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WEB3监管-日本篇
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机构已经计划发行自己的稳定币，其中包括三菱日联金融集团（MUFG），该集团正准备发行与日元挂钩的 Progmat Coin。此外，其他以前“很少涉足加密资产”的传统公司也正在 Web3 领域进行重大投资。（三）非同质化代币（NFT） 2022 年 4 月，Web3政策团队（当时称为 NFT 政策项目团队）发布了该团队的第一份白皮书，概述了“在 Web3时代发展（日本）数字经济的国家战略”，其中包括“NFT”，这是日本数字资产“国家战略”的起点。日本认为NFT是“Web 3时代数字经济”的催化剂。至此，NFT市场从“2020 年 400 亿日元”增长到“2021 年超过 4.7 万亿日元”。2日本拥有丰富、高质量的知识产权，其认为动画和游戏具有国际竞争力，这让日本在 NFT 领域乃至WEB3领域拥有引领世界的巨大潜力。为了利用其知识产权和 NFT 市场的增长优势，日本一直在寻求促进日本 NFT产业的发展。它采取的其中一项措施就是放松对一些 NFT 作为加密资产的监管。但 NFT 企业和内容创作者仍然“面临重大障碍”。因为一方面，监管的模糊性使得公司急于采用流行的 NFT 模式，即“NFT 的随机销售模式”与“二级流通市场”相结合，这在美国和欧洲的Fantasy sports中很常见。企业担心这可能会违反日本的反赌博法，而且这些法律还使得日本企业是否可以合法许可其知识产权用于海外 NFT 业务还尚不清楚。日本公司无法进入市场，引发了人们对其他公司“搭便车”及其宝贵知识产权的担忧。除了保护内容持有者的权利和保护他们的数据之外，澄清和更新这些法律障碍对于“日本内容产业在 Web3 时代的进一步发展”也是必要的。（四）投资日本“国家战略”的另一个方面是对现有企业形式进行改革，以促进“公私资金对区块链相关业务”的投资。在全球范围内，2022 年 Web3 初创公司“筹集了 151 亿美元”，比 2018 年增长了 15 倍。日本认为，如果“建立适当的法律和税收框架”，它可以利用这一势头，鼓励投资者“聚集在日本”3。建立适当的法律框架的一部分是通过数字资产为合作伙伴关系开辟新的融资渠道，并认可基于 Web3 技术的新公司形式：去中心化自治组织 (DAO)。目前，日本限制投资业务有限合伙企业只能通过传统方式（股票、股票期权和证券代币）筹集资金。这些合伙企业还需要将一半以上的资本投资于国内，日本经济产业省正在考虑 2024 年取消这两项限制。这将允许初创企业通过出售数字资产筹集资金，并提供更多投资机会以最大限度地实现资本增长，从而允许对国内初创企业进行更多再投资。另一个推动力是对 DAO 的认可。DAO 是通过安全代币向所有者授予治理投票功能来运营的实体。这使得会员资格和操作变得流畅且快速。然而，目前“DAO 尚无明确的法律框架来确保其成员承担有限责任”从而推动足够灵活的公司形式来供其运营。即使有限责任公司模式也有某些规则，例如要求有限责任公司在公司章程中列出所有成员及其个人信息，这造成了难以承受的管理负担。虽然 Web3 政策团队经常建议在这一领域进行改革，但尚不清楚何时进行此类改革。然而，数字部已经创建了自己的 DAO来促进研究。（五）国际领导力虽然“国家战略”侧重于日本的国内发展，但其一个关键目标始终是获得在该领域的国际领导力。从地区来看，日本已开始崛起为数字市场的领导者之一。2023年5月，岸田首相在东盟和东亚经济研究所启动了数字创新中心，他还强调了与日本初创公司和柬埔寨国家银行合作开发的区域跨境支付系统，称为“Bakong 系统”，通过使用柬埔寨的 CBDC 和稳定币连接整个地区的跨境支付。在全球范围内，日本担任 2023 年七国集团的主席国。并寻求利用担任轮值主席国的机会在该领域“发挥积极的领导作用。特别是，它试图强调其强有力的“消费者和投资者保护”的历史，建立有关数据和数字资产转移的国际私法的统一，并推动采用数字资产的“旅行规则”（“Travel Rule”）以打击洗钱和恐怖主义。日本充分利用了七国集团轮值主席国的机会，其他成员国似乎也赞成日本的“国家战略”谈话要点。七国集团领导人一致认为，监管和监督对于解决加密资产活动带来的风险，和避免监管套利，同时支持负责任的创新是至关重要的事情。各国央行行长一致认为，“可靠、稳定和透明的全球支付系统是其经济的关键基础”，而 CBDC 和稳定币等 Web3 技术可以“发挥重大作用”。各国数字和技术部长同意“日本关于社会 5.0 的愿景”以及发展“创新和有竞争力的数字生态系统”的提议。三、日本对新 Web3 政策的希冀日本国会议员 Masaaki Taira 和 Hideto Kawasaki于2024年1月24日在接受 CoinDesk Japan 采访时表示，他们希望为日本制定正式的 Web3 政策。4 该国一直在寻找不同的方式来监管 Web3，2023 年 4 月，自民党 Web3 项目团队（Web3PT）发布了一份白皮书，旨在呼吁利用区块链技术来开发各种 Web3 项目。 2023 年底，日本还曾举办一场去中心化自治组织(DAO) 规则来制定黑客马拉松，利益相关者可以在会上表达他们对政策制定者的期望。