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昆仑万维：11月3日召开业绩说明会，东吴证券、中金公司等多家机构参与
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金公司、国元证券、华安证券、长江证券、东方证券、兴业证券、国泰基金、中加基金、太平资产、中航信托、华泰证券、华宝信托、北京国际信托、上海国际信托、磐厚动量、明世伙伴、世诚投资、中材集团、国泰海通、国信证券、山西证券、财通证券、招商证券、浙商证券、中信建投参与。具体内容如下：问：Skywork AI Agent 未来的发展节奏如何？SkyReels和其他视频模型的区别在哪？商业化前景及节奏？答：报告期内，天工 gent 持续升级，推出 I Developer以及多模态浏览器智能体等功能。新版本在深度检索、自动执行、多模态交互及全栈应用生成方面均实现显著提升，进一步增强了用户使用体验和任务完成效率。目前，天工 gent 产品使用场景覆盖个人效率、内容创作、企业工具等多个方向，显示出良好的发展势头。SkyReels 方面，我们上线全新 SkyReels- 模型，并同步启动了 SkyReels 平台新版内测。相较于其他视频模型，SkyReels 具备更强的全流程生产和多场景适配能力。同时，新版 SkyReels 将进一步拓展应用场景，覆盖营销、电商、数字人等领域。新版 SkyReels 历经团队长期打磨，在测试阶段，整体反馈较好。商业化层面，新版平台预计将于 2025 年 11 月初正式上线，我们会按照既定节奏推进落地。正式上线后，欢迎大家体验。总体而言，公司对这一方向的中长期商业化前景保持积极判断。问：OpenAI 等大厂陆续推出了自己的浏览器产品，如何看待浏览器领域的竞争，Opera 份额是否会受到影响？答：我们认为，浏览器的核心竞争不止于搜索入口，而在于能否成为 I 时代的“任务入口”。我们推出的 Opera Neon浏览器，具备本地执行任务、自动化操作和多模态生成等能力，是行业内首批实现智能代理闭环体验的产品之一。关于其他厂商的新产品，我们保持关注。整体来看，浏览器市场足够庞大，用户需求也在快速分化。公司将继续通过技术创新和差异化体验巩固自身竞争优势。至于市场份额变化，目前还没有可以量化的影响。问：短剧业务今年增长很快，但行业盈利能力普遍较低，我们怎么看到未来盈利能力和节奏？答：公司短剧平台 DramaWave 今年保持了强劲增长势头，收入位居全球前列。我们还通过引入动漫和网文频道丰富内容生态，同时利用 I 技术在配音、字幕、本地化和投放素材等环节显著提升效率，持续优化成本结构。在短剧领域，核心评判标准聚焦于内部 ROI（投资报率）指标。具体需跟踪如短剧在上线后第 1 天、第 7 天、第 30天、第 60 天、等时间点的收情况，核心目标是持续提升ROI 水平，确保在预设周期内实现成本收。整体来看，短剧行业仍处在快速扩张阶段，盈利能力的提升需要一定周期。我们会继续通过内容创新和 I 赋能两条路径提升用户生命周期价值，为未来的盈利打下基础。目前总体节奏符合我们的长期规划。问：AI 短剧/漫剧最新公司的发展情况及展望？答：公司在利用 I 赋能运营的同时，也积极深化 I 在内容创作与推荐环节的作用，带动了短剧生产和分发效率的系统性提升。目前公司短剧平台 DramaWave 已经上线动漫频道，覆盖脑洞类、玄幻类等多种题材，用户反馈良好。未来，公司将继续强化 I 技术与内容生态的融合。至于漫剧方面，我们认为在 I 视频技术快速发展的推动下，类似漫剧这样的新内容形式将不断涌现，进而带来新的用户增长机会。结合过往经验看，用户对创新娱乐内容的接受度和热情历来较高，因此该领域具备显著的红利潜力。未来，兼具 I 视频生成能力与内容发行渠道的公司，有望在这一趋势中受益并实现新的增长。公司长期看好动态漫的发展潜力，我们认为动态漫有望在未来一段时间内占据传统漫画的大部分市场份额，因此对该业务持积极态度。昆仑万维（300418）主营业务：AGI与AIGC业务,海外信息分发与元宇宙业务,投资业务。昆仑万维2025年三季报显示，前三季度公司主营收入58.05亿元，同比上升51.63%；归母净利润-6.65亿元，同比下降6.19%；扣非净利润-6.74亿元，同比下降3.88%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入20.72亿元，同比上升56.16%；单季度归母净利润1.9亿元，同比上升180.13%；单季度扣非净利润1.86亿元，同比上升177.0%；负债率19.64%，投资收益-3559.93万元，财务费用4509.88万元，毛利率69.91%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为60.87。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入13.12亿，融资余额增加；融券净流入7.92万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天19:35
