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华鑫证券：给予芒果超媒买入评级

（同比+18%），会员收入有望成为后续业绩增长核心驱动因子；广告业务回暖，2024下半年收入环比上半年增长8%，推动2024全年广告收入正增长，同时，小芒电商持续高增，2024年GMV超160亿，同比+55%，2024年金鹰卡通预计顺利完成年度业绩。　　内容端，2025年芒果将推出综艺、剧集、晚会纪录片、微剧微综，内容供给充沛。芒果深度挖掘中华优秀传统文化，2025年开年推出剧集《国色芳华》体现了中华民族自强不息精神，后续可期待《韶华若锦》《珍品》《长安古意》等；综艺端，2025年有《妻子的浪漫旅行国际季》《乘风2025》《真爱智上2》《歌手2025》《花儿与少年7》等；微剧微综如《黎明四起》《南相思》等。　　看AI如何赋能文化IP融合新发展？　　AI端，公司成立大模型实验室“山海研究院”，自研的“芒果大模型”，积极探索AI等前沿技术落地应用与业态创新，加快培育文化领域新质生产力；同时，伴随小红书走红，也可关注小芒电商后续发展，小芒电商在基于芒果IP开发衍生产品的同时，也正面向国内外优质影视、动漫、游戏IP开放合作，打造更多用户喜爱的衍生产品。　　盈利预测　　预测公司2024-2026年收入分别为147.45、161.97、181.86亿元，归母利润分别为14.1、20.4、27.9亿元（同比-60%、+44.8%、+36.8%），EPS分别为0.75、1.09、1.49元，当前股价对应PE分别为35、24、18倍，作为融媒体头部，内容常态供给的规模优势下叠加AI赋能且携手抖音微短剧合作（芒果TV依托互通互融的制作优势和“芒系”内容优势，致力于打造微短剧赛道的芒果品牌），均有望推动主业在2025年再上台阶，短期看内容产品重燃市场热度及广告收入的新增长，中期看科技如何赋能文化内容新发展，基于会员收入双位数增长，广告收入回暖正增，主业具韧性，同时，企业所得税政策落地，2025年至2027年，免征企业所得税将对公司归属于上市公司股东的净利润构成正向影响，进而维持“买入”投资评级。　　风险提示　　新业务探索不及预期的风险、后续金鹰卡通业绩不及预期的风险、影游作品未过审查风险、艺人自身因素带来潜在风险、节目上线不及预期的风险、人才流失的风险、新技术应用不及预期的风险、宏观经济波动的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司肖俨衍研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.49%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.5亿，根据现价换算的预测PE为34.17。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级23家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为32.72。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-20 07:32

Wynn Resorts股价六个月内下跌3%，长期增长乏力难掩盈利困境

编辑观点 Wynn Resorts的业绩增长受阻且资本回报率偏低，加之其收入增长预期疲弱，难以满足高质量投资标的的标准。在当前经济环境下，投资者应更关注高增长、高回报的行业龙头公司。名词解释投资资本回报率（ROIC）：衡量企业通过投资所产生的利润相对于资本投入的比例。前瞻市盈率：通过预测未来12个月的收益计算的市盈率。相关大事件 2024年12月：CrowdStrike被评为全球最具影响力的网络安全公司之一，其股价过去五年累计上涨1,000%以上。 2024年11月：标普500指数突破历史新高，投资者对成长型股票需求增加。来源：今日美股网

今日美股网01-20 00:11

甬兴证券：给予上海医药买入评级

，此外CSO等创新业务快速放量，为公司业绩增长提供成长新动能。医药工业板块，随着公司创新药管线的逐步兑现，叠加中药大品种战略推进，有望打造新的增长曲线，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　医药行业政策变动风险、创新药研发不及预期风险、地缘政治风险、商誉减值风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券杜向阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.33%，其预测2024年度归属净利润为盈利54.38亿，根据现价换算的预测PE为13.17。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为23.79。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-19 17:55

