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聚智科技港股IPO:
业绩
增长
放缓,股权较集中
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近日,聚智科技发向港交所递交招股书,拟在香港主板挂牌上市,新华汇富担任独家保荐人。 聚智科技是一家母婴电子产品制造商,专注于提升父母与婴儿的日常生活质量。公司收益主要来自销售婴儿监护器及其他产品,主要包括家用电讯产品、即影即有儿童相机、婴儿监护器配件(如充电器及替换监视器)及组件。其中,2024年婴儿监视器的收入占比约达97%。 聚智科技的收入主要来自于海外市场。以2024年为例,公司在北美的收入占80.7%,欧洲、亚洲分别占15.8%、2.5%。且公司主要通过亚马逊平台销售,占总收入的95.6%。 业绩增速放缓 根据招股书,在2022年至2024年期间,聚智科技的婴儿监护器销量由402万台增长至1138万台,营业收入随之增长,但增速呈现逐年放缓趋势。净利润方面, 2024年增长至9469.3万元,但2025年前4个月净利润为2831.4万元,同比下滑13.7%。 2022年至2024年,聚智科技的销售及营销开支分别为3933万元、6065万元、9197万元,增速远高于营收增速。相比之下,公司同期的研发费用仅为475万元、530万元、903万元。重营销、轻研发的投入结构,对于公司来说可
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面包财经
08-01 14:56
创新药企ETF(560900)盘中涨近2%,甘李药业领涨预计上半年归母净利润翻倍,创新药产业链等板块投资机会备受关注
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比暴增262.47%至293.99%。
业绩
增长
主要得益于营业收入显著提升及费用精细化管控,公司借助集采获得的市场覆盖优势,产品销量增长显著,同时通过完善预算管理等措施降低了运营成本。 东莞证券指出,近期,医药生物板块持续上扬,在创新药情绪带动叠加投融资数据有所改善,以及部分医疗研发外包公司公布半年报业绩预告带动下,医疗研发外包板块持续上涨,在细分板块中涨幅居前,目前国内创新药公司经过多年研发投入,陆续进入收获期,创新药领域近期利好频出,新药出海授权金额不断创新高,创新药业务开始为创新药企业贡献业绩,后续建议关注创新药产业链等板块投资机会。 创新药企ETF(560900)紧密跟踪中证创新药产业指数,中证创新药产业指数从主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中,选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本,以反映创新药产业上市公司证券的整体表现。 伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起,摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线,从主动管理到被动投资产品,助力投资者从全球视野布局优质科技企业,把握时代浪潮下的投资机遇。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-01 10:38
港股AI概念股走强原因解析:美图公司涨超12%引领市场活跃
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算和AI技术的融合发展,金山云等企业的
业绩
增长
预期不断提升,股价表现突出。” —— 花旗银行,2025年7月 常见问题解答 Q1: 为什么港股AI概念股近期普遍上涨? A1: 主要受益于AI技术突破、市场需求增长以及政策支持,投资者看好相关企业未来发展前景。 Q2: 美图公司为何股价涨幅最大? A2: 美图在图像识别及AI算法领域技术领先,近期产品创新和海外扩展带动投资者信心。 Q3: 汇量科技、金蝶国际和金山云涨幅背后原因是什么? A3: 分别因数字营销增长、智能财务软件推广和云基础设施扩展,增强盈利预期。 Q4: 港股AI板块未来走势如何? A4: 预计将持续活跃,随着AI应用深入多个行业,长期增长潜力可期。 Q5: 投资者应如何关注港股AI概念股? A5: 关注技术创新、财务表现及政策环境,选择具备竞争优势和增长潜力的龙头企业。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-01 00:11
