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晶丰明源：4月26日接受机构调研，FOUNTAINBRIDGE、北京神农投资管理股份有限公司等多家机构参与
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公司、深圳市智诚海威资产管理有限公司、东方证券股份有限公司、盛世景资产管理集团股份有限公司、世纪证券有限责任公司、首创证券股份有限公司、太平基金管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司、新华基金管理股份有限公司、新活力资本投资有限公司、鑫元基金管理有限公司、信诚、信达澳亚基金管理有限公司、东莞市榕果投资管理有限公司、信达证券股份有限公司、兴华基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司、兴业证券股份有限公司、兴银理财有限责任公司、长城财富保险资产管理股份有限公司、长江证券股份有限公司、招商信诺资产管理有限公司、招商证券股份有限公司、招银国际证券有限公司、东海证券创新产品投资有限公司、浙江旌安投资管理有限公司、浙商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国人保资产管理有限、中国银河证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中邮证券有限责任公司、中原证券股份有限公司、重庆诺鼎资产管理有限公司、东吴证券股份有限公司、Hel Ved Capital Management Limited、东兴证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、广西赢舟管理咨询服务有限公司、广银理财有限责任公司、广州诚协投资管理有限公司、广州睿融私募基金管理有限公司、广州市玄元投资管理有限公司、国海证券股份有限公司、国金基金管理有限公司、国金证券股份有限公司、IGWT Investment 投资公司、国开证券股份有限公司、湖南万泰华瑞投资管理有限责任公司、花旗环球金融亚洲有限公司、花旗環球金融亞洲有限公司、华安证券股份有限公司、华创证券有限责任公司、华金证券股份有限公司、华能贵诚信托有限公司、华泰证券股份有限公司、华西基金管理有限责任公司、Readysun Group、华夏基金管理有限公司、君和資本、开源证券股份有限公司、凯盛融英信息科技(上海)股份有限公司、龙赢富泽资产管理(北京)有限公司、陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司、民生加银基金管理有限公司、民生证券股份有限公司、明石咨询、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、Redwheel、平安证券股份有限公司、上海古木投资管理有限公司、上海光大证券资产管理有限公司、上海贵源投资有限公司、上海国泰君安证券资产管理有限公司、上海合远私募基金管理有限公司、上海混沌投资(集团)有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)、上海庐雍资产管理有限公司、安信证券股份有限公司、上海牛乎资产管理有限公司、上海域秀资产管理有限公司、上海肇万资产管理有限公司、上海证券有限责任公司、上海重阳投资管理股份有限公司、上海卓尚资产管理有限公司、申万菱信基金管理有限公司、深圳丞毅投资有限公司、深圳固禾私募证券基金管理有限公司、深圳进门财经科技股份有限公司、百年保险资产管理有限责任公司、深圳前海博普资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、天弘基金管理有限公司、万联证券股份有限公司、西部利得基金管理有限公司、西部证券股份有限公司、西藏东财基金管理有限公司、西藏合众易晟投资管理有限责任公司、西藏源乘投资管理有限公司、西南证券股份有限公司、北京才誉资产管理企业(有限合伙)、香港长富基金投资管理有限公司、野村东方国际证券有限公司、易米基金管理有限公司、银华基金管理股份有限公司、英谊资本、永赢基金管理有限公司、涌德瑞烜(青岛)私募基金管理有限公司、元大证券投资信托股份有限公司、远方私易基金管理(苏州)有限公司、远信(珠海)私募基金管理有限公司、北京凱思博投資管理有限公司、粤港澳大湾区产融投资有限公司、中欧基金管理有限公司、中泰证券股份有限公司、中信保诚基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、北京遵道资产管理有限公司、博时基金管理有限公司、博玉投资、博裕资本投资管理有限公司、渤海汇金证券资产管理有限公司参与。