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中国船舶上半年业绩预增，央企创新驱动ETF(515900)活跃收涨，创近3月规模新高

同比增长98.25%至119.49%。业绩增长主要因船舶行业态势良好，公司手持订单结构优化，交付民船价格提升，建造成本管控得当，且联营企业业绩改善。近期，国防军工板块表现亮眼，低空经济工作小组成立、商业航天及军贸发展可期。财通证券指出，地缘冲突加剧带动军贸市场持续扩容，商业航天卫星组网、招标情况及终端市场应用均有望看到积极进展，建议关注军贸、商业航天、低空经济等投资主线和标的。当前行业估值水平整体偏高，但细分领域如航海装备仍处于历史低位，具备结构性机会。规模方面，央企创新驱动ETF最新规模达33.80亿元，创近3月新高，位居可比基金1/4。截至7月10日，央企创新驱动ETF近1年净值上涨6.05%。从收益能力看，截至2025年7月10日，央企创新驱动ETF自成立以来，最高单月回报为15.05%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为24.91%，涨跌月数比为37/31，上涨月份平均收益率为3.97%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为97.51%。截至2025年7月10日，央企创新驱动ETF近3个月超越基准年化收益为4.26%，排名可比基金前2/4。回撤方面，截至2025年7月10日，央企创新驱动ETF今年以来相对基准回撤0.08%。费率方面，央企创新驱动ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月10日，央企创新驱动ETF近5年跟踪误差为0.037%，在可比基金中跟踪精度最高。央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数，中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证央企创新驱动指数(000861)前十大权重股分别为海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、长安汽车(000625)、中国船舶(600150)、宝钢股份(600019)、招商银行(600036)、中国建筑(601668)、长江电力(600900)、中国联通(600050)、中国中车(601766)，前十大权重股合计占比34.87%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）央企创新驱动ETF(515900)，场外联接(博时央创ETF联接A：007796；博时央创ETF联接C：007797；博时央创ETF联接E：019066)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 15:38

有色爆发！北方稀土涨停，净利润暴增18倍！有色50ETF(159652)涨2.63%！铜价、稀土接连表现，机构火线解读

了这一逻辑，也为后续其他稀土上市公司的业绩增长打开了想象空间。【稀土：位于行情第二阶段，有望迎来业绩、估值双击】国泰海通证券分析表示，当前处于稀土板块行情第二阶段，静待内外盘涨价共振。由于2025年2月以来稀土商品价格到目前涨幅不大，因此板块整体是缓慢向上。但随着后续海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块向第三阶段过渡（即商品价格、股价共振上行）。随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击。【铜：关税风波加剧价格波动，长期趋势易涨难跌】国泰海通证券认为，铜方面，近期，海外宣布将对铜加征50%关税，政策预计于7月下旬或8月1日正式实施。当地时间8日放出将对铜加征新关税的信号后，纽交所的铜期货价格创下历史新高。7月10日，高盛发布报告称，受关税影响，铜价飙升至历史新高，维持年底铜价每吨9700美元的预测。长江证券认为，铜价长期趋势优于其他工业金属，主要源于其需求稳定增长且供给受约束。铜作为最主流的导电材料，全球电气化深入发展推动其需求持续增长，被誉为“全球宏观经济晴雨表”。供给方面，铜资源相对匮乏，平均品位仅为0.8%，获取难度远高于其他金属；同时，铜矿山离散度高，成本曲线陡峭，新矿山开发周期往往超过5年，难以及时响应需求变动。在此背景下，铜价走势易涨难跌。若看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，建议关注“贵金属、稀土、工业金属”全覆盖、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），同类规模领先。场外联接关注A类：019164、C类：019165，一键把握经济复苏和降息周期行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 14:48

