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芭田股份：华西证券股份有限公司、生命保险资产管理有限公司等多家机构于5月23日调研我司

份有限公司、生命保险资产管理有限公司、上海人寿保险股份有限公司、南华基金管理有限公司、西藏合众易晟投资管理有限责任公司、深圳市华安合鑫私募证券基金管理有限公司、华金证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、博时基金管理有限公司、山西证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、海南省亿能投资有限公司、东北证券股份有限公司于2025年5月23日调研我司。具体内容如下：问：请贵公司承包单位是选矿承包给别人吗？答：仅采矿是承包出去的，选矿系统是自营。问：请贵公司 400 人员的矿工，是承包公司的吗？出安全生产事故责任是谁？答：您好，是承包公司的，安全方面对方有主体责任。问：请他们怎么分工的？答：您好，是分区域的。温州东大是一盘区，浙江宝树是二、三盘区，同时这两个服务区公司都跟他们签订了管理协议。问：请贵公司证件跟时间有什么关系？答：正常验收后，才能得到安全生产许可证。公司 2024 年底开始生产是叫联合试运转，就是把系统配置完了之后，联合试运转通过验收检验公司做的这些系统是不是达到预想的效果。公司今年 2 月份验收完成，取得安全生产许可证。问：请贵公司新增 90 万吨产能什么时间可以验收？答：计划今年 3-4 季度取得新增 90 万吨安全设施设计的审查批复，新产能建设过程中会产出工程矿。后续进行新增建设、试生产、验收等流程。问：请贵公司磷矿是什么时间开始建设的？答：2021 年 1 月份，整体建设到取得安全生产许可证是 4 年多一点。问：请小高寨磷矿的资源储量有多少？答：6932 万吨左右。问：请当月产出来磷矿的都是销售？答：您好，我们现在产量约 1.1 万吨/天，当月生产当月销售，现仍有约 30 万吨的定单未交付。问：年底完成新增 90 万吨的建设验收是谁来做？答：是省应急厅。问：请磷矿的整体品位？答：您好，我们目前整体品位达到了 27-28%。问：请现有生产的品位相对于其它来讲如何？价格如何？答：您好，目前品位在瓮安县这边，是相对比较高的。所以价格也是相对较高。问：请小高寨磷矿的 B 层矿的品位如何？答：您好，是 27%左右，我们先采层矿，再采 B 层矿。问：请 B 层矿是在哪一层？答：上面一层。问：请能介绍 4 月份的产量？答：您好，4 月产量超过 30 万吨。问：请磷矿目前销售价格与今年一二月差别大吗？答：基本持平。问：请怎么看待下半年价格？答：稳中有升，现在磷铵放开出口，磷酸铁价格稳步提升。问：请磷矿价格已经涨了很多年了，国家有没有可能干预价格？答：我们从行业了解到的信息判断现在的磷矿价格是较合理的。从我们了解到的情况来看，国家应该没干预价格这个方面的措施。问：请小高寨这个矿能的库容量能达到多少？答：你是指地面的储备磷矿的仓库的容量吧，大约 15 万吨。问：请刚刚的 AB 矿品位有差异，那么后续的品位能不能稳住？答：平均品位是我们勘探的品位，我们开采出来，比我们勘探的品位偏高。问：请开采出来的 B 矿最高品位是多少？答：最高是 32%，这边出来的 B 矿，大部分是给到精细磷化工使用。问：矿在地下进行分布，最终肯定是不能全部开采完，那么在回采方面是怎么样的效率？答：我们有充填系统，采多少，充多少。我们的采率现在95%以上。通过创新后，还能再增加一两个点。问：请每天大概有多少吨矿运输出去？答：最近每天 1.2 万吨左右，最高时我们一天的运出的矿量达到 3 万吨。有 50%的矿是从物理选矿那边运输，这样就减少井口发矿压力。问：请现在每天 2 万吨出矿的运输压力不大？答：没有问题。问：请贵公司考虑下游扩展有什么想法吗？答：我们下游有硝酸磷肥，工业磷铵、磷酸铁。其实配套方面，公司的磷化工产业链是较完善的。首先我们从磷矿开采、到选矿，我们现有物理选矿 60 万吨/年。问：请公司用的磷矿，用于复合肥的量多少吨？答：贵州复合肥生产基地直接用约 10-20 万吨/年。问：请公司磷矿的采矿、选矿后是如何调节实现最大化的？答：我们通过出生证管理从采矿到用户需求实现链条化的对接和优化供用。特殊用户的需求通过浮法选矿和光电选矿进行定制配对提供，对应提高每个磷的价值（价格）。问：请公司签订的合同是锁量锁价吗？答：基本是锁量不锁价，少量合同是锁定价格。问：公司后续每年 350 万吨磷矿产出，那么公司有多少长期协议？答：公司有 30 多个稳定的客户，其他老客户有 60 多个，有的大客户年需矿量达到 700 多万吨。问：请公司磷矿的成本是多少？这个包不包含充填？答：今年一季度原矿成本一吨 130 元左右，包括充填。问：请公司选矿能升多少品位？费用是多少？答：从平均 24%提升到 31%-33%，选矿的费用正常是 80 至 100元/吨左右。芭田股份（002170）主营业务：主要从事复合肥研发、生产和销售,并沿着复合肥产业链深度开发拓展,形成复合肥及磷化工等协同发展的产业格局。芭田股份2025年一季报显示，公司主营收入11.12亿元，同比上升69.37%；归母净利润1.71亿元，同比上升223.51%；扣非净利润1.71亿元，同比上升227.17%；负债率47.16%，投资收益-259.77万元，财务费用1091.28万元，毛利率31.17%。该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为12.9。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-29 10:37

