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政策红利+技术突破双轮驱动，智能车ETF泰康(159720)助力抢占智能驾驶万亿赛道投资机遇

刚落幕的2025世界人工智能大会，关于上海智能网联汽车示范运营情况引起广泛关注。消息面上7月28日，上海市经信委宣布计划年内实现浦东新区自动驾驶测试道路全域开放，并发放全国首批“智能网联汽车示范运营牌照”，允许百度智行、小马智行等企业在试点区域开展“主驾无人”运营。与此同时，工信部与公安部联合发布新规，允许L4级自动驾驶车辆在上海、广州等5城全域商业化运营，明确事故责任由车企与保险机构按技术缺陷比例分担。政策红利下2025年5城L4车辆保有量预计突破10万辆，带动高精度地图、车路协同设备等配套市场规模超200亿元。泰康智能车ETF（159720）紧密跟踪智能电动汽车产业链，覆盖电池、整车、自动驾驶等核心环节，具备显著配置价值。该ETF跟踪的中证智能电动汽车指数前十大权重股覆盖动力系统、感知决策、执行控制全链条，在保留电气化龙头的同时，重点布局激光雷达、智能座舱等智能化前沿领域，完美契合“电动化+智能化”双轮驱动趋势，同时包含车载OS、线控制动等细分赛道龙头，另外半固态电池技术突破进一步强化配置逻辑。机构指出，投资策略上，短期可聚焦政策落地与技术验证，泰康智能车ETF（159720）中高精度地图、智能座舱等相关成分股将直接受益于上海、广州等地的路测开放。总体而言，2025年作为“全民智驾”元年，政策开放与技术突破正推动智能驾驶从“概念导入”进入“价值兑现”阶段，泰康智能车ETF（159720）凭借对产业链龙头的精准覆盖、机构资金的持续流入，以及合理估值下的高成长性，已成为投资者分享智能汽车产业红利的最优工具，建议重点关注，在政策催化与技术迭代的共振中把握超额收益机会。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。中证智能电动汽车指数重仓的权重股宁德时代、比亚迪等企业在电池技术、智能座舱等领域已形成护城河，政策红利下有望在反内卷浪潮中抢占先机，进一步巩固市场份额。智能车ETF（159720）紧密跟踪中证智能电动汽车指数，覆盖动力系统、感知决策系统、整车生产全产业链，一键打包政策受益龙头，快速布局行情。相关产品：智能车ETF泰康(159720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天15:08

新药稳价机制落地，政策利好推动创新药盈利确定性，医疗健康ETF泰康(159760)盘中翻红上行

0015)、科伦药业(002422)、上海莱士(002252)、新和成(002001)、复星医药(600196)，前十大权重股合计占比51.67%。相关产品：医疗健康ETF泰康(159760)，场外联接(A类：020093；C类：020094)；泰康医疗健康股票发起(A类：015139；C类：015140)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天15:07

