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英伟达黄仁勋：重塑制造业、引领AI革新，美国正走在正确的路上

引发了关于“取代人类工作”的担忧。根据世界经济论坛的调查，约41%的雇主表示到2030年可能因AI自动化而裁减部分岗位。但黄仁勋对此并不悲观：“每一个人的工作都会受到AI影响。有些岗位会消失，但也会创造更多新的岗位。”他希望这种技术带来的效率红利，最终能够“提升整个社会”。在英伟达内部，他甚至已“半强制”要求工程师和芯片设计师使用AI工具。“我们不仅要开发AI，更要依靠AI工作。”这是他对未来工作方式的清晰判断。 AI伦理：技术未成熟时的“边界焦虑”不应否定长期价值随着生成式AI工具（如OpenAI的ChatGPT与马斯克旗下的Grok）逐步走向大众，关于内容安全和伦理的讨论也愈发激烈。尤其是在近期Grok因“政治不正确”而生成了反犹仇恨言论后，AI的“可控性”再次被质疑。对此，黄仁勋表示理解，但他认为：“这只是技术初期的磨合阶段。”他指出，多数AI系统是“互联协作”的，会使用其他AI工具来校验数据与事实，只要全球制定统一的安全标准，这些“早期波动”并不会影响AI的长远价值。 “我们确实会经历一些挑战，也会出现问题，但整体上AI将带来压倒性的正面影响。” AI应用的未来：不只是聊天工具，更是治病救人的科研助手 AI的潜能远不止生成文本与图像。在医疗和科研领域，黄仁勋看到的是一场即将到来的“知识革命”。通过让AI模型“理解”蛋白质结构与化学分子间的复杂互动，不仅可以加快药物发现的速度，还能提升人类对疾病本质的理解。“未来，我们会拥有AI科学家助手，一起攻克所有人类疾病。我相信，那一天并不遥远。” 从生成文本到生成动作：下一代AI模型将进入物理世界黄仁勋还透露，目前已有AI系统可生成视频内容，未来将发展出“视觉—语言—行动”（VLA）模型，也就是让AI“看得懂”、“听得懂”并“动得了”。他举例说：“今天的AI可以生成‘拿起玻璃杯’的视频，下一步就是让机器人真的做到这一动作。”这不仅需要语言理解能力，还要精准的感知与执行机制。黄预计，这类技术将在未来3到5年内广泛落地。

琳琳总总07-15 00:11

A股头条：美商务部长称可能8月会面，商务部回应；退休人员基本养老金上调2%；包钢股份、北方稀土宣布涨价；广期所给多晶硅期货降温

金融界07-11 07:47

MCD 横空出世：从 6月27日上线到 7月6日登顶，243.6 美元背后的生态力量

的持续深耕与迭代升级，MCD 币与现实世界经济的融合将迸发出无限可能。M3 DAO 计划携手实体商家，逐步打通线下消费场景，让 MCD 币成为实体交易的支付新选择；同时，积极寻求与传统金融机构的合作契机，探索将 MCD 币纳入合规金融服务体系，打破虚拟与现实的经济壁垒，全方位提升其应用价值与流通范围。唯有以持续创新为驱动，不断强化社区凝聚力，积极应对各类风险与挑战，MCD 币与 M3 DAO 生态系统方能在风云变幻的加密浪潮中乘风破浪，开辟出属于自己的辉煌未来。