“通过黑客马拉松，短期问题和中长期问题都变得清晰起来，”兼任 Web3PT 执行董事的 Kawasaki补充道。还有一个值得注意的领域是，DAO 需要更加明确，以及公司是否需要实施智能合约才能归类为 DAO，Web3PT 主席 Taira 认为随着时间的推移，这一范围将会缩小。 Kawaski 还表示：“下一步将是在下一份白皮书中明确反映这一点。”他补充说，他们需要为 DAO 制定法规，“此外，我们希望掌握 DAO 以外领域的现状，并确定 Web3PT 内新的政策要点。” 四、其他法规和监管政策 (一)加密资产兑换服务加密资产管理条例于2017年4月1日生效。对PSA进行了修改，引入了“加密资产交易服务提供商”的注册要求。2019 年 6 月，PSA 进一步修订，通过引入适用于加密资产的更严格法规来加强客户保护，修订后的PSA于2020年5月1日生效。就 PSA 而言，“加密资产”被定义为：专有价值可用于向不特定的人支付购买或借用的任何商品或提供的任何服务的价格，其中该专有价值可以 (a) 出售给不特定的人或从不特定的人处购买，前提是此类销售和购买记录在通过电子方式的电子设备或其他设备，以及 (b) 通过电子数据处理系统传输；或者，可以与不特定的人相互交换前项规定的专有价值，并且可以通过电子数据处理系统转移专有价值。大多数所谓的支付代币和实用代币都属于加密资产的定义范围。加密资产交换服务（“CAES”）被定义为包括作为企业进行的以下任何行为：出售/购买加密资产或交换其他加密资产； i. 所列行为提供中介、代理或委托服务，或者与 i 中所列行为有关的用户资金管理。 ii. 或者为了他人的利益而管理加密资产。根据这一定义，不仅典型的加密资产交易所，而且所谓的场外交易（“OTC”）经纪商也作为 CAES 提供商受到 PSA 的监管。此外，大多数首次代币发行（“ICO”）或代币销售都属于 CAES 的定义范围。因此，作为一般规则，如果代币销售（即 ICO）针对日本居民，则代币发行人必须注册为 CAES 提供商。尽管有上述规定，如果发行人已将其代币发行完全外包给注册为 CAES 提供商的可靠 ICO 平台提供商，则代币发行人无需注册为 CAES 提供商。值得注意的是，根据 PSA 2019 年的修订，管理客户的加密资产并将此类加密资产转移到客户指定的地址就构成了 CAES，因为“为他人的利益管理加密资产”已被纳入其中。因此，如果托管钱包服务提供商向日本居民提供钱包服务，则必须注册为 CAES 提供商。 CAES 提供商必须将其客户的资金与自己的资金分开管理，并将其客户的资金委托给信托公司或任何其他类似实体。CAES 提供商应将客户的加密资产（“受托CA”）与自己的加密资产分开管理。此外，CAES 提供商还需要通过全离线钱包或其他与全离线钱包具有同等安全级别的技术措施来管理受托 CA 总价值的 95% 或以上。（二）加密资产衍生品 2020 年 5 月 1 日生效的修订后的《金融工具和交易法》（“FIEA”）包含了针对加密资产衍生品的具体规定。将“加密资产”和金融工具交易所创建的加密资产标准化工具纳入金融工具定义，将加密资产价格、利率等纳入金融指标定义，加密资产衍生品交易现在须遵守 FIEA 的规定，无论涉及何种衍生品交易。例如，提供场外加密资产衍生品交易或充当相关中介或经纪人，构成修订后的《外国投资法》规定的第一类金融工具业务。因此，从事这些交易的公司需要注册为第 1 类金融工具业务运营商（“第 1 类 FIBO”）。除了适用于根据 FIEA 提供加密资产衍生品服务的 1 类 FIBO 的各种行为规则外，值得注意的是，修订后的 FIEA 引入了严格的杠杆率规定。如果第一类 FIBO 从事加密资产衍生品交易，客户存入的保证金金额必须：(i) 如果客户是个人，则不得低于加密资产衍生品交易金额的 50%（即杠杆倍数限制为两倍）；(ii) 如果客户是公司，则不低于加密资产衍生品交易金额乘以 50% 或根据 FSA 发布的公告中指定的基于历史加密资产波动率的加密资产风险承担率题为《建立加密资产杠杆交易中加密资产风险承担率计算方法》。5 （三）数字证券 FIEA 按照惯例将证券分为：(i) 股票和债券等传统证券（“第 1 款证券”）；(ii) 信托受益人权益和集体投资计划权益等合同权利（“第 2 款证券”）。由于第 1 款证券的流动性较高，因此在披露和许可/注册方面受到相对严格的要求，而第 2 款证券由于流动性较差，因此在披露和许可/注册方面受到相对宽松的要求。然而，如果使用区块链等电子数据处理系统发行证券，则预计此类证券可能比使用传统方法发行的证券具有更高的流动性，无论它们是第1款还是第2款证券。因此，修订后的 FIEA 为可使用电子数据处理系统转让的证券引入了新的监管框架。根据修订后的 FIEA，可通过电子数据处理系统转让的证券分为以下三类：第 1 款证券，例如可通过电子数据处理系统转让的股票和债券（代币化第 1 款证券）。信托受益人权益和集体投资计划权益等合同权利，通常归类为第 2 款证券，可通过电子数据处理系统转让（电子记录的可转让权利（“ERTR”））。信托受益人权益和集体投资计划权益等合同权利，通常被归类为第 2 款证券，可通过电子数据处理系统转让，但其流通性受到一定程度的限制（非 ERTR 代币化第 2 款证券）。原则上，代币化第 1 款证券或 ERTR 的发行人在进行公开发行或二次发行之前，必须像传统第 1 款证券一样提交证券登记声明。