FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

午评：A股震荡走弱创业板指跌1.25%，券商股冲高回落，房地产板块午前异动拉升

以及超短线看科创50指数周五可能略跑赢上证50指数的较高概率。另外倾向于逐步增加自下而上选股的配置比例而非仅仅的AI和中特估主线，即经历近期风格的极端背离，不少有独特资源、技术等有特色和长期价值的个股跌至了相对较低的水平，正在孕育着跌出来的机会。

金融界2023-05-05

方正证券：5月大盘跨越3424点将是大概率事件

强化，短线大盘盘中还将继续冲高。　　上证50价涨量增，中短期均线交织并多头排列，指数收复10日、20日、30日及半年线，价涨量增的量价关系，加之日线MACD指标即将金叉，日线SKD指标金叉，短线还将继续冲高，并挑战60日线附近压力。　　沪深300价涨量增，半年线支撑，年线反压，价涨量增的量价关系，日线SKD指标金叉，日线MACD指标仍处于底背离态势，短线盘中有望继续冲高，并挑战年线上方压力。　　科创50价涨量增，除5日线及10日线外，所有均线多头排列，价涨量增的量价关系，加之日线SKD指标即将金叉，短线盘中还将继续冲高，并挑战1095点上方压力。　　创业板价涨量增，5日线附近支撑，K线组合为“三阳开泰”，加之价涨量增的量价关系，日线MACD指标继续处于底背离态势，短线盘中还将继续冲高，挑战30日线附近压力。　　综合各主要宽基指数的技术分析，我们认为，短线大盘还将继续冲高，挑战3350点附近压力，大盘能否放量站稳在3350点之上，量能能否继续释放是关键，若大盘能够放量站稳在3350点之上，大盘将挑战近期高点附近压力，若量能难以有效释放，则短线大盘在3350点下方震荡蓄势运行，再寻机突破3350点附近压力，但无论运行节奏如何，大盘震荡向上的走势不变，下周仅两个交易日，大盘收红盘概率较大。　　基本面分析　　4月A股以远好于市场预期的方式收官，4月大盘走出了“N”型走势，以上涨1.54％收盘，无论是大盘的走势，还是结构行情的转换，基本符合我们在3月底对4月行情的预期，尤其是结构行情曲折婉转的变化，攻防转换的节奏与态势，与我们在报告中的判断基本吻合。　　4月份的A股的盘口特征可谓是“跌宕起伏”，市场结构分化较为严重，A股呈现出“先进攻、后防御”的态势，大盘走出“先抑后扬”的走势，既传承了4月份A股所特有的内在运行规律，也逆了4月A股传统的外在运行方式，让4月份A股的结构行情发生了改变，今年4月A股的表现会给市场留下深刻的印象，成为未来市场津津乐道的话题，也会给后市系统性及结构性行情带来诸多的启示。　　今年A股在4月里对历史的传承在哪里？我们认为，今年A股4月对历史的传承有以下几个方面：　　其一是今年4月的A股市场依旧侧重“防守反击”，蓝筹股做防御，金融股成为资金的“避风港”，尤其是保险股股价走势较为强劲，既有业绩的α，又有主题的β，“中字头”及TMT龙头股成为贯穿A股4月行情，并与金融股一道对稳定4月大盘走势发挥了关键性的作用。　　其二是从今年4月中下旬伊始，A股依旧遵循着4月的历史规律，受年报及一季报业绩的集中披露，为防业绩“雷”出现，中小市值股及题材股股价都会出现较大幅度回落的走势，尤其是今年A股已进入全面注册制时代，退市风险如达摩克利斯之剑悬在A股市场上方，今年A股中多数中小市值股及题材股股价大幅波动，也预示着业绩的α与成长的β将成为未来A股大浪淘沙的关键性要素之一。　　其三是今年的A股重复了去年的“故事”，去年4月下旬，A股出现一轮大幅杀跌态势，无论是大盘走势，还是结构行情的分化态势，都与去年同期有异曲同工之处，即大市值股护盘，前期强势的题材股大幅杀跌，但到了4月即将结束，年报及一季报披露完之际，市场风险偏好重新回升，中小市值股及题材股股价重新上涨，跌出来的机会再度呈现，蓝筹股继续保持强势，市场“共振”现象呈现，大盘稳步回升。　　那么，今年A股4月系统与结构行情与往年有哪些不同？我们认为，A股4月与历史规律不同有以下几个方面：　　其一是内在本质有所不同，今年4月大盘走势跌宕起伏，结构分化愈演愈烈，但两市成交量并未萎缩，从4伊始，到4月结束，贯穿整个4月有19个交易日，每个交易日两市总成交量都在万亿之上，市场交投活跃，“围城”效应持续，这与历史上4月A股交投较为清淡、量能难以有效释放有着本质上的不同。　　其二是行情的主线未变，今年A股4月的盘口特征虽为“防守反击”，防守的是蓝筹股，但并非“喝酒吃药”式的防御，进攻的标的则为既有业绩α、又有主题β的“中字头”股及TMT龙头股，这也是大盘能够在4月走出“N”字型走势，大盘月线能够红盘报收的原因所在，而历史上的4月A股则多以下跌为主，防御标的多为“喝酒吃药”，题材股则全线回落，这是今年A股与往年有所区别的原因所在。　　其三是技术形态基本不同，往年4月大盘多以回调为主，日线MACD指标杂乱无章，熊市或震荡市对以空头排列为主，月线MACD指标难以形成金叉，即便是牛市也是沿着原有上升趋势运行，但今年4月大盘及科创50日线中长期MACD指标多头排列，月线MACD指标皆金叉，预示着新一轮上升趋势即将形成，这为5月行情的延续涨势创造了有利条件。　　告别了跌宕起伏、动人心弦的4月，迎来充满希望的5月，那么今5月的行情会与往年有哪些相同与不同呢？　　我们认为，今年的5月A股将与往年一样，由于业绩的扰动因素结束，业绩的利空出尽，市场风险偏好将提升，4月低迷的中小市值股将重新活跃，有题材、有弹性的主题投资股将重新成为资金的主战场，4月强势的蓝筹股跑赢中小市值股的概率低，市场从“二八”现象常态化，转为“八二”现象常态化，股价处于低位或底部的新能源、军工、医药、TMT等既有赛道α、又有弹性β的板块及个股有望走强，跌出来的机会将是5月主要关注的投资方向，结构性机会有望重复去年5月的“故事”。　　但我们也要强调，今年5的A股也会与往年有所不同，尤其是与去年相比，去年经过年初至4月底的持续下跌，大盘跌至低点2863点，5月初大盘所处位置在低位，跌至极致后的上涨动力较足，大盘走出“V”字型上涨走势，从2863点涨至3424点。今年4月底，大盘所处的位置在相对高位，大盘从去年10月底一路震荡盘升，盘中逼近3424点附近才出现回调趋势，但4月大盘收在3323点，大盘处于相对高位，况且3424点的压力依旧存在，5月大盘走势不会与去年同期一样走出“V”字型，走出震荡盘升、退一进二概率大。　　操作策略　　我们的观点明确，无论5月大盘如何运行，5月市场风险偏好提升，内外因素皆有利于5月系统性行情及结构性行情展开，大盘跨越3424点将是大概率事件，市场赚钱效应将进一步恢复，量能保持在万亿之上还是大概率事件，以积极的态度参与到5月A股的投资中。操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、新能源、TMT超跌股、“AI+军工”概念股、生物医药、有色、“中字头”补涨股及“三低”股，回避无业绩的题材股、垃圾股及退市风险股。

