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2024开年全球一团乱麻，创业板指重挫6%背后“时间的煤贵”绽放！市值榜单上演两个“一哥之争”，同时出现罕见断层

创近3周新高。北向资金净流入情况叠加上证指数行业增仓方面，截至1月4日收盘的近5个交易日数据显示，电力、银行等板块受到北向资金的青睐，期间北向资金电力行业净买入金额最多，达到了15.55亿元，银行、有色金属分别排在第二、第三位，获增持金额分别为14.93亿元、11.57亿元，煤炭行业、电网设备、光伏设备、小金属等行业增持金额相对靠前。文化传媒板块遭净卖出超10亿元，汽车零部件、保险遭减持规模超8亿元，石油行业、软件开发、计算机设备、食品饮料等板块净卖出额规模靠前。个股变动方面，截至1月4日的近4个交易日数据显示，北向资金大比例加仓个股名单中，变动比例最高的是大有能源，变动比例高达407.65%，新智认知、地铁设计、陕西黑猫的变动比例也较高，金徽股份、峨眉山A、华辰装备、金刚光伏、山西路桥、中贝通信等增持变动比例靠前。近5日北向资金大比例加仓个股同期，北向资金大比例减仓个股名单中跨境通变动比例最高，路维光电、昊志机电、天力锂能、健麾信息、德生科技、帝科股份、波长光电、振邦智能、天润乳业等变动比靠前。近5日北向资金大比例减仓个股同期，如果从持股比例变动量来看，鸿博股份、中贝通信、华明装备、江淮汽车、光弘科技、赛腾股份、德业股份、艾比森、莱宝高科、航宇科技等获大比例增持，奥普特、南网科技、派能科技、中文在线、上声电子、内蒙新华、嘉环科技、和林微纳、智度股份、利元亨等则遭大比例减持。如果从同期北向资金增持金额来看，美的集团、长江电力、农业银行、兖矿能源、工商银行、宝钢股份、福耀玻璃、中国银行、交通银行、中国神华获北向资金大手笔加仓，而宁德时代、贵州茅台、五粮液、汇川技术、三花智控、工业富联、兴业银行、中国平安、韦尔股份、伊利股份则遭北向资金大规模减持。机构最新调研路线图本周（1.1-1.5）披露相关调研信息的上市公司数量达到77家。这70余家公司主要集中在化学制品（7家）、电力设备（4家）、汽车零部件（4家）等行业。其中4家获得超100家机构的扎堆调研，乐歌股份成为机构“宠儿”，合计有253家机构走访，利安隆、英杰电气、香飘飘等同样获得机构的聚焦。本周获得超过10家机构调研的上市公司

