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41家上市券商三季报营收超3700亿元，净利润仅有2家正增长，投行与自营业务分化明显
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8亿元。　　梳理三季报发现，上述券商业绩增长主要得益于投行业务的发展势头强劲。根据三季报，国元证券、国联证券、国金证券、中信建投、国泰君安、广发证券、中国银河、财达证券、东吴证券、东兴证券为“投行增速TOP10”。而在这10家券商中，5家券商营收出现增长。其中，国元证券投行收入的增速遥遥领先，其投资银行业务收入较上年同期增长82.23％至6.32亿元，而其总营收为38.64亿元，同比增长4.20％，投行增速超过总营收。与此同时，国联证券、国金证券、中信建投的投行收入同比分别增长35.55％、32.40％、31.62％。　　业内专家表示，今年以来，受内外因素扰动，A股景气度下降，与市场关联度高的经纪、资管、信用等业务均受到负面影响。我国资本市场持续全面深化改革，IPO维持常态化发行，叠加今年股权融资规模再创新高，投行服务实体企业能力继续增强，投行业务成为前三季度券商大类业务中的亮点。展望第四季度，随着各类压制A股行情的因素逐渐减弱，A股有望逐步开启修复行情，券商投行业务或将迎来进一步增长。　　自营收入成“拖后腿”，4家券商调转“船头”实现逆势增长　　面对震荡的资本市场，自营收入成为影响券商业绩表现的核心变量。Chioce数据显示，截至2022年9月末，41家上市券商合计实现自营业务收入664.12亿元（投资净收益+公允价值变动净收益），同比下降50.98％。具体来看，中信证券自营收入虽有所下滑，但依然保持领先优势。数据显示，截至2022年9月末，中信证券自营收入同比下降19.45％至124.08亿元。9家券商自营收入出现亏损，分别是广发证券、长城证券、华西证券、西南证券、东兴证券、中泰证券、国元证券、兴业证券、长江证券。其中，长江证券前三季度的自营收入较上年同期下降202.32％至-11.46亿元，成为行业倒数第一。　　值得一提的是，华林证券、光大证券、方正证券、华安证券却在市场波动的环境下实现逆势增长。数据显示，截至2022年9月末，上述三家券商自营收入分别为1.17亿元、10.31亿元、10.60亿元、5.30亿元，同比分别增长373.54％、100.19％、97.42％、1.64％。　　就自营收入缘何逆势增长等问题，华林证券表示，今年以来，公司审慎开展短期的权益投资，相关收入未受到市场行情的明显影响。此外，公司秉承长期价值投资理念，重点关注具有战略性、全局性、前瞻性的重大项目，通过旗下另类子公司华林创新及私募子公司华林资本对优质赛道中的优秀企业深度关注并战略布局。　　方正证券曾在中期业绩发布会上表示，今年上半年自营业务净收入增长，与该公司权益投资放弃单一的股票多头策略，转而加强非方向性投资策略有关。与此同时，开发和运用衍生品金融工具熨平市场波动的影响，从而增强业绩的稳定性。　　为何近九成券商自营收入出现下滑？对此，业内专家表示，理论上券商自营投资品种包括了股、债以及金融衍生品等多个标的，但是大多数券商的自营投资波动的来源还是依靠股票。不过，在国内市场，股票投资多是以方向性投资为主，主要是股价上涨带来收益，在高波动行情或者单边下行的行情中，券商自营很难摆脱大趋势，这也是国内主动投资普遍面临的问题。
金融界2022-11-01
中银证券：给予健友股份买入评级
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将安排在美国上市销售，有望促进公司经营业绩增长。　　保持研发投入，产能建设加速推进。公司持续推进研发进度，提升管线竞争力，2022年前三季度研发费用率达5.7%。此外，公司积极进行建设产能，进一步扩大公司生产规模，未来南京厂区高端制剂预灌封生产线、成都厂区注射用药品生产线技改扩能项目和抗肿瘤产品技改扩能项目逐步落地，将促进目前产线产能利用率接近饱和问题的解决。　　估值　　考虑到国内疫情波动等因素的影响，我们调整了盈利预测。预期2022-2024年公司净利润为11.72亿元、15.22亿元、19.26亿元，EPS分别为0.73元、0.94元、1.19元，维持买入评级。　　评级面临的主要风险　　上流原材料涨价风险，新冠疫情反复风险，销售不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券孙建研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.51%，其预测2022年度归属净利润为盈利12亿，根据现价换算的预测PE为17.8。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为27.14。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，健友股份（603707）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-01