百济神州冲击三连涨，Q3收入大增41%，特宝生物涨超4%！科创创新药ETF汇添富(589120)涨超1%，连续9日吸金超1.9亿！本次医保谈判有何不同？
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的药品。【本次医保谈判有何不同？】东方证券表示，1、首次增设商保创新药目录，为高昂或罕见病药物打开市场空间。商保创新药目录的引入，有望通过引导市场力量解决高价创新药的可及性与可负担性问题。从药物类型来看，主要为罕见病用药、高价值创新药以及独家或首创新药。商保目录有望突破此类药物原有的销售瓶颈，打开受限的市场空间。 2、首次采用“双目录”谈判，药企申报策略更加分化。不同于以往药企仅能选择单报乙类目录或单报创新药目录，今年新增了双目录申报，为企业提供了更多权衡抉择的空间。仅申报乙类目录的药品反映了企业希望借助医保目录快速打开市场空间，通过降价实现“以价换量”；而双报或仅申报商保目录的药品则反映了企业降价意愿较低，希望通过药品差异化优势触达目标患者群体。 3、双抗、ADC等药物聚焦乙类目录，国产创新药物成为明星进口药品的主要竞争对手。总的来看，国家进一步加大对创新药物的支持力度，医保支付体系日益多元，为更多药物建立创新支付通道。商保力量成为重要的增量来源，有望从支付端打开创新药的市场需求通道。（来源于东方证券20251105《首次引入商保目录，为创新药物保驾护航》）【2026年创新药还将成为市场主线吗？】东吴证券从产业趋势、行业政策、估值水平、调整周期、筹码结构等多维度分析，认为2026年创新药仍有大机会！ 1）国际学术地位重磅突破。2025年ASCO大会上，中国公司口头报告73项占大会总体16%、LBA占大会总体20%，其中ADC与双抗口头报告数据占比近50%；2025年ESMO大会上，国产新药LBA约21项，占大会总体超过18%，较2024年7项爆发式增长，说明中国学术影响力的提升； 2）创新药出海金额和数量再创新高。2025Q1~Q3 license-out交易共103笔超2024年全年数量，交易总金额达920.3亿美元，同比增长77%；TOP MNC从中国BD交易数量占全球总数量20%、总金额占比达到39% ； 3）市值空间大。24年全球创新药规模1.1万亿美元，假设2030年增长至1.5万亿美元，未来通过BD全球市占率达到30%，按照12%分成，20倍PE计算，可贡献7.8万亿元人民币市值，对应当前A+H股创新药总市值2.6万亿元人民币，还有200%市值空间； 4）国内商业化及BD出海驱使其实现扭亏盈利进入收获期。多元化盈利模式大大提高创新药企扭亏为盈的可能性， 2025-2027年百济神州、信达生物、康方生物及泽璟制药等实现报表端扭亏为盈； 5）国内政策如医保谈判、商保等全力支持创新药。十五五规划明确提出全力支持生物制造及创新发展，2025年医保谈判通过形式审查310个，较2024年249个明显增加。商保初步形式审查的目录外产品有121款，为创新药放量打开空间； 6）新一代ADC+2.0 IO及小核酸等为创新药战略性方向。（来源于东吴证券20251105《深度：2026年医药生物行业策略——洞察全球前沿技术，深耕创新药及其产业链》） “政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。科创创新药ETF汇添富属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天14:36
黄金股票ETF基金(159322)涨超2%已4连涨，兼具高景气与性价比品种！