美国拟为卫星通信释放大量频谱资源，卫星互联网“军备竞赛”升级，卫星ETF(159206)冲击四连涨！

涨超5%，航宇微、中际旭创、信维通信、上海瀚讯、中海达、星网宇达等跟涨。消息面上，近日，美国联邦通讯委员会（FCC）宣布将大幅扩展卫星通信可用频谱，计划释放超过20,000MHz的频段资源，以支持低轨卫星（LEO）和下一代卫星宽带服务的发展。这一举措旨在解决商业航天和卫星互联网行业面临的频谱紧缺问题，尤其针对SpaceX星链等大规模星座系统的需求。FCC对频谱政策的态度的重大转变，或将推动卫星通信领域“军备竞赛”进一步升级。此外，来自中国科学院空天信息创新研究院的科研人员，日前成功开展新型星地通信地面技术的实验，实现X频段单通道最高每秒2100兆比特的通信速度，将微波通信码速率提升了75%。这是目前国内X频段单通道星地通信的最高速度。华西证券指出，当前卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用快速落地。公开资料显示，卫星ETF（159206）是全市场首支聚焦卫星通信的ETF，跟踪国证商用卫星通信产业指数，成分股业务涉及卫星通信组网设备及商用服务、地面通信设备及服务等新一代通信技术相关领域。当前，卫星通信是6G技术发展必然，是未来车联网、物联网等万物互联通信的技术底座。卫星产业自主可控战略优先级高，政策支持力度大。2025年，中国星网、G60星座计划今年将进入批量发星的卫星组网建设阶段；同时国家队与民营企业合力卫星制造，实现卫星低成本快速批产；需求方面亦不断涌现，卫星互联网上车和手机有望成为潮流，打开广阔的市场空间。数据来源: wind，截至2025/5/29 基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 10:27

