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电信网络诈骗治理系统等相关产品目前已在三大运营商的部分省市中使用。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-07

动云收入 422 亿元，增速 81%，三大运营商中表现最佳。公司云安全业务继 2022 年增长 41%以后，2023 年上半年实现了 100%的高增速。8 月公司苏州云安全总部的成立，将助力与移动云的深度协同，同时双方还共同发布了移动云|星辰安全品牌，相关产品持续发布中。　　维持对公司“买入”的投资评级。随着移动定增事宜的落地，我们预计下半年移动与公司的业务融合将进一步深入。考虑到移动作为数据承载者和传输者的重要地位，我们认为其随着数据产业的发展，其作为基础设施的地位将进一步凸显，也会给公司带来更多的发展机会。暂不考虑本次定增对公司股本的影响，预计 23-25 年公司 EPS 分别为 1.29 元、1.41 元、1.94 元，按 9 月 5 日收盘价 28.21 元计算，对应 PE 为 21.91 倍、19.94 倍、14.54 倍。　　风险提示：行业竞争加剧；经济形势影响政府财政预算；与移动的合作进程不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券杨烨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.56%，其预测2023年度归属净利润为盈利10.68亿，根据现价换算的预测PE为24.96。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级18家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为39.94。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-06

基本盘稳固，消费端修复——沪市主板公司完成2023年半年度报告披露

和信息技术服务业净利润同比增长10%，三大运营商产业数字化、云等新型业务快速增长，上半年合计收入超9812亿元、净利润超1017亿元，同比分别增长7%、9%。此外，高水平科技服务需求亦持续提升，科学研究和技术服务业净利润同比增长9%。五、科技创新动能不减，ESG理念推动绿色转型加快多重压力下，沪市主板公司仍不断加大研发投入，夯实长期发展根基。2023年上半年，沪市主板实体公司合计研发支出约3124亿元，同比增长6%。高技术行业依托高强度研发驱动，经营业绩实现较快增长，核心关键技术不断突破，国防军工、通信、电力设备行业研发支出增幅达34%、25%、17%，净利润增长24%、9%、13%，实现了研发增长与业绩创优的正向循环。高强度研发的代表性企业中，中国中车CR450动车组研制取得阶段性成果，相对交会时速891公里创世界新纪录；中国电信旗下天翼云突破超大规模资源池调度等多项关键核心技术，算力分发网络平台“息壤”成为首个跨域跨服务商的算力调度平台；中国电建持续推进规模化海上漂浮式光伏工程建设、风光耦合制氢关键技术等前瞻技术储备，强化能源电力新兴业态引领。沪市主板公司持续践行ESG理念，推动绿色低碳转型步伐加快。