任何从事销售、购买或处理代币化第 1 段证券或 ERTR 发行业务的人员都必须注册为 I 类 FIBO。鉴于设计代币化第 1 段证券或 ERTR 的自由度较高，以及这些证券的流动性较高，需要处理这些数字证券的 1 类 FIBO 来控制与数字网络相关的风险。（四）电子支付中介服务 2018年6月1日，《银行法》修正案生效，对电子支付中介服务提供商进行监管，以促进开放API。电子支付中介服务提供商的定义很广泛，包括金融机构和客户之间的中介机构，例如根据客户的委托，使用信息技术向银行传达支付指令的实体，或使用信息技术向客户提供其持有的金融账户信息的实体。提供金融账户聚合服务的实体也被归类为电子支付中介服务提供商。他们必须向 FSA 注册才能提供这些服务。以下是适用于注册电子支付中介服务提供商的主要规定：电子支付中介服务提供者拟开展构成电子支付中介业务的服务，原则上必须提前披露某些事项。此类事项包括商号或地址、权限、赔偿以及处理投诉的办公室的联系方式。对于电子支付中介服务，电子支付中介服务提供商必须（a）提供信息以防止误解；（b）确保正确处理用户信息；（c）保持安全管理措施；以及（d）采取措施管理外包承包商。电子支付中介服务提供者实施电子支付中介服务行为前，应当与银行签订电子支付中介服务合同。合同必须明确（a）用户遭受损害时的赔偿责任分配；（b）妥善处理用户信息的措施；以及（c）安全管理措施。银行和电子支付中介服务提供商在签订合同时必须立即公布上述（a）至（c）项。（五）金融服务中介业务 2020年6月，修订了《金融工具销售等法》，以建立适合金融服务中介机构的行业，金融服务中介机构寻求提供便捷的一站式服务，让用户能够获得各种金融服务。该修正案于 2021 年 11 月生效，该法案名称更改为《金融服务提供法》。在日本以往的监管框架下，金融中介服务按“职能”划分，如《银行法》下的银行代理和电子支付服务提供商、《FIEA》下的金融工具中介服务提供商、以及《保险法》下的保险代理人和保险经纪人。因此，跨多个“功能”处理产品和服务的经营者将需要申请多个许可证。在新框架下，通过重新注册为“金融服务中介业务经营者”（“FSIBO”），经营者将被允许充当跨部门金融服务的中介机构。最后日本的WEB3监管政策将在未来几年内持续更新和实施，政府将提出新的改革建议，并跟踪进展情况。日本正在认真对待数字经济的未来，但正如日本数字厅负责人所说，他们的工作才刚刚开始。来源：金色财经
金色财经2024-07-28
暴风雨前的平静？！美股上涨乏力、日元占据货币市场C位拜登退选风波后、财报和经济数据将“轮番轰炸”
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次加息时间为 7 月 31 日。日本三菱日联金融集团 (MUFG) 外汇分析师李·哈德曼 (Lee Hardman) 表示，“隔夜日本政界人士的进一步言论为日元提供了支撑”，他还补充说，他的言论表明政界人士对日本央行的政策“越来越感到不安”。 “这与日本数字化转型部长河野太郎上周的呼吁高度一致，河野太郎呼吁日本央行提高利率，为日元提供更多支持。” 日元在东京近期采取干预措施支撑汇率以及交易员关注日本央行决定的背景下获得了一些支撑。不过，路透社调查的大多数经济学家预计日本央行将在会议上维持利率不变。衡量美元对六种货币汇率的美元指数小幅上涨至 104.52，而上周曾跌至四个月低点 103.64。（美元指数30分钟走势图图源：FX168）欧元兑美元下跌 0.22%，至 1.0868 美元。英镑兑美元下跌 0.15%，至 1.2911 美元。在周五美国公布六月份个人消费支出 (PCE)通胀数据之前，本周交易相对低迷，几乎没有任何经济数据。市场对美国总统乔·拜登决定退出大选的反应较为平淡，不过所谓的特朗普交易有所平息，导致美元和美国国债收益率略有下降。在中国宣布下调多项关键利率后，澳元和新西兰元周二努力恢复势头。中国周一意外下调主要短期和长期利率，这是自去年八月以来首次如此广泛地采取此种举措，释放出促进世界第二大经济体增长的意愿。这两种澳新货币经常被用作人民币的流动性替代品，受此消息影响，这两种货币在前一交易日大幅下跌，随后延续跌势。澳元兑美元跌至三周低点 0.6622 美元，新西兰元兑美元则跌至 5 月初以来的最低水平 0.5962 美元。澳大利亚国民银行高级外汇策略师 Rodrigo Catril 表示：“就中国经济当前面临的现实而言，澳元和新西兰元的走势往往反映出一种更具流动性和自由度的表达。”
Peng2024-07-23
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都是拜登“惹的祸”？美元失去立足点美股“分歧闪现”、英伟达领涨科技股
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预期美联储将在9月份降息25个基点。三菱日联金融集团高级货币分析师 Lee Hardman 表示，日元受到了“美国通胀放缓的更有力证据”的支撑。美元/日元下跌0.6%，至156.58。美银 Vamvakidis 表示：“从现在开始，我预计美元兑日元将难以突破 160，但我看不到当前趋势的逆转。” 欧元/美元上涨0.05%，至1.088美元。分析师指出，欧洲央行在上周的政策会议上并未对9月份降息的预期做出一致反对，这仍然是一个强劲的基本预测。此前中国人民银行意外将七天期逆回购利率从 1.8% 下调至 1.7%，称此举将改善公开市场操作并支持实体经济，美元在离岸交易中上涨 0.1% 至 7.2943 元人民币。几分钟后，中国人民银行又意外下调一年期和五年期贷款市场报价利率。澳元下跌 0.30% 至 0.6659 美元，回吐了拜登退出选举的消息传出后大约相同幅度的涨幅。