一周复盘 | 诺普信本周累计下跌4.39%，农药兽药板块上涨4.54%

长137.66%至163.13%。对于业绩增长的主要原因，公告表示，蓝莓业务作为公司第二增长曲线，2024年进入第二年量产，投产面积与亩产产量均较大幅度增长，致使业绩同比大幅增长。2018年以来，诺普信在农药制剂业务的基础上，积极探索第二增长曲线，以“蓝莓为战略作物”，实施规模化、标准化、数据化、智能化的生产，深度切入现代特色作物生鲜消费领域。【同行业公司股价表现——农药兽药】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 603360 百傲化学 24.38元 14.35% 17.27% 9.57% 603086 先达股份 4.36元 -5.63% 7.39% 1.87% 003042 中农联合 15.48元 0.72% 15.7% 8.63% 002215 诺普信 10.01元 -4.39% -0.89% -10.86% 000525 ST红太阳 6.39元 4.58% 6.15% 7.04%

金融界01-19 11:01

一周复盘 | 中宠股份本周累计上涨19.57%，农牧饲渔板块上涨5.20%

比增长54.40%至71.55%。对于业绩增长的原因，中宠股份表示：“公司坚持以自主品牌建设为核心，wanpy顽皮®、新西兰ZEAL真致®、Toptrees领先®持续稳健发力，毛利不断提高，盈利水平显著提升，推动公司整体利润稳步上扬，自主品牌出海业务保持高速发展，加快品牌全球化建设；公司持续推进全球供应链布局，境外业务稳步增长，盈利水平持续提升。”。中宠股份：预计2024年净利同比增长54.4%-71.55% 中宠股份（002891）1月16日晚间披露2024年度业绩预告，预计2024年归母净利润3.6亿元至4亿元，同比增长54.4%-71.55%；扣非净利润预计3.2亿元至3.7亿元，同比增长42.26%-64.49%；基本每股收益1.224元/股-1.36元/股。以1月16日收盘价计算，中宠股份目前市盈率（TTM）约为26.71倍-29.67倍，市净率（LF）约4.48倍，市销率（TTM）约2.53倍。以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：资料显示，公司以宠物食品的研发、生产和销售为主要业务。 2025前瞻｜中宠股份净利润预增逾5成盘中涨停，今年“毛娃”生意仍红火宠物仍是一门好生意。1月16日晚，中宠股份（002891.SZ）发布业绩预增公告，预计净利润同比增长5到7成，今日（1月17日）盘中股价一度涨停。2024年以来，由于国内养宠渗透率和结构性升级仍有提升空间，宠物食品企业业绩表现整体领先于其他食品行业。公告显示，中宠股份预计2024年实现归母净利润3.6亿元到4亿元，同比增长54.4%到71.6%。2024年三季报，前三季度营业收入为31.9亿元，同比增长17.6%；归母净利润为2.8亿元，同比增长59.5%，以此推算，第四季度净利润表现还有进一步增长。中宠股份：与星宠王国战略合作推进宠物行业AI智能化根据此次战略合作协议，双方将围绕犬猫行为识别智能化研究项目展开紧密合作。通过采集犬猫的日常行为，建立犬猫行为模型，进行行为识别和数据分析；结合进食量、饮水量，日常生命体征监测，宠物能量平衡分析，监测分析宠物的健康情况，为中宠在宠物食品研发和企业数字化转型提供数据支持。净利润增长或超70%！中宠股份：自主品牌盈利水平显著提升 1月16日晚间，中宠股份公布2024年业绩预告。公告显示，2024年，中宠股份预计实现归母净利润3.6亿元～4亿元，同比增长54.4%～71.55%。对于业绩同比大幅增长，中宠股份在公告中表示主要系报告期内公司坚持以自主品牌建设为核心，毛利不断提高，盈利水平显著提升，推动公司整体利润稳步上扬，自主品牌出海业务保持高速发展，加快品牌全球化建设。同时，公司持续推进全球供应链布局，境外业务稳步增长，盈利水平持续提升。据了解，中宠股份2024年前三季度的归母净利润为2.81亿元，同比增长59.54%，彼时就已创下公司历史新高。【同行业公司股价表现——农牧饲渔】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 000592 平潭发展 3.07元 7.72% 0.99% 6.97% 002714 牧原股份 36.69元 1.35% -1.69% -4.55% 002891 中宠股份 39.95元 19.57% 12.54% 11.90% 300673 佩蒂股份 19.34元 12.97% 6.5% 9.08% 300498 温氏股份 15.97元 1.78% -0.56% -3.27%

