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ETF市场日报 | 港股相关ETF大反弹！红利低波板块再迎新成员

024年9月19日，Wind数据显示，三大指数集体反弹，沪深两市成交额大幅放量。食品饮料、软件开发、装修建材等涨幅居前；保险、船舶制造等板块回调。涨幅方面，香港消费ETF(513590)领涨超4% 具体来看，香港消费ETF(513590)涨超4%，中概互联网ETF(513050)、恒生消费ETF(513970)、恒生互联网ETF(159688)、中概互联ETF(159605)、恒生消费ETF(159699)均涨超3%。美国联邦储备委员会当地时间9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。国泰君安认为，对比本轮与2019年预防式降息的共性与差异，对2024年港股市场降息交易表现偏乐观。共同点在于：两轮降息周期开启时点，美国经济仍具备韧性，同为偏“预防式”降息，国内经济均面临弱修复；核心差异在于：美国通胀压力缓解后，本轮年内降息预期进一步受提振，而当前港股估值更低且盈利预期底部改善。跌幅方面，商品型ETF回调居前正信期货认为，9月USDA报告呈中性，美豆表现震荡；近期美豆开启收割，大豆逐步上市将对市场存在压力；而8月国内进口大豆到港偏多，后期到港将逐步减少，同时下游豆粕需求转淡，国内油厂大豆和豆粕去库节奏将放缓。中秋节期间国内豆粕现货因中美关税刺激而上涨；不过基本面上美豆仍表现偏弱，短期连粕以偏弱对待。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居市场首位，500等权ETF(515590)市场交投活跃成交额方面，短融ETF(511360)成交额再居市场首位，达141.66亿元。银华日利，华宝添益成交额回落至百亿元之下。换手率方面，基准国债ETF(511100)换手率上升至208.47%，500等权ETF(515590)换手率达90%，居股票类产品首位。 ETF发行市场方面，红利相关ETF再迎新成员具体来看，东财中证500ETF基金(159337)、华泰柏瑞港股通红利低波ETF(520890)、红利低波ETF新华(560890)、沪深300ETF指数(561930)明日上市。中信证券研报表示，宏观价格信号疲软的态势延续，内部政策的应对仍需观察，而外部信号扰动还不足以影响国内政策；9月以来托底资金流入减少，加快股价充分反映市场预期，磨底过程有望缩短，增量政策出台前预计短期资金博弈仍将主导市场；配置上，建议延续红利加出海的底仓，耐心等待拐点信号。中国银河证券研报表示，金融“挤水分”和资金空转治理延续，信贷投放减速提质，节奏趋于均衡，总量保持合理增长，政府债发力支撑社融。央行提出将推出增量政策，进一步降低企业融资和居民信贷成本，更有针对性满足合理消费融资需求，体现促销费、扩内需导向。在当前资产荒的环境下，继续看好银行板块红利价值，维持推荐评级。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-19

