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放量超1100亿元！科技、消费集体拉升，白酒股喜迎反弹！港股午后逆转，港股互联网ETF（513770）单边上涨超2%！

位，中长期配置性价比凸显。展望后市，中信建投表示，食品饮料板块配置价值有所提升，下半年需求预期有望提振。饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。高股息标的增长稳健，在当前经济环境下具备较强吸引力。白酒方面，龙头企业市占率继续提升，增强股东回报凸显配置价值。光大证券表示，白酒方面，目前板块估值已处于历史低位、配置价值提升，中报有望平稳落地，后续动销好转有望抬升估值，建议关注营销改革或有积极变化，以及管理能力优秀的白酒龙头。大众品方面，零食板块依旧维持高景气。餐饮供应链期待需求恢复，建议关注业绩稳健、估值合理、股息率有提升预期的细分龙头。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。三、业绩利空出尽？古鳌科技涨近5%，金融科技ETF（159851）低位反弹1.69%，板块有望反转？今日成长风格全面回归，金融科技板块涨幅亮眼，中证金融科技主题指数连续2日反弹，成份股大面积回暖。截至收盘，古鳌科技涨近5%，浩丰科技、东华软件、格灵深瞳、格尔软件、银之杰等5股涨超3%，神州信息、长亮科技、顶点软件、四方精创、中科软等多股跟涨超1%。热门ETF方面，金融科技ETF（159851）低开高开，场内价格一度冲高逾2%，收盘仍大涨1.69%，继昨日盘中下探上市新低后连续2日反弹，全天放量成交近2000万元！资金面上，金融科技ETF（159851）昨日获资金抢筹529万元！分析来看，金融科技板块今日反弹或由三大刺激因素：①市场风格的切换，今日大市值板块走低，成长风格释放明显；②随着中报披露接近尾声，金融科技板块业绩利空有望出尽；③主题上，华为全联接大会即将召开，国产化需求受提振，金融信创或加速。业绩方面，截至8月29日，金融科技ETF（159851）标的指数58只成份股共有46只成份股公布上半年业绩。从上半年营业收入来看，46只成份股中有31只同比负增长，古鳌科技和格灵深瞳两股下降幅度超50%；从上半年净利润来看，46只成份股中有32只同比负增长，楚天龙、大智慧、汇金科技等8股下降幅度超100%。数据显示，金融科技指数计算机板块占比超80%，机构认为计算机板块上半年业绩承压，但市场已经对此有较充分预期，板块行情或已充分反映此预期，板块业绩利空有望出尽。数据来源：Wind、中证指数公司，权重数据截至2024.7.31。指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。主题上，华为海思将于2024年9月9日在深圳举办首届全联接大会，主题为“以创新启未来”，机构建议关注国产化需求。此外，从需求端看，万亿国债有望提振信创领域资本支出，国产替代&自主可控的逻辑也在不断得到强化，机构认为新一轮党政信创有望启动，或可关注相关金融领域信创机会。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，指数第一大行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。第二大行业为非银金融（主要为互联网券商），占比近14%。

