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一周复盘 | 兴森科技本周累计上涨5.24%，电子元件板块上涨1.38%

平台提问：您好。在回复投资者关于公司与三星合作是否终止的问题时，公司回复与大客户的合作一切正常。那么请问，三星是公司第几大客户？公司的十大客户国外客户占几成？包不包括美国手机头部公司？。兴森科技（002436.SZ）12月18日在投资者互动平台表示，公司与主要客户的合作均正常推进，具体客户信息因保密协议约定不便披露。公司美国业务收入占比较低，2023年度前十大客户国外客户占比约50%，但公司客户分散，集中度较低，不依赖单一行业或单一客户。兴森科技：公司800G光模块用PCB已稳定供货，下游客户包括国内外光模块一线厂商，但目前营收占比较低有投资者在投资者互动平台提问：据传公司800G光模块用PCB已稳定供货，并供应到韩国企业。请问消息是否属实？如属实，请问出货规模有多大？。兴森科技（002436.SZ）12月18日在投资者互动平台表示，尊敬的投资者，您好！公司800G光模块用PCB已稳定供货，下游客户包括国内外光模块一线厂商，但目前营收占比较低。感谢您的关注。【同行业公司股价表现——电子元件】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300474 景嘉微 99.47元 3.91% 4.04% 15.14% 002384 东山精密 29.75元 7.48% 8.78% 16.03% 000988 华工科技 40.77元 8.23% 9.01% 14.17% 002916 深南电路 117.32元 17.70% 17.68% 18.67% 002463 沪电股份 39.07元 3.09% 1.4% 4.69%

金融界2024-12-22

美国商务部批准向三星和德州仪器分别提供47.45亿美元和16.1亿美元补贴，推动美国半导体制造能力提升

美国商务部最终批准三星获得47.45亿美元、德州仪器16.1亿美元补贴，助力半导体生产扩张事件背景补贴细节三星投资计划德州仪器和Amkor扩张计划美国半导体行业的重要性编辑观点名词解释相关大事件事件背景根据TodayUSstock.com报道，2024年12月21日，美国商务部宣布最终批准向三星电子和德州仪器分别提供47.45亿美元和16.1亿美元的补贴，旨在支持这两家公司扩展美国的半导体生产。与此同时，商务部还批准了为Amkor Technology提供的4.07亿美元补贴，以支持其在亚利桑那州建设全球最大先进半导体封装设施的计划。补贴细节美国商务部批准的补贴金额分别为：三星电子47.45亿美元，德州仪器16.1亿美元，这些资金将用于推动两家公司在美国的半导体生产扩张。三星的补贴相较于此前宣布的64亿美元计划有所减少，原因是三星调整了投资计划以更好地适应市场状况。三星投资计划三星最初计划在2030年前投资约450亿美元建立两座芯片生产厂、一座研究中心和一座封装厂。然而，经过调整后，三星的投资金额减少至370亿美元，并计划到2030年完成这些项目。这些调整旨在优化投资效率。德州仪器和Amkor扩张计划德州仪器计划到2029年投资超过180亿美元，在德州和犹他州建设两座新工厂。此举预计将创造约2000个制造业工作岗位。Amkor的亚利桑那州工厂将成为美国最大的半导体封装和测试设施，预计将为自动驾驶汽车、5G/6G和数据中心提供服务，Apple是其首个且最大客户。美国半导体行业的重要性此次补贴对美国半导体行业具有重要意义。商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）表示，通过这一投资，美国现在成为全球唯一一个拥有五大领先半导体制造商的国家。这标志着美国在全球半导体产业链中的地位进一步巩固。编辑观点美国商务部的这些补贴不仅增强了美国本土半导体制造的能力，也表明了美国在全球半导体竞争中的战略布局。随着更多半导体巨头的投资，未来美国有望在全球半导体产业中占据更为重要的地位。对于全球半导体供应链来说，美国的投资将是提升产能和保障供应链安全的重要一环。名词解释半导体：一种具有导电性介于导体与绝缘体之间的材料，广泛用于电子产品中，如计算机、手机、汽车等。补贴：政府对特定企业或行业提供的财政支持，通常用于推动产业发展或提升竞争力。封装：半导体制造过程中的一个环节，涉及将集成电路芯片与外部引脚连接，以确保芯片的功能性和可用性。相关大事件 2024年12月21日：美国商务部宣布向三星电子和德州仪器分别提供47.45亿美元和16.1亿美元的补贴。 2024年11月：美国政府通过对半导体产业的更多投资，推动本土制造业复兴。 2022年8月：美国国会批准了390亿美元的半导体制造补贴计划。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-22

