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半年千亿级增长！成都银行上半年总资产稳步迈入1.2万亿元
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的积极投资评级，研报分析认为，成都银行业绩增长的主要驱动因素是规模扩张、非息收入增长和拨备释放，同时看好其在成都区域经济活力和政务金融方面的发展机遇。战略落地，构建“第二增长曲线” 在银行业普遍息差持续收窄的大背景下，2024年半年报中，成都银行非息收入增长令人眼前一亮。 2024年上半年，成都银行非息收入显著增长，手续费及佣金净收入增加31.94%至4.52亿元，增幅较上年同期增加44.01个百分点。这一成绩意味着，成都银行在政务金融、实体业务、零售负债三大业务“护城河”之外，构建“第二增长曲线”正在取得关键性进展。近年来，成都银行深度聚焦实体客群行业分析及风控体系搭建、异地分行贡献能力提升、特色财富管理业务顾问服务品牌打造、“成行消贷”特色品牌升级、金融市场业务收益贡献扩大的“五大提能方向”，推进展开落地有声。零售业务方面，成都银行坚持“市民银行”品牌塑造，将“亲民、便民、惠民”作为品牌内涵，强化以”芙蓉锦程”为品牌的区域理财品牌形象，不断深化“成行消贷”品牌建设，为“大零售”转型带来显著成效，形成差异化、特色化的金融服务特质，不断提升客群经营和服务能力，稳步推动个人客户AUM规模增长。值得一提的是，成都银行通过持续推动“数字化”转型，数字金融正成为推动银行转型升级的重要引擎，为业务全面赋能。截至2024年6月末，该行手机银行已迭代升级至7.0版本，月活客户规模达 128 万户；此外，成都银行还完成了涉及互联网贷款、综合理财、移动信贷展业、中小企业贷款对接智慧蓉城等多个重点项目落地，为业务拓展提供坚实的技术支撑和强大的发展动力；围绕“智慧蓉城”建设目标，成都银行为市属和区属集团企业量身打造财资管理系统，目前，该系统已在近150家集团企业落地，管理账户余额近1000亿元，以数字金融助推自身发展同时，助推经济社会高质量发展。根植地方，服务区域同频共振区位优势是成都银行的核心竞争力之一。随着共建“一带一路”进入高质量发展的新阶段，成都作为重大国家战略叠加实施的重点区域，正在成为西部经济社会发展、改革创新和对外开放的重要引擎。近年来，成都银行主动适应区域发展的新需求、新变化，积极融入国家战略布局和地方发展规划，牢牢把握成渝地区双城经济圈、公园城市示范区、成都都市圈建设等战略机遇，以发展新质生产力为重要着力点，全力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，为推动城市发展能级提升做好资金要素保障，在深耕区域中成为服务地方经济社会发展的“金融主力军”。成都银行对公业务存贷业务保持双增长。截至6月30日，成都银行公司存款余额4143亿元，较上年末增长6.05%；企业贷款和垫款5791亿元，较上年末增长15.56%。在科技金融领域，成都银行紧密围绕成都市产业建圈强链，立足推动区域高质量发展、提升核心竞争力两条主线，从机制建设、产品创新、行业研究和队伍建设四方面入手，及时满足科技型企业全生命周期和多场景的融资需求。截至2024年一季度，成都银行对成都市国家级“专精特新”企业、科创板上市企业和创业板上市企业的服务覆盖率分别超过60%、80%和90%，科技金融业务余额和增量均位列全省金融机构之首。此外，在绿色金融方面，成都银行以低碳引领，积极加大对绿色低碳产业的信贷投放力度，助力四大结构优化调整，提升城市可持续发展能力。在普惠金融领域，成都银行通过开展普惠金融专项攻坚行动，采取单列额度、升级产品、精简流程、限时办结、降低利率、减免费用等举措，着力解决小微企业“融资难”和“融资贵”问题，累计为中小微企业提供“金融活水”近740亿元。展望下半年，成都银行表示，将积极融入国家战略布局和地方发展规划，把握成渝双城经济圈建设发展机遇，聚焦成都市产业建圈强链和都市圈建设，全力以赴做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，以高质量金融供给服务高质量发展。
金融界2024-09-05
