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ETF市场日报（1月22日）：跨境ETF持续引爆市场，沪深300相关ETF获大额资金布局
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年新高。消息面上，为了吸引海外资金，东京证券交易所推出最新举措，规定从2025年3月开始，在顶级Prime市场上市的所有1600家左右的公司必须用英语披露关键信息。Prime市场中的公司是日股市场中最为优质的公司，类似“蓝筹股”。2022年4月，东京证交所修改了日股的板块区分。由以前的一部、二部、Mothers、Jasdaq改为Prime、Standard、Growth。其中，Prime公司的定义是“市值（流动性）与管理标准符合多数机构投资者的投资对象标准。通过与投资者进行充分对话，致力于可持续增长和中长期企业价值提升的公司”。民生证券认为，美股AI大涨，超预期为表象，核心在于云端算力逻辑的不断强化：近期美股AI相关公司大涨，催化剂为近期多家厂商公开表示AI需求强劲。1）台积电在法说会上表示AI的CAGR增速达到50%，预计到2027年15%-20%的收入会来自AI，手机和PC等端侧设备将会带有AI算力；2）Meta表示在2024年底将拥有35万张H100，叠加其他GPU，累计将拥有等效60万张H100的算力，而据Omdia统计，2023年Meta采购H100数量仅为15万张；3）SMCI表示AI服务器需求强劲，将FY2Q24收入预期从27-29亿美金上修至36-36.5亿美金。跌幅方面，游戏、传媒板块领跌，中小盘股表现不佳截至2024年1月19日收盘，游戏、传媒板块全线下挫，影视ETF(516620.SH)下跌6.64%，游戏ETF下跌(516010.SH)下跌6.58%。中证/国证2000指数系列ETF跌幅同样居前，中证2000ETF(159531.SZ)下跌6.20%。消息面上，2024年1月19日，苹果Vision Pro正式在美国地区开启预售。据相关报道，预售开启仅5分钟，苹果官网的服务器就被挤爆，导致多人订单无法处理。此外，由于首批Vision Pro备货不足，开售18分钟便宣布库存告罄，开订2小时后，发货日期已经排到了3月份甚至4月份。国盛证券认为，长期看AI产业加速发展，GPTStore正式上线后AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段，而以XR为代表的新硬件落地也提升市场对产业链关注度，苹果Vision Pro预售爆火也验证这一产业趋势。此外数据要素产业进展加速推进，商业落地值得期待。继续维持对以AI及MR为代表的新产业方向的推荐，看好相关公司表现。活跃度方面，沪深300ETF相关ETF获大额资金布局，日经ETF(513520)换手率连续5日居ETF市场首位沪深300ETF(510300.SH)当日成交额再破百亿元，达151.13亿元，居股票类ETF市场首位。另有沪深300ETF(159919.SZ)、沪深300ETF易方达(510310.SH)、沪深300ETF华夏(510330.SH)交易额均位居市场TOP10。上证50ETF(510050.SH)亦受市场关注，交易额高达65.39亿元。日经ETF(513520.SH)换手率再近400%，连续5日居ETF市场首位。纳斯达克指数ETF(513870.SH)换手率达276.55%，日经ETF(159866.SZ)、美国50ETF(513850.SH)、证金债5年ETF(511850.SH)换手率均超100%，备受资金关注。国信证券认为，日本股市2024年性价比或优于印度。日本央行货币政策预计2024年有宽松转为中性，财政略有收紧但对新兴产业特别是绿色产业的支持长期获益。盈利支撑日股上行，结构关注高附加值产业相关产业。虽然估值因素预计会受到货币政策小幅收紧的拖累，但加息的前提是复苏，温和通胀+低失业率的经济基本面优势有望延续，支撑日股向好。日股结构上关注受益于财政政策和税收政策利好+盈利适宜的精密仪器、信息通信和电器等领域。高股息策略仍奏效，但随着日债收益率回升的预期，以日债融资赚股息的套利的空间会有所收窄，当前来看小型企业的股息强于大中型企业。 ETF发行市场方面，黄金股ETF(159562.SH)、港股通创新药ETF(159570.SZ)今日上市。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-01-22
