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【TradingKey财经早餐】TACO交易刺激美股大反弹！OpenAI再签单驱动博通大涨10%，量子计算股与稀土股两位数暴涨，金银齐创历史新高

的十年投资计划进一步提振市场交易情绪，三大指数从上周五的暴跌大幅反弹，标普500指数反弹超1%、纳斯达克指数升超2%，均创下四个半月以来最佳单日涨幅。与OpenAI达成10GW定制芯片合作协议的博通大涨10%，或参与其中的Arm上涨11%且盘后继续涨7%。前一个交易日跌超6%的半导体指数反弹5%，台积电涨8%。摩根大通公布十年1.5万亿美元的投资计划，稀土概念股Critical Metals和USAR、量子计算股Rigetti、D-Wave、IONQ、Quantum Computing等均两位数大涨。美国燃料公司Bloom Energy和资管巨头Brookfield达成50亿美元数据中心供电协议，Bloom Energy上涨26.52%。美国银行提升金银目标价，金价和银价延续近期上涨势头并创新高，黄金价格首次突破每盎司4100美元，银价经历逼空行情。加密货币集体反弹，比特币重返11.6美元。市场行情美股：标普500指数涨1.56%，道琼斯指数涨1.29%，纳斯达克指数涨2.21%。特斯拉涨5.42%，谷歌涨3.20%，英伟达涨2.82%，亚马逊涨1.71%，Meta涨1.47%，苹果涨0.97%，微软涨0.60%。商品：黄金价格涨2.28%，报4145.72美元/盎司。WTI油价涨0.05%，报59.66美元/桶，布伦特油价跌0.17%，报63.32美元/桶。外汇：美元兑日元（USD/JPY）涨0.26%，报152.46；欧元兑美元（EUR/USD）跌0.31%，报1.1566；英镑兑美元（GBP/USD）跌0.02%，报1.3333。加密货币：加密货币市场快速反弹后企稳，比特币价格24h跌0.15%，报115403美元；以太坊价格24h涨2.31%，报4257美元；瑞波币价格24h涨2.92%，报2.61美元；狗狗币24h涨3.34%，报0.2147美元。市场要闻加沙停火协议在埃及签署：美国、埃及、土耳其和卡塔尔四国领导人在埃及的和平峰会上签署了关于结束战争的加沙停火协议。美联储保尔森主张忽略关税影响：费城联储主席安娜.保尔森周一表示，她支持年内再降息两次的前景，指出并未看到任何迹象表明关税引发的价格上涨会变成持续性通胀；未来几个季度商品价格上涨是可以预期的、长期通胀预期依然稳定，而劳动力市场动能正在减弱。摩根大通的十年1.5万亿美元计划：摩根大通周一宣布推出为期十年、价值1.5万亿美元的投资计划，将在供应链制造、国防航空、能源技术、前沿科技等4个领域的27个细分技术进行大量投资。其中，细分领域包含稀土矿物、医药前体、机器人等，也设计量子计算等尖端技术。 OpenAI签下博通订单：OpenAI和ASIC定制化芯片龙头博通周一公布一项多年期合作开发定制芯片和网络设备的合作协议，将部署10GW的AI数据中心容量；OpenAI将主导芯片和系统设计，博通负责联合开发和部署，预计明年下半年开始部署，2029年底前完成。与英伟达和AMD达成的协议不同，OpenAI此次的合作并不涉及博通的投资或股权。 iPhone Air与中国eSIM来了：因中国大陆eSIM业务尚未准备好而被推迟上市的iPhone 17 Air手机有了最新进展，苹果宣布中国消费者将于10月17日可预购iPhone Air机型、10月22日正式发售。13日中国移动和中国电信宣布获得eSIM相关业务的批复。甲骨文CEO对OpenAI订单有信心：甲骨文新任联席CEO Clay Magouyrk在周一举行的AI World大会上表示，OpenAI当然能够支付每年600亿美元的云资源费用，“看看他们的增长速度吧，用户规模几乎达到10亿，这简直是闻所未闻的事情”。这一表态或是在回应市场对于OpenAI是否具有支付此前与甲骨文达成5年期、3000亿美元订单能力的担忧。 2025诺贝尔经济学奖：瑞典皇家科学院将2025年瑞典中央银行几年阿尔弗雷德.诺贝尔经济学奖授予Joel Mokyr、Philippe Aghio和Peter Howitt，以表彰他们对创新驱动型经济增长的阐释。今日关注（14日）美联储鲍威尔、鲍曼、沃勒、柯林斯讲话甲骨文AI World大会（13-16日）财报：摩根大通、富国银行、高盛、贝莱德、花旗、强生原文链接