金融界2024-08-29

放量超1100亿元！科技、消费集体拉升，白酒股喜迎反弹！港股午后逆转，港股互联网ETF(513770)单边上涨超2%！

凸显。图片来源：Wind 展望后市，中信建投表示，食品饮料板块配置价值有所提升，下半年需求预期有望提振。饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。高股息标的增长稳健，在当前经济环境下具备较强吸引力。白酒方面，龙头企业市占率继续提升，增强股东回报凸显配置价值。光大证券表示，白酒方面，目前板块估值已处于历史低位、配置价值提升，中报有望平稳落地，后续动销好转有望抬升估值，建议关注营销改革或有积极变化，以及管理能力优秀的白酒龙头。大众品方面，零食板块依旧维持高景气。餐饮供应链期待需求恢复，建议关注业绩稳健、估值合理、股息率有提升预期的细分龙头。一键配置吃喝板块核心资产，相关产品食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。三、业绩利空出尽？古鳌科技涨近5%，金融科技ETF（159851）低位反弹1.69%，板块有望反转？今日成长风格全面回归，金融科技板块涨幅亮眼，中证金融科技主题指数连续2日反弹，成份股大面积回暖。截至收盘，古鳌科技涨近5%，浩丰科技、东华软件、格灵深瞳、格尔软件、银之杰等5股涨超3%，神州信息、长亮科技、顶点软件、四方精创、中科软等多股跟涨超1%。热门ETF方面，金融科技ETF（159851）低开高开，场内价格一度冲高逾2%，收盘仍大涨1.69%，继昨日盘中下探上市新低后连续2日反弹，全天放量成交近2000万元！资金面上，金融科技ETF（159851）昨日获资金抢筹529万元！图片来源：Wind 分析来看，金融科技板块今日反弹或由三大刺激因素：①市场风格的切换，今日大市值板块走低，成长风格释放明显；②随着中报披露接近尾声，金融科技板块业绩利空有望出尽；③主题上，华为全联接大会即将召开，国产化需求受提振，金融信创或加速。业绩方面，截至8月29日，金融科技ETF（159851）标的指数58只成份股共有46只成份股公布上半年业绩。从上半年营业收入来看，46只成份股中有31只同比负增长，古鳌科技和格灵深瞳两股下降幅度超50%；从上半年净利润来看，46只成份股中有32只同比负增长，楚天龙、汇金科技等8股下降幅度超100%。数据显示，金融科技指数计算机板块占比超80%，机构认为计算机板块上半年业绩承压，但市场已经对此有较充分预期，板块行情或已充分反映此预期，板块业绩利空有望出尽。数据来源：Wind、中证指数公司，权重数据截至2024.7.31。指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。主题上，华为海思将于2024年9月9日在深圳举办首届全联接大会，主题为“以创新启未来”，机构建议关注国产化需求。此外，从需求端看，万亿国债有望提振信创领域资本支出，国产升级&自主可控的逻辑也在不断得到强化，机构认为新一轮党政信创有望启动，或可关注相关金融领域信创机会。多角度把握金融科技相关机会，相关产品金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，指数第一大行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。第二大行业为非银金融（主要为互联网券商），占比近14%。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.8.29。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF、金融科技ETF、电子ETF、科技ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-29