金融界2023-05-01

格上宏观周报：美联储5月加息在即，中央政治局会议召开

格上财富2023-04-30

4月28日晚间要闻盘点：央行推重磅新规，“北向互换通”28日起施行，“五一”假期前夕油价迎年内第四次下调

金融界2023-04-28

午评：沪指重返3300点，游戏ETF“涨停”，AI概念节前再度上演逼空行情

ETF涨停，AI概念节前上演逼空行情。上证50盘中涨超1％，伊利、中国平安、券商银行权重股集体大涨，创业板指受新能源拖累一度转跌。　　截至午间收盘，沪指涨0.67％，报3307.8点，深成指涨0.81％，报11307.38点，创业板指涨0.53％，报2319.41点，科创50指数涨0.84％，报1077.03点。沪深两市合计成交额6966.65亿元，北向资金实际净买入50.94亿元。两市61股涨停（含ST股），25股跌停。其中十余股20CM涨停。　　行业表现，计算机、通信、非银金融、纺织服饰等行业板块涨幅居前，电力设备、美容护理、基础化工、公用事业等行业板块跌幅靠前。题材方面，云游戏、Web3.0、AIGC、影视、CPO、信创等TMT产业概念集体活跃活跃。　　热点板块　　游戏板块集体暴涨，游戏ETF盘中涨停，掌趣科技、宝通科技20cm涨停，冰川网络、昆仑万维、三七互娱、巨人网络、世纪华通等多股涨停或涨超10％　　光刻胶概念股震荡走强，宝通科技20cm涨停，安集科技涨超10％，雅克科技、同益股份等多股涨超5％。　　CPO概念股开盘迅速走高，联特科技20cm涨停，太辰光涨超10％，通宇通讯、烽火通信、紫光股份、剑桥科技等多股大涨。　　金融软件股震荡走强，财富趋势20CM涨停，大智慧涨停，同花顺、东方财富等跟涨。　　新能源赛道震荡走弱，利元亨、海目星、联创股份等多股大跌10％，宁德时代、比亚迪冲高跳水翻绿。　　焦点个股　　一季度净利同比增长601.57％，万达电影涨停　　简称将变更为“ST宇顺”，宇顺电子复牌跌停　　机构观点　　宏观方面，华泰证券认为3月份虽然企业盈利同比降幅有所收窄、显示边际改善，或体现为工业企业仍在去库阶段，但企业盈利仍面临较大压力。财政及货币政策仍有必要进一步扩大支持力度、助力工业企业盈利能力及资产负债表的修复。　　主题策略方面，中信证券预计后续疫情再出现大规模流行的可能性较小，推荐两条主线：1）新冠防疫产业链。重点推荐医疗手套龙头，建议关注其余包括抗原检测、新冠药物以及药店等防疫产业链环节。2）出行消费复苏链。建议关注景区、酒店、免税等方向。　　人工智能方面，中信建投表示游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加AIGC降本增效催化，有望延续较好发展态势。