金融界01-19 10:51

一周复盘 | 国信证券本周累计上涨3.25%，证券板块上涨3.82%

，投资者往往将其视为类固收资产，预期赚业绩增长的钱和无风险利率下降带来的价值重估收益；对于高成长银行，投资者往往预期赚业绩高增或风险溢价下降带来的估值提升的钱。国信证券：传媒行业迎来景气反转与科技驱动布局机会国信证券发布传媒行业1月投资策略报告。12月大幅跑输市场。1）下跌5.84%，跑输沪深300指数6.31百分点，在申万一级31个行业中，传媒板块排名第27位；2）字节豆包概念的视觉中国领涨，生意宝、流金科技、大晟文化、龙韵股份、中科云网等涨幅靠后。整体来看，前期涨幅较大的谷子、豆包概念回调较为显著，滞涨的出版等子行业表现相对较好；3）估值来看，当前申万传媒指数对应TTM-PE 42x，处于过去5年80%分位数、整体回升明显。12月版号常态化发放，全年版号数量及市场规模正增长。国信证券：数据中心电源需求有望持续升级电网投资景气依旧国信证券发布电力设备新能源行业2025年1月投资策略报告称，数据中心电源需求有望持续升级。近期，微软宣布在2025财年投资800亿美元建设AI数据中心，字节跳动发布自建数据中心变电站设计框架采购寻源公告，同时国内外政府纷纷出台政策鼓励数字经济和新型基础设施建设，AI基础设施投资有望持续高增。伴随全球数字化进程的加速推进与数据中心市场的持续繁荣。电网投资景气依旧。国内方面，在新型电力系统发展背景下，随着主网侧新能源大规模接入和负荷侧市场化改革，我国配网投资有迎来新一轮景气周期。国信证券：2025年银行理财与基金合作新机遇分析国信证券发布银行业理财2025年1月月报。2024年12月份存量规模稳定，机构间规模竞争趋于白日化。根据普益数据披露，行业产品年底存量规模29.6万亿元，环比上月略微下降0.2万亿元。规模环比下降主要因年底产品回存款，但2024年回表幅度大幅弱于往年，判断主要依靠理财子加大旺季营销，通过费用让利，打造“爆款产品”等模式增募规模，其中股份行理财子“开门红”诉求更强。“爆款产品”等运作模式难以持续，甚至导致客户对银行理财产品的信任缺失。国信证券：以旧换新政策助推电视需求预计1月LCD面板价格环比上涨国信证券发布LCD行业月报称，根据Omdia数据，2024年11月全球大尺寸LCD面板月度营收55.70亿美元，环比增长5.73%，同比增长9.71%，其中京东方、TCL华星、惠科大尺寸LCD面板月度营收分别同比增长11.52%、11.19%、5.11%。2024年第3季度中国主要LCD厂商（深天马A、TCL科技、京东方A、彩虹股份、龙腾光电、友达、群创光电、瀚宇彩晶）平均毛利率同比下滑0.77%、环比下滑0.56%至14.91%，净利率同比提升0.15%、环比下滑0.69%至1.75%。价格方面，2024年12月65寸LCDTV面板价格环比上涨，预计1月各尺寸LCDTV面板价格环比增长。国信证券：保险行业建立利率挂钩机制提升定价效率国信证券发布保险行业建立预定利率与市场利率挂钩机制点评。文中写到1月10日，根据财联社报道，金融监管总局向业内下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》（以下简称“《通知》”），提出要建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，引导公司强化资产负债联动，科学审慎定价。国信非银观点：受长端利率下行及权益市场低位震荡等因素影响，保险公司资产端投资收益持续承压，进而加剧负债端与资产端利率错配的风险。随着定价利率动态调整机制的建立，国信证券预计未来人身险行业将继续深耕产品多元化，向“低保底+高浮动”分红型产品发展，在保险回归保障的同时优化负债端成本管理。【同行业公司股价表现——证券】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 600030 中信证券 27.31元 3.21% 1.26% -6.38% 002670 国盛金控 13.76元 14.86% 9.9% 5.12% 601162 天风证券 4.24元 4.18% 4.43% -5.36% 601099 太平洋 3.99元 5.00% 2.05% -6.34% 601688 华泰证券 16.85元 3.00% 1.94% -4.21%