中银策略：2022年11月金股组合
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　　电新行业：隆基绿能　　前三季度业绩增长45％：公司发布2022年三季报，前三季度实现收入870.35亿元，同比增长54.85％；实现归属于上市公司股东的净利润109.76亿元，同比增长45.26％；扣非后盈利106.54亿元，同比增长43.99％。其中2022Q3扣非后盈利42.49亿元，同比增长70.34％，环比增长13.08％。公司此前预告前三季度盈利同比增长40％-48％，公司业绩符合预告区间。　　经营现金流大幅增长，费用控制显著提升：前三季度公司经营现金流净额205.01亿元，同比提升338.23％，其中2022Q3净流入98.03亿元，同比提升155.90％。前三季度公司期间费用率同比下降2.03个百分点至4.02％。　　硅片组件销售持续增长：年初至今，公司积极适应市场需求和产业链变化，灵活调整经营策略，2022年1-9月，公司主营产品出货量持续增长，实现单晶硅片出货量超60GW，单晶组件出货量超30GW。　　新型电池技术HPBC实现量产，HJT电池效率进一步突破：公司坚持以技术创新推动产业进步，不断加大新技术研发投入，在新型电池技术储备与产业化推进方面，2022年9月，公司西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目正式投产，新型电池技术HPBC进入量产阶段；同月，公司在自主研发的掺稼P型M6全尺寸单晶硅片上，将HJT电池转换效率刷新至26.12％，持续保持行业领先地位。　　优质产能持续扩张，发行GDR提升全球竞争力：今年8月，公司公告拟建设鄂尔多斯年产46GW单晶硅棒和切片项目、芜湖年产10GW单晶组件项目，优质产能快速扩张。近期，公司拟发行全球存托凭证（GDR），并申请在瑞士证券交易所挂牌上市，有望进一步提升公司核心竞争力。　　评级面临的主要风险: 国际贸易壁垒风险；行业需求不达预期；价格竞争超预期；新冠疫情影响超预期；光伏政策风险；降本不达预期；新技术性价比不达预期。　　机械行业：海力风电　　受海风行业影响，公司前三季度业绩显著承压。公司2022年前三季度实现营收11.70亿元，同比减少73.24％；归母净利润2.41亿元，同比减少73.75％，主要原因是进入2022年以来，因海上风电平价、供需关系、产能结构变化、施工窗口期、新冠疫情、台风天气等多重因素影响，项目建设速度明显放缓，并且去年海风抢装造成同期基数较大，导致经营业绩下滑明显。单季度来看，三季度实现营收5.2亿元，同比减少66.2％，环比提升4.61％；实现归母净利润0.5亿元，同比减少84.95％，环比下降60.84％，主要系二季度确认了7503.72万元的风电场投资收益，而三季度由于风速较差导致上网电量减少，单季度仅实现投资收益1038.76万元。　　三季度盈利能力继续提升，期间费用控制良好。由于22年前三季度处于海上风电平价上网初期，下游客户项目建设速度较“抢装潮”期间放缓，产品售价和需求量都相应降低，导致公司整体毛利率由去年同期30.15％下降16.03pct至14.12％。单季度来看，随着公司产能利用率上升，三季度毛利率16.94％，环比二季度上升3.49pct，持续改善。2022年前三季度期间费用率为3.07％，继续维持在较低水平，展现出公司良好的成本控制能力。　　发行可转债募资积极扩充产能，提升外省接单和出海能力。公司上市以来宣布了多项在江苏省外的扩产计划，根据目前公司的产能规划，公司已经完成北部山东东营、威海，东部江苏盐城、南通，南部海南儋州，三位一体全方位布局，基本实现国内产能全覆盖，夯实区位优势，大幅提升国内接单能力，同时海南儋州基地能够辐射东南亚，显著提升公司出海能力，预计2023年底公司产能将达到100万吨。同时，为了解决资金问题，公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，将通过发行可转换债券的形式，募集资金不超过28亿元来支持公司的扩产规划。　　纵向打通产业链，围绕风电领域打造三大核心板块提升核心竞争力。除传统的风电塔筒及桩基制造外，2021年12月公司宣布与中天科技合资设立江苏中海海洋工程有限公司，从事海上风电工程承包业务，承接海上风电基础施工、维护等工程服务；此外公司还收购海恒如东切入风电场的开发建设及运营业务。公司紧紧围绕海上风电上下游，纵向打通产业链，最终形成了设备制造、新能源开发以及施工和运维三大板块并驱的业务形态，成为一家具有风电领域一站式服务能力的产品提供商和品牌服务商。　　评级面临的主要风险：海上风电装机不及预期；原材料价格波动的风险；产能扩张不及预期；项目落地进度不及预期；行业竞争加剧。　　医药行业：昌红科技　　公司三季度业绩明显好转。公司前三季度实现营业收入9.06亿元，同比增长4.95％，归母净利润1.19亿元，同比增长30.00％，扣非归母净利润1.10亿元，同比增长43.96％；其中单三季度实现营业收入3.38亿元，同比增长7.36％，环比增长22.91％；归母净利润4857.80万元，同比增长29.54％，环比增长96.00％；扣非净利润4945.67万元，同比增长79.47％，环比增长81.48％。　　