采掘、钢铁、化工等传统产业积极转型，陕西煤业、中煤能源等推进煤基产业链绿色转型升级，发展太阳能和风能等低碳能源替代；宝钢股份重点工序能效达标杆比例81%，节能18万吨标煤，完成年度25万吨目标的72%；紫金矿业投入环保生态资金6亿元，恢复植被面积253万平方米。绿色能源产业稳步发展，光伏方面，上中游光伏设备营业收入、净利润增速分别达24%和21%；下游光伏发电量亦明显增长，三峡能源、中国核电、上海电力上半年光伏发电合计155亿千瓦时，同比增长20%；新能源汽车方面，零部件企业新能源业务占比持续提升，爱柯迪上半年新增订单中，新能源相关订单占比超过90%；多家整车厂商新能源汽车销量再创新高，行业龙头之一的广汽集团新能源汽车产销量分别增长118%、109%。六、重点领域投资加码，“新三样”出口表现亮眼稳投资政策持续发力，固定资产投资稳定增长。2023年上半年，在一揽子政策的带动下，沪市主板实体公司购建长期资产支出合计1.32万亿元，同比增长16%。一批代表先进生产发展方向的高技术制造产业投资增长迅速，计算机、电力设备、汽车、国防军工产业投资同比分别增长40%、30%、16%、16%。基础设施建设亦保持稳定增势，公用事业、交通运输等基建相关产业投资支出同比分别增长38%、33%。中国建筑、中国铁建、中国中铁等9大龙头基建公司上半年新签订单合计约8万亿元，同比增幅近9%。综合考虑基建投资建设周期，预计基建投资将在较长期间内带动相关产业发展。外贸出口在总体保持稳定的基础上，呈现更高科技含量的新格局，“新三样”出口强劲。港口数据显示，上港集团、宁波港、青岛港三大港口运营公司上半年完成货物吞吐量12亿吨，集装箱吞吐量5958万标箱，同比分别增长6%、5%。同时，外贸出现结构性变化，“新三样”出口表现亮眼。光伏设备、汽车行业海外创收同比增长40%、33%。具体看，光伏设备企业福莱特和福斯特上半年实现海外收入22亿元和19亿元，同比增长53%和14%；整车企业上汽集团海外销量53万辆，同比增长40%，其中在欧洲市场的新能源销量占比超过50%，并且已连续4个月单月销量突破2万辆；宇通客车新能源客车累计出口量超过3700台，在海外30多个国家形成批量销售并实现良好运营；汽车零部件企业华域汽车积极参与全球汽车产业分工，融入全球汽车产业供应体系，上半年海外创收157亿元，同比增长13%。七、并购重组助力提质增效，金融持续让利实体经济沪市主板持续发挥金融服务实体功能，支持上市公司利用资本市场工具提质增效，加速业务板块转型升级。2023年上半年，共披露19单重组方案，涉及金额合计185亿元。具体看，部分公司利用重组实现产业转型。中船科技重组注入风电等相关新能源领域资产，积极向新能源领域转型发展；部分公司通过重组理顺内部架构，整合同类业务，中航电子吸并中航机电，实现了航空电子系统与机电系统深度融合；部分公司利用资本市场盘活存量、防范风险，房地产企业陆家嘴、格力地产积极实施资产重组购买资产，配募金额合计136亿元。另一方面，上市公司融资规模保持稳定，金融持续让利实体企业。2023年上半年，沪市主板实体公司合计融资规模6.84万亿元，与上年同期基本持平，其中民营实体企业融资规模增长2%。此外，10余家房地产企业披露再融资方案，计划募资金额合计超500亿元，大名城、保利发展等公司融资事项已获审核通过。上交所债券市场发挥积极作用，上半年沪市主板公司发行公司债规模合计4036亿元，同比增长31%，加权平均利率3.18%，同比下降0.05个百分点，其中新增发行科技创新债规模231亿元。金融让利实体方面，沪市银行的公司类贷款及垫款余额合计约88万亿元，较年初增长13%；银行业平均净息差1.82%、净利差1.72%，同比分别下降0.15个百分点和0.14个百分点，金融行业对实体经济支持力度持续加大。