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中证红利潜力指数上涨1.6%，前十大权重包含五粮液等

金融界08-25 23:04

股价创历史新高，康臣药业（1681.HK）“稳增长+高分红”成功“出圈”

8月22日，A股市场气势如虹，上证指数再创十年高位。而在港股市场，康臣药业（1681.HK）同样凭实力“出圈”——中期业绩亮眼，发布当日股价刷新历史高点。截止8月22日公司收报14.6港元，市值攀至124.5亿港元。公告指出，2025上半年公司营收15.69亿元，同比增长23.7%；净利润超4.98亿元，同比增长24.6%，维持稳健增长节奏。同时，中期派息0.33港元/股，派息率超过51%，高分红策略一如既往。业绩持续增长与稳定高息的双重加持，推动康臣药业年内录得85.99%的投资回报。自上市以来，其表现不仅跑赢恒生指数，更领先行业指数，实现真正意义上的“长坡厚雪”。辉煌背后，康臣药业的成功是否可续？其做对了哪些关键选择？图表一：公司上市以来股价走势图数据来源：WIND，格隆汇整理数据截止2025年8月22日蓝线：康臣药业橙线：恒生指数黄线：恒生医疗保健指数穿越周期密钥：稳增长+高分红公司能够持续健康发展，穿越经济波动周期，主要得益于在医药行业改革进入深水区的情况下，依然保持了稳健的业绩增长。 2025年上半年，公司实现营业收入15.69亿元，同比增长23.7%。这一增速超过了自2013年上市以来的年平均复合增长率（16.1%），显示出公司持续的增长韧性。分业务板块来看，各专科多点开花，表现亮眼。其中，肾科板块持续发力，上半年销售收入11.31亿元，同比增长28.0%；妇儿板块销售收入1.72亿元，同比增长17.5%；影像板块持续深耕，销售收入9477.30万元，同比增长22.0%；玉林制药营销管理创新升级，销售收入1.87亿元，同比增长16.5%。同时，公司的盈利能力也在同步提升：2025年上半年，实现归母净利润4.98亿元，同比增长24.6%，该增速不仅高于上市以来净利润的年均复合增长率（17.6%），也超过了同期营业收入的增速。图表二：公司营业收入与净利润情况数据来源：WIND，格隆汇整理在业绩稳健增长的基础上，康臣药业也积极响应监管部门对分红政策的引导，持续兑现对股东回报的承诺。根据公司公告，康臣药业计划派发截至2025年6月30日的中期股息，每股0.33港元，派息率超51%。自上市以来，公司累计派息金额约30亿港元（含特别股息）。在整个医药行业中，能够持续稳定分红并保持较高派息比例的企业并不多。WIND统计数据显示，上市以来（2014—2025上半年），康臣药业分红表现持续稳定，年均分红比例超过30%，平均分红率达43.21%。图表三：公司历年分红派息情况数据来源：公司资料，格隆汇整理尤其值得注意的是，公司最新年度的股息率达到7.36%【（2024年全年每股分红总额 / 股价） × 100%，不包括特别股息】，在同行中排名第四。图表四：公司分红统计情况数据来源：WIND，格隆汇整理此外，公司通过常态化的股份回购，也向市场传递出对自身发展的坚定信心。根据WIND数据，自上市以来，康臣药业累计回购金额达10.21亿港元，共回购并注销股份超过2.51亿股,彰显管理层对公司长期发展的信心。新高之下，下一步看向何方？那么，在公司股价与大盘同步创下新高的背景下，该如何看待其未来的成长路径？首先，从政策环境来看，医疗改革持续深化，挑战与机遇并存。随着医改进入深水区，行业整合加快，中药材价格波动仍将带来一定压力。但与此同时，2025年上半年集采政策继续优化，从单纯控价转向质量优先，丙类医保目录扩容等新政策落地，也为行业带来新的增长机会。其次，从业务层面看，康臣药业凭借扎实的基本面和前瞻的研发布局，已逐步打开第二增长曲线。公司坚持以肾科为核心战略，构建“1+6”产品矩阵：以肾科产品为龙头，协同推进影像线产品，并积极拓展妇儿、骨伤、皮肤、肝胆和消化等多条产品线，正朝着多专科领先的综合型医药集团迈进。在研发策略上，公司采取“自主研发+外部合作”双轮驱动，加速推进在研药物商业化，为持续增长提供新动力。根据公司规划，治疗糖尿病肾病的芪箭颗粒（糖肾方）有望于2026年Q2提交IND申请。治疗高磷血症的碳酸镧咀嚼片已经提交CDE审评，有望2026年Q3获批。治疗慢性肾病的恩格列净片已经提交CDE审评，有望2025年Q4获批。影像板块明年预计有3款新产品上市。此外，康臣药业也积极布局AI制药领域，与顶尖机构合作加速创新。今年6月，公司与深势科技达成战略合作，旨在整合药品研发、生产及市场端的产业优势资源，打造智能研发平台，提升药物研发效率，助力公司成为AI药物研发时代的行业引领者，进一步巩固公司在肾病等领域的领导地位。7月，又与北京大学医学部共建数智健康协同创新实验室，聚焦肾脏病、心血管疾病、代谢相关疾病及中西医诊疗数字化等关键领域，重点探索人工智能、大数据技术与新药研发的交叉创新应用，致力于产出具有国际影响力的创新成果。图表五：在研管线布局数据来源：公司资料，格隆汇整理最后，从估值层面看，公司的配置价值正变得越来越明显。根据WIND数据，截至8月22日收盘，公司PE（TTM）为11.25倍。当前医药行业估值整体正处于回暖阶段（恒生医疗保健指数PE(TTM)为31.1倍），公司估值处于行业中位数偏下水平，仍具备良好的增长潜力。国元证券指出，公司的尿毒清产品技术及市场壁垒较高，仿制难度大，未来业绩有望持续快速增长。此外，公司研发管线储备丰富，盈利能力不断增强，因此获得“买入”评级，目标价18.1港元。小结时隔十年，沪指再次刷新高点，全球对冲基金也正以6月底以来最快速度增持中国资产。在这一背景下，医药板块再度成为市场关注的焦点，吸引大量资金流入。康臣药业作为板块中兼具稳健增长与高比例持续分红能力的代表性企业，股价屡创新高，具有稀缺性。从管线布局与发展势头来看，公司增长动能仍在加强，未来表现值得期待。