TradingKey10-14 11:02

早报（10.14）| 时隔27年！德总统将访英；库克抖音带货iPhone首秀；段永平再加仓茅台

一意孤行，中方将坚决反制。美股方面，三大指数全面上涨。道指涨1.29%，纳指涨2.21%，标普500指数涨1.56%。大型科技股同步上涨，特斯拉涨超5%，谷歌涨超3%，英伟达涨超2%，亚马逊、Meta涨超1%，苹果涨近1%，微软涨0.6%。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数收涨3.21%，蔚来涨7%，阿里巴巴涨近5%，京东涨超4%，百度、小鹏汽车涨超3%，拼多多涨超2%，理想汽车、网易涨超1%。全球资产表现上，现货黄金上涨0.03%，报4111.87美元/盎司。现货白银上跌0.08%报52.53美元/盎司。WTI 11月原油期货收涨0.22%，报59.2美元/桶。布伦特12月原油期货收跌1.05%，报63.39美元/桶。 1.OpenAICEO承认AI存泡沫，多方预警风险或拖累整体经济 10月13日消息，OpenAICEO奥特曼上周在开发者日承认“AI许多部分有点泡沫化”，称不少初创企业获资后恐失败，但强调OpenAI的发展“真实可信”。IMF、摩根大通戴蒙等早发预警，资深创业者卡普兰直言其规模超互联网泡沫，破裂或拖累整体经济。OpenAI近月签千亿级芯片协议，被指“循环融资”，且至今未盈利，遭类比诺特尔失败案例。数据显示AI贡献美股80%涨幅，Gartner预估2025年全球AI支出达1.5兆美元。 2.福布斯揭秘：特朗普间接持有8.7亿美元比特币，成美国最大投资者之一全球权威财经媒体《福布斯》10月13日披露，美国总统特朗普通过旗下特朗普媒体与技术集团（TMTG）间接持有约8.7亿美元比特币，或跻身全球最大比特币投资者行列。TMTG今年初通过举债及出售股票筹集23亿美元，于7月斥资20亿美元购入比特币。特朗普持股比例从52%降至41%，但随着比特币价格上涨6%，其股份对应价值升至8.7亿美元。 3.库克抖音带货首秀，官宣 iPhone Air 国行17日开启预订 10月13日晚，苹果CEO库克现身AppleStore抖音旗舰店，完成面向中国消费者的首场直播带货，“库克来抖音直播了” 迅速冲上热搜，直播间在线人数稳定超10万。库克展示iPhone Air称其“非常轻，好像能飞走”，并宣布这款因 eSIM 问题延期的机型，将于10月17日早9点开启预订，10月22日正式发售。 4.苹果智能眼镜或搭visionOS兼容iPhone/Mac双系统 10月12日，彭博社记者马克・古尔曼爆料，苹果智能眼镜拟搭载VisionPro同款visionOS，与Mac配对可运行完整系统，连iPhone则切换轻量界面，强化生态协同。据悉其第一代或为无屏设计，支持摄像、语音控制，发布时间预计在2026至2027年，苹果已暂停轻量版头显研发聚焦该项目。 5.Windows10今日正式停服，全球超5亿用户面临抉择 10月14日起，微软将终止Windows10系统支持，不再提供安全更新、技术协助及功能更新。虽设备可继续运行，但安全漏洞暴露风险激增，易遭恶意攻击。微软建议升级Windows11，旧设备可付30美元或用1000奖励积分购一年扩展安全更新，全球超5亿用户受影响。 6.OpenAI联手博通造自研AI芯片 10月13日，OpenAI宣布与博通达成合作，联合打造首款自主设计AI芯片。据披露，博通此前100亿美元定制“XPU”订单的客户正是OpenAI。OpenAI负责芯片设计，博通将于2026年下半年启动开发部署，计划落地总算力10吉瓦的系统，耗电量堪比800多万户美国家庭。OpenAICEO山姆・奥特曼称此举为解锁AI潜能的关键一步。 7.阿里海尔达成全面AI战略合作，聚焦多领域共建生态 10月13日消息，海尔与阿里近日签署全面战略合作协议，达成全面AI合作。双方将聚焦AI+云、先进制造、电商、全球化等领域，依托海尔全生态与阿里全栈AI能力共建数字产业新生态。合作包括共建行业级模型、制造AI服务体系，深化海内外电商合作，支撑海尔海外布局。双方高管均表示，此次合作将推动AI在产业深度应用。 8.三大运营商发力eSIM商用，国行iPhoneAir10月22日发售 10月13日，中国联通上线eSIM业务全国预约通道，截至发稿预约量突破6万且持续增长。同日消息，三大运营商均获工信部商用试验批复，中国移动已开放线下办理，中国电信也完成准备待开放。此举被视作配合国行iPhoneAir落地，该机型仅支持eSIM，定于10月17日预购、22日正式发售，仅型号A3518适配国内运营商。国内手机eSIM商用进入实操阶段。 9.香港证监会批准蚂蚁收购耀才，仍待发改委审批 10月10日，耀才证券公告称，蚂蚁集团收购事项已于9月23日获香港证监会批准，蚂蚁将成为其多家受规管子公司主要股东，批准有效期六个月。此次收购始于4月，蚂蚁拟以28.14亿港元收购耀才50.55%股权，以补全香港金融牌照。目前已向国家发改委提交申报，相关流程正推进，收购仍存不确定性。 10.西贝澄清新公司业务：不涉预制菜，主营餐饮服务 10月13日，西贝就“成立新公司卖预制菜”传闻回应，称9月30日成立的控股95%的玉华餐饮主营餐饮服务，经营范围中的预包装食品为门店已有沙棘汁、杂粮月饼等，不涉新预制菜业务。此前预制菜争议致营收下滑，西贝已完成全国门店九项调改，还通过降价、发券挽回客流。 11.段永平10月13日再买茅台，年内多次力挺其长期价值 10月13日，知名投资人段永平在雪球平台表示“今天买了点茅台”，年内已多次公开增持并发声力挺。此前6月茅台股价承压时，他曾发文反问“大家在害怕什么”，强调其品牌护城河与抗通胀能力。目前茅台股价在1400元附近，机构认为其抗风险强，长期价值确定。 12.万科董事长更替：辛杰因个人原因辞任，黄力平接棒 10月13日，万科企业港交所公告，10月12日收到董事长辛杰辞呈，其因个人原因辞任非执行董事及董事长，辞任即刻生效，与董事会无分歧且不影响公司运营。