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创新药再获地方政策支持！港股创新药ETF(159567)成交活跃

4月17日，上证指数收涨0.13%，创业板指涨0.09%。大消费反复活跃，首发经济、旅游出行方向领涨，零售、家居、地产、半导体、跨境电商涨幅居前。离境退税、金融科技、新能源车概念股回调。创新药板块冲高回落，港股创新药ETF(159567)首盘微跌0.26%但成交活跃，成交额突破7亿元。消息面上，深圳印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。其中提出，支持引进或自主培育一批创新药成果。聚焦高端医学影像、医用机器人、高性能植介入器械等方向，支持开发高端医疗器械产品。北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》。其中提出，鼓励创新医药本地化生产。支持企业从国外引进重大药械品种，推动创新药械品种产业化落地和规模化应用，承接医疗机构院内制剂配制和向创新药转化。近年来，中国创新药领域政策支持力度持续加大，多地出台措施推动行业发展。医保局此前表示，国家组织药品带量采购累计节省医保基金4400亿元左右，其中用于谈判药使用超3600亿元，也就是说“老药”集采省下来的钱80%用于创新药此外，国家层面也在不断优化药品集采政策，强化质量评估和监管，制定创新药目录，支持创新药发展。国家药监局副局长黄果强调，药品监管部门将优化审评审批流程，支持原研药引进境内生产，并完善政策引导国内企业和研发机构加大创新药研发力度。随着罕见病治疗领域政策的推进，中国企业研发上市的创新药和仿制药数量增加，国家政策的出台及多元支付体系的推进为提高罕见病药物可及性提供动力。这些政策举措共同为创新药行业的高质量发展奠定了坚实基础。当下创新药行业政策暖风频吹，国家和地方多维度支持，加速研发上市，推动高质量发展。我国西药制剂出口市场分散，降低关税风险，且 BD 模式出海可规避关税。板块政策信号积极，业绩有望回升，当前估值和持仓处于低位，修复空间大。随着政策落地及企业创新成果显现，港股创新药价值重估可期，投资者可把握时机，布局创新药板块，分享行业发展红利。相关产品：港股创新药ETF(159567)、创新药ETF（159992）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 15:16

年轻客群崛起，科创赛道受宠，景顺长城联合多方发布《ETF客户投资行为洞察报告》

胜率方面表现相对突出。更进一步，通过对上证指数30余年历史数据回测可以发现，拉长久期、科学定投可助力普通投资者提升投资胜率。除长期持有外，科学配置与理性理财同样至关重要。选择相关性较低甚至负相关的资产构建投资组合，可以有效分散风险，在具体操作时投资者应避免在高估时追涨，在亏损时可通过定投摊薄持有成本，合理设定止盈止损目标，实现理性投资。科学配置亦是景顺长城在ETF投资策略的重要组成部分通过深入研究各类资产的风险收益特征，构建多元化投资组合，以平衡投资组合的风险与收益。在ETF领域，景顺长城推出了丰富且多元的差异化产品线，根据Wind数据统计，截至2025年3月28日，其管理ETF规模增长至551亿，产品合计20只，涵盖宽基、行业/主题、跨境、SmartBeta等产品。在A股市场，景顺长城覆盖核心指数与热门赛道，如中证A500ETF景顺是A股代表性宽基，创业50ETF和科创50ETF景顺分别聚焦创业板和科创板的龙头，芯片50ETF、机器人50ETF紧握科技脉搏，红利低波100ETF则为追求稳健收益者提供更优选择。港股范畴内，景顺长城布局有港股科技50ETF追踪科技龙头，港股创新药50ETF聚焦医药赛道，还有红利特色产品，深度挖掘港股投资价值。放眼全球，纳指科技ETF助力投资者参与全球科技盛宴，标普消费ETF则提供布局全球消费的便捷通道。据介绍，景顺长城在ETF领域的差异化布局，希望能够在不同市场环境下，为投资者提供各类不同的底层资产和投资策略。在金融市场不断演变、投资产品日益丰富的市场环境下，此次景顺长城联合同花顺、国泰海通、财联社发布《ETF客户投资行为洞察报告》，通过深入拆解投资者画像、投资行为以及及策略的有效性，充分展现了相关机构在投资者研究领域的深度耕耘，赋能行业在产品创新、投资策略、投资者服务体系等方面的工作，亦有助于为投资者了解ETF市场和相关产品，以及参与者的行为决策等，从而助力其投资的优化。