民生证券：给予海利得买入评级

%-38.26%。据公告说明，主营业务业绩增长的原因主要系工业丝产品和帘子布产品毛利的上涨，特别是越南子公司销售结构的进一步优化，使得公司盈利能力同比得到显著提升。　　越南基地效益持续兑现，全球视野占据市场高地。（1）现有项目：24年年内，越南年产11万吨差异化涤纶工业丝（一期）项目实现满产满销，结合自身产能优势以及越南税收优惠政策，全年欧盟和美国市场销量增长20%以上，实现较大提升；在优化产品结构方面，进一步提升了差异化率，同时，绿色可持续产品矩阵成型，物理法和化学法再生工业丝实现商业化批量供货。除涤纶工业丝项目取得重大进展外，越南基地1.8万吨高性能轮胎帘子布越南（一期）项目也已经完成初期设计、规划、平面布置等前期工作。（2）新建项目：据公司25年7月11日的最新公告，公司拟在越南实施纺丝二期及配套聚酯切片项目，形成年产10万吨差异化涤纶纤维工业长丝、2万吨差别化尼龙工业长丝、25万吨聚酯切片的建设规模，项目建设期为5年。我们认为，新项目的建设一方面有助于充分发挥越南投资优势，把握市场高成长机遇，另一方面首次建设尼龙工业长丝，有助于提升公司在高端化学纤维领域的规模实力，进一步丰富公司的产品序列。　　新材料、新布局、新发展：迈向更为远期的星辰大海。除主业发展外，公司也在积极布局中长期研发规划，2024年年内，公司研究院在产品核心技术、产业化推进等方面均有突破，其中包括PPS特种纤维实现小批量出货、打通30万吨/年LCP高性能纤维中试全工艺流程、完成LCP膜后处理以及FCCL小试产线设计、LCP、PLA、PA46等高性能市场推广启动等。对于LCP、PPS等特种高性能纤维的研发不仅彰显了公司在高端材料研发领域取得的突破，也预示着公司在推动材料科技方面的坚定决心和实力，为公司向科技型新材料企业转型增添强大助力。　　投资建议：公司是国内涤纶公司丝差异化龙头企业，越南工厂布局具备长期战略优势，新材料打开远期成长空间，未来业绩发展受益下游发展快速增长。我们预计公司2025-2027年将实现归母净利润4.26亿元、4.75亿元和5.32亿元，EPS分别为0.37元、0.41元和0.46元，对应7月10日收盘价的PE分别为15、14和12倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：产品价格波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.59。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-11 12:17

业绩靓丽，药明康德罕见涨停，医药外包股王者归来！

26%，略高于21%的收入增速。对于业绩增长的原因，药明康德没有给出明确的解释，但从今年一季度及去年年报来看，推动药明康德恢复增长的主要动力是TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）。今年一季度，药明康德TIDES 业务收入达到人民币 22.4 亿元，同比增长 187.6%。截至 2025 年3 月末，TIDES在手订单同比增长 105.5%。预计 2025 年末多肽固相合成反应釜总体积将从41000L提升至超100,000L。多肽业务的爆发主要跟减肥药有关，无论是诺和诺德的司美格鲁肽还是礼来的替尔泊肽，都属于多肽类药物。据说，药明康德拿到了礼来的减肥药代工项目。除了药明康德外，凯莱英也拿到了减肥药订单，其中包括刚刚获批上市的国产减肥药玛仕度肽注射液，公司预计2025下半年多肽固相合成总产能将达30,000L，2024年末为21,000L！在多肽药带动下，凯莱英一季度营收同比增长10%，净利润同比增长16%，复苏信号明确：博腾股份的表现也可圈可点，今年上半年营收预计在15.5~16.2 亿元，同比增长 15%~20%。预计净利润扭亏为盈，约0-3000万：分季度看，博腾股份二季度营收约7.84亿，同比增长约16.3%：这个增速略低于一季度的18%，和药明康德的趋势相似。但另市场惊喜的是上半年扭亏为盈！去年四季度的时候，博腾股份的营收增速已经恢复至38.9%，但公司股价持续低迷，主要原因是竞争加剧及新业务扩张的情况下，公司增收不增利，去年四季度净利润更是亏损5400万。从半年报业绩预告来看，博腾股份有望走出亏损阴影，主要是受益于公司营业收入的持续增长，成本费用的严格管控，精益运营带来的运营效率提升，以及新业务减亏等因素影响，公司整体毛利率较去年同期实现大幅提升，盈利能力持续提升。在业绩大幅好转的情况下，医药外包股的估值并不高，拿药明康德为例，目前的市盈率仅为18倍：超低估值+靓丽的业绩，以及创新药行情如火如荼，医药外包股今日集体涨停也就不难理解了！从业绩趋势看，医药外包股刚刚反转，考虑到今年创新药行情火热，不少上市公司趁机配股融资，医药公司IPO项目也大幅增长。融到钱的创新药公司，势必会增加在研项目，而医药外包股的收入主要来自药企，上游客户加大投入下，公司的业绩势必会再上一个台阶。属于医药外包股的牛市又回来了！

老虎证券07-11 11:38

全球最强AI模型？马斯克发布Grok 4！重仓国产AI产业链的589520单日吸金3922万元！

拓展，从长远来看，有望持续推动相关企业业绩增长，为投资者带来长期投资回报。【国产替代之光，科创自立自强】乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-11 09:27