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提升黄金在外汇储备中占比仍是重要目标。东方证券认为，当前黄金占中国央行外储比例约8.89%，较2024年底显著上升，但仍低于英国、波兰等主要国家，未来提升空间较大。展望中期，去美元化与人民币国际化进程相互促进，上海黄金交易所的国际影响力逐步扩大，有望推动黄金价格持续上涨。中邮证券表示，尽管前期涨幅较快导致贵金属进入2-3个月的震荡调整期，但长期去美元化进程不会转向，黄金的战略配置价值依然突出。当前沪金沪银波动率已回落至正常区间，金价左侧企稳信号逐步显现。在美元信用持续弱化的背景下，建议投资者对低位筹码保持信心，坚定持有，等待下一波主升浪的到来。截至2025年11月10日 14:05，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨2.30%，成分股萃华珠宝(002731)上涨7.76%，华钰矿业(601020)上涨5.91%，万国黄金集团(03939)上涨5.82%，老铺黄金(06181)，湖南黄金(002155)等个股跟涨。黄金股票ETF基金(159322)上涨2.46%，冲击4连涨。最新价报1.59元。拉长时间看，截至2025年11月7日，黄金股票ETF基金近3月累计上涨21.91%。流动性方面，黄金股票ETF基金盘中换手8.84%，成交954.72万元。拉长时间看，截至11月7日，黄金股票ETF基金近1月日均成交1603.25万元。资金流入方面，黄金股票ETF基金最新资金净流出154.74万元。拉长时间看，近21个交易日内，合计“吸金”1782.80万元。截至11月7日，黄金股票ETF基金近6月净值上涨36.00%。从收益能力看，截至2025年11月7日，黄金股票ETF基金自成立以来，最高单月回报为20.05%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为31.09%，涨跌月数比为9/7，上涨月份平均收益率为9.45%，月盈利概率为60.43%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年11月7日，黄金股票ETF基金成立以来超越基准年化收益为3.85%。截至2025年11月7日，黄金股票ETF基金近1年夏普比率为1.74，排名可比基金前2/6，同等风险下收益更高。回撤方面，截至2025年11月7日，黄金股票ETF基金今年以来相对基准回撤3.00%。费率方面，黄金股票ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、山金国际(000975)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、铜陵有色(000630)、湖南黄金(002155)，前十大权重股合计占比67.97%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天14:25
畜牧ETF(159867)上涨1.8%，“猪价低位+PE估值低位”催化板块行情
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TF(159867)或更具发展机遇。东方证券指出：（1）看好生猪养殖板块，近期政策与市场合力推动生猪养殖行业产能去化，助力未来板块业绩长期提升。（2）后周期板块，生猪存栏量回升提振饲料、动保需求，若本轮生猪去产能顺畅，产业链利润有望逐步向下游传导，驱动动保板块上行。（3）种植链，当前粮价上行趋势已确立，种植&种业基本面向好，大种植投资机会凸显。（4）宠物板块，宠食行业正处于增量、提价逻辑持续落地的阶段，海外市场增量不断，国产品牌认可度持续提升，龙头企业成长持续兑现。畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、海大集团(002311)、梅花生物(600873)、新希望(000876)、大北农(002385)、生物股份(600201)、圣农发展(002299)、天康生物(002100)、立华股份(300761)，前十大权重股合计占比65.58%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天13:55
10月CPI同比回升0.2%，消费ETF龙头(560680)盘中冲高涨超2%，跟踪标的估值处近3年低位，权重股泸州老窖涨超6%
