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中微半导冲击A+H双重IPO！深耕微控制器领域，2023年净利润亏损
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额占比在50%左右。供应商A的总部位于上海，其为半导体代工厂，于联交所及上海证券交易所科创板上市，专注于晶圆制造服务。据公开信息，中微半导与华虹半导体、格罗方德均有合作，华虹半导体是中微半导的重要战略合作伙伴。 MCU的成本结构主要由晶圆制造、封装与测试组成，其中晶圆制造通常占比超过半数，是关键成本驱动因素。销售端，公司过往服务了超过1000家客户，包括业界领先的企业、知名消费品牌以及著名的汽车制造商。值得注意的是，公司近几年的现金状况并不乐观，2022年经营活动的现金流出净额为3.21亿元，投资活动和融资活动现金也以流出为主；2025年6月底，公司账上现金及现金等价物为4.28亿元，较2022年底的10.62亿元大幅缩减。现金流量表，来源：招股书 03 中微半导在国内MCU市场的占比为1.2% 微控制单元(MCU)是作为微型计算机运行的小型集成电路，将处理器、存储器和输入╱输出外围设备结合于单一芯片。 MCU专为控制较大型电子系统中的特定功能而设计，因此是嵌入式系统的理想选择。MCU可根据位宽、架构和功能进行分类。在全球数字化和自动化加速下，MCU作为嵌入式智能控制系统核心组件，将充分受惠于下游需求增加。根据弗若斯特沙利文资料，2024年全球MCU市场规模达1403亿元，预计2029年增至2108亿元，CAGR为8.5%。中国是全球最具活力的MCU应用市场，兼具规模增长与创新动能。中国MCU市场于2024年达到568亿元，预计将于2029年增长至969亿元，2024至2029年的CAGR为11.3%。增长动能主要来自消费电子、智能家电、工业控制、汽车电子，以及新兴领域例如AI计算和机器人。全球MCU产业按下游应用划分的市场规模，来源：招股书此外，2024年，全球SoC产业的市场规模1.18万亿元，中国SoC产业的市场规模为3412亿元，期内CAGR为11.5%。不过，IC行业本质上具有周期性波动，历来会出现扩张与收缩的模式。该等周期波动通常伴随产品需求减少、产能过剩、高存货水平及售价下跌。全球IC设计行业的竞争十分激烈，而且准入壁垒很高，包括复杂的研发需求、漫长的开发周期以及供应链各环节的紧密协调。全球MCU产业参与者数量有限，主要由大型企业主导，前五大厂商合计占据全球营收约70%，反映高度市场集中度。 2024年，以出货量计，中微半导是中国排名第一的MCU企业，而以收益计则排名第三。国内主要参与者还包括兆易创新、中颖电子、国民技术、复旦微电、华大半导体、比亚迪半导体等。以中国为基地的MCU公司的中国市场份额排名，来源：招股书总体而言，MCU领域未来的增量主要依靠AI计算和机器人等新兴领域，但是依然受到半导体周期的影响，2023年公司净利润大幅下滑，主要产品的价格也有所下降。未来，公司能否持续投入研发迭代产品，在半导体周期波动中提升份额，格隆汇将保持关注。
格隆汇10-22 16:25
江苏银行上海分行三大场景布局激活消费潜能，年内服务覆盖10区近2000人次
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近年来，江苏银行上海分行积极响应国家扩大内需战略，持续深化消费金融产品服务创新升级，通过构建"金融服务+消费场景"融合模式，以高质量金融供给激发有效消费需求，为上海建设"全球消费体验引力场"注入强劲金融动能。该行通过场景建设、场景营销和消费应用三大维度的精准布局，有效助力消费扩容提质，取得显著成效。政银企联动构建场景生态，电动车换购成亮点项目今年以来，江苏银行上海分行深度参与上海市政府主办的"电动自行车以旧换新"国补活动，创新构建了"政府补贴+品牌让利+银行优惠"三重政策叠加的综合服务模式，有效扩大了惠企利民政策覆盖面，显著提升了居民消费热情。在此过程中，该行充分发挥金融机构专业优势，提供精准金融服务支持，获得政府相关部门的高度认可。通过政银企三方联动机制，分行先后与小牛、爱玛、九号等电动自行车头部品牌的地区总代理达成战略合作关系，共同推动国补电动自行车场景项目落地实施。这一模式不仅满足了居民绿色出行需求，也促进了新能源交通工具的普及应用，实现了经济效益与社会效益的双赢。江苏银行上海分行通过深度参与此类消费场景建设，正逐步形成可复制、可推广的消费金融服务新模式。区域联动提升场景服务触达，一站式模式赢得广泛好评为提升消费场景服务的精准性和覆盖面，江苏银行上海分行充分发挥队伍融合优势，组建了专项场景营销小组，开展每周常态化驻点服务工作，实现了对浦东、杨浦、宝山、嘉定、青浦、松江、长宁等多个区域国补活动现场的有效覆盖。该行创新打造了"品牌现场直销、银行现场服务、补贴现场申领"的一站式服务模式，极大提升了客户体验。目前，服务已覆盖上海10个区，累计宣传触达近2000人次，赢得了客户广泛好评。