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中信建投：降准强化经济复苏预期政策加码利好银行估值

中信建投研报指出，央行本次全面降准0.25pct，将提升上市银行净息差0.17bp和0.15%的归母净利润增速，在不压缩净息差空间的同时为银行补充 “弹药”。期待后续存款端成本进一步下降，以对冲存量按揭利率下调影响，保证银行合理息差水平。近期政策端推动经济复苏的决心和信心明确，本次降准再次向市场传递强信号，有望改善市场对经济复苏的观望情绪，推动经济拐点出现。对于银行板块而言，一系列政策端组合拳下，存量按揭利率下调的利空靴子在预期下限落地，而降息、降准等利好经济复苏的政策和房地产优化政策均在预期顶格出台，政策底、情绪底、业绩底三底共振下，银行估值开启上行趋势。

金融界2023-09-15

中信建投：电竞首次入选亚运会 AI、VR等技术加持

中信建投研报指出，第19届亚运会将于2023年9月23日至10月8日，在杭州举办。作为全球瞩目的国际顶级赛事，杭州亚运会将为赛事期间集中展示的优质内容及服务、新技术等，提供重要的宣传窗口，有助于提升社会大众对相关体验、相关公司的认知。重点关注两大主线：1）关注电竞赛事为代表的优质内容：电竞赛事首次入选亚运会、国际奥委会电竞委员会成立，有望提高国内大众对游戏、电竞认知，及海外玩家对国内游戏认可度；也关注开幕式、衍生周边的热度。2）关注AI、VR等新技术使用：本届亚运会强调“智能”办赛理念，亚运元宇宙平台、数实融合点火仪式、AIGC交互生成等新技术的运用，有望提高C端、B端用户的认知，推动技术普及。

金融界2023-09-15

中信建投：“国产替代”具备成为进攻主线的潜力

中信建投研报指出，目前，市场环境偏弱，呈现两极分化态势，市场一方面较为偏好高股息的防御性策略，另一方面也在积极寻找进攻的机会。8月底以来，华为概念持续活跃，市场关心“国产替代”后续能否演化为进攻主线。对比2019年半导体“国产替代”行情，本轮行情驱动因素急迫性和可行性并驾齐驱，因此“国产替代”具备成为进攻主线的潜力，后续可以进一步关注超低国产替代率方向，以及具有一定国产替代进程的行业中急迫性较强或出现重大技术突破的方向。

