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山鹰国际：10月9日接受机构调研，包括知名机构景林资产，淡水泉，于翼资产的多家机构参与

光大证券权益自营、财通投研、鹏华基金、中信建投自营、西部利得、太平基金、广发资管、诚盛投资、永赢基金、汇安基金、太平资产、华商基金、国寿养老、百年资管、创金合信、朴易投资、人保资产、海通证券资管、九泰基金、平安养老、方正富邦、民生加银、天治基金、景林资产、光大保德信基金、于翼资产、申万宏源资产管理事业部、中信保诚、华夏久盈、贝莱德、远信投资、长城财富资产、兴全基金、中信证券、平安理财、青骊投资、中意资产、华安基金、万家基金、中银证券资管、信诚基金、银华基金、金鹰基金、摩根士丹利基金、广银理财、准锦投资、深圳瑞信致远、招商基金、星石投资、建信保险资管、景顺长城基金、汇添富、成都海川汇富、新华资产、淡水泉投资、正圆投研、嘉实基金管理有限公司、东方红、中金资管、民生基金、合煦智远基金管理有限公司、汇丰晋信参与。具体内容如下：问：请分享下造纸行业的现状及公司经营情况答：箱板瓦楞纸价格从2022年下半年高位经历了明显下跌，加之2023年1月起进口关税政策的实施，价格从2023年一季度起进一步下探，因需求的逐步复苏，二季度价格基本企稳；从二季度末期至三季度末期，箱板瓦楞纸价格、行业景气度、产业链库存、销量都得到了明显的改善。从八月下旬开始市场价格出现上抬趋势，造纸企业出货量得到了较大提升，9月公司原纸销量实现64万吨，达到历史销量高点，库存也处于近五年低位，国庆假期结束以来，提价有延续的趋势。因下游企业提货量增多，库存并没有大幅度增长，可推断终端需求是在逐步复苏中。问：怎么判断进口纸对国内市场的供需和价格冲击？答：随着国内造纸行业集中度的提升，以及中小产能的逐步出清，核心区域头部企业上下游的定价权也是相对较强的，纸企可通过压低上游原料端的价格来缓解企业阶段性的经营压力。一季度以来，公司通过压低国废价格，降低原纸销售价格来缓冲进口纸冲击，二季度以来进口纸的边际恶化影响已经结束，未来发展取决于是否出现利好或利空政策，如果政策不发生变化，那进口纸的边际恶化影响不会再提升。问：随着目前箱板瓦楞纸价格的小幅涨，国废价格将会呈现什么趋势？答：8月份以来，随着原纸价格的提涨，上游国废价格的提涨弱于纸价，相对企稳，目前来看整个行业的盈利水平处于复苏的初期，如果整个行业的盈利水平达到一定的高度，废纸和原纸的价格联动会逐渐同步。问：包装板块面临的竞争局面如何？答：中国的包装市场规模大，但是产能也过剩，分布相对分散。山鹰的包装板块能够逆势提升的核心原因主要是公司的核心战略推动纸包一体化联动，根据下游不同赛道的客户的需求从原纸的生产、研发、设计环节开始提供个性化定制服务。相比其他的单纯做包装的厂商在客户服务方面具有极大的优势。未来的纸包一体化不仅提供产品，还提供针对不同客户的专业研发能力与配套服务。该优势在过去两年内得到了验证，未来会进一步提高纸包一体化的能力，夯实公司头部供应商的地位。问：公司在原材料种类方面是怎么考虑的答：公司在不断开拓再生纤维的渠道建设，提升多种类纤维获取能力。公司目前配套各个造纸基地打造的50万吨木纤维和10万吨秸秆浆产能计划在2023年落地，将成为现有原料的重要补充，以应对价格波动。目前木纤维的品质可以达到国废级，我们还在不断地调试，努力达到美废的级别。山鹰国际（600567）主营业务：箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装的生产和销售以及国内外回收纤维贸易业务。山鹰国际2023中报显示，公司主营收入137.48亿元，同比下降17.52%；归母净利润-2.71亿元，同比下降311.67%；扣非净利润-4.36亿元，同比下降780.44%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入73.96亿元，同比下降15.05%；单季度归母净利润7018.08万元，同比上升197.62%；单季度扣非净利润-5899.6万元，同比上升45.72%；负债率72.41%，投资收益9775.09万元，财务费用5.45亿元，毛利率8.67%。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为2.67。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2512.1万，融资余额减少；融券净流出11.79万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-10

