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营收、净利创新高，创新国际化双轮驱动恒瑞医药2024业绩显著增长
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半以上。同时，创新药出海取得成效，成为业绩增长第二引擎，报告期内，公司收到德国Merck Healthcare 1.6亿欧元对外许可首付款以及美国Kailera Therapeutics 1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价，确认为收入，利润增加较多。为保证创新产出，恒瑞持续加大创新力度，报告期内累计研发投入82.28亿元，创历史新高，其中费用化研发投入65.83亿元，研发投入占销售收入比重达到29.40%，至今恒瑞累计研发投入已超440亿元。申万宏源证券分析认为：恒瑞医药始终将创新和国际化作为战略发展目标，持续坚持高比例研发投入，创新药重回快速增长轨道，创新药BD授权交易为公司贡献了新的利润增长点，同时受一批国际领先新技术平台驱动，持续进行创新升级，公司稳健发展，值得期待。新药新适应症持续获批，驱动业绩显著增长在持续高强度研发投入的驱动下，恒瑞医药优质创新成果持续获批，在研管线快速推进，创新发展动能强劲。 2024年至今恒瑞共有9项创新成果获批上市，其中4款1类创新药富马酸泰吉利定、夫那奇珠单抗、瑞卡西单抗、硫酸艾玛昔替尼获批上市，涵盖神经科学、自免、心血管疾病等领域，目前恒瑞已在国内获批上市19款新分子实体药物（1类创新药）、4款其他创新药（2类新药）。新适应获批方面，氟唑帕利2个新适应症（用于晚期卵巢癌一线含铂化疗后维持治疗；单药或联合甲磺酸阿帕替尼用于伴有胚系BRCA突变的HER2阴性乳腺癌患者的治疗）获批上市。阿帕替尼的第4个适应症（联合氟唑帕利用于伴有胚系BRCA突变的HER2阴性乳腺癌的治疗）与恒格列净的第2个适应症（与盐酸二甲双胍和磷酸瑞格列汀联合使用治疗2型糖尿病）获批上市。富马酸泰吉利定注射液获批用于治疗术后中重度疼痛。在研管线加速推进，截至目前恒瑞共有18项上市申请（含新增适应症）获NMPA受理，90多个自主创新产品正在临床开发，约400项临床试验在国内外开展。报告期内共取得创新药临床批件112个，共有24项临床推进至Ⅲ期，27项临床推进至Ⅱ期，26项创新产品首次推进至临床Ⅰ期。共有9项临床试验被纳入突破性治疗品种名单，4个品种被纳入优先审评品种名单，3项临床试验被纳入美国FDA快速通道资格认定，1项临床试验获得EMA孤儿药资格认证。专利申请和维持方面，截至2024年底，公司于大中华区累计申请发明专利2609件，PCT专利704件，拥有大中华区授权发明专利1084件，欧美日等国外授权专利753件。未来三年预计47项创新成果获批上市，收获可期恒瑞医药管线储备丰富，发展后劲足。特别值得关注的是，此次年报中披露了未来三年预计获批上市的47项创新成果，覆盖肿瘤、代谢及心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病等治疗领域，其中包括HER2 ADC、GLP-1药物等重磅产品。可见，恒瑞创新药研发已形成了上市一批、临床一批、开发一批的良性循环。根据公告，2025年预计上市项目11项，备受关注的明星产品HER2 ADC瑞康曲妥珠单抗（SHR-A1811）有望获批用于非小细胞肺癌，该产品已有8个适应症获国家药监局突破性疗法认定，另有6项Ⅲ期临床在研。此外，NK1/5-HT3双通道止吐复方制剂HR20013、干眼病产品SHR8058滴眼液，也有望造福患者健康；已上市产品中，中国首个自主研发JAK1抑制剂艾玛昔替尼（艾速达®）用于类风湿关节炎、特应性皮炎2个适应症，重组抗IL-17A人源化单克隆抗体夫那奇珠单抗（安达静®）用于强直性脊柱炎也有望获批，值得期待。 2026年预计上市项目13项，另一款重磅产品PD-L1/TGF-βRⅡ双靶点融合蛋白瑞拉芙普-α（SHR-1701）有望获批胃癌适应症，经查询，目前国内外尚无同类产品获批上市，具备First-in-Class潜力。新型口服EZH2抑制剂SHR2554用于淋巴瘤，PD-1单抗和小分子TKI联合疗法卡瑞利珠单抗联合苹果酸法米替尼用于二线宫颈癌也有望上市。