纳指7巨头再度集体上涨，英伟达涨超4%，今年涨超20%！纳指100ETF(159660)逆势大涨2.46%续创新高，最新溢价近2%！
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马逊在一份声明中表示，公司将斥资扩建在东京和大阪等大都市的技术设施，以满足日益增长的客户需求。特斯拉：开始扩建内华达工厂。据了解，特斯拉终于着手推进内华达超级工厂的扩建计划，以增加特斯拉Semi和4680电池的生产。特斯拉内华达州超级工厂是特斯拉为实现增长而确保电池供应的第一个重要步骤。特斯拉与松下合作在该工厂部署了新的电芯产能，而特斯拉利用这些电芯为其汽车和储能产品制造电池包。 Meta：2024年底Meta将拥有35万块英伟达H100。近日，Meta CEO扎克伯格透露，公司将在2024年底拥有约35万块英伟达H100，或将拥有相当于共计60万块H100的算力。业内人士认为，扎克伯格“囤芯片”的主要目的是为通用人工智能（AGI）铺路。【国际投行预计6月开始降息，瑞银上调美股预期】花旗表示，预计FOMC将在6月开始降息，之前预测为7月。预计2024年的总降息幅度为125个基点，之前预测为100个基点。在FOMC去年12月释放鸽派信号之后，瑞银成为最新一家上调对美股预期的银行。瑞银周二将对2024年标普500指数的预测上调了6%，至5150点。大约一个月前，这家瑞士银行预计未来一年标普500指数为4850点。国联证券表示：目前来看，2023年的美股科技龙头盈利能力及产生现金的能力仍旧很强，即使在利率和借贷成本上升的环境下仍然保持投资，所以整体来看这些公司有较强的防御性，基本面支撑度相对较高。【顶级机构披露13F报告，高瓴三季度增持亚马逊、微软等科技股】高瓴旗下HHLR Advisors近日公布了2023年第三季度的美股持仓数据。高瓴围绕科技公司和生物创新药公司进行了集中配置，对微软、亚马逊等11只股票进行了增持、新进买入等加码操作。截至2023年三季度末，HHLR Advisors前十大重仓股为百济神州、拼多多、贝壳、传奇生物、微软、DoorDash、赛富时、阿里巴巴、TAKE-TWO互动软件、亚马逊，中概股数量占半数，市值占比超过70%。除中概股外，科技仍是HHLR Advisors的重要投资方向，除了阿里巴巴、赛富时、DoorDash、微软等依旧出现在十大重仓股外，HHLR Advisors 在三季度还增持了亚马逊并进入前十大股东，此外还增持了Boss直聘、ROIVANT SCIENCES等公司，以及新进了SEA、特斯拉等相关标的。从资产配置角度来看，投资全球科技巨头一定程度上可以帮助国内投资者有效分散风险；短期在通胀回落、FOMC紧缩货币政策拐点的背景下，美科技股行情值得期待。纳指100ETF（159660）及联接A（018966）、联接C（018967）是一键布局美科技股的有效工具。纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如苹果、微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超45.5%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.26%，明显高于纳斯达克的11.75%。（数据截至2023.12.29）数据统计区间1991.1.1-2023.12.29 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-01-22
