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港股牛市或将进一步延续，港股消费ETF(513230)盘中涨超2%，金沙中国有限公司涨超4%

263%，在可比基金中跟踪精度最高。中信建投研报表示，近期港股行情主要由产业催化，DeepSeek横空出世推动中国AI产业迈向新阶段。自1月底开始，港股市场受到科技板块的引领开始快速回升。资金结构方面，外资短期冲击强，而南向延续稳定持续流入的态势，将成为港股市场长期增量资金的主要来源。从后续走势来看，资金关注度或将从科技股转向价值股。长期下，我们认为港股牛市将进一步延续。港股消费ETF紧密跟踪中证港股通消费主题指数，中证港股通消费主题指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，以反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月28日，中证港股通消费主题指数(931454)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、创科实业(00669)、理想汽车-W(02015)、百胜中国(09987)、快手-W(01024)、安踏体育(02020)，前十大权重股合计占比74.3%。港股消费ETF(513230)，场外联接(华夏中证港股通消费主题ETF发起式联接A：017832；华夏中证港股通消费主题ETF发起式联接C：017833)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-24 10:09

十大券商一周策略：TMT板块交易拥挤？成长风格短期或难改变，AI+仍是主线，回调或为布局机会

核心环节、低估资产及红利板块三条主线。中信建投认为AI+仍是主线，回调或为布局机会。广发证券分析TMT成交占比，认为本轮顶部可能在45%-50%，并建议关注低位成长与业绩兑现领域。天风证券指出TMT相对拥挤度不高，因大盘资金情绪较高。财通证券强调科创综指ETF发行将助力行情。华金证券认为成长风格短期难改，建议关注补涨行业。以下是十大券商一周策略：中信证券：科技内部已出现分化，关注三条主线机会国内经济平稳开局，地缘环境暂时平静，总体友好的宏观环境提供了行情基础，科技产业获得持续催化，仍然是市场主线，但内部已经出现分化。配置上，关注科技板块中产业逻辑明确的核心环节和估值低位的A股核心资产。建议寻找优质资产，配置上维持杠铃结构，关注AI主题、出海与红利板块。❶ 科技板块中产业逻辑明确的核心环节，如国产算力、端侧AI、互联网平台等。❷ 低估核心资产，如锂电、创新药等。❸ 红利高股息板块，如国有大行、恒生红利、保险、火电等。中信建投：市场主线仍是AI+，若交易过热导致回调，预计仍是再布局与进攻机会本周A股市场大涨主要受益于阿里巴巴的资本开支计划。超预期的资本开支加强市场对科技板块的信心，市场短期未必能有持续强催化，但中期产业景气演进是大势所趋，即使后续科技板块出现短暂的技术性回调，资金的浓厚参与意愿仍可能为行情提供支撑。继续重点关注政策预期差与产业趋势共振方向。行业：互联网、通信、电子、计算机、传媒、有色等。主题与方向：AI国产算力链、国产替代（半导体设备/材料）、机器人、低空经济。广发证券：有可能本轮TMT成交占比顶部在45%-50% AI产业爆发至今，过去2年TMT的成交拥挤度总是引发市场留意。因为，过去2年只要TMT成交占比接近40%的上限、板块超额收益就会出现阶段回踩。而25年春节前后，TMT成交额占比突破40%并持续高位运行，40%的隐形约束似乎在本轮失效了。