A股收评：近4800股上涨！三大指数齐涨，乳业、数字货币概念爆发

全天成交6270亿元，较前一交易日放量1477亿元。

格隆汇2024-09-19

降息潮下险企机会何在？中国平安(601318.SH/2318.HK)差异化竞争力打开价值增长弹性

早盘略有下探后快速回升，截止目前，A股三大指数均涨超1%，恒生指数涨近1%。盘面上看，A股保险板块继昨日大涨后表现坚挺，港股保险板块亦大幅走强。其中，中国平安H股涨超3%。（来源：富途行情）那么站在当下，该如何看待美联储降息浪潮下，整个保险板块的机会？ 1· 降息浪潮下，保险板块演绎“右侧”行情可期？综合市场观点不难看到，多数机构皆看好这一动作对国内市场流动性的改善。对此，光大证券认为这可能在中短期内缓解人民币汇率压力，推动外资回流，改善市场微观流动性。而在对A股市场的提振方面，海通证券认为，从流动性看，美联储降息或在中短期改善A股宏观、微观流动性，助力A股上行。与此同时，根据此前华金证券研报，历史数据显示，首次降息前、后三个月A股受基本面影响表现偏强，国债和汇率也多上行。（来源：华金证券研究所）此外，市场观点亦指出，随着美国有望开启连续降息周期，也将为国内进一步降息创造空间，利好股市，尤其是金融板块。从对保险股的影响来看。考虑到已经持续低迷已久的权益市场，令保险板块资产端承压多时，降息带来的A股向好预期下，也将有望催化保险板块估值弹性的释放。实际上，随着美联储货币政策进入降息周期，大金融板块对宏观流动性也更为敏感。而从长远视角来看，国内经济基本面修复趋势下与海外市场形成的分化，将进一步吸引更多资本流入，外部流动性改善背景下，有望驱动保险等大金融板块迎来阶段性的利好。因此，不论是短期还是中长期来看，保险板块都已经处在一个向好的拐点之中。结合整个保险板块的走势，不难发现，8月以来已经呈现右侧趋势。一方面受益于行业基本面修复的持续兑现以及政策利好的驱动。另一方面权益市场下行触底的反弹预期不断强化，也成为推升板块行情的重要因素。前者来看，前8月，A股5家上市险企实现原保险保费收入21655亿元，同比上升5.6%。行业复苏持续得到验证。（来源：开源证券）结合此前中期数据，不难看到上市险企负债端持续超预期的表现。特别是，8月份，在“抢停售”刺激下，上市险企8月保费表现强劲。展望下半年，机构普遍看好负债端景气度的延续。对此，开源证券研报观点指出，一方面，分红型产品供给(应对利差损背景下提升利变型产品占比)和需求(预定利率调降后性价比持续提升)两端向好，有望接替传统险成为新单增长新驱动；另一方面，1+3网点合作限制放开利于头部险企银保渠道进一步扩容，银保渠道有望延续高质量增长；此外，报行合一全面深化和产品结构调整有望进一步支撑价值率。政策面的催化来看。此前9月11日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》。这是保险业继2006年“国十条”和2014年“新国十条”之后发布的第三份重磅文件，对行业未来发展可谓意义重大。而这一重磅文件的出台，不仅为国内保险业的发展注入了强劲动力，同时也标志着保险业正迈向高质量发展的新阶段，带给市场信心。后者来看，不难看到，A股过去几年表现不算理想，目前整体估值已处于市场底位，长期配置价值也正持续受到认可。而考虑到权益端带给险企在资产端的业绩弹性更大，市场转向预期下，也成为了吸引资金近期持续加码的重要因素所在。（来源：wind）对此，华西证券研报观点指出，当前沪深300市盈率（TTM）已低于11倍，与2月低点较为接近，且超过一半的上市公司估值低于今年2月低点，当前位置不宜过度悲观。展望后市，增量宏观政策是A股估值修复的重要驱动力，例如降准降息、降存量房贷利率、加快专项债发行等均可期待。若增量政策能有效提振基本面信心，A股有望从当前缩量磨底转向放量行情。换言之，随着资产端一系列利好兑现的催化，保险板块的弹性也将有望进一步打开，在负债端同步修复下，后续右侧行情的演绎仍然具备看点。 2· “资负”共振演绎加速，平安“阿尔法”优势凸显板块价值修复的程度，最终还是要依赖公司自身的盈利状况。根据此前中报披露情况来看，头部险企仍然占据了行业利润的大头。