OprenGate07-10 22:05

数个“第一”！中国创新取得重大突破，“高质量完成‘十四五’规划”首场新闻发布会消息汇总

，也超过世界排名第3国家的总量，每年对世界经济增长的贡献率保持在30%左右 2021年至2024年我国经济增速平均达到5.5% 郑栅洁表示，前4年我国经济增速平均达到5.5%。我国这么大的体量和增量，又经受了世纪疫情、贸易霸凌等冲击，在这么大的基数上，能保持这样的增速，在经济发展史上前所未有。 2024年我国全社会研发经费投入规模比“十三五”末增长近50% 郑栅洁表示，我国研发投入再创新高，2024年全社会研发经费投入规模比“十三五”末增长近50%，增量达到1.2万亿元；研发投入强度提高到2.68%，接近OECD国家平均水平。数个“第一”！中国创新取得重大突破郑栅洁表示，“十四五”以来，我们站上了一个又一个创新制高点，第一艘国产电磁弹射航母福建舰下水，第一艘国产大型邮轮“爱达·魔都号”建成运营，加上大型液化天然气（LNG）运输船全球领先，我们集齐了船舶工业皇冠上的“三颗明珠”；第一座中国空间站“天宫”全面建成运营，全球第一座第四代核电站石岛湾基地投入商业运行，“嫦娥六号”实现全球第一次月球背面无人采样返回，第一次按照国际通行适航标准研制的国产大飞机C919实现商业飞行。这些“第一艘”“第一座”“第一次”，充分彰显了中国创新的重大突破。事实证明，“脱钩断链”、打压遏制只会增强我们自立自强的决心和能力，只会加速我们科技创新的进度和突破。我国民营企业数量较“十三五”末增长超40% 郑栅洁表示，我们“刀刃向内”破除体制机制障碍，全国统一大市场“四梁八柱”基本建立，民营经济促进法颁布施行，制造业外资准入限制“清零”，全国外资准入负面清单限制措施缩减到29项，民营企业增加到5800多万户，比“十三五”末增长超40%。我国单位GDP能耗四年累计降低11.6% 郑栅洁表示，中国坚定履行“双碳”承诺，单位GDP能源消耗四年累计降低11.6%，相当于减少了11亿吨二氧化碳排放量，接近欧盟2024年碳排放总量的50%，中国的行动充分体现了负责任大国的担当。 2024年全国海洋经济总量首次突破10万亿元郑栅洁表示，2024年全国海洋经济总量首次突破10万亿元，海运量和集装箱吞吐量约占全球1/3，船舶和海工装备市场份额占全球50%以上，全球18种主要船型中有14种新接订单居世界首位，海水产品产量连续多年全球第一，海洋成为名副其实的“蓝色粮仓”，走上了一条具有中国特色的向海图强之路。 2021年至2024年内需对经济增长的平均贡献率为86.4% 国家发展改革委秘书长袁达表示，2021年至2024年，中国经济保持了年均5.5%的较快增长速度，其中内需对经济增长的平均贡献率为86.4%，最终消费对中国经济增长的平均贡献率达到56.2%，比“十三五”期间提高8.6个百分点。我国连续15年稳坐全球制造业首位郑栅洁表示，“十四五”以来每年制造业增加值都超过30万亿元，我国连续15年稳坐全球制造业“头把交椅”，220多种主要工业品产量世界第一，中国不能造的越来越少、能造的越来越好。全球每5斤谷物就有1斤多产自中国郑栅洁表示，我国谷物、肉类、花生、茶叶、水果等农产品产量位居世界首位，全球每5斤谷物就有1斤多产自中国。能源自给率保持在80%以上，2024年油气总产量首次超过4亿吨油当量、发电量达10万亿千瓦时。 “十四五”以来每年城镇新增就业稳定在1200万人以上国家发展改革委副主任周海兵表示，“十四五”以来，每年城镇新增就业稳定在1200万人以上，在14亿多人口的发展中大国实现了比较充分的就业。我国人均预期寿命提高到79岁周海兵表示，我国每千人口拥有的执业（助理）医生数从2.9人增长到3.6人，人均预期寿命提高到79岁。 402种药品新增进入国家医保药品目录周海兵表示，“十四五”以来，402种药品新增进入国家医保药品目录，医保跨省结算更加便捷。高质量“一老一小”服务体系加快构建，全国护理型养老床位占比提高到64.6%，进一步为失能失智老人照护刚需兜底。 2021年以来我国外商累计对华直接投资额已超“十三五”期间总额周海兵表示，2021年至今年5月，外商累计对华直接投资4.7万亿元人民币，超过了“十三五”期间总额。外资企业贡献了中国1/3的进出口、1/4的工业增加值、1/7的税收，创造了3000多万个就业岗位。全国每3度电就有1度是绿电周海兵表示，我国已构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系，今年5月底可再生能源发电装机达到20.9亿千瓦，比“十三五”末的9.34亿千瓦，翻了一番多，现在全国每3度电就有1度是绿电。 2024年全国新能源汽车保有量比“十三五”末增长5倍多周海兵表示，2024年，全国新能源汽车保有量达到3140万辆，比“十三五”末的492万辆增长5倍多。