医疗耗材“CDMO”企业，享受全球高端塑性医疗耗材产业向国内转移红利，专业定制化、一站式服务专家。在我国市场如体外诊断行业空间大同时又伴随集采等控费政策的大环境下，跨国巨头和昌红科技等优质企业合作实现降本增效从而稳固市场份额是长期趋势。同时昌红科技从模具设计、制造到塑性产品输出的一站式、定制化的提供非标产品能力形成一定竞争壁垒，有望享受更大份额的产业链转移的红利。同时国内IVD企业迎来发展新阶段，对昌红提供的塑性耗材需求有望持续增加。　　产能扩建持续推进，新订单值得期待。新产能有望陆续投产。中长期来看公司和罗氏之间的合作有望加深。罗氏背书之下更多相关跨国巨头有望陆续开展合作。同时公司还有晶圆载具业务，亦将为公司贡献一定增量空间。　　评级面临的主要风险：行业政策风险，新技术及产品开发不达预期风险，汇率波动风险，新项目订单验证及承接进度不达预期的风险，新冠疫情风险，竞争加剧风险等。　　社服行业：中国中免　　海口项目开业，三亚项目扩容，进一步巩固龙头地位。海口国际免税城已于10月28日开业，携800余个国内外知名品牌启幕。公司与太古地产合资竞得位于海棠湾的新地块，卡位优质地理位置。两者拟强强联手推进三亚国际免税城三期项目建设，发挥太古地产在开发招商，顶奢资源等领域的优势，并与三亚国际免税城的一二期协同互动，丰富有税业态。新项目落地有望增厚公司业绩，进一步扩大市场份额。　　线上线下全面布局，持续巩固供应链优势。公司推进线上业务缓解疫情冲击，搭建运营会员体系，截至Q3会员数超2400万；线下推进新增门店建设，旗下DUTYZERO品牌在香港增设2家概念店。海南国际物流中心一期投入使用，新增5万平米仓储面积，提升商品丰富度及物流配送效率；推进供应链现代化建设，箱式电商机器人项目上线试运行。　　评级面临的主要风险：新冠疫情反复影响客流，免税市场竞争加剧，新项目经营不及预期风险。　　计算机行业：税友股份　　税局项目连续中标，G端收入有望提速。2022年8月，公司与中国软件、神州数码作为联合体，中标国家税务总局应用支撑平台项目，金额达4879万元。除此之外，公司在8月还与中软公司、方欣公司一同中标国家税务总局电子发票服务平台。G端业务具备明显季节性，一般集中在三、四季度，公司三季度接连中标税务总局核心项目，后续有望在收入中得以体现。　　新增客户有望带动B端业绩增长。税务领域由于涉及到企业历年涉税信息，客户粘性相对较高。因此客户数量成为带动企业收入的重要驱动力之一。公司2021年报披露，截止2021年，公司在涉税领域已积累用户近600万企业用户。同时，公司持续加大销售投入，拓展增量客户，三季度销售费用同比增长42.4％，前三季度同比增长33.0％，预计销售费用的持续投入将带动B端收入的持续增长。　　创新SaaS产品持续推进。公司创新SaaS业务分为PTS（薪酬个税社保）、GTS（集团税务）和ETS（灵活用工税务平台）。报告期内，亿企PTS与某大型农业集团企业达成合作，开展薪税一体化系统建设；公司还与东吴证券达成合作，其GTS产品为全集团分公司提供全税种一键申报、纳税申报稽核合规化、自动化的管理服务。创新SaaS项目的签订将为公司提供进一步增长动力。　　评级面临的主要风险：宏观经济下滑；G端项目预算缩减；客户拓展不及预期。　　四、风险提示　　大盘系统性风险；个股层面暴雷。
金融界2022-11-01
财信证券：给予三七互娱买入评级
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老产品错位，短期业绩下滑。公司前三季度业绩增长主要系去年同期公司游戏产品处于推广期，而今年前三季度主要产品进入成熟回收期，同时整体销售费用率同比减少7.09pct，因此前三季度的净利润及利润率均有提升。但单Q3盈利能力下滑主要系版号释放缓慢导致新品上线进度不及预期，同时存量产品《斗罗大陆：魂师对决》、《荣耀大天使》等生命周期衰退导致流水贡献下滑所致。　　核心产品表现稳定，长生命周期产品占比有望持续提升。根据SensorTower中国出海手游收入榜单，三季度《P&S》稳居2~3名，《云上城之歌》稳居22~24名；《小小蚁国》位列25~30名。国内方面，代理SLG游戏《小小蚁国》于9月上线，目前位列IOS畅销榜90~120名；卡牌类游戏《空之要塞：启航》于10月26号上线，目前位列IOS畅销榜30名上下，表现良好；自研三国题材SLG《霸业》已取得版号。后续产品储备丰富，SLG、卡牌、模拟经营等长周期生命产品占比有望持续提升，增强公司后续业绩稳定性。　　投资建议：新老产品错位致公司短期业绩出现下滑，但核心产品表现稳定。后续公司产品储备丰富，“自研+出海”战略稳步推进，关注后续产品上线节奏。预计公司2022年/2023年/2024年营收165.11亿元/176.45亿元/189.06亿元，归母净利润29.36亿元/31.52亿元/33.81亿元，EPS为1.32元/1.42元/1.52元，对应PE为10.68倍/9.95倍/9.28倍。维持公司“买入”评级。　　