港股7月31日下跌因科技及黄金股回调,AI应用板块逆势大涨获机构看好
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AI应用板块逆势上涨,受益于技术推广和
业绩
增长
预期。 问:机构怎么看未来港股行情? 答:机构普遍看好智能科技和新兴产业,建议重点关注相关板块。 问:资金流向对市场有何影响? 答:南向资金大幅净流入,有助于稳定港股市场并支持估值修复。 问:港股投资者应如何配置资产? 答:建议结合政策导向和行业基本面,重点关注AI、保险、材料等板块,防范传统地产和银行板块波动风险。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-01 00:10
东方雨虹2025年半年报:营收135.7亿元,现金流大幅改善
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总营业收入的14.71%,成为东方雨虹
业绩
增长
的重要动力。 升级渠道开发和管理体系,深化培育渠道发展 报告期,东方雨虹持续深化渠道发展战略,升级渠道开发和管理体系,积极实施渠道变革,培育渠道发展。2025年上半年,公司实现工程渠道及零售渠道收入共计114.06亿元,占公司营业收入比例为84.06%,渠道销售收入占比进一步提升,目前已成为公司主要的销售模式。其中工程渠道持续深化“平台+创客”模式赋能合伙人,提升其经营、业务及服务能力,不断加强市场覆盖与渗透,提升当地市场占有率,同时借助防水主业客户资源及销售渠道的协同性,发展砂浆粉料、建筑涂料、管业、防腐等业务;零售渠道通过线上线下融合持续下沉,丰富产品品类,不断强化终端服务能力,2025年上半年,公司零售业务实现营业收入50.59亿元,占公司营业收入比例为37.28%,零售业务占比逐步提升。 海外优先,加速推动全球布局 报告期内,东方雨虹深化全球化布局,强化海外团队建设并在多国设立分支机构,稳步推进休斯敦、沙特阿拉伯达曼、加拿大等海外基地建设,马来西亚基地已进入试生产阶段;完成香港万昌五金、康宝公司的并购,同时拟购智利Construmart S.A.100%股权,不断拓展国际供应链布局和渠道销售网络,并积极参与行业展会及跨国合作,持续提升全球市场影响力。2025年上半年,东方雨虹实现境外营业收入5.76亿元,同比增长42.16%。 东方雨虹表示,公司将继续聚焦主业创新,强化渠道竞争力,加速国际化布局,不断提升产品的国际化销售能力、全球影响力及品牌认知度。
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格隆汇
07-31 22:18
四川成渝:7月30日组织现场参观活动,开源证券四川辖区分支机构(四川分公司,成都分公司)、海富通基金管理有限公司等多家机构参与
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资者参与。 具体内容如下:问:公司近年
业绩
增长
显著的主要原因是什么?答:近年
业绩
增长
主要源于两方面一是聚焦公路主业,协同综合能源及新能源业务齐发力,持续提供正向盈利支撑,归母净利润2023年11.87 亿元(同比增加90.15%)、2024年14.59亿元(同比增加22.91%)、2025年一季度4.56亿元(同比增加16.61%);二是财务提质增效,近两年财务费用减少、营业成本大幅下降。上述因素共同推动公司业绩稳定增长、表现优秀。问:公司新能源业务发展态势如何?答:公司新能源业务依托高速主业与路网优势,深度融合布局充换电、氢能等领域,助力公司综合竞争力提升。目前已落地多项标杆项目,包括全国首条高速重卡充换电走廊、全省首座高速超充站及阿坝州首批“光伏+储能+充电”一体化示范站。