金融界2024-01-05

北交所主题基金拿下2023年度“冠军基”，2024如何一键共享“北交所”发展红利？

调整状态。主流指数出现不同程度的下跌，上证指数、深证成指年内跌幅分别为3.7%、13.54%。去年以来，板块“快速轮动”成为市场行情特征之一，在申万一级31个行业中，有10个板块实现上涨。通信、传媒板块年内涨幅分别为25.75%、16.8%，计算机、电子板块则以8.97%、7.25%的表现紧随其后。电力设备、食品饮料等基金重仓行业的年内跌幅均超过14%。在整体基金市场表现不好的情况下，去年年底“北交所概念股”异军突起，成为了市场不可多得的亮点。年底翻盘，北交所基金拿下基金“榜首” 2023年10月起，北交所概念股开始异军突起，行情走势进行了大反攻。数据显示，自2022年11月21日上线的北证50指数，在2023年年初迎来一波涨势后，便一路震荡下行，一直到10月下旬触底反弹，开始拉升。在2023年10月24日至12月29日这两个月期间，北证50区间涨幅高达53.23%，除了收复年前期跌幅后，全年涨幅达到14.92%。北交所市场大放异彩后，北交所主题的基金也同样红红火火。在各大媒体公布的2023年主动权益类基金前十榜单中，北交所主题占四席，分别列第一、第三、第八及第十。其中华夏北交所精选两年定开混合以58.56%的回报居主动权益收益榜榜首，也获得了“冠军基”的称号。目前北交所主题的定开合混合和定开A类/C类基金一共有46只，剔除同类型的C类产品，共计有24只基金覆盖了北交所公司。纵观目前市场上的北交所主题基金，除了在2023年12月29日才上市的，其余全年涨幅均为正增长。统计显示，24只2023年北交所主题基金中，涨幅超过10%的达到19只，占比近80%。除了华夏北交所精选两年定开混合以58.56%的涨幅居主动权益收益榜榜首，泰康北交所精选两年定开混合，以47.18%的涨幅紧随其后，广发北交所精选、万家北交所慧选、景顺长城北交所精选涨幅均超过30%。北交所基金持有者无疑是2023年最大赢家，目前24只北交所相关主题的基金，正常申购的有12只，限制大额申购的有1只，其余11只，有10只暂停申购，1只正在封闭期。从规模上来看，上述24只主题基金，加上C类产品，截至2023年年底，最新规模也仅有49.64亿元，还不足50亿元，还有很大的成长空间。北交所门槛限制明显，基金可供选择业内人士指出，伴随着北交所这一轮行情的持续火爆，有越来越多的机构投资者开始关注北交所、研究北交所，并且试图进入这个市场。公开数据显示，截至2023年底，北交所上市企业数量为239家，总市值近4500亿元。其中民营企业占比近90%，小企业占比逾80%，有着国家级专精特新“小巨人”企业占比近50%。在2023年上市北交所的企业达到77家，超40家为国家级专精特新“小巨人”，值得一提的是，新上市企业首日涨幅平均达到57%。北交所成立于2021年9月3日注册成立，目前成立不到3年。在2021年9月17日，北交所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》，个人投资者准入门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元，同时具备2年以上证券投资经验。机构投资者准入不设置资金门槛。这个门槛对于大多普通投资者来讲，并不算低。数据统计，2023年，我国股市开户数量2.12亿人，其中有股票市值账户大约5000万人左右，账户资金在在50万以上的股民仅占7%。截至到2023年12月28日，北交所合格投资者开户数已达675万户，较年初增加149万户。对于大部分资金和账户，没有达到北交所门槛的客户来讲，基金或许就成为了一个很好的选择。值得注意的是，2022年11月底有8只北证50ETF向证监会递交材料，这8只产品已经全部获得证监会审批。从名单来看，首批吃螃蟹者以头部机构为主，分别是易方达、华夏、广发、南方、汇添富、富国、嘉实和招商基金这八家公司。不过截至目前，这8只北证50ETF还未上市，未来上市之后，场内和场外基金，都将成为大家新的选择。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-05