晶科电子股份（02551.HK）12月20日收盘上涨9.27%，成交388.51万港元

。主要客户包括昕诺飞(飞利浦照明)、三星电子、海信、TCL、创维、丰田合成、欧司朗、松下照明、华星光电、长虹、吉利汽车、广汽、长安汽车等,多次荣获客户优秀供应商奖。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）

金融界2024-12-20

“珍酒·错金蛇”重磅发布贵州珍酒持续引领生肖酒赛道

一步巩固其在生肖酒赛道的引领性地位。三星堆博物馆“青铜蛇”藏品从文化内涵看，“错金”系列已成为珍酒生肖酒的特色标识和独特IP。“珍酒・错金蛇”延续了虎年、兔年、龙年生肖产品设计思路，以三星堆博物馆“青铜蛇”藏品为灵感，巧妙地将珍酒文化与历史文物、非遗文化和蛇生肖等经典元素有机融合，赋予产品更多内涵和记忆点，不断拓宽高端白酒表达意境。消费者品味酒香同时，仿佛穿越时空，与千年文化进行一场心灵对话。 “珍酒·错金蛇” 从设计理念看，“珍酒・错金蛇”运用东方生活美学设计理念，精心提取“青铜蛇”的臣字目、羽翅等标志性元素，并巧妙融入其身上的菱形云纹和两侧腹部的鳞甲纹理，整体设计独具匠心，传递了蛇年祥瑞的美好祝福，令人赏心悦目。从产品品质看，珍酒依托雄厚的基酒储备，赋予了“珍酒・错金蛇”稀缺品质基因，并由国家白酒评委、珍酒第三代传承人吴长贵主导，精选上乘酒体小批量勾调，具有陈香柔雅怡人，老熟醇和，回味悠长的风格特点。此外，每瓶生肖酒均配有专属的收藏证书和编号，在高端礼赠、投资和收藏方面极具价值。收藏证书回顾近年来珍酒在生肖酒领域的深耕细作，可谓独树一帜。 2021年，“错金”系列产品首次问世。首款生肖酒以西汉南越王博物馆藏品“错金铭文虎节”为原型，推出“珍酒·错金铭文虎”；2022年，以观复博物馆“错金银兔形镇”藏品为灵感，推出“珍酒・错金兔”；2023年，以北京故宫博物院“错金铜蟠龙”藏品为原型推出“珍酒·错金龙”。珍酒“错金”系列生肖酒屡屡成为爆款的背后，一方面是珍酒始终坚持与中国传统文化同频共振，每一款生肖酒都是文化的载体；另一方面，珍酒勇于突破传统边界，主动与现当代艺术融合创新，实现了文化价值、美学价值与市场价值的有机统一，不断引领行业创新发展。

