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星网宇达收盘下跌6.65%，最新市净率2.50，总市值41.69亿元

8.43 4.49 23.55亿 6 上海瀚讯 -135.31 -109.89 5.75 136.14亿 7 共进股份 -117.64 -93.75 1.50 74.95亿 8 信科移动 -69.89 -69.32 3.16 193.16亿 9 天邑股份 -56.87 -146.46 1.80 38.70亿 10 南京熊猫 -51.48 -48.58 2.98 91.75亿 11 七一二 -49.24 -63.08 3.63 156.95亿

金融界05-30 17:07

智元人形机器人拥有中美欧认证，机器人ETF基金(159213)跌逾2%溢价走阔，再度逆市吸金！从"表演型"迈向"实用型"，人形机器人还要多久？

”，商业化落地拐点渐行渐近！（2）上海智元机器人29日宣布旗下远征A2人形机器人通过中国CR、欧盟CE-MD、欧盟CE-RED、美国FCC四项产品认证，成为全球首个同时拥有中、美、欧三个区域认证的人形机器人。有关负责人表示，这意味着其在复杂多变的场景中，既能全方位多场景安全应用，又能高效精准地完成各项任务。此前，京东参投智元的新一轮融资。（3）全球首个《人形机器人智能化分级》标准正式发布。2025年各地针对人形机器人产业的政策持续升级，政策加码有助于加速供应链自主可控与全球竞争力构建，推动我国从“技术跟随者”向“规则制定者”转变。 24下半年至今，不少公司发布了排产计划，量产元年开启。不过，当前机器人商业化还存在挑战，清华大学机器人控制实验室主任近日表示，“人形机器人商业化落地保守估计至少需要10年”。产业链仍有提升空间，如泛化能力需提升，成本还需调降等。而随着政策大力支持、科技巨头/新秀纷纷切入人形机器人赛道，商业化拐点有望渐行渐近！配置机遇与挑战并存的人形机器人赛道，可关注机器人ETF基金（159213）：挑战：商业化仍需时间，仍存在泛化能力不强、成本高等问题。不过随着机器人迈向智能化发展、产业持续降本增效，技术逐渐完备，产业链趋于成熟，商业化拐点将近。机遇：政企协同发力，加速人形机器人技术突破和商业化落地。政策持续加码，产业基金“真金白银”支持人形机器人赛道；科技巨头/新秀/跨界龙头纷纷切入人形机器人赛道，百家争鸣更是百花齐放，积极扩展人形机器人应用场景！【人形机器人商业化挑战有哪些？】强泛化能力是机器人走向商业化的关键。机器人走向商业应用场景，需要掌握多项技能，并具备快速泛化迁移能力（例如在工业场景中需要掌握工作技能，在家用场景中需要掌握服务技能）。目前人形机器人软件端进展慢于硬件端。现阶段人形机器人硬件与运动控制能力进展良好，但大脑（大模型）泛化能力进展较慢，是人形机器人商业化落地的核心卡点之一。对此，国泰海通证券表示，智能化与仿真数据采集将加速机器人商业落地。(1)智能化，运动控制大模型是机器人动作执行的核心，伴随大模型强化学习能力提升，其有望提高机器人动作泛化能力;(2)仿真数据采集，根据Coatue Management，机器人场景数据集仅2.4M，远低于文本数据集(15T tokens)和图像数据集(6Bimages)，限制模型性能提高。该行认为基于仿真合成数据可有效提高数据采集效率并降低成本。（来源于国泰海通20250527《竞技格斗流畅度高机器人步入智能化篇章》）成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一,建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业。以特斯拉人形机器人为例，其总成本是40多万。国内机器人产品售价降至六七十万元人民币。这一价格虽仍高于普通家庭的消费能力，但量产与成本下降的趋势正逐步打开市场空间。而我国机器人产业链国产化率高，高端制造能力驱动产业或深入参与全球市场，具备降本优势！以核心零部件来看，在机器人各环节均有国产化率提升。从电驱到机械传动，从传感到减重轻量化，从高算力主控到灵巧手，机器人主要零部件目前并不存在限制或难以降本的环节。2015年机器人国产化率为17.5%，到2022年已提升至35.7%。【机遇：政策催化不断，“真金白银”加速技术突破与商业化落地】国家层面持续推出人形机器人支持政策，为产业发展注入动力。2023年11月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，提出人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。2025年3月5日，重要工作报告中提到，培育具身智能等未来产业，大力发展智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。当前人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎。地方政策积极跟进，产业基金陆续建立。北京、上海、深圳等10多个地方政府已建立亿元以上规模的产业基金。5月22日，深圳市发布了两支重要产业基金——深圳市人工智能和具身机器人产业基金和深圳市人工智能终端产业投资基金。两支基金总规模达70亿元，标志着深圳在人工智能与机器人领域的战略布局进入新阶段，旨在加速技术突破与商业化落地。【机遇：赛道百家争鸣，多家跨界巨头切入扩展机器人应用场景】当前，不止人形机器人企业，科技巨头、各行业龙头也纷纷切入人形机器人赛道，抢占未来产业制高点的关键赛道！腾讯、京东、阿里巴巴等互联网巨头，美的、海尔等家电业领军企业以及比亚迪、奇瑞等大型车企纷纷在人形机器人领域宣布重要举措或发布新产品。越来越多的跨界巨头切入人形机器人赛道，包括家电、互联网巨头、车企等，积极拓展人形机器人在工厂以及家庭场景的应用，相关供应链也孕育着投资机会。如：4月26日，奇瑞与 AIMOGA 团队联合研发的墨甲人形机器人完成首批 220台全球交付。墨甲机器人已具备在4S店提供主动问候、销售指导、车型推荐和绕车讲解等实际服务能力，并在马来西亚 4S 店得到应用。 4月30日，美的自主研发的人形机器人将于5 月正式进入湖北荆州的洗衣机工厂，用于机器运维、设备检测和搬运等场景。全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-30 16:27