场内ETF资金动态：昨日油气ETF 上涨

A股三大指数今日小幅低开，截至午间收盘上证指数下跌0.13%，报2950.61点，深证成指下跌0.24%，报9193.18点，创业板指下跌0.61%，报1790.69点。根据巨灵财经统计的数据显示，2024年01月04日场内ETF基金中油气ETF （513350）领涨，涨幅为1.91%，排名靠前的教育ETF （513360）、标普油气（159518）、高股息HK（159691），涨幅分别为1.69%、1.67%、1.62%。基金代码基金简称涨幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 513350 油气ETF 1.91 0.86 0.8475 1.02 513360 教育ETF 1.69 3.67 6.1021 0.60 159518 标普油气 1.67 0.62 0.6333 0.97 159691 高股息HK 1.62 2.09 2.0830 1.00 159866 日经ETF 1.56 4.76 4.8848 0.98 159872 车联网 1.50 0.49 0.6080 0.81 159930 能源ETF 1.31 2.15 1.6440 1.31 513520 日经ETF 1.31 6.39 4.8639 1.31 159726 恒生红利 1.19 0.76 0.8941 0.85 563020 低波红利 1.19 0.76 0.7391 1.02 512890 红利低波 1.18 32.63 34.4911 0.95 513190 H股金融 1.07 0.28 0.2994 0.94 159945 能源 1.02 0.34 0.3157 1.09 515220 煤炭ETF 0.95 19.86 8.1209 2.45 513120 HK创新药 0.90 66.40 84.9114 0.78 下跌方面，2024年01月04日跌幅最大的是光伏30 （560980），跌幅达到2.42%。排名靠前的消电ETF （561310）、工业互联（159778）、智慧电车（560000），跌幅分别为2.40%、2.33%、2.28%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 560980 光伏30 -2.42 2.02 3.5852 0.56 561310 消电ETF -2.40 0.99 1.6292 0.61 159778 工业互联 -2.33 0.45 0.6726 0.67 560000 智慧电车 -2.28 0.13 0.2302 0.56 516090 新能源E -2.28 9.01 23.3384 0.39 516360 新材料 -2.23 1.03 1.5655 0.66 515790 光伏ETF -2.17 110.20 128.5849 0.86 159671 稀金属 -2.13 7.45 10.8255 0.69 516270 新能源50 -2.12 2.74 5.9391 0.46 159768 地产龙头 -2.12 2.04 3.6695 0.56 159763 新材料50 -2.11 0.66 1.4271 0.46 561160 锂电池 -2.08 9.08 19.3134 0.47 516160 新能源 -2.05 62.87 101.2380 0.62 159857 光伏ETF -2.04 21.42 29.7152 0.72 159703 新材料 -2.03 0.63 1.0818 0.58 从成交量上来看，2024年01月04日成交量最大的是恒生互联（513330），成交量为3035.55万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生科技（513130）、科创50 （588000），成交量分别为2931.23万份、2877.17万份、2850.85万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513330 恒生互联 3035.55 0.07 0.00 0.35 513180 恒指科技 2931.23 0.00 0.20 0.49 513130 恒生科技 2877.17 0.98 0.41 0.49 588000 科创50 2850.85 6.78 -0.92 0.87 510300 300ETF 1666.15 -25.74 -0.87 3.41 512010 医药ETF 1586.53 1.44 -0.99 0.40 510310 HS300ETF 1497.98 13.75 -0.85 1.63 513060 恒生医疗 1366.38 0.13 -0.22 0.45 512480 半导体 1212.85 1.39 -1.55 0.76 588800 科创100C 1165.92 -0.95 -1.33 0.89 159949 创业板50 1131.84 1.82 -1.84 0.75 159915 创业板 1075.39 9.89 -1.85 1.75 512880 证券ETF 1030.38 -2.25 -0.90 0.88 512170 医疗ETF 1003.11 0.43 -1.04 0.38 513120 HK创新药 945.73 0.02 0.90 0.78 从成交金额上来看，2024年01月04日成交额最大的是300ETF （510300），交易金额56.75亿元。排名靠前的科创50 （588000）、HS300ETF（510310）、华夏300 （510330），成交额分别为24.68亿元、24.44亿元、23.71亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 510300 300ETF 56.75 -25.74 -0.87 3.41 588000 科创50 24.68 6.78 -0.92 0.87 510310 HS300ETF 24.44 13.75 -0.85 1.63 510330 华夏300 23.71 4.37 -0.78 3.42 510050 50ETF 20.94 -2.81 -0.77 2.31 159915 创业板 18.93 9.89 -1.85 1.75 510500 500ETF 14.96 -6.86 -0.80 5.45 513180 恒指科技 14.32 0.00 0.20 0.49 513130 恒生科技 13.98 0.98 0.41 0.49 159919 沪深300 12.09 0.09 -0.88 3.48 513330 恒生互联 10.48 0.07 0.00 0.35 588800 科创100C 10.37 -0.95 -1.33 0.89 512480 半导体 9.28 1.39 -1.55 0.76 560010 1000基金 9.13 -4.63 -0.60 2.32 512880 证券ETF 9.09 -2.25 -0.90 0.88 细分到资金流动情况上来看，2024年01月04日净申购金额最大的为HS300ETF（510310），当日净申购金额为13.75亿元。排名靠前的创业板（159915）、科创50 （588000）、华夏300 （510330），申购金额为9.89亿元、6.78亿元、4.37亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510310 HS300ETF 13.75 -0.85 1.63 292.16 159915 创业板 9.89 -1.85 1.75 232.28 588000 科创50 6.78 -0.92 0.87 1058.88 510330 华夏300 4.37 -0.78 3.42 108.47 510880 红利ETF 2.85 0.80 3.03 57.00 159995 芯片ETF 2.35 -1.78 0.88 288.79 588060 上证科创 1.94 -0.94 0.53 68.77 159949 创业板50 1.82 -1.84 0.75 242.69 512890 红利低波 1.69 1.18 0.95 34.49 588080 科创板50 1.47 -0.82 0.84 359.75 512010 医药ETF 1.44 -0.99 0.40 500.46 512480 半导体 1.39 -1.55 0.76 333.15 561190 双碳ETF 1.17 -1.20 0.66 15.35 513130 恒生科技 0.98 0.41 0.49 311.96 159813 芯片 0.78 -1.73 0.57 75.09 资金流出方面，2024年01月04日净赎回金额最多的是300ETF （510300），赎回金额25.74亿元。排名靠前的500ETF （510500）、1000基金（560010）、1000ETF （512100），赎回金额分别为6.86亿元、4.63亿元、3.56亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 25.74 -0.87 3.41 365.60 510500 500ETF 6.86 -0.80 5.45 81.05 560010 1000基金 4.63 -0.60 2.32 30.25 512100 1000ETF 3.56 -0.60 2.33 33.43 510050 50ETF 2.81 -0.77 2.31 337.05 512500 中证500 2.43 -0.79 2.89 20.18 512880 证券ETF 2.25 -0.90 0.88 356.69 159922 500ETF 1.80 -0.78 5.56 10.12 515080 中证红利 1.65 0.49 1.43 28.46 159845 中证1000 1.54 -0.47 2.33 28.23 159629 1000ETF 1.44 -0.56 2.33 20.17 510100 SZ50ETF 1.30 -0.79 1.13 50.87 563300 中证2000 1.23 0.20 1.01 5.84 512660 军工ETF 1.16 -1.15 0.95 94.23 159925 南方300 1.08 -0.88 1.69 16.87