DeepSeek官宣R1小版本试升级，人工智能ETF(515980)盘中上涨1.48%，近10日“吸金”超8800万元

AI在企业中的角色发生了根本性变化。上海证券表示，海内外AI智能体商业化持续演进，市场空间广阔，微软、谷歌、Salesforce、Zoom、百度、阿里、腾讯、字节等持续加码，推动AI Agent商业化落地。根据Markets and Markets预测，全球AI Agent市场将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，年复合增长率达44.8%。据了解，人工智能ETF(515980)是目前市场上仅有的一只跟踪人工智能产业指数（931071）的ETF产品，适配当前产业快速发展，全面开花的业态。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 10:27

生物医药板块盘中走强，科创100指数ETF(588030)上涨1.60%，博瑞医药涨超9%

创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。规模方面，科创100指数ETF近2周规模增长9445.45万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/11。份额方面，科创100指数ETF近1周份额增长9900.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/11。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流出1126.81万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”7108.16万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF本月以来融资净买额达114.99万元，最新融资余额达3.11亿元。截至5月28日，科创100指数ETF近1年净值上涨19.94%。从收益能力看，截至2025年5月28日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.75%。截至2025年5月28日，科创100指数ETF近1年超越基准年化收益为0.58%。回撤方面，截至2025年5月28日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.20%。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月28日，科创100指数ETF近半年跟踪误差为0.016%，在可比基金中跟踪精度较高。数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为恒玄科技(688608)、百济神州(688235)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、睿创微纳(688002)、纳芯微(688052)、华虹公司(688347)、安集科技(688019)、绿的谐波(688017)、复旦微电(688385)，前十大权重股合计占比25.04%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 10:17

大数据ETF(159739)早盘涨1.16%,政策催化云计算产业链走强

用；同时国家发展改革委在2025中国-上海合作组织人工智能合作论坛上提出四点倡议，强调加强人工智能领域国际合作，推动共建高质量数据集和语料库。相关政策及国际合作动向或对云计算及人工智能产业链形成积极预期，部分成分股表现活跃。券商研究方面，浙商证券指出中国公共云市场受生成式AI驱动重回两位数增长，2024年H2同比增长15.8%，其中阿里云在IaaS和PaaS市场分别以26.1%和24.4%的份额保持领先地位。云计算与AI的融合成为行业关键趋势，云厂商通过基础设施与大模型结合可覆盖长尾客户并实现向上促销增收，阿里云凭借通义千问与云架构的高耦合度形成显著优势。公共云优先战略通过弹性伸缩和多租户复用提升资源利用率，为AI应用提供高性价比算力支持，这一技术路径与云计算指数成分股中涉及云基础设施及AI服务的龙头企业业务方向高度契合。关联产品：大数据ETF（159739），联接基金（A类 021090，C类 021091，I类 022882）关联个股：科大讯飞（002230）、金山办公（688111）、新易盛（300502）、紫光股份（000938）、浪潮信息（000977）、中际旭创（300308）、润和软件（300339）、恒生电子（600570）、润泽科技（300442）、拓维信息（002261）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 09:57

三部门发文部署IPv6，金融科技ETF(516860)近1年涨幅排名可比基金首位

球引领力的IPv6技术产业生态体系。上海证券认为，IPv6的核心价值在于化解"物-物"互联时代指数级增长的终端连接需求——当物联网设备规模从十亿级向百亿/千亿级跃迁时，IPv6可通过灵活化网络架构实现物联网设备的降本增效。此外，IPv6特有的地址反向控制功能精准契合物联网场景需求，叠加终端设备已具备完整IPv6协议栈运行能力的商用化基础，商业化落地与产业的价值重估有望在技术/标准的迭代完善下逐步加速。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。规模方面，金融科技ETF近2周规模增长1358.78万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，金融科技ETF近2周份额增长4700.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，金融科技ETF最新资金净流出346.33万元。拉长时间看，近10个交易日内有7日资金净流入，合计“吸金”7818.91万元，日均净流入达781.89万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF最新融资买入额达259.52万元，最新融资余额达4570.70万元。截至5月28日，金融科技ETF近1年净值上涨61.34%，居可比基金第一，指数股票型基金排名26/2821，居于前0.92%。从收益能力看，截至2025年5月28日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.57%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为96.89%。截至2025年5月28日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.57%。截至2025年5月23日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.19。回撤方面，截至2025年5月28日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44%。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月28日，金融科技ETF近2年跟踪误差为0.045%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年4月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为同花顺(300033)、东方财富(300059)、润和软件(300339)、恒生电子(600570)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、指南针(300803)、广电运通(002152)、宇信科技(300674)、银之杰(300085)，前十大权重股合计占比53.28%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）金融科技ETF(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 09:57

