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面，目前正有序推进多个产能扩建项目，为业绩增长奠定坚实基础。风险提示：新能源车销量不及预期，海外布局不及预期等。

金融界2024-04-28

24Q1收入稳健增长，政府补助下降影响业绩增长》，本报告对报喜鸟给出买入评级，当前股价为5.55元。　　报喜鸟(002154)　　事件回顾　　公司发布2024年一季报，2024Q1实现营业收入13.5亿元，同比增长4.8%；实现归母净利润2.5亿元，同比下降2.1%;实现扣非归母净利润2.4亿元，同比增长6.9%；每股收益0.17元，受消费景气度及上年同期较高基数等因素影响，收入及扣非归母净利润平稳增长。　　事件点评　　受消费景气度及基数压力24Q1收入平稳增长。公司24Q1收入实现平稳增长，我们认为主要在于：1）24Q1国内服装限额社零同比增速为2.5%，服装消费较为平稳；2）公司23Q1基数较高，带来一定的增长压力。展望未来，公司报喜鸟、哈吉斯等品牌实现门店稳健扩张截至23年年末门店分别较上年同期净增40个/13个，稳健门店扩张+大店策略有望驱动收入增长。　　毛利率稳定提升，净利率高位微降。公司24Q1毛利率为67.8%同比上升1.7pct;公司24Q1销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为36.2%/6.2%/1.6%，同比变动分别为+1.4pct/+0.1pct/-0.1pct。终端折扣控制带来毛利率稳步提升，此外，公司24Q1其他收益为1930万，较上年同期下降59.6%，占比收入同降2.3pct至1.4%，主要系政府补助减少；综合，公司24Q1归母净利率同比下降1.3pct至18.5%　　盈利预测及投资建议：我们调整盈利预测，预计24年-26年公司归母净利润分别为8.0亿元/9.1亿元/10.2亿元，对应PE为10倍/9倍/8倍，维持买入评级。　　风险提示：　　品牌终端景气度不及预期；扩店不及预期；坪效提升不及预期等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.67%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.08亿，根据现价换算的预测PE为10.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级22家；过去90天内机构目标均价为8.08。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-28

科德教育获开源证券买入评级，高分红回馈股东献诚意

公司估值的重估。研报认为，贡献于公司业绩增长的因素包括教育业务的稳健增长、油墨业务的毛利率恢复等。公司公布的高分红政策，展现了向股东回馈的诚意。同时，通过参股掌握核心AI芯片技术的中昊芯英，公司在AI领域有望迎来价值的重估。在业务方面，科德教育的教育业务和油墨业务均呈现增长态势，尤其是中职业务和高附加值油墨产品展现出良好的市场前景。风险提示：新校区建设及招生爬坡可能不达预期，以及中昊芯英的销售未能符合预期，可能构成潜在风险。

金融界2024-04-28

上海电影获开源证券买入评级，电影市场复苏与大IP开发业务有望继续驱动增长

.29亿元（同比+20.83%）。公司业绩增长主要系得益于电影市场恢复，公司控股影院营业收入提升，以及并表上影元，新增授权业务收入所致。2023年毛利率为22.83%（同比+33.48pct），净利率为15.97%（同比+107.10pct）。2024Q1毛利率为30.95%（同比+7.36pct，环比+18.30pct），净利率为21.90%（同比+1.68pct，同比+20.70%）。公司毛利率及净利率提升主要系电影放映收入增加，及新增授权业务毛利率较高所致。此外，公司2023年度拟每10股派发现金红利1.14元，并拟在2024年上半年持续盈利等前提下，增加一次中期分红，分红金额不低于归母净利润的40%。我们维持2024-2025并新增2026年业绩预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为11.09/13.31/15.20亿元，归母净利润分别为2.37/3.45/4.64亿元。我们看好电影市场复苏与IP授权业务驱动公司业绩增长，维持“买入”评级。研报认为，电影市场有望持续复苏，继续驱动公司电影主业修复。2023年全国电影总票房达549.15亿元（同比+82.64%），2024年春节档票房80.16亿元，创历史新高。2023年公司联和院线票房44.83亿元（同比+105.90%），直营影院票房6.32亿元（同比+129.71%）。我们认为，受益于电影产能释放驱动电影市场持续复苏，以及公司储备影片录陆续上线，电影主业或持续修复。大IP开发业务快速发展，驱动公司长期成长。2023年，上影元在衣食住行等领域展开IP授权联名合作，全年合作项目全网声量超67.8亿。2024年公司发布“iNEW”战略，未来3年，目标实现IP合作商品GMV超100亿元，IP授权业务有望快速增长，构成公司第二成长曲线。风险提示：电影市场复苏不及预期，IP授权业务增长不及预期等。

