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深度解析，中国经济还会被房地产危机拖累多久？中国是怎么走到这一步的？
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十年来，房地产繁荣刺激了中国不断壮大的中产阶级的消费，他们将大部分财富保留在房地产上，并在房屋升值时充满信心。现在，房价下跌的“负财富效应”抑制了人们的消费欲望，人们纷纷囤积现金。中国人民银行的数据显示，截至 6 月，家庭银行存款总额达到创纪录的 132 万亿元人民币（合 18 万亿美元），超过了中国去年的 GDP 总量。 2022 年，家庭储蓄激增 17.84 万亿元人民币（2.6 万亿美元），比 2021 年增长 80%。这相当于他们总收入的三分之一以上。在大流行之前，人们将收入的约五分之一储蓄起来。凯投宏观估计，由于房价和股市下跌，2022年中国家庭净财富将收缩4.3%。这是二十多年来首次出现这样的下降。牛津经济研究院的分析师在上个月的一份研究报告中写道：“就像 20 世纪 90 年代的日本一样，中国消费者和投资者对后泡沫增长模式的信心正在普遍丧失。” “寻找增长的明显地方是消费者支出，但实现这一目标需要重大的结构性政策变化。” 再平衡的挑战何劳拉认为，中国决策者在做出这些改变时面临多重挑战。斯坦福大学和亚洲协会政策研究所（ASPI）的分析师在最近的一份报告中表示：“家庭的住房杠杆率已经很高，而且几乎没有借贷消费的空间。” “政府的首要任务……（应该）是除了鼓励家庭消费的住房之外，迅速创造收入增长的替代途径。” 人口结构是另一个主要阻力，这有助于解释许多中国人渴望大量储蓄的原因。牛津经济研究院分析师表示，“社会保障体系仍发展缓慢，中国养老金的主要支柱自2014年以来一直陷入赤字。”他们指出，由于没有适当的养老金制度，预防性储蓄一直“高且粘”，约占个人可支配收入的 32%。这两家研究公司都表示，中国需要找到增加可支配收入和提高生产率的方法。斯坦福大学和 ASPI 的分析师表示：“中国经济的根本性重组将需要重点发展新产业、提高生产率和提振租赁市场。”
佳华1682023-10-07
一首中国《躺平歌》爆红响彻市场！路透社：中国彩票销售飙升数个月与经济疲软时间重叠
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对现实环境的失望，对阶级固化、内卷化、中产阶级萎缩、在职贫穷、过劳等现象的回应。中国7月全国城镇调查失业率为5.3%，较6月上升0.1个百分点，暂停发布青年失业率。在此之前，据中国国家统计局公布，今年6月全国城镇调查失业率为5.2%，续与5月持平；16-24岁劳动力调查失业率为21.3%，较5月的20.8%进一步上升，续创有记录以来新高；25-59岁劳动力调查失业率为4.1%，与5月持平，终止连续三个月下降。青年失业率达到21.3%意味着，每5名中国年轻人就有1人为就业所苦。 Zhang Dandan日前研究长三角人力招聘平台推算，若将1600万“躺平、啃老”不工作的年轻人也计算进去，中国3月份青年实际失业率可能已经高达46.5%。这首歌曲目前在中国的各大平台上已被屏蔽，只有在推特和YouTube上还能找到。中国社交媒体上的评论显示，面对经济放缓和就业困难，近几个月以来彩票销售的急剧上升，与人们对经济前景的忧虑有关。这是令人担忧的迹象，许多人对未来失去希望。路透社引述一条微博帖文写道：“与从工作挣得500万元人民币相比，更可能中500万元的彩票。”中国年轻人之间还流行一句话：“如果说让我在买车和买房中选，那我选择买彩票，毕竟中100万的几率比我赚100万的几率更大。” 据中国官媒新华社9月27日引述财政部统计数据，8月份中国全国范围内的彩票销售额，同比增长53.6%，达到5296亿元人民币，增长原因主要受重大赛事增多、即开型彩票新票上市等因素影响。不过数据显示，中国彩票销售飙涨趋势已发展数个月。今年1月至8月，中国全国范围内售出的彩票总额同比增长了51.6%，达到3757.6亿元。路透观察发现，中国彩票销售额的激增与经济数据疲软的时间重叠，尤其是备受关注的青年失业数据；根据中国官方数据，中国16岁至24岁青年人口失业率在6月份达到了创纪录的21.3%。报道指出，中国国家统计局8月份暂停发布全国青年失业率，并称需要优化数据收集方式。不公开数据引起舆论批评，更进一步暴露就业市场的警讯和经济成长停滞的困境。#中国经济#
秉哥说市 5评论2023-10-05
中美“闹僵、脱钩” 谁从中受益？西方力推“友岸外包” 没想到赢家竟然是
