，带来大储盈利模式逐步完善，带来市场化需求提升，新增月度招标数据延续环比增长态势为信号；欧洲可再生能源装机提升带来消纳问题，动态电价机制+部分国家出台补贴，带来大储工商储高增长，亚非拉新兴市场也有印尼等增量出现。供给方面，国内储能产业链价格竞争或接近尾声，储能电池环节已出现价格上涨，后续市场化需求主导或将导致设备端有合理利润而非单纯比拼价格，同时中国企业均在努力出海挖掘增量，而海外市场的盈利和格局普遍优于国内。跌幅方面，AI板块再度回调东吴证券最新研报指出，短期流动性继续催化，“畏高”资金或寻找低位补涨，推荐中长期终局具备确定性且当前位置存在性价比的下游应用方向。6-8月市场主线围绕人工智能展开，目前行情主要集中于上游基础设施类硬件。本轮AI行情中，下游应用滞涨的核心原因在于短期确定性不足——具有破圈效应的爆款单品和顺畅的商业模式均未出现，对应到上市公司层面则体现为业绩能见度不足，本轮行情中没有成为资金首选。但从科技浪潮演进角度，终局看AI赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发具有中期确定性，且空间较上游硬件更为广阔，这一点已经在10年前的“互联网+”浪潮以及对应的股市行情中得到验证，这也意味着AI应用的行情启动只是时间问题。故我们建议依据中期产业逻辑确定性，将下游应用端的AI+创新药、AI+军工、AIGC、端侧AI、人形机器人及智驾等方向视为一种“看涨期权”，左侧进行积极布局。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达299亿元。银华日利ETF(511880)、香港证券ETF(513090)、可转债ETF(511380)成交额居前。换手率方面，中韩半导体ETF(513310)换手率居首，达217%。5年地方债ETF(511060)、港股通科技ETF华泰柏瑞(513150)、0-4地债ETF(159816)换手率居前。 ETF发行市场方面，“矛盾”组合明日上市具体来看，明日上市的有平安中证A500红利低波ETF(561680)、科创人工智能ETF汇添富(589560)，分别跟踪中证A500红利低波动指数、上证科创板人工智能指数。平安中证A500红利低波ETF(561680)适合追求稳健收益、希望平衡风险的投资者。它特别契合受银行理财破净影响、看重持续现金分红并希望规避A股高波动的稳健理财投资者。该产品也适合那些希望通过稳健收益抵御通胀、但对权益投资较为陌生的投资者，其“红利+低波”双因子策略及行业均衡配置（覆盖21个申万一级行业）能有效控制回撤，提升持有体验，并可作为机构资金优化资产配置的工具。科创人工智能ETF汇添富(589560)则更适合能承受较高风险、追求长期科技成长机会的投资者。它瞄准科创板人工智能核心标的，覆盖“算力+技术+应用”全产业链，适合看好AI国产替代与政策红利、愿意长期布局国家战略新兴产业的投资者。由于半导体等硬科技行业技术迭代快、波动性高，该产品更适合希望博取产业周期弹性、进行主题配置的投资者，并要求其具备较强的风险承受能力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-04 15:30

【日股收评】日银官员给加息泼冷水！日经225收低于4.2万，海外买盘减弱

15%，成为拖累东证指数的最大权重股。三井住友金融集团和瑞穗金融集团双双下跌超过3%。保险板块INS下跌2.73%。半导体设备制造商东京电子下跌1.92%，科技投资公司软银集团下跌5.27%。优衣库母公司迅销集团上涨0.5%，为日经指数提供了最大的支撑。

