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30年国债收益率持续下行，30年国债指数ETF(511130)走势创历史新高，交投活跃！

2024年12月13日A股三大指数早盘集体调整，截至午盘，沪指跌1.49%，深成指跌1.74%，创业板指跌1.78%，北证50指数跌0.08%，全市场半日成交额12238亿元，较上日放量553亿元，全市场超4100只个股飘绿。 30年国债收益率一度跌破2%关口，相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）涨近1%，成交额近20亿元，换手率高达60.3%，交投活跃！本周，市场迎来重要政策观察窗口。周二(9日)，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。会议提出，将实施“适度宽松”的货币政策。这是自2011年以来，货币政策立场首次出现改变。机构认为，整体来看，此次会议的定调非常积极，令市场对后续政策力度有了更大的期待。在“适度宽松”的措辞下，此前就有普遍预期的降准降息变得呼声更高，机构大多预期降准降息空间被打开，不排除今年就出现降准降息。从幅度来看，机构普遍预计有40bp左右降息幅度，最多更是可达60bp；对于降准，机构多数认为有约150bp的空间，最多则可达250bp。在此预期下，机构认为，债市仍可保持乐观，10年期国债收益率甚至可能下行至1.5~1.7%。中金固收也预计2025年货币政策或将迎来更大力度的放松，包括并不限于进一步的降息、降准，同时加大国债买卖、买断式逆回购等新政策工具的使用力度。在央行货币政策明显转向背景下，浙商固收认为，后续降准及降息空间有望进一步打开，12月大概率降准，2025年一季度或提前降息，以预留充分政策空间以应对可能到来的中美贸易摩擦及人民币汇率波动风险。中金固收也认为，年内而言，若12月美联储继续降息、减轻我国货币政策放松空间制约，不排除我国央行会在12月中下旬到2025年年初实施降准降息等进一步宽松举措。在此次“适度宽松”定调后，市场对降息降准的幅度进一步升温。大多数机构预计明年至少有20bp降息幅度，较为可能的是降息40bp左右，而一些对宽松预期更高的机构则认为可能有60bp的降息空间。对于降准，多数机构认为幅度在150bp左右，最多可达250bp。对于可能的降息幅度，华泰证券指出，由于此前“支持性货币政策立场”本身就含有适度宽松意味，市场对降息幅度期待也不低，因此对增量空间也不能期待过高，总体还要视经济增长环境和对汇率的态度而定。国盛证券也预计2025年降准2-3次、幅度50-100BP，旨在配合化债、财政扩张、置换MLF等；降息2-3次，幅度至少20-40BP、甚至更高，主因当前实际利率仍处偏高水平。华西证券认为，展望2025年，货币政策单次降准、降息的幅度可能不会低于50bp、20bp（2024年的幅度），同时也不排除面临极端情况进一步加大幅度的可能性。一些机构对降息幅度的预期则要更为乐观一些。中金固收也预计至2025年年底，央行可能至少有50bp以上的降息空间，对应货币市场利率补降空间较大，逆回购利率或重回低位（2009年隔夜和7天逆回购利率最低分别位于0.8%和0.9%附近）。同样的，天风证券认为，降息幅度或在50bp左右，降准幅度可能达到1.5%、或者更有力度地实施买断式逆回购和买入国债操作。预期幅度更高的还有银河证券，该机构预计全年可能累计调降政策利率（7天逆回购利率）40-60BP，引导5年期LPR下行60-100BP。全年可能累计降准150-250BP。从近期债市表现来看，市场出现的“抢跑”在一定程度上已经反应出了对降息的预期，即使降息还未到来，并且何时到来还有诸多不确定性，但其影响其实已然体现在了当下市场定价中。而随着会议“适度宽松”的定调，降准降息预期进一步助推债市火热情绪。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-13