已上市产品中，中国首个自主研发的非肽类口服血小板生成素受体激动剂（TPO-RA）海曲泊帕乙醇胺（恒曲®）用于再生障碍性贫血、化疗引起的血小板减少症、儿童/青少年免疫性血小板减少症，中国首个自主研发的新型高选择性CDK4/6抑制剂羟乙磺酸达尔西利（艾瑞康®）用于HR+/HER2-乳腺癌辅助治疗，都有望进入临床应用。 2027年预计上市项目23项，热门的GLP-1药物或将迎来上市，具备同类最佳潜力的GLP-1/GIP双受体激动剂HRS9531用于2型糖尿病和超重/肥胖2个适应症，口服小分子GLP-1受体激动剂HRS-7535用于2型糖尿病均有望获批。此外有望上市的还有：具备First-in-Class潜力的HER3 ADC创新药SHR-A2009用于非小细胞肺癌、URAT1抑制剂SHR4640用于痛风伴高尿酸血症。在已上市产品中，中国首个自主研发的抗HER1/HER2/HER4靶向药马来酸吡咯替尼片（艾瑞妮®）用于HER2阳性乳腺癌延长辅助治疗，艾玛昔替尼用于放射学阴性中轴型脊柱关节炎，有望进一步拓展应用。创新BD出海模式，国际化稳步推进恒瑞医药稳步推进国际化战略，坚持自主研发与开放合作并重，在内生发展的基础上着力加强国际合作。目前已实现13笔创新药海外授权合作，其中近三年对外授权8笔。公司将自主研发的Lp(a)抑制剂、DLL3 ADC、PARP1抑制剂等许可给包括默沙东、IDEAYA Biosciences、德国默克在内的多家海外药企。其中，2024年5月，公司将具有自主知识产权的GLP-1类创新药HRS-7535、HRS9531、HRS-4729许可给美国Kailera公司，首付款加里程碑付款累计可高达60亿美元，公司还取得美国Kailera公司19.9%的股权，创新了国内药企BD出海模式。国际临床试验稳步开展。目前恒瑞已在美国、欧洲、澳大利亚、日本及韩国等国家和地区启动超20项海外临床试验；SHR-A2009、SHR-A1912、SHR-A1921、SHR-A2102四款ADC创新药获得美国FDA快速通道资格认定。公司努力推动高质量医药产品惠及全球患者。目前公司产品已进入超40个国家，在欧美日获得包括注射剂、口服制剂和吸入性麻醉剂在内的20余个注册批件。报告期内，公司在美国获批上市3款首仿药品，分别为：他克莫司缓释胶囊、布比卡因脂质体注射液、注射用紫杉醇（白蛋白结合型），其中布比卡因脂质体注射液是该品种全球首仿药。同时，恒瑞创新实力持续赢得国际认可。报告期内已有与公司产品相关的386项重要研究成果相继在BMJ（英国医学杂志）、JAMA（美国医学会杂志）、Lancet Oncology（柳叶刀·肿瘤学）等全球顶级期刊发表，累计影响因子达2869.2分。其中，艾司氯胺酮产后抑郁预防研究结果发表在《英国医学杂志》，发表时影响因子达105.7分；卡瑞利珠单抗新辅助治疗三阴性乳腺癌的临床Ⅲ期关键研究成果发表在《美国医学会杂志》（JAMA），发表时影响因子达63.1分，该研究是JAMA创刊141年以来首次发表基于中国人群的乳腺癌原创新药研究。此外，公司超百项抗肿瘤创新研究成果被2024美国临床肿瘤学会（ASCO）年会、欧洲肿瘤内科学会（ESMO）大会、欧洲肺癌大会（ELCC）、世界肺癌大会（WCLC）等国际知名学术会议录用为口头报告/会议壁报；多项慢病产品研究亮相国际学术舞台，被美国血液学会（ASH）、美国肾脏病学会（ASN）、美国心脏病学会科学年会（ACC）、美国皮肤科学会年会（AAD）等国际会议录用为口头报告。持续优化运营管理，提升组织效能报告期内，恒瑞医药坚持创新驱动，完善科学管理机制，努力实现可持续稳健发展。一方面优化组织结构，促进运营提效。夯实医学、市场双引擎驱动机制，打造公司创新药品牌。同时，持续强化商业化体系建设，并致力于拓展DTP药房等渠道，从战略层面深入布局零售市场，加快创新药销售渠道覆盖。公司还加强推动应用AI等新兴技术赋能公司研发、生产及各类经营管理活动。恒瑞持续完善质量管理体系，公司上市产品的所有生产线均通过GMP检查，建立了拥有一流生产设备、国际标准化的生产车间。公司聘请拥有丰富制药行业质量管理经验的徐学健博士担任首席质量官，全面负责质量管理工作。报告期内顺利通过了国内药品监管部门以及欧盟等国际官方药品监管部门对各分子公司进行的各类官方检查共计59次，今年1月上海恒瑞顺利通过美国FDA现场检查，公司质量管理体系再获国际权威认可。在人才建设方面，恒瑞始终坚持“人才是第一资源”理念，推进人才转型升级。一方面持续引入具备国际视野的领军人才。