概伦电子：5月27日接受机构调研，华夏基金、兴业证券等多家机构参与

金、民生加银基金、民生证券、平安养老、上海证券、申万宏源证券、西部证券、兴业基金参与。具体内容如下：问：谈一谈概伦电子在大湾区集成电路产业端的发展规划。答：自 2021年扎根华南以来，概伦电子广州公司始终与大湾区集成电路产业同频共振，通过技术研发与生态合作双轮驱动，逐步构建起覆盖芯片设计、制造、测试及 IP产品全面的支撑能力。展望未来，公司将与生态合作伙伴（客户、高校、科研院所）深度合作，打造创新的 ED解决方案，推动设计和制造环节的深度联动，为广东省建设更有竞争力的区域型集成电路生态圈，打造中国集成电路第三极持续助力；不断加大研发投入，重点面向高端特色工艺、汽车电子、RFSOI/FDSOI以及相关的 ED/IP开发和定制化需求，建立应用驱动的国产 ED 解决方案，提升工艺平台和芯片产品的竞争力；坚持产学研紧密结合的策略，持续与本区域的高校合作培养 ED/IP 领域的年轻人才，夯实公司发展和创新之源，助力完善国产 ED区域生态圈。2. 公司在拓展新市场领域方面有哪些具体计划和举措，尤其是在国际市场上？在国际市场拓展方面，我们将持续加强本地化销售和技术支持团队的建设。针对北美、韩国等业务基础较好但仍有深挖潜力的区域，进一步优化团队配置，深入了解当地客户需求，提供更及时、更专业的服务。同时，积极参与国际行业展会、技术研讨会等活动，提升公司在国际市场的品牌知名度和影响力，通过与国际领先集成电路企业开展更多的合作项目，展示公司产品和技术优势，逐步扩大市场份额。此外，我们也在关注新兴市场的发展机遇，例如部分东南亚国家集成电路产业的快速崛起，概伦电子充分发挥新加坡子公司的桥梁和纽带作用，适时制定针对性的市场进入策略，通过与当地合作伙伴的协同，快速打开市场局面，与诸多知名企业建立了长期稳定的合作关系。3. 请问公司如何看待产品切换时用户的使用习惯问题？用户习惯是形成行业生态壁垒的一个重要指标。但在国产替代的大趋势下，用户习惯并不是一个无法跨越的难题从市场竞争力和需求层面来看，赢得客户信赖和选择更重要的还是靠产品性能，解决别人无法解决的问题，在这种情况下用户习惯就要让位于产品性能，随着国产 ED 产品性能的逐步提升，在部分领域达到甚至超过国际领先水平，产品及习惯的切换均成为可能；从行业趋势来看，行业 ED 工具授权以固定期限授权模式为主，随着部分客户前期采购境外 ED 产品授权期限的逐步到期，在国产替代的大趋势下，业内战略合作加速示范性项目落地，也会促进国内客户对国产 ED工具的支持。说明对于近期已发布的重复问题，本表不再重复记录。概伦电子（688206）主营业务：向客户提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的EDA产品及解决方案。概伦电子2025年一季报显示，公司主营收入9142.4万元，同比上升11.75%；归母净利润150.41万元，同比上升104.12%；扣非净利润-1382.81万元，同比上升10.06%；负债率18.45%，投资收益272.93万元，财务费用-140.41万元，毛利率95.64%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为26.96。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出13.68万，融资余额减少；融券净流入39.03万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-29 09:38