这种深入场景、贴近客户的服务模式，不仅拉近了银行与消费者的距离，也使金融服务更加接地气、有温度。通过场景营销团队的专业服务，江苏银行上海分行实现了从被动等待到主动服务的转变，有效提升了金融服务的可及性和便捷性。多元场景满足品质消费需求，全面助力上海消费中心建设在拓展消费应用方面，江苏银行上海分行与上海银联建立了深度合作关系，围绕"享购之旅"、"百货之旅"、"商超之旅"、"锦行之旅"、"悦住之旅"、"趣玩之旅"、"游园之旅"、"览阅之旅"、"艺术之旅"等多类消费场景，推出"满1500减120"、"满500减20"等系列满减活动。这些精准定位的消费场景活动，构建了"吃、穿、住、行、购、娱"全覆盖的消费体验场景，有效满足了消费者多元化、高品质的消费需求，助力上海打造"全球消费体验引力场"。通过场景金融服务的创新应用，江苏银行上海分行不仅为消费者提供了更多优惠与便利，也为商户带来了更多客流与销售机会，形成了良性循环的消费生态。这种立足场景、服务消费的模式，正成为该行支持实体经济、助力消费升级的重要抓手。除消费金融领域外，江苏银行在上海的业务发展也体现在其分支机构上。作为该行在张江地区的重要窗口，江苏银行上海张江支行开业一年多来，已深度融入张江科创生态，通过精准信贷支持科技企业发展，个人信贷余额已突破2亿元，并创新推出"算力贷"等特色产品，为区域经济发展注入金融活力。未来，江苏银行上海分行将继续深耕消费场景、拓宽服务渠道，不断提升金融服务质效，为激发消费活力、推动经济高质量发展贡献更多金融力量。
金融界10-22 16:14
飞猪：双11开卖24小时，近300个商家成交额翻倍
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酒店及度假村、中国南方航空、开元旅业、上海迪士尼度假区等品牌活动商品成交额纷纷破亿。近300个商家活动商品成交额较去年翻倍。出境游表现尤为亮眼，新加坡、意大利、瑞士、芬兰、阿联酋、埃及、挪威、摩洛哥、奥地利、丹麦等目的地活动商品成交额均已超过去年双11全程。今年双11，亲子友好型的旅游服务依然是消费者的最爱。例如，三晚可拆分使用、含两大一小早餐的“开元999全国18店通兑”已售出超10万件，享受积分和房晚累积的“万豪集团370+店3晚通兑”已售出超6万件，可提前至多一小时入园的“玩具总动员/上海迪士尼乐园酒店”已售出超4万件，成人儿童均可约的全日空经济舱双人含税机票卡已售出超5万件。景美人少，性价比还高，今年双11消费者的购物车里涌现出一大批新兴目的地。国内方面如新疆的南疆、山西的运城及临汾、贵州的遵义及黔东南等地，活动商品成交额较去年均录得5倍以上的增速。海外目的地呈现出“走得更远、玩得更深”的特点，例如丹麦、芬兰、挪威、冰岛、瑞士等北欧目的地普遍录得10倍以上增速，越南的沙巴、马来西亚的关丹、老挝的琅勃拉邦等东南亚传统热门国家的小众城市，也较去年大幅增长。 “第一次参加飞猪双11，第一天晚上8点多的时候销售额就已经远超我们预期了，订单不断进来，办公室的电脑整晚都在响。”北京玩不够旅游旗舰店总经理和樱说，他们主要经营出境包车游业务，过去以日销为主，今年双11他们设计了一款日本多地多线路接送机通兑作为主推商品，“让一些对包车旅游比较陌生的消费者也能以此为体验契机，带动更多长远的增量。” 飞猪双11是旅游商家的新品秀场，一批首次亮相的旅行商品取得不俗成绩。例如，首次参与飞猪双11的上海乐高乐园度假区、迪士尼游轮“探险号”，销量连创新高；首次实现境外跨多城包车游通兑的“日本全境包车自由行”，目前已售出超4万件。趣欧旅游旗舰店是今年才入驻飞猪的新商家，双11开售首日成交额已突破千万，一款摩尔曼斯克的极光团上线即卖爆。趣欧旅游旗舰店负责人马静说，飞猪上有大量年轻客群，且已养成了“囤旅游”的消费习惯，“极光是这个季节的热门旅游主题，性价比高又小众新奇，所以我们对今年的双11很有信心！” BUER旅游旗舰店运营总监杨婧冀也传递了对双11的信心。据她透露，今年BUER旅游旗舰店主推一款新西兰精品小团游，大促开售首日成交额即破千万，接下来还有增长空间。杨婧冀认为，现在的消费者越来越愿意为品质买单，产品力日益关键，“我们团队多次赴新西兰踩线，每次踩线还会带上设备研究徒步强度，就是为了让消费者一次都玩到、都玩好，尽量不留遗憾。” 据商家透露，飞猪双11开门红，第二批尖货也在紧锣密鼓地筹备上线中。飞猪方面表示，接下来包括北京环球度假区、皇家加勒比邮轮、中国南方航空、国泰航空等大牌的爆款商品还将陆续上线。
金融界10-22 14:44
科创50ETF指数(588040)翻红涨近1%，寒武纪完成定增，前三季营收暴涨2386%
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50成份指数，上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板50成份指数(000688)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、联影医疗(688271)、金山办公(688111)、芯原股份(688521)、石头科技(688169)、传音控股(688036)，前十大权重股合计占比58.07%。科创50ETF指数(588040)，科创50增强ETF（588460），科创100ETF基金(588220)，科创200ETF指数(588240)，科创综指ETF(589680)，科创债ETF鹏华(551030) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-22 13:54
