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【ATFX】黄金风暴前夜：CPI与ECB双重考验，金价攻克3600美元
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与之相呼应的是美债收益率的大幅下滑。两年期国债收益率降至3.51%，十年期跌至4.09%，创数月新低。收益率曲线倒挂幅度收窄至近60个基点，反映出市场对短期降息的高度预期。美元同步走弱，上周美元指数收跌0.58%，触及97.71的阶段低点。这种货币政策宽松预期叠加美元疲软，降低了持有黄金的机会成本，直接推动金价持续上行。与此同时，地缘政治的不确定性为黄金提供了新的燃料。美国总统特朗普释放“第二阶段制裁”俄罗斯的信号，可能涉及石油贸易乃至对第三国加征次级关税，意在加压普京政府。俄罗斯则发动开战以来最大规模空袭，乌克兰局势再度恶化，欧洲安全风险升温。日本首相石破茂突然辞职，则让亚洲市场笼罩在政策真空与潜在宽松预期之下。这些事件共同放大了避险情绪，使黄金在动荡的国际局势中成为资本的“第一避风港”。更长期的支撑力量来自各国央行的持续买盘。中国央行8月黄金储备再增至7402万盎司，实现连续第10个月增持。这一趋势凸显新兴市场在对冲美元霸权、应对地缘风险上的战略选择。结合美国国内政治对美联储独立性的干扰，黄金的战略配置地位愈发稳固。分析师普遍认为，央行的坚定买盘已为金价构建坚实底部。市场情绪也呈现明显的一边倒。Kitco调查显示，78%的分析师与73%的散户预计黄金将在未来一周继续上涨。尽管部分机构提示短期或有回调风险，但主流观点认为任何回调都将成为买入机会。华尔街的集体看涨，叠加投资者的乐观预期，正为黄金牛市提供持续的心理支撑。展望本周，两大宏观事件将成为黄金走势的核心驱动力。周四的欧洲央行利率决议预计维持不变，但若拉加德释放鹰派信号，欧元或走强，间接支撑金价。更重要的是周四晚间的美国CPI，市场预计同比升2.9%。若核心通胀低于预期，将进一步强化降息预期，助推黄金在3600美元关口上方进一步走高；若数据高于预期，短期或引发获利回吐，但不会改变整体牛市格局。 ▲ATFX图总之，黄金正处于关键突破前夜。经济疲软、地缘风险和央行买盘构筑的“三重底座”意味着3600美元不是终点，而可能是新一轮上涨的起点。短期而言，投资者需警惕CPI数据引发的波动，但在政策转向与不确定性并存的环境下，黄金的长期多头逻辑依旧坚固。风险提示：以上观点具有时效性，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。来源：ATFX
金融界09-09 17:10
【黄金收评】黄金突然爆发的原因在这！金价惊人暴涨51美元创历史新高接下来如何交易
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持续负面修正，短期国债收益率——尤其是两年期国债收益率——将存在显著下行空间。” 芝商所(CME)的“美联储观察工具”显示，交易员如今预期，美联储本月降息25个基点的机率达88%，而且降息50个基点的机率达到12%。值得注意的是，在非农数据公布前，美联储9月降息50个基点的概率为零。降息会降低持有黄金这种不生息资产的机会成本。黄金今年迄今上涨38%，主要驱动力来自美元疲软、央行买盘、货币政策软化、地缘政治和经济不确定性增加。周日的官方数据显示，中国人民银行8月创下连续第10 个月买进黄金的纪录。等待本周美国关键数据投资者等待周三的生产者物价指数(PPI)，以及周四的消费者物价指数(CPI)，以研判美联储政策路径。 City Index和 FOREX.com市场分析师 Fawad Razaqzada说：“如果美国数据仍然表现疲软，黄金的多头走势应该会延续，原因是美元和美债收益率也会进一步下滑。” 追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周一下跌0.4%，报97.51，上周五该指数下跌逾0.5%。 