Peng2024-07-22
会员
日本“黑天鹅”逼近上演！日本央行意外“加息”恐掀起新一轮全球金融危机？
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日本央行担心日元进一步贬值。摩根士丹利三菱日联金融集团策略师Sho Nakazawa表示：“日元进一步贬值可能引发日本央行调整政策的预期。” 《日本经济未来的竞赛》书籍作者、经济学家理查德·卡茨(Richard Katz)指出，自2023年12月以来，“尽管利差没有比当时更高，但日元却稳步贬值”。龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)分析师Udith Sikand指出，日本政界正在酝酿一场变革，要求决策者改变处理日元的方式。自2021年10月首相岸田文雄上任以来，日元兑美元汇率已下跌31%，日元的疲软对于日本通胀率在过去两年中维持在央行2%的目标之上起到了重要作用。 “经过数十年的通货紧缩斗争，这或许可以算是一项成功的政策，”Sikand说道。“但日本政界人士很快发现，如果说选民最讨厌什么，那就是物价上涨。” “目前调查受访者认为通货膨胀是岸田政府支持率惨淡的主要原因，而不断增加的政治压力使得汇率政策的改变几乎是必然的。” 日本央行鹰派情绪推动日元走强据路透社报道，美国Bleakley Financial Group首席财务官Peter Boockvar表示，日元疲软将引发日本央行“尽早做出反应”。路透社周三援引未具名消息人士的话称，日本央行很可能在本月的会议上下调今年的经济增长预期，并预计未来几年通胀率将维持在2%的目标水平左右。美联储主席鲍威尔周二在国会作证时表示，“更多利好数据将增强我们对通胀的信心”。他强调，除非美联储对通胀持续向2%迈进的信心增强，否则政策降息是不合适的。他还指出，第一季的数据并未支持美联储需要降息的通胀路径信心增强。据彭博周二报道，日本央行未来几天将与银行、证券公司和金融机构举行三次面对面会议，目的是评估缩减日本国债购买规模的可行步伐。周二，日本财务大臣铃木俊一强调了保持财政纪律对于增强人们对长期财政健康的信心的重要性。据路透社报道，铃木俊一还提到要密切关注日本央行会议上有关债券市场的讨论。日元可能因日本个人通过新修订的免税投资计划“日本个人储蓄账户”(NISA)购买海外资产而陷入困境。据《日经亚洲》(Nikkei Asia)报道，这些购买的规模预计将在今年上半年超过该国的贸易逆差。日本财务省周一报告称，今年前六个月，日本投资信托管理公司和资产管理公司买入的海外股票和投资基金份额比卖出的金额多6.16万亿日元，约合380亿美元。美元/日元技术分析 FXStreet分析师Akhtar Faruqui表示，美元/日元在上升通道模式内保持上行轨迹，根据日线图分析表明看涨偏见。支持这一观点的是，14天相对强弱指数(RSI)略低于70水平，表明可能存在超买情况。突破这一水平可能表明需要谨慎，并可能出现修正。美元/日元可能瞄准163.00附近的心理阻力位，该水平位于上升通道的上边界。成功突破该水平可能会增强看涨情绪，并有可能将该货币对推向163.50附近的重要阻力位。相反，预计初步支撑位在21日指数移动平均线(EMA)的160.13附近。跌破该水平可能引发抛售压力，测试上升通道下边界160.00附近的心理水平。进一步跌破该通道支撑位可能导致该货币对重回6月低点154.55附近。 (来源:FXStreet)
小萧2024-07-11
法国选举“令人震惊”的结果！极右翼惨遭“滑铁卢”、欧元遭抛售分析师最新评论来了
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在第三位。以下是分析师的最新评论：三菱日联金融集团(MUFG)外汇分析师Lee Hardman： “这看起来像是一个悬浮议会，国民联盟的表现没有预期的那么好，而左倾政党的表现却很好。 “在过去一周左右的时间里，外汇市场的走势已经消化了很多风险溢价。所以，我认为现在要等待，看看组建政府的努力会发生什么，以及未来几周将努力进行的谈判。” “这将最终决定欧元接下来会发生什么。仅从出口民调来看，我们认为欧元不会大幅下跌。” WisdomTree投资公司宏观经济研究总监Aneeka Gupta： “我们应该在市场上得到短暂的喘息。我认为应该迎来一次新的反弹，因为我们没有看到极端主义的国民联盟获得多数席位，但至少在2025年秋季之前，这可能会导致政治僵局。” “要真正向前推进、通过任何政策并带来任何进步改革都将非常困难，因为每个政党的选票都是分裂的，没有一个政党拥有绝对多数。我想说这是一个有点棘手的情况。” “我认为市场会很高兴我们避免了极右翼的极端情况。” Saltmarsh Economics欧洲经济学家Marchel Alexandrovich： “结果令人意外，左翼联盟的表现比预期的要好得多。