金融界2024-01-05

午评：创业板指跌0.61%创调整新低，银行板块领涨两市

要拉长。策略上，短期继续维持谨慎观望，上证指数或有再次探底的动作，若下探不创新低，则与前期2882低点形成“双底”形态，市场底或初步形成。因此，在底部确立之前保持多看少动，方向上可以关注医疗保健、算力租赁、航天军工等板块的低位布局机会。华福证券分析称，在降息预期不变的前提下，短期美联储的反复不影响今年总体市场环境好于前年的事实。并且在当前低迷的市场还是有个别板块表现亮眼。元旦以来，高股息资产在A股继续受到资金的追捧，电力、煤炭、水利水务、公用事业等板块走强。这种市场风格偏好也延伸到港股，粤海投资、北控水务集团、长江基金集团等港股通标的，近期也逐步走高。对标港股标的主流ETF中，港股红利ETF、恒生高股息ETF等近期获得资金的青睐。在当下弱势的行情中，建议重点关注高股息，业绩稳定的煤炭、能源、公用事业等防御板块。

金融界2024-01-05

罕见！银行股集体上攻，瑞丰银行冲击涨停，银行ETF(512800)迅速冲高涨逾1.5%！

小幅低开，10点过后突发集体上攻，带动上证指数短线冲高。42只上市银行股全线飘红，瑞丰银行一度涨停，现涨逾7%；中信银行、成都银行涨逾4%，宁波银行、苏州银行、平安银行、招商银行等涨幅居前。板块热门标的银行ETF（512800）场内价格迅速冲高，现涨1.53%，成交额超8700万元。图片来源：雪球近期高股息方向持续占优，银行板块股息配置价值或再被关注。数据显示，2022年宣布分红的40只上市银行合计分红超5800亿元，再创历史新高；截至2023年12月29日，40只上市银行股的股息率中位数高达5.77%，同期10年期国债收益率仅为2.57%，银行作为高股息资产的吸引力持续提升。叠加当前银行板块估值跌至历史低位，42只上市银行股均处于破净状态，中证银行指数最新市净率PB为0.53倍，仅位于指数基日以来3.17%分位点。经历过房地产风险暴露、存量房贷利率调整后，板块潜在利空明显减少，意味着估值下行风险很小。而随着宏观经济恢复向好，有望推动银行板块的估值修复。看好银行板块估值重塑行情的投资者，相关产品银行ETF（512800）。资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。数据来源：沪深交易所。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-05

银行板块集体加速，银行业ETF(512820)上涨1.61%，冲击4连阳，瑞丰银行领涨

成都银行、平安银行、宁波银行涨势扩大；上证指数短线急拉刷新日高。截至10:37，中证银行指数(399986)强势上涨1.57%，成分股瑞丰银行(601528)现涨6.63%，中信银行(601998)上涨4.60%，成都银行(601838)上涨3.60%，宁波银行(002142)，苏州银行(002966)等个股跟涨。银行业ETF(512820)上涨1.61%，冲击4连阳。最新价报1.08元，盘中成交额已达1596.93万元。值得注意的是，该基金跟踪的中证银行指数估值处于历史低位，最新市净率PB为0.56倍，低于指数近5年84.12%以上的时间，估值性价比突出。银行业ETF紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为 11 个一级行业、35 个二级行业、90 余个三级行业及 200 余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2023年12月29日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、江苏银行(600919)、农业银行(601288)、民生银行(600016)、平安银行(000001)、中国银行(601988)、宁波银行(002142)，前十大权重股合计占比66.06%。财信证券认为，12月国有行与股份行2023年第三轮存款利率调降已开启，有望带动中小银行跟随下调，银行板块成本预期改善，有望缓解净息差压力。此外伴随无风险利率中枢持续下行，银行高股息率带来的绝对收益空间进一步凸显，关注板块作为高股息资产的配置价值。当前估值已充分反映悲观预期，未来随着存量风险出清，经济回升向好，有望带动银行估值修复。银行业ETF(512820)，场外联接(A类：007153；C类：007154)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-05