云涌09-03 16:23

【日股收评】今日英伟达万众瞩目！日经225反弹，这一个股贡献最大

低，三菱UFJ金融集团下跌0.99%，三井住友金融集团下跌0.85%。

云涌08-27 16:47

【日股收评】多头继续上攻！日经225再创历史新高，多重利好传来

大。三菱UFJ金融集团下跌2.55%，三井住友金融集团下跌2.3%。此前强劲的经济数据曾推高银行股，因市场押注日本央行可能加息。

云涌08-18 16:16

【日股收评】收盘创历史新高！东证指数直逼3000点大关，这一个股提振最大

三菱UFJ金融集团股价上涨1.85%，三井住友金融集团上涨1.35%。医疗服务平台M3股价飙升22%，此前高盛将其目标股价从2,250日元上调至2,300日元。化妆品制造商资生堂大涨11%。半导体制造设备商东京电子连续第三日下跌，周四跌幅达2.46%，对日经指数造成最大拖累。芯片测试设备制造商Advantest则在早盘下跌后实现翻红，最终上涨0.3%。

云涌08-07 16:18

ETF市场日报 | 日经、恒生互联网相关ETF领涨！科技风格ETF明日批量上市

5.49%，瑞穗金融集团涨5.21%，三井住友金融集团涨5.06%。跌幅方面，三菱重工跌0.15%。行业板块方面，汽车股大涨，马自达汽车涨近18%，斯巴鲁涨近17%，丰田汽车涨14.34%。东证指数涨3.18%。消息面上，美国总统特朗普发文表示，刚刚与日本达成了一项大规模协议，这可能是有史以来最大的一笔协议。日本将向美国投资5500亿美元，美国将获得90%的利润。这项协议将创造成千上万的就业机会——这是前所未有的。也许最重要的是，日本将开放其国家的贸易，包括汽车和卡车，大米和某些其他农产品，以及其他东西。日本将向美国支付15%的对等关税。对于美国来说，这是一个非常激动人心的时刻，特别是将继续与日本保持良好的关系。相关市场动态方面，自《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》印发以来，深圳相关部门加强与中央部委的沟通，同时全面梳理相关上市的粤港澳大湾区企业情况，充分了解企业的相关诉求。目前主管部门已与中国证监会相关司局就资本市场支持深圳综合改革建立常态化沟通机制，预计年内将有包括“在港上市的大湾区企业回深交所上市”等一系列改革成果落地。跌幅方面，建材、基建板块今日回调平安证券指出，国内经济增长放缓背景下，近日雅下水电工程项目开工后，此次国务院颁布《农村公路条例》，提出现有不符合最低技术等级要求的应当进行升级改造。预计后续基建端有望进一步发力，提振建材板块尤其水泥、防水等开工端产品需求。中信证券指出，由于青藏高原独特的地理位置，西藏水泥市场具备极强的区域性，在西藏基建持续开发及水电工程大力推进的背景下，区内水泥需求逆势增长。我们测算在水电工程的带动下，2026年西藏区内水泥需求量将增加25-30%。凭借西藏独特的区域优势及高集中度的市场格局，在西藏布局的水泥公司有望受益。活跃度方面，香港证券ETF(513090)成交额居首成交额方面，香港证券ETF(513090)成交额居首，达261亿元。科创债ETF富国(159200)、短融ETF(511360)、银华日利ETF(511880)紧随其后。科创债ETF成交额集体下滑。换手率方面，港股医疗ETF(159366)换手率居首，达533%。香港证券ETF(513090)、恒生创新药ETF(520500)、港股通医药ETF(159776)换手率居前。 ETF发行市场方面，科技风格ETF明日批量上市具体来看，明日上市的有创业板人工智能ETF大成(159242)、万家人工智能ETF基金(159248)、万家港股科技ETF基金(159251)、创业板200ETF南方(159270)。分别跟踪创业板人工智能指数、中证人工智能主题指数、国证港股科技指数、创业板中盘200指数。 1、创业板人工智能指数聚焦创业板50家AI全产业链龙头公司（含光模块、云服务、软件应用），研发强度超8%，高弹性捕捉AI主题行情。 2、中证人工智能主题指数覆盖沪深两市50只AI全产业链龙头股，超70%权重集中于信息技术领域，兼顾硬件算力与场景应用。 3、国证港股科技指数精选30家高研发+高增长港股通科技龙头（如腾讯、药明生物），互联网、生物科技、硬件制造三足鼎立，年内涨幅领跑港股。 4、创业板中盘200指数填补创业板中小盘投资空白，覆盖200家市值约100亿的新兴产业中盘股（计算机/电子/医药为主），盈利增速预期超50%。这四个指数的共同点在于：全部聚焦高成长性科技赛道，覆盖AI、半导体、互联网、生物科技等创新前沿领域，反映中国产业升级的核心方向。国泰海通证券指出，6月以来主题交易热度持续回升，热点主题结构分化。海外云厂商业绩指引乐观叠加英伟达CEO黄仁勋来华的积极表态，维持推升AI产业相关主题热度且有显著资金净流入，近期活跃的创新药主题再度走强；稳定币与跨境支付主题有所回调。当前市场整体交易热度平稳，主题结构强分化下新催化不断，驱动主题行情加速轮动，科技主题仍是主线。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 15:18