然而，从根本上说，这仍然表明马克龙将经历一段艰难的共存时期，对他来说，推动强有力的立法议程将是一个挑战。” Hertie School校长、国际政治经济学教授Cornelia Woll： “总而言之，马克龙的冒险赌注并没有产生明显的议会多数。他现在发现自己的处境和以前一样，他所在的政党在推动雄心勃勃的立法提案方面没有任何支持。这种不稳定的局势现在将成为2025年夏季之前的新常态，因为宪法禁止总统在一年内再次解散议会。” Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey： “看起来反极右翼政党真的得到很多支持。但从根本上来看，从市场的角度来看，结果并没有什么不同。当涉及到法国的立法能力时，真的会出现真空。” “债券市场将是真正值得关注的地方。法国债券(价格)可能会出现跳空低开。” “我们正处于一段政策制定的时期，无法做任何有规模的事情。真正的反应应该是最小的。如果我们真的看到了，那将是更高的收益率、更低的欧元和更低的法国股市。” “在财政政策方面，我们不会看到太多变化。” 贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding： “这(预计的结果)让欧洲松了一口气，因为怀疑欧洲的极右翼似乎远没有预期的好。” “尾部风险已经避免。左翼联盟虽然强大，但还没有接近多数，勒庞远远落后，离多数还很远。” “尽管如此，法国组建政府将是困难的，因为现在最有可能的结果是部分左翼和马克龙总统之间的某种安排。这可能意味着马克龙必须改变立场，左派将能够对政策产生一些影响。 “这可能意味着一些改革的逆转，而不是进一步的改革。我想说的是，结果并没有那么糟糕。情况本来可能会变得更糟。” “对市场来说，尾部风险基本上已经避免了。尽管左翼有难以承受的支出计划，但他们需要盟友，只能履行他们的部分承诺。” 北欧联合银行首席分析师Jan von Gerich： “虽然法国选举的初步结果仍引发许多疑问，但金融市场可能会对投票结果感到些许宽慰。结果似乎表明，更温和的力量仍然在第二轮中联合起来对抗更极端的候选人，这也会对下一届总统选举产生影响。” “左翼的经济计划在很多方面比右翼的问题更大，尽管左翼无法独立治理，但法国公共财政的前景将随着这些结果进一步恶化。因此，我们有理由预计，在最初的市场反应之外，法国资产的风险溢价也会有所上升。”
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tqttier2024-07-08
【日股收市】真的涨疯了！主要股指创下历史新高 4万3不是梦？
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对东证指数贡献最大。本田汽车上涨3%。三菱日联金融集团上涨1.47%，瑞穗金融集团上涨3.45%。投行看好后市大和证券的Tsuboi表示，由于投资者预计日本本土企业将上调业绩预期，这些股指将在年底前保持上涨势头。去年，这两个股票指数均上涨超过25%，因为全球资金涌入市场，受到超低借贷成本、利润激增和东京证券交易所推动改善公司治理的吸引。 “投资者今年早些时候抛出日本股票，因为日本公司做出了保守的前景预测，但随着经济改善的迹象，他们预计今年晚些时候将发布更好的前景预测，”Tsuboi表示，并补充说他维持对今年年底日经指数达到43,000点的目标。美国银行的6月基金经理调查显示，日本股票仍然是亚洲市场的热门投资对象，三分之一的受访者表示，最重要的主题是企业治理的改善。 “日本企业非常希望表明它们正在响应东京证券交易所的公司治理改革压力，”高盛集团策略师Bruce Kirk在一份报告中写道。
云涌2024-07-04
ETF英雄汇(2024年6月25日)：标普油气ETF(159518.SZ)领涨、纳指科技ETF(159509.SZ)溢价明显
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数权重股包括TOYOTA MOTOR、三菱日联金融、索尼集团、Tokyo Electron、Mitsubishi、Hitachi、基恩士、SMFG、三井物产、Shin-Etsu Chemical等公司。日经ETF（513520.SH）最新份额规模达6.48亿份。该产品紧密跟踪日经225指数，日经股票平均指数日经225指数在全球范围内被用作日本股票的首要指数。从开始计算到现在，已经过去了60多年，代表了二战后日本经济的历史。由于该指数的突出性质，许多与日经225相关的金融产品已在全球范围内交易，同时该指数已被充分用作日本股市走势的指标。日经225是一种价格加权股票指数，由东京证券交易所第一部的225只股票组成。。道琼斯ETF（513400.SH）最新份额规模达7.64亿份。该产品紧密跟踪道琼斯工业平均指数，道琼斯工业平均指数（DowJonesIndustrialAverage，DJIA，简称“道指”）是以价格平均数计算美国30家蓝筹公司的股价平均指数。该指数涵盖了除运输业和公用事业各个行业。。目前，道琼斯工业平均指数最新市盈率（PE-TTM）为28.50倍，估值低于近3年97.24%以上的时间。截至今日收盘，全市场共计649只非货ETF下跌，下跌比例达69%。行业主题指数方面，上证科创板芯片指数、中证半导体材料设备主题指数跌幅居前，分别下跌4.25%、4.00%。芯片ETF基金（159599.SZ）最新份额规模达3.53亿份。该产品紧密跟踪中证芯片产业指数，中证芯片产业指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。指数权重股包括中芯国际、北方华创、韦尔股份、海光信息、中微公司、兆易创新、澜起科技、三安光电、紫光国微、长电科技等公司。截至今日收盘，纳斯达克科技市值加权指数溢价居前，纳指科技ETF收盘溢价15.03%；标普500净总收益指数情绪高涨，标普500ETF收盘溢价4.09%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-06-25