公司全球研发团队达5500余人，其中接近60%的成员拥有硕士及以上学位，许多成员拥有在跨国制药企业和知名研究机构工作的经验。截至报告期末，公司超过30%的中层及以上管理人员拥有海外教育或工作经验。另一方面积极推进分层分级人才培养项目，如恒星计划、瑞鹰计划、新晋总监训练营，高管经营管理能力提升项目等，推进高潜人才快速培养，促进人才能力提升。积极践行社会责任，坚持可持续发展之路作为中国医药创新代表性企业，恒瑞医药始终切实履行社会责任，贯彻可持续发展理念，力求将发展成果惠及民生、回馈社会。去年底，恒瑞12款产品通过新版国家医保目录调整。至此，恒瑞累计纳入国家医保的产品已有106个，其中有15款已上市创新药进入国家医保目录，不断提升优质药物的可及性。恒瑞还积极参与社会公益慈善，2024年7月，恒瑞提供公益支持的2024年度“爱卫新征程健康中国行”科普专项行动启动。2024年8月，恒瑞公益支持的“体重管理年”活动启动会在北京举行。年报发布同时恒瑞还披露了2024年度环境、社会及管治（ESG）报告，展现在造福患者健康、绿色可持续发展、员工福祉、社会责任等方面的优秀表现。凭借优秀的ESG管理绩效，恒瑞MSCI ESG评级连续第二年获评“A”级，在中国医药行业处于领先水平。凭借创新、国际化高质量发展的成果，恒瑞医药屡获国内外权威认可。连续6年上榜美国制药经理人杂志公布的全球制药企业TOP50榜单；国际知名咨询机构Citeline发布的全球TOP25管线规模制药公司榜单，恒瑞医药连续3年上榜，2024年排名跃升至第8位；恒瑞医药参与的“肺癌放疗联合分子靶向和免疫治疗的关键机制与临床应用”项目荣获2023年度国家科学技术进步二等奖，这是恒瑞医药继2016年度、2017年度之后第3次获得国家科技进步奖；中国医药工业信息中心历年发布的“中国医药研发产品线最佳工业企业”，恒瑞医药已12次登顶榜首。恒瑞医药还连续4年荣膺“中国杰出雇主”认证，人力资源管理领域成就再获肯定。
金融界03-30 16:39
华福证券：给予健民集团买入评级
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业绩。　　深化渠道营销体系改革，为后续业绩增长奠定基础。　　全面启动营销体系改革，优化组织架构，完善营销考核模式、加强数字化建设、推进渠道管理精细化，为公司未来发展奠定了良好基础。OTC端主导产品龙牡壮骨颗粒、便通胶囊等24年末渠道库存降至合理水平，销售结构得到改善；其中便通胶囊、健脾生血颗粒纯销保持高速增长，市占率显著提升，为公司OTC渠道产品的发展建立了第二增长曲线。处方线持续加强渠道管理及纯销提升等工作，核心产品健脾生血片、便通胶囊、拔毒生肌散等主要产品纯销实现较快增长，24年末处方线主要产品渠道库存降至合理水平。　　盈利预测与投资建议　　据年报业绩情况调整盈利预测，我们预测2025/2026/2027年公司营收分别为38.8/42.1/46.2亿元（前值25/26年为45/49.3亿元），增速为11%/9%/10%；净利润分别为5.2/6.6/8.1亿元（前值25/26年为5.7/7.1亿元），增速为44%/27%/23%，维持“买入”评级。　　风险提示　　主要产品销售不及预期；健民大鹏体培牛黄业务不及预期；政策波动风险；原材料中药材价格波动风险。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星03-30 14:09
AI赋能金融科技：业绩回暖与市场分化的双重奏
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率，还显著降低了成本，成为金融科技公司业绩增长的核心驱动力。市场分化：头部机构优势显著尽管整体业绩回暖，但上市金融科技公司的净利润分化明显。奇富科技以62.64亿元的净利润位居第一，信也科技以23.88亿元紧随其后，而多数公司的年度净利润在10亿元左右。其中，宜人智科和嘉银科技出现增收降利的情况，净利润分别同比下滑23.94%和18.58%。小赢科技和乐信的净利润则分别增长29.75%和3.20%。资产质量的分化也进一步加剧。奇富科技的M3+逾期率从2023年的2.35%下降至2.09%，而信也科技的M3+逾期率从1.93%上升至2.13%。小赢科技的M3+逾期率从3.12%下降至2.48%，乐信的M3+逾期率则从2.90%上升至3.60%。部分机构的逾期率上涨，可能与贷前准入客群宽松、贷后管理策略粗放等因素有关。