上半年，A股五大上市险企净利润合计1951.46亿元，同比增长12.3%，中国平安位居榜首。深入来看，险企利润的快速增长同样离不开资产负债两方面共振修复，而平安则在这之中展现了其超预期的表现。首先是负债端，在预定利率切换、渠道“报行合一”以及宏观利率不断下行的背景下，各大险企负债端经营均呈现良好复苏态势，规模和价值表现有望持续提升。在2023年上半年高基数影响，今年上半年头部上市险企NBV仍旧普遍实现了快速增长。而聚焦到平安身上，其负债端呈现加速增长态势。可以看到，今年前八个月，平安实现总保费收入为6207.06亿元，创历史同期新高，且同比增速从前2月的0.29%扩张到前8月的7.64%。究其原因来看，这离不开平安近几年持续深化改革带来的正向影响。财报数据显示，今年上半年，平安寿险及健康险业务的新业务价值达到223.20亿元，同比增长11.0%。其中，代理人渠道的新业务价值同比增长10.8%，人均新业务价值更是同比增长了36.0%。（来源：公司财报）可见，得益于先于行业的改革，平安在这一轮行业景气修复中，展现了更强的业绩能动性，兑现了自身的“阿尔法”优势。而再来看资产端，此前因受长端利率持续保持下行趋势、权益市场波动加大、信用风险不断加大、合意优质非标资产稀缺以及新会计准则切换等影响，险企投资收益和净利润表现均受影响。但随着稳增长政策的持续推出，资本市场的触底、地产敞口等潜在风险的逐步释放，资产端收益的修复为未来利润提供了更多的蓄水池。且新“国十条”等政策明确提及，要防范险企利差损风险，推动保险业高质量发展，进一步缓解了市场对于保险公司投资端的负面预期。这些共同提升了保险板块进一步沿着资产端边际回暖逻辑演绎的概率。落脚到平安来看，其强调在投资端的“五大匹配”原则，即资产与负债匹配、投资与收益匹配、投资与流动性的匹配、投资风险和安全要求的匹配，以及投资与财务收益的匹配，符合保险投资安全性、流动性、收益性的平衡。平安在资产端的优良表现，显然也进一步强化了后续市场新周期下的业绩兑现潜能。从此前数据来看，也进一步验证了公司资产端的表现不仅稳健而且展现了良好的收益性。中期业绩报告显示，至6月末，中国平安保险资金投资组合规模超5.2万亿元，较年初增长10.2%。当期公司保险资金投资组合年化综合投资收益率4.2%，年化净投资收益率3.3%，近10年平均综合投资收益率达5.4%。（来源：公司财报）进一步从更长时间维度来看，平安的价值更体现在金融主业竞争优势的加强和“综合金融+医疗养老”模式深化所带来的长期估值逻辑重塑。一方面，得益于保险、银行、资产管理、信托、证券等多元化的金融业务交叉，客户不同业务需求可以得到一站式满足，平安则能获得更低获客成本以及更高的客户忠诚度。平安银行、健康险、证券在对内获客的成本，分别仅为对外成本的73%、55%、53%。同时，当客户持有合同数超过4个以上时，留存率将会达到97%以上。另一方面，通过“保险+”的业务模式，为个人金融客户与企业客户提供以医疗和养老为核心的增值服务，实现业务之间的相互赋能。2024年上半年，28.6%的新增客户来自医疗养老生态圈，享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比超68%。这种类似“富国银行+联合健康”升级版的商业模式，为平安打造了差异化竞争力，也为其远期成长留下了充足空间。随着业绩层面不断验证的成长潜能，叠加市场认知的加深，相信这也将会是平安带给市场估值重估的一个潜在的惊喜所在。 3· 结语如今，伴随美联储降息周期的到来，全球资产正迎来新一轮的浪潮涌动。在此背景下，A股、港股流动性的改善正带给市场新的机遇，长期以来，保险板块的业绩受到权益市场不佳的表现有所压制，尽管负债端的修复一定程度支撑了市场信心，但资产端的修复带来的对估值的催化的往往更具弹性。这也意味着，权益市场的拐点预期下，保险板块也正迎来一个真正“资负”共振的新阶段。长远视角下，决定险企长期价值的核心变量仍然在于业绩及盈利情况。从此前中报数据，不难看到，平安持续兑现的业绩修复势头。随着后续资产端弹性的释放，公司估值与业绩共振的戴维斯双击行情大概率将得到进一步演绎与加强。