证券之星04-17 14:55

A股低开高走，内需与科技双主线领涨，房地产、半导体、大消费板块集体爆发

消费及化工板块集体爆发。截至午间收盘，上证指数上涨0.21%，深证成指上涨0.42%，创业板指上涨0.61%，超4400只个股上涨。港股同步走强，恒生指数涨1.62%，恒生科技指数涨2.3%，腾讯、阿里、中芯国际等权重股表现活跃。内需主线全面升温房地产链成为市场焦点，租售同权、地产开发、物业管理等板块强势上涨。渝开发、荣丰控股、新城控股、城投控股等多股涨停，港股地产股亦大幅拉升，荣智控股盘中涨超54%。政策端持续发力：青岛推出多子女家庭购房补贴政策，无锡取消商品房限售并支持青年群体低首付购房。国家统计局数据显示，3月70城房价环比上涨城市数量增加，一线城市新房价格连续4个月上涨，市场呈现弱复苏态势。大消费板块同步走强，旅游酒店板块中华天酒店、金陵饭店涨停，餐饮、家居板块亦表现活跃。浙江省最新发布的《促进首发经济高质量发展实施方案》提出，到2027年构建多元消费场景的首发经济生态圈，刺激安记食品、惠发食品等消费股涨停。科技主线聚焦半导体国产替代半导体板块中芯朋微、寒武纪、圣邦股份等领涨，光刻机细分领域爆发，怡达股份、红宝丽等多股涨停。行业基本面支撑显著：芯朋微一季度净利润同比增72.54%，澜起科技预计一季度净利润翻倍，瑞芯微2024年净利润同比大增341%。政策层面，中国半导体行业协会明确原产地认定规则，市场认为美系IDM厂商成本将大幅攀升，加速国产替代进程。中微半导、晶丰明源等企业表示将受益于关税政策调整。化工与能源板块联动上涨化工板块受工业节能降碳诊断服务政策推动，怡达股份、华软科技等涨停。能源领域，港股“三桶油”集体拉升，WTI原油期货涨超1%至62.48美元/桶，美国对伊朗油轮制裁及OPEC减产计划提振油价。机构观点方面，平安证券看好半导体复苏周期与AI融合机遇，开源证券建议关注房企三条投资主线，东兴证券强调地产政策持续积极。市场在政策红利与业绩催化下，呈现多点开花格局。