其中,充换电业务表现突出,高速路网充换电站规模居全省第一,已实现全省高速服务区充电设施网状覆盖,成为我省交通网络绿色补能主力。问:公司目前股息率是多少?未来能否维持高分红规划?答:截至7月30日,公司股股息率约5.1%、H股约6.5%,居行业前列。公司始终重视股东利益,将持续秉持积极报理念,坚守高比例分红政策,携手广大股东共赢共享公司发展成果。问:近期公司中标了成雅高速扩容项目?请介绍一下?答:2025年7月28日,成渝公司作为牵头人与中国华西企业股份有限公司、四川公路桥梁建设集团有限公司、四川省交通建设集团有限责任公司、四川高路信息科技有限公司组建的联合体成功中标G5京昆高速公路成都至雅安段扩容工程项目(以下简称“本项目”)。本项目全长159.115公里,总投资约人民币285.48亿元,项目资本金为总投资的20.20%,约人民币57.67亿元,其中本公司出资约49.02亿元。本项目作为四川省综合立体交通网对外“四向八廊”主骨架川滇走廊的公路运输大通道,承担着联动成都平原经济区与攀西经济区协同发展的重要作用。同时,其建成后对持续巩固蜀道集团、成渝公司主业优势,提升主业板块竞争力、实现高质量可持续发展具有重要战略意义。问:公司目前具体有哪些路产项目正在推进?答:公司正在稳步推进路产项目投资,截至目前天邛高速建设已完成,成乐高速扩容项目正在建设中,未来将积极跟进落地自有路产改扩建项目,提升道路通行能力,延长业主生命周期。问:公司资产负债率是否有进一步降低空间?答:一方面,公司正积极推进降本增效,通过精细化管理、片区化管理、优化融资结构等举措有效降低财务费用;另一方面,依托高速公路良好的自循环优势,凭借持续稳定的经营性现金流,不断优化财务结构,为降低资产负债率提供支撑。问:公司的未来发展规划重点是什么?答:公司将立足主责主业统筹资源,通过持续优化路产结构保障长期稳健发展;在此基础上,推动增长方式“由量向质” 转变,一方面积极探索低碳智能建造,加大关键技术攻关和成果转化应用;另一方面利用路网资源优势培育绿色能源产业,推进新能源基础设施投资建设运营业务。 四川成渝(601107)主营业务:投资、建设、经营和管理高速公路基建项目,同时亦经营其他与高速公路相关的业务。 四川成渝2025年一季报显示,公司主营收入18.5亿元,同比下降8.08%;归母净利润4.56亿元,同比上升16.61%;扣非净利润4.43亿元,同比上升16.51%;负债率66.62%,投资收益2257.04万元,财务费用1.52亿元,毛利率44.87%。 该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家;过去90天内机构目标均价为7.4。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1146.09万,融资余额增加;融券净流出26.18万,融券余额减少。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
07-31 20:08
龙虎榜 | 章盟主1.3亿猛攻易点天下,呼家楼砍仓医药股
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材: 易点天下(AI营销+AI智能体+
业绩
增长
) 今日20%涨停,换手率37.61%,成交额36.93亿元。龙虎榜数据显示,深股通买入2.02亿元,卖出1.05亿元,净买入9746万元;两家机构买入1.85亿元,卖出1198万元,净买入1.73亿元;游资“章盟主”位列买二席位,净买入1.31亿元。上榜席位全天买入6.23亿元,卖出2.48亿元,合计净买入3.75亿元。 1、扎克伯格透露,公司已成立了全新的“Meta超级智能实验室”,旨在开发下一代前沿模型,目标为全球数十亿用户提供“个人超级智能”。 1、据2024年年报、2025年一季报公告、2025年5月20日互动易等,易点天下是出海智能营销服务商,提供基于AIGC的数字营销解决方案,旗下KreadoAI平台显著提升广告创意生成效率,帮助客户降本增效。 2、公司持续迭代AI驱动型产品,如数眼智能和营销领域AI Agent,聚焦AI内容生产和智能投放,拓展电商、游戏等出海客户应用。 