格隆汇2024-09-19

美联储宣布降息50个基点，稀有金属ETF基金(561800)盘中上涨2.14%，获资金连续3天净流入

降息。 2024年9月19日早盘，A股三大指数盘中走强均涨超1%，两市超5000股上涨。截至13:03，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨2.33%，成分股洛阳钼业(603993)上涨6.08%，江特电机(002176)上涨4.95%，东方钽业(000962)上涨3.89%，东方锆业(002167)，株冶集团(600961)等个股跟涨。稀有金属ETF基金(561800)上涨2.14%。份额方面，稀有金属ETF基金最新份额达2.06亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，稀有金属ETF基金近3天获得连续资金净流入，最高单日获得233.69万元净流入。值得注意的是，该基金跟踪的中证稀有金属主题指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.77倍，低于指数近1年99.23%以上的时间，估值性价比突出。稀有金属ETF基金紧密跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年8月30日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股分别为盐湖股份(000792)、洛阳钼业(603993)、北方稀土(600111)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、中矿资源(002738)、西部超导(688122)、厦门钨业(600549)、中国稀土(000831)，前十大权重股合计占比57.81%。近日，中国稀土集团在四川凉山组织构建国家稀土产业战略腹地暨攀西地区稀土资源增储上产专题研讨会和项目中期评估，专家组认为在凉山找矿完成阶段性任务，找矿成果突出，预期增加资源量496万吨。国金证券发布研报认为，小金属多数为具有战略属性的品种，广泛应用于新能源、高端制造和油气等领域且面临现有矿山项目品位逐步下滑、新项目投放存在较大不确定的问题，因而在产能周期驱动下小金属价格有望显著上涨。若9月光伏冷修结束、产量回升，钢厂步入招标旺季，全球集成电路产销持续回升，锑、钼、锡价均有望进一步上涨。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-19