格隆汇08-25 22:15

中证智能电动汽车指数上涨1.14%，前十大权重包含长城汽车等

金融界08-25 22:14

中证国寿资产ESG绿色低碳100指数上涨2.15%，前十大权重包含恒瑞医药等

金融界8月25日消息，上证指数高开高走，中证国寿资产ESG绿色低碳100指数 (国寿资产ESG绿色低碳100，931799)上涨2.15%，报1272.95点，成交额3209.06亿元。数据统计显示，中证国寿资产ESG绿色低碳100指数近一个月上涨5.26%，近三个月上涨9.86%，年至今上涨11.31%。据了解，中证国寿资产ESG绿色低碳100指数从沪深300指数样本中选取ESG评分、碳减排评分和绿色收入占比较高的100只上市公司证券作为指数样本，为投资者提供绿色投资基准。该指数以2017年06月30日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证国寿资产ESG绿色低碳100指数十大权重分别为：宁德时代（6.94%）、贵州茅台（5.93%）、招商银行（5.72%）、兴业银行（4.02%）、中信证券（3.31%）、恒瑞医药（2.61%）、比亚迪（2.6%）、中际旭创（2.52%）、海光信息（2.52%）、长江电力（2.03%）。从中证国寿资产ESG绿色低碳100指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比66.95%、深圳证券交易所占比33.05%。从中证国寿资产ESG绿色低碳100指数持仓样本的行业来看，金融占比24.02%、工业占比17.80%、信息技术占比14.64%、主要消费占比9.15%、原材料占比8.71%、可选消费占比7.53%、医药卫生占比6.17%、通信服务占比5.87%、公用事业占比3.11%、能源占比2.29%、房地产占比0.72%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-25 21:25

中证全指房地产指数上涨3.43%，前十大权重包含衢州发展等

金融界08-25 21:24

中证智选300价值稳健策略指数上涨1.35%，前十大权重包含格力电器等

金融界08-25 21:05

中证沪港深物联网主题指数上涨2.05%，前十大权重包含小米集团-W等

金融界08-25 21:04

中证朝阳永续超预期88指数上涨2.32%，前十大权重包含北方稀土等

金融界8月25日消息，上证指数高开高走，中证朝阳永续超预期88指数 (CS朝阳88，930715)上涨2.32%，报15340.63点，成交额1627.56亿元。数据统计显示，中证朝阳永续超预期88指数近一个月上涨16.61%，近三个月上涨33.89%，年至今上涨49.99%。据了解，中证朝阳永续超预期88指数从分析师行为、上市公司业绩预告以及研究报告文本挖掘三个维度筛选出具有超预期线索的证券，并依据一致预期净利变化、一致预期盈利能力变化以及一致预期成长性三类因子综合打分，选取综合评分最高的88只证券作为样本，以追求更优的收益风险特征。该指数以2012年01月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证朝阳永续超预期88指数十大权重分别为：新易盛（1.62%）、中际旭创（1.51%）、宁波韵升（1.47%）、锐捷网络（1.46%）、生益电子（1.45%）、北方稀土（1.44%）、中材科技（1.41%）、金力永磁（1.34%）、智微智能（1.32%）、金发科技（1.29%）。从中证朝阳永续超预期88指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比57.56%、深圳证券交易所占比41.37%、北京证券交易所占比1.07%。从中证朝阳永续超预期88指数持仓样本的行业来看，工业占比22.31%、信息技术占比22.26%、原材料占比17.99%、可选消费占比12.40%、通信服务占比9.13%、主要消费占比5.30%、医药卫生占比4.22%、房地产占比3.21%、金融占比2.16%、公用事业占比1.02%。资料显示，指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间分别为每年2月、5月、8月和11月的第六个交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-25 19:25

中证人工智能主题指数上涨4.56%，前十大权重包含豪威集团等

金融界08-25 19:25

中证沪港深互联网指数上涨1.72%，前十大权重包含东方财富等

金融界08-25 19:05

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