金融界2023-04-28

上证50涨超1%，游戏板块开盘冲高，AI概念再度上演逼空行情

　　4月28日消息，A股开盘后走高，上证50指数盘中涨超1％，传媒、游戏板块开盘冲高，TMT产业集体活跃，AI概念再度上演逼空行情。中国平安昨日涨停后再度大涨4％，比亚迪高开跳水跌超1.8％，新华联昨日地天板后，今日跌停开盘后迅速拉升翻红涨超6％。　　截至发稿，沪指涨0.66％，报3307.42点，深成指涨0.44％，报11266.02点，创业板指涨0.09％，报2309.4点，科创50指数涨0.46％，报1072.92点。沪深两市合计成交额3560.61亿元，北向资金实际净买入43亿元。两市36股涨停（含ST股），30股跌停。　　盘面上，通信、非银金融、计算机、电子等行业板块涨幅居前，美容护理、电力设备、医药生物、公用事业等行业板块跌幅居前。题材方面，云游戏、AIGC、CPO、IPv6、光刻胶等概念表现活跃。

金融界2023-04-28

空仓两个月可以战胜95%以上的人！你信不信？愿不愿意试试？

，中证1000指数是没有前途的。　　上证50表现较强，主要是受到保险股的拉动。中国平安今天罕见涨停，主要是受到一季度业绩的刺激。至于其他的因素，并不重要。该股尾盘勉强涨停，不算强势，虽然此前股价已经被腰斩，但这里仍只是半山腰。我不相信它还能持续大涨，短期冲高震荡一下就差不多了。个人对保险股没兴趣，财报没有看，我只是认为金融股受到宏观经济影响很大，经济下行的背景下，其业绩是不会持续走好的，一季度或许只是阶段性的恢复。　　目前大盘就是持续下跌后的震荡反抽，强势的下跌后，反抽能持续3天就不错了，对于绝大多数股票而言是应该离场的。第一共和国银行又大跌了，五一假期期间，美股大概率会下跌，新一轮跌势将卷土重来。预计A股这波下跌将持续至7月，空仓两个月很有可能战胜95％以上的人。估计很多人并不相信这个结论，也不愿意空仓，那么我们7月见分晓吧……