美股三大指数集体收跌，软件巨头Adobe跌超13%，纳指100ETF(159660)盘中净申购份额已达3300万份，连续5日获资金净流入超6500万元！

当地时间12月12日，美国三大股指全线收跌。截至收盘，道指跌0.53%录得连续第六日下跌，标普500指数跌0.54%，纳指跌0.66%。纳指100指数收跌0.68%。大型科技股涨少跌多，苹果涨0.60%，微软涨0.13%，Meta跌0.03%，特斯拉跌1.75%，谷歌A跌1.76%，亚马逊跌0.56%，英伟达跌1.41%。截至2024年12月13日 14:42，纳指100ETF(159660)上涨0.06%，冲击3连涨。最新价报1.73元，盘中成交额已达1.03亿元，换手率6.91%。纳指100ETF(159660)今日盘中再获资金净申购，截至目前，净申购份额已达3300万份。至此，纳指100ETF已连续5个交易日获得资金净流入。规模方面，纳指100ETF最新规模达15.19亿元，创近1年新高。份额方面，纳指100ETF最新份额达8.88亿份，创近1月新高。数据显示，杠杆资金持续布局中。纳指100ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得2165.30万元净买入，最新融资余额达4987.03万元。软件巨头Adobe收跌13.7%，创两年来的最大单日跌幅，此前该公司本季度

有连云2024-12-13

明年首要任务“大力提振消费”，中药板块受关注！规模最大中药ETF(560080)回调跌超1%，指数成份股调仓即将生效，盘中持续溢价！

12月13日），市场主要指数集体回调，三大指数均跌超1%。各行业中，仅传媒逆市上涨，消费、医药板块回调。消息面上，12月11日-12日重要会议召开。会议将“大力提振消费”列为第一大重点任务，位次在科技之前。会议指出，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。同时，稳步推进服务业开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，持续打造“投资中国”品牌。中药ETF（560080）标的指数（中证中药指数）成份股普遍回调，香雪制药跌超4%，千金药业跌超3%，葫芦娃、红日药业、众生药业、太极集团跌超2%，以岭药业、华润三九、白云山跌超1%，片仔癀、东阿阿胶、同仁堂微跌。上涨方面，盘龙药业荣获“2024年度上市公司ESG价值传递奖”盘中涨超4%，昆药集团微涨。截至发稿，全市场规模最大的中药ETF（560080）继昨日涨超2%后，今日回调跌1.47%，盘中成交额超4900万。盘中持续溢价，现溢价率0.02%，高居同类第一！资金面上，中药ETF（560080）昨日获资金净流入，截至12月12日，最新规模超21亿元，同样位居同类第一！消息面上，12月6-9日，2024中国中药产业高质量发展大会暨第五届中国中药品牌建设大会在江苏苏州举行。中国中药协会会长黄璐琦表示，面对加快发展新质生产力要求，中药行业存在满足健康需求、体现临床优势的高价值中药产品创新仍然稀缺，中药资源的可持续、稳定、高品质供给面临挑战，中药生产效率、质量控制水平亟待提升等问题，要从中药材供应保障、高价值中药研发、高品质中药提升、高品质中药生产等维度发展中药新质生产力，促进中药产业高质量发展。【机构：看好中药底部反转】海通国际表示，2024年前三季度中药板块增长承压，部分企业仍展现增长韧性。前三季度SW中药板块营业总收入为2706亿元，同比下降3%，归母净利润总额为299亿元，同比下降9%。主要由于2023年同期新冠疫情防控措施优化后，短期对呼吸类、补益类、肠胃类等多种中药品类需求量激增，2023年板块业绩出现高增长，同时2024年二季度以来院外零售终端渠道受影响较大，对中药OTC品种销售造成影响，但部分企业如东阿阿胶、佐力药业、贵州三力等通过核心产品渠道拓展放量仍逆势实现较高增长。中药行业在2024年由于药店终端动销压力，库存压力等因素导致院外OTC阶段性销售承压，展望25年有望恢复向好态势。中药企业拥有较高分红水平，行业持续稳健增长。2023年SW医药生物板块整体分红率为47.6%，SW中药板块分红率为60.4%，中药板块分红率明显高于生物医药全行业水平。