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关于拆股、今年的业绩增长目标、出海...贵州茅台重磅回应！
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良好。有信心完成业绩目标对于今年的业绩增长目标，张德芹表示，贵州茅台有信心完成15%的年度营业总收入增长目标。公司的年度经营目标是基于生产、市场、基酒等多重要素科学制定的。去年，贵州茅台实现营收1505.6亿元，以15%的增长目标计算，今年的营收要达到1731.44亿元。今年前三季度，贵州茅台实现营业总收入1231.23亿元，同比增长16.91%；归母净利润净利润为608.28亿元，同比增长15.04%。这意味着，贵州茅台四季度的营收需要达到500.21亿元，与去年四季度的218.58亿元相比，需要增长一倍多。国内渠道布局上，张德芹表示，当前，公司已形成比较完整的渠道生态系统。从报表口径来看，批发渠道包括社会经销、电商、商超等，直销渠道包括自营公司、i茅台等。今年前三季度，直销渠道收入519.89亿元，同比增长12.51%。此外，茅台还在积极进行国际化布局。张德芹表示，国际化是公司重要战略之一。年初至今，公司管理层相继赴欧洲、北美、东南亚等地，开展调研和市场推广。 2023年，贵州茅台在海外实现营业收入43.5亿元，占总收入的2.89%；毛利率为92.18%，同比增长0.14个百分点。截至今年三季度末，贵州茅台有106个海外经销商。
格隆汇2024-12-17
美光财报前瞻：沉寂的AI龙头，能否重回巅峰？
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增长13.8%：从量价关系来看，带动业绩增长的主要原因是价格提升：展望未来，美光预计2025财年，DRAM和NAND的生产成本将继续下降，而需求将保持15%左右的增长！因此，公司计划在明年大幅提高资本开支，预计将达到总收入的35%左右。从美光的终端市场来看，无论是传统的PC还是手机市场，都在向AI转变，在此过程中，对内存的需求量有所提升，如最新的安卓AI手机搭载了12-16GB的DRAM，而去年的旗舰手机，平均内存为8GB。虽然趋势是确定的，但由于目前处于AI的早期阶段，PC和手机缺乏杀手级应用，消费者并没有强烈的换机需求，因此，投资者过高的期待一度被现实打败。不过，汽车的智能化趋势不断推升对内存的需求，未来是一大增量来源。在上一季中，美光管理层预计明年的PC出货量将继续增长，理由是AI PC推动、Windows 10 停止更新以及 Windows 12 的发布。预计2024 年智能手机销量有望以低至中个位数百分比范围增长，2025 年销量将继续增长。关注周三盘后的财报中，管理层是否会修改预期目标。相比于AI PC和AI手机曲折的发展，HBM市场蓬勃发展，美光2025年的产能已经预定一空！在HBM市场，老大是SK海力士，占据了61%的市场份额，其次是三星，美光是追赶者： HBM需要不断的技术迭代以符合AI芯片的需求，如美光预计，2026年将量产下一代HBM4产品，这有望提升ASP。目前，分析师预计2033年，HBM市场规模将达到1300亿美元，年复合增长率高达42%：美光的市场份额有望从2024年的7%提升至23%。由此来看，HBM市场超级大，关联词也曾说，2025财年将拿到数十亿美元的收入！前景无需质疑，唯一令人担忧的就是估值。因为内存市场常常供需失衡，价格暴涨暴跌，导致美光的业绩有极强的周期性，因此，估值时往往采用市净率，目前为2.7倍，处于历史较高位置：从估值上看，今年6月之后，美光股价大跌的主要原因是估值修复，因为当时的市净率已经逼近10年来最高值！回落之后，美光的市净率从历史上看依然偏高，HBM市场的广阔前景，能否带来超级周期，进而打开估值向上的空间，犹未可知，也是当下市场矛盾所在。如果周三的财报大超预期，美光或将摆脱低位震荡的束缚，如果反应平平，或只能以时间换空间！ $美光科技(MU)$
老虎证券2024-12-17
半月暴涨3万亿！资金正疯狂涌入