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趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。东方证券分析指出，当前生猪养殖行业现实与预期双弱，肥猪与仔猪价格均已降至年内低点，行业基本处于全面亏损阶段。叠加政策对头部集团场产能的限制，市场化去产能有望启动。根据涌益数据，10月样本能繁母猪存栏环比下降0.77%，去产能提速逐步兑现，行业整体产能去化或将助力未来猪价长期上涨。场内ETF方面，截至2025年11月10日 11:02，中证主要消费指数强势上涨2.46%，消费ETF龙头(560680)上涨2.22%。前十大权重股合计占比68.28%，权重股泸州老窖上涨6.10%，山西汾酒上涨4.84%，牧原股份、海大集团等个股跟涨。Wind数据显示，指数前三大权重行业为白酒（39.21%）、生猪养殖（16.94%）以及乳品（9.57%）。从估值层面来看，消费ETF龙头跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.95倍，处于近3年15.82%的分位，即估值低于近3年84.18%以上的时间，处于历史低位。规模方面，消费ETF龙头近1周规模增长543.94万元，新增规模位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，消费ETF龙头近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1081.87万元。消费ETF龙头(560680)：紧密跟踪中证主要消费指数。从中证800指数样本股中选取主要消费行业的股票组成，反映沪深两市主要消费行业公司股票的整体表现，成份股多为消费必需品领域的龙头企业。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天11:45
首次制定商保创新药目录！港股通创新药ETF(159570)冲高回落，资金逢跌涌入近6000万元！机构评Q3业绩：创新药表现出色！
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月初发布并于明年1月1日起正式执行。东方证券表示，本次医保谈判与以往有几点不同：首次增设商保创新药目录，为高昂或罕见病药物打开市场空间。商保创新药目录的引入，有望通过引导市场力量解决高价创新药的可及性与可负担性问题。从药物类型来看，主要为罕见病用药、高价值创新药以及独家或首创新药。商保目录有望突破此类药物原有的销售瓶颈，打开受限的市场空间。例如，市场关注度较高的CAR-T（细胞治疗）药物，由于年治疗费用高达百万元级别，乙类目录难以承担，此次共有5款CAR-T药物申报，有望为患者群体带来福音。首次采用“双目录”谈判，药企申报策略更加分化。不同于以往药企仅能选择单报乙类目录或单报创新药目录，今年新增了双目录申报，为企业提供了更多权衡抉择的空间。以市场较关心的进口PD-1药物为例，此前BMS的O药（纳武利尤单抗）两次医保乙类谈判失败，而此次选择双报，意在保证进入医保目录；而竞品默沙东的K药（帕博利珠单抗）仍未进行任何申报。仅申报乙类目录的药品反映了企业希望借助医保目录快速打开市场空间，通过降价实现“以价换量”；而双报或仅申报商保目录的药品则反映了企业降价意愿较低，希望通过药品差异化优势触达目标患者群体。双抗、ADC等药物聚焦乙类目录，国产创新药物成为明星进口药品的主要竞争对手。例如，率先获批的进口TROP2ADC药物戈沙妥珠单抗（吉利德）在去年谈判失败后，今年通过双申报再次冲击医保目录。而同为TROP2ADC的芦康沙妥珠单抗（科伦博泰）今年首次参与医保谈判，仅申报乙类目录，与进口药品直面竞争。双抗药物中，康方2款核心产品依沃西单抗与卡度尼利单抗亦是市场关注焦点。总的来看，国家进一步加大对创新药物的支持力度，医保支付体系日益多元，为更多药物建立创新支付通道。商保力量成为重要的增量来源，有望从支付端打开创新药的市场需求通道。（来源：东方证券20251107《首次引入商保目录，为创新药物保驾护航》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至10月，前十大成分股权重高达72.47%，高纯度浓缩港股通创新药精华！来源：国证指数官网，截至2025/9/30。成分股仅做展示，不作为个股推介。港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天11:06
ETF甄选 | 三大指数震荡走弱，化工、新材料、光伏等相关ETF表现亮眼