中药板块总营收从2013年的1486亿元提升至2023年的3721亿元十年复合增长率为9.6%，板块归母净利润总和从2013年的166亿元提升至2023年的336亿元，十年复合增长率为7.3%。中药行业兼具稳健增长与较高分红属性，属于优质的类现金资产。【机构评中药：国企改革与并购重组共振发展】近期，国企改革概念火热。12月10日，上海市印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，在全国率先出台支持上市公司并购重组行动方案，提出力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模。海通国际表示，中药板块内，当前国资占据行业领导地位，国企改革为行业发展注入新动力。国企在中药上市公司中占据重要地位。21 家A股中药上市公司实控人为国资背景，数量占比为30%（剔除ST 或ST*）。2023 年营业收入占比为63%，归母净利润占比为61%，市值占比为60%。中药国企的收入体量与盈利能力在行业中均占据绝对优势。近年来多家中药国企通过资产优化、管理层变革、发布激励方案、品牌价值与产品力重塑、营销改革与降本增效六大关键举措，逐步实现焕新发展与业绩增长。国内医药产业有望掀起并购重组浪潮，并购驱动成长将成为未来重要主线之一。医药行业技术变化层出不穷、IPO向并购重组发展与股东层面推动公司治理优化是推动行业并购的主要原因。分领域来看，并购重组有望在医疗器械、中药、医疗服务、血制品与科研服务等细分行业密集发生。近年来医药上市公司间大型并购项目逐步增多，如华润三九收购昆药集团、迈瑞医疗收购惠泰医疗等重要交易。以“华润系”为代表的诸多中药上市公司现金流充裕，且具备较强的并购整合能力，并购有望成为助推中药行业未来成长的重药主线之一。同时跨领域并购也值得关注，例如近期康缘药业并购生物创新药企业中新医药、羚锐制药并购银谷制药等交易。（来源：《海通国际药品中药行业跟踪报告：看好行业底部反转，国企改革与并购重组共振发展》，2024/12/12）【中证中药指数调仓：三进三出，12月16日起生效】中药ETF（560080）标的指数拟于12月16日正式调仓。现有指数成分股中，沃华医药、佛慈制药、恩威医药调出。益盛药业、新光药业、维康药业调入。根据中证指数官网，中证中药指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。中证中药指数的选样方法为：（1）对中证全指指数内证券按过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；（2）对样本空间的剩余证券，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券纳入中药主题；（3）将（2）中剩余证券按过去一年的日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为样本。对于新调入的成分股，据了解，益盛药业是贯穿人参产业链上、中、下游的企业集团，横跨药品、化妆品、健康食品三大行业；新光药业所产药品治疗范围以心血管疾病、外伤科疾病为主，主导产品黄芪生脉饮；维康药业集医药研发、生产、销售于一体，主要产品包括银黄滴丸、益母草软胶囊、益母草分散片等。【看好中药板块，认准全市场规模领先的中药ETF（560080）】看好中药板块长线机会和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模最大的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比近11%，第二大重仓股片仔癀占比9.95%。此外，前十大重仓股还包括同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、以岭药业、天士力、佐力药业等国内老字号中药龙头。指数前十大重仓股占比达54.46%。来源：中证指数官网，截至2024.12.12，指数成份股不代表个股推荐风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-13