【ETF观察】1月4日股票ETF净流出147.26亿元

证券之星消息，1月4日，上证指数报收2954.35，下跌0.43%；深圳成指报收9215.25，下跌1.24%；行业主题中，煤炭、石油石化、综合涨幅居前，食品饮料、电力设备、非银金融领跌。从当日股票型ETF基金的二级市场表现来看，以中证港股通高股息精选港元、中证车联网主题、中证能源等指数为跟踪标的的ETF基金领涨，其中工银瑞信中证港股通高股息精选ETF、鹏华中证车联网主题ETF、汇添富中证能源ETF分别以1.62%、1.5%、1.31%的涨幅居前三。以中证光伏龙头30、中证工业互联网主题、中证内地地产主题等指数为跟踪标的的ETF基金领跌，其中广发中证光伏龙头30ETF、国泰中证消费电子主题ETF、鹏华中证工业互联网主题ETF分别以-2.42%、-2.4%、-2.33%的跌幅居前三。当日股票型ETF基金合计资金净流出147.26亿元，近5个交易日累计净流入230.78亿元，5个交易日中出现日合计资金净流入的有2天（ETF资金流向是当日ETF资产规模计算值减去前一交易日ETF资产规模计算值的结果，当日ETF资产规模计算值=当日ETF净值 * 当日份额，计算结果仅供参考）。当日有91只股票型ETF基金出现资金净流入，其中净流入排首位的是易方达沪深300发起式ETF（510310），份额增加了8.42亿份，净流入额为9.44亿元。净流入排行TOP10如下：当日有633只股票型ETF基金出现资金净流出，其中净流出排首位的是华泰柏瑞沪深300ETF（510300），份额减少了7.54亿份，净流出额为37.7亿元。净流出排行TOP10如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-01-05

收评：创业板指跌1.8%，冰雪旅游、户外装备概念表现逆市活跃

等跌停。机构最新解读东北证券指出，上证指数月K线5连阴之后市场技术性超卖、内生性的反抽动能有所增加，只是市场积弱已久，短线交易层面仍需关注行情多维度共振的持续性。由于20日均线仍在下行过程中、存量博弈的市场往往需要震荡反复来逐步修复空头排列的均线系统。东方证券认为，自去年底以来，市场风格明显偏防御，与经济短期内弱修复相关，而市场做多情绪继续偏弱，因此市场风格会更加偏向价值。春节前市场预计仍以震荡为主，可重点关注上述高息资产质优股。配置上中信建投证券建议重点关注以下几个方向，一、关注前期超跌的新能源板块；二、推荐油、煤炭、油运、铜、铝、黄金；三、投资者可以开始适当布局沪深300指数的企稳。