突发！神秘资金出手
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亿美元(约合人民币61000亿元)。与三菱日联金融、三井住友金融等其他日本大型上市银行不同，农林中央金库主要依靠证券投资组合来产生利润。由于日本国内负利率，该行长期在海外进行投资，大量资金投向美债，谁知美联储半路来了个加息，直接导致债券价格下跌，过去高价买的欧美债券价值因此大幅缩水。这还没完，加息后美联储释放了降息信号，结果大家都信了，许多机构继续大手笔下注美债会上涨，然后美联储迟迟不降息，结果雷就盖不住了，日本百年老银行就这么栽了个跟头。更令市场分析师震惊的是，他们竟然很多都没有对冲利率。新加坡Robeco Group亚洲主权策略师猜测，可能是他们对美联储和欧洲央行降息信心十足，最初以为这只是暂时的延迟。投资美债爆雷的还不止这一家。去年硅谷银行倒闭，主要原因也是利率飙升使得其庞大的长期债券投资组合贬值，然后直接引发存款挤兑，最终扩散到签名银行和第一共和银行等其他地区性银行。有基金也跟着吃大亏，加州一家资产规模达 3850亿美元的债券巨头，旗下的旗舰基金一直是市场表现最差的基金之一，因其经理坚持认为，随着美联储接近降息，长期债券将上涨。一系列爆雷后，前美联储经济学家萨姆发出警告称，美联储不降息就是在“玩火”，或将美国经济推入衰退。安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安也警告称，若美联储迟迟不降息，美国将被推入衰退深渊。然而多位美联储官员却相继表态，敦促市场对降息保持耐心，并强调在降低利率之前，需要更多证据来冷却通胀。现在美联储到底降不降息？也许当大家都在关心美联储降息与否的时候，大概就成了美联储预期管理的一部分，届时降与不降可能都不重要了。 2 市值近万亿美元！多头在刀尖上跳舞？今年以来，台积电美股股价涨超70%，最新市值9095亿美元，超越股神巴菲特旗下伯克希尔公司，全球排名第八。目前市值超万亿美元的公司总共有七家，微软、英伟达、苹果、谷歌、亚马逊、沙特阿美和Meta。台积电作为巨头们的芯片代工商，是这场AI浪潮最大受益者之一。本周台积电股价继续创出新高，有望成为下一个步入万亿俱乐部的公司。多家华尔街机构上调台积电目标价，理由是人工智能相关需求激增以及2025年可能的涨价行动将推高台积电盈利。以英伟达、微软、苹果为首的科技巨头持续创新高，昨天盘中三姐妹市值总和首次突破10万亿，几乎占据美股市值的20%。截至6月20日，微软市值3.32万亿美元，英伟达和苹果市值3.22万亿美元，单拎出来均高于英国股市3.18万亿美元的总市值。有份数据还是有点意外，尽管人工智能浪潮席卷全美，这一年以来美股科技巨头持续暴涨，但超过一半的AI公司股价是下跌的。今年标普500指数60%的股票录得上涨，但花旗跟踪AI的指数(人工智能赢家篮子)中，超50%的股票今年出现下跌。海外一些AI主题基金也同样遭遇相同的窘境。贝莱德旗下机器人和AI ETF、景顺旗下AI和下一代软件基金以及第一信托和纳斯达克的AI和机器人ETF中，超50%股票今年都出现了下跌。 5月中旬以来，美股再度分化，最近一个月，纳斯达克100指数上涨5%，而美股中小盘股指却下跌近5%。去除少数几家科技巨头，参与到美股牛市盛宴的股票越来越少。据报道彭博发文称，如果剔除掉少数几家持续推动标普500指数走高的大型科技股，大盘的涨势看起来已经是强弩之末。随着指数从一个纪录高位迈向下一个纪录高位，参与到今年上涨盛宴的股票数量变得越来越少。据彭博汇编的截至上周末的数据，近三分之一成份股在过去一个月中触及月内低点，数量远远超过推动股指上涨的股票。事实上，只有3.2%的成份股探至一个月高点，其中包括苹果及最近市值跃居全球第一的英伟达。 Financial Enhancement Group技术分析师兼投资组合经理Andrew Thrasher表示：“空头正进入市场，而多头还在刀尖上跳舞，现在几乎一切都依赖于英伟达和苹果。不用怎么大动干戈就能让这个市场下跌”。 3 债券ETF规模突破1000亿年内第三只百亿债券ETF诞生，博时可转债ETF规模超过100亿元，达到100.98亿元，成为继富国政金债券ETF、平安公司债ETF后，年内第三只规模突破百亿元大关的债券ETF。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）受益于债券市场收益率走低，今年以来，国内债券型基金业绩和规模实现双增长。从规模来看，债券型基金规模达到9.62万亿元，逼近10万亿，今年新发规模占全市场新发产品募集规模的比例超过80%。截至6月18日，今年以来新发基金市场首发总规模超过5700亿元，其中债券型基金首发规模为4681亿元，占比高达82%，债基成为公募基金发行市场中的主力军。