FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

富森美刘兵被留置，西南龙头陷困局：区域依赖深、业绩五连降、家族高分红引争议
 go
积超百万平方米，但这一区域集中度也成为业绩增长的桎梏。自2024年第一季度起，公司营收和净利润连续五个季度同比下滑，2025年一季度营收3.3亿元，同比下降13.19%；净利润1.48亿元，同比减少21.06%。家族控股模式下的治理问题备受关注。刘兵、刘云华及刘义三姐弟合计持股80.11%，对公司拥有绝对控制权。2024年，富森美在业绩下滑背景下仍实施高比例分红，全年现金分红8.08亿元，分红率高达117.11%。此外，公司主要依赖市场租赁及服务收入，业务结构单一化风险凸显。此次公司董事长刘兵被成都市郫都区监察委员会留置事宜，富森美声称“高管团队已妥善安排日常经营”，但市场对其长期增长动能信心不足，公告发布后次日，富森美股价低开低走，最终收跌4.87%，报价12.31元。监管趋严叠加信心受挫，行业洗牌或将加速家居卖场行业与房地产周期高度相关，2024年房地产市场持续低迷，直接冲击下游家居消费需求。以富森美为例，其2024年市场租赁及服务收入12.47亿，同比2023年此项收入13.06亿有所下降，2024年装饰装修工程收入为9422万，同比2023年1.229亿也出现较大幅度下滑。站在行业剧变的十字路口，富森美需要解决的不仅是区域突破与数字转型的战术问题，更是家族治理模式与职业化管理的战略抉择。当董事长留置事件引发投资者关注，这家西南龙头企业的真正考验或许才刚刚开始。
金融界07-27 20:47
上海证券：首次覆盖泰凌微给予买入评级
 go
网市场整体需求回暖，客户需求增长，带动业绩增长。我们预计2025-2027年公司实现归母净利润1.95亿元（yoy+100.5%）、3.02亿元（yoy+54.5%）、4.35亿元（yoy+44.3%），对应EPS分别为0.81元、1.25元、1.81元，当前股价对应估值56倍、36倍、25倍，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　技术迭代风险；研发不及预期；核心技术人才流失风险；境外经营风险；毛利率下降风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为45.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-27 20:37
福恩股份冲击沪主板，为优衣库、HM面料商，应收账款逐年上升
 go
来公司能否持续绑定终端服装品牌商，实现业绩增长，格隆汇将持续关注。
格隆汇07-27 19:37
沪上阿姨与数字蚂力达成合作，率先应用“AI督导员”提升门店经营效率
 go
效可提升15倍，实现看得见的管理升级与业绩增长。数字蚂力是蚂蚁集团旗下聚焦AI技术位企业提供智能服务的子公司，通过分布式服务资源网络和人机融合的智能解决方案，在客服、培训、巡检、营销等核心业务场景，帮助企业显著提升运营效率、降低成本、优化用户体验。目前，数字蚂力已服务于金融、电商、3C家电、新能源汽车、出行等9大行业，提供30+产品及解决方案，并已为近100家头部客户提供服务。
证券之星07-27 17:38
民生证券：给予西部矿业买入评级
 go