中国资金正流向“这亚洲市场”！巴菲特被曝“持股每天增加” 高盛：多家蓝筹股罕见拥挤……
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资人，双方也能为彼此带来商业机会。” 东京证券交易所的数据显示，1月9日至12日期间，外国投资者净购买9557亿日元，约合64.6亿美元的日本股票，这是自2023年6月以来的最大金额，上周他们购买1405亿日元。 (来源:Nikkei Asia) 在日本金融服务行业工作约30年的Union Bancaire Privee高级基金经理Zuhair Khan表示：“推动股市上涨的许多外国投资者此前并未在日本投资过，继2023年强劲复苏后，日本股市已成为每个投资者现在都想进入的市场，相当多的外国投资者已将投资从中国和美国转移出去。” NLI研究院研究员Chizuru Morishita表示：“股票购买规模大于期货，而期货往往更具短期性质，这表明具有中长期战略的外国投资者是资本流入的幕后黑手。” 截至周五的一年内，领头羊日经平均指数和东京股价指数分别上涨7.5%和6.1%，而标准普尔500指数仅上涨2.0%，斯托克欧洲600指数下跌1.9%。野村证券(Nomura Securities)量化策略师Yoshitaka Suda表示，在日经指数触及33年新高的当周，大宗商品交易顾问预计净买入7000亿日元的日本股票。商品交易顾问是指在期货市场进行各种投资的系统性、趋势跟踪资金管理者。他表示，包括海外投资者在内的商品交易顾问可能会将投资集中在日经股指期货上，因为他们更喜欢日经指数期货而不是东京股票价格指数期货。“最近上涨背后的部分原因肯定是大宗商品交易顾问，”他说。根据Suda的计算，即使日本市场持平，大宗商品交易顾问预计将在未来两周内购买价值8000亿日元的日本股票。“当日经225指数突破34000点时，这是他们扩大日经多头头寸的明确信号，”他说。 (来源:Nikkei Asia) 《日经亚洲》(Nikkei Asia)报道称，日元自2023年底以来出现逆转走弱，2024年元旦能登半岛地震后，投资者对日本央行提前退出负利率政策的预期有所消退。专家表示，许多刚接触日本的全球投资者在研究市场时，都以与日经股票平均指数和东京股价指数相关的低成本被动投资为起点。上周三，华夏基金的野村日经225 ETF的交易价格较基础资产净值溢价9.5%，上海证券交易所暂停该基金的交易。 Union Bancaire Privee的Khan表示：“如果你不太了解市场，你会怎么做？你投资流动性最强的大盘股，无论是日经225指数还是东证指数。” 高盛日本股票策略师的报告称，2024年1月第一周继续出现蓝筹股拥挤的迹象。报告指出，日本零售商优衣库的运营商迅销集团(Fast Retailing)的股价较前一周上13%。报告称，市净率较高的行业引领市场走高，其中工厂自动化上涨10%，博弈行业上涨8%。报告续指：“这些指数的成分股往往是成长性较高、市净率较高的外国投资者喜爱的蓝筹股。” (来源:Nikkei Asia)
颜辞2024-01-22
申万宏源上涨2.16%，报4.26元/股
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0余家证券营业部网点，并在香港、伦敦、东京、新加坡、首尔等地设有海外分支机构，长期保持证券公司分类评价A类AA级。截至9月30日，申万宏源股东户数26.16万，人均流通股9.57万股。 2023年1月-9月，申万宏源实现营业收入162.83亿元，同比减少9.82%；归属净利润43.47亿元，同比增长1.60%。
金融界2024-01-22
探测器成功登月日本成全球第五个登月国家
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开的记者会上，确认登月探测器SLIM于东京时间1月20日零时20分在月球表面着陆。日本成为继美国、前苏联、中国和印度之后全球第五个登月的国家。不过，由于太阳能电池出现故障，探测器的电力可能只够维持数小时。JAXA官员认为，太阳能电池失灵可能是设置角度的问题。他们希望随着阳光方向改变，最终可以照到探测器的太阳能板，让探测器恢复操作。