5天4板！彻底炒疯了！
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。主要逻辑是虽然这个行业在面临巨大的业绩增长压力，但行业龙头在淘汰赛中不断获得了被空出来的市场空间，对未来形成利好。今年一二季度，全国分别闭店6778家、8792家，但同时上半年药店数量仍旧增加了高达1.5万家。其中很大部分的新增店铺是来自头部连锁药店。比如国大药房预计每年新增门店数量10%左右（不算投资并购），益丰药房计划2024年开店4000家，老百姓计划2024年开店3500家，漱玉平民计划2024年新增门店3400-3500家。同时，虽然2024年上半年全国实体药店零售规模增速下滑至近十年新低，但百强连锁药店的销售占比却持续上升，由2021年的44%提升至2022年的46%，门店占比也由2021年的20.3%上升至2022年的22.7%，这说明资源正加速向这些头部企业聚拢。也就是说，这些行业巨在试图通过承受亏损扩张和牺牲短期效益也要先继续“跑马圈地”，换取未来发展。 2021年，国家商务部出台《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》，当中指出，“支持药品流通企业跨地区、跨所有制兼并重组，培育大型现代药品流通骨干企业。” 政策甚至还给出了明确量化指标指引：到2025年，培育形成5-10家超500亿元的药品零售连锁企业；我国药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上；药品零售连锁率接近70%。但现在为止，目前头部的连锁药店的营收规模最多还不到250亿元，距离政策指引的“2025年培育形成5-10家超500亿元的零售连锁企业”，还有1倍的距离。同时，据中商产业研究院预测，目前我国药店连锁率约为59%，距离目标指引的70%也有不小距离。而目前剩余时间已所剩无多。这些行业巨头如果想要配合达成目标，那么唯一能做的就是要继续大规模扩张，最好能做到高质量扩张（一边淘汰亏损店面一边加速在优质区域扩张）。在这种战略下，药店无太多精力顾及经营效益表现，进而导致了业绩承压的局面。但机构认为，这种实际上是“时间换空间”的打法，业绩承压造成的估值低迷就有估值失真的成分。对于这个逻辑，股民们还没有反映过来，游资反而领了先手，对头部连锁药店开始运作起来了。当然了，这或许只是游资现在想要炒作时找到的一个理由。 03 残酷淘汰赛才开始实际上，连锁药店行业想要真正等到困境反转，还要走很长的时间。药店这门生意，本质上一开始的门槛不算高的，但能活下来赚到钱才是真本事。在各种规则束缚下，这个行业的赚钱门槛会不断拔高，不仅要服务多样化、店铺规模化、还要经营管理更科学、更高效。线下药店想要活下来可能不难，但想要赚到足够利润，并不容易。今年6月份，全国零售药店门店总数已经突破到了70万家，平均单间药店服务已低于2000人，个别地区仅有1000人左右。按照第七次普查的常住人口数据，门店的店均服务人数在2000人左右，趋于生存临界点。对比海外国家，单店服务人数一般在3000-5000就足够合理了，按照专家预估未来药店数量将逐步回落至40万家店左右才合理。也就是说未来行业不仅不能再增加，反而还要淘汰掉30万家，相当于40%的比例，才能实现行业利润平衡。而目前行业集中度已经来到46%左右，但按照服务型行业的正常规律，这个数字至少要到65%以上，淘汰赛才会缓下来。而随着监管趋严和集采政策的推行，线下连锁药店的利润端被压缩比之前更明显，小玩家的生存难度无疑比巨头更大。所以，这个淘汰赛大概率会是一个无比残酷的过程。在咱们社会，虽然加速进入老龄化时代后对医药行业是长期利好，但国家对老百姓的医疗保障的质量体系监督从来都会是高压线。药企即使跑到最后成为活下来的幸运儿，也得合法合规经营，以惠民为核心。而药店作为国民性的服务行业，也注定是一个惠民的行业，拿合理的利润。这就意味着药店再想如之前疯狂扩张获得资本疯狂追捧的资本故事，将会越来越难。或许只有头部的几家巨头能笑到最后。但既然如此，它们未来能吃到多少红利，业绩增长到底能否契合股价上涨幅度，还是个未知数。所以大家还是不要太上头了。（全文完）
格隆汇2024-09-05