3、公司2025年一季度营收9.29亿元,同比增长93.18%,程序化广告技术与AI深度融合提升效率和市场规模。 诺德股份(固态电池材料+PCB概念+电解铜箔) 今日涨停,换手率17.98%,成交额19.2亿元。龙虎榜数据显示,沪股通位列买一席位,买入2.36亿元;游资“量化基金”位列买三席位,买入6273万元;“消闲派”位列买四席位,买入6207万元;“天童南路”位列买五席位,买入5461万元。上榜席位全天买入4.96亿元,卖出7313万元,合计净买入4.23亿元。 1、公司主要从事电解铜箔的研发、生产和销售,根据应用领域及产品规格不同,电解铜箔可分为锂电铜箔、电子电路铜箔(又称“PCB用电解铜箔”,简称“PCB铜箔”),电子电路铜箔位于PCB产业链的上游,公司目前可生产5G高频高速PCB用的RTF铜箔和HVLP铜箔等高端产品。 2、据2025年5月27日投资者关系活动记录表,在锂电铜箔方面,公司首发了3微米的极薄铜箔,能够为客户直接减少用铜量,同时增加电池的能量密度。今年以来,公司的4.5微米产品在下游客户加速导入,渗透率不断增加;在电子铜箔方面,公司开发的高端标准铜箔,例如,RTF-3(超薄铜箔)和HVLP-4(高频低损耗铜箔)已通过部分下游客户的认证,适用于AI服务器和人形机器人控制模块等高端应用场景。 重点交易个股: 西藏天路今日上涨6.92%,全天换手率33.44%,成交额81.67亿元,振幅11.43%。龙虎榜数据显示,沪股通净卖出1860.20万元,营业部席位合计净买入3157.39万元。 长城军工今日涨停,全天换手率20.56%,成交额49.65亿元,振幅16.06%。龙虎榜数据显示,沪股通净买入2.56亿元,营业部席位合计净买入1.29亿元。 王力安防今日下跌1.70%,全天换手率10.14%,成交额5.30亿元,振幅19.17%。龙虎榜数据显示,营业部席位合计净卖出3890.46万元。 南兴股份今日涨停,全天换手率27.79%,成交额16.96亿元,振幅4.76%。龙虎榜数据显示,深股通净买入403.20万元,营业部席位合计净买入1.40亿元。 亚太药业今日下跌6.14%,全天换手率37.40%,成交额19.66亿元,振幅14.20%。龙虎榜数据显示,机构净买入1530.86万元,营业部席位合计净卖出2.13亿元。 贝因美今日上涨3.52%,全天换手率46.20%,成交额38.51亿元,振幅11.31%。龙虎榜数据显示,深股通净卖出4052.91万元,营业部席位合计净卖出1.45亿元。 大元泵业今日涨停,全天换手率6.06%,成交额2.50亿元,振幅10.96%。龙虎榜数据显示,机构净买入2853.76万元,营业部席位合计净买入3413.81万元。 在龙虎榜中,涉及沪股通专用席位的个股有6只,长城军工的沪股通专用席位净买入额最大,净买入2.56亿元。 在龙虎榜中,涉及深股通专用席位的个股有8只,易点天下的深股通专用席位净买入额最大,净买入9745.9万元。 游资操作动向: 呼家楼:净卖出亚太药业1.728亿元 中山东路:净卖出东芯股份1.125亿 T王:净卖出西藏天路1.609亿 章盟主:净买入易点天下1.305亿元,净卖出大元泵业2068万元 炒股养家:净买入德展健康8375万元、南兴股份3762万元,净卖出王力安防1036万元 佛山系:净卖出德展健康5912万元 消闲派:净买入诺德股份6207万元、南兴股份4476万元,净卖出贝因美5432万元 东北猛男:净买入江南新材1784.63万元、韩建河山1278.35万元 赵老哥:净买入南方路机1590.55万元
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格隆汇
07-31 18:09
央企现代能源ETF(561790)近2周新增规模、份额均居可比基金首位,相关部门全力确保迎峰度夏电力供需形势可控、在控
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有望凭借资源优势获取更多业务机会,实现
业绩
增长