年内新发基金中，债基首募份额超70亿份的产品多达26只，成为冷清的基金新发市场中的爆款。今年5月底，债券ETF规模突破千亿大关。截至6月19日，债券ETF资产净值达1092亿元，其中海富通短融ETF规模达319亿，富国基金政金债券ETF、平安基金公司债ETF和博时基金可转债ETF规模均超百亿。从资金流向看，截至6月20日，年内近100亿资金净流入富国基金政金债券ETF；超60亿资金净流入海富通基金短融ETF和海富通基金城投债ETF；平安基金公司债ETF和博时基金可转债ETF“吸金”超40亿。从收益率看，截至6月20日，20只债券型ETF年内全部实现正收益，债券型ETF年内平均收益率超3%。其中，30年国债ETF年内涨幅9%，10年地方债ETF上涨5.51%。债券ETF得到机构投资者青睐，从债券ETF持有人结构看，华宝证券统计信息显示，国内债券ETF投资者以券商、私募、保险和银行等机构投资者为主，个人投资者占比明显较低。市场分析认为，近期受“资产荒”影响，一些机构投资者找不到收益较好的资产，尤其是银行存款利率下调后，更加凸显出债券基金的比价优势，这些机构投资者更多地要拉长债券久期来追求高收益，实际上也是在“冒险”赚钱，博弈市场利率还会走低。
格隆汇2024-06-21
与美联储分道扬镳！债券交易员再次加大2024年降息押注
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，称实际路径将取决于未来的经济数据。三菱日联金融集团美国宏观战略主管乔治·贡萨尔维斯表示，鲍威尔的立场更加鹰派。这只是试图将焦点从首次降息的时间上转移开。原文链接
投资慧眼2024-06-13
CWG Markets：欧洲议会选举带来不确定性，美元周一走高
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局的不确定性刺激欧元对美元显着走低。三菱日联金融集团货币分析师李·哈德曼（Lee Hardman）说，周末欧洲议会的选举结果很大程度上显示出对右翼政党支持的提升，虽然这整体符合预期，但令人吃惊的部分是法国总统马克龙宣布提前进行大选，这让市场更为紧张。哈德曼说，欧洲政治形势变化进一步强化了上周末出现的欧元抛售，另一个因素是美国非农就业数据非常强劲，这增加了美联储在12日结束的货币政策会议上释放鹰派信号的风险。外汇经纪商Monex美国公司在10日早间表示，随着全球选举的影响持续给国际风险偏好带来压力，关注点已经从新兴市场转移到欧洲大陆。美元在当日早间走强。法国和德国执政党均在欧洲议会选举中遭受重创，这让欧洲两大经济体的经济前景令人产生疑问。由于日本央行将在13日和14日举行货币政策会议，市场关注日本央行是否会放缓债券的购买或提供新的货币政策指引。野村证劵分析师表示，如果日本央行没有带来鹰派信息，日元可能在日本央行货币政策公布后出现大规模抛售，情况将与上一次货币政策会议时类似。此外，如果日本央行表现得意外鸽派，如没有减少债券购买或只是很小幅度地减少债券购买，美元兑日元汇率可能会超调至可能需要干预的区间，与4月份情况类似。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0762美元，低于前一交易日的1.0806美元；1英镑兑换1.2733美元，高于前一交易日的1.2724美元。 1美元兑换157.08日元，高于前一交易日的156.64日元；1美元兑换0.8966瑞士法郎，高于前一交易日的0.8963瑞士法郎；1美元兑换1.3761加元，高于前一交易日的1.3745加元；1美元兑换10.4856瑞典克朗，低于前一交易日的10.5410瑞典克朗。周二（6月11日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2310.15美元/盎司附近。黄金价格在上一交易日创下三年半来最大单日跌幅后于周一反弹，收报2310.71美元/盎司附近，投资者在等待美国通胀数据和美联储本周晚些时候的利率决定。另外，需要关注2314.64附近位阻力，该位置在上周五下跌前多次给金价提供支撑，目前已经转化为强阻力所在，在顶破该位置前，后市金价仍有进一步下行风险。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，上周五的抛售似乎有点过度，“在这个较低的价位，逢低买入者入市。” 上周五金价每盎司下跌约83美元，跌幅达3.5%，创下2020年11月以来的最大单日跌幅，此前强于预期的美国就业报告削弱了9月降息的希望FEDWATCH，而有关中国央行暂缓购买黄金的报道也令押注中国需求的投资者望而却步。 Julius Baer分析师Carsten Menke表示：“中国人民银行(PBOC)从来都不是持续购买黄金的机构。它曾出现过购买黄金的明显阶段，随后又出现数月的停购。但只要中国人民银行不恢复购买，黄金价格就可能横盘整理，因为中国购买黄金的话题是市场关注的焦点。” 尽管美元和美国国债收益率上升，但黄金仍暂时回升，市场焦点转向周三公布的美国消费者物价指数报告，美联储当天将公布政策决定。通胀可能放缓的迹象或将改变市场对美联储加息路径的预期。 Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示：“在投资者真的不知道会朝哪个方向发展的环境下，人们真的对美联储会议感到焦虑。” “似乎每个人都迫不及待地想要降息，但目前还没有这么做的理由。