金融界2024-12-20

国内第一，火爆全球！字节豆包会是AI届的王者吗？

，目前OPPO、vivo、荣耀、小米、三星、华硕已联合火山引擎发起智能终端大模型联盟，OPPO小布助手、荣耀MagicBook的YOYO助理、小米的小爱同学，以及华硕笔记本电脑的豆叮AI助手等应用，均已接入豆包大模型服务。字节跳动2024年硬件布局资料来源：腾讯新闻，民生证券研究院二、字节豆包，会是未来AI届的王者吗？字节系AI的炒作需要重视。中国互联网四大巨头里，腾讯、阿里、百度、字节，从投入来看，字节跳动2024年的资本开支达到800亿人民币，远超传统互联网巨头，而BAT三家公司的总开支才约1000亿人民币。更令人瞩目的是，到2025年这一数字预计将翻倍至1500-1600亿人民币，其中900亿用于AI算力卡采购，700亿投向数据中心基础设施建设及配套硬件。作为国内互联网大厂中的巨头厂商，字节跳动在大模型上具备几大竞争优势：①体量大营收高，有强大经营支撑；②具备较强算法能力；③重视AI，持续布局及投入；④强大的产业链生态布局；⑤在AI硬件侧发力。由此可见，未来AI界的王者可能会是字节。之前我们国内的科技股投资，有一个不能忽略的角色就是华为产业链，现在AI投资逐渐成为当下投资热点，就需要重视字节，豆包的成功已经证明了字节的AI的领先优势，后续投资中，字节系或许会和华为一样，成为大家优先的选择。此前，华为产业链已经出了数个五百亿市值的上市公司，字节合作商目前市值相对而言还有很大的空间。三、字节AI产业链全景字节和华为是我国两大领先的科技巨头，字节AI或许并不仅仅是短期的炒作，字节AI可能会跟华为一样，是未来几年A股投资的一条主线。正如科技股投资绕不开的是华为，在AI投资中，我们同样需要紧密跟踪字节AI产业链。对于看好字节AI发展的基金投资者来说，同样也可以参与其中。字节AI产业链主要分为三大类：AI硬件端对应半导体赛道，相关产品如鹏华国证半导体芯片ETF联接C（产品代码：012970）；AI软件端对应传媒赛道，相关产品如鹏华中证传媒指数（LOF）C（产品代码：015675）；算力对应大数据赛道，相关产品如鹏华中证云计算与大数据ETF联接C（产品代码：021091）。如果想整体把握未来字节产业链行情，亦可以整体打包半导体+传媒+大数据“三剑客”！相关基金鹏华国证半导体芯片ETF联接C 012970 鹏华中证传媒指数（LOF）C 015675 鹏华中证云计算与大数据ETF联接C 021091 风险提示：市场有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-20

美光公司季度预测低于预期，消费需求疲软与人工智能需求带动形成对比

之一，另外两家分别是韩国的SK海力士和三星。美光正计划加大对HBM芯片的生产力度，以满足市场需求。编辑总结美光公司近期面临消费品需求疲软的挑战，尤其是在个人电脑和智能手机市场，这使得其短期业绩预期下调。尽管如此，随着人工智能市场的持续增长，美光在高带宽内存（HBM）领域的表现强劲，仍然为其未来前景提供支撑。投资者需关注美光如何调整战略以应对传统消费市场的疲软并抓住新兴市场的机遇。名词解释 DRAM（动态随机存取内存）: 一种常见的内存类型，广泛用于计算机和智能手机中，是美光主要的收入来源。 HBM（高带宽内存）: 一种新型的内存技术，主要应用于人工智能和高性能计算领域，具有较高的传输速度。美光科技（Micron Technology）: 一家全球领先的半导体公司，专注于内存和存储解决方案。智能手机需求: 指消费者对智能手机的需求，通常影响相关半导体公司如美光的销售表现。今年相关大事件 2024年12月19日: 美光公司下调季度财报预测，股价下跌15%，原因是消费需求疲软。 2024年10月15日: 全球个人电脑出货量下降1.3%，影响了美光的营收表现。 2024年8月12日: 美光宣布加强人工智能领域的投资，扩展HBM芯片生产。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-20