具体内容如下：问：能否介绍一下公司在大电流DC/DC这方面近期的进展，未来的规划，以及公司整体在这方面的优势？答：目前多相控制器国内以传统的模拟控制方式为主，晶丰明源率先开发出数字多相控制技术，目前已经有从4相到16相一系列产品。 DC/DC业务是目前研发投入最大的业务。公司直接从大电流DC/DC多相方案入手，研发主要为CPU和GPU供电的多相控制器和DrMos。公司正式推出的首款国产10相数字控制电源管理芯片BPD93010，有望广泛应用于PC、服务器、数据中心、基站等领域，同时首家客户正式量产，开始形成销售收入。今年1月，公司又正式推出双路16相数字控制器BPD93036，该产品满足了大电流、多协议、多路输出的应用需求。另一款12的集成同步降压转换器芯片（POL芯片）也已经进入市场推广阶段。公司在数字控制器整体灵活性、可编程性以及动态响应速度比传统的模拟控制器有非常大的优势。在大电流DrMOS领域，目前公司50、70、90 DrMOS处于产品研发阶段。未来公司将持续在研发上发力，持续增加研发投入，根据公司战略规划，未来DC/DC产品线将推出包含多相控制器、DrMos、eFuse和POL产品在内的整体产品方案。问：公司收购力来托相关技术，对现有工艺的助力以及后续工艺推进计划？答：公司始终重视工艺技术的研发，为保证公司长期可持续竞争力，提升公司DC/DC电源芯片产品工艺能力，公司立项开始打造自研低压BCD工艺平台，并向力来托半导体（上海）有限公司购买了电源管理设计的半导体器件与工艺对应的技术及知识产权，对现有团队做了人才补充，保证了公司长期可持续竞争力，提升了公司DC/DC产品线工艺能力。希望通过自研结合工艺技术的引进，进一步推动及加快公司自有低压BCD工艺平台的建设。公司致力于不断提升工艺能力，打造全新工艺平台。2022年，公司第五代BCD-700V高压工艺平台实现量产，有望使产品生产成本进一步降低。在此基础上，公司立项启动第六代工艺技术研发。同时，基于补充公司DC/DC产品工艺能力的需求，公司投入资源开始研发低压BCD工艺平台并购买电源管理设计的半导体器件与工艺对应的技术及知识产权，工艺研发实力进一步增强，为公司后续DC/DC产品生产提供技术保证。问：LED照明产品业务目前的进展情况？答：受整体经济和行业环境影响，产品单价较2022年有较大的下滑，基本落至2020年左右水平。2022年实现销售收入9.06亿元，较上年同期下降54.29%。公司大力拓展海外市场，实现海外销售收入1.10亿元，较上年同期增长43.04%。 2021年受行业供需不平衡影响，公司销量有较大增长。2022年，经济下行消费终端需求萎靡，公司LED照明驱动产品销量下降明显、渠道库存积压，对利润影响较大。2022年第二季度开始，公司进行库存清理。产品价格方面，受清库存需求影响，为确保降到合理库存水位，降低整体存货和现金流风险，公司去年进行了部分产品的价格下调。目前，公司库存已经基本到合理的水位，出于将综合毛利提升到常态化水平的原因，公司取消部分为库存清理而设置的部分产品特价，但并不代表公司产品价格将会全面上涨。问：AC/DC电源管理芯片最新进展如何？答：C/DC电源芯片产品根据应用主要分为外置C/DC产品线、小家电和大家电产品。外置C/DC电源芯片，公司有IGBT结构的复合功率管20W快充产品以及磁耦+COT 65W GN快充产品两个系列的方案。在成本效率及产品技术方面均有突破。目前，公司产品成功覆盖20W-65W的功率产品，对市场推广有很大的助力作用。小家电方面，2022年应用于空气炸锅、暖风机等小家电的新品实现销售。同时，去VCC电容系列产品以其集成度高、成本较低等优势获得市场认可。未来，随着持续的研发投入，技术也会不断再升级，实现客户价值最大化。大家电方面，为了进一步提升公司产品竞争力，公司与凌鸥创芯共同向市场推出了辅助电源与MCU组合的产品方案，目前已在客户端取得突破。问：能介绍一下此次收购南京凌鸥创芯电子有限公司的部分股权对于晶丰的来说意味着什么呢？目前相关的业务进展及协同性怎么样？答：公司近期收购了凌鸥38.87%的股权，收购完成后，总计持有61.61%，属于合并为报表范围，成为公司控股子公司。凌鸥创芯核心产品为 MCU 芯片。晶丰明源目前主要产品为电源管理芯片，产品结构相对较为单一，本次收购有利于公司进一步丰富产品线，降低经营业绩波动的风险。