午评：沪指高开低走跌0.5％，中字头板块遭重挫

结构性机会，科技股仍是主要投资方向。中信建投维持市场会用以时间换空间的方式通过反复震荡来完成阶段性底部构筑的判断，操作上，依然需要更多把握结构性机会的演绎。结构性行情可能依然是四季度市场表现的主要特征，以高端制造、半导体、数字经济以及新型工业化为代表的新经济方向仍有表现机会，一些有持续催化的主题概念仍值得重点关注，诸如以算力、数据要素等为代表的AI、机器人、一带一路、智能驾驶以及华为产业链等。另外，市场即将进入三季报业绩预告的密集披露期，对于业绩有边际改善的相关板块也应增加关注度。

金融界2023-10-10

中美利率持续走阔！银行ETF华夏(515020)等金融赛道或迎来机会

业中，非银金融、银行涨幅均超0.5%。中信建投、东方财富、中国银河、青农商行、招商银行等涨超1%，长城证券认为，从配置窗口看，美国十年期国债收益率最高上升至4.887%附近，美元指数持续走强，中美利差走阔压力有所加大，全球股市压力资金面料有所加大。而时间步入Q4，市场或存在一定程度的“高低切换”下风格均衡的内在驱动力，可能偏好相对高股息策略，券商、保险仍相对低估，修复具备想象空间。大金融行业具有竞争格局稳定、低市净率、高“中特估”浓度等特点，充分受益于经济的温和复苏，价值风格因子显著。伴随着金融改革的持续深入，金融行业有望迎来多重催化。投资者可借道银行ETF华夏（515020）、金融地产ETF（510650）、券商ETF基金（515010）等产品布局一键金融行业各细分板块。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-10-10

中信建投：巴以冲突或构成短期催化，看好军工“十四五”下半场发展机遇

中信建投研报指出，巴以冲突或构成军工短期催化。此轮冲突已致300多名以色列人死亡、1800多人受伤，数十名以色列人被挟持进入加沙地带。2023H1军工行业结构化特征明显，多数产业链业绩释放可期。当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，2023年军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。

金融界2023-10-10

安琪酵母：有知名机构高毅资产参与的多家机构于10月8日调研我司

信、华泰保险资产、申万宏源、兴业证券、中信建投、中泰证券、国盛证券、浙商证券、中邮保险、人保养老、长安基金、惠正投资、开源证券、西南证券、中金证券、凯石基金、上海理成资产、招银理财、太平洋证券、中泰资管于2023年10月8日调研我司。具体内容如下：问：对于竞争对手的降价策略，公司这边会有什么应对措施吗？答：公司的整体策略是保持价格不变，但是可能会在一些时间段进行促销。同时，我们也会根据客户的订单的大小，在价格上有所变化。问：对于海外市场，由于有去年高基数的影响，如果明年海外的新增的产能投放后，我们可以乐观地看待明年的海外业务吗？答：公司在海外市场有差异化竞争优势。竞争对手的产品以鲜酵母为主，和公司产品品种不重合，不存在冲突。公司看好海外市场的发展，有决心进一步拓展海外市场及相关产能。问：去年第四季度整个酵母衍生品的增速是非常不错的，有二三十的增速，想下在去年四季度高基础的情况下，对于今年四季度可以怎样去预期？答：公司目前已就四季度工作做了部署，设定了工作目标，制定了相应的激励措施，有信心完成年度任务。问：目前宜昌这边的水解糖生产线大概有什么规划？答：公司拟在宜昌高新区白洋工业园实施年产 30 万吨水解糖绿色制造项目，将有利于公司大力发展酵母衍生品及深加工产品相关业务，有利于降低公司总体成本。问：公司这边 GDR有什么更新吗？答：GDR 发行对于公司的海外业务进展、品牌影响力提升，都有正面的帮助，公司会持续关注其他公司申报的情况以及监管审核的要求，积极推进公司 GDR发行。问：公司三四季度的政府补助大概是怎么样的情况？答：截至 2023年 6月 30日，公司累计收到的各类政府补助金额 9,535万元，政府补助的情况请以我们后期的相关公告为准。问：公司今年下半年有进行股权激励的计划吗？答：今年公司没有相关计划，后续股权激励的计划请以我们披露的相关公告为准。问：对于水解糖的话，公司是计划用玉米来做吗？答：目前水解糖的生产原材料有大米、碎米、玉米、玉米淀粉等，公司会综合考虑各种原材料的价格，灵活选择成本最低的方案。问：公司酵母的生产产能能否与 YE的产能灵活切换？答：公司的酵母生产产能与 YE 的产能之间可以实现一定程度的灵活切换。公司一直在努力优化生产流程和资源配置，以确保在满足市场需求的同时，能够有效地进行产能和品种结构的调整。安琪酵母（600298）主营业务：主营面包酵母、酵母抽提物、酿酒酵母、生物饲料添加剂、营养保健产品、食品原料等产品的生产和销售。安琪酵母2023中报显示，公司主营收入67.14亿元，同比上升10.23%；归母净利润6.69亿元，同比上升0.13%；扣非净利润6.11亿元，同比上升2.63%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入33.17亿元，同比上升8.45%；单季度归母净利润3.16亿元，同比下降10.97%；单季度扣非净利润2.81亿元，同比下降15.1%；负债率44.4%，投资收益-98.59万元，财务费用-1222.4万元，毛利率24.54%。该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级20家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为44.65。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5506.29万，融资余额减少；融券净流入279.25万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-09