康泰生物：9月3日接受机构调研，UBS、China Merchants Fund等多家机构参与
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胞）及水痘减毒活疫苗推广和销售，为公司业绩增长贡献新力量；推动次新品13价肺炎球菌多糖结合疫苗、乙肝疫苗的持续放量；无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗（四联苗）、23价肺炎球菌多糖疫苗等产品将保持平稳。 2)国际合作方面公司与美国默克、荷兰INTRVCC、法国赛诺菲巴斯德、英国阿斯利康等国际知名生物制药企业开展广泛的技术合作，引进领先的生物疫苗技术，同时实施“走出去”战略，目前已与印度尼西亚、巴基斯坦、沙特、孟加拉、埃及、巴林、尼加拉瓜等国家合作方就13价肺炎球菌多糖结合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、水痘减毒活疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗（四联苗）等产品在海外市场的注册、推广、商业化销售、技术转移等方面达成合作协议。未来，公司将持续攻坚海外市场，积极开拓海外销售渠道，推动公司产品在海外市场的推广和布局，通过深入了解合作国际当地医药领域的政策、政治经济环境及人文发展情况，积极探索符合当地实际情况的合作模式，助力公司国际化战略的实现。 3)战略合作及业务拓展方面公司在立足现有业务的同时，积极探索内生与外延结合的发展路径，围绕医药生物领域，寻找符合公司发展战略和产业布局的优质赛道，寻求培育和拓展新领域业务的机遇，拓宽公司战略布局，为公司持续发展注入新动力。康泰生物（300601）主营业务：人用疫苗的研发、生产和销售。康泰生物2024年中报显示，公司主营收入12.02亿元，同比下降30.54%；归母净利润1.65亿元，同比下降67.61%；扣非净利润1.22亿元，同比下降71.66%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入7.5亿元，同比下降23.6%；单季度归母净利润1.11亿元，同比下降63.51%；单季度扣非净利润1.07亿元，同比下降55.26%；负债率34.0%，投资收益48.17万元，财务费用1155.24万元，毛利率83.78%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为28.25。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.45亿，融资余额减少；融券净流出2602.98万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-05
四环医药（0460.HK）：医美业务收入大增66.4%，转型显效开启加速增长
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线布局上的创新力和竞争力，为医美板块的业绩增长提供了坚实基础。其二，积极落实3.0营销策略，实现销售的持续放量。上半年，四环加强与国内头部医院和区域龙头机构合作，并在尚未覆盖的区域增加代理商，实现了对中国34个省份、超过360个城市的全面覆盖。此外，公司还与65家医美连锁集团和67家区域核心单体大机构签订了年度合作协议，使得重点核心医院的覆盖数量从去年的680家增加至900家，医疗机构的累计覆盖数量也从去年的4700家增加到超5900家。基于此，公司的肉毒毒素乐提葆、玻尿酸铂安润、黑曜双波射频微针及再生童颜水凝嘉乐妍所形成的产品矩阵，已经在市场上形成了明显的竞争优势，并获得客户的广泛认可。其三，精细化运营，强化品牌影响力。在市场端，四环积极开展“乐Young Club女神季”、“乐Young Club菁英荟”等四大系列活动，成功深入超过20个城市，与200多家机构和400多名医生建立了紧密联系。这些活动不仅加速了医美产品在C端市场的覆盖和渗透，也有效提升了品牌的市场认知度。