。 规模方面,央企现代能源ETF近2周规模增长436.13万元,实现显著增长,新增规模位居可比基金1/3。 份额方面,央企现代能源ETF近2周份额增长200.00万份,实现显著增长,新增份额位居可比基金1/3。 截至7月30日,央企现代能源ETF近2年净值上涨13.86%。从收益能力看,截至2025年7月30日,央企现代能源ETF自成立以来,最高单月回报为10.03%,最长连涨月数为7个月,最长连涨涨幅为23.43%,涨跌月数比为13/10,上涨月份平均收益率为3.05%,年盈利百分比为100.00%,历史持有2年盈利概率为100.00%。截至2025年7月30日,央企现代能源ETF近3个月超越基准年化收益为4.12%。 回撤方面,截至2025年7月30日,央企现代能源ETF近半年最大回撤7.04%,相对基准回撤0.36%。回撤后修复天数为71天,在可比基金中回撤后修复最快。 费率方面,央企现代能源ETF管理费率为0.50%,托管费率为0.10%,费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面,截至2025年7月30日,央企现代能源ETF近2年跟踪误差为0.073%,在可比基金中跟踪精度最高。 央企现代能源ETF紧密跟踪中证国新央企现代能源指数,中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制,主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本,以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年6月30日,中证国新央企现代能源指数(932037)前十大权重股分别为长江电力(600900)、国电南瑞(600406)、中国核电(601985)、三峡能源(600905)、中国铝业(601600)、国电电力(600795)、中国电建(601669)、中国神华(601088)、国投电力(600886)、中国石油(601857),前十大权重股合计占比49.93%。 (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎。) 央企现代能源ETF(561790),场外联接(博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接A:021922;博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接C:021923)。 以上产品风险等级为: 中(此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-31 14:38
ARM:“芯片税” 撑场面,烧钱之下订单 “有点冷”?
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。 由于 ARM 毛利率相当稳定,公司
业绩
增长
主要来自于收入的扩张以及规模效应下费用率的下降,因而收入端的表现将最为关键。 从短期角度看:当前公司仍将受到 AI 需求推动,结合公司当前市值(1730 亿美元),对应 2026 财年 PS 接近 37 倍(收入同比 +17.6%)。参考公司 PS 历史估值区间大约在 20-50 倍之间,当前估值还略高于区间中枢。ARM 的估值明显高于其他 IP 同类公司的估值(10 倍 PS 左右),其中主要包含了市场对公司行业地位、客户结构和成长性的认可。而如果公司一旦不能交出更为满意的 “答卷”,公司股价也将承受相应的冲击。 对于 ARM 的投资,更多地看重于公司中长期的成长性。尽管智能手机终端市场会受行业面影响,但 AI 数据中心、汽车等业务仍将给公司带来增长。凭借英伟达的 Grace CPU、亚马逊的 Graviton、微软的 Cobalt 以及谷歌的 Axion 等产品,公司也将在数据中心领域的市场份额继续提升。 整体来看,ARM 本次财报的中长期逻辑仍在,但 “收入增速下滑、投入大幅增加” 还是会影响公司的成长性预期,对公司当前的高估值带来了压力。 以下是海豚君对 ARM 的具体分析: 一、整体业绩: 1.1 收入端 ARM 在 2026 财年第一季度(即 25Q2)实现营收 10.53 亿美元,同比上升 12.1%,接近市场预期(10.59 亿美元)。