金融界2024-01-04

场内ETF资金动态：昨日纳指生物ETF上涨

A股三大指数今日小幅低开，截至午间收盘上证指数下跌0.87%，报2941.4点，深证成指下跌1.44%，报9196.89点，创业板指下跌1.78%，报1802.16点。根据巨灵财经统计的数据显示，2024年01月03日场内ETF基金中纳指生物（513290）领涨，涨幅为2.29%，排名靠前的电力指基（560580）、绿色电力（562960）、电力基金（561700），涨幅分别为1.91%、1.54%、1.50%。基金代码基金简称涨幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 513290 纳指生物 2.29 8.47 7.2807 1.16 560580 电力指基 1.91 0.48 0.5000 0.96 562960 绿色电力 1.54 0.27 0.2689 0.99 561700 电力基金 1.50 1.19 1.2531 0.95 562350 电力 1.48 0.28 0.2941 0.96 159611 电力ETF 1.47 19.46 21.6716 0.90 562550 绿电ETF 1.44 0.70 0.7042 0.99 561170 绿电50 1.43 2.06 2.0803 0.99 561560 电力ETF 1.40 1.59 1.4612 1.09 510880 红利ETF 1.35 168.75 56.0618 3.01 159945 能源 1.32 0.34 0.3157 1.08 562850 央企能源 1.27 8.30 8.6498 0.96 561790 现代能源 1.26 7.92 8.2393 0.96 561060 红利国企 1.25 0.69 0.7157 0.97 515220 煤炭ETF 1.25 20.05 8.2759 2.42 下跌方面，2024年01月03日跌幅最大的是人工智能（515980），跌幅达到2.92%。排名靠前的软件龙头（159899）、中韩芯片（513310）、AI智能（159819），跌幅分别为2.88%、2.85%、2.72%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 515980 人工智能 -2.92 10.38 13.5506 0.77 159899 软件龙头 -2.88 1.64 2.3098 0.71 513310 中韩芯片 -2.85 1.91 1.6043 1.19 159819 AI智能 -2.72 43.70 61.1223 0.72 159739 大数据 -2.70 2.20 2.6538 0.83 512930 AIETF -2.69 3.86 3.5513 1.09 516510 云计算 -2.68 11.16 12.8089 0.87 515070 AI智能 -2.66 16.54 18.0947 0.91 515230 软件ETF -2.66 9.97 13.6169 0.73 516630 云计算50 -2.63 0.89 1.0416 0.85 159538 信创指数 -2.61 0.29 0.3230 0.90 159537 信创ETF -2.52 0.33 0.3764 0.89 159509 纳指科技 -2.50 21.18 20.1156 1.05 159732 消费电子 -2.50 7.12 10.7345 0.66 159701 物联50 -2.47 0.25 0.3671 0.67 从成交量上来看，2024年01月03日成交量最大的是恒指科技（513180），成交量为3939.67万份。排名靠前的恒生互联（513330）、科创50 （588000）、恒生科技（513130），成交量分别为3618.80万份、2904.19万份、2639.49万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 3939.67 0.00 -1.41 0.49 513330 恒生互联 3618.80 0.07 -0.58 0.35 588000 科创50 2904.19 7.43 -1.35 0.87 513130 恒生科技 2639.49 0.97 -1.42 0.49 513060 恒生医疗 1503.82 0.10 -0.89 0.45 512480 半导体 1350.79 2.25 -1.77 0.78 512010 医药ETF 1257.88 -0.39 -0.49 0.41 513120 HK创新药 1193.33 0.00 -0.64 0.78 510300 300ETF 1061.75 -5.08 -0.29 3.44 588030 科创指基 1017.25 0.59 -1.68 0.94 588220 科创鹏华 982.65 0.03 -1.47 0.94 588800 科创100C 974.67 0.11 -1.32 0.90 159941 纳指ETF 941.86 -0.58 -1.65 0.90 159915 创业板 788.72 5.15 -1.05 1.79 512880 证券ETF 770.96 -0.83 0.11 0.89 从成交金额上来看，2024年01月03日成交额最大的是300ETF （510300），交易金额36.55亿元。排名靠前的科创50 （588000）、恒指科技（513180）、50ETF （510050），成交额分别为25.45亿元、19.25亿元、14.61亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 510300 300ETF 36.55 -5.08 -0.29 3.44 588000 科创50 25.45 7.43 -1.35 0.87 513180 恒指科技 19.25 0.00 -1.41 0.49 510050 50ETF 14.61 1.41 0.21 2.33 159915 创业板 14.12 5.15 -1.05 1.79 513130 恒生科技 12.83 0.97 -1.42 0.49 513330 恒生互联 12.44 0.07 -0.58 0.35 510500 500ETF 12.38 -3.84 -0.13 5.49 560010 1000基金 11.33 -4.66 -0.47 2.33 510310 HS300ETF 10.94 2.14 -0.18 1.65 512480 半导体 10.52 2.25 -1.77 0.78 159919 沪深300 10.21 -0.06 -0.17 3.51 159845 中证1000 9.61 -2.95 -0.68 2.34 588030 科创指基 9.54 0.59 -1.68 0.94 513120 HK创新药 9.32 0.00 -0.64 0.78 细分到资金流动情况上来看，2024年01月03日净申购金额最大的为科创50 （588000），当日净申购金额为7.43亿元。排名靠前的创业板（159915）、红利低波（512890）、红利100 （515100），申购金额为5.15亿元、4.42亿元、3.66亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 588000 科创50 7.43 -1.35 0.87 1051.05 159915 创业板 5.15 -1.05 1.79 226.64 512890 红利低波 4.42 1.08 0.94 32.70 515100 红利100 3.66 0.85 1.30 42.60 159995 芯片ETF 2.95 -1.96 0.90 286.13 512480 半导体 2.25 -1.77 0.78 331.33 510310 HS300ETF 2.14 -0.18 1.65 283.74 588080 科创板50 1.81 -1.16 0.85 358.01 159949 创业板50 1.74 -1.30 0.76 240.25 510050 50ETF 1.41 0.21 2.33 338.26 588060 上证科创 1.34 -0.93 0.53 65.09 159813 芯片 1.21 -1.70 0.58 73.72 513130 恒生科技 0.97 -1.42 0.49 309.96 513050 中概互联 0.93 -0.43 0.93 360.15 159952 创业ETF 0.66 -1.00 1.09 37.69 资金流出方面，2024年01月03日净赎回金额最多的是300ETF （510300），赎回金额5.08亿元。排名靠前的1000基金（560010）、1000ETF （512100）、500ETF （510500），赎回金额分别为4.66亿元、3.94亿元、3.84亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 5.08 -0.29 3.44 373.14 560010 1000基金 4.66 -0.47 2.33 32.25 512100 1000ETF 3.94 -0.47 2.34 34.96 510500 500ETF 3.84 -0.13 5.49 82.31 159845 中证1000 2.95 -0.68 2.34 28.89 159922 500ETF 1.86 -0.12 5.61 10.45 513100 纳指ETF 1.67 -1.57 1.19 83.48 563300 中证2000 1.51 -0.49 1.01 7.06 159629 1000ETF 1.40 -0.51 2.34 20.79 515080 中证红利 1.11 0.92 1.42 29.62 588120 科100ETF 0.96 -1.57 0.94 31.21 562060 标普红利 0.85 0.98 1.03 3.08 512880 证券ETF 0.83 0.11 0.89 359.24 159869 游戏ETF 0.78 1.08 1.03 56.21 515800 800ETF 0.78 -0.23 0.87 80.43