每一轮大型科技产业周期中，TMT成交额占比中枢均会经历明显的提升，其背后来自于成分股数量和市值占比增加、投资者对于基本面预期的改善。当前TMT成交额占比为44%，从过往和美国对比经验来看，有可能本轮成交占比顶部在45%-50%。科技仍是主线，后续对于科技行业的参与思路，可以沿着“低位成长分支”以及“25年有业绩兑现”两条线索展开。首先，低位成长可以关注军工、文化出海、卫星、医疗设备、AI教育等。其次，找25H1有较大概率出现即期基本面兑现的科技领域，目前看主要在端侧硬件、机器人/智驾、推理侧算力等。天风证券：本轮TMT板块相对拥挤度并不高，原因是今年大盘整体资金情绪更高当前市场较为关注的TMT板块拥挤度较高指的是绝对拥挤度，但事实上，924后全A情绪好转，相对拥挤度水平（TMT换手率与全A换手率比值）仍有距离。本轮TMT板块自2025年1月24日起成交额占比便持续超过40%，本轮TMT板块的换手率也远高于23年，绝对拥挤度水平较23年更高；本轮行情的TMT换手率与全换手率比值较23年最高水平，即相对拥挤度并不高，原因是今年大盘整体资金情绪更高。行业配置建议：赛点2.0第三阶段攻坚，社融脉冲已出现回升，春节归来进一步观察基本面改善情况，恒生已先行，A股反应滞后。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：（1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，（2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，（3）低估红利继续崛起。财通证券：科创综指ETF发行将对“春季躁动、成长进攻”的行情起到推波助澜的作用国内科技产业变革推动中国资产迎春天。2月3日以来美元指数持续回落，创造了良好的海外环境，资金涌入中国科技成长核心资产、估值实现大幅修复。国内高频经济数据依然相对景气，民营经济座谈会提振社会信心，同时科技产业催化呈现外溢和扩散效应，各个细分产业都受到了景气预期的驱动、开始重估估值。科创综指ETF发行也将对“春季躁动、成长进攻”的行情起到推波助澜的作用，本次首批科创板综合ETF认购时长平均仅5天（A500首批10天、第二批平均8天），本轮12支科创板综合ETF资金（募集上限为240亿元）流入市场节奏可能更快。配置层面，继续推荐券商、科技（恒科+科创+AI核心资产等）：1）外部宏观环境利于新兴市场，以恒科为代表的港股核心资产重估；2）本轮科创综合ETF资金流入市场节奏可能快于A500行情，重视潜在受益组合；3）中国AI核心资产崛起，国内大厂资本开支超预期，海外OpenAI GPT-4.5/5临近面世或形成新的催化，拥挤度消化后重视向低位应用端的轮动，硬件端关注下周英伟达财报是否形成扰动；4）低空经济（整机&零部件/基建/运营商）低位主题，两会窗口期或具备政策预期差。华金证券：春季行情进行中，成长风格短期可能难改变当前来看，外部事件偏积极、流动性宽松，成长风格短期可能难改变。（1）短期外部事件偏积极。一是国内政策宽松短期大概率延续。二是外部风险可能进一步下降：首先，俄乌冲突等风险可能大幅下降；其次，海外对国内宽松的掣肘下降。三是科技产业趋势不断上升。（2）基本面延续弱修复：一是节后地产销售绝对数值依然维持相对低位；二是企业盈利继续处于低位回升的趋势中。（3）国内流动性短期可能维持宽松。一是短期依然可能降准。二是一季度是传统的信贷高峰季。行业配置方向：短期关注补涨的成长。（1）短期科技和消费可能配置主线。一是历史上流动性宽松的业绩空窗期，政策导向及高景气的行业相对占优。二是当前来看，政策导向的方向是科技和消费，产业趋势不断上行导致高景气的是科技。（2）短期可关注补涨的大金融、消费、非TMT的成长等行业。