三年三换保荐机构！森合高科北交所问询函曝光：单一产品撑起1.5亿利润，可持续性存疑

所向其发出首轮问询函，直指超产能生产、业绩增长合理性、技术创新性及单一产品依赖等核心问题。这家自称“环保型贵金属选矿剂细分市场龙头”的企业，在深交所创业板、主板连续折戟后转战北交所，却因历史遗留的合规风险与可持续性疑云，面临上市之路的“终极考验”。超产“红线”触碰环保合规性，北交所追问行政处罚风险森合高科的主营业务聚焦于环保型贵金属选矿剂的研发与生产，其产品以减少黄金工业氰化尾渣等剧毒废物为卖点，自称已跻身国内细分市场前列。然而，北交所的问询函揭开了其生产环节的合规性隐患——2022年至2024年1-9月，公司环保型选矿剂产能利用率分别达109.5%、104.9%、127%，连续三年突破环评批复产能上限。尽管公司解释称“超产数量小于30%，主要因工艺优化及冷配掺和工序增加产量，且无新增污染物排放”，但北交所仍要求其详细披露超产行为是否符合《环境影响评价法》及《建设项目环境保护管理条例》，并量化说明行政处罚风险。更关键的是，其生产过程中涉及的中间产物氰酸钠（属剧毒化学品）管理成为焦点。招股书显示，公司虽宣称产品“碱性条件下无游离氰根离子”，但北交所要求补充危化品全流程管控措施，并明确是否超出环保许可范围。 “超产在化工行业并非个例，但森合高科的问题在于‘超产’与‘危化品’双重风险叠加。”某环保领域投行人士指出，“若监管部门认定其工艺变更未重新报批环评，可能面临停产整顿甚至撤销环评许可的处罚，这对IPO进程将是致命打击。” 业绩“狂飙”遭遇行业低增速，现金流与利润背离引质疑财务数据显示，森合高科近三年业绩呈现“火箭式”增长：2022年至2024年营业收入从3.02亿元跃升至6.23亿元，年复合增长率超43%；归母扣非净利润更从4069.76万元飙升至1.48亿元，增幅达264%。然而，这种高增长与贵金属行业整体低迷形成鲜明对比——2023年、2024年中国黄金产量同比仅增长0.84%、0.56%，下游市场需求增速显著低于公司营收增幅。北交所的问询直指要害：要求结合黄金行业增速、客户订单持续性及同行业产能扩张趋势，说明业绩高增合理性。更耐人寻味的是，公司净利润与经营活动现金流净额的差额在2022年、2023年分别达3893.56万元、1313.09万元，2024年虽转为-2404.48万元，但此前两年现金流显著弱于利润的表现，引发市场对其“纸面富贵”的质疑。 “净利润与现金流的背离，通常暗示企业可能通过应收账款、存货等科目调节利润。”某会计师事务所合伙人分析称，“森合高科需证明其客户结算周期、存货周转率等指标的合理性，否则可能被认定为利润含金量不足。” 值得注意的是，森合高科此前两次IPO失败均与业绩波动相关。2022年，其因全年利润下滑不满足深交所主板上市条件，被迫终止平移工作；而此次转战北交所前，2019至2021年净利润增速已从62.27%骤降至10.53%。监管层对“可持续性”的严苛把关，无疑为其上市前景蒙上阴影。单一产品占比超95%，技术迭代风险“悬顶” 招股书显示，森合高科对单一产品的依赖程度令人咋舌：2022年至2024年，环保型贵金属选矿剂销售收入占主营业务收入比例均超95%，2024年虽小幅降至95.32%，但仍占据绝对主导地位。公司虽自称“突破环保选矿剂产业化瓶颈”，但其核心产品的技术壁垒尚未获得市场充分验证。北交所的问询函揭示了更深层风险：当前全球范围内仅少数国家禁用氰化钠提金，而我国环保政策仍鼓励使用氰化钠类药剂。这意味着，森合高科的主打产品面临市场渗透率上限的制约。更严峻的是，若其他环保技术路径（如硫脲法、生物浸出法）成熟，其产品可能遭遇替代风险。 “公司需证明两点：一是其技术成本显著低于氰化钠，二是下游客户无动力切换技术路线。”某券商分析师指出，“但招股书显示，其产品单价较氰化钠高约15%，且客户切换需承担工艺改造成本，这可能导致市场拓展阻力重重。” 为应对单一产品风险，森合高科此次拟募资4.9亿元投建年产8万吨环保型贵金属提取剂项目（一期），意图通过扩产巩固市场地位。然而，北交所要求其结合在手订单、新客户开拓情况及行业产能投建趋势，论证新增产能消化能力。考虑到2024年中国黄金产量仅微增0.56%，市场能否容纳其激进扩张计划存疑。三换保荐机构背后：合规性“硬伤”待解森合高科的IPO之路堪称坎坷。自2020年首次冲击深交所创业板以来，其保荐机构已三度更迭：从国海证券到安信证券，再到如今的国投证券。业内人士指出，保荐机构频繁变动往往与项目合规风险过高有关，而森合高科此次问询函暴露的超产、业绩波动等问题，或正是前两任机构“退场”的主因。 “北交所近期对IPO企业的审核重点已从‘财务真实性’转向‘真创新’与‘真业绩’。”某投行人士透露，“森合高科需在回复中证明其技术具备不可替代性，且业绩增长不依赖行业周期波动，否则难以通过监管层‘创新性’与‘可持续性’的双重检验。” 面对北交所的26项问询，森合高科需在30日内提交书面回复。这场关乎上市成败的“大考”，不仅考验着企业的合规整改能力，更折射出监管层对专精特新企业“高成长”与“高质量”平衡的严苛要求。在环保合规性、业绩可持续性及技术壁垒三重挑战下，森合高科的“上市马拉松”远未到终点。