金融界2024-04-28

报喜鸟获中邮证券买入评级，24Q1收入稳健增长，政府补助下降影响业绩增长

4月28日，报喜鸟获中邮证券买入评级，近一个月报喜鸟获得8份研报关注。研报预计24年-26年公司归母净利润分别为8.0亿元/9.1亿元/10.2亿元。研报认为，受消费景气度及上年同期较高基数等因素影响，报喜鸟24Q1收入实现平稳增长。展望未来，公司报喜鸟、哈吉斯等品牌实现门店稳健扩张，稳健门店扩张+大店策略有望驱动收入增长。此外，公司24Q1其他收益为1930万，较上年同期下降59.6%，占比收入同降2.3pct至1.4%，主要系政府补助减少；综合，公司24Q1归母净利率同比下降1.3pct至18.5%。风险提示：品牌终端景气度不及预期；扩店不及预期；坪效提升不及预期等。

金融界2024-04-28

立讯精密：未来五年通讯业务的成长非常乐观

高于公司平均水平。对于公司2024年的业绩增长动能，立讯精密表示，公司有非常多元化的产品，无论是在消费电子，还是汽车、通讯、医疗等领域，除了在大客户产品线上的增量，在很多细分领域的产品上也取得了非常不错的成绩。

金融界2024-04-28

鼎捷软件2023年四大业务板块协同增长质效双升赋能数智化场景创新

为公司在中国大陆地区、中国台湾地区外的业绩增长“第三极”。鼎捷雅典娜解题数实融合，聚焦行业经营持续领跑自2022年鼎捷软件推出新型工业互联网平台——鼎捷雅典娜以来，鼎捷软件致力于不断对其进行研发升级与应用拓展，尤其在2023年，公司把握住AIGC技术的迅猛发展时机，融合人工智能、大数据、物联网、云计算等前沿技术赋能鼎捷雅典娜平台，推出多项融合GPT技术的Chat系列新应用产品，助力企业客户低成本高效率地构建企业知识体系核心竞争力，深度挖掘数据价值，迈向数实融合的高质量发展之路。截至2023年末，鼎捷雅典娜Chat系列产品已为装备制造、汽车零部件及电子等优势行业超过120家客户提供落地应用。ChatFile更是获得上汽乘用车等头部汽车企业青睐，不仅为其搭建基于AI大模型的汽车在线问答平台，更深入应用于研发、内部运维、售后等多个场景，有效提升内部工作效率。于客户而言，提升经营效率是选择软件服务方案的核心重点，鼎捷软件精准捕捉客户需求与痛点，创新推出以客户需求为中心，以价值交付为核心的服务商品模式，将软件交付模式从传统的以“人天”计费转变为以交付物收费，通过量化指标衡量客户从中取得的效益，使得软件产品从功能应用型进化成价值效益型。不仅为客户解决难题，赢得高满意度，也让公司能够灵活响应客户需求，大幅促进双效提升。此外，通过对电子、半导体、装备制造、汽车零部件等优势行业的深耕，鼎捷软件敏锐探求到行业数智化转型、IT与OT融合、智能制造、企业出海等需求蓝海，有效开拓客群覆盖边际，进一步推动目标客群体量向中大型企业渗透。在半导体领域，鼎捷软件拥有完整的产品线及累计超过600家客户的成功案例，国内IC设计上市公司占比60%；在汽车零部件领域，已累计服务国内近千家企业，目前A股上市汽车零部件企业中近四分之一均为鼎捷服务客户；在装备制造领域，鼎捷软件以20年行业数智化经验绑定自动化集成百强企业客户占比达22%。 2023年，公司在中国大陆地区装备制造行业营收同比增长26%，汽车零部件行业营收同比增长20%，持续扩大在行业中的优势地位。内驱研发与管理提效，外驰投资与生态布局持续的研发创新能力与不断优化的组织架构，为公司筑起向上生长的扎实底座。据年报显示，截至2023年末，鼎捷软件拥有员工总数达5,255人，较去年同期人员数量增长10.72%，其中，研发人员数量达1,806人，研发人员占比达34.37%；公司研发投入为3.36亿元，近三年复合增长率高达21.03%，研发实力不断加厚。值得一提的是，2023年，鼎捷软件曾公告拟投资4亿元在浙江湖州建设生态赋能研发培训基地，用于公司新一代产品的研发和开展面向内外部人员全方位、多层次的产品使用培训等。