10年期国债收益率下破1.8%，个人养老金产品扩容红利，什么信号？港股红利ETF基金(513820)跌超1%，资金连续增持，规模高居同指数第一！

股息率。 12月13日，港股整体回调，三大指数集体下挫，港股红利亦下跌。港股通高股息指数（930914）跌1.9%。成分股跌多涨少，仅粤海控股涨超2%，中国电信、中国联通微涨，中国财险、中国神华午后翻红，其余成分股悉数回调，银行板块整体下挫，民生银行、交通银行等跌超1%，地产链重挫，新世界发展跌超4%，建发国际集团跌超2%。热门ETF方面，“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）回调，跌超1%，盘中溢价频现，当前达0.13%，买盘实力强劲。成交额为1895万元，环比小幅放量。港股红利ETF基金（513820）最新规模为14.05亿元，稳居同指数ETF第一！值得注意的是，“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）自2024年5月上市以来，已连续5个月在月底分红，每10份已累计分红0.21元！在全球宏观环境存在不确定性和长期无风险利率进入下行通道的大背景下，以“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）为代表的高股息资产作为长期配置底仓优选，连续2日获资金青睐，累计净流入超1200万元，近5、10、20、60日均大举吸金。时间拉长，港股红利ETF基金（513820）近60日净流入额高达6.5亿元！正如前文所述，在无风险利率持续下探的趋势下，红利资产稳定的分红回报和资产比价效应将支撑其成为耐心资本配置的主要方向。【红利资产攻防兼备、防御特性突出】东吴证券认为，红利策略攻守兼备，防御特性突出：高分红的企业将投资回报兑现为现金流，为投资者提供了更强的流动性以及投资回报的安全垫。红利策略利用投资标的“高分红”+“低估值”的性质，通过稳定的现金流和相对较低的市场波动来获得长期投资回报。新“国九条”明确加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率，提高上市公司分红稳定性、持续性和可预期性。（来源于东吴证券《顺应时代红利，把握政策脉搏》）【红利资产为耐心资本配置的主要方向】兴业证券同样表示，红利资产稳定的分红回报和资产比价效应将支撑其成为耐心资本配置的主要方向。红利指数股息率加权的编制方式使其天然具备高抛低吸的属性，因此其相较于主流宽基指数对盈利的依赖性相对更强，同时和估值的关联度显著更弱，而底层资产盈利增长和稳定分红为指数贡献了相对确定的投资回报。当前来看，在无风险利率持续下探和各类资产回报率均进入下行通道过程中，港股红利资产高达7%的股息率具备显著的竞争优势，同时监管部门鼓励上市公司加大分红的政策导向将进一步强化其高股息属性。在分红稳定和资产比价效应的支撑下，我们认为红利类指数基金或将更加受益于长期长投趋势下的个人养老金等耐心资金入市。（来源于兴业证券《个人养老金产品扩容，红利指数迎来耐心资本》）买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红“的港股红利ETF基金（513820）： 1、高股息率、红利支付率：标的指数股息率同类领先，2023年股息率超9%，截至9月底股息率达6.74%，居所有主流港股红利类指数前列。年度红利支付率上看，港股通高股息指数的加权平均红利支付率超60%，明显高于其他同类指数。 2、估值“比价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次，同指数ETF产品规模最大。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。低利率背景下，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。“月月评估分红”指基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配（详情参见基金合同）。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-13

中央经济工作会议引爆首发经济、冰雪旅游！AI应用已经成为市场焦点，“谷子经济”、AI眼镜抢眼

房地产、化工等板块跌幅居前。港股方面，三大指数也均跌超1%，部分地产股、消费股和金融股明显下跌。多家机构表示，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面有望呈现出逐步改善态势。同时，“稳住楼市股市”的政策预期也有助于提振投资者的信心。展望后市，A股有望震荡上行。

金融界2024-12-13

个人养老金代销券商增至24家！重磅会议接连召开，机构：期待“股债双牛”行情，证券ETF龙头(560090)跌超2%，逢跌布局好时机？

12月13日，A股市场整体回调，三大指数集体跌超1%，两市成交额当前超1.3万亿元，连续第53日超过1.1万亿元，市场交投持续活跃，两市超4000股回调，个股赚钱效应收窄。板块中，仅传媒板块上涨，其余板块悉数回调。当前，中证全指证券公司指数(399975)下跌1.89%。成分股方面涨跌互现，国盛金控(002670)领涨6.90%，第一创业(002797)上涨4.15%，南京证券(601990)上涨2.94%；哈投股份(600864)领跌3.21%，国联证券(601456)下跌3.05%，东方财富(300059)下跌2.97%。热门ETF方面，证券ETF龙头(560090)下跌2.51%，最新报价1.32元，盘中成交额已超5500万元，换手率2.97%。拉长时间看，截至2024年12月12日，证券ETF龙头近1周累计上涨2.42%，涨幅排名可比基金2/12。规模方面，证券ETF龙头最新规模达19.20亿元，创近1月新高。份额方面，证券ETF龙头近2周份额增长6400.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金3/12。资金流入方面，证券ETF龙头近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”2696.09万元，日均净流入达539.22万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。证券ETF龙头连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得371.62万元净买入，最新融资余额达3974.74万元。 12月12日，五部门联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》，个人养老金制度将于12月15日推广至全国。《通知》的发布实施是加快发展多层次多支柱养老保障体系的重要举措，有利于更好发挥资本市场财富管理功能，构建完善“长钱长投”的政策体系。近两年来，个人养老金销售机构也迎来大扩容。根据证监会公布的最新名单（截至2024年9月），个人养老金基金销售机构名录中包含24家证券公司。业内机构认为，个人养老金基金的入场，为市场带来了增量资金的同时，对券商代销业务也有较大提升。重磅经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议指出，提高财政赤字率，适时降准降息。浙商证券认为，本次经济工作会议在此前会议基础上更进一步，明确提出“适时降准降息”，结合央行9月下旬对降准空间的表述，预计年底前或有一次50个基点降准，明年一季度大概率推动降息，甚至不排除年底前再度同时降准降息的可能性。看好在政策逐步发力过程中，权益市场与债券市场或将走出双牛行情。有行情，买证券，选龙头！把握政策与基本面共振配置机遇，认准“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-13