金融界01-19 09:22

Duolingo(多邻国)股价大涨6.82%，美国中文学习用户激增216%推动业绩增长

.82%，中文学习用户激增216%推动业绩增长注册用户大幅增加，中文学习激增西班牙语学习者数量增长40% 多邻国股价表现分析总结与展望注册用户大幅增加，中文学习激增根据TodayUSstock.com报道，2023年12月1日至2024年1月13日，美国用户学习汉语普通话的数量同比激增近216%。这一增长显著提升了平台在全球范围内的中文学习者数，目前中文学习在多邻国的语言排名中位居第八，拥有1070万用户。这一变化也成为推动多邻国股价大涨的主要原因。西班牙语学习者数量增长40% 除了中文外，西班牙语作为多邻国最受欢迎的语言之一，其学习者数量也在同一时期增长了40%。这一增长再次验证了多邻国在语言学习市场上的强大吸引力，以及其能够持续吸引全球用户的能力。多邻国股价表现分析多邻国股价周四大涨6.82%，显著超过了整体市场的涨幅。公司去年股价上涨了43%，远超纳斯达克29%的涨幅，反映出投资者对该公司强劲业绩和未来发展前景的信心。多邻国的股价大涨主要受到中文学习者数量激增以及其他语言课程注册人数增加的推动。总结与展望通过此次报告可以看出，多邻国在全球市场中的影响力不断扩大，尤其是在中文及西班牙语等语言课程上的增长，这为公司未来进一步拓展市场奠定了坚实基础。随着中文学习需求的持续增长，多邻国有望进一步巩固其在语言学习行业的领导地位。名词解释多邻国：一个提供语言学习服务的公司，提供42种语言的在线课程。股价：指的是多邻国股票在证券交易市场上的价格。注册用户：指在多邻国平台上注册并使用该平台进行学习的用户数量。今年相关大事件 2024年1月13日：多邻国宣布其中文学习用户激增216%，推动股价上涨6.82%。来源：今日美股网

今日美股网01-18 00:10

Truist银行第四季度盈利超预期：投资银行和交易活动激增58.8%，2025年收入预期增长达3.5%

活的经营策略，在2024年取得了显著的业绩增长。尽管市场波动对短期表现有所影响，但2025年的增长前景令人期待。名词解释净息差：指银行通过贷款获得的收入与支付存款利息之间的差额，反映银行的盈利能力。信贷损失准备金：银行为可能发生的贷款损失而预留的资金。投资银行收入：银行通过提供并购、股票和债券发行等服务获得的收入。 2025年相关大事件 2025年1月：摩根士丹利发布2024年度报告，投资银行收入同比增长。 2025年1月：预计美国经济继续保持复苏态势，推动资本市场扩张。 2025年2月：Truist预计在2025年进一步拓展并购和贷款业务。来源：今日美股网