在医学端，四环通过赞助学术会议和举办培训，提升乐提葆和铂安润的学术影响力；加强与学术机构合作，推动肉毒毒素和玻尿酸在合规和创新领域的应用；与四川大学和同济大学合作，成为医疗美容不良反应救治中心的首批单位；积极参与行业会议，赞助培训，覆盖8000名医生；开展多元化培训，覆盖3000名注射和皮肤科医生；与专家合作，更新培训材料，确保培训内容符合医美行业趋势。 2、创新管线陆续获批上市，制药业务“腾笼换鸟”成效显著聚焦到医药业务上，由于四环持续向创新药进行转型升级，不断加大研发投入，导致短期内公司处于亏损阶段。但随着现如今四环多款重磅产品陆续获批上市或即将完成临床试验，因此可以看到公司的研发费用自去年开始逐步减少，亏损情况也得到大幅改善。上半年期内亏损约为6795.8万元，同比大幅收窄42.8%。拥有人应占亏损约为3342.4万元，同比减少32.7%。首先，公司持续推进创新药的临床和商业化进展。上半年创新药及其他药品分部实现收入约0.30亿元，同比上升85.0%，主要得益于轩竹生物自研的一类新药安奈拉唑钠于去年下半年获批上市并开始产生收入。而惠升生物目前也已有13款药物的上市申请成功获批，其中包括国产第二个获批的SGLT-2抑制剂1类创新药脯氨酸加格列净片（惠优静®），以及均为国产首个获批上市的生物类似药——德谷门冬双胰岛素注射液（惠优加®）和德谷胰岛素注射液（惠优达®）。多款产品的陆续获批上市，使公司的研发开支得到有效控制，同比下降33.5%，达1.96亿元。与此同时，随着新产品的陆续上市，四环也在积极推进产品的商业化。例如，惠升生物的门冬胰岛素系列3款产品在全国药品集中采购中以A类价格中标，甲钴胺片和维格列汀片也在省联盟集采中中标。同时，为了进一步推进新获批产品的商业化落地，其还迅速扩展销售网络，目前已覆盖全国除港澳台以外的31个省市和2200多家医院。可以预期，随着创新药业务的持续发展和新产品的商业化推进，四环的创新药业务也即将迎来商业价值的密集兑现期，为公司的长期发展注入新的活力。其次，公司仿制药业务受到集采以及部分产品2023年新纳入重点监控目录的双重影响，整体平均价格和销量期内均出现下降，实现收入约5.97亿元，同比下降约29.4%，盈利约1.66亿元，同比下降约53.4%。值得注意的是，仿制药业务收入占总收入比例也由原先的80.1%下降了17.2个百分比，达62.9%。这不仅体现出四环在业务结构上的优化，也反映出其从仿制药向医美和创新药领域的转型战略已经取得实质性的进展。 3、现金充裕加持续分红，保障长期稳定发展最后，长期发展来看，四环拥有充沛的现金储备，能够为公司后续医美产品及创新药产品的持续创新研发提供坚实保障。截至2024年6月30日，四环的现金及现金等价物加上理财产品、已抵押存款及定期存款共计49.7亿元。此外，四环还将于2024年10月10日派发中期股息每股0.019元。拉长时间线可以看到，wind数据显示，公司自2006年至今，已经累计分红24次，累计现金分红总额近80亿元，平均股利支付率高达85.81%。连续多年的分红策略，既体现出公司对股东利益的重视，也彰显了其在资本市场中的独特价值和投资吸引力。从上半年四环业务层面的积极变化中不难得出结论，随着医美业务的快速增长，以及创新药产品的逐步商业化销售，四环是能够实现自我造血不断增长的公司。资本市场的反映进一步验证了这一点。8月30日四环发布中期财报后，股价当日收涨1.89%，可见投资者们对于公司中期业绩的认可。然而当前四环的估值依旧在低位徘徊，我们有理由相信，随着公司的高成长能力不断得到验证，估值也有望得到相应提升。
格隆汇2024-09-05
世茂服务(00873.HK)：夯实高品质服务根基，坚持有质量的规模增长
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难发现世茂服务在今年上半年取得了稳健的业绩增长。公司财报的亮点主要体现在以下几个方面： 1· 利润稳步增长，毛利率夯实稳固财报显示，上半年世茂服务实现收入约40.32亿元(单位人民币，下同)：毛利润约8.12亿元；期间利润2.11亿元，同比增长3.4%；归母净利润约1.84亿元，同比大增18.9%。（数据来源：公司财报）公司归母净利润呈现大幅上升之势，与此同时，各项利润率指标继续保持提升，盈利能力持续增强。其中，上半年，公司实现净利润率5.2%，同比提升0.2个百分点。