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300元/吨累计涨幅达19.38%。东方证券表示，展望化工行业未来，中美需求端已出现边际改善，国内产能扩张基本结束。更重要的是，新兴国家在中国的“一带一路”倡议，以及大国之间长期竞争之中，得到了重大发展机遇，将为化工大宗品需求带来长期动力。而化工大宗品生产具有很高的技术壁垒与能源壁垒，目前新兴国家几乎都不具备自主建设化工大宗项目的能力。PVC等高能耗产品有望接力MDI实现景气度修复。相关ETF：化工ETF(516020)、化工龙头ETF(516220)、化工50ETF(516120)、化工ETF(159870)、化工行业ETF(516570) 【六氟磷酸锂涨价的势头未减，机构：新材料是“现代工业的骨骼与血液”】消息面上，进入11月，六氟磷酸锂涨价的势头未减，现货价格在10月31日突破11万元/吨后，不到一周已迫近12万元/吨。相关机构在11月6日发布的报告显示，六氟磷酸锂市场价格延续上涨，价格波动区间在113800-119800元/吨。上游原材料碳酸锂价格整体下行，成本端支撑回缩，六氟磷酸锂场内现供不应求局面。国新证券表示，新材料产业作为国家现代化产业体系建设的核心，其战略意义不仅在于产业本身的产值贡献，更在于为新能源、航空航天、电子信息、高端装备等战略性新兴产业提供基础性支撑，是“现代工业的骨骼与血液”。我国新材料产业规模全球领先，稀土功能材料、锂电池材料、光伏材料等技术领跑全球，央企和民企协同发展格局显著。相关ETF：新材料ETF基金(159763)、新材料ETF指数基金(516890)、新材料50ETF(159761)、新材料50ETF(516710)、新材料ETF(516360) 【多晶硅 “联合体”备受关注，机构：光伏产业链价格企稳释放积极信号】消息面上，近日消息传出备受关注的多晶硅 “联合体” 平台筹划推进，计划设立700亿元规模基金，以“承债式”收购整合行业产能，目前17家龙头企业已基本同意搭建联合体，预计 2025 年内完成。国信证券表示，中游制造业中新能源链条表现突出，电力设备行业环比改善，多晶硅与组件价格止跌回升。光伏设备行业景气度有所提升，多晶硅和太阳能电池现货价呈现回升态势，显示行业供需关系边际好转。电力设备行业整体处于修复阶段，光伏产业链价格企稳释放积极信号。相关ETF：光伏龙头ETF(159609)、光伏ETF指数基金(159618)、光伏50ETF(159864)、光伏50ETF(516880)、光伏ETF(159857) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-07 16:06
小金属需求持续增长，有色金属行业进入供需紧平衡驱动新周期，稀有金属ETF(159608)连续3日上涨，盘中最高涨超2%！
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同幅度增长，行业整体进入量价齐升阶段。东方证券指出，随着中美双方就出口管制问题达成共识，稀土产品出口渠道有望畅通，海外需求有望迎来大幅增长，氧化镨钕价格有望恢复上涨。锂方面，锂行业供需格局逐步改善，中长期核心资源属性凸显。天风证券认为，供给端高成本产能已陆续出清，环保及合规整治力度加大，资本开支明显放缓，中长期供应增量有限；需求侧短期受益于海内外储能放量，中长期在电力化改革背景下锂电需求有望进入长周期景气周期，叠加固态电池等新技术突破带来的新增需求，行业基本面有望持续改善，锂资源的战略价值将逐步显现。钴方面，刚果（金）已实施钴出口配额政策，2025年配额为18125吨，2026及2027年均为96600吨，不足2024年产量的一半。在出口受限背景下，钴资源有望持续去库，未来或出现供需短缺，推动钴价上行。华安证券认为，在此趋势下，具备上游资源布局优势的企业将显著受益。锡方面，国金证券最新研报观点指出，近期印尼打击关闭非法锡矿，并全面封堵走私通道；我们认为此番更多为表外供给扰动，结合目前库存水平加速去化，即便佤邦复产推进，锡价易涨难跌、上一台阶为既定事实。申万宏源研究指出，在“双碳”目标和《有色金属行业碳达峰实施方案》等政策推动下，行业ESG评价体系日益完善，环境议题中新增“绿色矿山”“绿色能源使用”“减排措施”等行业特色指标，社会议题中突出“安全生产”作为关键考核项。工信部等八部门于2025年9月发布《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确提出推动绿色化升级、数字化转型和科学布局产能，为行业可持续发展提供政策支持。东方证券指出，在全球货币宽松周期、资源战略地位提升及新旧产业转型共振下，有色金属进入供需紧平衡驱动的新周期，走势相对独立。小金属领域，锂、稀土等战略资源在新能源转型背景下需求持续增长。有机构研报观点指出，在优势领域，中国对稀土、钨、锑、镓、锗、铟、铋、钒、镁等金属形成全球主导地位。