工银自贸总部助力工行率先实现全国五大自贸试验区FT账户体系全覆盖，大湾区ETF投资机会凸显

47%。消息面上：截至目前，工商银行上海、海南、广东、深圳四大FT及EF地区已累计开立账户1.2万余个，贷款规模超1200亿元，2024年全年国际结算量超1300亿美元，并落地了一批首创性、引领性、标志性成果，有力支持了上海国际金融中心建设、粤港澳大湾区外向型经济发展以及中国特色自由贸易港建设，进一步将“在岸、离岸、跨境”金融基础设施建设融入京津冀协同发展。流动性方面，大湾区ETF盘中换手0.55%，成交40.60万元。拉长时间看，截至8月4日，大湾区ETF近1年日均成交25.60万元。截至8月4日，大湾区ETF近1年净值上涨29.53%。从收益能力看，截至2025年8月4日，大湾区ETF自成立以来，最高单月回报为21.99%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为17.05%，上涨月份平均收益率为5.14%。截至2025年8月4日，大湾区ETF近3个月超越基准年化收益为8.41%。截至2025年8月1日，大湾区ETF近1年夏普比率为1.27。回撤方面，截至2025年8月4日，大湾区ETF今年以来相对基准回撤0.43%。回撤后修复天数为108天。费率方面，大湾区ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年8月4日，大湾区ETF今年以来跟踪误差为0.053%。大湾区ETF紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数，中证粤港澳大湾区发展主题指数反映受益于粤港澳大湾区发展相关上市公司的整体表现。该指数系列包含中证港股通粤港澳大湾区发展主题指数、中证沪港深粤港澳大湾区发展主题指数和中证粤港澳大湾区发展主题指数，分别从港股通合资格证券范围、沪港深三地上市公司及内地市场中的粤港澳大湾区企业中选取符合湾区发展主题的最大50只香港市场证券、最大300家公司及最大100只内地市场证券作为指数样本，并结合湾区经济发展特点和样本空间内科技类证券权重调整科技证券行业因子，以使指数样本中科技类证券权重与待选空间中科技类证券占比接近。数据显示，截至2025年7月31日，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)前十大权重股分别为中国平安(601318)、比亚迪(002594)、招商银行(600036)、立讯精密(002475)、美的集团(000333)、迈瑞医疗(300760)、汇川技术(300124)、胜宏科技(300476)、中兴通讯(000063)、格力电器(000651)，前十大权重股合计占比50.37%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天14:48

国债期货午盘全线上涨，30年国债ETF博时(511130)盘中涨幅不断扩大，交投活跃成交额已近27亿元

0年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天14:08

智元机器人神秘新品即将首发！世界机器人大会召开在即，机器人ETF基金(159213)放量上冲，盘中价创新高！人形机器人下一阶段怎么看？