金融界07-09 12:07

英国：英镑连涨，但追高需谨慎

来看，随着美国经济放缓迹象向全球传导，世界经济前景可能趋于黯淡。届时，美元作为避险货币的属性或促使其走强，间接对英镑形成贬值压力。综上，尽管英镑短期内仍有升值空间，但英国经济的潜在风险及中期看跌预期提示投资者：追涨英镑需保持谨慎。来源：TradingKey * 投资者可以通过被动基金（如ETF）、主动基金、金融衍生品（如期货、期权和掉期）、差价合约和点差交易直接或间接投资于外汇市场。 1. 近期外汇走势自年初以来，英镑对美元表现出显著的强势态势。英镑兑美元（GBP/USD）汇率从 1 月 1.21 的低点稳步攀升，近期已突破 1.36 关口。这一上涨趋势由内外因素共同推动：在内部因素方面，英国经济数据好于预期，加之英国央行（Bank of England）降息步伐慢于市场预期，提振了英镑的走势；在外部因素方面，特朗普的关税政策削弱了市场对美元作为全球储备货币地位的信心，导致美元指数近几个月持续下跌（图 1）。图 1：英镑兑美元和美元指数来源：路孚特，TradingKey * 相关资讯请参考 2025 年 6 月 30 日发布的《2025年美元年中收官：贬值10%创1970年代以来最差H1，下半年继续跌？》 2. 外汇短期展望展望未来，受货币与财政政策动态驱动，我们预计英镑兑美元在短期内（0-3 个月）将延续上行趋势。货币政策方面，随着通胀回升迹象显现，英国央行可能放缓降息步伐，预计年底前仅会额外降息 1-2 次。相比之下，美国经济表现疲软且通胀回升趋势不明，美联储可能实施三次降息（图 2）。英国央行相对克制的降息节奏，料将对英镑汇率形成支撑。关于财政政策，随着英国国债规模持续攀升，预计政府将采取更紧缩的财政措施。就汇率而言，财政紧缩是一把双刃剑：一方面，经常账户效应（政府支出减少将降低进口规模，缩小贸易逆差）会支撑英镑升值；另一方面，资本账户效应（紧缩财政可能推低利率并引发资本外流）可能加剧英镑贬值压力。鉴于英国商品净进口与服务净出口的规模显著，经常账户效应通常对汇率的影响更强。因此，财政紧缩可能推动英镑对美元升值。然而，英镑的升值并非毫无风险。在经历去年第四季度和今年第一季度相对强劲的增长后，英国经济正显现出放缓迹象。展望未来，因缺乏财政或货币政策的额外支持，我们预计英国经济增速将进一步放缓，这可能会对英镑汇率构成下行压力。图 2：英国央行和美联储政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 3. 外汇中期展望从中期（3-12 个月）来看，随着美国经济放缓向全球蔓延，世界经济前景可能趋于黯淡。在此期间，美元的避险属性可能推动美元指数走强。尽管我们认为美联储持续降息可能会抑制美元的表现，但其避险吸引力预计将超过降息的负面影响，最终对英镑兑美元汇率形成下行压力。虽然英镑短期内存在对美元升值的空间，但英国经济面临的风险以及中期看跌的前景表明，投资者在追涨英镑时应保持谨慎。将研究焦点从英美转向全球视角，我们预计英镑兑日元汇率将出现显著波动（图 3）。该货币对的独特性源于其组成货币的特征存在鲜明反差：英镑受英国高度开放的经济结构影响，是主要货币中避险属性最弱的货币之一，堪称典型的风险资产；而日元在套利交易机制驱动下，是极具代表性的避险货币。在特朗普关税政策的不确定性加剧的背景下，市场可能会经历多空信号交替出现的情况，导致风险资产与避险资产之间的波动。投资者可考虑运用金融衍生品，在这一波动市场中捕捉机会。图 3：英镑兑日元来源：路孚特，TradingKey * 如需了解更多支持我们外汇市场观点的经济形势与展望，请参阅下文宏观经济章节。 4. 宏观经济在经历了去年第四季度和今年第一季度的相对强劲增长后（图 4.1），英国经济正显现出放缓迹象。4 月实际国内生产总值（GDP）环比增长率为 - 0.3%，高频数据进一步印证了这一趋势。在需求端，英国零售联盟（BRC）零售销售监测显示，同比增速从 4 月的 6.8% 骤降至 5 月的 0.6%，同期零售销售额录得负增长（图 4.2）。在生产端，工业产出同比增速在 2 月小幅回升后，于 3 月和 4 月重新跌入负区间（图 4.3）。尽管最新的 6 月服务业采购经理人指数（PMI）仍高于 50 的临界点，但制造业和建筑业 PMI 表现显著疲软，分别为 47.7 和 47.9，远低于荣枯线。受食品价格上涨、能源管制价格调整以及政策性成本增加的驱动，英国通胀近期呈上行趋势。5 月最新数据显示，整体CPI 和核心 CPI 分别为 3.4% 和 3.5%，均大幅高于英国央行 2% 的目标（图 4.4）。低增长与高通胀之间的矛盾使英国央行陷入两难境地。我们预计该央行将放缓降息步伐，到年底可能仅会实施 1-2 次降息（图 4.5）。在英国国债不断攀升的背景下，政府不太可能推行激进的财政政策。相反，我们预计在秋季预算案公布后，政府可能会通过增税和削减开支来应对财政挑战。由于缺乏财政与货币政策的支持，我们认为英国经济增长将进一步放缓。图 4.1：英国实际GDP（%）来源：路孚特，TradingKey 图 4.2：英国零售销售（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 图 4.3：英国工业产出（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 图 4.4：英国CPI（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 图 4.5：英国央行政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 原文链接