晶丰明源投资凌鸥创芯后，双方在产品与技术服务具有较高的业务协同性。晶丰明源与凌鸥创芯能够联合研发IPM等电机驱动芯片；此外，在电机主控芯片上集成电源转换芯片、驱动芯片、功率器件和MCU，实现单芯片对电机的驱动控制，为下游客户提供集成度更高、体积更小、成本更低、可靠性更高的电机控制MCU。晶丰明源主要产品为电源管理芯片，收购凌鸥创芯将有助于晶丰实现为客户提供更为全面、高效的芯片方案。各类家电主板需要各类电源管理芯片以及MCU芯片进行组合以实现客户需求以及产品优化。问：相较于传统方案，磁耦方案有什么优势？答：为满足快速变化的快充市场应用需求，公司通过不断创新，成功推出了高性价比磁耦通讯快充整体解决方案。该方案优势显著，拥有高可靠系统性能的同时，也能很好的兼顾成本与效率。晶丰明源（688368）主营业务：公司是国内领先的电源管理驱动类芯片设计企业之一,主营业务为电源管理驱动类芯片的研发与销售,公司产品包括LED照明驱动芯片、电机驱动芯片等电源管理驱动类芯片。晶丰明源2023一季报显示，公司主营收入2.65亿元，同比下降12.18%；归母净利润-6001.53万元，同比下降422.82%；扣非净利润-7743.7万元，同比下降112.34%；负债率40.22%，投资收益81.17万元，财务费用706.03万元，毛利率23.2%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为241.19。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6.51万，融资余额增加；融券净流出413.22万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，晶丰明源（688368）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-06
亚信安全：博时基金管理有限公司、泰康养老保险股份有限公司等多家机构于4月28日调研我司
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司黄净、国泰君安证券股份有限公司伍巍、东方证券股份有限公司王婉婷、瑞银证券有限责任公司张维璇、江信基金管理有限公司王伟、中银国际证券股份有限公司肖宛远、美林(亚太)有限公司李慧群、上海涌貝資產管理有限公司谭涛、上海涌贝资产管理有限公司徐梦婧、亚太财产保险有限公司程永宾于2023年4月28日调研我司。具体内容如下：问：目前已经到 4 月底、5 月初，想公司在前端销售感受到的整个网安行业下游客户的需求恢复情况如何？答：从今年 1月份开始明显感觉出各个行业客户都在行动，2022年有其特殊情况，客户交流并不顺畅。但是安全行业从需求到立项、启动有个周期，通常来讲快的要三个月、慢的要 6到 9个月，所以一季度大多数行业客户有恢复节奏仍不那么明显，但是在二季度可以明显看到了很多订单在进来，所以我们认为 2023年会明显好于去年，而且在二季度最迟三季度能看到需求的明显恢复，订单的增长应该也会相应提升。问：公司有身份安全业务，在密码相关政策和法规出台后，想一下各位现在对密码行业的发展情况大概是怎么看的？未来大概有什么样的规划？答：首先，密码应用涉及面比较广，从商密本身像密码一体机、密码认证等产品在我们的身份安全里会有相应的模块调用，包括前两个月美国明确提出相关认证中要用多因子认证这种能力，也是基于密码认证等相关技术，都跟密码相关；第二，在数据安全相关领域，我们也可以看到密码的能力，特别是最近这几年比较火的隐私计算，在数据的流转和共享环节密码的应用也非常之多，我们比较看好整个密码在网安行业的应用，因为它是基石之一，这是毋庸置疑的。在亚信安全内部，我们数字信任和身份安全产品体系中，密码在 IM和数据安全等产品领域都在广泛的应用，我们自己有符合国密、商密相关资质的密码产品，比如应用在运营商的 SIMKEY，而在密码机这类单一产品中亚信安全是没有涉猎的。问：大家比较关注国外 ChatGPT 等 AI新技术在安全的一些应用，请两个方面的，第一是从技术发展上可能会带来什么样的安全？另外就是前段时间微软、谷歌要把 AI 能力植入到整个安全技术体系内，公司怎么去看技术发展趋势以及是否会有相应的布局？答：这个问题其实是两个方面，先 I对安全的影响。原来我们一直在谈公司的平台化战略是云化、智能和联动，其中的“智能”实际上从那时候开始一直在做相应的布局，只不过最近 ChatGPT 的推出让大家突然发现 I的很多算法和模型超出了大家的预期，实际上整个 I构架与网络安全行业极其契合。