金融界2024-01-04

“春季躁动”行情的主角会是沉寂已久的大盘成长吗？

市走弱的背景下，价值风格防御属性凸显，上证指数在2022年下跌15%的背景下，2023年继续走弱4.36%（截至20231228），即使创新药、AI相关概念股屡有“高光”，全年下来成长风格仍不占优。最后，基本面维度，大盘成长风格的权重行业多已进入成长中期，如新能源车在2022年底渗透率达到30%的背景下，销量增速中枢自然会被下调，甚至酝酿产能过剩、价格战等预期。与之相对，包括减肥药、AIGC降本增效、芯片国产替代在内的主题拥有宏大叙事和广阔的远景空间，以新能源为首的大盘成长被持续“吸金“也就不足为奇了。图：四大风格估值水平（信息来源：Wind；截至20231228）然而，2024年新年伊始，展望年初风格配置，估值维度上大盘成长最“便宜“，过去三年市盈率的历史分位数仅为3%，相对其他三种风格”性价比“凸显，重点关注沪深300成长ETF（562310）。二、“春季躁动”复盘和展望：稳定增长、宽货币、宽信用利好大盘成长（1）过往“春季躁动“复盘： “春季躁动“顾名思义，指的是在春季可能会发生的市场上涨行情。在投资研究领域里，有一种市场效应叫做”日历效应“。就是从统计角度上看，一年中的哪几个月市场上涨概率会高一点，就像美股市场上1月份上涨概率高于其他月份一样。A股市场也有类似现象，”春季躁动“开始”躁“的时点不确定，往往会在12月、1月或2月。粗略统计一季度表现，可以发现四个季度中一季度的胜率最高。具体来看，从2000年一季度到2023年四季度，一季度上涨概率接近六成，高于其他三个季度，且平均涨幅高达7%，也高于其他三个季度。图：2000年以来万得全A表现（信息来源：Wind；浙商证券） “春季躁动“背后启动和运行的规律，是年底重要会议的召开，往往在12月份，总结全年经济，并对下一年的经济进行计划和安排。市场也会针对此做出相应的行业配置和风格安排，使得市场风格受政策影响较大。表：历年年底重要会议均在每年12月份召开（信息来源：招商证券）具体年份上：2015年12月会议强调供给侧改革，2016年供给侧改革成为政策发力重点，也是A股结构主线； 2020年12月会议强调碳达峰碳中和，而后新能源是2021年政策重点之一，并成为A股结构主线； 2021年12月会议指出稳住宏观经济大盘，加大跨周期调节力度，政策发力适当靠前，此后2022年上半年专项债发行提速。据统计，年底重要会议以后，市场出现“春季躁动“的概率高达77%。（2）2023-2024“春季躁动“展望 2023年12月11日-12日，重要经济工作会议举行，提出“坚持稳中求进工作总基调“”科技创新引领现代产业体系建设“；12月14日，北京、上海分别调整优化了房地产政策，下调首套房和二套房首付比例；近期新一轮存款降息开启，工行、中行领头22日调降，涉及各期限产品。2023年12月27日-28日，北向资金单日分别净流入57亿元、136亿元。政策经济环境持续催化，市场风险偏好大幅提升，”春季躁动“呼之欲出。哪种风格会是本次“春季躁动“的主角呢？成长 v.s. 价值：美债收益率回落趋势已定，价值转成长拐点显现：自2021年8月起，美债收益率确立上行周期开始，价值风格在过去两年间整体占优；10月中下旬起，伴随美债收益率拐点隐隐出现，A股成长板块已经在酝酿反击。12月14日，美联储全体官员一致投票同意暂停加息，会后点阵图显示2024年暗含三次降息空间，芝商所Fed Watch（美联储守望工具）指示美联储2024年3月开启降息概率超80%。整体2024年美联储进入降息通道背景下，价值转成长拐点或已经出现，可以借助沪深300成长ETF（562310）进行提前布局。