A股三大指数集体调整，国开ETF(159650)四连涨，盘中价格创历史新高

2024年12月13日A股三大指数集体调整，沪指跌1.57%，深成指、创业板指均跌超1.80%，全市场超4200只个股飘绿。盘面上，AI应用概念股涨幅居前，传媒游戏、IP经济等方向领涨，奥飞娱乐、天娱数科、掌阅科技等十余股涨停；冰雪产业概念继续活跃，晶雪节能、冰山冷热、雪人股份、莱茵体育涨停。房地产板块跌幅居前，城建发展、光大嘉宝跌超6%；食品、饮料股跌幅居前，一鸣食品跌停，麦趣尔、良品铺子跌超6%。债市方面，银行间现券整体强势，国债及国开活跃券下行3-5bp。5年期国债及国开活跃券下行5bp左右，“24附息国债20”报1.42%，对比同期限中债到期收益率，创历史新低，同期限“24国开08”报1.515%，创2006年1月26日以来新低。10年期“24附息国债11”盘初下行，现维持在1.8%下方。国开ETF（159650）持续拉升，涨12个基点，盘中价格最高报106.119元，创历史新高，成交额超6200万元，今年来涨幅3.23%，最新规模超52亿元。广大证券表示，12月9日重要会议提出明年将实施适度宽松的货币政策，这也对债券市场的上涨形成了支撑。需要注意的是，会议不仅提出要“实施适度宽松的货币政策”，还强调要“推动经济持续回升向好”，这两者对于债券收益率的影响方向刚好相反。从中长期来看，债券的走势主要由投资者对于货币政策和经济基本面的预期所决定，且经济基本面还是货币政策最根本的影响因素。近段时间以来，经济运行状况以及市场主体的预期已较7、8月有所改善。例如，11月制造业PMI已连续三个月上升，且后两个月皆处于扩张区间（即50%以上）。再如，11月制造业PMI中生产经营活动预期指数为54.7%，已连续两个月回升，表明多数制造业企业对未来市场信心有所增强。另如，今日上证指数收于3432.49点，已较11月28日收盘价上涨了4.15%，反映出资本市场投资者对于经济预期的升温。显然，推动经济持续回升向好不会只依靠货币政策，12月9日的政治局会议中亦提到了“实施更加积极的财政政策……打好政策‘组合拳’”。一般而言，财政政策的发力对于债券市场是偏负面的，因为其不仅会扰动债券市场的供需关系而且还会影响到投资者对经济基本面的预期。而且，货币政策的种类较多，其中一部分政策是有助于推动债券收益率下行的，而其余政策则不会。例如，再贷款等结构性货币政策对债券市场走势的影响有限，且细论起来其宽信用的作用还会推高债券收益率。国开ETF（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。因此，博时中债0-3国开行ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-13