Bannockburn Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“目前市场大约有10%的机率押注美联储降息50个基点，美元因此走弱。” 黄金如何交易？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价近期有望挑战3700美元/盎司。 Valencia写道，金价周一继续上行趋势，交易员推动金价突破3600美元/盎司关口，为挑战3700美元/盎司铺平道路。看涨势头加速，这一点得到相对强弱指数(RSI)的证实，该指数尽管处于超买状态，但仍低于80上方的最极端读数。因此，预计金价将进一步上涨，直到RSI跌至80水平，这可能证实峰值即将到来。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia表示，如果金价有效突破3650美元/盎司，卖家接下来的目标将是3700美元/盎司、3750美元/盎司和3800美元/盎司。 Valencia补充道，另一方面，金价首个支撑位将是9月8日低点3578美元/盎司，然后是3550美元/盎司。3500美元/盎司将是买家的下一道防线。
风枫09-09 07:32
张津镭：短线回调压力加大，黄金暂且看个短空
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另外，美国国债收益率的跳水进一步跳水。两年期国债收益率跌至3.513%，10年期收益率降至4.088%，均为数月来最低点，美元的疲软也随之而来。可以说，现在趋势非常利于多头，但随之而来的就是笔者一直提到的超买，一旦多头消息有所接不上，黄金很容易走一个大幅修正。周一（9月8日）受美国就业数据疲软、地缘政治紧张升级以及央行持续增持等多重因素推动，现货黄金价格已逼近每盎司3600美元的历史关口，今年迄今涨幅高达37%。这一轮金价的强劲上涨，不仅反映了市场对美联储货币政策转向的强烈预期，还凸显了投资者在不确定性加剧下的避险情绪。上周五，非农数据大爆冷，美元指数短线急挫并接近抹去上周全部涨幅，这也让现货黄金再创新高，最高短暂突破3600关口，收于3586美元/盎司为连续第三周收涨。本周消息面不多，重点还是关注俄乌中东问题，以及特朗普关税问题。
黄金分析张津镭09-08 12:38
旧金山联储主席戴利暗示美联储可能近期降息，关税通胀被认为短期性
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话发布后，短期美国国债收益率明显下降。两年期国债收益率盘中下跌超过2.2个基点，逼近3.6050%，反映出市场对未来降息的预期。投资者将其解读为美联储可能放宽货币政策信号的一部分。货币政策预期与决策者观点戴利虽今年无货币政策投票权，但她预计今年美联储可能进行两次降息。这与主席鲍威尔近期表态一致，即最快可能在9月的政策会议上启动降息，理由是就业增长放缓。美联储仍在评估特朗普政府的贸易政策对经济的影响，这对未来利率决策具有重要参考价值。编辑总结综合来看，美联储高层观点显示短期内利率可能下调的概率增加，但政策调整仍需谨慎。关税引发的通胀被视为暂时现象，而劳动力市场的放缓以及消费者支出的强劲表现将共同影响未来货币政策路径。市场已对降息预期作出反应，但政策执行仍需结合经济数据动态调整。【常见问题解答】问：戴利为何认为关税引发的通胀是短期性的？答：戴利认为，由关税导致的价格上涨属于一次性冲击，不会持续影响整体通胀趋势。政策不应等待完全确定性，否则可能损害劳动力市场。问：当前美国劳动力市场情况如何？答：就业增长出现放缓迹象，但仍维持相对稳定。美联储需在保持充分就业与控制通胀之间取得平衡。问：美联储降息预期何时可能实现？答：鲍威尔和戴利均暗示最快可能在9月的政策会议上启动降息，具体时间取决于就业数据和通胀走势。问：市场如何回应降息预期？答：短期美债收益率下降，投资者对未来货币政策放松形成预期，两年期国债收益率盘中下跌超过2.2个基点，显示市场对降息信号敏感。问：消费者支出数据对美联储决策有何影响？答：7月消费者支出录得四个月最大增幅，显示美国经济韧性较强，这可能延缓大幅降息的必要性，但也为适度降息提供空间。来源：今日美股网