金融界2024-01-21
全球下周经济观察：通胀数据逆袭各国央行利率政策变化趋势预测
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出口反弹，可能使该国第四季度再次扩张。东京消费者通胀将于本周结束。此外，预计中国的基准利率在将保持不变，而韩国的20天出口数据将提供2024年1月全球贸易的早期印象。本周晚些时候，预计韩国第四季度经济增长将加速。澳大利亚将于周二公布商业信心，并于次日公布快速采购经理指数。马来西亚的消费者通货膨胀预计将在12月份保持在1.5%的水平，该国央行可能会在周四保持利率不变，新加坡货币管理局也将在本周召开会议。泰国和菲律宾将发布贸易数据，中国将于周六发布工业利润。欧洲、中东、非洲该地区的重头戏将是欧洲央行周四的决定。预计由拉加德总裁领导的官员们将在今年的第一次会议上保持利率不变。欧洲央行似乎正在围绕6月份可能降息收敛，而市场显示三分之二的几率认为首次降息将在4月份发生。拉加德的评论将受到对第一次行动的时间的任何暗示的仔细关注。该地区的经济数据焦点将包括2024年初购买经理调查的初步读数，该读数将于周三发布，英国也将发布相应的报告。德国的Ifo商业信心指数将于周四公布，这将表明该国第四季度经济萎缩是否有望结束。该地区其他地区还计划召开数次中央银行会议：周三，乌克兰官员将在对外金融援助存在不确定性的背景下宣布其利率决定。挪威央行预计将在周四将借款成本维持在4.5%的水平，并保持其对到秋季无降息的看法，因为最近的数据支持其对缓解价格压力和经济降温的看法。同一天，在土耳其，分析师们预计将再次加息，这可能标志着政策制定者在应对65%左右的通货膨胀时结束紧缩周期。预计中央银行将把其基准一周回购利率提高250个基点至45%。周三，南非将公布数据，该数据可能显示通货膨胀连续第二个月放缓，但不太可能说服官员在次日降息，自去年5月以来利率一直维持在8.25%。州长Lesetja Kganyago告诉彭博电视台，他们首先需要看到消费者价格增长持续放缓。与南非兰特挂钩的邻国斯威士兰可能会在周五效仿，并将其关键利率保持在7.5%。马拉维也将于周五就其2024年的首次利率决定举行会议。拉丁美洲在通货膨胀方面，该地区两个最大经济体发布中月消费者价格读数。初步共识是，巴西通胀从12月中旬的4.72%略微放缓，这足以使巴西国家银行在1月30-31日的会议上继续放宽政策。墨西哥银行可以期待一些好消息，因为上个月消费价格稍微上升，结束了2023年的不利局面，分析师们预计1月初的数据将再次显示出通货紧缩的回归。阿根廷预计将在11月公布经济活动数据和全年预算结果。经济学家们预计，全年将略有萎缩，预计预算赤字将占GDP的5%。展望未来，其总统计划通过税收措施和削减开支在2024年实现平衡。在巴西，一个繁忙的一周包括全年银行贷款、税收收入、外国直接投资和经常账户数据。墨西哥还将报告12月和全年贸易结果，以及11月GDP代理数据，这可能再次显示出10月份数据边缘放缓的一些迹象。上个月的失业率可能在工人工资迅速上涨的背景下保持在3%以下。
慧宣鑫语2024-01-21
美股收盘：道指涨近400点创历史新高科技股多上涨AMD涨超7%、微软创新高
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马逊在一份声明中表示，公司将斥资扩建在东京和大阪等大都市的技术设施，以满足日益增长的客户需求。 Meta市值逼近1万亿美元，扎克伯格透露今年将再买35万块英伟达显卡。福特1月19日表示正在削减F-150闪电电动皮卡的产量，以实现产量、销售和盈利能力的最佳平衡。福特还表示，预计2024 年全球电动汽车销量将继续增长，但增幅将低于预期。油服巨头斯伦贝谢第四财季营收为89.9亿美元，同比增长14%，好于市场预期。Non-GAAP每股收益为0.86美元，同比增长21%，也好于市场预期。斯伦贝谢在声明中表示看好全球钻探活动前景。针对网传“网易1月开启大规模裁员”等消息，网易内部人士回应：消息不实，系公司正常业务调整和人员流动，公司层面仍在持续招聘优质人才。据透露，为促进业务良性发展，网易传媒部分业务线在近期进行了内部资源整合，未来传媒将持续加码内容赛道，探索AIGC、元宇宙等新技术赋能内容。