超级AI应用，牵出万亿级投资机会

，目前OPPO、vivo、荣耀、小米、三星、华硕已联合火山引擎发起智能终端大模型联盟，OPPO 小布助手、荣耀MagicBook的YOYO助理、小米的小爱同学，以及华硕笔记本电脑的豆叮 AI 助手等应用，均已接入豆包大模型服务。就在昨天，在火山引擎举办的《FORCE 原动力大会》上，字节正式发布了豆包视觉理解模型，该模型具备更强的内容识别能力、理解和推理、视觉描述等能力。该模型输入价格为0.003元/千 tokens，比行业价格低85%。而且背靠字节庞大的流量平台，Token调用规模化增长的同时，豆包在不同场景里的应用全面开花，譬如信息处理场景，有报道称最近3个月豆包大模型调用量增长了39倍；在客服与销售场景，调用量增长16倍；在硬件终端场景，增长13倍。如今字节大模型和端侧AI落地已经初具规模，随着多模态功能以及更多应用场景继续普及，如同ChatGPT当年的火爆，Scaling Law在国内还能够很好发挥效力，也即是说，用户增长和算力建设两侧都有很好的投资机会。根据媒体报道，字节正在掀起一场前所未有的数据中心基础设施建设浪潮。到2025年资本开支将翻倍至1600亿人民币，其中900亿用于AI算力采购，700亿投向数据中心基础设施建设及配套硬件。虽然在获取先进显卡方面存在国际政治阻碍，字节的芯片外采纳入了国内芯片厂商寒武纪、海光信息、昇腾等加速产品。同时，接入豆包的AI产品，未来有潜力在教育、医疗、文娱等领域广泛应用，成为推动AI终端的强大引擎，合作企业有望迎来巨大的增长机会。其次，在AI应用落地成为主要叙事方向的情况下，零部件供应链企业也将受益于终端产品销量快速增长。其中，最主要的价值增量来自系统集成芯片SOC的迭代，必然要去适配端侧模型的算力需求。譬如可穿戴赛道，原来的数字芯片要求快速连接和低功耗，而未来的重点方向将是多模态处理能力，例如AR眼镜的视觉处理能力。国内部署端侧芯片的厂商能否取得突破，也值得关注。 03 尾声回顾一下电子产品被迭代的历史，从大型计算机到个人电脑/笔记本，再到智能手机，关键变量一直是旧产品性能供过于求，解决了大多数人没有的问题，那么新的产品往往以更实惠的价格提供更核心的功能，才能得到更广泛的普及。目前，无论是国外还是国内，从模型训练、到算力建设、再至端侧应用落地，AI虽然还没有达到我们期待的样子，但推理技术的进步开始支持其走向终端。明年AI产业的主要叙事，很有可能将是端侧AI遍地开花。这意味着，未来的产业话语权或逐渐向沉淀了海量私域数据的大型企业进行迁移。当下的字节豆包热潮，正是如此。一直到明年，这个主题级投资机会，还会再度催化。（全文完）

格隆汇2024-12-19

存储巨头崩了！

的时代机遇，该市场，主要由sk海力士、三星和美光占据，三星固守IDM模式，和英特尔相同，未必能在HBM技术上持续领先美光，因此，分析师预测，美光的市场份额将从7%提升至23%： HBM的前景毋庸置疑，可惜的是，当下PC、手机依然贡献了较大的收入，而这两个市场，虽然也面临着AI革命带来的时代机遇，但目前缺少杀手级应用，消费者换机动力不足，此前PC和手机厂商过于乐观，囤积了内存，导致当下库存过剩。不过，不同于上一轮新冠结束带来的下行周期，美光预计此轮去库存时间不会太长，明年春季即有望恢复正常，而随着AI PC和手机的发力，预计2025财年下半年，将会迎来新的增长。目前，管理层预计2025年PC出货量同比增长约5%，预计手机出货量增长2%左右，工业市场有望明年下半年复苏。总的来说，AI革命给美光带来了难得的机遇，传统市场不及预期带来的下跌，长期来看不足为虑，待估值回到低位，美光又是难得的投资良机！

老虎证券2024-12-19

AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)逆市涨近1%，深圳加快打造人工智能先锋城市

d发布Glasses AR眼镜新品等，三星、小米等头部厂商2025年也将在AI智能眼镜发力，推出重磅产品。华福证券指出，AR眼镜或为AI的最佳载体之一，随着AR各硬件模块的完善和多模态AI的快速发展，AI赋能下的AR眼镜有望成为AI智能眼镜的最终形态，引领可穿戴设备的新趋势。根据wellsenn XR预测，2025年开始，AI智能眼镜将快速向传统眼镜渗透；2029年，AI智能眼镜年销量有望达到5500万副；到2035年，AI智能眼镜有望实现传统智能眼镜的替代，达到70%的渗透率。相关产品AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF平安(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中科曙光(603019)、寒武纪(688256)、中际旭创(300308)、海康威视(002415)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、新易盛(300502)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.07%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、昆仑万维(300418)、哔哩哔哩-W(09626)、恺英网络(002517)、金山软件(03888)、蓝色光标(300058)、京东健康(06618)，前十大权重股合计占比52.08%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、工业富联(601138)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)、兆易创新(603986)，前十大权重股合计占比51.66%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-19