今日美股网08-31 00:10
美国国债涨跌互现，长债承压迎来550亿美元公司债发行
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曲线变化及短期国债表现短期国债方面，两年期国债收益率有所下降，这反映出市场对美联储今年降息的预期仍然存在。收益率曲线因此出现所谓的“扭曲趋陡”现象：短期利率下降而长期利率承压，使曲线在中长期段出现陡峭化趋势。下表展示了部分关键期限国债收益率变化对比：国债期限前日收盘收益率周五收盘收益率涨跌幅 2年期 4.12% 4.08% -0.04% 5年期 4.25% 4.28% +0.03% 10年期 4.30% 4.35% +0.05% 即将到来的公司债发行压力分析下周市场预计将有550亿美元公司债发行，主要集中在下周二至下周四之间。这一大规模债券供应可能对长债构成压力，原因在于投资者需要在有限资金池中分配资金，同时兼顾短期国债和其他资产配置。此次公司债发行的时间节点与下周一美国假期和周五非农就业数据发布形成夹击，进一步增加市场不确定性。市场影响与投资者策略综合来看，美国国债市场面临以下主要影响：长期国债承压：公司债大量发行会吸引投资者资金，削弱对长期国债的需求。短期利率下行：市场对降息预期仍存在，推动短期国债收益率下降。收益率曲线变化：扭曲趋陡可能影响债券交易策略及衍生品定价。投资者策略建议包括关注公司债发行节奏、优化债券组合期限匹配，并密切跟踪美联储政策动态。编辑总结美国国债市场在周五呈现涨跌互现，长短期国债分化明显。短期国债收益率下降反映市场对降息预期，长期国债承压主要源自即将到来的大规模公司债发行。未来一周，投资者需关注收益率曲线变化、公司债发行节奏及宏观经济数据，以制定合理的债券投资策略。常见问题解答问：美国国债为何出现涨跌互现？答：主要原因是月末买盘消退，同时投资者对不同期限国债的需求分化，短期国债受降息预期支撑而上涨，长期国债因大规模公司债发行压力而承压。问：收益率曲线“扭曲趋陡”是什么意思？答：指短期利率下降而长期利率上行，使收益率曲线中长期段相对陡峭，反映市场对短期政策宽松预期与长期债券供需压力的双重影响。问：公司债发行对长债有何影响？答：大规模公司债发行可能吸引投资者资金，从而削弱长期国债需求，导致收益率上升，价格承压。问：短期国债收益率下降意味着什么？答：反映市场预期美联储可能在未来采取降息或维持宽松货币政策，短期债券价格因此上涨，收益率下降。问：投资者应如何应对未来一周市场波动？答：可关注公司债发行节奏、优化债券期限组合、关注非农数据和美联储政策公告，灵活调整资产配置，以降低波动风险并抓住交易机会。来源：今日美股网
今日美股网08-31 00:10
贸易战重创出口，加拿大经济二季度萎缩1.6%
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兑0.726美元。加拿大国债全线上涨，两年期国债收益率下跌至2.66%。隔夜掉期市场的交易者提升了对央行将在9月17日下一次会议上降息的看法，概率从发布前的约40%升至接近五五开。政策制定者此前已表示，如果经济继续放缓、通胀压力受控，他们将考虑进一步宽松政策。在做出最终决定之前，仍将有包括就业和通胀等重要数据发布。由于美国对加拿大商品加征关税，导致出口大幅下滑，年化降幅达27%。这抹去了第一季度因企业试图抢在特朗普关税实施前出货而带来的短暂贸易提振。同期进口下降5.1%。企业投资下降10.1%，而第一季度仅增长1.1%，突显出加拿大企业在面对美国关税及政策不断变化的不确定性时，日益加剧的悲观情绪。这组数据反映出贸易战造成的严重冲击。今年早些时候，特朗普开始威胁并随后对大量加拿大商品加征关税，包括钢铁、铝、汽车及其他产品。美国是加拿大最大的贸易伙伴。