在大模型中一方面要有相应的海量数据，另一方面要有相应的模型或者规则，最后是相应的反馈，甚至把反馈输出给机器人、虚拟人等完成行动处置。这与网络安全行业基于威胁情报以及安全事件告警记录等海量信息采集、训练形成模型是类似的路径，不管是在做 PT防护还是各种各样的防御，威胁发现能力的规则要有相应的模型，只不过原来这些规则绝大部分要基于专家、基于攻防研究去设置，然后才会进行相应的处置和响应。从这个链条来看，我们可以看到I 的应用在于取代专家的判断或者加强规则的设立。I底层技术在云网边端相应的产品、威胁情报、核心技术引擎等方面都得到了很快的发展与应用。不管是 XDR还是我们讲到的态势感知等产品，都会应用 I技术，未来我们给客户提供的运营能力以及应急处置能力都可以用 I进行部分替代和取代，甚至比训练有素的安全专家会更加强大。从这个维度讲，I的注入和赋能对整个产业会产生深刻的影响，带来巨大的帮助。第二，I本身的挑战。I大模型基于海量数据和相应的训练，在模型中大家可以发现提问的技巧特别关键，提问人有没有解构的能力、把问题设计好是比较重要的。一方面，训练的数据是不是存在毒药、提问和处置在应用的时候是否出现问题等等会对数字化系统带来巨大的挑战，也就是说可以数据投毒，甚至黑客组织、PT组织也可以利用模型能力来高效地发起攻击。所以在这个过程中怎么防范在数据训练和提问的过程中避免出现安全风险是很大的挑战，也是一个很大的问题。其实安全行业和各国政府高度重视 ChatGPT带来的安全问题，不仅是我们所看到的狭义的网络安全和数据安全，甚至于上升到了社会意识、舆论操作的问题，所以这里面我们认为会有很多的挑战，网安行业会在相关技术应用如同态加密等密码技术以及很多技术层面对其进行相应的防御。问：关于公司收入结构的整体规划，关注到公司目前以产品销售为主，三大产品体系占比超过 80%，安全服务和云网虚拟化软件占比会比较少，与友商的收入结构差异比较大，公司如何去看待未来收入结构的变化？从毛利率的情况来看，整个安全产品的毛利率比较稳定，也在比较高的水平，但目前安全服务和云网虚拟化软件的毛利率偏低，公司对这两块业务的未来盈利能力是如何规划? 答：刚才谈到公司两个结构调整，一个是行业收入结构，一个是产品结构调整。未来伴随结构调整，产品、服务、云网虚拟化软件业务的收入占比会有所变化。过去两年可以看到我们在持续调整高毛利的标准化产品的收入占比，每年都有 6-7个百分点的占比提升，我们希望用三年时间让高毛利的标品收入占比超过 60%，从而带来公司整体毛利率的提升以及盈利能力的改善。第二，解决方案业务并不是不增长，实际上我们还会在定制软件的产品化去发力。收入占比较大的两款产品是有比较大的需求，而且我们具备比较强的优势，比如身份安全产品原来在运营商占比较大，在政府和金融有一些探索，但因为一直是定制化的模式，高边际成本、低毛利，所以我们没有让它在非运营商业去做高速增长。公司一直希望身份安全产品能够产品化之后到运营商之外的行业拓展，客户需求很大，所以我们会对定制类产品持续进行产品化改造，提升毛利率，并且能够走出运营商行业在更多的行业得到高速增长，进而优化收入结构和公司整体的毛利率。第三，安全服务是我们另外一块重要的业务，这两年一直在高速的增长。在增长的同时，我们特别关注基于人的知识和经验的安服能力，能够平台化，集合公司产品的能力来提供安全服务能力，也就是刚才讲到的能力平台化和产品服务化、服务产品化。从公司的标准化产品到定制业务到安全服务，我们有比较清晰的结构调整安排，对于高边际成本的产品和服务着重提升毛利率。从财务角度看，三大产品体系构成的网络安全产品占比是最大，毛利率虽然过去两年相对比较平稳，但其实还没有完全反映高毛利的标品在逐步提升，主要是因为过去两年受宏观环境影响，以运营商为主的解决方案定制业务在客户侧的持续投入包括对整个网络的支持与建设是没有减缓的，导致毛利阶段性有所影响波动。所以毛利率这两年并没有体现产品化之后的提升效果。从公司战略上来讲，随着持续的标准化产品占比的提升以及持续提升项目的投入效率之后，未来三年可以看到毛利率持续的提升。安全服务业务是公司战略级的业务，从 2021年下半年随着整个营销网络的建设同步开始建设，团队从 0到 1，这么快的增长本身非常不容易，但也证明了我们安服团队的能力，现在毛利率相对较低，主要是因为很多安服人员的投入在前期为客户做安全防护、展示能力以及配合销售去做安服，本身还不是百分百的创造价值，但是对于标准化产品的销售有明显的助推作用。