一是历史经验上，春季行情中后期补涨行业相对占优：前期排名后5的行业，在中后期排名可能提升。二是当前来看，可关注补涨的大金融、电新、医药、消费等行业。（3）短期建议继续逢低配置：一是政策和产业趋势向上的电子（半导体、消费电子）、通信（算力）、传媒（AI应用）、机械（机器人）、计算机（自动驾驶、数据要素）；二是基本面可能改善和补涨的电新、医药、券商。浙商证券：预计本轮春季攻势大盘将延着“科技领涨-回踩夯实-全面反弹”的路径，进一步向纵深发展本周市场继续上攻，成长指数明显走强，权重指数跟随向上。展望后市，预计本轮春季攻势大盘将延着“科技领涨-回踩夯实-全面反弹”的路径，进一步向纵深发展。当然，部分超涨行业、板块、个券仍要注意可能出现的双向波动。配置方面，基于中线行情稳步向上、部分行业板块波动加大的判断，建议投资人在春季攻势结束前保持现有仓位，并且在出现“黄金右脚”时继续增配。行业板块方面，建议对部分超涨的科技板块做出一定调整，在板块内部寻找标的进行“高切低”，或者切换部分仓位至前期涨幅落后的大金融板块，既可参与补涨，又可适当平滑净值曲线。此外，对于过去几年持续下跌的医药板块，可关注其中跌幅较大、基本面企稳、股东增持的个股。方正证券：防范多头陷阱风险，适当减仓高位概念股当前A股已进入震荡市格局。一方面，中小盘股票因缺乏利好支撑，致使投资者亏损严重；另一方面，机构资金大幅减持中小股，转向更稳健的大盘股，不仅改变了市场热点，也体现出对后市的谨慎态度。周五，机构继续加大对大权重股的投资，这无疑是市场走势的重要信号。技术指标方面，周五成交量良好，若周初能继续放大，市场有望挑战3400点。但在多头陷阱频现的当下，任何突破都需谨慎对待。自去年10月以来，市场已出现三次大型多头陷阱，投资者务必保持警惕，避免盲目追高。对于散户而言，策略调整至关重要。首先要防范多头陷阱风险，在快节奏的市场中冷静观察，不被短期波动左右。其次，适当减仓高位概念股，如DeepSeek与人工智能等，跟踪低位板块和个股，寻找投资机会。在震荡市中，通过低买高卖与主力同步，有效控制风险。此外，A股市场潜藏着新兴机会，如近期低位的优质股票，未来市场复苏时有望带来丰厚回报。这需要投资者提高市场敏感度，深入研究并把握大盘走向，合理配置资产。光大证券：积极把握春季行情，关注科技及消费两条主线政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步提升A股市场的估值。配置方向上，关注科技成长及消费两条主线。科技成长板块关注政策在资本市场具有映射的TMT、机械设备、电力设备等行业；消费板块重点关注以旧换新及服务消费，如家电、消费电子、社会服务、商贸零售等。海通证券：政策和技术双重催化下，科技板块基本面有望向上近期Deepseek横空出世带来AI版图重构，腾讯、阿里、百度等多科技公司宣布接入Deepseek，市场关注持续升温。这一突破性进展折射出中国科技创新的强劲势头，这背后离不开我国科创政策的支持。近期召开的民营企业家座谈会也体现了决策层对于科技创新的高度重视，结合去年中央经济工作会议以及今年地方两会产业政策信号，我们认为未来产业政策进一步聚焦科技创新，推动培育新质生产力。产业政策在引导要素资源配置中起到重要作用，也是我国经济发展的重要支撑和风向标。近年来政策层面将科技创新置于重要位置，从近期决策层表态、中央经济工作会议、地方两会等方面看，科技创新或已成为当前我国产业政策的重心之一。预计科技产业仍将是政策重点支持的领域，政策和技术双重催化下，科技板块基本面有望向上。科技中一方面或可重点布局AI技术应用端的消费电子、人形机器人、自动驾驶等。另一方面，25年财政有望积极发力，数字基建、信创、半导体等科技领域也受到财政的重点支持。