TradingKey07-09 11:48

郑栅洁最新发布，信息量很大！

展。主要体现在经济实力显著增强，我们是世界经济增长的主要贡献者。经济总量连续跨越110万亿、120万亿、130万亿，今年预计可以达到140万亿左右；增量预计超过35万亿，这是什么概念呢？我今年在全国两会期间，跟大家介绍有关方面的情况，讲了相当于再造一个长三角。另外一个概念就是，相当于我们国家排名前三的经济大省——广东、江苏、山东这三个省的经济总量的总和，也超过了世界排名第三国家的经济总量。我们对世界经济增长的贡献率一直保持在30%左右。前4年我们的经济增速平均在5.5%，可以说，我们国家这么大的体量和增量，在经受各种风险挑战的冲击下，还能保持这样的增速，在经济发展史上应该是前所未有的。第二，创新驱动。“十四五”规划把创新提到前所未有的重要位置，我们是这么写的、也是这么做的，来看这5年的投入和产出。我国研发投入再创新高。去年全社会研发经费投入规模比“十三五”末增长近50%，增量达到1.2万亿元；研发投入强度提高到2.68%，接近OECD国家平均水平。我们站上了一个又一个“大国重器”的创新制高点。我们从海陆空全方位来看。海上，第一艘国产电磁弹射航母福建舰下水，第一艘国产大型邮轮“爱达·魔都号”建成运营，加上大型LNG运输船全球领先，我们集齐了船舶工业皇冠上的“三颗明珠”；陆上，全球第一座第四代核电站石岛湾基地投入商业运行；天上，第一座中国空间站“天宫”全面建成运营，“嫦娥六号”实现全球第一次月球背面无人采样返回，第一次按照国际通行适航标准研制的国产大飞机C919实现商业飞行，等等。这些“第一艘”“第一座”“第一次”彰显了中国创新的重大突破，科技创新带动产业不断向中高端转型升级，很多领域加快从量变到质变、从中低端到中高端、从追赶者到领跑者转变。事实证明，“脱钩断链”、打压遏制只会增强我们自立自强的决心和能力，只会加速我们自主创新的进度和突破。第三，民生福祉。经济发展、科技进步的成果，正在实打实地转化为群众的获得感和幸福感。我们先从宏观上看，我国建成了全球规模最大的教育体系、社会保障体系、医疗卫生体系，义务教育巩固率和基本养老保险、基本医疗保险参保率都在95%以上。再从具体领域来看，教育方面，为了让教育更公平更普及，我们推动进城务工人员随迁子女在公办学校就读或享受政府购买学位比例达到97%，比“十三五”末提高11.2个百分点。医疗方面，为了让群众就近享受更优质的医疗服务，我们在“十四五”期间新增布局114个国家区域医疗中心、现在总数达到125个，全国跨省异地就医直接结算从无到有、惠及4亿多人次。在大家都关心的“一老一小”方面，长期护理保险参保人员超过1.8亿，托位数达到574万个、比“十三五”末增长125%；人均预期寿命达到79岁，从“十二五”到“十四五”，每5年都增长了1岁。在涉及千家万户的出行方面，国家综合立体交通网主骨架“6轴7廊8通道”加速完善，“十四五”高铁新增投运里程超过1万公里，截至目前，我国高铁运营里程是其他国家总和的2倍，生鲜产品从田间地头到居民餐桌“当天到”“次日达”，交通出行和快递服务更加高效。每一个数据和每一个变化的后面，都是群众生活质量的不断改善和提升，民生无小事，我们紧盯百姓身边事，一件一件办实办细办好。第四，治理效能。全面深化改革成果加快转化为现代化的治理体系和能力，这里我讲两个情况。第一，中国的营商环境越来越好，全国统一大市场“四梁八柱”基本建立起来，民营经济促进法颁布施行，制造业外资准入限制“清零”，全国外资准入负面清单限制措施缩减到29项，民营企业增加到5800多万户，比“十三五”末增长超过40%。