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被认为是5%，就进入快速商业化阶段，这业绩增长和投资收益都最好的阶段。业绩和股价股价呈现螺旋式上涨的形态，即使有回调，也不会第一阶段那样回到原点。最后一个阶段，就是市场高速增长结束后，出现竞争白热化，导致行业优胜劣汰，然后重新达到稳定的竞争格局阶段。这个阶段，估值和股价可能出现回撤，也可能滞涨、盘整，最终演变为价值股。那现在机器人处在哪个阶段呢？处于第一阶段向第二阶段过渡。目前资本市场逐渐形成一个共识，那就是特斯拉机器人的商业化进展，约等于人形机器人行业的商业化进展。不仅因为特斯拉机器人研发走在行业最前，还在于电动车量产时的大部分资源可以复用到机器人中，特斯拉的超级工厂，完善的产业链配套，以及账上的资金，乃至销售网络，都是竞争对手难以企及的。相信大家都还记得4年前，特斯拉上海工厂完工，突破产能瓶颈，特斯拉迎来业绩和股价的戴维斯双击时刻。现在和4年前相比，特斯拉的情况无疑更加乐观，没有当年孤注一掷，有的是更完善的技术、资源和能力。而作为中国投资者，不但不会缺席这场科技盛宴，甚至有机会成为大赢家之一。因为中国在机器人的配套产业链上优势明显，占整机成本约90%的零部件，像传感器、丝杠、电机、减速器等，中国不但能够生产，而且已经形成了全球领先的成本优势，是最有机会复制电动车产业链的领域之一。这些优势，根植于数十年以来形成的中国制造能力，短期内其他国家要想追上，是有难度的。正如电动车离不开中国供应链，人形机器人也一样。嗅觉灵敏的资金，正在借道ETF加速布局机器人，如机器人ETF(562500)年内“吸金”超20.4亿，其中12月资金净流入超9.17亿元。这个机器人ETF，聚焦机器人产业，其跟踪中证机器人指数，权重股包括科大讯飞、汇川技术、大华股份、中控技术、石头科技、机器人、大族激光、双环传动、拓邦股份、柏楚电子等行业龙头公司。机器人ETF(562500)也是跟踪机器人主题的ETF中，规模最大、流动性最好的一个，最新规模为30.56亿元，本月以来日均成交额5.06亿。从历史走势看，机器人ETF(562500)自10月以来有过两段回调，持续时间1至2周，幅度在10%左右。12月11日至今的新一轮回调已经有5个交易日，回调幅度8.45%，投资者可持续关注接下来可能出现的转折点机会。 04 结语尽管科技大厂在算力上的资本开支没有衰减，但英伟达股价盘整多时，市场似乎也意识到，算力股的收益率可能要慢慢让位于应用端了。因为应用还处在很初期的阶段，很多公司的营收和利润都远远没有放量，股价（或代表AI业务的估值）也处在低位。当然了，要想获取跑赢市场，就需要抓住商业化前景广阔、确定性高，并且已经出现奇点的细分领域，即真正能够量产，营收和利润增长清晰可见的。如果能够实现马斯克所言，到2025年底，Optimus机器人将以亲民价格实现对外销售，我们或许可以看到一个新的、比电动车还要大的蓝海市场。而这，不过是1年时间而已。实际上，特斯拉股价暴涨，除了有新车model Q即将推出，以及FSD商业化等利好催化，还有AI机器人的利好催化。马斯克就曾经说过，AI机器人才是特斯拉的最终价值。需要提醒大家的是，机器人板块近期涨幅较大，有必要注意回调风险，特别是个股方面，但作为增长赛道，机器人值得长期关注，未来也会持续出现布局时点，投资者做好择时的话，是可以获得不错收益的。当然，机器人产业链条长，研究门槛较高，相对于个股票而言，投资者也可以看看机器人指数基金。
格隆汇2024-12-17
低空经济政策频出，卫星产业链迎来几何变数？
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务的企业，有望通过承接更多发射订单实现业绩增长，从而具备投资价值。地面设备制造环节更是蕴含着丰富的机会点。面对低空经济的发展，地面设备制造企业积极研发更适配低空应用的小型化、高性能的终端设备，方便低空飞行器安装使用。这包括研发小型化的卫星通信终端、高精度的卫星导航接收机等产品，涉及的产业链上下游企业，从芯片制造商、零部件生产商到终端设备组装企业等，都将迎来市场需求的增长，是投资者可以重点关注的领域。运营服务企业方面，围绕低空经济开拓新的业务模式，整合资源，提供更加定制化、专业化的卫星通信与导航服务套餐，也成为了新的投资看点。例如，为低空物流企业提供精准的物流路径规划与实时通信保障服务，为低空旅游项目定制安全可靠的空中通信与游客定位服务等，这些运营服务企业通过不断拓展业务范围、提升服务质量，有望在低空经济的浪潮中实现营收和利润的双增长，进而吸引投资者参与其中。