所以随着我们规模的上升、人员复用以及项目投入的创收比例提升后，安服的毛利率会逼近行业平均水平，这也会拉动整体毛利率的提升。云网虚拟化软件业务不是公司的战略业务，主要是配合客户在做建设的时候需要对基础软件设施同步集成而去为客户提供整体解决方案的一部分，所以毛利率一般比较低，我们没有太多额外的投入，是随着客户的需求进行相应的配置，公司也不会在这块做研发或是额外的销售投入。我们一直希望公司做成产品能力型的公司，所以我们对产品的毛利率要求是极高的，端点产品体系为主的标准化产品的毛利率其实一直保持在增长，反映我们的市场占有率以及产品能力在逐渐提升。问：运营商参与网安友商的定增，在股东层面有一些变化，对亚信安全的业务有没有一些影响？答：网安公司各家都有独特的基因，由于行业的碎片化特征，没有任何一家公司能把所有产品都做好。友商与运营商的合作，主要是基于强势的、有比较优势的产品，与亚信安全在运营商布局的产品赛道差异性较大，所以影响较小，更多的是互补的关系，运营商一般不会只选一家安全公司来满足自身的安全能力需求。亚信安全（688225）主营业务：专注于网络空间安全领域,主营业务为向政府、企业客户提供网络安全产品和服务。亚信安全2023一季报显示，公司主营收入2.36亿元，同比下降17.05%；归母净利润-9489.78万元，同比下降21.26%；扣非净利润-1.13亿元，同比下降20.18%；负债率26.46%，投资收益242.9万元，财务费用-130.34万元，毛利率60.37%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2378.45万，融资余额增加；融券净流入100.81万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亚信安全（688225）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-06
华安证券：给予卫星化学买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券袁帅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为67.56%，其预测2023年度归属净利润为盈利62.37亿，根据现价换算的预测PE为7.85。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.96。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，卫星化学（002648）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-05
5月5日盛屯矿业现1笔溢价11.3%的大宗交易合计成交1046.07万元
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交金额1046.07万元，买方营业部为东方证券股份有限公司上海黄浦区中华路证券营业部，卖方营业部为中信证券股份有限公司上海南京西路证券营业部。近三个月该股共发生36笔大宗交易，合计成交57.3万手，折价成交2笔，溢价成交20笔。该股在过去半年内已有共计3.22亿股限售解禁股上市，占公司总股本的10.24%。截至2023年5月5日收盘，盛屯矿业(600711)报收于5.31元，下跌1.12%，换手率1.08%，成交量33.58万手，成交额1.79亿元。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，盛屯矿业（600711）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-05
厄尔尼诺或将带来全球变暖新高峰会从哪些方面影响投资？