中航光电：8月28日召开业绩说明会，包括知名机构汉和资本，宽远资产的多家机构参与

券、国泰君安证券、中金公司、中欧基金、中信建投证券、中信证券、长江证券、兴全基金、安信基金、泰康资管、天风证券、安中投资、百川财富、百年财富、申万宏源证券、百年保险、百瑞信托、南方基金、星池投资、博道基金、博时基金、财通证券、财信证券、淳厚基金、大成基金、大家资产、大朴资产、淡水泉投资、鹏华基金、东北证券、东方阿尔法、东方红资产、东海证券、东吴证券、方正证券、高盛证券、工银瑞信基金、光大证券、正圆私募、华夏基金、广发证券、贵铁基金、国海证券、国金证券、国盛证券、国寿安保基金、国投证券、汉和资本、杭银理财、红塔证券、惠华基金、泓德基金、华安基金、华宝基金、华创证券、华金证券、华泰证券、华西证券、惠升基金、景顺长城基金、开源资管、广发基金、民生加银基金、民生证券、平安基金、融通基金、山西证券、沣杨资管、高毅资管、宽远资产、毅木资管、上银基金、汇添富基金、君茂投资、尚诚资管、太平资管、天弘基金、西部利得基金、西部证券、西京投资、新华基金、兴业基金、圆信永丰基金、富国基金、源峰基金、长安基金、长盛基金、中国人寿资管、中原证券、金科投资参与。具体内容如下：问：（一）公司对防务领域未来竞争格局的展望？答：现阶段防务领域处在政策调整和需求阶段性波动时期，市场共识逐渐凝聚，产业秩序持续优化，拥有核心竞争力和综合竞争优势的行业领军企业，预计将在未来的市场竞争中展现出更加显著的优势。公司具备优秀的市场化运营能力，快速响应与成本控制能力以及全生命周期服务保障能力，可为客户提供光、电及液冷散热整体互连解决方案。预计未来公司在防务领域首选供应商地位将持续巩固和提升。问：（二）公司 2024 年全年业绩预期如何? 答：截至目前，公司在手订单相较于去年同期已呈现出正向增长的积极态势。下半年公司将持续深化企业经营理念，进一步增强市场拓展的力度。全年来看，公司将继续秉持年初董事会制定的业绩目标不放松。全力以赴实现业绩的稳定增长，馈股东和社会各界的期待与支持。问：（三）如何展望公司民品后续的盈利能力？答：公司在高端民用市场聚焦新兴业务领域，加速构建自身的比较优势。一是加强科技创新驱动能力，公司具备优秀的正向设计开发能力和工程开发能力，在部分领域实现技术领先。未来将持续引进高端研发人才，加强与高等院校和重点科研机构的合作，加快基础技术研究和预先技术研究，不断巩固和扩大产品技术的领先优势。同时加强与国内外战略客户的合作，紧跟客户需求强化协同研发能力。二是提升工艺制程能力，在强化研发实力的基础上，打造制程开发的竞争优势，保障产品方案高质量的同时通过建立公司自动化、智能化产线，打造工艺制程优势。三是加强快速响应能力与服务保障能力，结合产业发展需求不断加快产业能力建设，畅通高效信息沟通渠道和服务保障体系，实现精准交付与快速响应。整体来看，公司将通过打造民用领域核心竞争能力，进一步提升高端民用业务的盈利能力。问：（四）公司 2024 年上半年毛利率环比一季度升的原因？答：公司 2024 年上半年及一季度毛利率均处于历史合理水平范围内。上半年毛利率环比提升的原因一方面是产品结构变化，另一方面公司推进战略成本管控，坚持研发源头拉动，推动数智化转型，促进效率提升，完善成本管理责任体系，实现全价值链的成本管控。问：（五）公司国际化业务发展情况? 答：公司致力于成为“全球一流的互连方案提供商”，国际化拓展是公司重要的发展方向之一。公司 2023 年以“创建世界一流专业领军示范企业”为契机，持续推进国际化战略稳步落地，加快国际业务开拓步伐。当前受地缘政治和供应链竞争格局变化的影响，公司在国际业务拓展的过程中面临着诸多挑战。面对挑战，未来公司一方面将继续修炼内功，不断提升在全球市场的核心竞争能力。另一方面，公司将加强全球资源配置能力，立足于中国大陆市场，推进全球化布局，扩大代理分销渠道，建立并积累境外资源，推动业务发展更好地融入全球产业链，拓展国际业务的发展空间。预计2024 年全年公司国际业务规模将保持稳定。问：（六）公司液冷业务发展情况及未来展望? 答：公司是国内较早具备整体液冷散热系统方案提供能力的供应商，在高效散热、智能温控、精准流量分配、系统集成方面深耕多年，可以为客户提供定制化的整套液冷散热解决方案，主编多项国家标准、行业标准等。主要产品包括液冷连接器、液冷管路、液冷机箱、液冷冷板、均温板、储能板、液冷源、浸没冷却产品、泵驱两相产品等。公司液冷产品广泛应用于超算液冷、互联网数据中心液冷、电信运营商机房液冷等领域，客户群体覆盖防务领域中的航空、电子、兵器等领域以及工业与高端制造领域中的数据中心、超算、储能、风电等领域的头部客户。随着算力、数据中心等发展新质生产力的重要引擎领域的快速发展，预计公司液冷业务未来将实现快速发展。问：（七）公司资本化运作情况？答：公司坚定不移地推进资本化运作发展策略，一方面致力于对现有资产和股权等资源进行高效的重组整合，提高存量资产产出效益效率。另一方面，在连接及相关的高端领域，公司积极寻求资本化运作的新机遇，开展与公司主营业务相符的并购投资活动等，为公司的持续发展和价值创造提供助力。中航光电（002179）主营业务：中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发,专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案。中航光电2024年中报显示，公司主营收入91.97亿元，同比下降14.51%；归母净利润16.68亿元，同比下降14.61%；扣非净利润16.39亿元，同比下降14.6%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入51.84亿元，同比下降4.28%；单季度归母净利润9.17亿元，同比下降4.47%；单季度扣非净利润9.03亿元，同比下降3.97%；负债率36.19%，投资收益3279.51万元，财务费用-5657.97万元，毛利率37.2%。该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为47.78。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.32亿，融资余额减少；融券净流出436.7万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-08-29