风险提示：政策监管风险；产品上线延迟；流水不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券张衡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.92%，其预测2022年度归属净利润为盈利33.24亿，根据现价换算的预测PE为9.91。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级28家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为25.52。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，三七互娱（002555）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-01
华西证券：给予一心堂买入评级
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究报告《Q3业绩改善趋势明显，看好全年业绩增长》，本报告对一心堂给出买入评级，当前股价为28.06元。　　一心堂(002727) 　　事件概述　　公司发布2022年第三季度报告，22Q1-Q3实现营业收入120.25亿元（+14.55%），归母净利润6.77亿元（-11.33%），扣非后归母净利润6.48亿元（-13.42%）；　　单季度来看，2022Q3实现营业收入40.6亿元（+6.94%），归母净利润2.59亿元（+7.95%），扣非后归母净利润2.50亿元（+5.90%）。　　利润端逐季改善，费用率保持稳定　　公司2022年前三季度分别实现归母净利润1.79/2.39/2.59亿元，分别同比-31.17%/-9.26%/+7.95%，环比-2.29%/+33.16%/+8.37%，公司在第三季度利润端同比、环比均实现正增长，业绩改善趋势明显。展望全年业绩，随着疫情影响逐步减弱，有望迎来恢复性增长。　　公司Q1-Q3毛利率为35.24%（-2.89pct），净利率为5.61%（-1.65pct）。销售/管理/财务费用率分别为25.09%/2.46%/0.59%，分别同比-1.15/-0.19/+0.05pct，公司费用率整体保持稳定。　　持续推进门店立体化布局，省外门店拓展迎来加速　　公司坚持少区域高密度门店网络布局，建立起立体化的门店网络布局。截至2022年Q3，公司直营门店数量为9164家，与2021年底相比净增604家，其中乡镇、县级门店数量占公司门店比例达20%、25%，品牌渗透力持续加强。分地区来看，云南省以外门店数量达3944家，占比提升至43.04%，四川省、广西省、山西省门店数量分别突破1200、800、600家，省外门店扩展成果显著。　　盈利预测投资建议　　维持此前盈利预测，我们预计公司在2022/2023/2024分别实现营业收入174.54/203.03/237.79亿元，同比增长19.65%/16.33%/17.12%，归母净利润9.97/11.99/14.36亿元，同比增长8%/20%/20%,对应2022年10月31日收盘价27.79元/股，EPS分别为1.67/2.01/2.41元，PE分别16.62/13.82/11.54，维持“买入”评级。　　风险提示　　疫情反复对药品销售造成影响、处方外流进度不及预期、门店扩张速度不及预期、新开门店盈利不及预期、行业竞争加剧导致盈利能力下滑、川渝地区发展速度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券贺菊颖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.75%，其预测2022年度归属净利润为盈利10亿，根据现价换算的预测PE为16.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级15家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为36.57。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，一心堂（002727）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-01
中邮证券：给予立高食品买入评级，目标价位85.95元