同日，董事会选举深铁集团总经理、万科原董事黄力平为新董事长，其自愿放弃董事酬金，因熟悉公司情况被指利于经营延续。 13.北方稀土因关联方资金占用未披露收警示函 10月13日，北方稀土公告称收到内蒙古证监局警示函。经查，其子公司2019年2月至2024年12月为关联方包瀜环保垫付工资等894.85万元，收购后仍发生587.61万元，公司未披露。监管方出具警示函并记入诚信档案，公司表示将整改并30日内报书面报告。 1.美联储保尔森支持今年再降息两次，主张忽略关税短期影响费城联储主席安娜・保尔森10月13日在全国商业经济协会年会上表态，支持今年再降息两次，每次25个基点。这是她7月上任后首次公开谈经济。她称关税引发的物价上涨不会演变为持续通胀，且劳动力市场动能减弱，当前偏紧的货币政策需按美联储预测指引放松，以维持充分就业。 2.特朗普与内塔尼亚胡宣布加沙战争结束，停火协议启动当地时间10月13日，特朗普在以色列议会宣称“加沙战争已结束，哈马斯将解除武装”，以色列总理内塔尼亚胡同步表态支持。当日，哈马斯移交20名在世被扣押人员，以色列释放近2000名巴勒斯坦囚犯，停火协议进入执行期。哈马斯拒绝无条件缴械，强调需以“两国方案”为框架，国际社会欢迎停火但担忧协议落实。 3.前三季度我国货物贸易增4%，9月增速创年内新高 10月13日海关总署披露，前三季度我国货物贸易进出口33.61万亿元，同比增长4%，增速逐季加快。其中出口19.95万亿元增7.1%，进口13.66万亿元降0.2%但降幅收窄。9月单月进出口4.04万亿元，同比增长8%达年内单月最高。海关总署称外贸韧性彰显，实现量质齐升。 4.加拿大两省施压取消对华电动车关税当地时间10月11日，加拿大马尼托巴省省长基纽致信总理卡尼，要求取消对中国电动汽车100%关税，称此举引发贸易战，重创西部经济。此前萨斯喀彻温省省长莫伊已发声支持，该省8月对华油菜籽出口同比大降76%，加猪肉行业亦遭冲击。中方曾表态愿对等调整反制措施。 5.央行与澳门金管局签署备忘录，深化跨境支付互联互通 10月13日，中国人民银行与澳门金融管理局签署跨境支付互联互通备忘录，为两地合作奠定框架。双方将推动金融机构参与，深化交流合作，旨在提升跨境支付效率与服务水平，构建安全高效的资金流通渠道，进一步便利两地经贸活动与人员往来。此举为粤港澳大湾区金融融合再添助力。 6.广东明年起允许夫妻互查名下房产车辆广东省第十四届人大常委会10月11日通过《实施办法》，自2026年1月1日起，夫妻一方持身份证、结婚证等有效证件，可向不动产登记、车辆管理单位申请查询另一方财产状况，有关单位须受理并出具书面材料。新规打破财产信息不对称，明确“互查权”适用于夫妻双方，婚前财产可查但不影响分割，旨在保障民法典规定的平等处理权。此前福建、河北等地已有类似实践，广东此次立法进一步推动婚姻财产权益透明化。 1.国内成品油价格按机制调整，汽、柴油每吨分别降低75元、70元 10月14日0时起，国内汽、柴油每吨分别降75元、70元，折合92#、95#汽油及0#柴油均降0.06元/升，50升油箱加满省3元。这是今年第8次下调，20轮调整呈“6涨8跌6搁浅”格局。调价因国际油价先涨后跌，地缘溢价回吐叠加贸易紧张致其大跌。机构预测，新周期原油变化率负值开局，下次调价或再降。 2.乘联分会：9月新能源乘用车零售129.6万辆，出口同比激增96.5% 10月13日乘联分会披露，9月新能源乘用车零售129.6万辆，同比增15.5%、环比增16.2%，1-9月累计零售886.6万辆，增24.4%。生产、批发同步走强，分别达150.1万、150.0万辆，同比均超22%。出口成亮点，9月出口21.1万辆，同比激增96.5%，1-9月累计出口162.7万辆，增67.5%。 3.我国林草产业年产值突破10万亿元从国家林草局获悉，得益于集体林权制度改革推进，全国林草产业年产值已突破10万亿元。森林覆盖率全国第一的福建省，通过“多方得益、多式联营、多重服务”改革试点，协同有效市场与有为政府，2024年林业产业总产值达8121亿元，位居全国前列。 4.深圳织密大湾区低空寄递网，跨城3小时达 10月13日，深圳市邮政管理局披露，当地已建成8个快递无人机运营基地，配备175架无人机、60个配送站点，开通航线449条。其中跨城跨海航线连接珠海、中山、东莞，实现同城2小时、跨城3小时送达，货运无人机日均飞行超1000架次，运输快件2万票，加速大湾区物流互通。昨日A股方面，沪指跌0.19%报3889点，深证成指跌0.93%，创业板指跌1.11%，科创50指数逆市涨1.4%。全市场成交额2.37万亿元。稀土板块爆发，贵金属、黄金板块活跃，光刻机概念股走高；机器人、减速器板块走低，，汽车零部件板块下挫，消费电子板块普跌。港股方面，三大指数总体呈现探底回升行情，恒生指数收跌1.52%报25889点，国企指数、恒生科技指数分别下跌1.45%及1.82%，恒科指曾大跌近5%。消费电子概念股跌幅居前，新能源汽车股走低。半导体芯片股、黄金股集体收涨，稀土概念股，软件类股、风电股、军工股、海运股部分表现活跃。主力动向，南下资金今日净买入港股198.04亿港元。净买入华虹半导体、小米集团、美团、中兴通讯、金山软件等；净卖出腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际、信达生物、药明生物。据统计，南下资金已连续6日净买入小米，连续3日净买入中兴通讯；连续3日减持中芯国际、阿里巴巴、腾讯。龙虎榜中，昨日共有88只个股上榜龙虎榜，视觉中国龙虎榜单日净买入额最多，达3.34亿元。涉及机构专用席位的个股有52只，净买入额前三的是视觉中国，中国稀土，多氟多。两市融资余额，截至10月10日，上交所融资余额报12306.85亿元，较前一交易日减少25.65亿元；深交所融资余额报11875.01亿元，较前一交易日减少9.3亿元；两市合计24181.86亿元，较前一交易日减少34.95 更专业详细的市场机会分享，欢迎扫描下方二维码加入我们，一起在这波产业机会里抓准方向！