AI应用板块再次爆发独立行情，影视ETF、游戏ETF、文娱传媒ETF涨幅居前

今日，A股三大指数飘绿，文化传媒板块拉升走强，天娱数科、广博股份、掌阅科技、视觉中国、汇洲智能、粤传媒、天下秀、岭南股份等多股涨停。 ETF方面，国泰基金影视ETF、华夏基金游戏ETF、华夏基金文娱传媒ETF、银华基金影视ETF、华夏基金游戏ETF、国泰基金游戏ETF和华泰柏瑞基金游戏动漫ETF分别涨2.99%、2.47%、2.36%、2.33%2.27%。消息面上，中宣部出版局副局长杨芳今日在2024年度中国游戏产业年会上表示中宣部出版局目前正在会同有关部委一起来联合制定网络出版科技创新引领计划，推动游戏业在服务科技创新中发挥更大作用。此外杨芳介绍，明年中宣部出版局将重点抓好网络游戏精品出版工程，引导游戏企业打造更多深入人心，传之久远的标杆之作经典之作。产业动态方面，12月10日，Sora Turbo正式上线，ChatGPTPlus和ChatGPTPro用户可直接使用，单月最多可分别生成50/500个视频。按ChatGPTPlus和ChatGPTPro收费价格计算，Sora生成一个5秒480P视频成本为0.5美元（约人民币3.63元），生成5秒1080p视频成本为4美元（约人民币27.6元）。国内方面，字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测，部分用户已开通体验入口，用户每日可免费生成10个视频。AI视频模型不断迭代升级，或推动应用加快落地及商业化空间打开。此外，影视内容、版权、营销公司积极拥抱AI视频，继续布局“AI+影视” 12月以来，视觉中国先后同快手科技、生数科技达成战略合作关系，基于各自的技术优势和行业资源，共同研发和部署人工智能多模态大模型。 12月9日，浙文互联视频混剪产品“视频千创”在AI营销领域开启商业化应用推广，累计制作视频1800余段。此前芒果超媒旗下“芒果大模型”已落地70余项应用，华策影视与智谱华章展开战略合作，捷成股份自研AI智能创作引擎ChatPV及其文生视频功能。临近春季假期，重磅新片继续定档2025春节档，叠加观影消费补贴，电影市场或持续回暖。在文化传媒板块中，游戏、出版、影视、广告营销被机构认为是AI垂直应用落地的关键场景，目前A股有多只影视、游戏、传媒相关的ETF，从规模来看，华夏基金游戏ETF的规模最大，最新规模为61.41亿元，其次是广发基金传媒ETF，最新规模为32.82亿元。国泰基金游戏ETF和鹏华基金传媒ETF最新规模分别为14.61亿元和2.88亿元。国盛证券指出，OpenAI 12天发布会背后，是AI应用的商业化提速。OpenAI推出高价订阅服务（ChatGPTPro），其背后本质是AI商业化正从免费探索走向稳定盈利，随着用户对AI服务的黏性增加，付费服务的市场潜力巨大；此外，用户增长有望进一步驱动生态扩展，低成本甚至免费版AI大模型吸引大量用户后，平台逐步向高价值用户转型，“免费/低价吸引—付费升级”商业闭环正在加速落地。

格隆汇2024-12-13

个人养老金全面实施，首批85只权益类指数基金纳入投资范围，中证A500或成加仓主方向

，富时中国A50指数期货跌2%。 A股三大指数走弱，沪指下挫跌逾1%，深成指跌1.24%，创业板指跌1.45%，中证A500指数跌0.67%。券商、地产、光伏等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4200只。消息面上，有关部门印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。《通知》明确，自2024年12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。税收优惠政策的实施范围从36个先行城市（地区）同步扩大到全国。在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。热门ETF方面，中证A500指数ETF（159357）低开低走，盘中飘绿，成交额近3亿元，近五日获资金净流入7.77亿元。据Wind数据显示，中证A500指数ETF（159357）基金规模达61.47亿元，位居同类产品前列。成分股中，利亚德20CM涨停；中科创达涨超5%；蓝色光标涨超4%；奥飞娱乐、梦网科技涨超3%；广联达、兴齐眼药、东华软件、中国动力等个股跟涨，涨幅均超2%。申万宏源指出，从财务指标来看，中证A500指数在高质量和高成长之间有一个相对均衡的表现。一方面，中证A500指数的ROE表现介于沪深300和中证800之间，2024年中报ROE平均值为5.27%，在企业盈利质量上有较好的表现。另一方面，市场对中证A500成份股的净利润增长的预期领先于其他主要宽基指数，2024年一致预期净利润同比达7.91%，指数基本面整体向好。浙商证券研究报告称，本次中央经济工作会议在此前政治局会议基础上更进一步，明确提出“适时降准降息”，结合央行9月下旬对降准空间的表述，预计年底前或有一次50个基点降准，明年一季度大概率推动降息，甚至不排除年底前再度同时降准降息的可能性。看好在政策逐步发力过程中，权益市场与债券市场或将走出双牛行情。而从最近市场的资金动向来看，对A股市场的信心也是比较足的，市场资金通过ETF加仓A股市场的迹象非常明显。截至12月10日，全市场股票型ETF规模本月增加了381.85亿元，中证A500则独揽144.07亿元，为加仓主力方向。资料显示，中证A500指数ETF（159357）紧密跟踪的中证A500指数，优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。相较沪深300，中证A500在电力设备、国防军工、医药生物、TMT等新质生产力行业上有更高权重，具有更强成长性。同时，该指数编制结合互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-13