金融界04-17 13:45

场内ETF资金动态：昨日国泰标普上涨

月17日A股三大指数微涨，截至午间收盘上证指数上涨0.21%，报3282.82点，深证成指上涨0.42%，报9816.1点，创业板指上涨0.61%，报1918.79点。根据巨灵财经统计的数据显示，2025年04月16日场内ETF基金中国泰标普（159612）领涨，涨幅为7.11%，排名靠前的黄金股（517520）、黄金股票（159315）、黄金股票（517400），涨幅分别为2.95%、2.81%、2.53%。基金代码基金简称涨幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159612 国泰标普 7.11 5.85 3.4690 1.69 517520 黄金股 2.95 39.32 27.4940 1.43 159315 黄金股票 2.81 0.41 0.3509 1.17 517400 黄金股票 2.53 1.05 0.9279 1.14 159321 黄金产业 2.50 0.72 0.6490 1.11 159322 黄金股PA 2.49 0.42 0.3641 1.15 159766 旅游ETF 2.00 32.52 45.6064 0.71 562510 旅游ETF 1.84 7.36 10.2460 0.72 159562 黄金股 1.77 5.31 3.4213 1.55 159662 交运ETF 1.44 0.71 0.7161 0.99 561320 交运ETF 1.41 0.69 0.7437 0.93 159813 芯片 1.39 46.63 58.2086 0.80 561980 芯片设备 1.38 7.88 5.9611 1.32 159801 芯片基金 1.31 31.89 51.3512 0.62 159995 芯片ETF 1.30 243.48 195.2556 1.25 下跌方面，2025年04月16日跌幅最大的是港股汽车（159323），跌幅达到3.72%。排名靠前的科技港股（513980）、汽车港股（520600）、互联网（159792），跌幅分别为3.62%、3.60%、3.52%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159323 港股汽车 -3.72 1.47 1.3210 1.11 513980 科技港股 -3.62 120.00 187.7920 0.64 520600 汽车港股 -3.60 5.54 5.1637 1.07 159792 互联网 -3.52 430.68 561.5086 0.77 513020 科技HK -3.50 8.32 8.3715 0.99 159688 恒生互联 -3.49 9.55 10.4678 0.91 513040 HK互联网 -3.49 5.80 4.6584 1.24 513770 港股互联 -3.49 43.71 46.4507 0.94 159568 港股互联 -3.47 3.32 2.2086 1.50 159636 港科技30 -3.47 192.99 165.2325 1.17 520500 恒生新药 -3.43 3.47 2.8631 1.21 513560 香港科技 -3.36 4.79 4.0639 1.18 513860 HKC科技 -3.32 13.67 21.3547 0.64 513590 香港消费 -3.31 4.40 5.1872 0.85 159217 港创新药 -3.31 18.91 20.2016 0.94 从成交量上来看，2025年04月16日成交量最大的是恒指科技（513180），成交量为9905.89万份。排名靠前的恒生科技（513130）、恒生互联（513330）、互联网（159792），成交量分别为8924.27万份、7071.79万份、3129.95万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 9905.89 0.00 -2.91 0.67 513130 恒生科技 8924.27 6.58 -2.95 0.66 513330 恒生互联 7071.79 5.11 -3.24 0.45 159792 互联网 3129.95 0.00 -3.52 0.77 512050 A500E 2918.76 0.76 0.00 0.91 159352 A500基金 2881.05 -0.75 0.10 0.96 159338 中证A500 2839.03 -1.21 0.00 0.91 159351 A500中证 2836.05 -1.09 0.11 0.93 513060 恒生医疗 2715.70 0.00 -2.83 0.45 159740 恒生科技 2620.38 0.00 -2.67 0.66 588000 科创50 2598.86 -5.97 0.66 1.06 513050 中概互联 2491.11 2.49 -2.62 1.26 513120 HK创新药 2463.59 0.60 -2.50 0.86 510050 50ETF 2312.66 39.51 0.89 2.72 510300 300ETF 2177.13 51.83 0.23 3.86 从成交金额上来看，2025年04月16日成交额最大的是300ETF （510300），交易金额83.73亿元。排名靠前的恒指科技（513180）、50ETF （510050）、华夏300 （510330），成交额分别为66.23亿元、62.54亿元、59.14亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 510300 300ETF 83.73 51.83 0.23 3.86 513180 恒指科技 66.23 0.00 -2.91 0.67 510050 50ETF 62.54 39.51 0.89 2.72 510330 华夏300 59.14 55.68 0.28 3.88 513130 恒生科技 58.94 6.58 -2.95 0.66 510310 HS300ETF 52.09 47.25 0.30 3.71 159919 沪深300 40.77 36.76 0.39 3.90 510500 500ETF 36.92 25.91 -0.88 5.55 159915 创业板 32.18 11.09 -1.22 1.87 513330 恒生互联 31.78 5.11 -3.24 0.45 513050 中概互联 31.54 2.49 -2.62 1.26 159352 A500基金 27.46 -0.75 0.10 0.96 588000 科创50 27.41 -5.97 0.66 1.06 512050 A500E 26.34 0.76 0.00 0.91 159351 A500中证 26.29 -1.09 0.11 0.93 细分到资金流动情况上来看，2025年04月16日净申购金额最大的为华夏300 （510330），当日净申购金额为55.68亿元。排名靠前的300ETF （510300）、HS300ETF（510310）、50ETF （510050），申购金额为51.83亿元、47.25亿元、39.51亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510330 华夏300 55.68 0.28 3.88 480.18 510300 300ETF 51.83 0.23 3.86 960.43 510310 HS300ETF 47.25 0.30 3.71 691.71 510050 50ETF 39.51 0.89 2.72 594.72 159919 沪深300 36.76 0.39 3.90 422.18 510500 500ETF 25.91 -0.88 5.55 194.45 512100 1000ETF 11.72 -1.27 2.34 263.31 159915 创业板 11.09 -1.22 1.87 445.70 159845 中证1000 9.84 -1.29 2.38 149.66 513130 恒生科技 6.58 -2.95 0.66 362.58 513330 恒生互联 5.11 -3.24 0.45 505.69 589600 富国科综 4.06 -0.66 0.90 18.71 560010 1000基金 3.71 -1.25 2.38 117.25 513050 中概互联 2.49 -2.62 1.26 257.99 512170 医疗ETF 1.80 -1.27 0.31 799.17 资金流出方面，2025年04月16日净赎回金额最多的是科创50 （588000），赎回金额5.97亿元。排名靠前的证券ETF （512880）、消费ETF（159928）、红利ETF （510880），赎回金额分别为2.55亿元、2.00亿元、1.82亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 588000 科创50 5.97 0.66 1.06 741.40 512880 证券ETF 2.55 -0.19 1.02 278.60 159928 消费ETF 2.00 0.36 0.83 193.79 510880 红利ETF 1.82 0.52 3.08 73.62 159995 芯片ETF 1.47 1.30 1.25 195.26 159338 中证A500 1.21 0.00 0.91 241.22 512690 酒ETF 1.13 0.33 0.61 196.67 159351 A500中证 1.09 0.11 0.93 159.92 563300 中证2000 1.06 -2.03 1.01 21.46 588720 中银科创 1.00 1.19 1.02 2.32 512000 券商ETF 0.83 -0.20 0.98 237.03 159352 A500基金 0.75 0.10 0.96 200.28 563360 A500基金 0.73 0.10 0.97 128.90 589770 科创全指 0.69 -0.32 0.92 8.94 159781 科创创业 0.62 -0.19 0.51 161.15 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界04-17 11:46