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国家。中国庞大的年轻人口和不断壮大的中产阶级也为在中国业务较少的跨国公司创造了机会。印度股市今年已上升 8%，摩根大通明年将印度纳入关键政府债券指数的计划提振了投资者流入债券市场的前景。资产管理公司 J. Stern 的首席投资官克里斯托弗·罗斯巴赫 (Christopher Rossbach) 表示：“印度是一个非常大的机，” “我们投资的全球公司正在努力解决这个问题。” 印度央行预测本财年经济将增长6.5%，而中国今年预计增长5%左右。巴克莱预计，如果印度在未来五年内将年经济增长率提高到接近 8%，它将有能力成为全球增长的最大贡献者。（来源：路透社） 4. 从芯片到时装中西冲突会给双方带来赢家和输家。欧盟正在调查是否对中国进口电动汽车征收惩罚性关税，称其受益于过度的国家补贴。美国对国内半导体制造的补贴提振了英特尔的股价。然而，美国大型科技股和全球股指的表现很容易受到中国报复迹象的影响。由于有报道称北京将禁止政府工作人员使用 iPhone，苹果股价在 9 月初的两天内下跌了 6% 以上。随着中国成为全球奢侈品的主要买家，西方时装公司也陷入了政治困境。中国最高反腐败监督机构发誓要消除所谓的西方精英的享乐主义。中国的银行已告诉员工不要在工作时穿着欧洲奢侈品。巴克莱分析师 Carole Madjo 和 Wendy Liu 在一份报告中表示：“更高级别的政府审查已经开始影响更富裕（中国）消费者的支出。” 2023 年初，随着中国放松对新冠疫情的限制，奢侈品行业股价飙升。然而当中国经济低迷以及与西方的紧张关系加剧，奢侈品行业股价随之大幅下跌。欧洲奢侈品股第三季下跌 16%。#中国经济# （来源：路透社） 5. 抛售中国？经济步履蹒跚和房地产市场动荡意味着看跌中国投资的理由超出了政治范围。由于中国股市表现落后于全球股市，投资者对于是否进入这个市场存在分歧。摩根大通对信贷投资者的一项调查发现，40%的人看空中国，但几乎相同比例的人希望增加配置。 RW Baird 股票副主席 Patrick Spencer 表示：“我实际上对中国越来越感兴趣，因为每个人都非常讨厌这个市场，” “市场预期确实很严峻，而现实情况要好一些。” （来源：路透社）
marsh2023-10-02
苏银理财纯固收产品收益率包揽前三，理财产品规模攀升至4465亿元
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伴随国内中产阶级人口数量不断增加，人们对财富增值保值的需求与日俱增，银行理财产品成为人们日常投资青睐的项目。近期，聚焦于银行理财深度数据的服务平台——联合智评公布了纯固收类理财产品的榜单，苏银理财产品包揽该收益率榜单的前三名，在城商行中遥遥领先。其中，苏银理财“恒源季开放2号”以近3个月年化收益率4.0213%，超出业绩比较基准42BP排名第一，“恒源季开放5号”和“恒源季开放3号”分别以超出业绩比较基准35BP和33BP位列第二和第三。据了解，本榜单由联合智评根据公开渠道披露的数据，选取2023年8月城农商理财公司存续的公募净值型理财产品，产品持有期限为3个月，投资性质为固定收益类。对产品近3个月年化收益率超业绩比较基准进行统计排名。江苏银行旗下的苏银理财有限公司成立于2020年，公司着力提升金融服务的深度和广度，拓宽线上线下服务渠道，更好地满足居民财富保值增值需求。凭借品牌影响力和经营规模，以及母公司江苏银行的稳健发展势头，苏银理财资产管理规模在城商行理财子公司中位居前列，2022年累计兑付收益超过130亿元，服务客户数增长近一倍。截至2023年上半年末，苏银理财的理财产品规模4465亿元，较2022年末金额增长83亿元，连续30个季度获评《普益标准》“综合理财能力”国内城商行第1名。随着下半年中国经济复苏趋势越来越向好，苏银理财旗下理财产品的影响力也在持续提升。公司表示将继续聚焦全产品，持续强化财富管理发展“研”“选”“销”等专业能力，优化产品遴选机制和营销策略，不断丰富财富管理产品货架，提升客户服务的全面性与体验感。
金融界2023-09-28
中国投资人争相脱售“鬼城”！碧桂园敲响新一轮违约危机美元、林吉特债息将到期