与此同时，报告也显示，贸易损失尚未迅速蔓延至整个经济体系。统计局表示，从行业层面的月度初步数据来看，7月加拿大经济增长0.1%，在6月意外萎缩0.1%之后略有反弹。加拿大帝国商业银行经济学家安德鲁·格兰瑟姆表示：“月度数据表现疲软，支持我们对9月降息的预测，尽管即将发布的就业和消费者价格指数数据仍至关重要。” 最终国内需求出现一些增长迹象，第二季度增长3.5%，其中家庭消费增长4.5%，尽管人口增长大幅放缓，消费仍在加快。不过，加拿大家庭的韧性在未来几个月将面临考验。4月至6月间，可支配收入仅增长1.3%，为两年多来的最低增速，可能反映出就业市场依然疲软。数据显示，尽管面临美国需求疲弱，加拿大企业仍在增加库存，第二季度库存投资增长约190亿加元（约合138亿美元），为2022年以来最高，当时企业因供应链混乱而大举囤货。政府总支出增长5.1%。住宅结构投资增长6.3%，得益于新屋开工回升，加拿大房地产市场显现出复苏迹象。目前，美国对加拿大进口商品的有效关税税率约在5%至7%之间，依然是全球最低之一。这是因为根据美墨加协议（USMCA）框架，对部分跨境商品给予了豁免。来源：加美财经
加美财经08-30 00:00
英伟达被抛脑后：中国业务才是焦点！美国连跌三日静候PCE，黄金冲破3400
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.89%，长期债券的压力有所缓解。美国两年期国债收益率为3.6188%，本周累计下跌7个基点，接近4月底以来的最低水平。欧洲债市普遍上涨，以法国国债反弹为主。日本两年期国债拍卖需求弱于过去12个月平均水平，投资者依然警惕日本央行年内加息的风险。花旗分析师在报告中称：“市场已部分计入提前大选的风险，但法债与德债利差仍可能扩大至90-95个基点。对法国股市而言，这可能意味着额外5%的下跌空间。” 美元则连续第三天下跌。市场对美联储宽松政策的预期，以及对美联储独立性的担忧，仍对美元构成压力。欧元兑美元汇率持平于1.1635，保持三周连涨势头，本月累计涨幅达到2%。三菱日联金融集团（MUFG）高级外汇分析师Lee Hardman表示：“法国的局势在一定程度上限制了欧元-美元的上涨潜力，但更大的焦点还是美联储的动向。” 根据CME FedWatch工具，市场预计美联储将在9月17日会议上降息25个基点的概率为88.7%，远高于一个月前的61.9%。纽约联储主席约翰·威廉姆斯周三表示：“风险趋于平衡，我们必须观察未来数据表现。” 本周早些时候，美国总统特朗普表示将解雇美联储理事库克(Lisa Cook)，强化其对美联储的影响力，引发投资者担心政治干预货币政策。大宗商品方面，布伦特原油下跌0.5%，至每桶67.67美元，投资者权衡夏季结束后美国需求下降的预期，同时关注印度对美国惩罚性关税的回应。与此同时，现货黄金在买盘提振下冲破3400关口，本周有望累计上涨近1%。
欧罗巴08-28 18:42
中美贸易战夹缝：今日英伟达成风暴眼！小心法国政府垮台，美元等特朗普
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美债收益率基本持稳，报4.26%。美国两年期国债收益率（通常与利率预期同步）在亚洲交易时段触及自5月以来最低的3.651%；30年期国债收益率在周二抛售承压后，最新持平于4.91%。特朗普多次批评美联储主席鲍威尔及其他决策者未能降息。市场将鲍威尔上周在杰克逊霍尔年会上的讲话解读为暗示降息可能即将到来。这使投资者加大了对下月降息的押注，交易员已计入美联储9月降息84%的概率，并预计到2026年6月前累计降息幅度超过100个基点。 Legal and General Investment Management亚太投资策略师Ben Bennett表示：“我认为投资者更关注即将公布的非农就业数据，以及这对9月降息的意义。” 大宗商品方面，黄金下跌0.3%，此前一日曾触及两周高点。油价下跌0.4%，市场关注乌克兰战争的新进展，并权衡美国对印度（全球第三大原油消费国）加征的高额新关税。布伦特原油和美国WTI原油期货均下跌约0.30美元，分别报66.94美元/桶和62.99美元/桶。