海外布局：多元化发展的新引擎在国内市场竞争白热化的背景下，上市金融科技公司积极布局海外市场，寻求新的增长点。信也科技的国际业务在2024年实现年度交易额101亿元，同比增长27.8%，国际业务营收占比达到21.4%。嘉银科技在印尼地区的放款规模同比增长74%，注册用户数同比增长131%。乐信在墨西哥、印尼等国家取得显著进展，墨西哥用户数超过300万。宜人智科在菲律宾市场的盈利能力显著提高，预计2025年总贷款量将比2024年翻一番。海外市场的拓展，不仅为金融科技公司提供了多元化的收入来源，还缓解了国内市场的竞争压力。部分较早出海的机构已逐步形成成熟的商业模式，海外业务的盈利贡献持续提升。结语 AI技术的深度应用，推动了上市金融科技公司业绩的回暖，但市场分化也在加剧。头部机构凭借技术优势和规模效应，进一步巩固了市场地位，而中尾部机构则面临更大的竞争压力。未来，金融科技公司需继续深化AI技术应用，优化资产质量，同时积极拓展海外市场，以实现可持续增长。在行业监管趋严的背景下，合规经营和数字化转型将成为企业发展的关键。
金融界03-30 13:40
银行理财公司业绩分化：规模与净利润表现不一
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司在产品创新和市场拓展方面的表现，为其业绩增长提供了有力支撑。特别是信银理财，其净值化管理新产品规模占比高达97.68%，显示出其在净值化转型方面的领先地位。国有大行旗下的理财公司表现也不尽相同。农银理财、工银理财、中银理财、交银理财、建信理财和中邮理财的管理规模均超过1万亿元，但净利润增长幅度不一。农银理财2024年实现净利润19.56亿元，同比增长22.48%；中邮理财实现净利润10.30亿元，同比增长22.47%；建信理财实现净利润15.26亿元，同比增长15.34%。这些公司在规模稳步增长的同时，净利润也实现了较为显著的增长，显示出其在市场竞争中的韧性。然而，并非所有理财公司都能在规模增长的同时实现净利润的提升。青银理财2024年实现净利润2.97亿元，同比微跌，显示出其在市场竞争中的劣势。此外，部分理财公司在拓展行外代销业务方面取得了显著进展。交通银行年报披露，交银理财积极拓展行外代销，报告期末行外代销产品余额达9316.34亿元，占比57.58%。平安银行年报披露，平安理财已与超50家同业银行达成合作，合作规模突破五百亿元的银行达3家、突破百亿元的银行超10家。民生银行年报披露，民生理财加快代销渠道建设，报告期内新增28家代销机构，行外代销规模比上年末增长137.02%。总体来看，2024年银行理财市场的分化趋势明显，规模与净利润的表现不一，反映出各家公司在产品创新、市场拓展和运营效率上的差异。未来，随着市场竞争的加剧，银行理财公司需要在优化产品结构、提升运营效率和拓展市场渠道方面做出更多努力，以应对市场变化带来的挑战。
金融界03-30 12:39
华鑫证券：首次覆盖利尔化学给予买入评级
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点建设项目建成投产，产能有望快速释放，业绩增长预期较强。预测公司2025-2027年归母净利润分别为4.55、5.71、7.03亿元，当前股价对应PE分别为15.7、12.5、10.2倍，首次覆盖公司，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　下游需求波动风险；产品价格下跌风险；原材料价格上涨风险；新建项目不及预期等风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为10.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星03-30 09:39
2024年上市券商年报业绩分析：并购风起云涌，前十座次生变