午评：沪指涨0.21%、创业板指涨0.61%，大消费及军工概念股走高

股三大股指低开高走集体翻空，截止午盘，上证指数涨0.21%报3282.82点；深证成指涨0.42%报9816.1点；创业板指涨0.61%报1918.79点；沪深300跌0.02%报3772.13点；科创50涨0.76%报1022.17点；北证50涨1.55%报1311.45点；总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4300只。。资金方面，大盘主力资金净流入11.86亿元。半导体主力资金净流入11.59亿元居首，其次是软件开发（11.03亿元）、房地产开发（9.57亿元）、化学制品（9.53亿元）、电子化学品（6.14亿元）。汽车整车主力资金净流出-11.35亿元居首，其次是物流行业（-9.35亿元）、贵金属（-9.02亿元）、小金属（-5.05亿元）、航运港口（-4.51亿元）。题材方面，航空起落架、建筑信息化、定制家居、餐饮饭店、橱柜、衣柜、紫东太初2.0大模型、蓝牙音频SoC芯片、会展服务、门等涨幅居前。发制品、中间件、华为机器人、问界M9概念、水痘疫苗、中欧班列概念、客车、办公桌椅、公路铁路运输、出版等跌幅居前。热门板块地产板块发力房地产板块震荡走高，渝开发、天保基建、荣丰控股、城建发展、城投控股、新城控股等多股涨停。点评：消息面上，统计局数据显示70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比上涨。此外，青岛发布12条房地产新政，多孩家庭最高10万元购房补贴。国联民生表示，地产是内需重要支撑，相关政策或在降准降息、加快收储和城改项目落地、地方政府调控宽松等方向发力。半导体产业链强势半导体产业链走强，光刻胶方向领涨，西陇科学、国风新材等多股涨停，芯朋微、杰华特、泰凌微等跟涨。点评：消息面上，近期，芯朋微、瑞芯微、韦尔股份、北方华创、先锋精科、华海清科、华峰测控等业内公司披露业绩数据，均取得大幅增长。中信建投表示，长期来看半导体领域的“去美化”趋势与国产化率提升的方向或将持续。若未来仍以成品封装地作为原产地依据，加征关税的实际影响或相对有限。大飞机概念走强大飞机概念震荡走强，航发科技、龙溪股份涨停，航亚科技涨、爱乐达、科德数控、航宇科技、航发控制等跟涨。点评：消息面上，天风证券研报表示，我国商飞商发产业或正在迎来历史性发展机遇，未来20年（2023-2042年）我国新增商用发动机市场需求或有望超6000亿美元、平均每年需求超2000亿元人民币，市场空间广阔。大消费股持续活跃大消费股盘中再度走强，食品、零售等方向领涨，桂发祥、安记食品、五芳斋、惠发食品、国芳集团、国光连锁、宁波中百、泰慕士等多股涨停。点评：消息面上，商务部部长王文涛在《求是》杂志发文表示，多措并举扩大服务消费，推动多个领域有序开放。光大证券认为，从中期维度，基于过去的历史经验，一系列提振内需的政策最终会带来需求端的改善，从而打开板块估值上行的空间。从短期维度，二季度开始乳制品、速冻食品、休闲食品、白酒等板块开始进入报表低基数阶段。机构观点广发证券：市场进入震荡区间广发证券认为，展望后市，预计本轮短期risk-off（注：避险情绪）的空间已经到位，接下来市场进入震荡区间，指数波动率收窄。短期全球risk off之后，A股可能逐步开始交易国内增加逆周期调节力度、科技立国自主可控等预期。配置方面，建议关注三条线索：一是内需财政对冲：服务消费、生育养老、性价比消费。二是科技兴国：国内云大厂产业链、端侧产业链、军工电子、半导体等细分领域。三是外需突围（“一带一路”、欧洲），摩托车、逆变器、客车、风电等。国泰海通证券：继续保持多头思维国泰海通证券认为，建议继续保持对中国股市的多头思维。行业方面，一是金融股估值有望迎来改善，推荐券商/保险/银行，以及以高分红为代表的低风险特征资产，如电力/运营商/高速公路；二是内需政策对冲积极，国内部分周期品供需平衡的状态有望打破，并带来价格修复，推荐有色/地产/建材/钢铁/化工；三是经济结构向科技创新转型，推荐短期业绩下行风险不大，远期成长空间可观的科技，如港股互联网/游戏/半导体/军工/AI算力等。东方证券：结构性行情、热点轮动风格或将延续东方证券认为，展望后市，市场仍处于探底回升过程中，近几日成交量连续萎缩，股指上行乏力，继续缩量构筑阶段性底部仍是大概率事件，结构性行情、热点轮动风格或将延续。以炒作内循环题材股为主要特征的市场格局短期仍会维持，尤其是一季度业绩向好确定性较高、基本面逻辑持续验证的个股有望迎来较好表现。