从市场规模来看，随着低空经济与卫星产业链协同发展的不断深入，整个卫星产业链市场有望迎来快速扩张。以当前的发展态势预估，未来几年内，卫星产业链各环节的市场规模都将呈现稳步增长甚至是高速增长的态势，比如卫星导航与位置服务产业，其总体产值在近年持续攀升的基础上，后续还会随着低空经济应用场景的拓展而进一步扩大，预计到 2024 年我国卫星导航与位置服务行业总产值有望超 6000 亿元，而长期来看，随着更多卫星组网计划的实施以及低空经济新应用的挖掘，市场规模有望突破新的量级，这无疑为投资者提供了广阔的布局空间。
金融界2024-12-17
美股年度展望：2024四起三落，2025特朗普领导标普历史级长牛？
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%。 AI科技主题。科技「七巨头」整体业绩增长强劲，支撑股价至少涨20%。比如英伟达Q3营收年增94%、利润大增109%，股价年内升约180%；微软自然季Q3营收年增16%，AI贡献Azure增长12个百分点，股价年内升20% 。台积电董事长魏哲家保证「AI is Real」，台积电美股年涨逾90%。上季AI营收大增220%的博通，市值激增并成为第9家万亿美元的美国上市公司。软体公司Palantir年末被调入纳斯达克100指数，股价年涨超340%。美银表示，AI发展将遵照1990年代互联网发展轨迹，目前还在初步萌芽期。目前对AI资本支出和货币化的怀疑可以理解，但至少在2026年前这些担忧是徒劳的。展望2025年：标普目标7000点 2024年即将结束，华尔街各大行纷纷给出标普500指数2025年目标预测，6600点成为基本预期，7000点成为主要高标，最乐观上看标指7100点。机构名称 2025年标普500指数预测奥本海默 7100 富国银行 7007 Yardeni Research 7000 德意志银行 7000 汇丰银行 6700 BMO Capital Markets 6700 美国银行 6666 RBC Capital Markets 6600 巴克莱 6600 摩根士丹利 6500 高盛 6500 摩根大通 6500 花旗 6500 瑞银 6400 Stifel 5000 BCA Research 4450 【华尔街机构展望2025标普500指数，来源：Mitrade整理】瑞银给出明年标普6400点的目标相对谨慎，指出在今年因特朗普重返白宫而出现的上涨后，预计随着美国经济增幅放缓，2025上半年股市将略有下滑；而若盈利预期调整至更实际数值，下半年应该仍能提供对股市有利的环境。预测明年标普6500点的高盛认为，美股将因经济扩展和盈利稳定增长而连续第三年上扬。高盛指出，未来美股估值将保持较高位，强劲的GDP增长（预测值2.5%）、大型科技股持续强劲和较低企业税率将推动明年标指回报率达到11%。高盛同时提醒，市场集中度过高、风险资产估值处于较高水平、通胀缓解带来的顺风削弱、美国新政府政策不确定性、再通胀、地缘政治等风险仍需关注，给出「降低回报、更高风险、更多平衡」的资产配置主题。美银将明年美国经济形容为「通胀繁荣」，给出标指6666的目标价。美银同时警告，2025年最大风险将是科技泡沫，「AI泡沫和特朗普政策实验相撞」将加剧市场波动。摩根士丹利认为「美股牛市情景」继续上演，过程将会因特朗普政府新政策、利率走势、地缘政治等因素而波折，但整体看好监管环境宽松、市场情绪反弹的前景，优质股周期股有望继续上行。摩根大通认为，在市场预计2025年「美股七雄」之外的493家公司盈利增长幅度可能提升5倍以上达到13%的情况下，未来股票盈利增长范围有望扩大。上看标普7000点德意志银行策略师认为，美股明年牛市的动力将是投资人对股票的需求稳健、股票回购和其他支出等企业活动强劲。德银预计，在新任特朗普政府将实施减税和放松监管的支持下，美国经济增长将更加强劲。给出迄今标普最高预期7100点的奥本海默认为，美股继续乐观上涨基于多种因素：当前美国货币政策、经济增长弹性、商业活动、消费者以及近年来和今年所证明的就业创造。奥本海默提到，他们确实将人工智能用例不断增加视为「顺风车」，这是所有11个行业的潜在好处，因为它推动了生产力的提高。