。　　主要矿产品产量稳中有升，驱动公司业绩增长。①矿山铜：2025H1矿产铜产量9.18万吨，同比增加7.65%，计划完成率114%。其中玉龙铜矿产量8.34万吨，获各琦铜矿产量0.69万吨。单季度来看，公司Q2铜产量4.77万吨，环比增长8.1%。上半年玉龙铜矿回收率提升明显，一车间铜、钼回收率分别提升4.08、5.36个百分点，二车间铜、钼回收率提升3.9、15.99个百分点。②其他矿山板块：2025H1年矿产锌、矿产铅、矿产钼产量分别为6.29、3.51、0.25万吨，计划完成率分别为103%、110%、132%；铁精粉产量为71.90万吨，计划完成率103%。单季度来看，公司Q2矿产锌、矿产铅、矿产钼产量分别为3.30、1.84、0.13万吨，环比分别增长9.9%、10.4%、2.3%。上半年来看，公司业绩同比增长了2.49亿元，主要是公司产品量价齐升，或主要是玉龙铜业贡献。玉龙铜业25H1净利润34.9亿元，同比24H1增加了9.42亿元，预计对归母净利润增加贡献较多。其他主要是费用税金、投资收益等减利，其中研发费用上半年支出5.92亿元，同比增长99.2%。　　冶炼铜同比增长50%，较24H2亏损明显收窄。2025年H1公司冶炼铜产量18.22万吨，同比增长50%，计划完成率108%。其中，Q2公司冶炼铜产量为9.2万吨左右，环比增长2.3%。2025H1冶炼锌、冶炼铅产量分别为7.01、8.58万吨，计划完成率分别为69%、79%。冶炼端较24H2减亏明显，从子公司数据来看，西部铜材、青海铜业、青海湘和、稀贵金属净利润分别为-964、-28171、579、-14004万元，25H1合计亏损4.26亿元，而24H2亏损7.88亿元。　　单季度来看，2025Q2公司归母净利润同比增加1.78亿元，主要增利项包括毛利、投资收益、营业外利润，主要减利项则是费用税金。2025Q2公司归母净利环比增加2.54亿元，主要增利项为毛利，投资收益；主要减利项为费用&税金，减值损失等。　　核心看点：①分红高，2024年分红比例为81%，共分配23.83亿元。②各矿山项目扩产持续推进，期待玉龙三期投产。矿山方面，玉龙铜业三期稳步推进，顺利获得自治区批复。铁矿方面，双利矿业改扩建工程预计年底投产，它温查汉正在办理探转采手续，鑫源、肃北博伦、双利二号三大选厂升级改造工程已开工建设，持续扩大产量规模。铅锌方面，取得四川白玉县有热铅锌矿采矿许可证，证载规模60万吨/年。③矿山均在国内，地缘政治风险相对较低。　　盈利预测与投资建议：公司多个扩建项目持续推进中。随着公司新建项目的逐步投产，我们预计2025-2027年公司将实现归母净利36.66、41.05、48.00亿元，对应7月25日收盘价的PE为11x、10x和9x，维持“推荐”评级。　　风险提示：项目进度不及预期，分红比例下调，铜铅锌锂等金属价格下跌等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券股份有限公司邱祖学研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.2%，其预测2025年度归属净利润为盈利32.69亿，根据现价换算的预测PE为12.76。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为18.86。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-27 15:47
券商行业观察：板块估值修复提速；业绩预增催化景气预期
 go
经济效能提升的背景相契合，为券商中长期业绩增长奠定基础。二、7月板块增长动能展望自营业务：权益韧性对冲固收压力 7月权益市场延续强势格局，各指数逼近前期高点，权益自营业务有望进一步增长。然而，固收市场跌幅扩大或对部分券商固定收益投资形成压制，预计自营业务整体呈现小幅波动。券商需平衡股债资产配置，以应对市场结构性分化带来的挑战。经纪与两融：成交放量支撑业绩受益于交易日增多，7月成交总量或创年内新高，经纪业务收入环比增长确定性较高。两融余额增幅扩大，叠加市场风险偏好上行，两融业务对业绩贡献度有望进一步提升。若交投活跃度维持高位，券商经纪与资本中介业务将迎来量价齐升。投行业务：持续修复与结构优化剔除银行定增影响后，7月投行业务总量预计回升至年内中高位。政策端对科技创新、绿色金融等领域的支持，为券商承销业务提供增量空间。行业竞争格局优化背景下，头部券商凭借综合实力或进一步巩固市场份额，中小券商则需通过差异化策略突围。当前券商板块估值修复与业绩改善形成共振，但市场波动及政策效果的不确定性仍需警惕。若下半年资本市场深化改革持续推进，券商板块有望在估值与业绩双轮驱动下延续修复行情，中长期配置价值值得关注。