戴弘毅：“固收+”基金交出2025开年震荡市最优解

金管理有限公司于2004年4月19日在上海正式注册成立。不断摸索，不断革新，不断积累，不断提高，在探索中成长，在摔打中成熟，华富基金管理有限公司逐渐成为国内证券投资基金业的新锐力量，业已形成一支精干、团结、自信的人才队伍，清晰而坚定的发展思路，丰富而有特色的产品体系，逐渐成熟并不断优化的投研模式。自我培养和招才引智并举，核心团队具有丰富的产品创设、投资管理经验。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料关于固收+基金、证券市场、资产配置策略的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本材料数据来自公开资料整理，本公司并不保证本材料所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金投资。

金融界05-30 16:27

关税风波再生变数，有何影响？规模最大的消费ETF(159928)震荡收平！机构：再次强调增配消费，下半年四大投资策略！

同时，看好国际消费中心城市的引领作用，上海、北京、广州、天津、重庆等城市正积极打造首发活动品牌并推行市内免税店政策，这将进一步激发消费活力。主线二：餐饮消费复苏及其对上下游的拉动作用。餐饮消费基本面向好，2025年3月限额以上企业餐饮收入总额同比增加6.8%，增速创近一年新高。看好餐饮消费复苏对中上游餐饮供应链及下游即饮消费的拉动作用。主线三：看好内需消费的发展。多项刺激消费政策出台，围绕消费场景创新、健康消费升级及全域消费扩容三大方向，推动内需市场结构性升级；在中美贸易摩擦持续、关税可能增加的大背景下，看好内需消费的增长韧性。主线四：高股息兜底，分红率持续提升。提升股东回报的大背景下，食品饮料公司分红意愿较强，预计行业整体分红率在茅台、五粮液等标杆性公司的带领下仍可进一步提升。（来源：野村东方20250528《2025下半年食品饮料行业投资策略：趋势分化，内需消费擎动发展》）消费ETF（159928）标的指数估值仍处于近10年低位。截至5月29日，消费ETF（159928）标的指数最新市盈率19.79倍，近十年估值分位数0.47%，比近10年超99%的时间便宜！消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显。消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比高达67%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比13%，其他权重股还包括：伊利股份（11%）、海天味业（5%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/05/29）关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-30 16:18