格隆汇10-14 08:01

港股收评：恒指跌1.52%，贵金属、稀土概念全天强势

5%及1.82%，恒科指曾大跌近5%，三大指数总体呈现探底回升行情，恒指基本收在全天最高点。盘面上，大型科技股午后跌幅收窄明显，小米收跌5.7%，曾一度跌近9%，京东跌3.6%；关税贸易摩擦或再度升级，消费电子概念股跌幅居前；新能源汽车股、濠赌股、教育股、内险股、航空股等纷纷走低。另一方面，午后半导体芯片股、黄金股集体转涨，稀土概念股金力永磁全天强势收涨13%，软件类股、风电股、军工股、海运股部分表现活跃。具体来看：苹果概念股集体下挫，鸿腾精密跌超7%，蓝思科技跌超6%，舜宇光学、高伟电子跌超4%，丘钛科技、瑞声科技跌超3%。消息上，有分析称，港股市场科技股多数表现不佳，这种科技板块的疲软，直接拖累了苹果产业链上的相关公司。市场研究机构Counterpoint的报告显示，2025年第三季度前八周，中国智能手机市场销量同比下降了2%，并且预计当季整个中国市场会出现小幅下跌。中国智能手机市场的持续疲软，引发了市场对消费电子行业，包括苹果产品需求的担忧。医药外包概念大跌，凯莱英跌超7%，药明康德、康龙化成跌超6%，药明生物跌超5%，泰格医药、昭衍新药等跟跌。稀土概念爆发，金力永磁涨超13%。中信证券表示，当前，稀土供给刚性进一步加强，需求端稀土传统旺季渐行渐近，供需格局持续向好，稀土价格或稳中有进，持续推荐稀土产业链配置价值，稀土板块价值重估正当时。黄金及贵金属概念强势，赤峰黄金、紫金黄金国际涨超9%，山东黄金涨超7%，灵宝黄金涨超6%。消息面上，中美贸易摩擦升级，国际金价续涨，现货黄金升至4074美元/盎司，再创历史新高。现货黄金年内累涨超55%。半导体股反弹，华虹半导体涨超8%，中芯国际、上海复旦涨超3%，康特隆、RORTIOR等跟涨。内银股部分逆势上涨，广州农商银行涨超5%，贵州银行、重庆银行涨超2%，农业银行、中信银行等跟涨。消息上，国泰海通研报指出，受资金风格切换影响，自7月10日以来，银行指数累计跌幅达到14%，明显跑输沪深300（累计涨幅15%）、创业板指（累计涨幅42%）。当前视角来看，银行中期分红时间临近、银行业绩确定性较高，若年底市场风格趋于均衡，银行板块或有补涨机会。个股异动耀才证券(1428.HK)盘中拉升涨超19%，报10.4港元。消息面上，蚂蚁要约收购耀才证券公告半年后，获得香港证监会批准。另一方面，要约人已向国家发改委提交申报材料，并一直积极与其进行沟通。与国家发改委就收购事项得相关流程正按计划推进中。要约人及耀才证券将继续推进完成条件的达成。今日，南向资金净买入198.04亿港元，其中港股通（沪）净买入75.98亿港元，港股通（深）净买入122.06亿港元。展望后市，银河证券表示，短期内，中美贸易摩擦升级导致投资者风险偏好下降，带动港股估值回调。但在国内稳增长政策支持下，以及中长期资金稳股市举措影响下，投资者情绪有望逐渐稳定。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）美国联邦政府“停摆”持续时间不确定，中美贸易摩擦又升级，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）全球科技巨头资本开支扩大，且新产品层出不穷，利好AI产业链。（3）“十五五”规划重点提及的板块。