金融界2023-09-15

美年健康：9月13日接受机构调研，包括知名机构彤源投资，进化论资产，盘京投资的多家机构参与

万资产、浙商基金、浙商资管、中海基金、中信建投证券、中银国际资管、中银证券资管、准锦投资、汇添富、凯石基金、开源证券、浙商证券、海通证券、德邦证券、CPE 源峰基金参与。具体内容如下：问：公司后续参股转控股的节奏？答：随着公司整体经营业绩的稳步提升，公司将会有序稳健地推进参变控计划。整体节奏将根据参股体检分院的财务指标和业务指标综合考量，例如门店运营质量如客单价、复购率、当地城市的发展潜力情况等，同时综合考量公司资金情况，逐步把质地优秀和业绩爆发拐点的体检分院纳入上市公司。在资金筹集方面，公司会多渠道并取，包括但不限于自有资金、银行并购贷、发行股份购买资产、定增等方式。问：上半年各大品牌增速？答：公司旗下有“美年大健康”、“慈铭”、“奥亚”、“美兆”四大品牌，其中“美年大健康”品牌的营业收入相较于去年同期增长了 45.45%；“慈铭”及“奥亚”品牌的营业收入相较于去年同期增长了 71.13%； “美兆”品牌的营业收入相较于去年同期增长了 126.92%，各品牌均实现高增长。问：未来公立医院是否会扩建体检产能，影响客流？答：公立医院发展重心和绩效考核体系从以收入和规模增长为导向归到普惠和治疗导向，强调公立医院核心定位是以治病诊疗，特别是重大及疑难杂症为主，健康体检作为辅助科室其产能有限。未来，公立医院重点学科人才有望加速流动，有利于非公医疗机构强化医疗品质与学科建设。近年来，越来越多大型企事业单位招标，会在公立医院和非公专业体检机构中多选，以满足本单位员工的多样化需求，非公专业体检机构则以优质医疗水平和服务品质，持续获得更多份额。问：请公司目前门店与收入体量如何？答：截至 2023 年 6 月 30 日，公司正开业的体检中心共 608 家，门店覆盖全国 30 多个省（自治区、直辖市），其中控股体检中心 293 家，在覆盖城市、门店、年体检人次总量上均稳居行业第一位。公司持续构建以品质驱动的运营体系，发力高品质产品与优质服务满足客户需求，客流量与消费客单价呈现稳步上升趋势。2023 年上半年实现营业总收入 44.05 亿元，同比增长 49.87%。问：AIGC如何助力公司发展？答：公司持续研究论证人工智能 I 和 IGC 技术在健康体检行业的应用，进一步做强专精特新系列产品。作为预防医疗领域的龙头企业，公司拥有国内最大规模的健康体检大数据资源，将为行业大模型的研发提供有力的数据条件。近期，公司主办第十二届中国创新创业大赛“I 大数据医疗健康专业赛”，公开寻找 IGC 及大模型领域的合作伙伴，全面推进 IGC 及大模型技术在业务场景中的落地，围绕检前、检中、检后的体检全流程，以及检后专科、基因检测、慢病管理、健康保险等一系列增值服务，为大模型应用开放丰富的业务场景，共同构建医疗健康 IGC 产业新业态，引领健康体检行业向数字化健康管理全面转型升级。中国创新创业大赛是国内最具权威性和影响力的国家级赛事，由科技部、财政部、教育部、中央网信办、全国工商联共同指导举办，其中，专业赛是中国创新创业大赛的重要组成部分，聚焦新兴产业和未来产业培育，着力促进大中小企业融通发展，引导龙头企业和社会资本力量支持科技型中小微企业开展产业关键技术创新。同时，公司积极研讨论证通过“1+1+N 模式”进一步与算力、模型及应用层面的合作伙伴共建 IGC 新生态，例如智能导诊、智能主检、医师助手、健管助手等，全面推动降本增效，持续推出创新产品，持续发挥公司数字化平台效能。问：七八月价趋势如何？答：整体表现符合预期，按全年整体客单价 10%的增幅目标推进，我们更多关注的是季度、半年度、年度的客单价表现，今年上半年客单价增幅 15%。美年健康（002044）主营业务：以健康体检服务为核心,并集健康咨询、健康评估、健康干预于一体。美年健康2023中报显示，公司主营收入44.05亿元，同比上升49.87%；归母净利润1014.47万元，同比上升101.52%；扣非净利润339.13万元，同比上升100.49%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入23.1亿元，同比上升46.46%；单季度归母净利润1.77亿元，同比上升175.36%；单季度扣非净利润1.79亿元，同比上升172.02%；负债率54.15%，投资收益-615.7万元，财务费用1.38亿元，毛利率37.15%。该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为8.25。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2974.2万，融资余额增加；融券净流入41.21万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-14