此外，毛利率方面来看，上半年世茂服务实现毛利率为20.1%，较2023年同期仅微降1.0%，整体降幅不大。其中，按业务板块来看，物业管理服务毛利率保持稳定水平为20.0%，上年同期达20.7%，与此同时，社区增值服务及城市服务毛利率则均有所上升，非业主增值服务略有下降。整体而言，公司展现出了稳健的基本盘和扎实的经营质素。 2· 持续夯实在管质量，第三方项目占比凸显独立性优势上半年，公司物管规模保持了稳健，项目结构整体进一步提升，并继续展现出较强的独立性。年内，在相对低迷的房地产市场环境下，公司项目拓展尤其是第三方竞标外拓年饱和合同金额依然保持在较高水平，中标项目的质量持续提高。截至6月底，世茂服务第三方竞标外拓新增年饱和合同金额达6.20亿元。新拓展项目优质大客户占比高达66.1%，住宅、学校、产业园区等优质业态占比高达54.5%，一线、新一线及二线城市优质市场占比58.9%。另外，截至今年6月末，公司合约建筑面积约3.33亿平方米。在管建筑面积达2.47亿平方米，同比则有所小幅下降约5.3%。对此财报解释指，主因在于公司，主动优化在管项目组合，退出部分管理难度较大，管理成本较高的项目，促进整体在管项目质量的提升。公司独立性特征在行业中持续保持良好水平。其中，合约面积中，来自第三方物业开发商的约为2.57亿平方米，占比77.2%。在管面积中，来自第三方物业开发商的约为1.86亿平方米，占比75.2%。（来源：公司财报）此外，公司在住宅与非住宅的物业结构上也呈现明显优化。截至上半年，非住宅类物业的在管建筑面积为约1.45亿平方米，占比较上年同期提升5.3个百分点至58.5%。与此同时，住宅物业合约建筑面积为1.92亿平方米，占比57.7%较上年同期提升1.8个百分点。（来源：公司财报）值得一提的是，在管面积中，公司有73.3%的住宅物业项目位于国内一线、新一线及二线城市。不难看到，持续的规模增长叠加结构的有机调整以及优质的项目布局，展现了世茂服务其在市场中的强大竞争力。随着公司独立性的不断增强，这也其未来的扩张和持续发展打下了坚实的基础。 3· 降本增效优化管理运营，以品质服务推动价值创造伴随物业管理行业步入新的发展阶段，对于物业服务企业而言，开源和节流成为推动企业持续成长和提升竞争力的关键，而服务品质对物企的高质量发展作用更是至关重要。在节流方面，世茂服务通过有效的成本控制和运营管理优化为公司整体效益的提升带来了良性驱动。财报显示，上半年，公司在销售及营销开支方面同比下降5.8%，行政开支也实现了6.6%的同比下降。通过优化组织架构和提升管理效能，世茂服务在降低成本的同时，保持了服务质量和市场竞争力。与此同时，在开源方面，世茂服务也在积极探索和拓展新的业务增长点。公司在住宅、学校、医院、交通枢纽等多种业态中均有所布局，且在多个细分赛道上取得了领先地位。根据公司披露，目前，世茂服务在管学校和园区265个，覆盖45座城市，服务全国985高校12所。在医院领域，则已服务覆盖三甲医院12所，医院71个。尤为关键的是，世茂服务高度注重服务品质，这一核心理念贯穿于世茂服务的各个业务环节和运营层面。公司不断提升服务标准，以客户为中心，深化品质服务意识。通过建立“管理-品质-监督”的业务链条，世茂服务全面改进了品质管理业务流程。在管理层面，世茂服务迭代管理机制，提升服务标准；在品质层面，从硬件改善、软性提升、社文建设等方面更新服务产品；在监督层面，完善内外部监督机制，全面提升服务品质。公司的服务也得到了行业以及客户的认可，就在近日，世茂服务还荣获“2024中国物业服务企业综合实力10强第7名”“2024中国物业服务市场运营领先企业”“2024中国物业服务成长性领先企业”等八项行业大奖，体现了公司在物业服务领域的领先地位和高质量稳健发展的经营底色。二、评估世茂服务价值增长的几大锚点此次中期财报，展现了世茂服务韧性生长的一面。往后看，评估公司后续价值增长前景，如下几个方面或是值得关注的参考要点。首先从整个大的行业背景来看，物管行业的机遇仍然清晰可见，特别是，随着房地产行业的发展步入新的阶段，国家在政策层面积极推动城中村、老旧小区改造，这将为物企带来巨大的增量市场需求。换言之，在行业转型的背景下，物企仍然还将有更多的业务机会，提升收入来源，并构建更多元的经营体系。