当前，我国稀土储量占全球的37%，且冶炼技术垄断，钨储量占68%、产量占83%，锑储量占25%、产量占48%，镓储量占68%、产量全球领先，锗储量占40%、产量占83%，铟储量占81%、产量占68%。对稀有金属的稳定掌控，能有效抵御外部供应冲击，筑牢产业链自主可控的安全防线。场内ETF方面，截至2025年11月7日 13:52，中证稀有金属主题指数强势上涨1.80%，稀有金属ETF(159608)上涨1.61%，盘中最高涨超2%，冲击3连涨。拉长时间看，截至2025年11月6日，稀有金属ETF近2周累计上涨5.53%。成分股天华新能上涨11.52%，盛新锂能10cm涨停，云路股份上涨8.57%，永杉锂业、三祥新材等个股跟涨。前十大权重股合计占比60%，其中中矿资源上涨6.86%，天齐锂业上涨4.72%，华友钴业、盐湖股份等跟涨。 Wind数据显示，该指数第一大权重行业为有色金属，行业权重占比近80%，其中稀土含量近18%，锂含量超16%，覆盖北方稀土、中国稀土、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业等龙头股。规模方面，稀有金属ETF近3月规模增长5.59亿元，实现显著增长。资金流入方面，拉长时间看，稀有金属ETF近21个交易日内，合计“吸金”1.48亿元。稀有金属ETF(159608)，紧密跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A：019874；C：019875)，一键布局稀有金属产业链。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-07 14:45
生猪开启去化周期，养殖ETF(516760)盘中拉升
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内，合计“吸金”1023.18万元。东方证券指出，能去化确定性强化。当前猪价现实与预期双弱，叠加政策驱动，生猪养殖行业去产能有望启动。参考历史经验，肥猪与仔猪价格同低阶段，行业大概率开启市场化去产能。此外，政策端也在持续强化对头部集团场产能的限制，两者叠加下，行业整体去产能有望重启，助力猪价长期上涨。养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。从估值层面来看，养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市净率PB为2.59倍，低于指数近5年80.93%以上的时间，估值性价比突出。当前行业景气度已在底部，有足够的安全边际，反内卷政策预期下，供给端预计会有收缩，企业盈利中枢与盈利稳定性均有望明显抬升，优质猪企将迎来估值重估，建议积极关注养殖ETF(516760.SH)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-07 10:36
ETF日报｜A股沸腾，沪指收复4000点！港股芯片产业链爆发，159131标的指数大涨超3%！光模块向上修复，159363涨超2%
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险，长期看好供给改善及需求复苏拐点。东方证券表示，2025年化工品需求表现较差的主要原因就是美国突然征收的高关税与政策不稳定。会谈后中美经贸关系出现阶段性缓和，美国的关税政策也从前期剧烈震荡趋向稳定，这或将对需求端形成普遍修复，成为化工行业景气度修复的新力量。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。来源：沪深交易所等，截至2025.11.6。风险提示：港股信息技术ETF被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23；电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；双创龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子ETF、化工ETF、有色龙头ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创龙头ETF、创业板人工智能ETF华宝、港股信息技术ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界11-07 09:05

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