金融界04-17 11:45

当科创板遇见AI：算力芯片 + 大模型 + 机器人，捕捉 AI 奇点时刻

据来源ifind,wind，华夏基金，上证指数公司官网，申万宏源证券研报，各成分股年报季报数据。以上基金风险等级为R4（中高风险）。以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 11:36

开盘：沪指跌0.4%、创业板指跌0.74%，贵金属概念股活跃、跨境支付概念走低

两市全天成交额1.11万亿；周四开盘，上证指数跌0.44%报3261.72点；深证成指跌0.61%报9715.29点；创业板指跌0.74%报1893.02点；沪深300跌0.47%报3755.09点；科创50跌0.68%报1007.63点；北证50跌0.56%报1284.17点。盘面上，黄金、白银、炼化设备、锑、服装辅料、钌、铜资源、铜、汽车检测、建筑租赁等涨幅居前。中间件、发制品、丝绸、办公桌椅、AI编程（低代码）、滤光片、首店、母婴零售、AI电商、问界M9概念等跌幅居前。贵金属概念盘初活跃，晓程科技涨超5%，西部黄金、四川黄金、赤峰黄金、山东黄金等集体高开；乳业股多数低开，贝因美跌超9%，西部牧业跌超6%，品渥食品、一鸣食品等跟跌。公司新闻贝因美：浙江证监局在现场检查中发现公司存在以下问题，一、收入确认不符合企业会计准则，导致公司定期财务报告披露不准确；二、公司控股股东贝因美集团存在非经营性资金占用情形；三、公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。浙江证监局决定对贝因美及相关人员、贝因美集团分别采取出具警示函的监督管理措施。东方材料：公司股票交易连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。公司市盈率指标高于同行业平均水平。公司主营业务为油墨、聚氨酯胶黏剂等传统业务，2024年度算力业务营业收入占主营业务总收入比例不超过7%；2024年度算力业务毛利占总毛利比例不超过7%。此外，公司控股股东、实际控制人许广彬所持部分股份存在被动减持和司法拍卖情况，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变化。中信博：公司拟在苏州市昆山市陆家镇建设中信博零碳总部基地，相关产品主要应用于光伏、光热、储能等领域，拟投资规模不超过20.22亿元。昆山市陆家镇拟向公司提供总面积175.04亩的工业用地用于项目建设，具体亩数以最终签订的土地出让合同为准，项目建设期约3年。紫金矿业：公司此前公告通过境外全资子公司收购纽蒙特旗下加纳Akyem金矿100%权益。鉴于协议中约定的先决条件已全部实现或豁免，本次收购已完成交割。Akyem金矿位于世界主要黄金成矿带上，矿体厚大且矿化连续性好。小商品城：公司控股股东商城控股已获得农业银行义乌分行出具的《中国农业银行贷款承诺函》。农业银行义乌分行拟为商城控股增持公司股份计划提供不超过9亿元的贷款额度，贷款期限不超过3年。中国中铁：公司近日取得中国工商银行北京市分行出具的《贷款承诺函》，承诺为公司提供不超过人民币16亿元且不高于实际执行回购计划90%的公司股票回购专项贷款，专项用于公司以集中竞价交易方式回购公司A股股份，贷款期限不超过3年。金固股份：公司于近日收到头部新能源汽车主机厂的定点通知书，公司将作为客户的零部件供应商，为其两款新能源汽车开发阿凡达低碳车轮产品，公司将按照客户的要求完成产品开发和交付工作。本次是公司阿凡达低碳车轮第三次获得该客户的定点。机会提前看隔夜美股重挫！鲍威尔重申先观望再行动，警告面临通胀和经济两难挑战美股三大指数集体大跌，纳指跌超3%。美联储主席鲍威尔发表讲话，关税等特朗普的政策让经济面临很高的不确定性，联储要等到形势更明朗再考虑降息、要避免关税持久推升通胀。鲍威尔强调联储无法阻止贸易战带来的疲软，警告可能面临通胀和经济的艰难取舍。商务部释放重要信号！