收评：沪指跌0.5%再创调整新低银行股集体下挫六大行均跌超4%

亿元，同比增长40.25%。展望后市，中信建投认为，当前升学宴及中秋国庆需求预期有望提振，低估值低预期，白酒配置价值凸显。 2、消费电子概念爆发消费电子、AI手机、苹链、智能穿戴等相关概念集体爆发，长信科技、智动力20%涨停，科森科技、胜利精密、泰嘉股份、日久光电等多股涨停。点评：消息面上，消费电子行业近期利好颇多：苹果将于9月9日举行新品发布会；华为及海思9月将召开全联接大会；苹果公布最新智能戒指专利，华为运动健康发布玄玑感知系统。华福证券认为，消费电子高成长周期即将开启，估值体系有望重回高成长估值。 3、新能源赛道强势新能源赛道反弹，固态电池、光伏、风电等方向集体走高，科森科技4连板，鹏辉能源20%涨停，钧达股份、沐邦高科、快可电子等多股涨停。点评：消息面上，新能源赛道近期催化频频：国新办发布《中国的能源转型》白皮书；隆基、中环两大光伏龙头宣布硅片涨价；鹏辉能源发布新品全固态电池。太平洋证券指出，从近期产业观察看，底部出清有望加快+海外拓展加速落地，新能源部分环节有望率先反转。机构观点华泰证券：市场要真正转暖，可能需要等待抱团现象的结束华泰证券指出，银行股的抱团其实是市场厌恶风险、缺少信心的表现。市场要真正转暖，可能需要等待此类抱团现象的结束。A股市场方面，近期盘中部分指数ETF均出现放量拉升现象。目前深指创指逼近2月低点，技术面或有一定支撑。本月以来市场量能萎缩，一定程度上反映了多空双方博弈力量均出现衰减，未来伴随着地量有望走出地价。目前市场估值处于低位，投资者对于复苏节奏需保持耐心，等待增量政策的催化。招商证券：A股面临的外部流动性环境已经开始改善招商证券指出，7月以来ETF继续成为A股主力增量资金，在市场波幅放大阶段逆势净买入以维护市场稳定，跟踪沪深300指数的ETF总规模7月以来扩张尤为明显。此外，融资融券市场平均担保比例再度接近今年2月市场底部区间，从历史经验看这一信号的出现往往对应着市场见底回升。行业方面，建议重点关注中报业绩预期延续增长或者边际改善、景气度相对较高的领域，具体涉及电子(半导体、消费电子)、食品饮料(白酒、食品加工)、农林牧渔(养殖业)、公用事业(电力)、医药生物(医疗器械、化学制药)等细分领域等行业。光大证券：政策加力护盘势头突出，当前不必过于悲观光大证券指出，A股市场延续存量博弃，但频频也有机构资金买入中证1000或沪深300ETF，叠加近期稳经济产业政策不断，虽然市场热点持续性不强，但层出不穷。展望后市，国内政策加力护盘势头突出，考虑热点持续性不强，预计低位震荡格局延续。中期而言，经济稳步复苏节奏不改，尤其促消费政策颇多，前沿科技创新突破也有望带来新的题材热点，当前位置不必过于悲观。

金融界2024-08-29

高股息资产抱团行情或将结束？A股市场风格突变，银行股下跌，光伏、消费电子等板块走强

响，光伏板块表现强势，多只个股涨停。中信建投证券认为，光伏行业中长期需求增速中枢将维持在20%左右，随着硅料库存、供需拐点的到来，组件产业链价格、盈利水平有望得到修复。这一预期进一步提振了光伏板块的市场信心。白酒板块反弹，五粮液业绩亮眼白酒板块在经历昨日的大跌后，今日上午强势反弹。五粮液披露的半年报显示，公司上半年实现营收506.48亿元，同比增长11.3%，归母净利润190.57亿元，同比增长11.86%。这一业绩成为白酒板块的“定海神针”，多家机构给予“买入”评级。平安证券表示，各大名优白酒批价稳定，库存良性，中秋国庆期间有望平稳过渡。建议关注低估值下的补仓机会。消费电子概念大涨，新风口涌现消费电子概念今日上午也表现抢眼，AI手机、人形机器人、AI PC、柔性屏等板块大涨。此外，智能戒指成为消费电子领域的新风口，苹果公司和华为等科技巨头纷纷布局该领域。调研机构IDC预计，到2024年底，生成式AI智能手机将实现强劲增长，占据整个市场18%的份额。这一预期为消费电子板块注入了新的增长动力。