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到厄尔尼诺，在秋天的概率则高达80％。东方证券指出，5-7月正值北半球甘蔗的生长关键期，厄尔尼诺可能会导致印、泰降水减少，进而降低甘蔗单产；同时也会导致正在收获季的巴西中南部降水增多，延缓压榨进度、降低甘蔗糖份。从历史上看，2015/16榨季受厄尔尼诺影响，全球糖产量下降7.1％。这可能会影响期货市场的相关品种价格一季A股市场中的糖业板块走势。　　瑞达期货日前指出，5-7月厄尔尼诺现象发生的几率已经上升至62％，今年夏季大概率会有厄尔尼诺现象发生，可能引发美国干旱，对美国大豆生长不利。　　银河期货近期表示，据印度气象局预测，今年印度季风隆雨量为长期平均水平的96％（+/-5％），完全符合正常水平的定义。印度气象局将密切关注气候从中性转向厄尔尼诺现象，以及印度洋偶极子，这两种情况都往往会对季风产生影响。厄尔尼诺现象可能会破坏季风，而印度洋偶极子可能由负转正，可能会支持印度的降雨。印度下年度棉花种植将从现在起随时在北方开始，6月中旬延伸到古吉拉特邦和马拉施特拉邦。　　华创证券近日指出，根据产业在线数据，3月空调内销量达1048.2万台，同比增长19.3％。此外4月最高气温上升促进预判式购买，据美国海洋和大气管理局预测，今年厄尔尼诺现象的到来可能推高今年夏天平均温度；气温因素极为有利于今年整个旺季市场销售。　　长江期货分析称，目前正处于三重拉尼娜的末端，历史数据和美国国家海洋和大气管理局NOAA的预测均表明，今年不会发展成四重拉尼娜，未来转向厄尔尼诺的概率较大。拉尼娜也称反厄尔尼诺，厄尔尼诺和南方涛动密切相关，通常合称为ENSO（文中有详细解释）。ENSO与我国整体降水量存在较强的相关性。厄尔尼诺事件通常给我国带来更高的降水量，拉尼娜事件通常带来更低的降水量。不同季节或者ENSO的不同发展阶段，ENSO与长江上游及云南降水量的相关性不同。预计3-5月长江上游及云南降水量高于往年同期，6-8月长江上游及云南降水量将由2022年异常低的位置恢复至往年同期水平。9-11月，即使发生厄尔尼诺事件，预计长江上游及云南平均降水量也接近往年同期水平。ENSO对云南气温的影响较为温和，预计夏季、冬季不会出现较高的居民用电需求。预计云南最早今年5月开启电解铝复产。今年6-11月云南降水量预计将回升至往年同期水平，并且考虑到丰水期低库容水库不必像往年防汛泄洪，因此水电充足，可以推动电解铝复产。全年来看，云南电解铝复产规模保持乐观，后期我们将持续跟踪。
金融界2023-05-05
龙头券商板块信心提振，龙头券商ETF（159993）涨幅超3%
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涨超7%，中国银河、申万宏源涨超6%，东方证券、华泰证券、国泰君安、国信证券、招商证券、中信证券涨超3%，龙头券商ETF（159993）涨幅达3.27%。长江证券表示，券商一季度业绩显著改善，看好后市修复趋势延续。1）券商板块一季报业绩显著改善，随着权益市场回暖，券商自营收益高增推动整体业绩回升，收费类业务收入有所承压，主要受一季度两市交投同比降温及资管市场不景气影响，二季度以来，随着市场热度持续抬升，券商业绩修复趋势有望延续；2）本周两市成交额继续突破1.1万亿，市场热度维持在较高水平，随着权益市场风险偏好提升，持续推荐轻资产、具备成长空间的互联网金融板块；3）近年来传统券商纷纷布局金融科技领域，加大了信息技术投入，以科技平台赋能财富管理、机构交易等业务；4）长期来看，券商财富管理赛道仍具备较为确定的长期成长空间，看好成长性与韧性兼备的代销和机构业务龙头。看好龙头券商板块的投资者可以关注龙头券商ETF（159993）。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-05-05
最新规模超59亿元！证券保险ETF（512070）今日已涨1.76%
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涨7.12%，广发证券上涨4.93%，东方证券、光大证券等个股跟涨。海通证券公布3月止第一季度报告，按中国会计准则，归属股东净利润24.34亿元（人民币，下同），同比增长62.2%；实现营业收入85.2亿，按年增加106.3%；每股收益19分。资料显示，沪深300非银行金融指数选取沪深300指数成份股中归属于资本市场、其他金融、保险等行业的证券，以反映沪深300指数成份股中非银行金融行业公司股票的整体表现。截至2023年5月4日，该指数的前十大权重股包括中国平安、中信证券、东方财富、中国太保、海通证券等，前十大之和为77.94%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-05-05
券商股异动，海通证券触及涨停！Q1业绩反转叠加A股万亿成交20连击，多维共振下券商板块被看好