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%，达到10.50亿元。这些中小券商的业绩增长与其自营业务的优异表现密不可分。经纪与投行业务分化明显，资管板块头部效应加剧在经纪业务方面，2024年A股市场的“9·24行情”带动了成交量的显著提升，19家券商的经纪业务手续费净收入实现增长，占比达90%。其中，中信证券以超过百亿的收入位居第一，国泰君安以78.43亿元排名第二。然而，投行业务则普遍面临下滑压力，18家券商的投行收入出现“缩水”，占比达86%。中信建投的投行收入同比减少48.08%，接近“腰斩”。在资管业务方面，头部效应进一步加剧，中信证券以105.06亿元的收入位居第一，广发证券以68.85亿元排名第二。中小券商“黑马”频现，业绩增速惊人在中小券商中，部分公司凭借高速增长成为行业“黑马”。华林证券的归母净利润从2023年的0.32亿元增至2024年的3.53亿元，增幅高达1014.54%；红塔证券的归母净利润同比增长144.66%，达到7.64亿元。这些中小券商的业绩增长不仅得益于自营业务的优异表现，也与其在财富管理和数字化转型方面的积极布局密切相关。总结 2024年，券商行业的并购整合加速，头部券商的竞争格局发生显著变化。中信证券继续稳居行业第一，但国泰君安与海通证券的合并案为行业带来了新的变数。自营业务成为券商业绩分化的关键因素，部分中小券商凭借优异表现成为“黑马”。展望未来，随着行业集中度的进一步提升和数字化转型的深入推进，券商行业的竞争将更加激烈，头部券商的领先优势或将进一步扩大。
金融界03-30 08:20
湘财股份拟吸收合并大智慧，A股第三家互联网券商呼之欲出
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获客，提升证券交易转化率，进一步推动其业绩增长。结语湘财股份与大智慧的合并，不仅是两家公司战略发展的重要举措，也是证券行业资源整合与数字化转型的典型案例。随着合并的推进，湘财股份有望在互联网券商领域占据重要地位，为行业未来的发展提供新的思路和方向。
金融界03-29 22:29
东吴证券：给予恒生电子买入评级
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滑，主要系部分金融机构受市场波动影响，业绩增长放缓甚至下滑，其科技投入出现负增长，且普遍出现IT预算执行率下降、执行进度放缓的现象。公司加大了降本增效的管理力度和加强新一代核心产品的研发投入导致营收下降，且采购立项、采购决策流程以及验收流程均大幅拉长。　　分业务看，2024年，公司①财富科技服务业务收入同比-17%至14亿元，毛利率同比-1pct至76%；②资管科技服务业务收入同比-8%至16亿元，毛利率同比-6pct至77%；③运营与机构科技服务业务收入同比-10%至13亿元，毛利率同比+0.1pct至81.5%；④风险与平台科技服务/数据服务/创新/企金、保险核心与金融基础设施科技服务/其他业务分别实现收入4.97/3.54/5.15/6.90/2.33亿元，同比分别-2%/-8%/-7%/-1%/-4%。　　加大降本增效力度，但继续加强核心产品研发投入。①营业成本同比+1%至18亿元，无重大变动；②销售费用同比-8%至5.43亿元，销售费用率同比+0.14pct至8%，主要系本期人员薪酬及股份支付费用下降；③管理费用同比-5%至9.05亿元，管理费用率同比+0.65pct至14%，主要系本期股份支付费用、办公经费等下降；④研发费用同比-8%至25亿元，研发费用率同比+0.81pct至37%，主要系本期人员薪酬及股份支付费用下降。截至2024年末，公司产品技术人员数量为7,348人，占公司总人数67%。　　技术创新与产品升级：①境外投资交易系统GAMS3.0全面升级，可无缝集成至IT体系、对接TA系统、嵌入O45平台，助力全球投资业务数字化发展。②恒生电子大模型应用全面接入DeepSeek，客户需求解析速度加快3倍，本地部署资源消耗降低50%，WarrenQ的金融数据调取效率和准确性提高15%。③O45系统经历1轮SIT集成测试、2轮UAT用户验收测试后上线；UF3.0系统落地，交易性能实现100倍飞跃；④新一代TA在人保资产上线，并实现全栈信创；⑤PB2.0系统“PB+LDP”交易模式使证券交易单笔延时小于2毫秒。　　行业覆盖与拓展：①资产管理系统Summit助力金融市场境外业务一体化，是当下银行金融机构重要的科技平台；②中邮证券携手恒生推出“机构理财通”，集“产-投-研-销”于一体的综合型理财产品服务平台；③PTrade系统信创适配版成功上线，可适配鲲鹏ARM架构的CPU信创硬件服务器、Oceanbase数据库及麒麟V10操作系统；④面向券商投行业务打造的金融智能投行助手汇投上线，其RAG问答技术准确率超80%，从输完问题至输出首token延时仅5秒左右。　　