日经调查：华为如何帮助国内产业提升技术实力并对抗西方制裁

要的组件，目前主要由韩国的SK海力士、三星和美国的美光主导生产。中芯国际、青岛芯恩和昇维旭技术都已被列入美国的实体清单，而后两者是在去年12月因美国最新的限制中国技术发展的行动被加入黑名单的。自2019年被列入实体清单以来，华为在过去几年里聘用了数百名曾在TSMC、英特尔、应用材料公司和KLA工作的工程师，并将他们派往中国各地支持其生产合作伙伴。据多位行业经理透露，这些华为团队的成员会出席中国芯片制造商的技术会议，担任技术顾问，帮助相关公司克服生产和研发中的瓶颈。 “如果你仔细研究一些现在在中国从事更先进技术的芯片制造商或科技公司……你会很常看到华为的身影，”一位芯片行业高管说。“我不想夸大，但华为在许多研发工作和技术开发领域仍然是中国的领导者。” 华为、长电集成电路、青岛芯恩和恒玄科技都没有回应《日经亚洲》的置评请求。压力下的繁荣自华为被美国列入贸易黑名单以来，已经过去了五年多时间。在此期间，美国对数百家中国芯片开发商、设备和材料制造商，以及研发中心实施了多轮出口管制。尽管如此，中国推动科技产业发展的决心从未动摇。美国出口管制确实削弱了中国生产最先进芯片的能力，并切断了其与顶级国际供应商的联系。然而，《日经亚洲》的分析显示，在尖端领域之外，美国的努力实际上加速了中国用国产技术替代外国技术供应链的进程。中国在多个领域已开发出具有竞争力的国内解决方案，包括某些芯片、芯片基板、印刷电路板、显示屏、电池、相机镜头、金属外壳和最终组装。地缘政治紧张局势促使中国科技产业在本地解决方案可用时优先采用国产组件。此外，许多中国供应商已成为全球领先者，取代了来自美国、欧洲、日本、韩国和台湾的前市场领导者。尽管许多政府不认为这些组件具有战略重要性，但对于电子设备和产品的生产仍然不可或缺。此外，新兴的中国平行供应生态系统增加了市场竞争，也引发了在全球电子需求复苏缓慢情况下出现供应过剩的担忧。随着中国供应链的发展壮大，中国品牌的全球影响力也在提升。根据研究机构Omdia的数据，中国智能手机制造商已占据全球市场近60%的份额。而根据TrendForce的数据，中国电视制造商凭借在显示器行业的主导地位，已占据全球市场42%的份额。下滑但远未出局出口管制对华为的智能手机业务造成了重大打击，全球扩张步伐戛然而止。华为从超越三星和苹果成为全球第一，到被挤出前五。然而，华为已在本土市场实现反弹，推出了三折叠智能手机、新的卫星通信技术以及针对高端用户的生成式AI功能。华为还表示，其鸿蒙操作系统（作为谷歌安卓系统的替代品）现在已经摆脱了美国的“干扰”，可以应用于从手机到汽车再到工业计算机的所有平台。一家供应商高管说：“对我们来说，最令人振奋的消息是华为在智能手机领域的回归。它总是业内第一个采用我们最新技术的企业。” Omdia的移动设备首席分析师李泽科表示，中国已经拥有全球最全面的移动设备生产生态系统。他还说：“即便是像苹果和三星这样的公司，也依赖中国供应商提供最具成本效益的解决方案……在所有玩家中，华为在光学、相机、材料科学和散热等基础研发领域仍然是领导者。不过，华为在生产足够的高端移动芯片处理器方面确实面临障碍。” 华为消费者电子业务负责人余承东表示，华为现在能够在国内采购其最新Mate 70系列所需的所有组件和芯片。与此同时，华为的电信设备业务仍然稳固。2023年，这一业务占其收入的一半以上，尽管美国一直敦促盟友将其排除在外。根据Dell’Oro Group的数据，华为仍然是全球市场领导者，去年及今年上半年市场份额超过30%。根据华为公司消息，今年华为已在国内外城市（包括阿联酋）部署了5.5G连接技术网络，这是其5G产品的升级版。在AI计算领域，美国的出口管制尤其针对该行业，华为的昇腾芯片平台是中国的第二大选择，但与英伟达产品相比仍有较大差距。