金融界07-27 14:17
电子行业观察：谷歌AI商业化进程加速；泰凌微业绩跳涨印证AIoT高景气
 go
营收541亿美元，同比增长11.7%。业绩增长的核心驱动力来自AI技术的深度渗透：AIOverview（AI概览）功能月活用户突破20亿，Gemini应用月活用户达4.5亿，AI模型每月处理的Tokens数量较5月翻倍至980万亿，用户对AI工具的需求呈现爆发式增长。 AI技术正重构搜索业务的底层逻辑。谷歌将Gemini2.5大模型深度融入搜索引擎，支持端到端的复杂任务处理，如比价、试衣和结账，推动搜索从信息检索工具向交互式结果交付平台转型。尽管市场曾担忧AI可能冲击传统搜索广告模式，但财报显示，谷歌在商业意图搜索领域的份额保持稳定，用户对AI功能的满意度显著提升，AI与广告业务的协同效应初步显现。资本开支的激增进一步凸显谷歌对AI算力的长期投入。公司第二季度资本开支同比增长70%至224亿美元，全年指引从750亿美元上调至850亿美元，并明确2026年将继续增加投入。这一调整主要基于云计算需求的强劲增长，以及AI模型训练和推理对算力基础设施的持续依赖。谷歌云业务的年化收入已突破500亿美元，其与微软、亚马逊的竞争焦点正从规模转向AI技术差异化能力。二、泰凌微业绩跳涨，AIoT赛道高景气度持续泰凌微2025年上半年业绩预告显示，公司营业收入同比增长37%至5.03亿元，归母净利润同比暴增267%至9900万元，净利率提升至19.7%。这一增长得益于AIoT市场需求爆发，以及公司在“连接+算力”融合领域的技术突破。作为低功耗无线通信芯片领域的头部厂商，泰凌微的BLE（蓝牙低功耗）、Zigbee、Matter等产品已批量供货亚马逊、谷歌、歌尔股份等全球客户，并率先实现支持BLE6.0协议的芯片量产。技术布局方面，泰凌微推出TL721X与TL751X端侧AI芯片，集成CPU、NPU和DSP多核架构，支持本地AI推理与多协议无线连接。其创新平台TLEdgeAI-DK凭借低功耗与强连接特性，成为智能家居、工业物联网等场景的核心支撑。2025年上半年，公司端侧AI芯片销售额已达千万元级，Mesh组网音频技术在外卖协同、工业通信等场景实现商业化落地，进一步拓宽增长边界。市场拓展的深化亦为业绩增长注入动能。泰凌微在海外智能家居领域实现Matter芯片批量出货，WiFi芯片订单持续放量；国内首款支持高精度室内定位的BLE6.0芯片已进入全球一线客户供应链。随着AIoT设备渗透率提升，公司在新兴场景如智能穿戴、健康监测等领域的订单增长潜力可观。李鹏在调研中表示，未来将重点推进车载电子、智慧医疗等领域的芯片导入，进一步强化“连接+算力”双轮驱动战略。结语从谷歌的资本开支激增到泰凌微的业绩跳涨，电子行业的增长逻辑正围绕AI技术与场景融合展开。谷歌通过重构搜索生态验证了AI商业化的可行性，而泰凌微则凭借“连接+算力”突破抢占AIoT赛道先机。随着技术迭代与需求释放的共振，电子行业有望在AI驱动下步入新一轮增长周期。
金融界07-27 10:17
AI芯片：国产替代浪潮下的技术突围与产业博弈
 go