国债期货开盘全线上涨，30年国债ETF博时(511130)红盘震荡
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0年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-22 11:24
2025金融科技大会倒计时！金融科技ETF(516860)回调蓄势日内反弹明显
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与金融街论坛同期举行。据报道，今日，上海市发布前三季度国民经济情况数据，根据地区生产总值统一核算结果，前三季度全市实现地区生产总值40721.17亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%。分产业看，第一产业增加值64.26亿元，增长0.9%；第二产业增加值8448.67亿元，增长3.9%；第三产业增加值32208.24亿元，增长5.9%。消息面上，国家发展改革委9月29日明确，新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金，将抓紧投放到具体项目。随后，新型政策性金融工具加快落地见效。截至10月17日，国开新型政策性金融工具已投放1893.5亿元，预计可拉动项目总投资2.8万亿元。农发新型政策性金融工具已投放1001.11亿元，共支持项目562个，预计可拉动项目总投资超1.26万亿元。在业内人士看来，5000亿元新型政策性金融工具是推动扩大有效投资的重要举措，同时也能够为银行业金融机构发展提供更为广阔的新机遇。规模方面，金融科技ETF近3月规模增长10.11亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/6。份额方面，金融科技ETF近2周份额增长500.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/6。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证金融科技主题指数前十大权重股分别为同花顺、东方财富、指南针、恒生电子、润和软件、东华软件、银之杰、新大陆、广电运通、大智慧，前十大权重股合计占比55.55%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-22 11:24
深远海风电新格局！明阳“新领军计划”推出中速紧凑半直驱与50MW漂浮式机组
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风速区域、高原区域，从渤海海域、江苏、上海及北部湾海域，粤西、浙南深远海海域，到粤东、福建海域，可高效应对陆上、深远海极端复杂条件场景。其风机黑启动、构网设计，支撑DRU直流输电技术，可有效降低海上直流换流站建设成本，同时大幅提升输电可靠性，实现电场极端条件下的能量柔性调节，尤为适合离岸远、独立电网、孤岛运行的极端场景，为规模化开发海洋能源提供坚实保障。未来，明阳智能将继续坚持创新引领、技术至上，携手全球伙伴，驱动风电技术持续进化，引领行业可持续高质量发展，不断为全球客户创造价值，开创全球零碳发展新纪元。
金融界10-22 11:14
10月22日上海银行间同业拆借利率
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上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。货币隔夜 1周 2周 1个月 3个月 6个月 9个月 1年人民币 1.318 1.422 1.452 1.557 1.592 1.641 1.662 1.679 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate
FX168财经集团10-22 11:06
政策有望推动新药加速合规落地，科创医药ETF嘉实(588700)红盘蓄势