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，同时公司积极进行内部变革，多举措推动业绩增长。由于行业竞争加剧、产品上新频率放缓等原因，重点渠道增速不达预期，未来公司将通过产品促销和人员奖励两方面促进销售增长，此前对奶油两大单品进行促销后效果显著，9月起对烘焙甜甜圈进行渠道促销，10月起促销活动全面铺开，有望拉动产能利用率上行。另外，公司下半年起对内进行营销渠道、供应链及产品中心的升级变革，积极推进渠道下沉、提升管理效率和推新成功率。从成本端来看，毛利率将延续改善趋势不变，奶油生产所用棕榈油已进行新一轮锁价，价格相较之前明显下降，冷冻烘焙原材料采购价格基本稳定，10月后接近旺季，成本压力改善+产能效用增加将共同推动盈利能力持续提升。　　盈利预测与投资建议　　根据三季报情况我们认为经营至暗时刻已过去，四季度随着成本压力缓解毛利率将明显改善。据此我们预计公司2022-24年收入预测分别为30.42/37.76/47.01亿元，对应增速分别为8.0%/24.13%/24.48%，预计2022-24年归母净利润分别为1.95/3.24/4.65亿元，对应增速-30.99%/65.89%/43.38%，给予23年45倍PE估值，对应目标价85.95元，首次覆盖给予“推荐”评级。　　风险提示　　疫情反复导致餐饮需求疲软；原材料价格波动风险；食品安全等风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券刘宸倩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.01%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.76亿，根据现价换算的预测PE为70.84。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级20家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为93.79。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-01
强劲业绩持续兑现，CRO、医疗器械、服务等业绩超预期支撑股价走强，板块估值强势修复期已来？
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一。千亿HPV疫苗龙头万泰生物前三季业绩增长超232%； CXO板块也是捷报频传，CDMO龙头凯莱英前三季业绩增速高达292%，昭衍新药前三季业绩增速155%；龙头公司药明康德前三季净利润高达73.78亿元，同比高增107%； CDMO公司九洲药业的前三季业绩增速也在57%，可以说尽显高景气。抗原龙头万孚生物前三季业绩12.40亿元，同比高增98%；体外诊断（IVD）龙头迪安诊断和达安基因前三季业绩也是非常炸裂，同比增速分别为97%和95%；第三方独立实验室（ICL）龙头金域医学前三季业绩24.48亿元，同比增长46%；医美龙头爱美客前三季度业绩9.91亿元，同比高增40%；医疗器械龙头迈瑞医疗前三季净利高达80.88亿元，高居所有创新医疗器械公司榜首，同比增长21%，大象也能起舞； “眼茅”爱尔眼科第三季度业绩进一步恢复，利润同比增长超20%，前三季净利23.57亿元，同比增长17.65%。二、顶流基金经理三季度大举加仓医药医疗，并坦言医药已处底部区域近期，顶流基金经理张坤披露了在管基金的三季报。仓位上，张坤所管理的基金三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融、消费等行业的配置。重仓股上，易方达蓝筹精选增持了药明生物，加仓幅度为100.74%，持仓市值为23.24亿元。医药顶流基金经理葛兰管理的基金也发布了三季报，此前退出前十大持仓的恒瑞医药，三季度重新回到她管理的中欧医疗健康、中欧医疗创新等基金的前十大持仓中。具体看，截至三季度末，中欧医疗健康持有恒瑞医药6036.56万股，相比上期增加97.52%，持股市值为21.19亿元，占基金资产净值的比例为3.45%，位列第八。中欧医疗创新持有恒瑞医药1517.43万股，相比上期增加437.96%，位列第九位重仓股。此外，恒瑞医药也在三季度进入了韩广哲管理的金鹰医疗健康产业前十大重仓之列，持股数量为276.28万股位列第二位。东方红睿丰三季报则显示，该基金持有恒瑞医药276.16万股，以新进入者位居第九位。此外，恒瑞医药也以新进者，位列诺安灵活配置和融通医疗保健行业的前十大重仓股，持有数量分别为119万股和131.93万股。除恒瑞医药外，迈瑞医疗、爱尔眼科等医药股也在三季度获得了公募加仓。葛兰管理的中欧医疗健康三季度持有的迈瑞医疗提升了0.53个百分点，比例达到6.58%，位列第三大重仓股。中欧医疗创新除了加仓迈瑞医疗之外，还加仓了爱尔眼科、泰格医药。加仓0.72%个百分点后，爱尔眼科的持仓占比达到9.9%，依然为中欧医疗创新第一大重仓股。皮劲松管理的创金合信医疗保健基金在三季度增持迈瑞医疗0.77%个百分点，持有迈瑞医疗20.01万股，位列第七大重仓股。此外，该基金前十大重仓股三季度还新增了开立医疗、海泰新光、正海生物。除了真金白银加仓医药医疗个股之外，顶流基金经理也在最新季报中发表了对医药板块后市的观点。三季报中，对于医药医疗行业，银华基金旗下基金经理李晓星表示，医药医疗已经在底部区域。最近医药确实也出现了一些变化，比如财政贴息贷款的医疗设备更新、美国UVL清单的变化等等，所以医药短期应该会有估值的向上修复。