中证医药卫生红利指数报14567.02点，前十大权重包含达仁堂等

证医药卫生红利指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比50.39%、深圳证券交易所占比49.61%。从中证医药卫生红利指数持仓样本的行业来看，中药占比36.26%、化学药占比21.95%、医疗商业与服务占比17.84%、医疗器械占比14.37%、生物药品占比7.66%、制药与生物科技服务占比1.92%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-30 16:07

中证信息技术红利指数报31323.76点，前十大权重包含中石科技等

来看，深圳证券交易所占比66.79%、上海证券交易所占比31.15%、北京证券交易所占比2.06%。从中证信息技术红利指数持仓样本的行业来看，电子终端及组件占比38.48%、光学光电子占比18.50%、电子元件占比17.38%、软件开发占比12.69%、信息技术服务占比7.18%、电子化学品占比5.77%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-30 16:07

中证金融红利指数报8034.46点，前十大权重包含北京银行等

（5.3%）、渝农商行（4.94%）、上海银行（4.8%）、兴业银行（4.66%）、江苏银行（4.59%）、沪农商行（4.49%）、江苏金租（4.4%）、农业银行（4.29%）、北京银行（4.28%）、工商银行（4.21%）。从中证金融红利指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从中证金融红利指数持仓样本的行业来看，综合性银行占比47.05%、区域性银行占比45.44%、特殊金融服务占比4.40%、多元化保险占比3.10%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-30 16:07

中证通信服务红利指数报12276.25点，前十大权重包含中原传媒等

证通信服务红利指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比67.44%、深圳证券交易所占比32.56%。从中证通信服务红利指数持仓样本的行业来看，文化娱乐占比63.72%、通信设备占比18.43%、电信运营服务占比9.71%、数据中心占比4.81%、营销与广告占比1.41%、通信技术服务占比1.02%、电信增值服务占比0.90%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-30 16:07

中证金砖国家60DR指数报1507.33点，前十大权重包含Larsen & Toubro Ltd等

砖国家60DR指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比38.57%、纽约证券交易所占比23.53%、伦敦证券交易所占比19.75%、深圳证券交易所占比18.14%。从中证金砖国家60DR指数持仓样本的行业来看，金融占比39.04%、能源占比16.63%、主要消费占比11.54%、工业占比9.78%、可选消费占比7.68%、信息技术占比5.63%、原材料占比4.25%、医药卫生占比2.36%、公用事业占比2.31%、通信服务占比0.76%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在前48名的新样本优先进入指数，排名在72名之前的老样本优先保留。定期调整时，根据样本空间内未入选证券的日均总市值由高到低设置备选名单，备选名单中证券数量一般为5只。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。发生临时调整时，由最近一次指数定期调整时的备选名单中排名最高的证券替代被剔除的证券。

金融界05-30 16:07

中证银行ETF(512730)收涨近1%，年内已有11只银行股创新高

信银行、浦发银行、江苏银行、南京银行、上海银行。对于银行板块走势强劲的原因，业内人士认为，或同过去几年的宏观经济和市场走势有关。从宏观经济因素来看，全球经济环境复杂多变，投资者风险偏好下降，低估值的银行板块具有很好的防御属性，成为避险资金的好去处。同时，有业内人士认为，市场上的部分投资者因为此前颁布的《推动公募基金高质量发展行动方案》推测基金经理接下来会调仓的预期，再进行线性类推，选择提前买入，或是近期推动银行股上涨的因素之一。根据兴业证券的数据，2024年末主动基金的银行持仓占比仅3.81%，而沪深300指数中银行板块权重高达13.67%，偏离度将近10个百分点。新的公募基金考核机制下，预计主动基金有望增加银行持仓，缩小和业绩基准的偏离度。中证银行ETF紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年4月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、中国银行(601988)、平安银行(000001)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比65.11%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-30 15:47

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