多措并举扩大服务消费，推动多个领域有序开放商务部部长王文涛在《求是》杂志发文表示，扩大服务业开放，稳步推进服务业扩大开放综合试点示范，推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点。推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录。工信部给车企上“紧箍咒”：智驾要充分测试验证、忌夸大和虚假宣传工信部召开会议强调，车企要充分开展组合驾驶辅助测试验证，明确系统功能边界和安全响应措施，不得进行夸大和虚假宣传，严格履行告知义务，切实担负起生产一致性和质量安全主体责任，切实提升智能网联汽车产品安全水平。商务部回应“美对华个别商品关税加征至245%”：中方不予理会商务部新闻发言人表示，中方注意到，中国出口美国的个别商品累计各种名目的关税已达到245%。这充分暴露了美方将关税工具化、武器化已经到了毫无理性的地步。中方此前已就美单边加征关税多次阐明立场，对于美方这种毫无意义的关税数字游戏，中方不予理会。史上首次！现货黄金涨破3300美元关口、足金饰品价格上千中银证券：全球央行黄金储备仍有增长空间，避险需求对金价的推动短期并未结束，实际利率仍有向下的可能性，因此以伦敦现货黄金度量的黄金价格上涨的逻辑仍在。 OpenAI发布新AI模型o3与o4-mini，首度具备图像推理能力山西证券：随着生成式AI的高速发展，人工智能基础设施逐步完善以及深度学习技术的不断进步，生成式AI的应用场景也逐步增多，有望助力产业实现数字化、智能化转型发展。青岛发布12条房地产新政！多孩家庭最高10万元购房补贴华泰证券：房地产步入传统的政策窗口期的同时，又迎来美国关税超预期，此时出台增量政策具有较强的可能性和迫切性，政策可能性方向主要是限制性政策放松、降利率、收储及城中村改造等。机构观点银河证券：内需接棒外需，4月有望加快存量政策落地银河证券表示，一季度实际GDP同比增长5.4%，高于2024年全年及2024年一季度同期水平。各项政策更加给力、靠前发力，带动经济持续回升向好。供给端，“抢出口”“抢两新”“抢AI”效应下，3月工业增加值同比增长7.7%；新一轮科技革命和产业变革趋势之下，生产性服务业增长强劲，3月信息软件业、租赁商务业分别同比增长9.9%、9.3%，商务活动又进一步带动住宿餐饮等生活性服务业。需求端，消费表现好于预期，3月社零同比增长5.9%，消费品以旧换新政策效果立竿见影；制造业投资持续高增，基建增速小幅回升，地产投资继续寻底。经济取得良好开局，展现了中国经济增长的空间大、韧性强。展望后市，二季度基本面在出口扰动下依然承压，CPI、PPI、企业中长期信贷、工业产销率等指标也反映了当下内需仍有较大提振空间，4月政治局会议有望提出加快存量政策落地，并给出增量政策引导。中金公司：卡牌等兴趣消费赛道或现结构性增长机遇中金公司认为，在国内互联网成熟、娱乐时间趋紧的背景下，卡牌等兴趣消费赛道或现结构性增长机遇。这主要由于卡牌受众广、群体年轻，价格门槛低，受情绪价值驱动的消费模式易被撬动，且优质IP感召力强，“谷子文化”培育付费习惯。近年来有越来越多的IP资源方入场，完善了IP卡牌从开发到销售的链路。同时，由于卡牌兼具收藏、社交、投资、竞技等属性，其二手市场的交易活跃度上升，亦催化着行业热度，未来随着卡牌二手交易规范评级与收藏体系的成熟，卡牌市场或将进一步释放价值空间。具备差异化IP储备和完善运营能力的版权方或具备竞争优势。开源证券：关注兼具短期修复弹性和长期成长景气度的优质细分赛道开源证券指出，政策基调转向积极背景下，关注兼具短期修复弹性和长期成长景气度的优质细分赛道，重点关注四条投资主线。（1）传统零售：关注顺应消费趋势积极变革探索的线下零售龙头；（2）黄金珠宝：关注具备差异化产品力和消费者理解洞察力的黄金珠宝龙头品牌；（3）化妆品：关注深耕高景气细分赛道、综合能力不断迭代的国货美妆品牌；（4）医美：关注受益医美消费恢复、盈利能力更具确定性的上游差异化医美产品厂商。