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19%，成分股微电生理上涨5.55%，上海谊众上涨3.27%，泽璟制药上涨2.87%，艾力斯上涨2.82%，荣昌生物上涨2.37%。科创医药ETF嘉实(588700)红盘蓄势。流动性方面，科创医药ETF嘉实盘中换手4.53%，成交1268.31万元。规模方面，科创医药ETF嘉实近1周规模增长1835.89万元，新增规模位居可比基金第一。份额方面，科创医药ETF嘉实近1周份额增长1500.00万份，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，科创医药ETF嘉实近5个交易日内，合计“吸金”1704.62万元。截至10月21日，科创医药ETF嘉实近1年净值上涨30.46%。从收益能力看，截至2025年10月21日，科创医药ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为23.29%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为48.33%，上涨月份平均收益率为7.85%。国内政策方面，第818号国务院令《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例》正式发布，自2026年5月1日起施行，确立从临床研究到转化应用的全流程监管框架，强化“安全与创新并重”导向，释放出国家层面支持创新应用、规范临床路径的积极信号，有望推动新药加速合规落地。长城国瑞证券指出，政策端“外部扰动+内部优化”并行，但中长期创新体系与临床规范仍在加速完善，我们建议：(1)关注在ESMO会议展示优质数据的企业，企业创新实力和产品潜力得到验证，可能成为股价的短期催化剂；(2)重视三季报业绩基本面验证，重点关注创新产品放量、业绩增长或显著改善的企业；(3)关注具备BD出海及全球研发能力的创新药企业；(4)关注具备合规资质与综合管理能力的医药研发外包企业。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板生物医药指数前十大权重股分别为联影医疗、百济神州、百利天恒、惠泰医疗、艾力斯、君实生物、泽璟制药、荣昌生物、博瑞医药、华大智造，前十大权重股合计占比50.63%。没有股票账户的投资者可以通过科创医药ETF嘉实联接基金(021061)一键布局科创板生物医药板块机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-22 11:04
金价回调带来布局机会？黄金ETF基金(159937)连续12日“吸金”合计近70亿元，备受资金关注
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幅。 2）在国际金价大跌之际，今天上午上海黄金交易所黄金Au99.99合约价格亦重挫，盘中跌幅一度超过5%。近期金价自历史高位急速回调，就在上周五，上述合约最高曾一度突破1000元/克。 3）短期抛售驱动因素：贸易紧张局势降级、避险需求边际减少、美元指数阶段性反弹，叠加黄金投资者集中获利了结，多重力量共振引发短期“技术性修正”； 4）长期支撑逻辑未变：地缘经济不确定性维持结构性高位、美国货币供应量稳步增长+低利率环境延续提供基本面锚；此外，世界黄金协会强调，黄金投资市场尚未饱和、相对全球股市估值仍处合理区间，长期维度仍处于“低配”状态，增长空间充足。【机构解读】短期波动本质：金价创历史新高后，获利盘集中止盈+短期利多因素（避险、货币宽松预期）边际弱化，引发“过山车”式调整。我们认为，此轮下跌更像“高速行驶后的重新校准”——清理短线投机头寸后，或为下一阶段趋势性行情蓄力，暂不构成趋势反转信号。长期价值逻辑：① 货币属性强化：全球货币宽松预期升温+地缘风险常态化，黄金对冲纸币信用风险的核心属性持续凸显；② 资产配置新范式：黄金投资渗透率（对比全球股市估值、机构配置比例）仍处于低位，世界黄金协会数据显示“投资市场未饱和”，为后续资金流入留足空间；③ 周期韧性验证：年初至今黄金期货仍累涨近56%，趋势性行情中“回调”往往是优质资产再布局的黄金窗口。但考虑到波动仍有可能延续一段时间，我们建议有布局黄金需求投资者仍可以考虑通过分批定投的方式进场，同时聚焦黄金长期的投资价值。天风证券指出，展望今明两年，黄金或仍有上涨空间。近几年，黄金作为“经济和政策不确定性”的对冲工具，以及全球“去美元化”和央行的黄金净购买，成为推动价格走势的重要因素。机构普遍认为，地缘政治不确定性及全球经济复苏压力或为金价提供中长期支撑，但建议普通投资者警惕短期波动风险，避免盲目追涨杀跌。份额方面，黄金ETF基金最新份额达43.73亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近12天获得连续资金净流入，最高单日获得14.49亿元净流入，合计“吸金”69.93亿元，日均净流入达5.83亿元。博时黄金ETF(159937)及联接(A:002610/C:002611)：紧密跟踪AU9999.SHG，一键布局国内黄金现货价格，交易便捷（场内T+0）、费率低，适合短期波段操作或长期资产配置。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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