进一步聚焦到公司，世茂服务的机会则反映在如下几个方面。其一，确定性的规模扩张。历史数据清晰地表明，世茂服务在物业管理规模上一直保持着强劲的增长势头。其在管建筑面积，由2020年的1.46亿平方米提升到2023年的2.51亿平方米，年复合增长率达19.7%%。合约建筑面积，由2020年的2.01亿平方米2023年的3.32亿平方米，年复合增长率达18.2%。（数据来源：公司财报）这一增长趋势不仅预示着公司具备提供高品质服务的能力，也显示出其持续扩张的实力。在物业管理行业经历重组和整合的背景下，像世茂服务这样具有独立扩张优势的企业，有望获得更广阔的市场拓展空间。其二，独立性的不断增强。世茂服务在提高独立性方面取得了显著的进展，公司物管业务成功扩大了来自第三方物业开发商的占比。这不仅意味着公司受到关联方影响小，同时也说明世茂服务在吸引第三方客户和项目上表现出了强大的竞争力，而更深层次印证了公司优异的服务品质带来了良好的市场影响力，持续获得了市场的认可。从财报数据来看，近年来公司不论是在管面积还是合约面积来自独立第三方开发商的占比均保持在高位水平。截至今年上半年，公司合约面积中第三方占比达77.2%，在管面积中第三方占比达75.2%。（数据来源：公司财报）其三，提升服务能力，强化业务创新打开成长空间。当前物管行业的分化势头不减，市场淘汰的不仅是那些经营能力弱、服务效率低、服务品质不佳的企业，同时对物企如何满足市场需求提出了更高要求。对于优质的物企而言，如何通过科技应用和服务创新来提升竞争力，吸引和保持客户，成为关键。在此背景下，可以看到，世茂服务正在不断丰富和细化服务内容，满足客户多样化的需求，基于此，这也将有助于其进一步挖掘客户价值，拓展更多的业绩增长机会。与此同，公司也不断提升内部管理效率，提升服务能力。而就在此前中国物业管理协会公布的2023年“物业管理'微创新’案例”名单中，世茂服务就有多个案例成功入围，展现公司良好的创新力和服务力。三、结语综合来看，世茂服务实现了良性的业务增长循环，一方面，公司始终保持有质量的增长，另一方面，凭借优质的服务不断获得市场认可，品牌力不断加深。而借助这两大因素也不断驱动公司的飞轮加速成长。回归到资本市场，市场对物业板块的看好正逐步升温。此前光大证券指出，物业行业定位“社区治理基层支柱”，基本面稳健，现金流充沛，分红比例稳定提升；美联储加息周期接近尾声，房地产政策支持力度增强，压制物业公司估值的因子缓释，地产关联业务影响逐步出清。中长期来看，物业公司拥有优秀的商业模式，能够平稳穿越经济周期，在增长中枢下移的时代，关注优质存量资产投资，获得持续稳定的投资收益。在此背景下，世茂服务交出的这份稳健的成绩单，让外界清晰的看到公司优异的经营能力、清晰的战略和稳健的财务状况，这也将有助于公司获得市场更多的认可，助力公司在资本市场迎来新的转机。
格隆汇2024-09-05
财信证券：给予金域医学买入评级，目标价位45.5元
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损失以及医药政策等影响，公司2024年业绩增长存在较大不确定性；伴随着信用减值损失计提充分以及医药政策影响减弱等，预计公司2025-2026年业绩将重回稳健增长；给予公司2025年20-25倍PE，对应的合理目标价为36.40-45.50元/股，维持公司“买入”评级。　　风险提示：行业政策变动风险，检验样本控制风险，医学检验及病理诊断服务执业风险，行业竞争加剧风险，应收账款减值风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券于佳喜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.31%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.29亿，根据现价换算的预测PE为24.05。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为35.97。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-05
这个IPO，始于17年前的一家代工厂...