金融界04-17 09:36

红利资产防御属性凸显富国红利质选混合正在发行

，累计涨幅达到298.75%，大幅领先上证指数、沪深300、中证500等主流宽基全收益指数的同期涨幅。由此可见，“高股息”作为隐藏的回报，经过复利效应后所呈现出的惊艳效果。与此同时，随着上市公司分红意识的不断增强，也为红利投资创造了较好的投资环境。正如富国红利质选混合拟任基金经理蒲世林所言，近年来鼓励上市公司分红的政策不断出台，引导A股上市公司治理行为持续改善。据Wind资讯统计，2024年共有3973家上市公司实施了现金分红，较2023年全年增超400家，2024年现金分红金额合计2.4万亿元，较2023年全年增超2000亿元，分红家数及分红金额均创新高。蒲世林表示，当前越来越多的行业不再“闷声发财”，而是愈加重视对投资者的回报力度。其中，既有煤炭、银行、公用事业等传统行业，看似“想象空间”不大，却坐拥稳定的现金流，也有近年来陆续加入分红大军的科技互联网企业，此外，港股中的高股息板块也是值得关注的“隐藏款”。据了解，有别于传统红利策略，蒲世林管理的富国红利质选混合会把红利资产分为两类，一类是稳定红利类资产，通常资本开支较少，分红比例和持续性较强；另一类是成长红利类资产，具备一定成长性，自身现金流好，维持一定的分红比例也能保持增长速度。而且，“蒲氏”红利策略还会根据两类资产的性价比和宏观经济预期情况进行动态配置，从而达到更好的投资效果。同时，该基金还将通过可投资于港股通标的股票的仓位，关注港股高股息的投资机会。蒲世林表示，在低利率时代，以及地缘风险仍存的背景下，红利资产的防守性有望获得更多青睐，配置性价比得以凸显。当前投资者可借道富国红利质选混合这样的“压舱石”基金，通过红利资产的“稳健”属性，应对复杂的市场环境。

金融界04-17 09:36

牛市来了才想买什么？这就慢了

火的一天，证券板块带领着大盘再度上涨，上证指数涨破3400，沪深300指数涨破4700，超过2017年白马牛的高点，权重都走出了逼空行情。$上证指数(000001.SH)$ $沪深300(000300.SH)$ 不仅涨得好，成交量也再次突破万亿，证券公司门口再次排起了长长的队伍，新韭菜进场了。 △来源：网络再看看深圳和对面的香港，今天恒生指数也涨了0.59%。站在26000点，从月线来看，已经明显从底部开始反弹了。$恒生指数(HSI)$ 正如上周五的文章说，港股的牛市也要来了，相关的分析可以点这里看——《A股已经来牛市了，港股牛市还会远吗？》那么港股现在的情况究竟怎样呢？我们先看恒生指数成分股。 △来源：同花顺i问财从上图可以看到，今年以来很多恒指成分股依然是下跌的，只有10支上涨，其中股王腾讯上涨最多，年初至今上涨45.03%。港交所排名第二，年初至今上涨43.19%。但是我一直认为恒指不太能反应港股整体状况，原因是金融股和地产股太多了。50支成分股里面，有11支金融股，9支地产股，加起来占了恒指成分股数量的40%。再观察市净率，成分股中，金融股和地产股都处于破净的状态，市场并没有给这些成分股高估值。不过即使港股还没走牛之前，今年以来一些互联网巨头公司都有不错的涨幅，小米上涨49.35%，美团更厉害，上涨96.07%。除了这些大型互联网公司上涨，在科技互联网领域，也有一些标的表现不错，例如微盟集团，今年以来上涨271.68%，从一家小市值公司涨到中型市值。我们都知道，近几年以来，不少互联网巨头在从美股回归，境内也有不少新经济公司在港股上市，港股逐渐变成大中华地区科技股和新经济公司上市聚集地，因此现在的恒指对整体港股的衡量是有偏差的。这种偏差会造成投资者对市场阶段理解的偏差... 拿这波行情来说，A股在最近的权重行情之前，创业板率先走牛，从底部涨了一倍。创业板有不少科技或者新经济企业（忽略温氏股份），对应到港股，资金也优先青睐科技股或者新经济企业。以美团点评为例，下图叠加恒生指数和创业板指数，是不是发现美团点评的走势和创业板相似度很高？如果不说美团是港股，还以为是A股的。 △行情来源：Wind 当然，恒生指数编制公司也是非常前卫的，也有编制一个收录了大中华地区新经济及科技股的指数，叫恒生港股通中国科技指数，里面有27只成分股，权重最大的是美团点评，占比15.38%。 △来源：恒生指数官网权重前四名都是现在“当红”的标的，因此这个指数不断创新高。 △来源：恒生指数官网通过这样对比，我们知道了即使恒指没有好的表现，其实港股也有不少机会。那么大家都非常关注的问题来了，在A股走牛的背景下，港股新经济相关的个股也走牛了，应该买什么呢？我并不能直接推荐股票，即使可以也可能认为我是股托吧。我只能说说在港股选股的要点，而这些要点是基于港股的生态。港股有个明显的特点，追求增量。例如波司登，从2018年初到2019年底，恒指表现不佳，但是波司登走牛。$波司登(03998)$ △行情来源：Wind 这是因为波司登这段时间业绩改善，店面扩张，收入增长，一副持续增长的样子。港股追求增量的特点对已经进入存量状态的公司存在打击，最大的打击就是杀估值。以汇丰银行为例，收入在经过2002年到2007年的高速增长之后，后面几乎不增长，还有所下跌。因此市净率从2倍下跌到0.55倍。港股追求增长的风格也导致价投的“捡烟蒂”策略很难有效果。明明已经破净了，市净率还能继续跌。但是这也不让大家去追涨，因为当市场发现增量逻辑似乎站不住脚的时候，也会快速下跌，就像腾讯2018年的情况，游戏版号被限制，市场对腾讯增长存疑，2018年下跌超过20%。这样就能总结出投资港股的要点，因为港股市场追求增量，所以要小心“捡烟蒂”的策略，避开已经变成存量经营的公司。另外也不能直接追涨，要在追涨和确定增量之间找到平衡点。例如，在确定某家公司还在长期增量中，当出现市场怀疑公司增量导致的大跌时，这时候就是介入的时候。最近有不少这样的成功例子，腾讯、舜宇光学，港交所也是，港交所的增量就是大中华地区的经济红利。当然，当出现市场怀疑公司增量导致的大跌时，很多投资者并不敢买入，这就涉及到能力圈了。最后还回到投资研究的基本功上，对于牛市还是熊市来说也一样。我们要精进的是自己的投研水平，夯实能力圈，这样就不会突然来一波牛市的时候，手忙脚乱。