华夏医疗健康基金经理王泽实表示，三季度该基金组合增加了创新药、创新器械和创新设备的配置比例，重点配置了创新产品及其产业链，并结合当前医院建设周期，增加了医疗相关设备的配置比例。王泽实坦言，医药是一个长期值得投资的行业，中国的人口老龄化以及经济水平的发展，构成了从需求端到支付端对医药行业的长期支撑。皮劲松表示，从三季度医药上市公司业绩情况来看，业绩相对较强的是医疗器械、疫苗、CXO等板块。此外，三季度随着公共卫生防控形势好转，医疗服务板块业绩也可能会有所回升。整体来看，医药板块的业绩可持续性强，可以持续关注后续医药公司的业绩披露情况。葛兰在中欧医疗健康三季报中表示，从基本面角度来看，医药生物板块总体来看延续了二季度末的恢复趋势。政策方面，国家层面的骨科脊柱类耗材集采完成，总体集采框架保持了稳定性，政策延续稳健、积极的趋势没有变化。展望四季度，葛兰认为，医药行业面对相关不确定性扰动的准备会更加充分，预计四季度仍将维持震荡恢复趋势。“长期来看，医药行业的增长逻辑没有发生根本性变化。创新是行业成长的最为重要的驱动力。经过多年的洗礼，国内创新企业整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。在有大量临床需求未得到充分满足的背景下，创新药及器械都有着广阔的成长空间。三、政策回暖叠加估值低位，多机构看好医疗板块长期价值回归医药医疗股的逐步回暖，主要在于近日来不断的政策利好，叠加估值低位。光大证券表示，当前医药板块估值仍为近十年来新低，且机构配置比例也处于低位。近期国内政策利好频现，如肝功生化检测试剂22省带量采购方案出台，降幅大幅放缓；药品新增适应症可简易续约，无需重新谈判；以及国家有关部门再次明确创新医疗器械暂不集采，同时暂未考虑将种植牙纳入医保支付范围等。政策边际改善显著，市场情绪有望持续修复，继续看好医药板块四季度投资机会。国金证券表示，药品板块二季度业绩见底（集采、公共卫生防控等因素），三季度开始业绩有望持续恢复，政策持续边际回暖大背景下，关注四季度国家医保谈判，以及由此催化的明年新品种商业化加速放量，建议关注（1）兼具研发能力和成熟销售能力的Pharma类企业；（2）从Biotech成功成长为BioPharma的企业；（3）具有创新研发能力的头部Biotech企业。同时关注公共卫生防控防治相关药品及疫苗研发、放量进展，关注相关药企、疫苗企业及其产业链。此前，民生证券就表示医药多板块触底时刻已经到来，未来恢复性增长可期。当下药品集采已经到后周期，器械耗材集采也已过中段，创新引导将逐步体现，很多创新公司商业化产品开始放量，从今年Q2情况看，创新药和CXO板块增速仍然十分靓丽，因此该行看好创新板块底部崛起，拉动整个医药板块长周期上升。【医疗ETF（512170）特别介绍】医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数（399989）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于公共卫生防控、医疗物资出口等需求；医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长；同时覆盖8只CXO龙头概念股。资金方面，根据上交所最新数据显示，医疗ETF（512170）获得资金持续加仓，自2022年以来截至9月27日，医疗ETF（512170）基金份额增长超142亿份，位居所有行业\主题ETF首位，持续获得资金加码。【风险提示】医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数（399989），中证医疗指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。
有连云2022-11-01
东亚前海证券：给予东方证券买入评级
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产配置转移的大趋势下，仍具有鲜明的长期业绩增长逻辑。受权益市场波动影响，我们下调公司2022-2024年营业收入分别为180.04亿元/211.33亿元/235.44亿元，同比-26.12%/+17.38%/+11.41%；下调归母净利润分别为33.04亿元/50.71亿元/60.4亿元，同比-38.64%/+53.63%/+19.13%。以2022年10月31日收盘价为基准，维持“强烈推荐”评级。　　风险提示　　股基交易活跃度下降，公募基金市场低迷，疫情反复，经济下滑超预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券陈卉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.05%，其预测2022年度归属净利润为盈利68.77亿，根据现价换算的预测PE为7.92。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级8家，增持评级5家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为11.03。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方证券（600958）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性良好。该股好公司指标3.5星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-01