主要增量来自于版税业务,本季度版税业务同比增长 25%,而许可证业务出现回落。 1.2 毛利端 ARM 在 2026 财年第一季度(即 25Q2)实现毛利 10.2 亿美元,同比增长 12.9%。本季度的毛利率为 97.2%,同比提升 0.7pct。由于公司毛利率长期维持在 95% 以上,因而毛利表现整体与收入端相近。 1.3 经营费用 ARM 在 2026 财年第一季度(即 25Q2)的经营费用为 9.1 亿美元,同比增长 25.6%,本季度公司再次加大了对研发的投入。本季度经营费用率达到了 86.3%,这直接挤压了公司的利润率。 具体费用端情况,拆分来看: 1)研发费用:本季度公司的研发费用为 6.5 亿美元,同比增加 34%,公司加大了对下一代技术的研发投入。结合外媒推测,ARM 可能已经开启了内部芯片的研发。 2)销售及管理费用:本季度公司的销售及管理费用为 2.6 亿美元,同比增加 8.4%。在收入端增长的影响下,销售及管理费用也有所增加。 1.4 净利润 ARM 在 2026 财年第一季度(即 25Q2)实现净利润 1.3 亿美元,同比环比都明显下滑,低于市场预期(1.87 亿美元)。公司毛利率相对稳定,本季度大幅增加了研发支出,这直接将净利率被挤压至 12.3%。 由于公司在下季度仍将保持较高的经营费用,在收入端环比基本持平的情况下,公司下季度的净利润仍将面临压力。 二、各业务细分:版税稳健增长,许可证又现乏力 从 ARM 的分业务情况看,版税业务收入占比提升至 55%,主要是本季度版税业务实现 25% 的同比增长,然而许可证业务出现了回落。 2.1 许可证业务 ARM 的许可证业务在 2026 财年第一季度(即 25Q2)实现营收 4.68 亿美元,同比下滑 0.8%。其中本季度有 3 笔 CSS 许可证升级,一部分收入计入本季度,其余部分计入剩余未完成订单中。 本季度公司总客户数目不变,仍维持在 358 个。其中全授权客户数增加至 45 个,灵活授权客户业减少了 1 个,灵活授权客户转向全授权形式。 由于多个高价值协议在签订时间和规模上的正常波动,以及积压订单带来的贡献,许可证业务收入每个季度都会有所不同。对于公司,主要关注于年化合同价值(ACV),以便更好地了解许可证业务的潜在增长率。 本季度年度合同价值(ACV)提升至 15.3 亿美元,环比增长 11.9%,本季度受 3 家 CSS 许可证升级的带动。在当前 AI 需求的推动下,增速表现远好于公司此前中高个位数增长的长期目标。 然而本季度公司剩余履约价值(RPO)为 22.3 亿美元,基本持平,是明显低于市场预期(25 亿美元)。结合公司的 AVC/RPO 指标看,公司当前的订单结构更偏向于短期。 2.2 版税业务 ARM 的版税授权业务在 2026 财年第一季度(即 25Q2)实现营收 5.85 亿美元,同比增长 25.3%。 版税业务依然是公司最为稳健的一项,本季度所有目标终端市场的特许权使用费收入均在增长,包括智能手机、数据中心、汽车和物联网领域。由于基于 Armv9 和 CSS 的旗舰智能手机持续受到青睐,智能手机领域的增长速度比整体市场快一个数量级。 数据中心领域仍是 ARM 的主要看点,公司的 Neoverse 芯片在超大规模数据中心的市场份额有望从去年的 18% 增长至今年预计的近 50%: a)在通用领域中,Arm 凭借 Graviton、Google Axion、Microsoft Cobalt 等产品持续抢占 x86 份额; b)在 AI 领域中,前代 NVIDIA Hopper 依赖外部 x86,而新一代 Grace Blackwell 采用集成 Arm 设计,使 Arm 从该领域 0 份额跃升至近乎独占。 另一方面看,阶梯式上升 CSS 费率将助力版税业务的业务。Armv8 约 2.5%-3%,Armv9 约 5%,初代 CSS 约 10%,新一代 CSS 超 10%。随着越来越多的客户采用 CSS,形成 “更高价值→更高费率→更多客户→更高收入” 的循环。 综合数据中心市场的增长和 CSS 费率升级来看,公司的版税业务依然会实现稳健增长,公司的长期看点也依然还是在的。 <本篇完> 海豚投研关于 ARM 的相关研究 2025 年 5 月 8 日电话会《ARM(纪要):关税对公司没有直接影响》 2025 年 5 月 8 日财报点评《ARM:指引预警 “泼冷水”,估值泡沫要戳破?》 2025 年 2 月 6 日电话会《ARM(纪要):未来重点看 “课税” 能力成长性》 2025 年 2 月 6 日财报点评《ARM:AI 助力业绩达标,高估值仍是 “甜蜜负担”》 2024 年 11 月 7 日电话会《ARM:云服务和汽车市场份额将持续增长(FY25Q2 电话会)》 2024 年 11 月 7 日财报点评《ARM:AI 信仰,撑得住百倍估值吗?》 2024 年 8 月 1 日电话会《ARM:下调全年版税收入预期(FY25Q1 电话会纪要)》 2024 年 8 月 1 日财报点评《ARM:指引失温,AI 信仰遇冷》 2024 年 5 月 9 日财报点评《ARM:狂欢过后,AI 在减速吗?》 2024 年 2 月 8 日财报点评《ARM:AI 的翅膀,还能飞多久?》 2023 年 9 月 13 日 ARM 深度《ARM: 卖完阿里,软银下一个命根子真值五百亿?》 本文的风险披露与声明:海豚投研免责声明及一般披露
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海豚投研
07-31 10:18
AI需求爆发!PCB产业链迎景气周期,沪电股份等净利增超40%
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比增长44.63%至53.40%。公司
业绩
增长
主要受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求提升。 广合科技、鹏鼎控股、南亚新材、满坤科技等多家企业均预计上半年归属于上市公司股东的净利润下限同比增长超过40%。南亚新材作为国内覆铜板龙头企业,预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润8000万元到9500万元,同比增长44.69%至71.82%。公司通过加强市场开拓,产品销量显著增加,同时积极调整营销策略,优化产品结构,高毛利产品销量占比提升,带动整体效益改善。 多家头部企业的产能利用率维持在高位水平。胜宏科技表示公司产能利用率目前处于较高水平,高阶HDI、高多层板产品均已取得较大规模的在手订单。鹏鼎控股方面也表示公司产能利用率较上年有所提升。中京电子证券部工作人员透露,目前订单饱和度总体在90%以上,珠海新工厂产能利用率总体在80%-90%区间。 高端产能布局加速推进 面对旺盛的市场需求,PCB企业正在加快高端产能布局步伐。人工智能和网络基础设施的发展需要更复杂、更高性能的PCB产品,以支持其复杂的计算和数据处理需求。这为PCB市场带来新的增长机遇,同时也对企业的技术能力和创新能力提出更高挑战。 胜宏科技正在扩充高阶HDI及高多层板等高端产品产能,包括惠州HDI设备更新及厂房四项目、泰国及越南工厂HDI、高多层扩产项目。其中厂房四项目已于6月中旬开始正式投产,泰国、越南工厂的升级扩建项目均按计划快速有序推进。沪电股份在2024年第四季度规划投资约43亿元新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目,该项目已于今年6月下旬启动建设。 鹏鼎控股今年资本开支计划主要投向泰国园区、软板扩充、淮安三园区高阶HDI等项目。泰国园区第一期项目已建成,正在进行客户认证及打样阶段,预计下半年能小批量投产。东山精密拟投资不超过10亿美元加码高端PCB项目,以满足客户在高速运算服务器、人工智能等新兴场景对高端PCB的中长期需求。 当前PCB市场呈现"高端紧缺、低端承压"的结构性特征。覆铜板、HDI等产品迎来量价齐升,金安国纪子公司电子级玻纤布目前产能利用率处于满负荷生产状态。崇达技术表示公司面向通讯、服务器领域的高多层板产品,面向手机领域的高密度互连板产品等产品的市场价格正持续回升。
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金融界
07-31 08:47
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