面上，智元机器人宣布，将于8月21日在上海举办首届合作伙伴大会，百台机器人将同场亮相，还将首发神秘新品。此前，智元机器人宣布完成了新一轮战略融资，该轮投资由LG电子（LG Electronics）、未来资产集团（Mirae Asset）联合投资。此外，2025世界机器人大会将于8月8日-12日在北京举办，展品数量达1500 余件。那么本次大会有何看点呢？看点一：大会内容丰富，人形机器人整机企业参展数量创同类展会之最！根据世界机器人大会官方消息，2025世界机器人大会博览会汇聚埃斯顿、宇树科技、银河通用等200余家国内外优秀机器人企业的1500余件展品，其中首发新品100余款。50家人形机器人整机企业将带来最新展品及行业解决方案，人形机器人整机企业参展数量创同类展会之最。看点二：运动性、灵巧性取得突破，精细操作能力将是未来布局重点。根据世界机器人大会官方消息，2024年我国机器人专利申请量占全球总量2/3，人形机器人在运动性、灵巧性等方面取得重大突破，有望在家政服务、生产制造、仓储物流等场景发挥重要作用。（来源于国泰海通20250805《电子元器件行业跟踪报告：世界机器人大会即将开幕，精细操作或为未来看点》）看点三：百人会成效突出，消费节助力成果转化。中国人形机器人百人会成立以来，开展战略研究、支撑揭榜挂帅工作、搭建交流桥梁、推动标准体系建设。大会期间将同步举办“E-Town机器人消费节”，涵盖4大消费场景和4大服务体系，京东设专区提供近千款机器人产品，旨在激发双向活力，推动高端制造成果惠及大众。活动期间，个人消费者购买机器人产品最高可享1500元优惠，企业消费者最高可享25万元订单优惠。（来源于华福证券20250804《世界机器人大会将启，新品与消费节同步登场》）供给端百花齐放，大赛、大会持续催化人形机器人行情。往后看，人形机器人场景落地是重中之重，机构指出，人形机器人需求广阔，未来有望像汽车板普及，机器人产品在多个场景加速释放订单，多个场景应用空间值得期待！【人形机器人需求广阔，下一个阶段是以订单为导向的场景落地】华福证券表示，人形机器人造福全人类，未来有望像汽车般普及。中国机器人网表示，目前来看，发展足够智能的人形机器人把人类社会的重复性体力劳动接管过去将会是一个造福全人类的科技大方向。据高工移动机器人，黄仁勋曾公开表示：机器人时代已经来临，具身智能是人工智能的下一波浪潮，未来人形机器人将像汽车般普及。GGII预测，中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元，2024-2030年复合增长率将超过61%，中国人形机器人销量将从0.4万台左右增长至27.12万台。（来源于华福证券20250804《世界机器人大会将启，新品与消费节同步登场》）开源证券则指出，国产机器人的下一个阶段是以订单为导向的场景落地。此前中国移动采购宇树和智元机器人产品，订单规模 1.24 亿元:优必选中标觅亿汽车 9051.15万元机器人设备采购项目，表明机器人产品在多个场景加速释放订单。有 10大应用场景需重点关注，包括物流分拣、养老陪护、巡检、导览、家庭陪伴、教育、医疗、汽车工厂、电子厂、文娱演出，其中物流、生活健康、巡检、教育是首选场景。有场景落地和渠道优势的企业可能成为稀缺资源。此外，人形机器人放量依赖稳定供应链支持，包括电机、减速器、传感器、轻量化、齿轮轴承、丝杠等在产业发展初期因供需错配将享受到产业政策带来的第一波红利。（来源于开源证券20250804《机器人成为智能大会焦点，产业关注应用场景落地》） AI催化具身智能浪潮、全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天14:08