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股市场中，海通证券一度涨停，中国银河、东方证券、广发证券、中信证券等纷纷跟随走高。与此同时，港股中资券商股也出现异动，海通证券（06837.HK）涨5.11％、中国银河（06881.HK）涨4.49％、东方证券（03958.HK）涨4.21％、中信建投证券（06066.HK）涨3.91 ％、光大证券（06178.HK）涨3.65％。　　截至5月4日，A股两市成交额已连续20个交易日超过1万亿元。　　截至5月3日，42家上市银行、5家A股主要上市险企、43家上市券商2023年1季报披露完毕。　　据平安证券研报分析，上市银行：1季报行业盈利增速低点确认，主要受资产重定价以及居民端复苏低于预期的影响。23Q1上市银行实现净利润同比+2.4％，增速较22年下降5.2pct。个股来看分化持续，部分银行盈利依然保持强劲。上市险企：投资改善、会计准则调整，上市险企利润高增。新会计准则下，险企23Q1归母净利润及同比增速分别：平安384亿元（YoY+49％）、国寿273亿元（YoY+78％）、人保117亿元（YoY+230％）、太保116亿元（YoY+27％）、新华69亿元（YoY+115％）。上市券商：受益于自营表现大幅改善，上市券商23Q1业绩迎来反转。43家上市券商合计营收1349亿元（YoY+39％），归母净利润430亿元（YoY+85％）。　　对于银行板块，该机构指出，看好全年盈利能力修复，银行板块配置价值提升。我们认为1季报行业盈利增速低点确认，主要受资产重定价以及居民端复苏低于预期的影响。展望后续季度，国内经济向好趋势不变，在此背景下，居民消费倾向和风险偏好的修复仍然值得期待，成为推动板块盈利回升的催化剂。我们继续看好银行板块全年表现，考虑到当前银行板块静态PB仅0.57x，估值处于低位且尚未修复至疫情前水平，在后续盈利有望逐季修复的背景下，当前时点银行板块的配置价值提升。　　对于非银中的保险方面，该机构指出，居民储蓄需求旺盛、竞品吸引力下降，23Q1寿险NBV实现正增长，预计23年寿险业绩将迎来修复。在预定利率调整的预期下，23Q2储蓄型产品销售热度有望维持。经济持续复苏，长端利率有望企稳回升、权益市场有望修复；地产政策发力，险企投资端将改善。行业估值和持仓仍处底部，β属性和基本面改善将助力保险板块估值底部修复。　　对于证券行业，该机构认为，资本市场改革加速，证券业长期向好；市场景气度修复、交易热情回升；自营收入改善、低基数效应下业绩边际修复。板块估值水平仍处低位，具备配置价值。　　华泰证券表示，券商业绩亮眼，银行业绩阶段性承压，看好金融股修复行情，证券>；银行>；保险。一季度券商业绩增长显著，市场情绪持续修复，看好多维共振下券商板块机会。23Q1商业银行净利润增速放缓；上市银行一季度信贷投放强劲。看好信贷改善下的银行机会，深耕实体、信贷弹性较强的银行格外受益。23Q1上市险企实现NBV正增长，复苏趋势显著，叠加高利率环境支撑估值，建议配置优质龙头。
金融界2023-05-05
证券板块继续走强海通证券涨停
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升封板，中国银河、华泰证券、申万宏源、东方证券等涨超4％。　　开源证券指出，2023Q1投资收益同比扭亏驱动业绩高增，超市场预期。此外，3月和4月基金新发明显改善，4月交易量环比+22％，居民储蓄向投资迁移趋势或已开启，当下券商板块估值和机构配置仍在低位，看好板块机会。　　天风证券表示，受益于自营业务大幅扭亏，Q1业绩迎来反转。上市券商整体营收同比+39％、归母净利润同比+85％，主要受益于指数回暖提振自营、跟投等收益。此次一季报落地后，市场对非银板块的基本面认知和改善程度将持续强化。
金融界2023-05-05
证券股走强带动大金融板块上攻，海通证券涨超8%，金融ETF（510230）涨超2%
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板块上攻，海通证券涨超8%，中国银河、东方证券、民生银行、广发证券等跟涨。金融ETF（510230）涨超2%。华泰证券认为，一季度证券行业业绩增长显著，市场情绪持续修复，看好多维共振下证券板块机会。23Q1商业银行净利润增速放缓；上市银行一季度信贷投放强劲。看好信贷改善下的银行机会，深耕实体、信贷弹性较强的银行格外受益。23Q1上市险企实现NBV正增长，复苏趋势显著，叠加高利率环境支撑估值，建议配置优质龙头。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-05-05

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