格隆汇10-13 16:31

ETF市场日报|稀土板块及相关ETF领涨！港股创新药回调居前

年10月13日，Wind数据显示，A股三大指数今日集体回调，市场全天震荡回升，截止收盘，沪指跌0.19%；深证成指跌0.93%；创业板指跌1.11%。沪深两市成交额达到23548亿。涨幅方面，黄金股票ETF(159321)、黄金股ETF基金(159315)涨停具体来看，稀土ETF易方达(159715)、稀土ETF(159713)涨超7%；稀土ETF嘉实(516150)、稀有金属ETF基金(561800)、稀土ETF(516780)、稀有金属ETF(562800)、稀有金属ETF(159608)、稀有金属ETF基金(159671)涨超6%。 2025年10月9日，商务部联合海关总署等部门发布多项公告，对稀土相关物项、技术、设备及原辅料实施出口管制，管制范围从境内扩展至境外，新增稀土二次资源回收利用相关技术及生产线装配、调试、维护等技术的出口管制，基本覆盖稀土全产业链，并首次涉及半导体及人工智能领域。中信证券认为，稀土供给刚性或进一步加强。需求端稀土传统旺季渐行渐近，供需格局或持续向好，稀土价格或稳中有进，持续推荐稀土产业链战略配置价值。跌幅方面，港股创新药板块集体回调中邮证券指出，近期创新药板块持续调整，一方面消化前期涨幅，另一方面BD催化剂较少，博弈情绪退坡。我们认为调整已基本到位，仍建议基于中长期产业发展逻辑维持或增加创新药资产的仓位，从竞争格局、临床数据以及团队能力等多方面入手，精选真正优质、有成长空间的个股。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达373亿元；银华日利ETF(511880)、香港证券ETF(513090)、华宝添益ETF(511990)成交额紧随其后。换手率方面，中韩半导体ETF(513310)换手率居首，达413%。5年地方债ETF(511060)、基准国债ETF(511100)、0-4地债ETF(159816)换手率居前。 ETF发行市场方面，鹏华金融科技ETF指数(563670)明日上市具体来看，明日上市的产品是鹏华金融科技ETF指数(563670)，紧密跟踪中证金融科技主题指数。这只鹏华金融科技ETF(563670)主要适合看好科技赋能金融行业长期发展前景，并能够承受相应较高波动风险的非保守型投资者。它为希望便捷布局一篮子金融科技主题上市公司、寻求资产组合弹性，且自身风险承受能力与产品中高风险等级相匹配的投资者提供了一个高效的工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 16:01

ETF甄选 | A股三大指数低开高走，稀土、黄金、半导体等相关ETF表现亮眼

25年10月13日，市场全天低开高走，三大指数尾盘大幅收窄。截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.93%，创业板指跌1.11%。题材方面，贵金属、小金属、能源金属等板块涨幅居前，汽车零部件、消费电子、电机等板块跌幅居前。主力资金上，小金属、钢铁行业、银行等行业概念流入居前。 ETF方面，或受相关消息刺激，稀土、黄金、半导体等相关ETF表现亮眼！【国内稀土龙头宣布涨价，机构：稀土正呈现供需两端共振格局】消息面上，国内稀土龙头北方稀土与包钢股份10月10日发布公告，根据稀土精矿定价方法及2025年第三季度稀土氧化物价格，拟将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨(干量，REO=50%)，REO每增减1%、不含税价格增减524.10元/吨。此次上调后，稀土精矿价格环比上涨37%，创下自2023年第二季度以来的最高值。德邦证券表示，稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局。一方面，我国通过配额管理与出口管制强化了产业链的战略主动权，确保资源向高端应用环节倾斜；另一方面，全球绿色转型与“双碳”目标持续推升镨、钕等关键元素需求，带动永磁材料等新兴应用快速扩容。在供给集中度提升与需求结构升级的背景下，稀土产业链的战略地位有望进一步巩固，为高端制造发展注入长期驱动力。相关ETF：稀土ETF易方达(159715)、稀土ETF(159713)、稀土ETF嘉实(516150)、稀土ETF(516780) 【现货黄金再度刷新历史新高，机构：美股大跌进一步强化了避险逻辑】消息面上，近期受除贸易摩擦升级预期等外围扰动影响，全球黄金价格持续走强。10月13日早盘，现货黄金升至每盎司4060美元，再度刷新历史新高。长江证券表示，美国政府停摆、法日局势动荡以及特朗普贸易言论触发黄金与美元共振飙升，美股创下4月以来最大跌幅，进一步强化了避险逻辑。当前降息后金价继续新高，有力证伪“降息即兑现”的传统思维，将吸引场外资金转向黄金资产。同时，龙头公司紫金黄金国际PE估值已达近40倍，而A股多数黄金股估值仍处低位，板块存在显著的估值修复空间。相关ETF：黄金股票ETF(517400)、黄金股ETF基金(159315)、黄金股ETF(159562)、黄金股票ETF基金(159322)、黄金ETF基金(518660) 【机构：半导体设备国产化率提升已成为确定性趋势】消息面上，2025湾区半导体芯片展(湾芯展)将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。上海市印发《关于加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》。重点支持降低成本、提高可及性、构建产业生态；加快培育硅光、6G、第四代半导体等领域。此外，美方对国内半导体产业链的限制再升级，进一步锁死海外厂商对华销售，利好自主可控。东吴证券表示，尽管外部管制趋严，但国内晶圆厂在先进制程与存储领域的扩产决心坚定，叠加AI算力发展带来的制造端投资机遇，半导体设备国产化率提升已成为确定性趋势。当前光刻、刻蚀、薄膜沉积等核心工艺环节的设备自主化进程正在加快，为国产设备企业带来历史性发展机遇。相关ETF：科创半导体ETF(588170)、芯片设备ETF(560780)、半导体设备ETF基金(159327)、半导体设备ETF易方达(159558)、科创半导体设备ETF(588710) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 16:01