图：过往美债收益率拐头向下时，成长风格迎利好（信息来源：Wind；招商证券）国内方面，大盘风格等待已久的“宽货币”或将到来。扩需求、防风险要求货币政策提供宽松的流动性环境和适宜稳定的融资利率，金融机构不存在长期收紧流动性的动机。预计2024年将继续降息，幅度为降准50个基点，降息20个基点左右，市场利率有望在2024年年初调降。三季度企业盈利增速拐点出现，推动市场风格从价值向成长迁移：A股整体盈利增速向下时，大多数行业会面临下行趋势，这些行业的估值会随之下降，尤其是以高盈利增速为特征的成长板块。相反，如果A股企业出现盈利增速向上的拐点，市场也更倾向于哪些盈利增速改善较大的方向，盈利增速高的方向会被赋予更高的估值，成长风格相对价值风格更占优。三季度A股盈利增速拐点已现，推动市场风格从价值向成长迁移。图：工业企业盈利增速影响成长价值风格相对占优情况（信息来源：Wind；招商证券）流动性宽松+盈利预期改善，成长有望胜出。大盘 v.s. 小盘：北向资金季节性+趋势性回流，利好大盘风格。每年四季度到次年春节，在对政策和经济的积极预期下，人民币往往会出现一波季节性升值，引导北向资金加速流入。此外，美债收益率的下行也有望推动外资重回净流入。而大盘公司的业绩波动往往低于小盘公司，更容易成为机构投资者求稳的方向。图：北向资金在11月-次年1月平均净流入规模最大（信息来源：WIND;招商证券）经济弱复苏格局延续，稳定增长政策有望出新，带动大盘风格上涨。11月PMI超预期、超季节性回落至荣枯线下方，经济“弱复苏”格局延续，重要会议奠定“稳中求进”基调背景下，稳定增长预期有望酝酿，带动偏大盘风格上涨。表：过去十年岁末年初市场四大风格表现（信息来源：WIND;招商证券）多重因素形成“合力”，沉寂已久的大盘成长风格有望重回市场主线，成为“春季躁动”行情主角，沪深300成长ETF（562310）配置价值凸显。三、大盘成长代表——沪深300成长指数权重行业展望工具选择上，沪深300成长ETF（562310）跟踪的沪深300成长指数以沪深300指数为样本区间，用主营业务收入增长率、净利润增长率、内部增长率为个股成长性度量，选取成长得分最高的前100只个股作为沪深300成长指数的成分股，大盘成长风格鲜明。图：沪深300成长指数行业分布（信息来源：Wind；截至20231228；申万一级行业分类体系）沪深300成长指数的前三大权重行业分别为电力设备新能源、医药生物、电子。其中光伏板块年内大幅回撤的核心因素是市场对于产能过剩的担忧，出海挖掘低基数市场的可行性成为博弈核心，当前美国贷款利率下行带来光伏电站收益率上升、红海冲突带动欧洲能源危机预期升温驱动光伏项目需求，在市场风格偏好切换下光伏板块对利好消息更为敏感。医药赛道在长寿时代医疗卫生支出不断抬升的背景下，中长期成长性较高。结构上年底医保谈判结果出炉，结合集采助推仿制药向创新药“腾笼换鸟”，创新药重磅单品迎来业绩兑现期，减肥、阿尔兹海默等慢性病题材频出，为医药赛道提供催化。电子板块上游半导体和下游个人电脑、智能手机等存量产品迎来周期复苏窗口期，新型产品AIPC、AI手机、AI穿戴设备、MR等均有望于2024年上市，供给创新驱动需求，景气度向上。整体沪深300成长ETF（562310）沪深300成长指数作为大盘成长风格代表，权重行业景气度均较高，有望在龙年“春季躁动”行情中“卧龙出山”、“潜龙出海”，展现较强弹性，值得重点聚焦。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者聚焦标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-04

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