指数狂拉！港A全线沸腾，消费股火力全开，地产股暴涨

.00%区间。受该消息刺激，今日A股三大指数放量大涨，两市近4900股飘红。截止午间收盘，上证指数涨0.59%报2733.38点，深证成指、创业板指分别涨1.25%、0.99%。截至目前，沪深两市成交额达到4278亿元，较前一日放量1333亿元。板块上，白酒、乳业、食品加工制造、啤酒概念、饮料制造、社区团购、预制菜等消费板块涨幅居前。仅中船系、保险、贵金属等个别板块下跌。港股方面，主要指数亦大幅拉升。截止午间收盘，恒生科技指数大涨超3%，恒生指数、国企指数分别上涨1.81%、1.87%。板块上，家电股、内房股、物管股、电子消费产品等板块走高，军工股、建材水泥股、电池、生物技术、石油股、食品股等下跌。白酒股反弹、港A地产股双双大涨今日A股消费板块火力全开。乳业股领涨。截止午间收盘，品渥食品20CM涨停，洽洽食品、福成股份涨停，伊利股份、大北农、光明乳业、益生股份等纷纷走高。白酒股反弹。截止午间收盘，皇台酒业、酒鬼酒涨停，岩石股份上演地天板，舍得酒业、山西汾酒、泸州老窖等跟涨。其中，“股王”贵州茅台早间开盘跳水，盘中一度大跌1.65%，跌破1250元，但随后突然拉升翻红。截至午间收盘，涨1.22%，报1282.35元。由于中秋节“旺季不旺”，白酒市场消费冷淡，多地酒商反映动销不佳。业内人士预计，今年中秋销售同比将下降20%-30%。 “白酒风向标”飞天茅台目前已跌破2600元大关，并且还在持续下跌。据“今日酒价”报价平台显示，9月19日，2024年飞天茅台(原)53度/500ml批发价下降至2490元/瓶，昨日为2500元/瓶；2024年飞天(散)53度/500ml价格报2365元/瓶，与昨日持平。不过，仍有券商表示，板块后续有望改善。国海证券指出，今年中秋较早，回乡走亲访友场景减少，去年则是中秋国庆双节合一，落差感较为明显；宏观经济弱复苏，商务宴请、礼赠需求减弱，高端酒以及高线次高端价位均受到影响；渠道情绪较弱以及电商低价冲击等，终端进货意愿低迷，不过随着市场信心回升，白酒板块估值将迎来修复。华创证券认为，中秋后至国庆前或有小幅回补。本次中秋旺季反馈相对平淡，这种情况在中秋后至国庆前或有一定改善可能。关键在于本次中秋国庆两个旺季间隔两周相对较长，为返乡和宴席场景频次增加提供一定窗口期，终端有望在国庆前有一定补货，渠道临近财年底或追加部分回款以保障全年利润，库存或有一定消化。受美联储降息50个基点的消息影响，港A地产股双双大涨。A股方面，截止午间收盘，天地源、中交地产、电子城涨停，金地集团、万科A、保利发展、招商蛇口、张江高科等股纷纷上涨。港股方面，截止午间收盘，富力地产、世茂集团涨超13%，融创中国、华润置地、建发国际集团、万科企业、绿城中国、龙湖集团多股上涨。今日，香港金融管理局也宣布，将基准利率下调50个基点至5.25%，即时生效。这进一步利好香港楼市和房地产上市企业，由于融资成本降低，有助于提高购房者的购买力，将进一步增加对房产的需求。华福证券此前研报指出，海外降息预期较强，后续可能打开国内利率下行空间，进一步带来住房需求释放。在全球流动性改善、地产政策持续宽松的背景下，建议关注龙头房地产开发商。另一方面，央行有关部门负责人表示，下一步，货币政策将更加灵活适度、精准有效，加大调控力度，加快已出台金融政策措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本。市场另一大重磅消息是，中国船舶、中国重工宣布正在筹划重大资产重组。这次重组计划将由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，完成后中国重工将终止上市并注销法人资格，中国船舶成为存续公司。中国船舶、中国重工今日复牌，中国船舶上午高开7.39%，截至午间收盘，涨幅收窄至1.2%；中国重工早上小幅高开0.40%，后由涨转跌，截至午间收盘，跌4.22%。国盛证券指出，此次“两船”合并更将全面提振市场信心，2019年军工国企改革和资产证券化的全新局面已显现，在军工“成长+改革”逻辑共振下，看好全年板块投资机会。展望后市，对于国内市场，中航证券认为，本轮美联储降息更可能是预防式降息，美国经济回落对中国冲击影响或较弱，因此未来国内基本面主要还是关注内部因素。根据历史复盘，美联储降息前后A股多数时间跑赢新兴市场，存在较强配置价值。本轮中国率先开启降息周期，调降进度缓慢但下降趋势明显。近期央行再度释放宽松信号，未来若美国开启降息，中国宽松力度有望加大，中美同步降息周期或将重现。当下稳增长政策持续落地，地方政府积极响应。同时，政策加码预期升温，持续增量政策有望改善经济基本面，扭转市场情绪，并带动国内外资金回流，A股有望见底回升。国泰君安表示，本轮海外降息交易下港股与2019年核心差异：当前美国通胀压力缓解年内降息空间预期打开，而港股估值更低且盈利预期边际改善、中报韧性较足，叠加国内政策端积极预期提振，看好本轮港股在降息交易阶段的弹性表现。