华为于2018年推出昇腾系列。据多位业内高管透露，目前政府和国有企业正鼓励中国企业优先选择昇腾芯片，而非国外产品。许多被美国列入黑名单的中国科技公司，包括科大讯飞和商汤科技，已成为华为最忠实的支持者。据海通证券估计，华为在中国AI计算市场的份额今年将达到25%，而英伟达约占70%。华为在芯片设计方面实力雄厚，这体现在鲲鹏920服务器CPU等产品中。柏林墨卡托中国研究所高级分析师安东尼娅·赫迈迪告诉《日经亚洲》，即使无法获得最强大的芯片，中国可能会探索替代方法以提升计算性能。她还表示：“在很多应用中，如果你愿意消耗更多电力——而中国是一个电力充裕的国家——你可以通过更大、更低端的芯片实现目标。我们将看到更多封装创新和新的散热技术。” 她道：“这种做法经济性不高，我们也不能说这些解决方案可以媲美最尖端的芯片性能。但对现在的中国来说，这样做足够了。” “中国队”的策略正如美国试图说服日本、荷兰及其他盟友加入其阻止中国芯片发展的行动一样，北京也在试图拉拢国际盟友，特别是参与“一带一路”基础设施建设的国家。作为“中国队”的代表，华为正在东南亚、中东、非洲及欧洲部分地区等美国影响力较弱的地区发挥其优势。华为希望专注这些市场，继续扩大其全球存在感。 2023年，中国是多个东南亚国家的最大外国投资者，远远超过美国在地区的活动。同时，中国也在加大对中东的投资，而过去地区是西方国家的主要投资目标。 12月12日，华为在迪拜举办了两年来首场中国以外的全球智能手机发布会。迪拜也是首批采用华为5.5G连接技术进行关键网络基础设施建设的海外市场之一。乔治城大学巴拉塔全球商业中心执行主任阿尼尔·库拉纳表示：“华为的目标是建立自己的生态系统，这并不简单，需要时间。但华为的优势在于借助中国对全球南方国家的影响力。从政府层面来看，这给中国共产党和政府提供了扩大影响力的机会。” 由于西方国家禁令，华为电信市场的可触及规模正在缩小。但戴尔奥罗集团副总裁斯特凡·庞格拉茨指出，“华为在被允许竞争的市场（如中东、非洲、拉丁美洲和亚洲部分地区）依然积极进取，这有助于抵消其在欧洲市场份额的损失。” 他还表示，华为仍提供高性价比的产品，并在技术领域保持领先地位。华为云近年来也成为重点业务领域，其业务在2023年增长了近22%。华为正在与马来西亚、泰国、印尼和马尔代夫的政府及电信运营商合作，提供数字基础设施和云服务。此外，华为还帮助乌兹别克斯坦政府建设中亚最大的一个数据中心。戴尔奥罗集团的高级研究总监巴伦·冯指出：“华为在发展中国家非常活跃，主要服务于中国企业的海外扩张。不仅建设数据中心基础设施，还建设电信基础设施……几乎是一整套解决方案。” 库拉纳还提到华为的全球雄心：“像马来西亚、尼日利亚或智利这样的国家，他们希望建设数据中心和云服务，这些国家需要一种既高性能又足够便宜的解决方案。” 时间问题对美国官员和政策制定者来说，出口管制已成为遏制中国技术发展和军事野心的主要工具。他们认为，北京的最终目标是在技术和军事上实现自给自足，无论是否受到出口管制。 “出口管制非常有效，”荷兰数据分析公司Datenna的总经理马蒂恩·拉瑟说。“华为显然面临困难。如果深入了解芯片的良品率，就会发现其经济性很差。虽然能生产出少量具有理想性能的芯片，但这种半导体制造方式并不可持续。” 拉瑟还说，出口管制越早实施，效果越明显，“华盛顿意识到，现在他们掌握着杠杆。如果等待，杠杆作用会随着时间的推移而减弱。” 12月2日，拜登政府启动了最全面的一轮出口限制，针对华为相关的本地芯片设备制造商、材料和气体供应商及多家芯片制造商。新规还切断了中国对高带宽存储芯片的获取，这些芯片是AI计算的重要组成部分。不过，与2022年美国首次限制中国芯片制造工具出口时相比，中国半导体行业对新一轮管制的反应相对平静。