天风证券：给予博威合金买入评级
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公司光伏板块增长，下游市场回暖推动公司业绩增长。　　关税豁免政策落地，公司光伏业务受益。10月14日美国商务部免除对东南亚进口的电池及组件的反规避或反倾销关税，并新增适用范围。据《全球光伏》数据显示，美国本土拥有晶硅组件制造产能仅5GW，薄膜组件制造产能约2.5GW。进口来源中，尽管来自中国的占比不到5%，却有超过80%的产品来自中国光伏企业设厂的东南亚。由于东南亚各国在产业链中只负责组装，其原材料和零部件均来自中国，因此美国光伏行业需求的释放或将促进中国太阳能组件出口，我们认为公司光伏业务会受益于此政策的落地。　　钛铜研发取得关键突破，打破海外企业主导格局。作为高强度、高弹性、易成形、抗松弛的导电弹性材料，钛铜能可靠地支撑电子器件的小型化、轻薄化的发展趋势。目前该材料已在通信行业的终端、基站中作为弹片、连接器等关键元件被广泛应用。然而因材料工艺、设备、专利高难度，之前全球仅日本可规模化生产。应下游市场国产化需求，博威依托30年经验积累，借助数字化研发平台，团队突破了技术壁垒，通过应用端验证实现了钛铜的自主创新，打破原有海外主导的市场格局。　　新材料业务短期承压，看好四季度产品放量。受整体下游市场疲软影响，同行公司新材料业绩均有下滑，Canalys最新数据显示2022年第三季度的需求疲软导致全球智能手机出货量为2.98亿部，同比下降9%，使新材料板块承压，但我们认为随着下游市场回暖，公司产品有望在四季度放量。　　公司积极募集资金，在建项目稳定进行，产能释放指日可待。公司拟发行可转债募集资金总额不超过17亿元，其中扩产3w吨板带材、2万吨线材和1GW电池片。我们认为3w吨板带材和2万吨线材扩产彰显了公司对下游广阔需求的信心，提前对产能进行扩张，以满足下游快速增长的需求。通过募集资金和产品扩产，公司将有效提高生产能力，有望实现产能释放。　　投资建议：我们持续维持之前预测，预计公司2022-2024年实现归母净利润6.52、8.51和11.43亿元，维持“买入”评级。　　风险提示：产能扩张不及预期；原材料价格波动；下游需求拓展不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券杨阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.78%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.5亿，根据现价换算的预测PE为19.77。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为23.14。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，博威合金（601137）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-01
中国银河：给予先导智能买入评级
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断突破，海外收入占比快速提升，未来公司业绩增长动能有望持续。我们预计公司2022-2024年将分别实现归母净利润27.92亿元、40.84亿元、51.66亿元，对应EPS为1.78、2.61、3.30元，对应PE为29倍、20倍、16倍，维持推荐评级。　　风险提示：新冠疫情反复，新产品拓展不及预期，市场竞争加剧，下游电池厂商扩产不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券倪正洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.12%，其预测2022年度归属净利润为盈利25.46亿，根据现价换算的预测PE为30.73。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级25家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为74.28。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，先导智能（300450）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-31

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