防、消费电子等场景实现规模商用，将开启业绩增长曲线。同时，观察企业在算力适配、能效比优化上的突破，这决定着产品在市场的竞争力。（三）长期：生态构建与全球博弈从长期看，AI芯片竞争是“生态话语权”的争夺。企业能否构建“芯片软件应用”协同生态，如华为昇腾体系的构建思路，将决定其在全球产业分工中的地位。国产企业需突破技术瓶颈，更要在生态适配、开发者社区建设上发力，形成“技术生态”的双重壁垒。四、挑战与机遇：破局路上的“荆棘与曙光” （一）挑战：技术壁垒与外部约束国际巨头在AI芯片架构（如英伟达GPU架构）、制程工艺（台积电先进制程）上仍具优势，且面临外部技术封锁、设备限制，国产芯片在高端制程、生态兼容上的突破难度大。同时，芯片设计的高研发成本、长周期，也考验企业资金与技术耐力。（二）机遇：需求爆发与政策东风国内AI应用场景丰富，大模型发展、智慧城市建设等催生海量算力需求，为国产芯片提供“以应用促迭代”的土壤。政策层面，对半导体产业的扶持、对自主创新的鼓励，为AI芯片发展注入动力，如重大科技项目支持（罗普特“存算一体化AI芯片研制”获批），加速技术攻关。五、结语：AI芯片的“国产使命”与产业未来 AI芯片赛道，不仅是技术与商业的竞争，更是中国科技产业突破“卡脖子”困境的关键战场。从企业布局的积极尝试，到产业协同的初步探索，国产AI芯片正走在“艰难但必要”的突围路上。对投资者而言，需穿透短期情绪，聚焦技术落地与生态构建；对产业而言，需凝聚“设计制造应用”合力，以市场需求为牵引，以技术创新为驱动。唯有如此，国产AI芯片才能在全球博弈中站稳脚跟，为中国人工智能产业发展筑牢“算力基石”，书写属于中国科技的突围篇章。
金融界07-25 23:07
中国银河：首次覆盖三花智控给予买入评级，目标价35.34元
 go
热管理系统将成为公司新的增长点，是未来业绩增长提速的重要驱动力。　　制冷业务稳健增长，壁垒深厚：1）2024年制冷业务收入166亿元，2020-2024年CAGR为14.5%，保持稳健增长。2）市场潜力被低估。市场普遍低估暖通空调、冰箱冷柜等制冷产业的成长性及其产业链壁垒。除传统家用空调、冰箱外，商用中央空调、热泵、大型冷柜等市场需求同样强劲。例如，美国制造业回流带动中央空调需求增长，西欧政策推动热泵替代燃气锅炉，成为近年行业亮点。根据弗若斯特沙利文报告预测，全球制冷空调控制元器件市场2029年将达516亿元，2024-2029年CAGR为7.2%，增长潜力依然可观。3）市占率领先，议价能力强。2024年，公司在全球制冷空调四通换向阀、电子膨胀阀、微通道换热器、截止阀、电磁阀、Omega泵及球阀等产品中市占率分别为55.4%、51.4%、43.4%、39.1%、47.7%、53.6%及32.8%，均位居全球第一。4）凭借卓越的供应链能力和产品质量，公司在客户中拥有较强的议价权。2024年制冷业务毛利率为27.4%，与汽车零部件业务毛利率相当，显示出较强的盈利能力。　　汽车零部件业务持续增长动能强：1）汽车零部件业务是公司第二增长曲线，尤其在新能源汽车热管理系统具备显著竞争优势。2021-2022年该业务爆发式增长，带动公司整体业绩提速；2023-2024年增速虽有所放缓，但仍保持较快增长。2）2024年公司汽零业务收入达114亿元，2020-2024年CAGR为46.5%；同期全球新能源汽车销量达2140万辆，2020-2024年CAGR为42.7%，公司业务增长与行业趋势高度一致。3）公司已与国内外主流新能源车企建立全面合作关系。凭借在工艺和品控方面的深厚积累，即便在汽车行业竞争加剧的背景下，公司汽零业务毛利率依然保持稳定。全球新能源汽车渗透率2024年达到23.6%，未来仍有很大提升空间。弗若斯特沙利文预测，新能源汽车热管理系统零部件市场2029年将达3770亿元，2024-2029年CAGR为26.5%，公司有望继续受益。　　机器人与储能带来新增长极：1）储能热管理前景广阔。储能电池热管理作为逆卡诺循环产业链的新兴垂直应用领域，正处于快速发展阶段，公司有望凭借技术优势在该领域实现突破。2）机器人业务潜力可期。公司深度绑定特斯拉，是其人形机器人执行器总成的主力供应商。随着特斯拉机器人逐步实现量产，公司相关业务收入有望快速增长。