【日股收评】冲高回落！日经225又一次止步4万大关，最大的拖累竟是TA

推动东证指数上扬，三菱UFJ金融集团和三井住友金融集团分别上涨1.77%和1.53%。丰田汽车上涨1.39%。 Seven & I控股上涨3.28%，此前这家便利店运营商公布季度营业利润增长9.7%，超出分析师预期。

云涌07-11 16:49

【日股收评】市场没料到美国数据那么弱！日经225承压走低，这一板块跌惨了

跌，三菱UFJ金融集团下跌1.39%，三井住友金融集团下跌0.93%。另一方面，科技股走势坚挺，追随纳斯达克指数隔夜涨势：Advantest上涨4.57%，东京电子上涨3.78%，这两家公司对日经指数提供了最大的支撑。

云涌06-05 17:45

日经225指数突破35000点创4月新高，石破茂应对关税政策显效

司）上涨4.1%，东京电子涨3.8%，三井住友金融集团涨3.5%。市场情绪受到对美国关税政策担忧缓解的提振，日本首相石破茂近期表示：“我们正与美国积极谈判，确保日本企业的竞争力不受损。” 日经225指数自4月7日跌至2023年10月以来最低点后，短短两周内反弹超10%，反映了投资者对日本经济韧性的信心。日元兑美元汇率企稳于145水平，较4月初的148有所升值，进一步支撑出口企业的盈利预期。摩根士丹利最新报告指出，日本企业2025财年净利润预计增长12%，为日经指数提供了基本面支撑。指标 4月7日 4月23日变化日经225指数 32000 35022.23 +9.4% 日元兑美元 148 145 +2.0% 科技板块涨幅 -10.5% +3.8% +14.3% 数据来源：东方财富网、彭博社，截至2025年4月23日韩国股市全面收复失地与此同时，韩国股市展现出强劲复苏，KOSPI指数4月23日上涨1.8%，报2685.12点，彻底收复4月2日因美国关税政策引发的全部跌幅。韩国三星电子和SK海力士分别上涨2.9%和3.2%，半导体板块成为主要推动力。韩国证券交易所数据显示，海外投资者净买入约15亿美元韩国股票，创2025年以来单日最高纪录。韩国财政部长崔相穆表示：“我们通过与美国协商降低了关税不确定性，韩企的全球竞争力正在恢复。” 韩国股市的反弹得益于全球科技需求的持续增长以及关税谈判的积极进展。瑞银报告指出，韩国半导体企业2025年营收预计增长18%，远超全球平均水平。KOSPI指数自4月7日低点已反弹近12%，显示出市场对韩国经济基本面的乐观预期。指标 4月2日 4月23日变化 KOSPI指数 2450 2685.12 +9.6% 三星电子涨幅 -4.5% +2.9% +7.4% 外资净买入（亿美元） -5 +15 +20 数据来源：韩国证券交易所、英为财情，截至2025年4月23日石破茂的关税应对策略日本首相石破茂在应对美国特朗普政府关税政策方面展现了灵活的外交手腕。自4月2日美国宣布对日本和韩国部分商品加征关税以来，石破茂多次与特朗普直接对话，强调日本对美投资的贡献。据共同社报道，日本对美直接投资2024年达7800亿美元，占美国外商投资的12%。石破茂4月20日表示：“我们将继续通过高层对话减少关税对日本企业的冲击，同时推动国内企业技术升级。” 