沪农商行：金融如水托举“黄豆”的壮阔远行

千小微企业坚毅成长的注脚。当源于乡土的上海农商银行与这场波澜壮阔的旅途相遇，一幕幕豆腐匠人与黄豆相互成就的故事悄然演绎，清水的浸润、柴火的温度、点卤的技艺……古法技艺有了金融表达，在“普惠金融”的陪伴下，成千上万的小微企业汇聚，他们滋养一方社会，撑起一片天地，走在价值创造的远途上。时光为伴普惠“点卤”沉淀价值在没有机械加工设备的年代，“磨豆腐”被称为世间三苦之一，起早贪黑、工序繁多；既要力气、还要技巧；历经“磨难”、利润微薄。而正是这件大多数人不愿意做的行当，沈建华夫妇一干就是近三十载。 1998年，沈建华夫妇从浙江上虞的小乡村来到上海，凭借祖传的做豆腐手艺，在沪郊租了一个三百来平方米的厂房，带着6名工人，开始了起早贪黑做豆腐、跑市场的生活。 2007年，随着豆腐生意越做越大，沈建华夫妇萌生了扩大生产经营、投资建设自有大型标准化工厂的念头，而浦东三灶园区的政策优势恰好契合了这一点。但资金从而何来？在当地政府和农委的牵线下，改制成立仅2年的上海农商银行与沈建华夫妇取得了联系，倾听了他俩的创业故事和对深耕农副产品领域的想法，也了解了当时企业的实际经营情况。实地走访调研后，该行为沈建华夫妇提供了一笔800万元的项目贷款，作为启动资金帮助他们建造了第一个属于自己的标准化豆腐工厂。当年的这笔800万元项目贷款，卡在了“不上不下”的银行服务“断层”上——对大银行而言，规模不够大，收益难以覆盖风控、操作等成本；对小银行而言，在资源整合、风险评估、集中度管理上都面临挑战，超出其能力边界。而这，正是上海农商银行努力探寻的“价值密码”——寻找“大行不愿做、小行做不了”的切入点，把“做小做散”作为服务实体经济、为客户和社会创造价值的“进阶之路”。对上海农商银行而言，“做小做散”是历史积淀、是禀赋特长、是经营特色。20世纪50年代，靠着农村闲置的房子、乡政府“讨来”的或学校废弃的桌椅、自带的算盘，农信社白手起家。生在农村、长在农村，一代代农信人深入田间地头，与老百姓打成一片，为农民生产生活提供小额、快速、灵活多样的信贷服务。时代的发展赋予了普惠金融更丰富的内涵和意义。如何在国家共同富裕愿景下重塑价值导向？如何在银行业大分化格局下打造差异化竞争优势？如何在战略转型过程中实现高质量发展？与当年的“小、快、灵”一脉相承，“做小做散”是生存之道、是发展之策，是普惠金融行稳致远的“内核”。历经水的浸泡、研磨、点卤等工序，黄豆凝成豆腐，成就了舌尖上的鲜美。小小的豆制品作坊也在上海农商银行普惠金融活水的润泽下，成为家喻户晓的“清美”；当年那个“元老级”工厂，规模已扩大至约86000平方米，成为清美的主力工厂之一。近二十年的携手相伴，上海农商银行全力满足企业的各类金融需求，自身也经历了从农信社改制到资产规模万亿元上市银行的创变，在自我更新、创新、革新中不断向着“价值创造”的愿景迈进，用专业的金融服务为企业提供更多的成长养分，陪伴一个个像清美一样的“小”企业做大做强。赚辛苦钱专业钱实在钱当至简至纯的豆腐走近千家万户，低调包容地托举出餐桌上百变而华丽的滋味时，很少有人会想到那些晨昏的守望、磨盘的轮回，在豆腐工匠的眼中，他们是靠祖辈们传下来的手艺赚辛苦钱、专业钱、实在钱。辛苦、专业、实在，这也是千千万万小微企业主对事业的集体感知。正是基于对目标客群的理解，上海农商银行将自身普惠金融的经营理念定位为“赚辛苦钱、专业钱、实在钱”。青浦区练塘镇外，53岁的陈先生蹲在鱼塘边观察养殖鱼塘。