第二，中国的组织动员和行动能力越来越强，举例来说，今年1月西藏定日发生6.8级地震，灾后30分钟后中心区域开始组织实施抢险救援，数小时内载有救灾装备和人员的救援飞机就已经抵达，当晚受灾群众就住进了防灾帐篷、吃上了热饭热菜，这就是中国力量、中国速度和中国精神。这样的例子还有很多。治理效能的稳步提升，关键在于全面从严治党产生全方位深层次影响，刹住了不少过去认为不可能刹住的歪风，祛除了一些多年难以祛除的顽瘴痼疾，解决了很多群众反映强烈的突出问题，党的领导力、组织力、执行力在不断提高，全面从严治党为高质量发展提供了坚强的政治保障。第五，绿色发展。绿水青山就是金山银山理念深入人心，绿色已经成为当代中国的鲜明底色，这五年的成效集中体现在增绿、治污、用能、循环四个方面。 “增绿”全球最多，森林覆盖率提高到25%以上，新增森林面积相当于1个陕西省的面积，贡献了全球新增绿化面积的四分之一。 “治污”成效显著，空气质量优良天数比例稳定在87%左右、比“十三五”时期提高了3个百分点，长江、黄河两条“母亲河”干流全线达到二类水质标准，这是一个很了不起的成绩。 “用能”更加清洁，新能源发电装机规模历史性超过煤电，建成了全球最大清洁发电体系，我们每用3度电就有1度是绿电，这个比例还会提高。 “循环”快速发展，每年生产钢材中，20%以上的原料来自废钢循环利用，节能降碳成效显著。相信大家都能切身感受到，不论是城市还是农村，不论是东西还是南北，蓝天更多了、风景更美了、生活更环保了。第六，安全保障。“十四五”以来，我国的粮食、能源、产业、国防等安全基础进一步夯实。粮食方面，“十四五”支持新建和改造提升高标准农田4.6亿亩，目前累计已建成超过10亿亩高标准农田，相当于粮食产量排名前两位的黑龙江、河南两省面积的总和，中国人的饭碗牢牢端在自己手中。能源方面，建成了全球规模最大的电力基础设施体系，发电装机容量占全球三分之一，即使在迎峰度夏、迎峰度冬这些用能最高峰时段，群众用能需求都得到有力的保障。产业基础方面，我国拥有全球规模最大、门类最齐全、体系最完整的制造体系，产业链供应链韧性和安全水平不断提升，我们应对各类风险挑战的底气更足。同时，国防实力和经济实力同步提升，捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力不断提高。第七，大国担当。坐而论道不如起而行之，中国以实际行动引领全球绿色发展、促进各国共同繁荣、维护世界公平正义。我们坚定履行“双碳”承诺，单位GDP能耗四年累计降低11.6%，相当于减少11亿吨二氧化碳排放量，这充分体现了负责任大国的担当。中国与亚洲、非洲、拉美等国取得共建“一带一路”合作方面的新成果新进展，合作范围扩大到150多个国家和30多个国际组织，合作成果惠及共建国家，在产业、交通、就业、民生等方面取得了许许多多的重大进展和成效。比如，印尼雅万高铁工程建设累计带动当地5.1万人次就业，开通运营1年多来累计发送旅客量超1000万人次，当地人普遍认为这条高铁“科技感十足”，为印尼经济发展带来了“加速度”。中国坚决站出来反制贸易霸凌，坚定捍卫自身正当利益、捍卫国际公平正义，以超大规模的市场和超强的制造能力，为维护全球供应链稳定贡献中国担当。回顾“十四五”这五年，遇到的困难问题比预计的要多，取得的成果成效比预期的要好。和大家一样，我们都是亲历者、建设者、见证者，最突出的感受是，前进的道路上任何时候都会有困难挑战，但是这难不倒我们、更挡不住我们前进的步伐。经过“十四五”这五年，我们的制度优势更加巩固、创新活力更加强劲、物质基础更加雄厚、发展基础更加坚实，“十四五”必将在中国发展史上留下浓墨重彩的一笔。展望未来，我们也充满信心，“十五五”发展前景将更加光明。