金融界07-11 08:17

港股银行股2025年7月集体上扬，郑州银行涨近7%反映政策宽松与经济复苏预期

的布局使其在板块轮动中更具吸引力，未来业绩增长可期。 —— 中信证券研究部，2025年7月总结与展望 2025年7月港股银行板块的集体上扬，反映了市场对政策宽松、内地经济复苏以及全球流动性改善的乐观预期。郑州银行和民生银行等中小银行因其高股息收益率和区域经济复苏的直接受益效应，领涨板块，而中信银行、中银香港等头部银行则凭借稳健的基本面和多元化的业务布局保持吸引力。然而，投资者需警惕潜在风险，包括全球经济波动、利率下行压力以及地缘政治的不确定性。未来，银行板块的持续表现将取决于中国经济复苏的节奏、房地产市场企稳的程度以及货币政策的进一步宽松力度。建议投资者关注低估值、高股息的优质银行股，如郑州银行和民生银行，同时密切跟踪监管政策和全球宏观经济动态，以把握板块轮动机会。来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:12

港股7月10日三大指数涨跌不一：恒生指数涨0.57%，科网股承压，内房股与建筑材料股强势反弹

益于IPO热潮和市场活跃度提升，短期内业绩增长动能强劲。 —— 瑞银集团亚太金融分析师 Michael Chan，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:11

连续四季上调！北方稀土、包钢股份再抛涨价消息，后市价格还能飙？

循环市场优势，多方面协同发力，为半年度业绩增长奠定了坚实基础。受业绩大幅预增提振，北方稀土今日强势涨停，总市值达976.4亿元。稀土价格有望继续上涨对于稀土价格上涨，北方稀土在此前接受机构投资者调研时曾作出解读。该公司指出，今年5月份，随着中美贸易谈判取得突破，稀土市场活跃度提升，主流产品价格震荡上行，成交量扩大。供应面，美国矿进口保持停滞状态，缅甸矿等受雨季影响进口量下降，分离企业生产稳定，金属厂部分减量，市场现货供应整体偏紧。需求面，国内市场消费需求稳定，下游部分企业申请到出口许可证，海外订单少量恢复，部分大厂陆续招标补货，支撑主流产品价格企稳运行。展望后市，北方稀土态度积极，其表示目前子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司订单相对饱满，因此对未来稀土价格走势持乐观看法。国泰海通证券分析认为，稀土板块反转正从第二阶段向第三阶段过渡。复盘2020-2021年稀土板块行情，稀土板块股价上涨均大致分为三阶段：（1）商品价格底部确认，远期估值修复。（2）超额利润消化估值，行业龙头白马随订单成长。（3）景气度爆发，价格上涨加速，板块普涨。当前处于板块行情第二阶段，静待内外盘涨价共振。随着后续海外补库需求传导、叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块像第三阶段过渡（即商品价格、股价共振上行）。随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，优选资源、磁材端龙头企业。

格隆汇07-11 00:07

国科天成接待10家机构调研，包括国投证券、招商证券、西南证券等

研发与应用,丰富公司产品条线,打造未来业绩增长的新引擎。 (4)加强内部控制,提高运营效率 2025年公司将努力加强内部控制建设,持续优化管理架构、制度体系和业务流程,提升运营管理水平与效率。公司根据所处行业和自身业务模式特点,将重点加强对存货周转、生产备货、资金使用、应收账款的精细化管理水平,节省各项成本费用,提高资金使用效率,全面有效地控制公司经营管理风险。 Q10、公司光电产品的毛利率在2024年下降的原因是什么?未来会有何趋势? 2024年公司光电业务毛利率有所下降,主要原因一是随着公司研发的非制冷探测器逐步量产及精密光学业务持续发展,毛利率较高的制冷型红外产品收入占比相对有所下降,二是本期制冷型探测器销量增速较快,而制冷型探测器毛利率相对低于机芯及整机产品所致。 Q11、公司未来的二类超晶格产品销售对象是公司既有客户还是会面向新的客户? II类超晶格探测器会面向既有客户和新客户同时进行销售推广。

金融界07-10 19:58

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