金融界02-24 07:39

德方纳米：2月21日接受机构调研，东方财富证券、中信建投证券等多家机构参与

2月21日接受机构调研，东方财富证券、中信建投证券、交通银行、民生银行、信达期货、中翔财富资管、东方财富证券高净值客户、中信建投证券高净值客户参与。具体内容如下：问：投资者参观公司展厅；答：随着人形机器人、I 领域技术的不断进步和应用拓展，对电池能量密度和容量的需求提升，市场空间进一步拓展，电池材料行业向更高性能方向突破，形成“技术创新→应用场景扩展→材料升级”的良性循环，将为公司的业务发展带来机遇。公司目前聚焦主业锂电池材料领域，不涉及 I 业务。公司已关注到I 技术的广泛应用，将根据行业特点及公司的实际情况，积极推动该技术在研发、生产和销售等环节的应用。2、面对行业竞争，公司的发展战略是怎样的？公司一方面坚持以技术创新为先导，不断强化企业创新能力，另一方面，不断修炼内功，降本增效，提高企业的盈利能力。公司将加大研发投入，继续走差异化路线，通过源源不断的创新，对产品进行升级，充分挖掘公司磷酸铁锂产品的长循环、低成本优势，持续推动磷酸锰铁锂、补锂剂等新产品的产业化和市场化进程，并紧抓行业需求痛点，持续推出具有价值潜力、创新优势的新产品，不断提高公司的综合竞争实力，保持公司的领先优势。3、公司碳酸锂期货套保的效果如何？公司综合考虑市场情况和原材料波动情况开展套期保值业务。套期保值业务的相关情况可在公司的定期报告中查阅。4、公司海外布局进展如何？公司与 msterdam Fertilizer 签署《合资协议》，拟共同增资 ICL BM, S.L.,，在西班牙建设磷酸铁锂生产项目。目前项目正在按计划有序推进。合资模式有助于发挥双方在各自领域的优势和资源，有助于公司拓展海外市场，可以实现公司对海外客户的就近供应，进一步提升公司的综合竞争实力，有助于公司实现“成为全球领先的新能源材料解决方案提供商”的企业愿景。5、公司如何进行降本增效工作？公司将坚持以技术创新为先导，加速推进新产品的产业化进程，并不断修炼内功，通过技术降本、工艺降本、管理降本等方式推进降本增效工作，力争提高公司的盈利水平。在技术降本方面，公司通过研发投入，开发更低成本的原材料和更高效的生产技术；在工艺降本方面，优化生产流程，引进精益生产理念，提高生产的连续性和自动化，从而提高生产效率和资源利用率；在管理降本方面，强化费用管控，优化管理流程，加强供应链管理和质量管理，以降低管理成本并提高效率。德方纳米（300769）主营业务：锂离子电池材料的研发、生产和销售。德方纳米2024年三季报显示，公司主营收入65.3亿元，同比下降54.35%；归母净利润-8.22亿元，同比上升17.52%；扣非净利润-8.55亿元，同比上升17.16%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入21.9亿元，同比下降59.56%；单季度归母净利润-3.06亿元，同比下降740.75%；单季度扣非净利润-3.2亿元，同比下降849.62%；负债率60.96%，投资收益4069.45万元，财务费用1.43亿元，毛利率-3.08%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-23 18:39