八、市场估值结构改善，蓝筹股、科技股交易额提升 2023年以来，沪市主板公司市场估值结构进一步改善。一方面，优质蓝筹公司估值提升，千亿级公司较年初净增加3家，百亿级公司净增加12家，增加公司主要分布在传媒、医药生物、计算机等行业。央企估值显著修复，沪市270余家央企累计涨幅平均数为10%，中位数为8%，分别跑赢大盘8.7、6.5个百分点；中国科传、人民网等5家央企累计涨幅超100%，13家央企累计涨幅超50%；传媒、通信、计算机等行业央企涨幅居前，分别达89%、26%、25%。另一方面，“炒小炒差”现象有所遏制，年初至今沪市风险警示板块下跌4%，板块内7成以上股票股价下跌，风险警示股票平均跌幅9%。与此同时，市场交易额向龙头企业、科技创新企业进一步汇聚。优质蓝筹股更获市场青睐，年初以来，市值千亿以上、500亿以上公司成交额占比分别为24%和38%，相较去年同期分别增长2个、3个百分点。科技创新能力成为企业投资价值的重要支撑，研发投入占营业收入比重超过10%、5%的公司，年初至今的成交额占比分别达到10%和22%，相较去年同期分别增长4个、5个百分点，计算机、通信、国防军工、电子等行业成交额占比均呈现上升趋势。九、回购增持传递信心，中期分红渐成风气 2023年以来，沪市主板公司新增披露回购计划74家次，拟回购金额上限合计逾400亿元，新增计划实施金额合计约83亿元。其中，海尔智家、上汽集团斥资回购金额分别达30亿元、20亿元，恒瑞医药、梅花生物、明阳智能回购金额均超10亿元。增持方面，新增重要股东增持计划55家次，拟增持金额上限合计超105亿元。杭州银行、四川路桥、海尔智家等公司大股东纷纷实施大额增持，以真金白银传递对上市公司的充足信心。此外，近期20余家公司大股东、董事、监事和高级管理人员提前终止减持计划或披露承诺不减持公告，携手并肩稳定市场预期。中期现金分红家数和总量都有新突破。近期，沪市主板合计61家公司推出中期分红方案，现金分红总额达1846亿元。其中，央企控股公司发挥“领头羊”作用，积极分红回馈投资者。三大运营商、“三桶油”均推出大额分红计划。其中，中国移动现金分红476亿元，中国石油、中国石化、中国海油分红金额分别为384亿元、258亿元、174亿元，中国电信分红金额达131亿元，现金分红比例超过65%，中国联通、宝钢股份均分红超20亿元。除此之外，安井食品、爱玛科技等一批民营企业也纷纷进行大额现金分红回馈股东，与股东共享发展成果。十、曲折式前进态势明显，业绩修复基础预计将不断巩固沪市上市公司2023年半年度报告显示，2023年上半年，沪市主板仍有部分公司和行业业绩处于低位运行。其中，258家公司经营出现亏损，146家公司业绩下滑超50%；钢铁、化工行业净利润同比下降80%、52%，且二季度降幅相较一季度进一步扩大，半导体、消费电子净利润同比下滑67%、4%。近600家披露海外收入的公司，上半年合计海外收入降幅10%，农化制品、玻璃玻纤、纺织服装降幅较大。此外，房地产行业上半年业绩虽有所好转，但偿债压力仍然较大，流动性风险仍需关注。展望下半年，随着我国经济恢复向好，市场需求逐步扩大，供需关系不断改善，上市公司业绩将大概率加速回归稳步增长轨道。同时，上半年出台的各项稳经济政策也将在下半年发挥出更大的拉动效应。基于上述这些有利因素，叠加上市公司自身不断加快的科技创新和转型发展步伐，上市公司业绩修复基础将更加稳固。