格隆汇2024-09-19

场内ETF资金动态：昨日油气ETF 上涨

2024年09月19日A股三大指数全线放量上涨，截至午间收盘上证指数上涨0.59%，报2733.38点，深证成指上涨1.25%，报8092.14点，创业板指上涨0.99%，报1548.63点。根据巨灵财经统计的数据显示，2024年09月18日场内ETF基金中油气ETF （513350）领涨，涨幅为3.47%，排名靠前的港股50（159711）、H股ETF（159954）、地产ETF（159707），涨幅分别为3.44%、3.19%、3.10%。基金代码基金简称涨幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 513350 油气ETF 3.47 1.25 1.3075 0.95 159711 港股50 3.44 0.38 0.4047 0.93 159954 H股ETF 3.19 2.86 4.0261 0.71 159707 地产ETF 3.10 2.34 4.4055 0.53 159768 地产龙头 3.02 2.37 4.9595 0.48 515060 华夏地产 2.96 3.98 7.1448 0.56 159730 家电龙头 2.54 0.41 0.4657 0.89 159930 能源ETF 2.52 2.23 1.7090 1.30 515220 煤炭ETF 2.46 25.55 24.5218 1.04 512200 地产ETF 2.36 40.58 34.7110 1.17 159996 家电ETF 2.29 17.78 16.6055 1.07 561120 家电ETF 2.27 1.09 1.1516 0.95 516110 汽车ETF 2.07 5.72 5.5162 1.04 560280 工程机械 2.06 0.98 0.9875 0.99 513630 香港红利 1.99 24.87 22.0636 1.13 下跌方面，2024年09月18日跌幅最大的是创中盘（159575），跌幅达到3.61%。排名靠前的医疗设备（159873）、畜牧养殖（516670）、现代农业（562900），跌幅分别为2.29%、2.26%、2.26%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159575 创中盘 -3.61 0.38 0.5141 0.75 159873 医疗设备 -2.29 1.09 2.3292 0.47 516670 畜牧养殖 -2.26 7.50 14.4827 0.52 562900 现代农业 -2.26 0.50 0.8271 0.61 159867 畜牧ETF -2.23 6.88 14.2464 0.48 159827 农业50 -2.13 0.85 1.4272 0.60 516760 养殖ETF -2.12 1.49 2.9322 0.51 561310 消电ETF -2.11 0.96 1.7192 0.56 159865 养殖ETF -2.06 40.95 86.0346 0.48 159898 器械ETF -2.04 1.25 2.8810 0.43 562600 医疗器械 -2.04 0.55 0.7594 0.72 516810 农业 -1.92 1.13 2.0148 0.56 159891 医疗 -1.91 1.05 2.9202 0.36 159918 中创400 -1.83 0.45 0.3456 1.29 159779 消电50 -1.81 0.72 1.3187 0.54 从成交量上来看，2024年09月18日成交量最大的是恒指科技（513180），成交量为2226.40万份。排名靠前的恒生互联（513330）、科创50 （588000）、恒生科技（513130），成交量分别为1996.76万份、1896.85万份、1570.60万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 2226.40 0.00 1.28 0.48 513330 恒生互联 1996.76 0.00 1.16 0.35 588000 科创50 1896.85 2.59 -0.73 0.68 513130 恒生科技 1570.60 0.00 1.51 0.47 510310 HS300ETF 1394.80 12.48 0.32 1.58 510300 300ETF 1225.44 13.96 0.31 3.24 512170 医疗ETF 1093.89 0.78 -0.37 0.27 513060 恒生医疗 1085.07 0.00 0.28 0.35 159941 纳指ETF 1083.93 0.10 -0.56 1.07 510050 50ETF 986.30 -3.28 0.57 2.31 159509 纳指科技 967.91 0.02 -1.67 1.53 159915 创业板 965.71 6.23 -0.33 1.50 513120 HK创新药 876.88 0.00 0.75 0.67 512480 半导体 821.68 0.35 -0.48 0.62 512010 医药ETF 803.86 -0.27 -0.32 0.31 从成交金额上来看，2024年09月18日成交额最大的是300ETF （510300），交易金额39.61亿元。排名靠前的50ETF （510050）、HS300ETF（510310）、纳指科技（159509），成交额分别为22.71亿元、22.06亿元、14.90亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 510300 300ETF 39.61 13.96 0.31 3.24 510050 50ETF 22.71 -3.28 0.57 2.31 510310 HS300ETF 22.06 12.48 0.32 1.58 159509 纳指科技 14.90 0.02 -1.67 1.53 159915 创业板 14.51 6.23 -0.33 1.50 510330 华夏300 14.06 7.56 0.30 3.31 588000 科创50 12.85 2.59 -0.73 0.68 159919 沪深300 12.13 4.00 0.21 3.32 159941 纳指ETF 11.57 0.10 -0.56 1.07 513180 恒指科技 10.59 0.00 1.28 0.48 510500 500ETF 9.47 -0.54 0.33 4.54 512100 1000ETF 9.28 0.61 -0.45 1.79 513130 恒生科技 7.39 0.00 1.51 0.47 513330 恒生互联 6.93 0.00 1.16 0.35 513100 纳指ETF 6.58 0.01 -0.77 1.42 细分到资金流动情况上来看，2024年09月18日净申购金额最大的为300ETF （510300），当日净申购金额为13.96亿元。排名靠前的HS300ETF（510310）、华夏300 （510330）、创业板（159915），申购金额为12.48亿元、7.56亿元、6.23亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 13.96 0.31 3.24 877.08 510310 HS300ETF 12.48 0.32 1.58 1216.80 510330 华夏300 7.56 0.30 3.31 384.89 159915 创业板 6.23 -0.33 1.50 396.47 159919 沪深300 4.00 0.21 3.32 368.71 588000 科创50 2.59 -0.73 0.68 967.08 588080 科创板50 1.75 -1.04 0.66 587.54 515180 100红利 1.20 1.07 1.23 46.11 512040 国信价值 1.04 0.87 0.81 24.82 159758 红利50 1.03 0.70 0.72 6.94 512660 军工ETF 0.95 0.00 0.81 96.43 560350 A50指数 0.93 0.76 0.93 45.64 512170 医疗ETF 0.78 -0.37 0.27 773.42 512100 1000ETF 0.61 -0.45 1.79 211.01 512200 地产ETF 0.49 2.36 1.17 34.71 资金流出方面，2024年09月18日净赎回金额最多的是50ETF （510050），赎回金额3.28亿元。排名靠前的1000ETF（159629）、500ETF （510500）、银行ETF （512800），赎回金额分别为1.22亿元、0.54亿元、0.33亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510050 50ETF 3.28 0.57 2.31 550.78 159629 1000ETF 1.22 -0.28 1.79 41.59 510500 500ETF 0.54 0.33 4.54 183.96 512800 银行ETF 0.33 1.17 1.21 29.63 159596 A50华宝 0.32 0.44 0.92 17.34 159592 中证50 0.31 0.54 0.92 44.74 510210 综指ETF 0.28 0.45 0.67 139.91 512010 医药ETF 0.27 -0.32 0.31 538.43 159591 中证A50 0.25 0.54 0.93 28.09 513400 道琼斯 0.22 0.86 1.06 14.04 513390 纳指基金 0.19 -0.26 1.55 11.34 512700 银行基金 0.18 1.00 1.21 6.46 159593 A50指数 0.17 0.32 0.93 55.28 515170 食品饮料 0.17 -1.07 0.46 46.19 515880 通信ETF 0.16 -0.49 1.01 21.58