相互成就、互利共赢！中信集团张文武表示从三方面支持民营企业发展

企业贷款余额1.66万亿元，中信证券、中信建投证券服务民营企业规模占全市场的占比是39%，客户包括了华为、复星、抖音、宇树科技、宁德时代、新希望等一批优秀民营企业。近三年来，完善民营企业境内股权融资规模接近4400亿元，占自身承销规模的45%，完成民营企业境内债券承销规模3524亿元，2024年战略性新兴股权融资科技创新债承销规模位居市场第一，在科创板、创业板、北交所IPO数量和规模远超同业。二是发挥实业多元优势，开展多领域务实合作。张文武表示，中信集团在实业领域布局广泛，基础扎实，打造了从轮毂和汽车轻量化零部件到一体化压铸产品，从特种高端机器人到全套矿山设备的制造业产品体系。发展了涵盖铁矿石、铜、锂、铌等多品种材料的投资生产和贸易业务，具备房地产开发和工程设计、建造、运维的全链条能力，同时布局通用航空、环保营运、医疗服务等行业，与多个领域的民营企业开展广泛合作。中信戴卡为吉利、长城、比亚迪等知名车企提供国际标准的汽车零部件，中信重工为建龙集团、洛钼集团等提供高质量、高端化、智能化、绿色化的成套矿山设备，中信特钢以领先的特钢设备助力三一重工、江苏兴达等向价值链高端攀升，推动合作伙伴产业转型升级。 “刚才郭广昌董事长谈到南京钢铁，实事求是地讲南京钢铁出身名门，养得很好，有多个购买人竞争，最后花落中信”，张文武说，“我可以负责任地告诉大家，南京钢铁这个‘姑娘’嫁得很好，在中信发展的不错”。他介绍，去年在数字要素城的全国比赛中，南京特钢在工业领域获得了全国第二名，从2万家企业中脱颖而出。“南京特钢和中信泰富特钢联手之后，第一年的成本就降了15%，所以也感谢广昌把南京特钢养得很好，也请您放心，我们养得会更好”。三是发挥丰富场景优势，推动前沿技术落地应用，积极运用人工智能等前沿技术赋能业务发展。张文武介绍，在智慧金融方面，中信在智能投顾、数智投研、风险管控等场景实现创新应用，大幅提升了金融服务的精准性和适配性。工业智能方面，中信戴卡打造了工业互联网制造系统平台，实现了铸件质量检测、压铸工艺调优、生产数据分析等多环节智能化，为制造业转型升级提供了中信方案。四是发挥全球布局优势，助力拓展海外市场。张文武表示，中信集团应改革开放而生，也是中国最早走出去的企业之一，在国际贸易、国际工程、跨境投资等领域积累了丰富经验，并与众多国家政府、国际组织和跨国企业建立了良好关系，中信银行、中信证券等围绕民营企业跨境场景及金融服务需求，开展跨境投资、贸易金融、海外上市等服务，提供本外币、离在岸一体化的综合解决方案。中信建设在参与“一带一路”建设过程中带动了一大批民营建筑、机械、设备、劳务企业走向国际市场，中信正在全力打造要出国找中信，来中国找中信的服务品牌，提供咨询规划、综合金融、数智升级、协同合作、转型发展、生态赋能等六大类服务，将有力支持民营企业积极开拓海外市场，参与国际竞争，实现全球发展。此外，中信集团已在实践中形成了一系列创新的业务模式，通过链接内外部资源优势，实现各方共赢发展。 “比如我们聚合了银行、金融资产、信托、地产和咨询等领域的专业优势，形成处置合力，打造了房企纾困的产融协同化险模式，在上海董家渡、深圳佳兆业等多个项目实现破圈解链，实现盘活，经济和社会效益充分显现”。他举例说。此外，中信还创建了中国企业家办公室服务模式，围绕企业及企业家需求提供涵盖人、家、企、社四个维度的综合解决方案，在个人层面提供股权融资、员工个贷和理财等服务，在家庭层面向企业高管及员工提供家族信托、出国金融、子女教育，以及家庭保险等服务。在企业层面，提供上市保荐、引入战略投资者、综合授信等服务，并协同中信旗下实业机构在绿色发展、慈善公益等领域开展合作，提升企业的社会价值。 “在四十多年的发展历程中，中信集团始终与民营企业合作伙伴协同发展，相互成就，互利共赢”，张文武说，中信集团将持续发挥产融并举的优势，着力从三个方面支持民营企业的发展。一是加大民营企业投融资支持力度。中信集团将进一步立足综合金融优势，有效发挥资本市场对民营企业投融资的支撑作用，加大股权投资和企业上市的服务力度，提升股贷债保的服务体系的供给效率和覆盖面，精准支持各类专精特新、隐形冠军小微企业发展，推动民营企业融资增量、扩面、降价，助力改善民营企业融资难、融资贵、融资慢等问题。二是加强科技创新研发的合作和成果应用。依托多元业务格局和自主研发能力，与民营企业加强在人工智能、高端制造、新能源、生物育种、智慧城市等领域的深度合作，及时将科技创新成果应用到具体产业和产业链上，加快培育壮大新质生产力，形成对中国高质量发展的强劲推动力、支撑力。三是助力提升民营企业的国际竞争力。当前中国经济的韧性、大市场的潜力、产业链和人才优势正源源不断释放磁吸效应，中信将持续推动要出国找中信，来中国找中信的品牌落地，努力打造开放、包容的合作生态圈，助力民营企业高质量走出去，共同拓展国际合作空间，探寻新的增长点。此外，张文武还表示，中信集团与黑龙江有着长期良好的合作关系，将依托黑龙江的政策优势、区位优势和产业优势，从三个方面加大在黑龙江的投资展业力度。一是持续加大对黑龙江的金融支持力度。二是开展农业领域合作，共同守好国家粮食安全。三是加大产学研创新的合作力度，助力打造现代产业体系。

金融界02-22 13:49

港股科技盈利驱动“空中加油”！哪些港股科技主题指数值得关注？港股科技30ETF(513160)跟踪的恒生港股通中国科技指数今日大涨7.55%

，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。中信建投表示，港股科技板块当前展现出较高的投资价值，主要体现在盈利、流动性和估值三个方面。首先，科技板块的盈利修复显著，尤其是资讯科技和非必需性消费业，盈利增速领先，显示出强劲的内生增长动力。其次，流动性方面，随着美联储开启降息周期，叠加特朗普上台后可能进一步推动降息力度，海外流动性总量有望改善，而港股科技股作为外资偏爱的重仓板块，将直接受益于流动性改善。最后，估值方面，港股科技股经过近期回调，PE、PB分位数下降至21.2%和21.1%，AH溢价上升，股息率安全边际较高，提供了充足的安全边际。综合来看，港股科技板块在盈利修复、流动性改善和估值回调的多重利好下，当前是布局的绝佳时机。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-21 16:20