金融界2024-01-20
蒸发6.3万亿美元！中国股市抛售潮日益加剧
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底。最近几天，严峻的里程碑不断涌现：东京已取代上海成为亚洲最大的股市，而印度相对于中国的估值溢价创下历史新高。在当地，中国股市的暴跌正在对中国的资产管理行业造成严重破坏，将共同基金关闭数量推至五年来新高。（外国投资者继续推出中国市场，来源：彭博）恒生中国企业指数在2024年已经下跌了11%。在此之前，已经有连续四年的历史性下跌纪录，这次的急剧下滑正在促进一种结构性的变化，从主动管理的资金到被动型基金，投资者正在逐渐撤离全球第二大的股票市场。美国股市周五(1月19日)开盘时，纳斯达克金龙中国指数下跌2.2%，连续第五天下跌。（中国内地和香港股市市值总计蒸发超6万亿美元，来源：彭博）自2021年达到峰值以来，中国内地和香港股市的市值总计蒸发了约6.3万亿美元，突显出当局在挽回投资者信心方面面临的挑战。当局已经排除了使用大规模刺激措施来重振萎靡不振的经济的可能性，这让交易员们想知道情况何时会好转。 “我们今年到目前为止所看到的，实际上是去年的延续，”安联伯恩斯坦中国股票投资主管林约翰（John Lin）在1月17日接受彭博电视采访时表示。“到目前为止，这些挤牙膏式的刺激政策还未能扭转房地产等领域的基本面。” “等待游戏” 恒生中国企业指数(HSCEI)本周暴跌逾6%，有望创下八年来最差的1月份表现。在中国内地，沪深300指数在过去10周中有9周下跌。国有基金可能买入交易所交易基金(ETF)的迹象，以及中国最大券商暂停部分客户做空的决定，都未能阻止在岸基准股指的跌势。冲击市场的阻力是有据可查的：：中国房地产行业依然是一个问题点，通缩压力在增加，中美之间的长期争端仍未平息，今年晚些时候美国大选即将举行。近日，美国利率走势的不确定性和本地股票衍生品即将爆发的威胁增加了投资者的担忧。美国银行(Bank of America)的最新调查显示，亚洲基金经理已将中国资产配置减少了12个百分点，净减持20%，这是一年多来的最低水平。根据摩根士丹利的分析，追踪基准指数的基金经理本月已净卖出3亿美元在内地中国和香港交易的股票。这与2023年下半年的情况形成对比，当时即便股指下跌，他们还是净买入了7亿美元。瑞士宝盛银行(Bank Julius Baer & Co.)的亚洲研究主管马克•马修斯(Mark Matthews)表示该银行主要回避中国股票。“中国是一场等待游戏，我们将继续等待。” 中国当局安抚投资者的努力遭到了质疑，许多人担心当局反应迟缓。虽然中国人民银行上个月采取措施向金融系统注入现金，但它与周一下调关键政策利率的普遍预期背道而驰。本周，中国总理李强在世界经济论坛(World Economic Forum)上对各国领导人发表讲话时，宣称中国有能力在不大举刺激经济的情况下，实现2023年约5%的增长目标。目前，信心的丧失如此严重，即便是吸引人的估值也于事无补。从前瞻性盈利估计的角度来看，MSCI中国指数相对于标普500指数的估值从未如此便宜。然而，对短期反弹的赌注并未实现。 “政府似乎对经济非常乐观，”Abrdn亚洲股票投资总监 Xin-Yao Ng表示。“市场甚至可能不相信5%的增长数字，它对经济的看法肯定要负面得多，而且肯定认为当局需要大规模的财政应对措施。”
Sissi2024-01-20
下周展望：美、加、欧、日都有大事发生！日本央行会拯救遭受重创的日元吗？