今日美股网01-18 00:10

华工科技接待65家机构调研，包括淡水泉、摩根士丹利、平安资管、中银理财等

批量交付。 5、公司激光+智能制造业务业绩增长优于行业的原因? 答:公司激光+智能制造业务中智能装备事业群稳步发展，围绕“装备智能化、产线自动化、工厂智慧化”产品体系，发展“激光+AI”，重点突破核心信息化技术，提升智能制造整体解决方案软硬件融合能力。在国内大规模设备换新的背景下，聚焦新能源汽车、船舶制造行业快速拓展，持续加大技术创新力度;精密系统事业群不断拓展战略空间，向行业产品驱动转型，下一步随着3C、半导体、氢能等行业的持续放量，同时抓住AI手机、微纳激光增材智能制造风口，未来将为公司提供更多的经营增长。 6、感知业务2025年增量空间? 答:公司感知业务将积极围绕新能源及其上下游产业链布局，构建全能型传感器企业，巩固智能家电领域温度传感器的全球领先地位，提供温度、湿度、压力、光、粉尘、浊度、气体等传感器集成化解决方案;积极围绕新能源汽车及其上下游产业链，布局新能源汽车、动力-储能电池电芯热失控管理、光伏充电站工业智能化控温类传感器，加快创新突破、转型。PTC热管理业务从单一零件控制能力向系统控制能力拓展，从热管理领域零件供应商向集成供应商发展。同时，国际业务持续开拓，感知业务围绕“走出去”、“走进去”、“走上去”，寻求更大的市场空间和落地机会，随着新能源汽车及家电企业生产基地向东南亚市场进行海外布局，以及欧美市场拓展，未来将加速发展海外业务，实现更大的增长。