明源云：年内耗资逾2500万港元回购，亏损持续收窄

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面包财经昨天14:05

“人工智能+”行动意见发布，数字经济ETF(560800)红盘蓄势，近1周日均成交同类第一！

现中国从技术引领向治理倡导的转变，巩固上海全球AI治理中心地位。政策面方面，7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及，深度融合，形成以创新带应用，以应用促创新的良性循环。中银证券认为，本轮政策实现了“人才、资本、空间、生态”的全要素打包，有望扩大上海市在国内算力、行业大模型等领域的集群优势，也有望为全国其他城市推动AI产业从政策驱动迈向需求驱动提供样本。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、汇川技术(300124)、科大讯飞(002230)、海康威视(002415)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)，前十大权重股合计占比50.74%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天13:58

欧菲光：营收难回高点，上半年业绩变脸，AI眼镜利润“含金量”待考

购切入该赛道。公司于2016年通过收购上海华东、南京天擎，获得了国内20余家整车厂Tier 1资质。2018年，公司通过收购富士天津，发展车载镜头业务。随后，公司进一步整合四家汽车业务子公司(上海欧菲、合肥欧菲、华东汽电和南京天擎)，并成立安徽欧菲智能车联科技有限公司(以下简称安徽车联 )作为新主体。结合业绩来看，欧菲光智能汽车业务虽收入实现增长，但毛利率却出现下滑。去年该业务营收为24亿元，同比增长25.73%；毛利率为8.7%，同比下滑6.15个百分点。对比智能手机11.44%以及新领域业务16.98%的毛利率来看，智能汽车业务处于垫底位置。有分析指出，当前汽车市场普遍面临降本增效压力，加之玩家数量的增加、市场竞争激烈，大部分光学供应商的车载业务陷入毛利下滑的困境。尤其是今年以来各大头部车企掀起的中高阶普及战，将进一步挤压各大传感器供应商的利润空间。不仅如此，负责欧菲光智能汽车业务的子公司安徽车联尚处于亏损状态。2024年，安徽车联实现营收为18.23亿元，净利润为-5499.9万元，已连续两年出现亏损。募投项目迟迟未动工证券之星注意到，2025年以来，欧菲光加快在新领域业务上的布局。一方面，公司成为小米首款AI眼镜摄像头独供商；另一方面，公司变更部分募集资金用途，并新增募集资金投资项目，投向智能汽车、VR/AR、工业、医疗、运动相机等领域相关产品的光学镜片和镜头业务。 6月26日，小米集团发布了定价1999元起的小米AI眼镜。据财联社报道，该款眼镜的摄像头由欧菲光独供。不过，市场对AI眼镜业务的含金量存疑。华创证券在研报中指出，以Ray-Ban Meta智能眼镜的成本结构为例，SoC、摄像头、电池的成本占比分别为33.54%、5.49%和3.96%。其中，摄像头成本占比相对较低。小米AI眼镜定位为轻量级可穿戴设备，市场预估其出货量可能在百万级别，与智能手机业务规模相比差距显著。即便该产品出货量远超预期，考虑到小米对供应链成本较为敏感，未来也不排除引入其他供应商以压低采购价格的可能性。在这一背景下，欧菲光在AI眼镜上获得的利润空间有限。证券之星注意到，在被曝出成为小米首款AI眼镜摄像头独供商的次日(6月27日)，欧菲光发布公告称，公司决定将原募投项目“合肥晶超光学科技有限公司光学镜片与镜头产线项目”和“高像素光学镜头建设项目”尚未使用的2亿元和3.54亿元，合计5.54亿元的募资额，用于实施公司新增募投项目“高精度光学镜头产线升级扩建项目”。本次所变动的募集资金是公司2021年定增所得，当时共募资35.15亿元，其中20亿元用于补流，其余15.15亿元则用于上述两个项目的建设。不过，自2021年8月募集资金到账以来，公司定增所涉的募投项目已经两度宣布延期。值得注意的是，在本次募投项目调整前，截至2025年6月27日，上述两个募投项目均未开始建设。在此期间，公司则将这笔闲置募集资金多次用于临时补流。募集资金频频补流的背后，暴露出欧菲光当前资金承压的现状。2025年一季度，公司账上资金为19.75亿元，而公司短期借款及一年到期内的非流动负债共计64.56亿元，账上资金已不足以覆盖短期借款。(本文首发证券之星，作者|李若菡)

证券之星昨天13:47

科创100指数ETF(588030)拉升翻红，近1年日均成交额超4亿元，上海政策支持企业加大基础研究投入力度

01亿元，居可比基金第一。消息面上，上海市人民政府办公厅印发《上海市支持企业加强基础研究增强高质量发展新动能的若干措施》，其中指出，支持企业与政府深入实施“探索者计划”。完善“探索者计划”组织实施机制，充分发挥政府引导作用，支持企业面向经济社会发展急需领域和重大需求，聚焦底层关键科学问题，布局基础研究项目。吸纳更多集成电路、生物医药、人工智能等产业领域企业加入“探索者计划”，对重点领域企业凝练提出的紧迫急需选题动议，予以快速响应支持。中信证券预计，25Q3主流、利基存储价格有望全面上涨，叠加消费类传统旺季，我们看好存储厂商Q3表现。1）DDR4涨价、NOR Flash涨价逻辑下，我们重点推荐存储芯片设计龙头；此外，我们建议关注存储模组分销商。2）部分DDR4价格大涨后超过DDR5价格，叠加原厂逐步退出DDR4，我们认为DDR5渗透率有望加快提升。规模方面，科创100指数ETF近1年规模增长13.55亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/12。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF最新融资买入额达1149.61万元，最新融资余额达1.77亿元。截至8月4日，科创100指数ETF近6月净值上涨22.98%，指数股票型基金排名348/3514，居于前9.90%。从收益能力看，截至2025年8月4日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.48%，历史持有1年盈利概率为62.84%。截至2025年8月4日，科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为0.86%。截至2025年8月1日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.46。回撤方面，截至2025年8月4日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.20%。回撤后修复天数为108天。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月4日，科创100指数ETF近1月跟踪误差为0.012%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为博瑞医药(688166)、百济神州(688235)、华虹公司(688347)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、东芯股份(688110)、中科飞测(688361)、芯源微(688037)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比23.52%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天13:38