阿里财报引爆市场！A股成交额达2.23万亿元，创近66日以来新高，“牛市旗手”证券ETF龙头(560090)爆量涨超2%，交投环比激增近140%！

超3%，财达证券、中银证券、长江证券、中信建投、中信证券均涨超2%，申万宏源、中泰证券等均涨幅居前。市场交投活跃度激增，究竟有何利好刺激？分析人士认为，一方面，人民币大涨，高盛认为，增长前景改善和信心提升或将中国股市的公允估值提高15%—20%，并可能带来超过2000亿美元的资金流入；另一方面，阿里在较大程度上带动了市场情绪，季报显示阿里季度资本开支达317.75亿元，环比大增80%。而且未来三年在云和AI基础设施投入将超越过去十年总和。近期，全球资管巨头密集唱多中国资产，有望带动中国资产重估，强Bata属性的证券板块有望率先受益，此外，在科技多热点爆发的趋势下，市场交投热情高度提振，券商板块财富业务迎来收入弹性，有望迎来“估值+业绩”的戴维斯双击！【全球资管巨头密集唱多中国资产！摩根士丹利最新表态】从外资的层面来看，今年以来，德银、高盛、瑞银等外资机构纷纷“唱多”中国。德意志银行将DeepSeek称为中国的“斯普特尼克”时刻，其认为DeepSeek的崛起将推动中国的知识产权得到认可，且带动的中国资产重估；高盛维持对A股和H股“超配”评级，预计到2025年底，MSCI中国指数和沪深300指数将上涨约20%。近期，摩根士丹利也开始唱多中国资产，表示政策信号明确转向、地缘政治格局改善，以及科技突破重塑信心三大因素推动中国市场步入新阶段。中国股市，特别是离岸市场，正在发生结构性转变，上调MSCI中国指数评级至标配，并分别上调恒生指数和MSCI中国指数的目标点位至24000点、77点。【市场交投持续活跃，证券板块财富业务迎来收入弹性】中银证券表示，市场交投活跃度提升，财富业务迎来收入弹性。2024年10月以来，A股市场情绪显著回暖，股基日均成交额持续维持在万亿元以上，市场风险偏好持续抬升。2025年2月市场交投维持较高水平，截至2月20日，市场日均股基成交额1.34万亿元；截至2月20日，沪深两市两融余额1.87万亿元，回升至2021年水平。市场投资者结构优化，机构化趋势明显。近期六部门共同印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，为后续中长期资金入市明确了诸多务实举措。在政策驱动下，公募基金、保险资金、外资等长线资金加速入市，机构投资者占比有望趋势性提升，有利于增强市场稳定性，也为券商机构业务和财富管理业务带来增长空间。此外，券商板块估值与持仓水平均较低，继续看好板块投资机会。（来源于中银证券20250221《证券行业近期观点更新：市场交投持续活跃，券商并购再迎进展》）有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握春季躁动行情，认准“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-21 16:20

港股午评：恒指涨超660点，科指飙升4.69%，科技股表现强势，阿里巴巴暴涨13%，小米涨超5%再创新高

的一致青睐，尤其前者流入幅度更显著。中信建投：2025年以来，港股恒生科技指数走势强劲，成为全球市场关注的焦点。这一轮上涨主要受益于人工智能技术突破带来的价值重估，以及全球资金对港股科技股的青睐。此次Deepseek-r1与OpenAI-o1性能差距不大，且成本大幅优化，因此投资者情绪出现重大转向。一旦模型性能拉近，国内厂商在应用、场景探索方面也具有非常广阔的可能性和政策支持环境，为下游应用打开想象空间。浙商国际：本轮港股“春躁”行情，市场结构化特征明显，行情主要以科技股为抓手展开，尤其是DeepSeek概念带动的AI及算力板块和比亚迪智驾普及带动的汽车及电子板块。鉴于市场乐观情绪仍在发酵，短期看好市场继续向上。但考虑到当前技术指标存在超买现象，并且此轮行情仅主要依靠科技股估值修复带动，因此仍需警惕短期回调风险。而中长期市场仍存诸多隐忧，尤其是国内经济基本面复苏仍然承压，预计市场在此轮估值修复后，仍将以震荡行情为主。