稀土、有色金属板块集体大涨，30位基金经理发生任职变动

10月13日A股三大指数低开高走，截至收盘，沪指跌0.19%报3889.5点，深成指跌0.93%报13231.47点，创业板指跌1.11%报3078.76点。从板块行情上来看，今日表现较好的有稀土永磁、动力电池回收和小金属概念，而混合现实、机器人执行器和CRO等板块下跌。基金经理是一只基金产品最核心的成员，能决定一只基金的投资方向、投资策略以及投资风格，基金经理出色的择时选股能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证，所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据；基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现，是一个需要特别关注的信息。根据巨灵统计的数据显示，近30天（9.14-10.13）共有411只基金产品的基金经理发生离职变动。其中今天（10.13）有25只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有7位基金经理是由于工作变动而从管理的17只基金产品中离职。有1位基金经理是由于产品到期而从管理的2只基金产品中离职。有2位基金经理是由于个人原因而从管理的6只基金产品中离职。天弘基金张戈现任基金资产总规模为66.12亿元，管理过的基金都为指数型基金，任职期间回报最高的产品是天弘中证全指通信设备指数发起A（020899），为指数型基金，在任职的1年又181天时间内获得122.54%的回报，至今仍在管理该基金。新基金经理上任方面，华安基金张序现任基金资产总规模为52.54亿元，管理过的基金多为指数型和混合型基金，任职期间回报最高的产品是华安事件驱动量化混合A（002179），为混合型基金，在任职的5年又149天时间内获得143.78%的回报，至今仍在管理该基金。新上任华安中证1000指数增强A、华安中证1000指数增强C、华安中证500指数增强A、华安中证500指数增强C这四只基金产品的基金经理。近一个月（9月14日-10月13日），富国基金参与公司调研的数量最多，共调研28家上市公司，然后调研较为活跃的还有华夏基金、博时基金和交银施罗德基金，分别调研26家、25家、21家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对化学制品行业的上市公司调研次数最多，共有123次，其次是汽车零部件行业，基金公司调研了112次。从个股调研情况上来看，最近1个月（9月14日-10月13日）最受公募基金关注的是杰普特，属于计算机、通信和其他电子设备制造行业，主营业务为研发、生产和销售激光器以及主要用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备。共有46家基金管理公司参与调研，其次是容百科技和精智达，分别接受44家、40家基金管理公司的调研。将时间周期缩短到最近一周（10月6日-10月13日）来看，基金调研数量第一的公司容百科技，属于正极材料行业，主营业务为多元材料、磷酸锰铁锂材料、钠电材料及多元前驱体的研发、生产和销售。共被44家基金机构调研，然后被调研数量较多的股票是惠城环保、当升科技和四方达，分别接受20家、18家和16家基金机构的调研。数据来源巨灵财经。

金融界10-13 15:41

外部扰动不改长期向好趋势，稀土永磁、国产软件概念股逆市走强，A500ETF龙头(563800)均衡布局各行业优质龙头

受关税扰动消息影响，A股早间低开回升，三大指数跌幅收窄。稀土永磁板块逆势大涨，银河磁体、包钢股份等多股涨停。半导体产业链盘中拉升，国产软件股走强，中国软件封板。 10月9日，商务部联合海关总署等部门发布多项公告，对稀土相关物项、技术、设备及原辅料实施出口管制，管制范围从境内扩展至境外，新增稀土二次资源回收利用相关技术及生产线装配、调试、维护等技术的出口管制，基本覆盖稀土全产业链，并首次涉及半导体及人工智能领域。中信建投证券指出，商务部与海关总署近期对部分中重稀土、稀土生产加工设备及原辅料实施出口管制，短期将加剧国内外供需不平衡，带动国内涨价预期；长期则有助于遏制海外稀土扩产，支撑稀土价格开启主升浪。此外，钨精矿配额可能直接下发至生产企业，类似稀土管理模式，其战略地位持续凸显，供需偏紧格局下中枢价格有望上移。值得一提的是，近期“商务部公告附件首次改为wps格式”词条登上微博热搜。商务部10月9日发布2025年第61号公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制。除管制规则外，附件采用wps格式、申请文件须以中文提交两大细节引发热议。据了解，此前公告附件都是word或pdf格式。此外，工信部等七部门近日印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》（以下简称《方案》），提出的重点生产性服务业包括科技服务业、工业设计、软件和信息服务、生产性金融服务、知识产权服务、节能环保服务等。西部证券指出，软件国产创新的紧迫性进一步凸显，国产操作系统、工业软件、数据库、办公软件、企业管理软件、安全软件等国产化机遇值得关注。长江证券最新研报观点认为，在中美科技博弈进一步加剧的背景下，基于供应链安全性及可靠性的考量，在关键领域实现完全自主可控将是我国科技发展的必由之路。国泰海通证券认为，外部冲击造成的资产下跌，是增持中国市场的良机。与4月冲击不同，当下贸易风险的边界相对清晰，国内金融稳定条件也更明朗，因此外部冲击是扰动，不会终结趋势。投资更应看到中国“转型牛”内在确定性的趋势：中国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。当下中国社会和投资人关于“找资产”的需求持续井喷，尤其是发展逻辑坚实的优质资产；风格不会切换，聚焦产业发展、“反内卷”和稳定价值，新兴科技是主线，周期金融是黑马。场内ETF方面，截至2025年10月13日 13:53，中证A500指数下跌0.95%，A500ETF龙头(563800)盘中换手3.89%，成交6.18亿元。前十大权重股合计占比19%，成分股方面涨跌互现，多氟多10cm涨停，包钢股份上涨9.84%，北方稀土上涨9.03%。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 14:21