金融界2023-09-01

紫光股份：有知名机构淡水泉，盘京投资参与的多家机构于8月25日调研我司

置，完成中国电信多省现网试点。此外，在三大运营商的服务器、交换机、防火墙等集采项目中实现大份额中标。上半年运营商业务的增长主要得益于公司在运营商大网的产品竞争力提升，市场份额不断增加。整体来看，上半年的收入基本上都来自于去年下半年和今年一季度的订单，订单转化有个过程。从今年 2 月份开始，订单逐渐恢复增长，运营商、互联网、医疗、教育等行业收入均实现良好增长。同时，政府也在积极出台一些刺激措施，如专项债、启动重大数据中心建设项目等。随着经济运行总体升，传统产业向高端化、智能化、绿色化改造稳步推进，政策效应继续显现，下半年我国经济将在上半年持续恢复的基础上保持稳定向好的态势，如医疗、教育、交通、互联网等行业在下半年预计都会有比较乐观的表现。问：公司是如何抓住 AIGC 所带来的机遇？如何看待 AIGC 的应用推广？答：公司全面拥抱 IGC 新技术和新业态，深入研判 IGC 的技术发展趋势和应用，并提出“I for LL”的行业赋能战略。公司 6 月 9 日在领航者峰会上发布的私域大模型，已在咸阳、郑州等地部署上线，将智能化集成到政务服务场景；在高校、医疗、机场、轨道交通、数字媒体等领域，公司也在积极与客户进行联合创新。8 月份，新华三与杭州市萧山区、高校及科研院所、上下游产业链合作伙伴一起在图灵小镇打造新一代人工智能创新中心，致力于推进 IGC 相关产业链的协同发展。此外，在 8 月份的中国算力大会上，新华三联合宁夏族自治区人民政府发布全国首个“数字政府”私域大模型。随着 IGC 在政务领域的深化应用，以私域大模型助力数字政府建设为契机，将会为新华三百业灵犀私域大模型相关产品和解决方案带来新的市场机会。IGC 应用的背后离不开强大的算力和高速的网络支撑，为满足数据量增加和算法参数膨胀带来的算力需求，I 算力中心需要配备大量高性能的服务器、GPU 加速器和存储系统以提供强大的计算能力并加速模型训练过程；同时 I 算力中心也需要配备高速的网络设备和优化的软件框架以支持高效的数据传输。作为算力和网络基础设施的主要提供者和领军企业，公司将积极抢抓全新的市场机遇，将更多领先的计算、存储、网络等设备提供给 IGC 领域企业。问：新华三上半年海外业务增长较快，未来在海外有怎样的战略考虑？答：新华三海外业务收入上半年同比增长 20.94%。上半年陆续推出“协同办公”、“创新教育”、“智能制造”、“高效医疗”、“可靠的公共服务”5 大场景化解决方案。在马来西亚、印度尼西亚、泰国、巴基斯坦、哈萨克斯坦、土耳其、日本、西班牙、新加坡、南非、墨西哥等多个国家取得项目突破并成功落地交付，成功拓展阿联酋、越南和蒙古等新市场。目前公司在海外市场以网络产品销售为主，有部分服务器作为解决方案的配套产品销售。目前已设立 17 个海外分支机构，认证海外合作伙伴已达到 1500 余家。同时，新华三和 HPE 正式签署了新的战略销售协议，在国际市场，新华三将在全球范围经营和全面销售 H3C 品牌的产品，同时 HPE 将继续在全球市场上与新华三保持现有的 OEM 合作关系。未来 3-5 年，公司将继续加快海外市场拓展步伐，进军欧洲等一些发达国家，扩大海外业务的收入占比，将海外市场打造成公司收入增长的第二曲线。问：请收购新华三剩余 49%股权的进展如何？答：自收购新华三剩余 49%股权事项披露以来，公司积极推进本次交易的各项工作。截至目前，所涉及的审计、评估等工作正在进行中，公司将根据相关工作的进展及时公告。问：公司上半年 AI 服务器的交付情况如何？答：今年因为 ChatGPT 的火爆带动 I 服务器的需求呈现井喷，1-7 月新华三人工智能相关新签订单同比激增。由于 GPU 芯片的供应不足问题，使得 I 服务器的交付率并不高，上半年 I 服务器的收入同比增长实现翻倍。随着 GPU 芯片供给改善，I 服务器的交付率将会有所提高。紫光股份（000938）主营业务：信息电子及相关产业。紫光股份2023中报显示，公司主营收入360.45亿元，同比上升4.78%；归母净利润10.22亿元，同比上升6.53%；扣非净利润8.45亿元，同比下降3.43%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入195.17亿元，同比上升2.39%；单季度归母净利润5.83亿元，同比下降0.69%；单季度扣非净利润5.08亿元，同比下降0.76%；负债率49.48%，投资收益1926.32万元，财务费用3.26亿元，毛利率20.32%。该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为36.94。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6160.67万，融资余额减少；融券净流出4681.65万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-29