因此，他们紧盯着周三上午的CPI数据，希望这能为我们提供更多方向，并关注当日下午晚些时候美联储的更多发言，试图获得更多信息。” 美国10年期国债收益率周一上涨4.3个基点，至4.471%。30年期国债收益率周一上涨4.9个基点，至4.597%。上周五的美国就业报告显示，5月就业岗位增幅大于预期，薪资涨幅也高于预期，这也提振了美元，导致交易员们缩减了对美联储最快将于9月降息的押注。美元指数技术分析：美指周一上涨在105.40之下遇阻，下跌在105.00之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在105.95之上企稳，后市上涨的目标将会指向105.35--105.55之间。今天美指短线阻力在105.30--105.35，短线重要阻力在105.50--105.55。今天美指短线支持在104.95--105.00，短线重要支持在104.80--104.85。欧元/美元技术分析：欧美周一下跌在1.0730之上受到支持，上涨在1.0785之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0785之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0735--1.0710之间。今天欧美短线阻力在1.0780--1.0785，短线重要阻力在1.0805--1.0810。今天欧美短线支持在1.0735--1.0740，短线重要支持在1.0710--1.0715。黄金技术分析：黄周一下跌在2287.00之上受到支持，上涨在2314.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2321.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向2294.00--2278.00之间。今天黄金短线阻力在2320.00--2321.00，短线重要阻力在2330.00--2331.00。今天黄金短线支持在2294.00--2295.00，短线重要支持在2278.00--2279.00。主要财经数据：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数6月10日（周一）收盘下跌58.64点，跌幅0.32%，报18496.75点；英国富时100指数6月10日（周一）收盘下跌14.60点，跌幅0.18%，报8230.77点；法国CAC40指数6月10日（周一）收盘下跌107.82点，跌幅1.35%，报7893.98点；欧洲斯托克50指数6月10日（周一）收盘下跌35.76点，跌幅0.71%，报5015.55点；西班牙IBEX35指数6月10日（周一）收盘下跌47.22点，跌幅0.41%，报11357.68点；意大利富时MIB指数6月10日（周一）收盘下跌108.38点，跌幅0.31%，报34552.00点。美国股市收盘：道琼斯指数6月10日（周一）收盘上涨69.05点，涨幅0.18%，报38868.04点；标普500指数6月10日（周一）收盘上涨15.71点，涨幅0.29%，报5362.70点；纳斯达克综合指数6月10日（周一）收盘上涨59.53点，涨幅0.35%，报17192.66点。贵金属收盘：因中东局势动荡，近期避险情绪回升，现货黄金6月10日（周一）走强，最高触及2313.71，最终收涨0.74%，报2310.50美元/盎司。现货白银6月10日（周一）最终收涨2.00%，报29.74美元/盎司。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在105.35---105.00的区间的下限买入，有效破位20个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在1.0785---1.0735的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.2770---1.2700的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.8980---0.8940的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。美元/日元：可以在157.30---156.75的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6635---0.6585的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.3780---1.3740的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。黄金：可以在2321.00---2295.00的区间的上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2024-06-11
CWG Markets2024-06-11

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