值得注意的是，当前华尔街仅有两家机构给出「看空美股」讯号。Stifel预计明年标普会有10%至15%的修正，理由是经济增长放缓和估值过高。 BCA Research担心新冠疫情后的「报复性消费」临近尾声，目前就业市场出现混合信号，警惕就业放缓、支出减少、经济衰退的恶性循环。机构推荐2025年赛道截至12月13日，2024年标普所有行业板块均上涨，其中通讯服务（38.73%）、可选消费品（31.53%）、金融（31.03%）、科技（24.04%）涨幅领先。【2024标普行业板块表现，来源：标普】展望下一年，美国银行推荐「GDP敏感型」公司，推荐配置金融、非必需消费品、原材料、房地产和公用事业行业。鉴于在基本面、利率风险、政策风险和制度风险对冲等方面存在优势，美银看好中型股。对于市场普遍预期从降息和放松监管受惠的小盘股，美银持谨慎态度。该行指出，更多的选举后风险、持续的每股收益疲软、再融资风险等都将使得2025年小盘股承受压力。富兰克林坦伯顿基金给出明年股市「五大主题」：人工智能、数字金融、人口结构高龄化、基础设施和永续。瑞银认为，未来美股市场有两大投资机会：人工智能和能源及资源。该行表示，科技仍是首选板块，金融类股将从特朗普新商政策受惠最大，公用事业是最好的防御类股。摩根大通指出，人工智能基础设施建设将持续推进；2024年是AI工具开始广泛融入我们生活的第一年，目前未看到有任何迹象预示2025年这一趋势将出现逆转。小摩预计，光数据中心而言，到2030年，电力需求将增长至近三倍。另外，就「特朗普交易」而言，能源股、国防工业股、工业股、金融股、加密货币股、生物医药股均有上涨空间。总结特朗普2.0时代即将开启，市场对其更友好的监管政策和降税措施表示欢迎，预计明年美国经济将继续保持强劲，尽管增幅有所缩小。今年美股标普有望连续2年实现20%以上的增长，无论是价格表现还是估值水平，华尔街将当前市场动态与互联网泡沫时期相比较。年底突破6000点后，明年标指6600点能否实现，下一个整数里程碑7000点也备受关注。原文链接
投资慧眼2024-12-17
政策大力提振消费，中药板块震荡！规模最大的中药ETF(560080)回调0.8%，资金逢跌涌入，近3日有2日获资金净流入！
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本增效六大关键举措，逐步实现焕新发展与业绩增长。海通国际表示，国内医药产业有望掀起并购重组浪潮，并购驱动成长将成为未来重要主线之一。医药行业技术变化层出不穷、IPO向并购重组发展与股东层面推动公司治理优化是推动行业并购的主要原因。分领域来看，并购重组有望在医疗器械、中药、医疗服务、血制品与科研服务等细分行业密集发生。近年来医药上市公司间大型并购项目逐步增多，如华润三九收购昆药集团、迈瑞医疗收购惠泰医疗等重要交易。以“华润系”为代表的诸多中药上市公司现金流充裕，且具备较强的并购整合能力，并购有望成为助推中药行业未来成长的重药主线之一。同时跨领域并购也值得关注，例如近期康缘药业并购生物创新药企业中新医药、羚锐制药并购银谷制药等交易。【看好中药板块，认准全市场规模领先的中药ETF（560080）】看好中药板块长线机会和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模最大的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比10.09%，第二大重仓股片仔癀占比9.77%。此外，前十大重仓股还包括同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、以岭药业、天士力、佐力药业等国内老字号中药龙头。指数前十大重仓股占比达53.95%。来源：中证指数官网，截至2024.12.16，指数成份股不代表个股推荐风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-17
现制茶饮龙头古茗招股书更新：24年前三季度GMV约166亿，同比增20.4%