ETF盘中资讯｜港股AI重挫4%，资金逢低抢筹513770，自主可控逻辑强化，金山软件大涨18%

10月13日，港股三大指数集体低开，恒生科技指数半日大跌4.54%，阿里巴巴-W、腾讯控股等科网龙头集体回调，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）场内价格现跌4.17%，下探60日线，实时成交额近5亿元。值得注意的是，成份股局部率先企稳，金山软件盘中一度涨逾18%，现涨10.46%。消息面上，商务部10月9日发布的公告，附件首次采用WPS格式，要求相关申请文件须以中文提交两大细节引发热议。10月9日之前最新的两个公告，文件都是word或pdf格式。分析认为，政府部门公文附件使用WPS，远不止是选择一款办公软件那么简单。更是国家推动关键技术自主可控、保障信息安全的重要体现。中信建投证券表示，复杂国际形势下科技自立自强重要性凸显，AI产业链国产化进程同样提速，推动AI产业链全国产化闭环，实现AI产业安全可控发展。港股互联网巨头作为科技竞争的重要参与者，AI资本开支激增，后续成长空间广阔。叠加经过上游算力行情的极致演绎，AI行情有望向中下游扩散，互联网平台落地有望率先受益，或值得重点关注。近期行情波动加剧，资金且坚定逆行彰显乐观预期。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日有4日获资金增仓，合计1.41亿元；近20日资金更是累计净流入逾11亿元。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪中证港股通互联网指数，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比分别为18.92%、15.60%、11.54%，前10大持仓汇聚各领域互联网龙头公司，合计占比超73%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，在AI概念加持下，互联网板块的弹性明显更高，中证港股通互联网指数较恒生科技指数明显超额，领涨弹性突出。此外互联网板块估值更低，中证港股通互联网指数最新市盈率PE仅26.69倍，位于近10年32.79%分位点的中低位水平，不仅显著优于美股、A股科技，比同期恒生科技市盈率历史分位（38.31%）还要低。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破110亿元，创历史新高；年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界10-13 13:41

半导体设备爆发的三重推力：国产替代、AI算力与核聚变新战场

场受关税冲击影响普遍回调，截至午盘，在三大指数集体走跌的行情下，半导体设备ETF（561980）小幅收跌0.35%，盘中一度翻红涨1.48%！意料之外，不过却也是情理。中美贸易摩擦升温，美方加强半导体出口管制，咱这边也反制高通，叠加前期板块有不少止盈盘，今天半导体大幅低开不意外。另一方面，目前两国核心博弈点就是稀土和半导体，半导体作为我国需要重点攻克的对象，自主可控的逻辑只会不断加强。从资金面也能看到，半导体设备ETF（561980）这几日一直都有资金流入，这是产业趋势、地缘格局和技术突破三个硬逻辑凑在一起推着走的结果。一、先说说国产替代这层，美方前段时间加100%关税还卡关键软件出口，看似是打压，实则把国内半导体设备的国产化逼到了“必须成”的份上。现在中美博弈升级，国内晶圆厂选设备早不是“看成本挑一挑”，而是“安全优先，必须用国产”。像北方华创、中微公司这些龙头，最近订单不仅多了，里面先进制程的设备占比还明显提上来了——以前可能还在中低端验证，现在直接往高端突破，这替代进程已经不是选择题，是产业链自主的必答题。再看AI算力的拉动，这才是真·增量引擎。数据显示8月全球半导体销售额同比涨近22%，其中AI芯片贡献了大半增量；更关键的是，DeepSeek刚开源新模型，华为昇腾、寒武纪这些国产AI芯片厂商立马就适配好了——说明国产AI生态已经形成“模型-芯片-应用”的闭环，而撑住这个闭环的底层，就是半导体制造设备。三、还有个容易被忽略的点：可控核聚变正在给设备商开第二增长曲线。里面有个关键逻辑：核聚变装置要的等离子体控制设备、超高真空系统，跟半导体设备的核心技术是同源的——相当于设备商不用从零开始，直接把现成技术迁过去就能用。意味着半导体设备行业的成长边界，从原来的芯片制造，往新能源科技领域扩了，长期空间一下就打开了。对大多数人来说，选个股毕竟要盯技术突破、订单节奏这些细节。但半导体设备ETF（561980）的优势就在于“精准卡位”——前三大权重股中微公司、北方华创、寒武纪正好覆盖AI算力芯片、晶圆制造设备、刻蚀设备这三个核心环节，既避开了单个公司技术不及预期的风险，又能完全踩中产业主线，这才是高效参与的方式。今天半导体设备这波逆势的上涨显然不是短期行情，我觉得是“国产替代的政策推力+AI算力的需求拉力+核聚变的新潜力”这三股劲撑着的。而且接下来产业逻辑大概率会从“国产设备能不能成”变成“国产设备能渗透多少”，所以目前这个空间，还远没到顶。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。作者：ETF金铲子