塘边一间不足20平米的石棉瓦棚屋，便是他生活了7年的“家”。棚屋内，一张木床、一个桌子，墙角堆着十几袋鱼饲料，床头挂着的塑料袋里，整齐收纳着养鱼全流程技术手册。这里没有智能养殖设备，没有电商销售渠道，有的只是传统养殖户最朴素的生存图景——春放鱼苗、夏防鱼病、秋忙捕捞、冬筹资金，周而复始。 “原始”的经营方式下，资金链始终像紧绷的琴弦——每亩鱼塘每年需投入约1.2万元饲料款，26亩塘光饲料成本就达31万元。一旦有事，资金就要吃紧。鱼塘是承包的、棚屋无产权、活鱼不能抵押，银行一句“资料不全”便将他们拒之门外，这样的困境在当地十分常见。今年3月，陈先生在上海农商银行网点办理取款时随口询问了贷款事宜。当天下午，青浦微贷团队的客户经理便深一脚浅一脚走到陈先生的鱼塘边。泛黄的日历标注着投苗日期，笔记本密麻麻记录水温变化，墙角整摞的养殖笔记被翻得卷了边。“他卖鱼宁可少赚，也要先结清赊账。”这是饲料代理商对陈先生的“信用认可”。为了验证这份“塘边信用”，客户经理白天数饲料袋、看增氧机锈迹；傍晚挨家走访街邻，核对“小账本”。3天后，15万元信用贷款授信顺利批复——无需抵押担保，仅凭承包协议和交易记录，随借随还灵活用款。“以前觉得银行门槛高，没想到鱼塘边的‘土账本’也能作数！”陈先生第一次现款采购饲料，成本直降8%，相当于多赚1.2万元。带着卷尺丈量投喂区，用手机拍下塘口实况替代财务报表；村里口口相传的“信用口碑”被纳入风控评估；甚至增氧机的锈蚀程度、饲料袋的堆放高度，也成为判断经营稳定性的依据……“扑下身、沉下心，让普惠金融的阳光洒向市场的每个角落”在一个个奔走于市场一线、与街里乡亲打成一片的身影中具象化。 “做小做散”不仅要有超越利润创造的普惠情怀和价值追求，更要有专业的技术判断。“散”就意味着银行需要接触很多行业、很多客户。一方面，这对普惠金融的客户经理提出了更高要求：要对不同行业的业务模式、不同客户的背景非常熟悉。另一方面，小微商户往往规模偏小，经营规范欠佳，缺乏完整的财务报表，无法提供有效的抵押物，面对数量庞大、融资需求旺盛的小微客户群体，仅依托原有的信贷模式难以解决资金之渴，必须在政策、系统、流程、产品、队伍等方面不断迭代优化。 2021年，上海农商银行成立微贷中心，秉持“额小面广、惠泽大众”的初心，坚持“面向小微、信用为主、用款灵便”的核心理念，以“真人、真事、真交易”为底层逻辑，充分走访调研，了解商户的财务、社会关系、贷款用途、商业口碑以及道德品质等多维度信息，对财务信息和非财务信息进行系统分析和交叉检验，切实将普惠金融服务输送至个体工商户、农户、小商小贩、小店经济等经济社会中的“毛细血管”。截至2025年一季末，微贷中心贷款余额超20亿元，其中授信金额300万元以下的客户占比高达95%以上，贷款户均余额稳定在130余万元，实现了既“轻盈高效”又“行稳致远”的业务初衷。服务“小生意” 撑起“大格局” 正如小小的黄豆撑起了一个家庭、壮大了一个企业，作为金融工作政治性、人民性的体现，普惠金融一头连着群众生活的“小日子”和企业经营的“小生意”，另一头连着经济发展的“大格局”。改革开放以来，民营经济从小到大、由弱到强，成为国民经济的重要组成部分，在增加税收、扩大就业、改善民生、促进创新、承担社会责任等方面发挥着不可替代的作用。振兴民营经济是国家一以贯之的立场与决心，支撑民营中小微企业成长，则是金融机构普惠金融的价值试金石。 2019年，上海农商银行明确将“普惠金融助力百姓美好生活”确立为企业使命。