石破茂还推出了3000亿日元的中小企业支持计划，重点补贴科技和制造业企业，以抵消关税成本。日本央行副行长内田真一4月4日表示：“关税对物价的影响复杂，我们将密切监控经济动态，必要时调整货币政策。”这一表态缓解了市场对通胀失控的担忧，间接支撑了日经225指数的反弹。政策措施内容预期效果高层对话石破茂与特朗普直接谈判降低关税幅度中小企业补贴 3000亿日元支持科技和制造业提升企业竞争力货币政策监控日本央行关注关税影响稳定物价预期数据来源：共同社、日本经济新闻，截至2025年4月23日编辑总结日经225指数突破35000点，标志着日本股市从4月关税冲击中的快速恢复，科技和金融板块的强劲表现凸显市场信心。韩国股市同步收复失地，显示亚洲主要经济体对外部压力的韧性。日本首相石破茂的外交努力和经济支持政策在短期内稳定了市场预期，但关税谈判的长期不确定性仍需警惕。投资者应关注日本企业盈利增长和货币政策调整，同时密切跟踪美日贸易谈判进展，以把握市场机会。数据来源：东方财富网、彭博社、共同社名词解释日经225指数：由日本经济新闻社编制的东京证券交易所225只代表性股票的价格加权指数，反映日本股市整体表现。来源：日本经济新闻 KOSPI指数：韩国证券交易所的主要股票指数，涵盖韩国主要上市公司的市场表现。来源：英为财情关税政策：指国家对进出口商品征收的税收，可能影响企业成本和市场竞争力。来源：彭博社 2025年相关大事件 2025年4月20日：日本首相石破茂与特朗普举行电话会谈，承诺深化美日经济合作，日经225指数次日上涨1.5%。来源：共同社 2025年4月7日：日经225指数暴跌近9%，创2023年10月以来新低，触发期货市场熔断，市场担忧美国关税冲击。来源：中国基金报 2025年3月18日：日本央行维持利率不变，但暗示若关税推高通胀，可能提前加息，日经225指数盘后微涨0.6%。来源：新浪财经 2025年2月15日：日本对美直接投资报告发布，2024年投资额达7800亿美元，石破茂借此强化对美谈判筹码。来源：日本经济新闻专家点评 2025年4月22日，摩根士丹利首席亚洲策略师Jonathan Garner表示：“日经225指数的反弹反映了日本企业盈利的韧性和石破茂政策的有效性，但关税风险尚未完全消退，建议投资者关注科技板块的结构性机会。”来源：彭博社 2025年4月20日，高盛分析师Bruce Kasman表示：“韩国股市的快速复苏得益于半导体需求的全球回暖，KOSPI指数2025年有望突破2800点，但需警惕地缘政治波动。”来源：英为财情 2025年4月18日，瑞银全球研究主管Mark Haefele表示：“石破茂的外交策略为日经225指数提供了短期支撑，但美日贸易谈判的长期结果将决定市场走向，建议分散投资以应对不确定性。”来源：智通财经 2025年4月15日，野村证券首席经济学家Naoki Murakami表示：“日元升值和企业盈利改善是日经225指数突破35000点的核心驱动力，日本央行可能在年中加息以控制通胀。”来源：日本经济新闻 2025年4月10日，东方汇理资管首席投资官Vincent Mortier表示：“亚洲股市的反弹显示出区域经济韧性，但关税政策的不确定性可能限制日经225和KOSPI指数的上行空间。”来源：财联社来源：今日美股网