金融界2023-04-27

兴证期货：长周期波指偏低，短周期升波持续性不足

　　一、上证50ETF历史波动率　　波动率通常服从均值回归特征，即当波动率很低时，就有一定的牵引力使得波动率数值向均值或者中位数附近回升。在样本数据较充分的情况下，短周期历史波动率曲线的变化区间通常大于长周期历史波动率的区间，因为短期指数变动的随机性更强，而越是长周期的历史波动率变化区间相对较小。从下图表中可以看出，20日周期历史波动率曲线围绕着40日周期历史波动率曲线上下摆动，这些符合大部分指数波动率的特征。文章以上证50ETF期权为例，上证50ETF跟踪上证50指数，以大盘蓝筹股为主，其波动率在众多股指中偏低。4月25日，上证50ETF不同周期历史波动率分别为13.13%（HV20）、12.6%（HV40）、13.95%（HV60）、17.65%（HV120）。在2016年1月至2023年4月的样本数据中，当前几个周期的历史波动率接近30%分位数，处在2020年以来的低值区域。　　根据上文提及的波动率低值易回升的特点，假设在隐含波动率很低时采用期权做多波动率的策略，准确率理论上比较高。但是在实际行情中，不同周期波动率、隐波与历史波动率之间存在着牵引力，即当长周期波动率较低时，短周期波动率曲线冲高回落的概率越大。下文将从乖离率、置信区间、隐波与历史波动率差值来分析这一特点。　　二、上证50ETF历史波动率曲线特征　　（一）近期波指偏离均值幅度较大　　不同期权标的指数的历史波动率运行特征也不一样，为了进一步分析上证50ETF波动率的变动特征，首先，参考现货指数，引入乖离率测算20日周期历史波动率曲线在不同时间段的自身偏离情况：乖离率=[(当日收盘波指-N日平均波指)/N日平均价]*100%，文中取N为常数6。根据测算出来的数据均值为0.05%，中位数为-0.20%，均接近0值，从这两个指标来看，上证50ETF波动率数值的上下摆动整体对称。2016年1月以来，波动率最大乖离率为106.72%，出现在2020年2月3日，受到突发疫情的影响，产生大幅升波事件，致使波动率急速偏离前几日的均值水平。从乖离率分布频次来看，主要集中在-10%至10%之间，概率达到80.9%。4月21日与22日，乖离率分别达到18.11%、16.62%，达到10%以上，有较大概率出现乖离率缩小的情况，即20日历史波动率连续升波空间不足。　　（二）长周期波动率偏低，短周期升波幅度有限并且受牵制　　短周期波动率曲线通常围绕长周期波动率曲线上下摆动，当短周期波动率数值偏离过大时，就有较强的均值回归需求。上文的乖离率衡量某一周期自身对于均值的偏离情况，而下文将测算短周期波动率数值对于长周期波动率的不同时期的偏离情况。引用了20日与60日历史波动率作为样本。偏离率=（HV20-HV60）/HV60。这一指标在2018年12月、2020年5月份都处在极低值区域，而后市就是我们熟知的2019一季度与2020年六七月份的大级别行情。今年4月初，这一指标也出现了较低值，而近期指数连续下跌的行情也正符合低值均值回归的过程。从统计分布情况来看，该指标在-30%至30%之间的概率为77.2%。4月中旬，该偏离值低于30%，从前文图表中可以看出，长周期历史波动率数值偏低，而4月中旬时期短周期波动率更低，偏离度过高，随后出现了近几日指数短线大跌且偏离值回归的行情，但受牵制与长周期低波影响，本轮短周期升波幅度或将有限。　　（三）置信区间分布情况，当前已临近下沿　　根据正态分布原理，对于连续时间序列，落在近20日均值上下一个标准差范围内的概率约为为68.3%。落在上下两个标准差范围内的概率为95.4%。落在上下三个标准差范围内的概率为99.7%。布林轨道可以描绘出均值上下两个标准差的运行置信区间。从下图可以看出，当前无论是日线还是周线级别，上证50ETF均接近了下沿价位，因此，从这一指标来看，近期下跌空间有限。　　三、期权隐波-历史波动率波差　　从上证50ETF期权隐含波动率与历史波动率差可以看出，近期每次隐波减去历史波动率的波差达到阶段高位时，后市容易出现短线升波行情，近期当隐波差为阶段低位时，后市容易出现震荡降波行情，这也印证了隐波是未来波动率预期的原理。截止到4月下旬，隐波差开始上升，升波预期上扬，市场出现短线升波行情。期权隐波期限结构上也逐渐呈现初近月平值合约隐波高于远月平值合约隐波的情况，在震荡常态行情中，近月隐波一般低于远月隐波数值。从隐波差这一细节可以看出，短线来看，市场升波预期较强，特别是考虑到临近五一长假期，市场对于长假不确定性进一步助长了升波预期。　　四、总结　　近期指数连续下跌，波动率反弹，市场出现了升波预期。文章结合历史数据，从波动率曲线乖离率、期权标的置信区间、期权隐波与历史波动率差值几个方面分析，当前长周期波动率偏低，短周期升波致使偏离率较大，易受到长周期波动率曲线的牵引，短期升波持续性不足。根据期权标的均值上下各两个标准差的置信区间估算，当前上证50ETF同时临近日线与周线级别的下轨处，标的近期下探空间有限，重回震荡概率较大。从期权隐波期限结构来看，近期出现了平值近月隐波高于远月隐波的情况，叠加临近五一长假因素的影响，加剧了升波预期，但是五一后长假因素消退，隐波与历史波动率波差或将重回负波差局面。因此，在长周期低波背景下，期权升波持续性不足，隐波阶段反弹后，或将再度重回降波趋势中。

金融界2023-04-26

中金所：4月27日起沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证金标准分别调整为13%、13%、15%

27日（星期四）结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证金标准分别调整为13％、13％、15％。2023年5月4日（星期四）交易后，自相关品种持仓量最大的合约未出现单边市的第一个交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约的交易保证金标准调整为12％。

金融界2023-04-25

A股头条：美政府被曝要求韩企不要填补美光在华市场缺口，外交部回应；新疆61亿天价锂矿违约，到期不交钱

金融界2023-04-25

24小时热点