金融界2024-08-29

午评：深成指半日涨1.03%，消费电子及苹果概念股爆发，六大国有银行均跌超3%

亿元，同比增长40.25%。展望后市，中信建投认为，当前升学宴及中秋国庆需求预期有望提振，低估值低预期，白酒配置价值凸显。 2、消费电子概念爆发消费电子、AI手机、苹链、智能穿戴等相关概念集体爆发，长信科技、智动力20%涨停，科森科技、胜利精密、泰嘉股份、日久光电等多股涨停。点评：消息面上，消费电子行业近期利好颇多：苹果将于9月9日举行新品发布会；华为及海思9月将召开全联接大会；苹果公布最新智能戒指专利，华为运动健康发布玄玑感知系统。华福证券认为，消费电子高成长周期即将开启，估值体系有望重回高成长估值。 3、新能源赛道强势新能源赛道反弹，固态电池、光伏、风电等方向集体走高，科森科技4连板，鹏辉能源20%涨停，钧达股份、沐邦高科、快可电子等多股涨停。点评：消息面上，新能源赛道近期催化频频：国新办发布《中国的能源转型》白皮书；隆基、中环两大光伏龙头宣布硅片涨价；鹏辉能源发布新品全固态电池。太平洋证券指出，从近期产业观察看，底部出清有望加快+海外拓展加速落地，新能源部分环节有望率先反转。机构观点华泰证券：市场要真正转暖，可能需要等待抱团现象的结束华泰证券指出，银行股的抱团其实是市场厌恶风险、缺少信心的表现。市场要真正转暖，可能需要等待此类抱团现象的结束。A股市场方面，近期盘中部分指数ETF均出现放量拉升现象。目前深指创指逼近2月低点，技术面或有一定支撑。本月以来市场量能萎缩，一定程度上反映了多空双方博弈力量均出现衰减，未来伴随着地量有望走出地价。目前市场估值处于低位，投资者对于复苏节奏需保持耐心，等待增量政策的催化。招商证券：A股面临的外部流动性环境已经开始改善招商证券指出，7月以来ETF继续成为A股主力增量资金，在市场波幅放大阶段逆势净买入以维护市场稳定，跟踪沪深300指数的ETF总规模7月以来扩张尤为明显。此外，融资融券市场平均担保比例再度接近今年2月市场底部区间，从历史经验看这一信号的出现往往对应着市场见底回升。行业方面，建议重点关注中报业绩预期延续增长或者边际改善、景气度相对较高的领域，具体涉及电子(半导体、消费电子)、食品饮料(白酒、食品加工)、农林牧渔(养殖业)、公用事业(电力)、医药生物(医疗器械、化学制药)等细分领域等行业。光大证券：政策加力护盘势头突出，当前不必过于悲观光大证券指出，A股市场延续存量博弃，但频频也有机构资金买入中证1000或沪深300ETF，叠加近期稳经济产业政策不断，虽然市场热点持续性不强，但层出不穷。展望后市，国内政策加力护盘势头突出，考虑热点持续性不强，预计低位震荡格局延续。中期而言，经济稳步复苏节奏不改，尤其促消费政策颇多，前沿科技创新突破也有望带来新的题材热点，当前位置不必过于悲观。

金融界2024-08-29

恒帅股份(300969.SZ)：2024年中报净利润为1.16亿元、较去年同期上涨26.52%

-中信保诚新兴产业混合型证券投资基金、中信建投证券股份有限公司-建信新能源行业股票型证券投资基金、中信证券股份有限公司-建信兴润一年持有期混合型证券投资基金，持股比例分别为53.59%、17.86%、3.55%、1.42%、1.30%、0.67%、0.57%、0.48%、0.42%、0.33%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-29

C919产能爬坡有望提速，国防ETF(512670)上涨2.15%

919飞机即将开启多用户运营新阶段。中信建投证券认为，未来民航市场有望保持持续增长，中国市场将是未来民航增速最快的细分市场。2023年以来，我国民航运输业快速修复，未来随着GDP的不断增长民航客运周转量有望持续提升。未来20年全球航空制造业年均市场超过3000亿美元，我国年均市场700余亿美元。国金证券认为，随着C919批产放量，1）国产化率较高的民机机体结构产业链或将率先受益，航空锻造、大部段装配环节确定性较强；2）随着航空工业机载落户上海、CJ-1000研发持续推进，C919机载系统、发动机国产化有望提速；3）通过自主研制，我国掌握了民机产业链发展统筹权，民机后市场航空维修、航材分销等领域有望受益。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-29