金融界2024-09-19

联储宣布降息50个基点，A股指数涨跌不一，可转债ETF(511380)盘中直线拉升，金诚转债涨超7%

宣布降息50个基点，为4年来首次，美股三大指数小幅收跌。2024年9月19日，A股三大指数今早集体高开，随后走低，目前三大指数涨跌不一。盘面上，中国船舶复牌后高开7%，发布换股吸收合并中国重工关联交易预案；数据安全概念盘初活跃，大唐电信3连板，国华网安涨超6%；保险股盘初调整，天茂集团跌超4%。转债市场方面，中证转债及可交换债债指数最低跌近0.30%，随后震荡拉升，现已飘红。可转债ETF（511380）盘中直线拉升，现涨0.53%，成交金额超3亿元，近5日吸金超4.56亿元，最新规模近189亿元。成分券少数上涨，涨幅上，金诚转债涨超7%，金钟转债、松原转债涨超5%，伟24转债、新化转债、泰坦转债涨超2%，首华转债、温氏转债、大叶转债、东南转债均涨超1%；跌幅上，伟隆转债跌超9%，溢利转债跌超2%，通光转债、应急转债、福能转债均跌超1%。国盛证券表示，当前转债市场：1）价格水平类择时指标：信用债YTM与转债YTM差值。当YTM差值较低时，说明近期权益市场承压，绝大部分转债已经跌成了偏债转债，权益所引起风险有限。当前YTM差值位于2018年起0.86%分位数的较低水平。2）期权估值类择时指标：CCBA定价偏离度。期权估值与权益走势相关程度高，因此当转债期权估值极低时，预期未来会获得转债估值与正股同时反弹的“戴维斯双击”的收益。当前CCBA定价偏离度位于2018年起4.09%分位数的较低水平。基于左侧指标测算的中证转债预期收益较高，配置资金流入转债ETF。我们基于市场YTM差值与定价偏离度对中证转债未来半年收益进行回归，当市场处于低价低估值区间时，未来中证转债预期收益较高。当前我们可得未来半年中证转债预期收益为4.88%，可见当前转债市场处于低价低估值区间，左侧配置价值显著。当转债市场出现大幅回撤时，转债的左侧配置资金便会流入转债ETF，使得转债ETF的份额快速增加。截止至9月6日，可转债ETF的份额滚动季度增速为105%，资金流入转债ETF进行左侧配置。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-19

美联储超预期降息50个基点，但风险资产价格没有持续上涨

出市场的普遍预期。消息公布之后，美股三大指数盘中冲高但是最终都受挫下跌。其中，标普500指数下滑0.29%至5618.26点，斯达克指数下挫0.31%至17573.30点；道琼工业指数下跌0.25%至41503.10点。与此同时，黄金价格冲高突破2600美元再创新高，但是随后迅速大跌近50美元；而比特币也一度冲破6.2万美元，目前回落至61,640美元。【比特币价格走势图，来源：CoinMarketCap】大幅度降息虽然意味着大放水，但是也暗示经济可能衰退。历史上，多次降息50个基点事件都伴随着经济危机的出现，分别是1982年10月、2001年1月、2007年9月、2008年10月、2020年3月。除此之外，风险资产下跌还受鲍威尔的讲话影响。他提醒，「不会重返低水平中性利率的时代，市场不应假设大幅度的降息将会持续」。可以看出，风险资产价格上行是否可持续，仍然要受美联储未来的举动影响。原文链接