【读财报】A股10月逾2200亿元解禁

售流股解禁，涉及股东包括宁波榕欣投资、中信建投投资等。晶科能源本轮限售股解禁市值约为111.45亿元，约占公司总股本比例为11.03%。 10月解禁市值第三大的公司是厦门银行。厦门银行本轮解禁股共14.48亿股，占总股本的54.86%，解禁市值约达80.36亿元。此外，地铁设计、长华集团等4家公司10月份解禁比例相对较高，待解禁股份占总股本比例均超过70%。电子、公用事业、汽车行业解禁市值居前从各行业解禁市值来看，电子、公用事业、汽车板块位列前三名。电子板块方面，除富创精密，伟测科技、思特威的解禁市值靠前。公用事业板块方面，长江电力的解禁规模较大。图3：2023年10月解禁股市值排名前十行业 10月份，共有30家公司迎上市周年解禁，合计解禁量约为8.8亿股，解禁市值约为351.7亿元。图4：2023年10月上市周年解禁股名单其中，富创精密占较大比重，解禁市值约为69.07亿元。伟测科技、星环科技的上市周年解禁规模紧随其后，分别为55.48亿元、37.8亿元。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。（文章序列号：1706976532729303040）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经2023-10-09

中信建投证券(06066.HK)：“21信投12”10月18日付息

中信建投证券(06066.HK)发布公告，中信建投证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2021年次级债券(第六期)(品种二)，将于2023年10月18日开始支付自2022年10月18日至2023年10月17日期间的利息。

金融界2023-10-09

收评：沪指跌0.44%，北向资金尾盘一小时净流出近75亿元，华为概念逆势掀涨停潮

成有利条件，做好“防守反击”的准备。中信建投指出，股市信心修复需经历一个过程，同时十月有望看到进一步政策落地。关注行业：汽零、有色、半导体、海风、通信、白酒、消费建材、银行等。配置方面，华泰证券建议关注景气爬坡顺周期行业（工业金属、钢铁）、独立景气行业（游戏、医药、电子）。

金融界2023-10-09

中信建投：浆价底部反弹哪些纸企受益?

中信建投发布研究报告称，受纸浆补库及消费需求回升驱动，浆价自23Q2底部快速回弹。截至9月末，阔叶浆、针叶浆外盘价较5月、7月低点分别上涨22.1%、10.6%，内盘价较5月5日、6月8日低点分别上涨37.1%、15.3%。展望2023Q4，随招投标和消费旺季来临，纸价持续回升值得期待。浆价回升背景下，预计有自制浆产能的造纸企业最为受益，其次是竞争壁垒较高的造纸细分品种(如装饰原纸)，对于大宗纸品需关注供需格局变化下的吨盈利改善持续性。

金融界2023-10-09

开盘：A股三大指数低开沪指跌0.34％，华为汽车、高压快充等概念表现活跃

资：科创50指数、中证1000指数。中信建投指出，配置稳扎稳打，先在顺周期中精选景气，后续进攻时再在低渗透率新动能方向中优选，重点关注：1）低库存+需求改善带动价格弹性的铝；2）数据出现改善信号的可选消费，关注白酒、消费建材/家居，同时向智能汽车、机器人、存储、海风等高端制造科技成长方向进攻。此外，考虑到节假日后即迎三季报业绩预告披露期，需尤其关注Q3业绩环比明显改善且有望超预期的细分，例如通信、半导体、汽零、电力设备等，医药板块若Q3业绩落地可逐步关注。

金融界2023-10-09

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