欧罗巴08-27 18:58
决策分析：今日全球都盯着英伟达！法国政坛危机突袭，特朗普与美联储卷入法律战
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允许一名非美联储雇员参与联储决策。” 两年期国债收益率（通常反映利率预期）触及自5月以来最低的3.654%，但最新回升至3.661%。30年期国债收益率上涨1.4个基点至4.922%。特朗普多次批评鲍威尔及其他决策者未能降息。市场解读鲍威尔上周讲话时认为降息可能即将到来。投资者因此押注美联储下月降息，交易员已计入9月降息84%的概率，并预计到明年6月前将累计降息超过100个基点。汇市方面，美元在亚洲交易时段小幅反弹，此前一日下跌。欧元下跌0.2%，至1.161825美元；日元贬值至147.87兑1美元。 Legal and General Investment Management亚太区投资策略师Ben Bennett表示：“我认为投资者更关注即将公布的非农就业数据，以及这对9月降息的意义。希望美联储仍能降息，而不会伴随劳动力市场的急剧恶化。同时，今晚的英伟达财报也将对市场短期走势至关重要。” 本交易日来看，市场重点关注英伟达财报。数据显示，期权交易员预计英伟达财报后市值波动幅度可能高达2600亿美元。其中，中国业务将成为焦点，尤其是在其与特朗普政府达成的不同寻常的利润分享协议之后。受中美贸易战影响，英伟达在华业务的命运取决于两国在关税谈判和芯片出口限制上的走向。大宗商品方面，现货黄金下跌0.47%，此前一日触及两周高位。油价在前一日下跌后趋稳，市场关注乌克兰战争的新进展，同时投资者也在消化美国对印度（全球第三大原油消费国）加征的新一轮高额关税。布伦特原油期货上涨0.05美元至每桶67.27美元，美国WTI原油期货上涨0.03美元至每桶63.28美元。
云涌08-27 17:23
特朗普“宣战”美联储！黄金暴涨破3380美元，避险资金疯狂涌入
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，欧元、英镑兑美元走强。债市方面，美国两年期国债收益率下跌4.9个基点（与利率预期同步），而十年期收益率仅微跌1.7个基点，导致收益率曲线趋陡。这一现象暗示市场既期待降息，又担忧长期通胀和美联储信誉受损。更值得注意的是全球资本的避险迁移。法国国债因政治危机（政府可能倒台）遭遇抛售，收益率飙升至3.53%；美、英、日债市也同步承压。投资者正在从政治风险较高的资产中撤离，转向黄金等传统避风港技术面突破：现货黄金站稳3380美元关键平台，费城金银指数创历史新高，市场看涨情绪升温，或打开进一步上行空间。中长期视角，全球去美元化进程加速、央行购金规模屡创新高（中国央行连续9个月增持黄金），黄金的货币属性与战略配置价值将持续强化，建议逢调整布局。摩根士丹利预计美联储将在9月和12月分别降息25个基点(此前预测是2025年不会降息)。预计美联储将在2026年3月、6月、9月和12月各降息25个基点，使利率最终目标区间降至2.75%-3.0%。在美联储主席鲍威尔释放“鸽派”信号后，市场对9月降息预期急剧升温，金融市场迅速作出反应。与此同时，大宗商品市场也因降息预期而备受关注。业内人士表示，从美联储利率路径对商品价格的传导逻辑来看，不同商品因其自身属性不同，对利率变动的反应存在显著差异。在美联储降息预期升温的背景下，那些对美联储政策比较敏感的大宗商品，如铜、白银、黄金等价格有望上涨。光大期货表示，特朗普正在通过各种手段影响美联储的利率决议，当前市场预期美联储9月降息25基点，黄金价格在高位震荡整理。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-27 14:10

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