金融界01-17 18:50

世纪华通“渡劫”：财务造假被罚，销售费用高企，巨额商誉悬顶，股价较高点跌近八成

.17%，海外游戏业务的快速增长是公司业绩增长的主要原因。在公司的游戏业务中，旗下子公司盛趣游戏主攻国内市场，拥有《传奇世界手游》《龙之谷手游》《庆余年》等手游产品。点点互动则主攻海外市场，打造了《Family Farm Adventure》(《菲菲大冒险》)、《LiveTopia》(《闪耀小镇》)、《Frozen City》(《冰封时代》)、《Whiteout Survival》等多款游戏产品。其中，点点互动推出的明星产品《Whiteout Survival》是世纪华通业绩增长的主要驱动力。据商店情报平台Sensor Tower的数据，截至2024年9月，该游戏全球下载量突破9000万次，海外收入环比增长7%。证券之星注意到，业绩增长离不开公司的“烧钱”推广。据DataEye-ADX海外版数据显示，2024年1到8月，《Whiteout Survival》位居AppLovin投放游戏榜的首位。因此，公司的销售费用也出现大幅攀升。2024年前三季度公司销售费用约为51.96亿元，同比增长122.24%，创2011年上市后同期新高。相较之下，世纪华通在研发上的投入显得较为克制。世纪华通董事长王佶在近日举办的集团新春年会上大谈AI，称游戏成AI时代第一大应用。目前世纪华通已经在美术创作、智能客服、智能质检等多领域引入AI工具，实现了降本提质。财报数据显示，2024年第三季度，公司的研发费用率出现下滑。报告期内，公司的研发费用为13.11亿元，研发费用率为8.44%，而上一年同期的研发费用率为11.69%。商誉超百亿，年报造假遭曝光证券之星注意到，世纪华通的高商誉一直被外界所诟病。在公司向互联网游戏产业转型过程中，接连的并购导致其商誉也在不断走高。到了2020年年末，世纪华通的商誉一度超过220亿元，占当年总资产的比例高达5成。巨大的商誉也带来了“反噬”。2022年，公司对盛趣游戏(不含ActozSoft)、点点互动、上海天游、七酷网络四家公司商誉减值准备金额合计54.28亿元，也是在这一年，公司迎来自2011年上市后的首次亏损，巨亏70.92亿元。尽管进行了大额的商誉减值，但公司的商誉水平依然很高。截至2024年9月末，公司商誉金额为125.74亿元，占总资产的比例高达3成。 2024年11月7日，证监会的一张行政处罚决定书揭开了公司年报造假、虚增利润的违法事实，公司违法事项也主要发生在其收购的盛趣游戏、点点公司以及七酷网络上。《行政处罚决定书》指出，世纪华通在2018年至2022年年报中存在商誉减值测试不当、虚构软件著作权交易收入等多项违规行为。具体来看，公司在2018年对七酷网络等子公司少计提商誉减值准备，导致当年虚增利润6236.3万元；公司随意合并点点资产(包括位于国内的点点北京和位于境外的点点开曼)，将其合并入盛趣游戏，而且少计提商誉减值约7.62亿元，导致2020年利润虚增约7.62亿元。不仅如此，世纪华通涉嫌虚构交易。公司在2020年虚构了《千年3》游戏软件著作权交易，虚增收入及利润各3.3亿元(归母净利润2.81亿元)；提前确认了盛趣游戏研发的《彩虹联萌》交易收入，导致2020年虚增营收约2.08亿元，虚增利润约1.1亿元(归母净利润8820.75万元)。通过上述操作，盛趣游戏完成了2020年的业绩承诺。若扣除盛趣游戏子公司通过《千年3》《彩虹联萌》软件著作权转让而虚增归母净利润共3.69亿元后，盛趣游戏2020年完成的归母净利润应约为26.17亿元，未完成当年29.68亿元的业绩承诺。基于以上违法行为，证监会对世纪华通、时任董事长王苗通等相关人员共计罚款1400万元。因涉嫌年报造假，公司股票于11月8日开市起复牌并被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST华通”。在此前召开的交流会上，世纪华通董秘黄怡表示，经历这次教训，公司将在财务处理尤其是商誉问题的处理上更加审慎，今年公司已在第三季度计提部分资产减值，2024年度是否会计提商誉减值，最终以减值测试结果及年审会计师的审计结果为准。股价大跌，腾讯系股东被套证券之星注意到，世纪华通在收购盛趣游戏时向曜瞿如等29名交易对方购买其合计持有的盛跃网络100%股权，除了曜瞿如之外，其余28名股东均以发行股份的方式收购，发行价为11.93元/股。腾讯旗下公司林芝腾讯以30亿元入股盛趣游戏，并成为盛趣游戏的第二大股东，根据世纪华通的收购方案，林芝腾讯对盛趣游戏的股权转换为世纪华通的股权，持股比例为4.76%。 2020年7月，林芝腾讯通过大宗交易方式增持世纪华通1791万股股票，占世纪华通总股本的0.24%，持股比例上升至5%。按公司当时股价计算，林芝腾讯至少投入2亿元进行增持。随后，在2021年3月，林芝腾讯与世纪华通的控股股东华通控股及其一致行动人鼎通投资签署了《股份转让协议》。据悉，此次股份转让的每股价格为7.5元，林芝腾讯以27.9亿元的价格受让了世纪华通5%(3.72亿股股份)的股权。自此，林芝腾讯成为世纪华通第二大股东，持有公司10%的股权。据世纪华通2024年三季报显示，林芝腾讯的持股数并未发生变化。 ‌ 从最初对盛趣游戏的投资，到后来对世纪华通的增持，林芝腾讯的总投入近60亿元。在林芝腾讯入股世纪华通期间，世纪华通并未进行分红。结合世纪华通股价来看，其股价自2020年7月9日盘中创下15元/股的阶段性新高，市值一度突破千亿元。此后，公司股价便一路下跌，甚至在2024年一度跌破3元/股。截至1月16日收盘，公司股价报收4.87元/股，与高位相比跌近8成，当前总市值为362.9亿元。以最新收盘价计算，林芝腾讯所持的7.45亿股股票，对应市值为36.28亿元。按投入资本和现价计算，林芝腾讯的浮亏或超20亿元。(本文首发证券之星，作者|李若菡)

证券之星01-17 10:53

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