据了解，目前该基地已启动建设，未来将为公司持续输送更多专业领域优质人才培养与储备。通过建立5大委员会的组织架构，鼎捷软件再度精细化内部管理，提升公司治理水平。同时，公司积极参加行业高质量活动，并与多家权威机构、产业协会开展深入合作，2023年，公司联动上海市计算机行业协会，共同起草《小灯塔企业数智化转型能力成熟度模型》团体标准，为行业新质生产力的加速提振贡献力量。在对外投资方面，鼎捷软件立足自身优势领域，关注“智能+”领域的各类优质产品以及关键技术，2023年公司与东方创投、温岭金控、兴长投资等共同成立5亿规模的股权投资基金，将共同探索数字经济与绿色经济等高增领域发展潜力。 2024年正逢鼎捷软件上市十周年，纵观登陆资本市场的前十年征程之路，鼎捷软件始终积极打磨自身业务能力，紧跟行业与时代的发展浪潮，聚焦行业与客户所需，提供高质高效的价值服务，也通过2023年业绩报告交出了一张优秀的总结答卷。迈入2024年，鼎捷软件在一季度取得了良好的开端，后续将围绕“智能+”的战略核心，坚持以客户为中心，以“聚焦行业经营、高效价值服务、领先市场产品”为策略重点，夯实自身业务领域的各项优势，进一步开拓鼎捷雅典娜的创新应用能力边界，与内外部合作伙伴一起共创共生共赢，成为行业发展标杆性企业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-28

华福证券：给予新产业买入评级，目标价位80.09元

资要点：　　公司发布2024年一季报，业绩增长符合预期。　　公司24Q1营收10.2亿元（+17%）,归母净利润4.3亿元（+20%），扣非4.0亿元（+25%）。　　收入结构变化提升综合毛利率，Q1利润表现亮眼。　　收入方面：分地区来看，国内：主营收入同比+12.17%；海外：主营收入同比+24.95%；国内增速较低预计系高基数与渠道库存调节叠加所致；海外维持快速增长。　　分产品来看，24Q1试剂收入同比+26.42%，仪器收入同比-3.86%；我们预计仪器下滑系行业政策因素导致。Q1国内外X8实现销售/装机220台。　　毛利率/费用率方面：毛利率同比+5.16pct，我们预计系业务结构中试剂提升所致。Q1销售/管理/研发费用率为15.6%/2.9%/9.9%，同比分别+1.3pct/+0.5pct/+0.4pct。　　国内+海外双轮驱动，夯实全年高增长　　国内：三级医院持续拓展，有望受益集采执行提升市占率。化学发光集采政策温和，公司报量均入A组，有望受益政策落地加速提升市占率。　　海外：装机提升+结构优化，有望持续高增。海外23年全年销售3564台，中大型占比提升至56.73%（+20.19pct）。　　盈利预测与投资建议　　我们预计公司受行业政策扰动影响2024-2026年EPS为2.7/3.4/4.3元，以2024年4月25日收盘价计算,对应PE为26/20/16倍。新产业是国内化学发光的龙头企业，出海亮眼引领行业，给予公司2024年的PE为30倍，对应2024年目标价80.09元，维持“买入”评级。　　风险提示　　竞争加剧风险、政策风险、汇率波动风险、新品研发与推广不及预期风险、注册及认证相关风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券王殷杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.11%，其预测2024年度归属净利润为盈利20.7亿，根据现价换算的预测PE为26.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级17家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为79.5。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-28