真视通：8月23日接受机构调研，华夏基金、富川投资等多家机构参与

中心的客户定位前期主要是以互联网巨头、三大运营商、大模型公司为主，后续随着算力市场的发展，央企和部委也将有算力需求，公司可以发挥这一优势进行布局。问：公司在 GPU 上算力布局的规模？最快能实现多少 P 的算力供给？答：从公司前期的调研结果来看，如果想要呈规模效应，至少6000P 以上的算力布局才能达到较好的效果，首期建设以1000-2000P 的算力群为宜。公司正在规划中。问：建设智算中心所需要的 GPU 服务器的采购途径？是否有与英伟达合作的预期？与国内的 GPU 厂商是否有开展合作？答：公司最近两三个月接触了多方采购途径，包括英伟达官方直接接触、服务器厂商和一些代理商。目前公司与英伟达在沟通洽谈，与国内的 GPU 厂商也在接触。问：投身算力建设需要比较大的现金流，前期建设投资额是多少？公司考虑如何解决长期的资金？答：算力中心属于重资产投资的模式，公司以往的业务都是轻资产模式，此次转型到重资产的投资模式，对资金的需求比较高。一个算力集群的前期投资大约 4-5 亿元，公司通过自有资金和自筹资金，以及和合作伙伴共建的模式可以解决资金问题。未来在价格和市场合适的时候，公司通过资本市场融资等方式解决后续的产业布局和规划。问：算力租赁业务大概什么时候开始能形成营收？答：智算中心的建设是公司原有数据中心业务的升级，公司在全力以赴推进业务进展，包括与厂商、大模型公司和算力运营平台等一直在沟通和交流，待芯片到位后次月即可形成营收。问：充电模块里用碳化硅来替代传统的材料，它们的成本差异大概是什么情况？答：目前国产充电桩采用的碳化硅芯片与硅基 MOS 芯片相比，每颗价差在 45 元至 55 元之间。以 20KW 模块高压部分为例，需用到 8 颗碳化硅芯片，以每颗芯片价差 50 元为例，每个充电桩模块价差为 400 元；以 160KW 碳化硅充电桩为例，需用到 8 个碳化硅模块，则价差为 3200 元左右。问：国内的碳化硅功率器件在新能源充电桩的渗透率仅为10%，还处于导入的阶段，无法享受规模效应。目前公司是否有碳化硅充电模组的布局？答：目前，国产碳化硅芯片良率还不够高，这是我们面临的现实难题，碳化硅芯片主要还是依靠海外采购。另外,由于海外采购的碳化硅芯片大多被车企抢购，因此，在充电桩领域，除部分车企自建的部分快充站采用了碳化硅功率器件外，大部分充电桩运营商采用的仍然为硅基充电桩。目前公司的参股公司正在研发碳化硅模块。总体来说，碳化硅芯片在充电桩应用上还面临国产替代和供给短缺的问题，但这也反映出其市场前景广阔。我们将继续加大碳化硅模块的研发和应用投入。真视通（002771）主营业务：多媒体视讯系统建设与服务业务,数据中心系统建设与服务业务。真视通2023中报显示，公司主营收入1.48亿元，同比下降48.31%；归母净利润-3091.38万元，同比下降2439.77%；扣非净利润-3217.02万元，同比下降4265.07%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入8136.02万元，同比下降41.03%；单季度归母净利润-1554.15万元，同比下降312.24%；单季度扣非净利润-1676.04万元，同比下降343.95%；负债率32.15%，投资收益-34.27万元，财务费用33.53万元，毛利率18.16%。该股最近90天内无机构评级。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-23

数字底座数据中心基础设施集成指南发布

：主营信息电子产业，控股子公司新华三在三大运营商的服务器核心供应商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年6月6日，公司2023/2024年的预测PE分别为33/27倍，位于近五年的77%分位。曙光数创：以高效制冷技术为核心的数据中心整体解决方案供应商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年6月6日，公司2023/2024年的预测PE分别为93/72倍，位于近五年的100%分位。浪潮信息：云计算、大数据服务商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年6月6日，公司2023/2024年的预测PE分别为24/19倍，位于近五年的49%分位。高澜股份：公司聚焦热管理技术创新和产业化应用。根据iFinD机构一致预期，截至2023年6月6日，公司2023/2024年的预测PE分别为53/34倍，位于近五年的8%分位。

金融界2023-08-23

港股午评：恒指跌0.16%，恒科指跌0.43%，星空华文跌近10%

理想涨超1%。电信服务板块涨势活跃，三大运营商涨约2%。猫眼娱乐早盘涨超5%，花旗给予目标价12.30港元。新东方-S涨超5%，小摩将目标价由47港元上调至52港元。疫苗行业传“小作文”，康希诺生物跌超4%。《中国好声音》母公司星空华文跌近10%，近3个交易日累跌逾52%。

金融界2023-08-22

我国将加快发展数字经济算力建设提升企业盈利

素。海外云厂商均持续重视AI投资，国内三大运营商资本开支均向算力网络领域倾斜。随着生成式AI和大语言模型的需求不断增长，英伟达二季度业绩指引高增。光模块作为云计算数据中心的重要零部件，数据传输量的显著增加将驱动市场需求持续增长。企业产业数字化转型和AI产业链发展，也将为ICT设备商带来机遇。长城证券指出，重点推荐：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技。建议关注的标的：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。

金融界2023-08-22

上证科创板50成份指数上涨0.5%，科创50ETF华安(588280)上涨0.61%，盘中溢价0.32%

信运营商陆续公布2023年半年度报告。三大运营商营收和利润同比均有所增长，资本开支相对保持稳健。上海证券表示，随着三大运营商持续加大云业务投入，有望在软件端和硬件端形成聚焦，存在估值重构的空间。随着数字经济的进一步发展，三大运营商的数据要素产品和生成式人工智能模型业务在未来也有望迎来新增长。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-17

提质加速跑｜三大运营商公布2023中报，盈利质量谁更胜一筹？

金融界2023-08-17

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