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，在中国经济衰退冲击财务下，许多富人及中产阶级近期争相脱售海外房产，以弥补在国内的损失。碧桂园在马来西亚耗资巨额兴建的森林城市(Forest City)沦为抛售案例，如今该项目被市场视为“鬼城”。碧桂园周三(9月27日)为中国房市敲响新一轮违约危机的警钟，将面临美元、令吉特债券利息截止期限。彭博社报道称，陷入困境的碧桂园周三面临新的债务期限，其中包括美元债券利息，必须为1月份到期的票据支付4000万美元的息票，在调用违约之前有30天的宽限期。根据彭博社汇编的数据，2025年到期的马来西亚票据还有781万林吉特，约合166万美元的利息，拥有5天的宽限期。#中国房地产危机# (来源:Twitter) 任何付款失败都可能给该国房地产市场带来新的冲击波，中国在长达数年的债务危机中一直试图稳定该市场。最近几天，在恒大集团期待已久的债务重组戛然而止之后，市场情绪已经进一步动摇。尽管碧桂园迄今为止避免了违约，但投资者仍对其能否度过没有任何缓解迹象的中国房地产危机表示怀疑。上周，该公司错过支付另一美元证券1540万美元利息的最初期限，直到宽限期即将结束时才在最后一刻履行了其他义务。该公司大部分美元债券的价格在6月份接近80美分后，已跌至7至11美分的深陷困境水平。该开发商的业务主要集中在较小的城市，这些城市在景气时期扩张速度更快，但受房地产市场低迷和经济放缓的打击，比北京和上海等一线城市更严重。标准普尔全球评级分析师Iris Cheng和Edward Chan在9月25日发布的研究报告中表示：“中国仍有政策工具来稳定国内最大城市的住宅销售，与上次经济大衰退时一样的支持。” 碧桂园8月份的合同销售额较上年同期暴跌72%，继前几个月的下滑之后情况进一步恶化，并警告称其偿还债务的能力存在“重大不确定性”。香港《南华早报》(SCMP)报道称，2017至2018年间，广东海外房产仲介业者Stephen Yao曾为不少中国投资人在泰国大举购买公寓。如今，他却在帮200多名以中产家庭为主的中国买家，出售泰国的房产。他表示，在泰国买房的投资人，多数是中国二线城市的普通中产阶级家庭，主要从事旅游、出口和服务业。但自新冠疫情以来，这些投资人的收入大减，而手上的国内房产市值也同步下降。他指出，这些中产阶级投资人中，一部分已经无力持有海外房产投资，他们迫切需要现金解决其自身的财务问题，例如企业倒闭、裁员和贷款违约。除了中国投资人自身财务出问题外，这些房产正面临跌价所产生的亏损。碧桂园在马来西亚柔佛州(Johor)耗费巨资兴建的森林城市就是案例。据报道，在森林城市买房的中国投资者Patricia Li表示，当地规划供70万人居住，但现在居住的却不到1%，看起来更像是一座“鬼城”，建商承诺的繁华住宅和商业区并未成形，街上、商店和屋子里空无一人。她指出，森林城市的房价从每平方公尺1.8万元人民币，跌到了6000元人民币，许多人都想出脱解套。然而，除非能找到中国买家，否则当地人和他国买家都对森林城市不感兴趣。除了东南亚，投资日本房产的中国投资人也蒙受损失。业界人士表示，像是投资日本民宿者就是一例，原因是中国的游客还没有回流日本。
秉哥说市2023-09-27
中美紧张局势蔓延？最新调查显示：美企对在华业务前景乐观程度创历史新低
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文表示：“我认为，中国庞大且不断增长的中产阶级显然仍然为企业提供了长期的重要机会，企业也认识到，为了保持全球竞争力，进入中国市场至关重要，因为中国市场与供应商和客户关系密切。”
Peng2023-09-27
美联储研究显示：除了最富20%家庭其他美国人都比疫情前更穷了
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%。中间的40%——一个大致相当于美国中产阶级的群体——上个季度的现金储蓄降至疫情前的水平以下。这些数据表明，美国消费者手中的“火力”正在减弱。今年以来，美国消费者的韧性使经济保持了快速增长，并避免了许多人预期的衰退。一些分析师警告称，由于家庭的闲钱所剩无几，美国经济仍有可能出现下滑。旧金山联储估计，超额储蓄的总存量可能会在本季度耗尽。美联储数据显示，整体而言，今年第二季度美国家庭资产净值跃升约5.5万亿美元，创历史新高。这一增长是由房地产和股票上涨推动的，而股票的所有权向较富裕的家庭倾斜。
金融界2023-09-26
长沙银行5年再造一个“长沙银行”，各项经营指标再创新高