投资慧眼2024-09-19

美联储重磅降息50个基点，美股惊现“过山车”行情，标普500ETF(513500)今年来涨幅超21%

目标区间下调50个基点，美股冲高回落，三大指数集体收跌，道指跌0.25%，标普500指数跌0.29%，纳指跌0.31%。其中，道指、标普500指数均创盘中新高。大型科技股多数下跌，英特尔跌超3%，奈飞跌逾2%，微软、英伟达跌超1%，特斯拉、亚马逊小幅下跌；苹果涨超1%，谷歌、Meta小幅上涨。 2024年9月19日，国内ETF方面，纳指100ETF(513390)盘中涨0.32%，成交额超500万元，年初至今涨幅超14%。标普500ETF(513500)盘中涨0.26%，成交额超3400万元，交投活跃，今年来涨幅超21%。个股消息面上，英特尔CEO基辛格表示，公司将推迟在德国马格德堡建设芯片工厂至少两年，预计于2027年或2028年开始生产。他表示：“我们必须继续紧急采取行动，建立更具竞争力的成本结构，实现我们上个月宣布的100亿美元的节约目标。” 宏观经济面上，据Nick Timiraos显示，联储投票决定将利率下调50BP，这是自2020年以来首次降息，标志着降息行动的大胆开局。12位联储票委中有11位支持本次降息决定，使基准联邦基金利率降至4.75%至5%的区间。周三发布的季度预测显示，大多数官员预计将在11月和12月的会议上至少将利率下调25BP。本次降息决定使联储坚定地进入新阶段：试图阻止去年的加息行动（将借贷成本推升至二十年来的高点）进一步削弱美国劳动力市场。中金公司研报指出，从利率决议来看，美联储采取了更大幅度的50个基点的降息，比我们预期的更激进。货币政策声明中指出，最近的通胀数据让决策者对于实现2%的通胀目标有了更多信心。联储的行动表明，它的反应函数已经从关注通胀完全转向了关注就业。我们认为这是一个信号，即联储对失业率上升的容忍度很低，官员们不想冒险而破坏“软着陆”的美好前景。基于联储主席的表述，我们认为未来任何超过4.4%的失业率都可能触发更多降息。这也表明，在就业市场的数据没有稳定之前，联储都将保持“鸽派”姿态。往前看，由于联储采取了更大幅度的降息，短期内经济软着陆的可能性将进一步上升。中信证券表示，联储2024年9月议息会议降息50bps，超出部分市场预期。议息会议声明相对前次变化较大，显示联储对通胀降温的信心和对就业市场的支撑。本次点阵图显示今年目标利率中枢为4.4%，低于2024年6月会议的5.1%，同时下调了明年利率目标水平。联储主席表示降息没有预设路径，仍是逐次会议做出决策，继续强调政策灵活性，同时对经济形势和就业市场较为乐观，仍然描绘“软着陆”图景。我们认为联储此次50bps降息是一次提前发力的预防式降息，意在维持当前经济增长和就业市场的状态，同时保持后续政策灵活性，预计年内还有两次25bps降息。在隔夜交易降息预期兑现后，预计市场短期或重回“软着陆”交易，美债利率下行空间有限，美股或仍延续高波动状态，生物技术和房地产等板块往往在“软着陆”降息交易中表现较好。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-19

降息落地！货币政策宽松空间有望打开，沪深300ETF南方(159925)等宽基ETF或成吸金主力，南方中证A500ETF(159352)投资机遇备受关注

有望成为市场吸金主力。9月19日，A股三大指数集体高开，MSCI中国A股ETF(512160)震荡涨近1%，沪深300ETF南方(159925)、创业板ETF南方(159948)、中国A50ETF(159602)、中证500ETF(510500)等产品盘中表现活跃，成交额持续走阔备受资金关注。业内人士指出，目前，A股核心资产有着较高的安全边际，同时其也是全市场较具成长性或竞争优势的代表。近日，备受市场瞩目的宽基ETF——南方中证A500ETF(159352)正在发行中，该产品同样是投资者布局A股高质量核心资产全新的优质投资工具。相关产品：沪深300ETF南方(159925)，场外联接(C类：004342；A类：202015)；创业板ETF南方(159948)，场外联接(A类：002656；C类：004343)；中国A50ETF(159602)，场外联接(A类：014534；C类：014535)；MSCI中国A股ETF(512160)，场外联接(A类：005788；C类：005789)；中证500ETF(510500)，场外联接(C类：004348；A类：160119)；中证500增强ETF(560100)；中证1000ETF(512100)，场外联接(A类：011860；C类：011861)；中证2000ETF(159531)；深成ETF(159903)，场外联接(C类：004345；A类：202017)；南方中证A500ETF(159352)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-19

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