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SKU的能力和海外线上渠道完善，近年来业绩增长较快，海外销售收入更是增长亮眼，这一方面说明公司的品牌被海外客户所认可；另一方面，这也可能使公司面临一定的国际贸易政策的风险。
格隆汇2024-09-05
银行落，万物生？从中报看9月投资线索
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：全球半导体进入上行周期，电子板块中报业绩增长较好。从电子行业内细分领域看，中报归母净利润增速从高到低（排除业绩由亏转盈），分别是数字芯片设计、集成电路封测、印刷电路板等；其中，集成电路制造排名最后，其2024年中报归母净利润增速-55.4%。 2024年中报电子行业内细分领域财务增速情况资料来源：公司财报、Wind 4、下游消费国内基本面复苏斜率仍有上修空间，消费复苏略显波折。资料来源：公司财报、Wind 9月市场风格有望如何演绎？自上涨银行板块回调呈“一鲸落，万物生”的局面，以科创100、科创新能源领衔的成长风格都呈现了逆市上涨的态势，是为什么呢？制造业PMI低于49.2%的时段与次月万得全A表现：数据来源：Wind 此外，除了在资金面流向，可以观察到市场资金出现了较为明显的切换，从此前防御性的红利低波板块流出，传媒、电新、电子、计算机等板块重回活跃。成长风重启结合中报业绩，可以关注哪些板块先对前述中报复盘进行简单总结，上游周期：油气、有色表现突出；中游制造：汽车、家用电器表现较好，电子、国防、化工下半年有望迎来反转；下游消费：农林牧渔、社会服务表现较好。结合对9月成长风格占据市场主线的推测，我们认为当前以下三个方向投资价值凸显： 1、国防板块：高景气度+中报利空出尽+新质生产力有机构表示，春节以来，国防军工板块整体在一个相对稳定的区间内呈现出较为有规律的波动，其下行的风险主要来自于财报业绩，而上行的机会则来自于订单的落地。三季度财报业绩将会迎来确定性的同、环比均大幅改善，从而消除行业最大的下行风险因素。每一轮回调都与财报有关数据来源：Wind，日期截止至2024年9月2日基于以下两大逻辑，国防板块三季报有望大幅改善： 1）环比视角，随着航空领域备产订单的落地，以及本轮产业链去库进入尾声，后续交付节奏陆续恢复，从而带动业绩环比改善，多家上市公司在中报业绩交流会中也表达了对下半年较为乐观的预期； 2）同比视角，去年3季度开始，板块业绩增速再下台阶，下半年开始低基数效应开始显性，并至少会持续到明年的中报。 2、半导体板块：消费电子旺季来临+全球半导体周期已起有机构指出，今年二季度半导体及链条相关公司的业绩表现良好，与安卓手机补库周期有明显关联。半导体链条与下游需求紧密相关，存在结构性分化。国内代工厂商加工率与业绩表现较好。半导体设备上半年订单和出货情况良好，未来随着算力需求爆发，将带来持续增量。 3、科创100指数：一键配置成长风格高弹性、高景气度方向，囊括新质生产力核心标的上交所数据显示，今年上半年，科创板研发投入再创新高，累计投入超780亿元，同比增长约10%，研发投入强度中位数达12%。有机构认为，随着美联储降息的临近，A股面临的内外部流动性环境有望边际改善，市场结构性机会有所增加，科创板新质生产力方向或为市场新一轮主线。相关产品：科创100ETF基金(588220) 国防ETF(512670) 半导体ETF(159813) 化工ETF(159870) 科创新能源ETF(588830) 基金有风险，投资需谨慎！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-05
海通国际：给予数字政通增持评级，目标价位16.97元
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的转变，未来数据要素业务也有望带动公司业绩增长。我们预计，公司2024/2025/2026归母净利润分别为1.51/1.90/2.32亿元，EPS分别为0.24/0.31/0.37元，给予2024年PE70倍，6个月目标价16.97元，维持“优于大市”评级　　风险提示：政策落地不及预期，技术发展不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券杨蒙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为58.2%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.51亿，根据现价换算的预测PE为49.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为15.76。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-05
山西证券：给予景旺电子买入评级
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着高端产能的不断释放，有望为公司带来新业绩增长。　　投资建议　　预计公司2024-2026年EPS分别为1.44\1.69\2.01，对应公司2024年9月2日收盘价24.66元，2024-2026年PE分别为17.2\14.6\12.3，公司作为国内全覆盖PCB龙头，紧抓下游需求回暖机遇，在多个细分领域的市场份额均有所提升，短期公司产品下游仍保持高景气度，公司稼动率持续提升，未来随着汽车、数通高端产能释放，公司业绩有望进一步打开成长空间，首次覆盖给予“买入-A”评级。　　风险提示　　宏观经济波动风险：印制电路板是电子产品的关键电子互连件，下游行业的发展是PCB产业增长的动力，需求受全球经济影响较大。若宏观经济向好，下游行业景气程度较高时，印制电路板行业将得到较好的发展，反之亦然。因此，若未来全球经济出现较大下滑，印制电路板行业发展速度放缓　　或陷入下滑，将会对公司的收入及盈利增长带来较大压力。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券鄢凡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.33%，其预测2024年度归属净利润为盈利13.25亿，根据现价换算的预测PE为16.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-05

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