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国人均GDP突破1万美元之后，国内进入中产阶级人口数量不断增加的阶段，人民对财富增值保值的需求与日俱增。长沙银行顺应客户理财需求和零售业务发展趋势，以大财富管理驱动零售转型，将发展财富管理作为战略性工程重点推进，持续擦亮“财富长行”品牌，通过“1+1+N”服务模式为财富客户提供专业化资产配置建议，在波动的市场中为客户资产增值保值保驾护航。长沙银行2018年末财富客户约41.52万户，截至2023上半年达到110.05万户，累计增长约165%；零售客户资产管理规模达到（AUM）3659.15亿元，较2022年末增长10.72%。数据显示，截至2019年末，该行管理零售客户资产（AUM）1822.38亿元，该行近4年时间实现翻番，复合增速超过22%，在A股17家城商行中增速居前。结语在长沙银行资产规模突破万亿元之际，该行不仅保持了净息差、营收增速城商行居前，资产质量持续优化的同时，县域金融、零售金融等业务发展态势良好，助力该行不断做强做大。长沙银行还在持续推动业务开展数字化和智能化转型，促进金融科技与业务的融合发展，并不断提高发展水平。长沙银行上市5周年的跨越式发展，说明其“打造区域领先的现代生态银行”战略已成效显现，步入了收获期。
金融界2023-09-26
中国掀起一场疯狂“淘金热”！人民币、房地产疲软刺激黄金投资贵金属海内外价差创10年新高
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国掀起一场疯狂的“淘金热”，工薪阶层和中产阶级正在转向黄金作为投资选项。人民币疲软，房地产市场低迷不振，且股市一如既往地不稳定，随着资产不断减少，中国消费者正在竞相寻求避险。对于获得海外投资产品机会有限的中国消费者而言，贵金属是他们可以尝试应对其他资产价值缩水的少数方法，这刺激贵金属海内外价差创10年新高。大多数中国个人无法购买美元或以美元计价的产品，借此来对冲人民币贬值。但在展望人民币继续疲软的背景下，对于中国普通大众来说，最简单的选择就是在零售店购买金条或金饰，即使这意味着支付额外的加工费。这种兴趣使中国现货金价升至13年来的新高，并将与国际金价的价差扩大至10年来的最高水平。 (来源:SCMP) 截至周一(9月25日)，黄金现货价格超过每克473元人民币，约合64.71美元，导致中国海内外金价之间存在约4.7%的差距。 9月中旬，周大福、周生生、中国金等主要品牌的黄金零售价已升至每克600元，但买家仍不淡定。在中国微博网站微博上，一篇有关金饰价格上涨的帖子发布单日内的阅读量就超过了4800万次。中国东部一家珠宝品牌的业务开发经理Fred Qiu表示，他公司的商店里购买贵金属的顾客更多，但不同的产品吸引着不同的世代。 “1克小金豆对Z世代消费者特别有吸引力，而年轻夫妇和中产阶级女性更喜欢金条，10克和50克金条尤其受欢迎，”他补充说。香港《南华早报》(SCMP)报道称，在南方城市广州的购物中心，一家珠宝店的销售经理表示，生意正在好转，过去两个月销售额同比增长20-30%。她在向一位顾客介绍黄金的优点时说，一些顾客在每张工资支票中都存了钱。“一年之内，他们就会有十几粒金豆。每颗金豆重一克，今年年初售价约为500元人民币，约合68.57美元，现在已经涨到600元左右了，这比购买任何股票都更有价值、更可靠，”销售经理解释道。报道引述广州居民Annie Fang的观点，她是中国中产阶级中的一员，看着自己的投资组合价值下跌，感到沮丧，她明白为什么这种金属看起来很有吸引力。她表示：“在经济和地缘方面的不确定性中，黄金正变得比其他国内资产更加可信，我能理解为什么还有那么多人买它。” 她提到，对许多人来说，能够在海外投资或购买外币并将财富转移到海外的安全感已经消失，让他们几乎没有空间来保护自己的财富。在过去一年左右的时间里，中国主要银行也对零售客户的贵金属交易服务实施了限制，包括限制开立新账户、提高保证存款比例以及暂停购买交易。
颜辞2023-09-26
美联储研究：美国只有收入前20% 人群现金财富多于疫情前
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。而中间40%的人——大致相当于美国的中产阶级——的现金储蓄在上一季度跌破疫情前水平。这些数据表明美国人的消费能力在下降，而今年美国经济之所以能保持快速增强并避免衰退，主要有赖于消费韧性。一些分析师警告说，随着居民的现金余额下跌，经济仍可能下滑。旧金山联储预计，累积的额外储蓄可能会在本季度耗尽。美联储的数据显示，总体而言，居民净资产在4月至6月期间猛增约5.5万亿美元，创下历史新高。这一增长是由住房（一种流动性较差的资产）和股票收益推动，增长主要流向较富裕的居民。
金融界2023-09-26

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