金融界10-13 13:01

港股午评：恒指跌超900点，科指大跌4.54%，科技及大金融股齐挫，稀土及半导体芯片股逆势走高

企指数跌3.48%报9032.27点，三大指数均创下近一个月新低，且录得连续下跌行情。盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体下挫，其中，小米、快手跌超7%，京东跌超6%，百度、阿里巴巴跌超5%，腾讯、美团跌超4%；大金融股(银行、保险、券商)、中字头等权重皆表现低迷进一步拖累大市走低；苹果概念股、生物医药股、汽车股、濠赌股、家电股、航空股跌幅较大，其中，鸿腾精密跌超11%，君实生物跌超10%，蓝思科技跌超9%。另一方面，稀土概念股、半导体芯片股等少部分个股逆势上涨，金力永磁更是大涨超12%在弱势中表现抢眼，华虹半导体涨4%，中芯国际飘红。企业新闻招金矿业(01818.HK)：前三季度营业收入约124.3亿元，同比增长53.73%；净利润约21.17亿元，同比增长140.43%。信利国际(00732.HK)：前9月累计综合营业净额约为125.24亿港元，同比减少5.2%。9月综合营业净额约为15.13亿港元，同比减少约2.8%。丘钛科技(01478.HK)：9月摄像头模组销售数量合计4665.4万件，环比减少7.6%，同比增长45.1%。指纹识别模组销售数量合计1903.4万件，环比增长0.6%，同比增长42.3%。主要由于手机摄像头及指纹识别模组市场份额提升，及智能汽车领域的摄像头销售增长。广汽集团(02238.HK)：2025年9月汽车销量为17.32万辆，同比下降5.17%；本年累计销量为118.37万辆，同比下降11.34%。泰格医药(03347.HK)：拟2.7亿元向方达控股(01521.HK)出售上海观合医药全部已发行股本。香港中旅(00308.HK)：拟以实物形式向股东分派旅游地产业务。重塑能源(02570.HK)：完成H股全流通。大唐黄金(08299.HK)：拟转往主板上市。舜宇光学科技(02382.HK)：9月手机镜头出货量为约1.18亿件，环比增加1.9%，同比减少1%；车载镜头出货量为1166万件，环比增加15.8%，同比增加25.2%。手机摄像模组出货量为4852.4万件，环比增加15.3%，同比增加32%，主要是因为客户端的需求有所提升。机构观点华泰证券：短期从资金面和我们构建的港股情绪指标看还有进一步释放空间，贸易摩擦问题未来一两周演进路径方差较大，高波动行情或仍将持续，战术性建议适度防御，推荐香港本地优质现金流资产，对于“抄底”交易或者“TACO”交易，建议分批次进行。中长期视角下，贸易问题再度降级的可能性更高，且科技主线受影响程度相对有限，在市场回调过后仍存结构性机会。中泰证券：由于本轮升级的突发性且中方或将采取强硬措施维护国家利益，且美方制约少于4月，本轮博弈的持续性或不短，故不可简单复制4月“开盘抄底”的策略。但考虑到股市作为大国博弈的重要地位，以及资金面的支撑，该机构认为，指数调整幅度依然相对可控，且主线依然在科技。1）承压板块：光模块、新能源等依赖海外市场的高景气赛道，受中美摩擦影响较大；2）受益板块：科技自主可控（国产软件、半导体）、稀土与黄金（对美反制工具）、银行/券商（长线资金托举指数重要工具且在低位）、港股新消费（受益内需与结构升级）。中国银河证券：短期内，中美贸易摩擦升级导致投资者风险偏好下降，带动港股估值回调。但在国内稳增长政策支持下，以及中长期资金稳股市举措影响下，投资者情绪有望逐渐稳定。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：1）美国联邦政府“停摆”持续时间不确定，中美贸易摩擦又升级，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。2）全球科技巨头资本开支扩大，且新产品层出不穷，利好AI产业链。3）“十五五”规划重点提及的板块。东吴证券：尽管短期港股有所调整，但仍处在震荡上行趋势中，下行有底：1）、美联储降息落地后，全球资金会进一步流向全球股市，全球股市会继续创新高。在此背景下，港股也会继续上涨，其中科技成长会更为受益。2）、投资者仍等待更多基本面信号。本月四中全会十五五规划定调会影响市场风偏。3）、当前港股上涨动力主要来自产业面的好消息，继续关注景气赛道，全球产业链共振方向。近期美股AI泡沫叙事再起，可能会导致港股AI科技方向短期有回调风险。

金融界10-13 12:20

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