江苏国信获国金证券增持评级，煤价下行+电量上行，降本增效助业绩高增

1Q24江苏用电量增、价稳驱动公司火电业绩增长，新机组24年放量可期。1Q24江苏省用电量同比增长11.6%、较我国全社会用电增速高1.8pct；电力供需紧平衡下省内电力月度交易竞价1Q24维持在较基准价上浮12%-14%的水平，综合考虑电量电价和容量电价后预计江苏煤电总上网电价同比企稳微增。公司在运煤电机组约70%分布于江苏，且省外山西煤电机组发电量也有约90%送往江苏，因而江苏省内用电需求增长为公司火电业务量、价维稳提供保障。此外，公司9M23控股射阳港100万千瓦煤电项目投产放量进一步放大了1Q24的业绩增长，预计24年底滨海港电厂2×100万千瓦机组投产后将进一步释放业绩增长动力。风险提示：火电装机及电量不及规划预期、煤价下跌不及预期、电价下跌超预期风险。

金融界2024-04-28

国金证券：给予江苏国信增持评级

1Q24江苏用电量增、价稳驱动公司火电业绩增长，新机组24年放量可期。1Q24江苏省用电量同比增长11.6%、较我国全社会用电增速高1.8pct；电力供需紧平衡下省内电力月度交易竞价1Q24维持在较基准价上浮12%-14%的水平，综合考虑电量电价和容量电价后预计江苏煤电总上网电价同比企稳微增。公司在运煤电机组约70%分布于江苏，且省外山西煤电机组发电量也有约90%送往江苏，因而江苏省内用电需求增长为公司火电业务量、价维稳提供保障。此外，公司9M23控股射阳港100万千瓦煤电项目投产放量进一步放大了1Q24的业绩增长，预计24年底滨海港电厂2×100万千瓦机组投产后将进一步释放业绩增长动力。　　煤价1Q24下行+去年同期高基数，成本回落使火电盈利能力持续提升。截至1Q24末市场煤价进一步较24年初回落了11%，且由于去年同期煤价仍处于较高位，因此1Q24市场煤价中枢同比降幅可达到19%；我们预计24年全年煤价中枢同比23年下移，成本改善下公司电力主业盈利能力将获得持续改善。　　金融板块稳健增长、持续贡献重要业绩。公司金融业务主要由子公司江苏信托开展，1Q24江苏信托的信托业务稳健增长，手续费及佣金收入同比+29.3%至2.1亿元；江苏信托聚焦资产管理、资产服务及公益慈善信托等转型方向，23年已辅助发行全国首单银行间市场产业园区类REITs，标品投资、ABS、家族信托等业务迅速发展。未来金融业务的稳健发展将为公司业绩构筑重要的“安全垫”。　　盈利预测、估值与评级　　预计未来市场煤价中枢将持续下移，滨海、沙洲、国信靖电机组计划于24-25年陆续投产，未来2年公司业绩有望持续增长。我们预计公司24-26年分别实现归母净利润30.9/34.7/37.6亿元，EPS分别为0.82/0.92/1.00元，公司股票现价对应PE估值分别为10.1/9.0/8.3倍，维持“增持”评级。　　风险提示　　火电装机及电量不及规划预期、煤价下跌不及预期、电价下跌超预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券严家源研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.09%，其预测2024年度归属净利润为盈利27.63亿，根据现价换算的预测PE为11.37。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-28

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