老虎证券04-17 09:06

尾盘拉升背后，千亿资金都流向了哪？

4月16日尾盘，A股突然拉升，上证指数快速翻红，为连续第七个交易日上涨。同时，多只ETF集体放量，成交额远超此前单日成交的平均水平。这种情况并非偶然，此前一个交易日同样有多只ETF在尾盘显著放量。分析原因，主要源于“对等关税”的黑天鹅冲击，包括A股在内的全球资本市场经历了跌宕起伏的一周，波动剧烈，幅度之大。不过，在政策“组合拳”呵护以及多路资金护盘下，市场情绪逐渐修复，主要股指逐步反弹，走出深“V”反弹。尾盘拉升折射出A股强大的韧性。梳理近期ETF的资金动向，Wind数据显示，4月2日以来ETF市场资金净流入显著。截至4月15日，合计净流入超1129亿元，全市场ETF份额整体新增1068亿份，其中股票型ETF、跨境型ETF、商品型ETF增幅居前。引用富国基金整理，全市场ETF在最近一段时间内的单日资金流入流出的情况： 4月2日，全市场ETF份额新增144.59亿份，其中港股通互联网ETF（159792）表现最为突出，份额新增高达14.15亿份；直至4月6日，全市场ETF新增份额进一步扩大，达到461.81亿份，此时其中流入沪深300等宽基相关的ETF最多； 4月7日，全市场ETF份额持续增长，新增份额达442.11亿份，其中跟踪中证1000指数相关ETF的份额新增最多，达50.64亿份； 4月8日，全市场ETF份额新增150.88亿份，其中跟踪恒生科技相关ETF的份额新增最多，达16.62亿份； 4月9日，全市场ETF份额继续新增了21.97亿份，跟踪各主题类的ETF份额新增较多，若按规模统计，流入跨境类ETF和商品类ETF的资金居前； 4月10日，全市场ETF份额减少24亿份，商品类ETF获得最多资金净流入； 4月11日，全市场ETF份额继续减少35亿份，商品类ETF再次在资金净流入方面位居前列； 4月14日，全市场ETF份额有所回升，增加了35亿份，其中货币ETF在当日的净流入居前。数据来源：Wind，时间自2025年4月2日至2025年4月15日，ETF份额数据来源于Wind和交易所，具体基金份额请参见交易所官网相关日期的披露信息，基金份额为节点数据，可能发生变动。通过对每日ETF资金进出的情况进行拆解，可以很清晰看出资金的流向变化。自4月7日各路基金相继宣布增持，以及险资等各路资金涌入，在此期间资金净流入主要以宽基为主；同时，伴随着金价持续创新高以及随着海外市场的逐步稳定，以黄金为代表的商品型ETF和以港股通互联网为代表的行业主题ETF，在资金流入方面呈现出领跑的强劲态势。了解了单日ETF资金的动向之后，那么这些资金具体在买哪些ETF呢？ Wind数据显示，截至4月15日，自4月2日以来，ETF份额增长TOP10跟踪的指数分别是沪深300、港股通互联网、恒生科技、中证1000、创业板指、上证50、科创50、恒生互联网科技业、中证医疗和中证500指数。这也看出，除了沪深300、中证1000等主流宽基受到青睐外，互联网相关指数的份额增长也十分迅猛。

金融界04-17 02:06

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