金融界07-09 11:38

“十四五”成绩单来了！我国5年经济增量将超35万亿元，2025年GDP可以达到140万亿元左右

，也超过世界排名第3国家的总量，每年对世界经济增长的贡献率保持在30%左右。郑栅洁介绍，“十四”五期间，我国经济总量连续跨越了110万亿元、120万亿元、130万亿元，今年预计可以达到140万亿元左右。郑栅洁表示，“十四五”以来，我们站上了一个又一个创新制高点，第一艘国产电磁弹射航母福建舰下水，第一艘国产大型邮轮“爱达·魔都号”建成运营，加上大型液化天然气（LNG）运输船全球领先，我们集齐了船舶工业皇冠上的“三颗明珠”；第一座中国空间站“天宫”全面建成运营，全球第一座第四代核电站石岛湾基地投入商业运行，“嫦娥六号”实现全球第一次月球背面无人采样返回，第一次按照国际通行适航标准研制的国产大飞机C919实现商业飞行。这些“第一艘”“第一座”“第一次”，充分彰显了中国创新的重大突破。事实证明，“脱钩断链”、打压遏制只会增强我们自立自强的决心和能力，只会加速我们科技创新的进度和突破。郑栅洁表示，我们“刀刃向内”破除体制机制障碍，全国统一大市场“四梁八柱”基本建立，民营经济促进法颁布施行，制造业外资准入限制“清零”，全国外资准入负面清单限制措施缩减到29项，民营企业增加到5800多万户，比“十三五”末增长超40%。郑栅洁表示，我国研发投入再创新高，2024年全社会研发经费投入规模比“十三五”末增长近50%，增量达到1.2万亿元；研发投入强度提高到2.68%，接近OECD国家平均水平。郑栅洁表示，中国坚定履行“双碳”承诺，单位GDP能源消耗四年累计降低11.6%，相当于减少了11亿吨二氧化碳排放量，接近欧盟2024年碳排放总量的50%，中国的行动充分体现了负责任大国的担当。郑栅洁介绍，5年前制定的规划纲要设定的主要指标中，经济增长、全员劳动生产率、全社会研发经费投入等指标进展符合预期；常住人口城镇化率，人均预期寿命，粮食、能源综合生产能力等8项指标进展超预期；规划确定的战略任务全面落地，部署的102项重大工程稳步顺利推进。总的来看，经济社会发展取得了新的开创性进展、突破性变革、历史性成就。郑栅洁表示，2024年，我国人均预期寿命提高到79岁。从“十二五”到“十四五”，每五年都增长了一岁。