场内ETF资金动态：昨日消费主题上涨

2024年12月13日A股三大指数普跌，截至午间收盘上证指数下跌1.49%，报3409.87点，深证成指下跌1.74%，报10766.94点，创业板指下跌1.78%，报2251.31点。根据巨灵财经统计的数据显示，2024年12月12日场内ETF基金中消费主题（517550）领涨，涨幅为4.39%，排名靠前的恒生消费（159699）、HK消费（520520）、HK消费50（513070），涨幅分别为4.29%、4.12%、3.56%。基金代码基金简称涨幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 517550 消费主题 4.39 0.42 0.5342 0.79 159699 恒生消费 4.29 4.51 4.4166 1.02 520520 HK消费 4.12 0.72 0.6661 1.09 513070 HK消费50 3.56 1.78 1.5276 1.16 513970 恒生消费 3.48 4.56 4.9504 0.92 159735 港股消费 3.03 2.54 3.5556 0.71 513040 HK互联网 2.93 1.97 1.6534 1.19 159792 互联网 2.80 233.38 317.5286 0.74 513230 H股消费 2.79 1.72 1.8742 0.92 159862 食品ETF 2.74 0.52 0.6900 0.75 513770 港股互联 2.74 33.89 37.6957 0.90 516900 食品50 2.72 0.42 0.6123 0.68 159605 互联中概 2.68 75.31 78.5249 0.96 159568 港股互联 2.63 0.81 0.5586 1.44 513590 香港消费 2.63 1.93 2.3612 0.82 下跌方面，2024年12月12日跌幅最大的是机器人基（159559），跌幅达到1.31%。排名靠前的机器人（159526）、机器人YH（562360）、机床（159663），跌幅分别为1.18%、0.96%、0.83%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159559 机器人基 -1.31 0.91 0.8058 1.13 159526 机器人 -1.18 1.50 1.1946 1.26 562360 机器人YH -0.96 1.76 1.8947 0.93 159663 机床 -0.83 0.72 0.6752 1.07 159667 工业母机 -0.83 4.93 4.5902 1.07 562500 机器人 -0.81 30.58 35.6819 0.86 159530 机器人E -0.79 1.48 1.1761 1.26 159770 机器人AI -0.78 10.38 11.7209 0.89 159551 机器人业 -0.63 1.35 1.2192 1.11 515220 煤炭ETF -0.56 28.96 23.0968 1.25 516150 稀土基金 -0.54 18.03 16.2008 1.11 515210 钢铁ETF -0.52 10.82 8.0473 1.34 159502 标普生科 -0.38 7.84 7.4432 1.05 516780 稀土ETF -0.37 9.46 8.8555 1.07 159872 车联网 -0.32 0.55 0.5830 0.94 从成交量上来看，2024年12月12日成交量最大的是恒生互联（513330），成交量为9068.36万份。排名靠前的香港证券（513090）、恒生科技（513130）、恒指科技（513180），成交量分别为8098.53万份、7380.29万份、7174.99万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513330 恒生互联 9068.36 -2.25 2.28 0.45 513090 香港证券 8098.53 0.17 1.44 1.62 513130 恒生科技 7380.29 -1.25 2.12 0.63 513180 恒指科技 7174.99 0.19 2.25 0.64 588000 科创50 3963.97 2.06 0.38 1.06 159361 A500E 3746.75 8.98 0.91 1.00 512050 A500E 3673.64 5.38 0.93 0.98 159338 中证A500 3011.26 0.44 0.82 0.98 513050 中概互联 2591.15 -5.10 2.59 1.23 563800 A500龙头 2559.44 4.00 0.93 0.98 512010 医药ETF 2415.08 -0.95 1.05 0.39 563360 A500基金 2320.42 1.66 0.97 1.04 512690 酒ETF 2257.94 -0.91 2.45 0.67 159352 A500基金 2124.50 1.99 0.88 1.03 512170 医疗ETF 2118.07 -1.88 0.85 0.36 从成交金额上来看，2024年12月12日成交额最大的是香港证券（513090），交易金额130.46亿元。