降息预期+AI超预期，港股科技大热！恒生科技ETF基金(513260)融资余额创上市新高，港股通科技30ETF(520980)连续第16日吸金！

码互动娱乐展览会（ChinaJoy）在上海新国际博览中心圆满落幕，观众参观人次41.03万创历史新高。产业新闻方面，通义千问Qwen开源Qwen-Image，一个20B的MMDiT模型。这是通义千问系列中首个图像生成基础模型，其在复杂文本渲染和精确图像编辑方面取得了显著进展。腾讯混元发布四款开源的小尺寸模型，消费级显卡即可运行，适用于笔记本电脑、手机、智能座舱、智能家居等低功耗场景，且支持垂直领域低成本微调。【政策助力AI发展，港股市场热度再度提升】政策面上，7月31日高层会议召开，审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，当前人工智能技术加速迭代演进，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。国元证券指出，目前，全球人工智能行业处于快速发展阶段，看好有技术、有应用场景、有成功案例的上市公司。（来源：国元证券20250804《政策助力AI发展，行业创新加速》）中信建投证券指出，近期港股市场热度再度提升。截止7月31日，当前共有147只港股风格指数基金，最新规模共计3778.23亿元。港股风格指数基金2025年以来的净流入方面，4月前基金净流入逐渐升高，5月流出142亿元，近两月净流入持续持续转强，7月至今净流入达到511.47亿元。按照分类来统计，7月港股净流入以科技、大金融主题为主，两类风格净流入合计超过500亿元，其余类别例如红利低波、周期等风格流入数量相对更少。（来源：中信建投证券20250803《港股市场热度再度提升》）【AI开启新纪元，重视AI应用领域投资机会】中信建投证券指出，自ChatGPT发布后，大模型向更强、更高效、更可靠方向发展，呈现推理模型深化、智能体模型爆发的格局。美国在探索更强大模型上保持全球领先，中国企业则在算力受限下实现高效性全球领先。2025年是应用加速落地之年，OpenAI已达百亿美金ARR，Claude月收入环比增速超20%。受互联网大厂推动AI与业务结合、Agent推出、主权AI需求及多模态渗透等因素影响，AI算力消耗从训练转向推理，带来显著增量，国内算力自主可控趋势凸显。B端应用渗透率慢于C端，落地顺序由容错率与复杂度决定，从高容错、单一任务场景到低容错、高复杂度场景尚需时间。但本轮AI渗透较互联网时代大幅提速，B端落地进程或超预期。（来源：中信建投证券20250724《AI新纪元：砥砺开疆・智火燎原》）海外方面，全球AI设计龙头上市引资本热潮。其上市的亮眼表现表明，协作设计SaaS已进入高增长通道。该公司于2025年7月31日上市，首日收盘大涨250%，截止8月1日收盘，公司市值达595亿美金，按照其近10亿美金的ARR算，PS将近60x。公司依托FigmaDesign、FigJam等产品构建全流程设计体系，结合多档订阅模式和高NDR（超130%）表现，2024年营收同比增长48%，持续领跑全球SaaS设计协作软件市场。按照衡量SaaS公司健康度的“Ruleof 40”（增长率+利润率）标准计算，该AI设计龙头的得分在63%左右，突显公司本身的强竞争力和AIGC带来的产业机会。中信建投证券指出，根据Sensor Tower 2025年1月统计的全球AI应用收入结构中，摄影及美颜相机类、AI生图App占AI整体商业化42%，是目前最好的AI应用商业化赛道。（来源：中信建投证券20250804《全球AI设计龙头上市引资本热潮，重视AI应用领域投资机会》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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