今日美股网04-24 00:11

日经指数暴跌5.4%：美中贸易战恐慌重创日本股市

导致经济增长放缓和利率预期下调而承压，三井住友金融集团和瑞穗金融集团的股价跌幅均超过7%。科技板块同样未能幸免，东京电子和爱德万测试因全球半导体需求前景不明而下跌约6%。汽车制造商受到关税和日元升值的双重打击，本田汽车股价下挫5.5%。市场波动还波及了其他资产类别。日本国债收益率跌至近四个月低点，反映了投资者对安全资产的需求激增。与此同时，日经波动率指数飙升至35点，创下年内新高，显示市场恐慌情绪达到顶峰。日本央行官员近期表示：“我们将密切监控市场动态，但目前没有立即调整政策的计划。”这一表态未能有效安抚投资者，市场对未来走势的担忧持续加剧。全球主要市场对比美中贸易战的冲击不仅限于日本，全球主要股市同样受到重创。以下为2025年4月10日部分主要指数的表现对比：指数国家/地区单日涨跌幅主要影响因素日经225 日本 -5.4% 贸易战恐慌、日元升值标普500 美国 -3.5% 关税报复、经济放缓担忧恒生指数香港 -8.2% 中国经济压力、贸易战影响 DAX 德国 -4.1% 全球需求下降、出口担忧从表中可见，日本股市的跌幅在主要市场中位居前列，反映出其对贸易战的高度敏感性。相比之下，美国市场的跌幅相对温和，可能因其国内经济对关税的短期提振效应。而香港市场因更直接受到中国经济波及，跌幅尤为显著。编辑总结日经指数的暴跌是全球经济不确定性加剧的缩影。美中贸易战升级、日元升值以及日本经济对出口的依赖，共同构成了此次市场动荡的核心驱动因素。尽管日本政府和央行表达了稳定市场的意愿，但短期内，全球贸易局势的不明朗将继续主导投资者情绪。未来，市场能否企稳，很大程度上取决于美中谈判的进展以及日本企业对外部冲击的适应能力。长期来看，日本需加速经济结构调整，以降低对特定市场的依赖。名词解释日经225指数：由日本经济新闻社编制的东京证券交易所主要股票指数，涵盖225家代表性企业，反映日本股市整体表现。美中贸易战：指美国与中国通过加征关税等措施展开的贸易争端，影响全球供应链和经济稳定。日元升值：日元对其他货币汇率上升，通常在避险情绪高涨时发生，削弱日本出口竞争力。避险资产：在市场不确定性增加时，投资者倾向购买的低风险资产，如日元和国债。 2025年相关大事件 2025年4月9日：美国宣布对华商品加征104%关税，涵盖广泛工业和消费品，全球股市应声下跌。 2025年4月7日：中国对美国商品实施84%报复性关税，标志着贸易战进入新阶段，亚洲市场普遍重挫。 2025年4月4日：美国对日本商品加征24%关税，日本首相石破茂表示将寻求与美方谈判以减轻影响。 2025年3月4日：美国对加拿大、墨西哥和中国实施新关税，日经指数单日下跌1.2%，市场初现不安。 2025年2月3日：美国宣布对中、加、墨三国加征关税，日经指数下跌2.66%，为后续动荡埋下伏笔。国际投行与专家点评 2025年4月10日，Hiroyuki Ueno，住友三井信托资产管理首席策略师：“美中贸易战的升级对日本股市构成了双重打击，关税直接影响出口企业，而日元升值进一步侵蚀了盈利前景。短期内，市场可能继续寻找底部，投资者需保持谨慎。” 2025年4月9日，Kei Okamura，纽伯格伯曼投资组合经理：“日本银行股的暴跌反映了市场对全球经济增长的悲观预期。贸易战可能迫使日本央行重新评估货币政策，但目前来看，政策空间有限，市场波动性将持续高企。” 2025年4月8日，Takamasa Ikeda，GCI资产管理高级投资组合经理：“尽管周二市场出现反弹，但贸易战的不确定性仍笼罩日本股市。投资者应关注美中谈判的进展，任何缓和迹象都可能带来短期修复行情。” 2025年4月7日，Jamie Dimon，摩根大通首席执行官：“全球贸易战对经济的破坏力不容小觑，日本作为出口大国首当其冲。关税不仅推高成本，还可能引发供应链重组，长期影响深远。” 2025年4月6日，Kazuo Kamitani，野村证券股票策略师：“日经指数的暴跌反映了市场对关税冲击的超预期反应。日本企业需加速多元化战略，以应对外部环境的恶化，短期内市场仍将保持高波动性。” 来源：今日美股网

今日美股网04-12 00:10

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