排名靠前的300ETF （510300）、恒生科技（513130）、恒指科技（513180），成交额分别为55.78亿元、45.66亿元、45.26亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513090 香港证券 130.46 0.17 1.44 1.62 510300 300ETF 55.78 11.86 1.03 4.12 513130 恒生科技 45.66 -1.25 2.12 0.63 513180 恒指科技 45.26 0.19 2.25 0.64 159915 创业板 42.75 -8.32 1.35 2.25 588000 科创50 41.98 2.06 0.38 1.06 513330 恒生互联 40.33 -2.25 2.28 0.45 159361 A500E 37.26 8.98 0.91 1.00 512050 A500E 35.81 5.38 0.93 0.98 513050 中概互联 31.48 -5.10 2.59 1.23 159338 中证A500 29.47 0.44 0.82 0.98 510500 500ETF 26.52 10.66 0.91 6.20 563800 A500龙头 24.99 4.00 0.93 0.98 588200 科创芯片 24.40 -7.07 0.89 1.47 563360 A500基金 24.05 1.66 0.97 1.04 细分到资金流动情况上来看，2024年12月12日净申购金额最大的为300ETF （510300），当日净申购金额为11.86亿元。排名靠前的500ETF （510500）、A500E（159361）、A500E （512050），申购金额为10.66亿元、8.98亿元、5.38亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 11.86 1.03 4.12 917.28 510500 500ETF 10.66 0.91 6.20 184.49 159361 A500E 8.98 0.91 1.00 140.45 512050 A500E 5.38 0.93 0.98 167.36 159919 沪深300 4.90 0.96 4.22 380.50 563800 A500龙头 4.00 0.93 0.98 168.65 510050 50ETF 3.35 1.14 2.76 569.43 563880 A500添富 3.05 0.99 1.02 65.48 159928 消费ETF 2.96 1.99 0.87 176.05 159356 A500万家 2.89 0.98 1.03 49.13 515100 红利100 2.50 0.67 1.51 36.90 159905 深红利 2.07 0.80 1.77 20.44 588000 科创50 2.06 0.38 1.06 981.03 159352 A500基金 1.99 0.88 1.03 184.29 560610 A500指数 1.80 1.03 0.98 158.03 资金流出方面，2024年12月12日净赎回金额最多的是创业板（159915），赎回金额8.32亿元。排名靠前的科创芯片（588200）、1000ETF （512100）、中概互联（513050），赎回金额分别为7.07亿元、6.33亿元、5.10亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 159915 创业板 8.32 1.35 2.25 436.63 588200 科创芯片 7.07 0.89 1.47 192.40 512100 1000ETF 6.33 0.76 2.64 227.85 513050 中概互联 5.10 2.59 1.23 313.64 560010 1000基金 3.17 0.80 2.64 93.43 159845 中证1000 2.91 0.76 2.64 121.52 512070 证券保险 2.88 1.41 0.87 105.34 512000 券商ETF 2.69 1.52 1.20 200.20 513330 恒生互联 2.25 2.28 0.45 650.11 512170 医疗ETF 1.88 0.85 0.36 743.15 159851 金科ETF 1.73 2.49 1.65 28.41 159949 创业板50 1.72 1.48 1.03 313.24 513130 恒生科技 1.25 2.12 0.63 332.40 513600 恒指ETF 1.15 1.64 2.36 8.07 510210 综指ETF 0.98 0.84 0.84 79.46 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界2024-12-13

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