当前，AI与具身智能技术快速发展，通用人形机器人在非标准化应用场景中的推广正处于临界点，未来市场空间广阔。　　投资建议：我们预计2025/2026/2027年公司营业收入分别为332.3/392.7/458.2亿元，分别同比+18.9%/+18.2%/+16.7%；归母净利润分别为39.9/47.9/57.0亿元，分别同比+28.7%/+20.1%/+19.0%，对应市盈率分别为27.8/23.1/19.4倍，首次覆盖给予“推荐”评级。　　风险提示：新能源汽车市场竞争加剧风险；人形机器人产业发展低于预期风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为33.17。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-25 14:07
药明生物2025年上半年业绩预增16%推动毛利率提升，意味着其生物医药服务市场竞争力进一步增强
 go
1% 技术平台驱动及项目执行优势分析业绩增长的核心动力源自于“跟随并赢得分子”战略的成功实施。药明生物凭借领先的技术平台和行业最佳的项目交付时间，不断巩固其市场领先地位。尤其是在ADC（抗体偶联药物）和双特异性抗体技术平台的快速发展，推动了服务范围的持续扩大，包括从研究发现到临床及商业化生产的全链条覆盖。此外，集团优秀的项目执行能力和高效的交付记录，增强了客户的信任，进一步带动收益的持续增长。产能扩展与运营效率提升对业绩的影响药明生物通过扩充现有及新增产能，尤其是欧洲生产基地的产能爬坡，显著提升了集团的服务能力和响应速度。同时，集团引入了精益运营管理系统（WBS）及数字化方案，进一步实现成本节约与效率改善，有效提升了毛利率水平，巩固盈利能力。投资及孵化收益对公司盈利的贡献除了主营业务的增长，药明生物还通过投资及孵化投资组合获得了可观的投资收益，这部分收益成为利润增长的重要补充。通过多元化投资策略，药明生物不仅增强了资本回报，还为未来的技术创新和市场拓展提供了有力支撑。权威点评与编辑总结药明生物2025年上半年的业绩预期显示其在生物医药服务领域的竞争优势日益凸显。技术创新与运营效率双轮驱动，推动收入和利润实现双位数增长，尤其是利润增速超过50%，显示出强劲的盈利改善能力。欧洲产能的有效释放和数字化转型带来的成本优化，也为毛利率提升奠定了坚实基础。未来，药明生物若能继续保持技术领先和高效运营，同时通过投资孵化不断丰富产业链，预计其市场份额和盈利能力将进一步增强，对全球生物医药产业发展具有示范意义。 “药明生物的业绩增长证明了其技术平台的领先性和项目执行能力，这是行业中少有的持续增长动力。” —— Morgan Stanley，2025年7月 “通过数字化转型和产能扩充，药明生物有效控制成本，实现毛利率提升，展现出卓越的运营管理水平。” —— Goldman Sachs，2025年7月 “投资及孵化业务的贡献使药明生物利润结构更加多元化，增强公司抗风险能力和未来成长潜力。” —— JP Morgan，2025年7月常见问题解答问：药明生物业绩增长的主要驱动力是什么？答：主要来自“跟随并赢得分子”战略的成功实施，技术平台领先及优秀的项目执行能力。问：毛利率提升的原因有哪些？答：得益于产能扩展、数字化运营管理及成本节约措施。问：ADC和双特异性抗体技术对药明生物的意义？答：这两大技术平台推动了公司服务范围的拓展，促进了收入增长。问：投资及孵化业务如何影响公司的盈利？答：通过投资收益丰富利润来源，提升整体盈利能力和抗风险水平。问：未来药明生物的发展重点是什么？答：持续技术创新、产能扩充及数字化转型，同时深化投资孵化布局。来源：今日美股网
今日美股网07-25 00:12

上一页
1
•••
74
75
76
77
78
•••
611
下一页

24小时热点

最新话题更多