盈利预测与投资评级：资本市场整体回暖，但金融机构的科技投入仍未出现明显正增长拐点，我们下调业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为12/14/17亿元（2025-2026年前值为17/20亿元），对应PE为46/40/33倍。资本市场整体表现持续向好，金融机构整体业绩表现趋于增长，我们仍看好公司金融IT的业务模式，维持“买入”评级。　　风险提示：AI等技术发展不及预期，金融机构IT投入不及预期，权益市场波动，市场竞争加剧。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星03-29 21:49
信达证券：给予新天然气买入评级
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产业务提供稳定的产能接续，支撑公司长期业绩增长。　　竞得新疆三塘湖矿区七号勘查区探矿权，进一步夯实上游资源储备。2024年11月20日，公司发布公告称控股子公司新疆明新油气勘探开发有限公司参与了新疆巴里坤哈萨克自治县三塘湖矿区七号勘查区普查煤炭资源探矿权挂牌出让竞拍，并以人民币约35.23亿元竞得探矿权。新疆巴里坤哈萨克自治县三塘湖矿区七号勘查区普查，探矿权面积109.28平方公里，煤炭资源量1000米以浅估算资源量20.93亿吨。该项目主要为长焰煤，属低灰-中灰煤层、高-特高挥发分，以特高热-高热值煤为主，是优良的动力用煤和煤化工用煤。三塘湖煤矿地质条件优越，资源量丰富，是继丹寨页岩气区块后，又一个具有完整权益的地理位置优、资源储量丰富、煤质优异的自有矿权。依托自有煤炭高油气含量的资源禀赋，通过对煤炭立体式的清洁、高效、低碳转化，赋能公司在清洁能源道路上再上新台阶。　　新疆启动天然气顺价，有望带动公司城燃业务毛差修复。2024年6月12日，乌鲁木齐市人民政府发布《关于理顺乌鲁木齐市管道天然气销售价格的通知》，将居民用天然气销售价格由1.37元/立方米调整为1.50元/立方米，将工商业用气销售价格由2.25元/立方米调整为2.50元/立方米。顺价有望带动公司城燃毛差在2025年持续修复，实现盈利改善。　　盈利预测与投资评级：新天然气为国内少有的拥有上游丰富、优质煤层气资源的标的。全资子公司亚美能源旗下潘庄区块为全国最优质的煤层气区块之一；近年来公司加大马必区块投资，推动区块快速上产，为公司注入业绩增长动力；紫金山区块资源储量丰富，未来开采潜力大；新疆喀什北区块丰富油气储量提供产能接续，公司天然气产量有望维持长期高增长。在我国能源转型、天然气行业增储上产以及市场化改革的驱动下，伴随煤层气开采技术的持续进步，公司煤层气业绩有望迎来高增长。同时，公司城燃业务也有望迎来毛差和气量的修复，从而实现业绩改善。我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为13.71亿元、15.07亿元、16.29亿元，EPS分别为3.23/3.56/3.84元，对应3月28日收盘价的PE分别为9.27X/8.44X/7.81X，维持“买入”评级。　　风险因素：国内外气价大幅下降;新区块增产情况不及预期;煤层气行业补贴政策变化。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，甬兴证券赵飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.17%，其预测2025年度归属净利润为盈利16.01亿，根据现价换算的预测PE为7.94。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星03-29 17:59
潍柴动力 2024 年营收 2157 亿，净利润同比大增 26.5% ，技术突破驱动业绩增长
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3月27日，潍柴动力股份有限公司发布年度业绩报告，在复杂多变的市场环境下交出了一份亮眼的答卷。报告显示，公司全年实现营业收入2157亿元，同比增长0.8%；归母净利润达114亿元，同比大幅增长26.5%；扣非归母净利润105亿元，同比增长30.3%。潍柴动力营收及净利润分析/图
金融界03-29 17:09

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