金融界07-09 11:07

意外不降息！澳洲央行的通胀理由难服众，澳元汇率大涨1%后回落

测澳洲央行会否降息。澳洲央行也透露，世界经济的不确定性仍很高，家庭和企业在等待经济前景变得更明朗之前，仍存在推迟支出的风险。原文链接

TradingKey07-08 14:38

当蓝筹价值切换成长题材，小盘股ETF是否依旧维持高景气度？

-2007年中国加入WTO后，迅速融入世界经济，出口、投资增速均处于高位，是大盘总体占优时段。 2008-2015年，金融危机后，市场触底反弹，弹性更高的小盘回升更快。产业周期上，2010年后智能手机时代到来，移动互联网快速发展，TMT行业开始爆发。这一轮小票盘股持续占优。 2016-2021年2月，小盘股在2015年泡沫破灭之后一蹶不振，但核心资产从2016年之后开始悄然崛起，直至今年春节前，沪深300指数创下5930点的历史新高，A股再次转向大盘占优。 2021年2月至今，宏观经济走势相对震荡，流动性宽松背景下产生的“核心资产”泡沫出现收缩，小盘股总体性价比更高表现更好，而目前这一周期尚未到5年，小盘股行情或将持续演绎。如何通过小盘ETF获得高赔率？因为小盘股天生具有高波动的特性，因此普通投资者追求平滑波动的话，仍然建议通过相关基金布局比较稳妥。至于布局哪个指数，那主要还是取决于你的风险偏好。从收益角度来讲今年小盘指数都有不错表现，其中北证50指数可谓是“一骑绝尘”，近一年收益超100%，在一众小盘指数中也是最为亮眼的存在。如果想要博取高赔率和超额阿尔法收益，那北证50无疑是最好的选择。主流小盘指数近一年收益率对比数据来源：Wind 截止：2025.07.04 目前跟踪北证50场内并没有ETF，基本是以LOF为主。其中东财、中欧、博时、华夏、鹏华等几家规模较大，流动性较为充裕。但投资者也需注意该指数的高回撤特性，并且LOF的交易费用较高，尽量避免频繁操作。如果是求稳的投资者，那可以关注科创100与中证1000这两个指数。相对而言这两个指数的成分股市值更大，因此估值相对而言更合理。数据显示，这两个指数当前的估值分位点均在50左右，相对安全垫更高。主流小盘指数近一年收估值情况对比数据来源：Wind 截止：2025.07.04 具体产品方面。中证1000指数也是之前国家队的重仓项目，因此规模和流动性非常出色。南方中证1000ETF （512100）规模突破600亿，华夏中证1000ETF （159845）、广发中证1000ETF （560010）规模也超300亿都是“巨无霸”级别的ETF。而科创100相对而言在维持相对高弹性的同时，规模也相对灵活。包括博时上证科创板100ETF（588030）、鹏华上证科创板100ETF（588220）在规模上同样突破50亿，且贝塔收益更明显。若现在风险和收益之间找到一个平衡点。那中证2000一定不能错过，其进一步聚焦小微盘股，其成分股的市值普遍更小，能更精准地反映这一细分市场的动态。专精特新企业占比高，成长性和弹性较好的同时，风险也在一个可控范围内。以看到中证2000在近1年年化回报突破50%的同时还能把风险压制在35以内。主流小盘指数近一年收风险、收益对比据来源：Wind 截止：2025.07.04 相关基金方面，中证2000场内基金由于成立的普遍比较晚，因此整体规模不如我们介绍的前几个。华泰柏瑞中证2000ETF （563300）是跟踪该指数最大的ETF，规模近20亿。而诸如招商中证2000增强策略ETF（159552）这类的指数增强基金最近份额增长明显，想博取超额收益的投资者可以留意。立足当下，在已知的维度审视大小盘切换的可能性，我们发现短期发生的概率并不是很高，小微盘的上行逻辑还没有消退；但如果未来市场中一些重要的前提发生变化，如经济数据实质性改善、流动性边际收紧、政策刺激回归传统经济单元等，大小盘的切换速度和节奏或迅速变化，需要做好持续跟踪和及时调整。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-07 15:47

数字经济ETF(560800)整固蓄势，机构：数智技术正成为驱动全球经济增长新引擎

召开，本届论坛以“迈向数智时代的中国与世界经济”为主题。现场多位经济学家就人工智能、数字经济等话题进行探讨。有专家学者称，在数字经济时代，数据算法和算力正成为新的具有决定性意义的战略要素。与会嘉宾表示，以人工智能为代表的数智技术，正成为驱动全球经济增长的新引擎。根据预测，AI的广泛应用在未来十年内，有望为全球GDP带来高达7%的增量。中信建投研报称，总体来看，AI的发展依然日新月异，对算力的需求预计将持续强劲。当前，市场可能因算力板块短期的快速上涨及美国的关税问题而偏向观望，走势可能偏震荡，AI推动的算力投资未来预计依然强劲，看好业绩持续高增长且估值仍处于历史较低水平的标的；有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司；上游紧缺的环节；1.6T及CPO产业。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、汇川技术(300124)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415)，前十大权重股合计占比51.3%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-07 10:27

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