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、提升供应链效率，实现门店的高效运营和业绩增长。强大的平台能力、稳固持久的加盟商关系以及卓越的消费者满意度三者之间形成了紧密相连、相辅相成的正反馈循环发展生态。古茗凭借先进的平台技术赋能加盟商，提升其运营效率和盈利能力，进而增强加盟商对品牌的忠诚度和合作意愿；优质的加盟商服务和门店产品与服务品质又进一步提升了消费者满意度和品牌口碑，吸引更多消费者选择古茗，促进品牌市场份额的扩大和业务的持续增长；而不断增长的市场份额和业务规模又为古茗的技术研发和平台升级提供了更多资源和动力，使其能够持续优化平台能力，为加盟商和消费者创造更大价值，最终能够推动整个品牌生态系统的良性发展和持续进化。结尾部分总结来看，古茗凭借其强劲的财务表现、领先的市场竞争力、卓越的产品品质、强大的供应链体系与稳固的加盟商合作网络，以及其精准的市场定位和下沉战略布局，在快速发展的中国现制饮品行业中脱颖而出，并逐渐展现出较好的发展潜力和投资价值。此外，古茗科技赋能初见成效，其打造科技驱动、快速迭代的平台能力，更有望在未来持续引领行业发展潮流。古茗在更新招股书后确实展现出了诸多亮点和潜力，让其成为香港资本市场备受瞩目的、最值得期待IPO候选公司之一。
格隆汇2024-12-16
亚信科技(1675.HK)：赋能企业数智化转型的领军者，受密集利好催化迎加速成长
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提升。三、抓住人工智能主线：兑现AI业绩增长目前AI依然是科技板块中最具关注度的领域，业内普遍达成的共识是，人工智能技术的快速发展将助力数字经济发展再上新台阶，是产业数字化转型的新引擎。根据麦肯锡数据统计，在未来15到20年里，人工智能有望为电信行业创造约6800亿美元的价值。而从通信，到智能制造，再到未来产业，AI已延伸至更多元化的领域。亚信科技也在不断强化AI技术，在有了多个垂直行业的知识背景和经验积累后，提炼出大模型能力，反哺到整体的业务发展。今年，亚信科技在立足通信、政务、能源、交通等垂直行业真实场景的基础上，聚焦“平台、模型、工具”三个层面，建立了面向行业认知增强的XGPT产品体系。依托于此，公司不断迭代优化大模型，发布了1个通用人工智能与认知增强平台TAC MaaS、3款“渊思”行业大模型、8大认知增强工具。公司进一步增强全栈AI能力，更好地去赋能垂直行业，也得以持续创新和优化BSS和OSS业务，这样发展的步伐会迈的越来越稳健。在上半年，公司通信行业“AI+”类的合同金额增长55%以上，大模型+BSS商用案例达到56项，大模型+OSS案例达到10项。可见抓住人工智能趋势这条主线，实践落地大模型，亚信科技挖掘出了更多业务增量。上半年公司研发投入达4.36亿元，占收入比例接近15%，随着公司保持较高的研发投入水平，能够不断做到技术和业务创新，加强AI能力，那么未来有望更多兑现AI相关业绩。值得注意的是，公司也在加强软硬一体产品布局，推动标准化产品的创新，包括5G/6G专网、边缘智能、隐私计算等，将软硬一体化产品方案推广到能源、交通、政务等行业之中，有效提高毛利率，实现更高质量的业绩增长。四、结语研报指出，当前亚信科技在推进“一巩固、三发展”业务战略的基础上，进一步强调“通信+非通信”、“服务+产品”、“软硬一体化”和“国内+国际开拓”的四个新转变，以驱动持续的高质量增长。以投资者的视角评估亚信科技，其业务板块受到多重的利好催化，结合当前的业务规模、技术实力和战略布局，公司未来成长的“确定性”和“持续性”是其在资本市场上两个显著的标签。加上公司在资本市场上以“高派息”著称，坚持分红持续给予投资者回报，亚信科技有望成为市场理想的投资标的之一。
格隆汇2024-12-16
沪农商行年末再遭“重罚”，中层领导“禁业”处罚暴露内控问题