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低，进而可能使日元承压。在数据方面，东京的通胀数据将于周五公布。欧洲央行会推迟降息吗？在欧元区，欧洲央行的决定将于周四成为焦点。市场定价表明央行不会采取任何行动，因此行动将主要来自拉加德行长的评论。几位欧洲央行官员最近试图平息有关即将降息的猜测。目前市场预计欧洲央行将在4月份降息的可能性为85%，但包括拉加德在内的多位政策制定者警告称，这还为时过早，并指出欧洲央行将在夏季降息。（图源：FXStreet）如果欧洲央行下周强调这一信息，随着一些降息押注的解除，欧元可能会短暂走高。尽管如此，在经济增长停滞的情况下，单一货币可能难以维持任何进步。由于商业调查警告技术性衰退，欧元的整体前景显得严峻。说到商业调查，下一批调查将于周三发布，即欧洲央行做出决定的前一天。加拿大央行决定，美国公布GDP数据在加拿大，央行将于周三宣布自己的决定。市场认为立即降息的可能性为15%，因此这将是一个有趣的事件。加拿大经济最近一直闪烁着复杂的信号。随着工资增长加速和创纪录的移民水平推高房价，人们担心通胀可能会在一段时间内保持高位。（图源：FXStreet）然而，核心通胀率大幅下降，去年12月份按年率计算降至2.6%。加拿大央行的目标是将通胀控制在1% - 3%的目标范围内，因此有人认为这项工作已基本完成。同样，加拿大央行最新的商业调查警告称，需求前景疲软，这可能会进一步抑制通胀。考虑到一切，央行很可能会在本次会议上维持利率稳定，但可能会采取更加温和的基调，为今年晚些时候的宽松周期轻轻打开大门。在边境另一边，美国的主要事件将是周四公布第四季度GDP初步统计数据。预计美国经济第四季度年化增长率为1.8%。（图源：FXStreet）至于任何意外，GDP数据强于预期的可能性似乎比令人失望的可能性更大。这主要是因为亚特兰大联储GDPNow模型预测增长率为2.4%，远高于官方预测。这一模型有着良好的记录，如果这次也被证明是准确的，随着交易员减少今年美联储快速降息的押注，美元可能会受益。12月核心 PCE价格指数将于周五公布，对于塑造美联储的预期也可能很重要。最后，新西兰第四季度的通胀数据将于周二公布。
Dan19772024-01-20
诺奖得主克鲁格曼警告：中国经济正走向停滞和失望的时代
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价格泡沫破灭后所经历的问题如出一辙。但东京设法避免了普遍失业、国内生产总值下降和政治冲突等问题，而北京可能不会表现得如此积极。（图源：商业内幕）这位诺贝尔奖得主表示：“这还不是一场全面的危机，至少目前还没有，但有理由相信中国正在进入一个停滞和失望的时代。” 在克鲁格曼看来，部分问题源于中国的领导力，中国新一届政府的任意干预——比如对中国科技行业的镇压——阻碍了有效的经济管理。但即使在更好的管理下，中国的经济方针多年来仍然不可持续，并最终会崩溃。这是因为中国过去十年的大幅增长几乎没有依赖于消费支出，而消费支出在国内生产总值中所占的比例微乎其微。造成这种情况的原因之一是金融抑制和薄弱的社会安全网，这刺激了家庭储蓄多于支出。为了创造需求，中国转而注重大量投资，投资额占GDP的40%以上。克鲁格曼解释说：“问题在于，投资这么多钱很难不导致回报严重递减。” 虽然这一策略在劳动力迅速扩张且生产率较高的情况下可以发挥作用，但这些因素已经达到顶峰并陷入停滞。中国通过推动巨额房地产支出，掩盖了消费支出的不足，推动了这个占中国GDP四分之一和家庭财富近70%的行业的发展。但克鲁格曼强调，泡沫破裂了，正如中国开发商最近以违约和破产为标题的崩溃一样。现在的担忧是中国如何应对经济困境。 “它是否会试图通过出口激增来支撑经济，而出口激增会直接影响西方推广绿色技术的努力？最可怕的是，它会试图通过军事冒险主义来转移人们对国内困难的注意力吗？”他补充道。“我们不要对中国经济的衰退幸灾乐祸，这可能成为每个人的问题。”
Linlin2024-01-19

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