《2020-2022年发展战略规划》明确提出“坚持客户中心、坚守普惠金融和坚定数字转型”三大核心战略。《2023-2025年发展战略规划》将打造“普惠金融的先锋银行”作为本轮战略目标之一，“聚焦金融服务实体、服务百姓、服务小微的主航道，成为普惠金融创新发展的引领者”。2025年，该行制定《服务民营企业工作方案》，聚焦民营企业发展难点，围绕加大民营企业融资支持、强化民营重点客群服务、深化民营企业综合服务等三大方面推出二十条举措，旨在以更大力度、更实举措为民营企业提供更加全面、高效、优质的综合服务，全面推进民营经济高质量发展。在普惠金融的主航道上，上海农商银行相信“生活存真”，心怀“金融向善”，坚持“相伴成长”，主动作为、精准发力，满足民营企业融资需求，为民营经济注入金融“活水”，讲述着一个个普惠金融赋能城市发展、助力百姓美好生活的故事。改制成立20年来，上海农商银行不断健全敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制，积极探索“无贷户—首贷户—伙伴客户”递进式金融服务路径，构建多层次的普惠金融供给体系。截至2025年一季度末，该行普惠小微贷款余额超880亿元，普惠小微贷款户数超5万户，当年度新发放的普惠小微贷款利率较上年末下降5BPs；对公民营企业贷款余额近2800亿元，在对公贷款余额中占比近六成。这些数据的背后，正是上海农商银行对小微企业、对民营经济一如既往、坚定不移、不断增强的支持态度。回望来时路，上海农商银行坚持金融为民初心不改，坚持陪伴客户丰饶共生，坚持多方联动价值增益。坚定向前行，未来将进一步提振普惠小微高质量发展信心，进一步加大金融支持实体经济力度，进一步提升金融赋能民营经济质效。过去、现在、亦或是未来，服务普惠小微、赋能民营经济，都是上海农商银行从一而终的方向。深化“做小做散”的经营策略，小而不乱，散而不断；坚持“赚辛苦钱、赚专业钱、赚实在钱”的经营思路，这才是“普惠金融助力百姓美好生活”的价值所在。

金融界05-29 09:37

恒丰银行助力发行全国首单非金融企业美元计价“玉兰债”

。 2020年，在中国人民银行指导下，上海清算所与欧清银行合作推出“玉兰债”，通过双方建立的金融基础设施连接，共同为中资发行人和海外投资人提供登记、托管和结算服务。这一境外债券品种的核心优势在于整合境内外金融资源，拓宽企业跨境融资渠道，提升国际资本市场对中国优质企业的关注度，具有市场流动性好、投资者范围广泛、发行机制便利等特点。自“玉兰债”问世以来，恒丰银行高度重视这一创新产品赋能实体的独特优势，积极发挥山东本土银行机构的金融担当，于2024年末携手上清所在济南举办金融服务山东省高水平对外开放专题会进行业务介绍，获得广大市场机构关注。该笔债券的成功发行，是恒丰银行支持实体企业高效跨境融资的有力表现，为省内企业利用金融创新工具跨境融资提供了示范样本。未来，恒丰银行将坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，持续以金融创新支持山东高水平对外开放，推动“引进来”与“走出去”双向发力，提升高水平对外开放金融服务效能，为更多融资企业对接国际资本市场提供全方位、全生命周期金融支持。

金融界05-29 09:37

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