赛维时代：8月27日接受机构调研，国泰君安证券、东吴证券等多家机构参与

、长城财富保险、清河泉资本、中金公司、中信建投证券、华西证券、广发证券、开源证券、长江证券参与。具体内容如下：问：头部三大服饰品牌已经拥有较高市场份额，还能继续保持高增长的原因？新品牌目前孵化和运营的情况？答：Coofandy尽管目前 Coofandy 已成长为我们品牌矩阵中体量最大的一个品牌，2023 年销售额超过 10 亿，但它仍有较大的空间，因为亚马逊线上男装市场容量很大，Coofandy 现阶段整体市占率还较低，属于年轻且高成长的品牌。Coofandy涵盖了男装的多个细分品类，目前较成熟的品类偏向于夏装及轻便通用男装品类，开发团队正在基于季节因素、适用场景和男士着装搭配需求等因素，进一步拓宽品类及提升市占率水平。本期市占率水平已收获较为明显的提升，未来仍有很大发展空间。 Ekouaer 及 vidlove目前这两个品牌在亚马逊线上细分品类市占率水平分属于中部和较高水平，我们将凭借产品及运营优势继续提升所在细分品类中的市占率水平，同时借助其在细分品类中积累的品牌影响力，根据对客户需求的深度调研，适当延伸部分相关联的产品，拓宽品类天花板。除以上头部服装品牌外，今年上半年公司的女装、童装及运动服饰等品类均表现较好，公司会密切关注市场机会，及时投放营销资源进行本品类市占率的突破，未来公司会充分发挥在服装运营和供应链等方面的底层优势，继续赋能新品牌的发展。问：公司在今年 Prime Day 期间表现如何？答：公司长期深耕服饰配饰品类，对于平台运营规则以及各项活动规则较为熟悉，也有长期积累的可复制的运营经验。针对今年的 PD 活动，公司提前制定了适合各品牌商品发展的多层次营销策略，充分利用好 PD 预热周期进行造势，并借助公司底层技术系统对于活动期间的供应链和运营策略进行充分规划，确保营销策略和供应的充分匹配，核心品类在活动期间均收获了较为不错的增长成绩。问：亚马逊前期在业绩会中下调了对于美国下半年消费的预期，公司如何展望海外消费？答：海外电商渗透率仍有提升空间，线下消费转线上消费的过程仍在持续，因此海外消费依旧存在结构性的机会。公司提供的产品是高性价比的产品，相对线下同品质商品仍有价格差距。同时，以美国为例，从美国各大餐饮零售公司的业绩表现中我们发现美国存在一定消费降级的趋势，在这种趋势下我们的高性价比产品对于消费者的吸引力会进一步增强。随着各环节成本管控能力加强、运营效率强化及部分业务规模化推进，公司有望继续在性价比方面保持优势，以抵御市场风险。公司对于下半年以及明年还是持比较乐观的态度。问：亚马逊平台降低部分服装类产品佣金对公司的影响？答：亚马逊佣金下降主要针对 20 美金以下的服装产品，公司有部分服装品牌产品位于这个价格带内，可以直接受益于佣金调整；对于定价偏高的品牌，公司也一直遵循给消费者更丰富便捷购物体验的目标进行配套产品开发，基于客户需求，在品牌中提供更丰富的产品供客户选择，借助多层次供应商寻源和高效效应的供应链优势，在开新品的过程中可以主动去适应亚马逊佣金优惠的价格带，不断为消费者提供更具性价比的商品。从 2024 年上半年的数据来看，公司整体的佣金费率约有2 个多点的下降，未来随着产品配套力度的深化以及供应链成本优化的加强对定价调整的支持，有望继续扩大佣金下降的辐射范围。问：上半年非服饰业务毛利率升较多，主要原因是什么？答：去年上半年非服饰业务处于清理库存和品类精简的阶段，受商品折扣力度加大导致实际售价偏低的影响，去年上半年非服饰业务毛利率水平较低。在库存清理和品类精简完成之后，今年上半年非服饰业务主要是针对精简后的品类加快进行Listing 整体规划梳理、新品开发和销售，销售价格逐步恢复至较为正常的水平。同时通过多仓布局，今年上半年尾程配送费用也明显优化。受益于销售价格恢复以及尾程配送费下降，上半年非服饰业务毛利率同比显著提升。问：公司上半年在 Temu和 Tiktok 等平台上取得了不错的成绩，公司对于这两个平台的定位以及远期占比规划？ Temu 平台于 2024 年 3 月中旬开通半托管，公司积极接入并发挥供应链优势，受益于平台发展红利，在今年上半年取得了较好的销售表现和增势。TikTok 平台除正常的产品销售外，也是公司做品牌推广和升品牌影响力的一个重要渠道。答：尽管公司上半年在上述平台实现了不错的销售额，但公司对于这类平台仍处于持续观察阶段，还需要时间去验证这类平台政策稳定性、客群需求特点以及流量趋势变化等，希望拉长期间来进行评估，未来我们会根据平台的发展情况动态调整布局策略。问：今年上半年推广费用增长较多，展望下半年的营销规划？