金融界02-21 12:09

上能电气：东吴证券、长江证券等多家机构于2月20日调研我司

827）发布公告称东吴证券、长江证券、中信建投、财通证券、中泰证券于2025年2月20日调研我司。具体内容如下：问：公司怎么看待今年国内外光伏市场的装机情况？答：在全球能源结构转型加速推进的背景下，光伏产业作为可再生能源替代进程的核心赛道，正呈现出显著的全球化发展特征。从国际市场格局来看，中东非及拉美、东南亚等新兴市场依托其光照资源优势和政策激励体系，已形成规模化的装机增长。根据国际能源署（IE）的最新报告，2024年至 2030年间，全球可再生能源新增装机容量将达到 5,500GW以上，其中太阳能光伏将占据 80%的份额。国内光伏市场在“双碳”目标牵引下，呈现出技术迭代与装机规模的正向循环。根据中国光伏行业协会（CPI）的乐观估计，2030年国内新增装机或将达到 317GW，全球光伏新增装机或将达到 587GW。根据国家能源局的数据显示，2024年我国光伏累计新增装机超过 277GW。我们认为今年国内外光伏市场仍将保持平稳的增长态势。2、公司对于 2025 年海外大储市场的发展情况？随着全球能源转型进程加速，特别是中东及非洲等新兴市场能源结构调整和新能源装机量快速提升，推动大型储能市场需求不断扩容，公司将紧抓市场机遇，聚焦中东、美国、欧洲等战略区域深度布局，目前已完成本地化的营销网络和运维服务体系的建设。问：如何看待《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》这一政策对行业的影响？答：这一政策有利于推动新能源电价的全面市场化，推动行业优胜劣汰，提升整体效率；对于新能源的消纳具有促进作用，有利于提升储能的经济性和市场化需求。上能电气（300827）主营业务：电力电子设备的研发、生产、销售。上能电气2024年三季报显示，公司主营收入30.69亿元，同比下降7.3%；归母净利润3.02亿元，同比上升44.82%；扣非净利润3.0亿元，同比上升50.81%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入11.43亿元，同比上升0.83%；单季度归母净利润1.41亿元，同比上升92.59%；单季度扣非净利润1.43亿元，同比上升104.7%；负债率72.48%，投资收益-16.33万元，财务费用1951.31万元，毛利率25.32%。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为52.32。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3985.21万，融资余额增加；融券净流出37.93万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-21 11:39

智能电车ETF泰康(159720)涨近2%，盘中价格创年内新高！比亚迪大涨近6%股价再度飙升

同时也揭晓了不少热门车型的续航情况。中信建投证券表示，比亚迪中高阶智驾标配超预期，看好25年整车及智驾产业链估值重塑。比亚迪等自主品牌推动中阶智驾普及，2024年国内 L2 + 高阶智驾渗透率仅为 8.5%，比亚迪及后续自主品牌新车密集上市有望推动国内L2+渗透率提升至30%+。此外，一周内近20家车企宣布与 DeepSeek完成深度融合，在智能座舱和AI运营等领域开启新的探索。看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1-10阶段的业绩稳步兑现，以及拥有新技术、新商业模式的供应商在0-1阶段的估值提升。智能电车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。相关产品：智能电车ETF泰康(159720) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-21 11:09

国际金价创新高后回落，黄金ETF基金(159937)近10日资金净流入超22亿元

待回调后的配置机会，短期内不宜追高。中信建投证券表示，开年黄金急涨，定价短期逻辑，缘起关税预期催化纽约现货交割风险。看短期，关税明朗之前，期现溢价波动或难完全平稳，跨市套利行或仍对金价有支撑。看中期，2022年以来金价已偏离美元和实际利率这两大传统框架。尤其2024年，传统黄金框架明显失效。回归朴素的供需逻辑，2024年金价上涨有两大需求助推至关重要，呼应全球宏观形势。其一，央行购金持续强劲。这是2022年后金价中枢上台阶的底层原因。底层线索是大国博弈，注脚是地缘冲突。其二，亚洲（尤其中国）私人部门黄金投资需求扩容。底层线索是2024年中国有效需求原因所致。展望2025年，助推2024年金价的需求因素在2025年持续性减弱，故2024年我们判断黄金“高平台上的顺风期”，2025年金价或从顺风期走向震荡期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-21 10:29

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