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者保护方面的不足。不良贷款风险微增业绩增长乏力除了合规问题，沪农商行的财务表现也未能逃避投资者担忧。根据2024年三季度的财报，尽管沪农商行总资产同比增长了7.91%，贷款总额和存款总额分别增长了6.02%和8.86%，但该行的营业收入和净利润增速依然疲软。 2024年三季度，沪农商行的营业收入为204.84亿元，同比增长仅0.34%；归母净利润为104.85亿元，同比增长0.81%。这两项增速均显著低于行业平均水平，显示出沪农商行的盈利能力和市场竞争力在减弱。尤其值得关注的是，沪农商行的不良贷款率虽然保持在0.97%的较低水平，但拨备覆盖率却显著下降。根据财报数据，拨备覆盖率从去年的364.98%下降至约190%。拨备覆盖率的下降直接反映了该行在应对未来潜在风险方面的准备不足。此外，沪农商行的净息差为1.48%，同比下降0.17个百分点。净息差是衡量银行盈利能力的重要指标，其下降表明沪农商行在息差管理上面临一定压力，也进一步加剧了市场对沪农商行盈利持续性的担忧。证券之星注意到，截至今年9月末，不良贷款余额升至71.97亿元，较上年末增加2.71亿元，增幅3.91%，其中损失类贷款余额34.21亿元，较上年末涨16.91亿元，增幅高达97.81%，近乎翻倍增长。(本文首发证券之星，作者|李朋)
证券之星2024-12-16
ASIC芯片，AI时代的下一个“C位”？
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65%。杰富瑞发表研究报告指出，博通的业绩增长主要受益于人工智能ASIC旺盛需求的推动，预计至2027财年公司AI营收可能达到600亿至900亿美元水平。半导体行业逻辑行业逻辑 1、ASIC市场需求旺盛，支撑半导体发展动力 ASIC是为特定应用场景设计的高度定制化芯片，其最大的优势在于能够在保持高性能的同时大幅降低功耗和成本。相比通用处理器（如CPU或GPU），ASIC针对特定任务进行了优化，可以实现更高的吞吐量和更低的延迟。有机构表示，随着人工智能（AI）和机器学习技术的发展，对高效能、低功耗计算资源的需求激增。ASIC（特定应用集成电路）在算力基础设施中的份额正在显著提升，从当前占有的约10%向未来可能达到的30%迈进。博通等半导体公司在2024年的财报中上调了全年AI收入预期，反映了ASIC市场的旺盛需求。在人工智能（AI）领域，谷歌的TPU系列、博通的网络业务ASIC以及Meta的MTIA芯片等，都是为了满足各自业务需求而开发的高效能计算解决方案。对于我国需要大量部署AI推理或训练任务的企业来说，采用ASIC可以显著降低成本，对于云服务提供商、数据中心运营商以及其他依赖于高性能计算资源的企业而言尤为重要，有助于在全球范围内保持竞争力。 2、ASIC崛起，有望改变半导体市场竞争格局 ASIC的崛起有望改变半导体市场的竞争格局。传统上，英伟达凭借其强大的GPU产品在全球AI算力市场占据了主导地位，但随着ASIC市场份额的增长，新的参与者不断涌现，形成了更加多元化的市场竞争环境。博通、Marvell等公司通过提供定制化的ASIC解决方案，在特定细分市场中获得了竞争优势。展望未来三年，博通认为ASIC的黄金机遇期已至，市场空间广阔。据估计，2027年的SAM（可服务市场）增量将达到600亿至900亿美元，而今年该数值约为120亿至150亿美元，年化复合增长率超过50%。此外，大型科技公司如谷歌、亚马逊、微软和Meta也开始涉足自研芯片领域，进一步加剧了市场竞争。这不仅促使现有厂商加快技术创新步伐，也使得整个行业的技术壁垒不断提高，对我国半导体行业的公司而言，ASIC芯片同样也是值得高度重视的赛道。 3、ASIC的发展，推动产业链上下游协同发展有机构指出，ASIC的发展不仅限于芯片本身，还带动了整个产业链上下游的协同发展。上游供应商如博通与Marvell在光学互联、以太网交换机芯片BSP服务技术、PCIe IP授权等领域展现出的强大实力，为ASIC提供了必要的技术支持；下游应用端则受益于更高性能、更低能耗的计算资源，加速了AI、物联网（IoT）、自动驾驶等多个新兴产业的发展。此外，ASIC的研发过程涉及到材料科学、封装测试等多个环节，促进了相关产业的技术进步和市场扩展，对应业务的企业有望深度受益。行业板块相关基金半导体ETF（159813）中高风险 R4 跟踪指数：国证芯片指数（980017.SZ）科创100ETF基金（588220）中高风险 R4 跟踪指数：科创100指数（000698.SH）风险提示：市场有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-16

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