答：今年上半年公司评估亚马逊服装品类具备较好的增长机会，为加速提升部分中坚品牌市占率，及进一步夯实头部品牌的市占率，公司整体加大了营销推广力度，包括推广 Listing的覆盖范围和投放力度、以及品牌营销力度均有所增加。下半年公司会在加大推广力度的同时，也在一定期间内监测市占率提升的效果，动态调整后续的营销推广力度或商品范围。整体上公司今年都是以实现市占率目标来规划营销力度。问：今年上半年库存增幅较大，主要原因是什么？答：除了销量上涨带来的库存增长外，库存增长还受到硬件新品开发增加、品牌推广力度强化、海外仓多仓布局提效、新增平台布局、提前备货等多重因素导致的在途库存增加影响。问：今年上半年公司加大了对于欧洲区域的投入，欧洲区域的运营策略和北美有何不同？答：欧洲区域消费水平较高，较为适合公司开展品牌化业务，同时亚马逊平台也在对优质卖家欧洲业务的开拓给予助力，2024 年我们逐步加强了对于欧洲区域的投入。我们希望尽可能借助在北美积累的优势和品牌势能去发展欧洲市场，因此在欧洲的品类布局和运营策略和北美较为接近，比如我们在北美的优势品牌都在欧洲市场同步运营，这也能帮助头部品牌逐步建立全球化基础。产品方面，由于欧美区域消费者对服饰产品的喜好存在一定的相近之处，因此在欧洲市场的恢复规划上，公司现阶段仍以共用部分北美的款式为主，以提升效率、降低库存风险，同时也会针对欧洲市场进行部分新品开发，产品定价与折扣力度会参考欧洲的市场竞争环境而定，整体来看，我们的欧洲市场目前仍处于打基础扩规模的阶段。问：回顾上一轮加关税，行业是否有出现前备货？今年的关税预期是否对公司备货节奏有影响？答：关税预期对于行业备货节奏会产生一定扰动，但上一轮加关税时还叠加了疫情的影响，备货策略的参考性不强。今年受关税预期影响，公司有进行小幅提前备货，但公司更加关注的还是在长期维度如何降低关税变动对业务长期发展的影响，比如通过海外供应链布局、提升品牌影响力和溢价水平等方式来尽可能消化成本上涨、减小影响。问：供应链往东南亚转移的节奏？储备的供应商是国内工厂迁移出去的，还是当地的本土工厂？答：今年以来我们的供应链团队长期驻扎在东南亚地区进行考察，我们希望核心款式都能在东南亚找到对应的平行供应体系，基于成本、品质、柔性程度和合作链路通畅性等考量因素，逐步将订单转移至东南亚。目前我们在东南亚有少量出货，但整体占比还较低，转移的速度视后期与供应商合作和商谈的综合情况而定。目前储备的供应商中，国内迁移至东南亚的供应商和东南亚本土的供应商都有，公司在选择海外合作供应商的过程中，除考虑成本因素外，也很看重供应商对于公司需求的响应速度以及交付品质。赛维时代（301381）主营业务：跨境出口电商业务。赛维时代2024年中报显示，公司主营收入41.77亿元，同比上升50.65%；归母净利润2.36亿元，同比上升56.69%；扣非净利润2.1亿元，同比上升47.21%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入23.78亿元，同比上升55.52%；单季度归母净利润1.5亿元，同比上升51.99%；单季度扣非净利润1.39亿元，同比上升44.22%；负债率43.7%，投资收益1285.97万元，财务费用-1845.53万元，毛利率46.51%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为29.11。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1516.21万，融资余额减少；融券净流出44.68万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-08-29

科士达(002518.SZ)：2024年中报净利润为2.19亿元、较去年同期下降56.24%

光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、中信建投证券股份有限公司-天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金、李春英、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、林作华、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪，持股比例分别为57.31%、3.58%、0.67%、0.50%、0.41%、0.35%、0.31%、0.29%、0.18%、0.17%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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