当时，许多美国芯片生产设备制造商不得不突然停止对中国客户的支持，以避免违反新规。而这一次，一些中国设备制造商甚至发表声明，表示已在系统中替换了美国组件。与此同时，美国也越来越关注低端芯片领域。12月发布的首份相关审查报告显示，在接受调查的美国公司中，仅17%能够确认产品未包含中国制造的芯片。报告承认，美国企业对产品中芯片的来源缺乏透明度，并指出许多公司“没有意识到依赖中国制造商可能带来的风险，从全球冲击到网络威胁”。一些美国议员目前正在考虑将限制扩大到显示面板等其他电子组件，以进一步遏制中国的技术能力。但此类措施可能为时已晚，因为中国的主要瓶颈在于尖端芯片的生产及相关设备和材料。在许多其他领域，中国已实现自给自足，并因近年来的激进扩张面临供应过剩问题。例如，据美国信息技术与创新基金会（ITIF）数据显示，中国控制了液晶显示器（LCD）市场的70%以上，以及高端OLED显示器市场约50%的份额，迫使三星、LG和夏普等竞争对手退出或缩减其业务。在射频芯片这一关键通信组件领域，中国企业也基本取代了美国和日本供应商，在国内市场占据主导地位。中国在芯片基板和印刷电路板领域也拥有多家有竞争力的制造商，这意味着这些领域不再构成可能阻碍中国技术发展的供应瓶颈。在蓝牙和Wi-Fi连接芯片等领域，一些中国供应商可以将芯片价格压低至1元人民币（约0.14美元），这一价格远低于任何外国芯片开发商的竞争水平。据《日经亚洲》采访的业内高管透露，高端智能手机和笔记本电脑中的散热组件——均热板的价格，在一年内从每个12美元降至2美元。柏林墨卡托中国研究所的安东尼娅·赫迈迪表示，与不追求利润的竞争对手抗衡是一项挑战。她指出：“中国半导体和科技公司的一个重要特点是不需要盈利。未来存在一个风险，那就是中国可能成为一些传统芯片的唯一生产者。” 发展放缓但依然稳健华为仍然是中国最具影响力的科技公司，全球员工总数达20.7万，而谷歌的员工为18.2万，英特尔为12.5万，苹果为16.4万。华为超过50%的员工从事研发工作，去年研发支出超过年收入的23%，约为1647亿元人民币（227亿美元），使其跻身全球研发投入前10的公司之列。业内人士和观察者表示，华为依然是中国半导体和AI计算领域最重要的推动者。在上海，华为正建设一个庞大的研发中心，用于芯片设计和半导体设备开发。同时，华为支持的芯片生产和封装工厂正在中国各地扩展，并获得政府的有力支持。 “当美国将一家公司列入黑名单时，这家公司很可能会以新名字再次出现，”一位芯片行业高管表示。“而且，这种规避努力不仅来自中国企业，也越来越多地来自中国的盟友。” 事实上，台积电在去年10月暂停向至少两家芯片设计客户供货，因为怀疑试图规避美国对华为的出口管制规则。业内人士指出，华为曾是全球几乎所有顶级电子元件供应商的重要客户，从台积电、高通到三星、SK海力士和索尼，华为总是使用供应商最先进的解决方案，有时甚至比苹果更积极地采用最新技术。美国的打压行动反而促使华为将这些经验转向国内，帮助提升了中国整体供应链的产量和成本效益。现在，像盛合晶微半导体和青岛芯恩这样的二线供应商，也有机会从华为的经验中受益，磨练自己的技术水平，这使得中国在整体供应链发展方面提前了数年。 “美国和欧洲低估了中国，但人们绝不应低估中国，”一位前台积电高管表示。“中国拥有超过10亿人口，良好的工程教育体系，以及发展本土芯片和科技产业的使命感和激励机制。随着华为从台积电转向中芯国际等中国芯片制造商，这实际上帮助了中国芯片制造商加速学习经验曲线，这对中国非常宝贵。” 来源：加美财经

加美财经2024-12-19

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