三旺通信：9月5日接受机构调研，华夏久盈、华泰证券等多家机构参与

宏涛宋辰超王金森、泰康基金游涓洋、中信建投证券刘永旭、投资者、工银瑞信基金刘展硕、景顺长城基金农冰立、银华基金方新一、华商基金王毅文、招商证券董瑞斌、东方基金张博、禹田资本刘元根赵群、源峰基金雷蒙参与。具体内容如下：问：公司在边缘计算方面的技术布局情况？答：尊敬的投资者，您好！公司技术及产品已初步覆盖工业互联网标准体系框架的网络、边缘计算、平台、安全等四大方向，可提供端到端的工业互联网赋能方案。公司边缘计算网关系列产品应用于智能制造、智能电网、智慧城市等领域，通过构建广覆盖、低时延和高可靠的边缘网络，为工业应用提供边缘计算能力。感谢您的关注！问：能否谈谈HaaS平台对公司业务的促进作用？答：尊敬的投资者，您好！公司正着力推进HaaS平台解决方案在各行业场景下的应用。由于不同工业场景的差异化较大，公司将基于具体行业的调研情况，根据客户的需求不断对HaaS平台解决方案进行升级与完善。未来，公司将通过HaaS平台连接和拓展更多的行业领域，提升公司在产业链中的话语权和参与度，加快获取自主可控的市场份额。感谢您的关注！问：请公司主营业务产品毛利率较高的原因，未来是否会保持这个趋势？答：尊敬的投资者，您好！一方面，公司采用直销为主、少量经销的销售模式；另一方面，客制化产品的毛利率整体会略高于标准化的产品。毛利率受产品结构、规模效益等多种因素的影响，随着公司供应产品的多样化，综合毛利率在短期内可能存在一定的波动。但从长期上看，公司将通过不断提升技术及产品优势，使综合毛利率维持在合理、可持续的水平。感谢您的关注！问：公司的商业模式是怎么样的？答：（1）采购模式公司采购的主要原材料包括芯片类、光器件、接插件、阻容器件、壳体、线路板等。采购部门根据市场需求、历史数据及库存数据定期向合格供应商采购原材料。公司产品具有小批量、多规格、交期短等特征，公司会根据订单情况、历史数据或未来预测对部分原材料进行战略性备货。（2）生产模式公司采取“自主生产+外协加工”的生产模式。同时公司会根据生产计划、客户交期、产品技术要求、历史数据及订单情况等，并结合长期合作客户情况，对于一些常规需求产品进行适当生产备货，备货方式包括以成品或模块化半成品方式进行生产备货。（3）销售模式公司所处行业为技术密集型行业，由于客户需要更多的服务与技术支持，公司在国内市场采取以直销为主、经销为辅的销售模式。公司海外业务采用直销和代理商经销相结合的模式，海外代理商连接公司与海外终端客户，有助于公司深入了解当地客户需求、有效开拓当地市场。问：目前工业以太网交换机主流速率是多少？答：工业以太网交换机主流速率是百兆、千兆、万兆，公司的产品都能支持。百兆的产品主要应用于电网、工业控制、智能制造领域。千兆的产品主要应用于对带宽要求高的场景，例如与视频相关的。万兆主要用于干线，如煤矿等场景。问：请一个工业产业园需要一整套程序可用到的交换机数量是多少？答：一个成熟的工业园区可涉及到很多系统程序，例如视频监控系统、智能停车系统、智能楼宇系统、门禁系统、梯控系统、消防系统等等，通常情况下，数字化、智能化系统都将运用交换设备，运用场景广泛，而交换设备的用量也因园区规模，客户运用的系统类别不同会有量差。三旺通信（688618）主营业务：公司是专注于工业互联网的高新技术企业,面向工业经济数字化、网络化、智能化的基础设施需求,致力于工业互联网通信产品的研发、生产和销售。三旺通信2023中报显示，公司主营收入1.99亿元，同比上升52.17%；归母净利润3993.01万元，同比上升33.34%；扣非净利润3412.23万元，同比上升53.25%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入1.27亿元，同比上升66.96%；单季度归母净利润2830.11万元，同比上升32.25%；单季度扣非净利润2564.16万元，同比上升57.99%；负债率17.19%，投资收益217.53万元，财务费用-24.5万元，毛利率54.4%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为131.4。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2194.92万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-14

中信建投最新公告：北京金控集团增持公司H股股份达到1%

中信建投公告，2023年5月18日2023年9月14日，第一大股东北京金控集团以集中竞价方式增持公司7811.15万股H股股份，占公司已发行股份总数的约1.01%。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-14

润达医疗(603108.SH)：股东股份解除质押

接到股东刘辉先生通知，了解到其原质押给中信建投证券股份有限公司的股份解除质押。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-14

43家券商中报：营收利润普增，中信、海通业绩承压

头部券商业绩承压。营收方面，中信证券、中信建投、申万宏源等同比下降；利润方面海通证券、国泰君安等同比下滑。其中，国泰君安、中信建投上半年营收与利润同比“双降”。从券商的核心风险控制指标来看，截至2023年6月末，43家上市券商中，有27家上市券商的净资本规模较2022年末上升。 2023年上半年上市券商业绩普遍回升 2023年上半年，43家上市券商合计实现营收及归母净利润分别为2691.8亿元和819.2亿元，分别同比上升约7.6%和13.6%。图1：上市券商合计营收及归母净利润从营收来看，有10家券商2023年上半年实现营收超百亿元。2023年上半年，中信证券营收较高，为315亿元；华泰证券、国泰君安紧随其后，分别为183.69亿元和183.34亿元。从营收增速来看，2023年上半年券商营收普遍保持增长。其中，天风证券、西南证券和财通证券的营收增幅均在50%以上。图2：上市券商2023年上半年营收及归母净利润从归母净利润来看，2023年上半年，有5家券商归母净利润同比增速超100%，中原证券和太平洋证券扭亏为盈。其中，天风证券归母净利润为5.52亿元，增幅达967.87%。头部券商中，中信证券是唯一在2023年上半年归母净利润超百亿元的上市券商，同比增幅较小，为0.98%。中信证券、海通证券、国泰君安等头部券商业绩承压新华财经和面包财经研究员发现，2023年上半年，券商业绩普遍较去年同期有所回升，但一些头部券商业绩承压。营收方面，中信证券、中信建投、申万宏源等同比下降；利润方面海通证券、国泰君安等同比下滑。其中，国泰君安、中信建投上半年营收与利润同比“双降”。从营收来看，头部券商中，中信证券营收下降幅度较大。2023年上半年，中信证券实现营收315亿元，同比下降9.7%。半年报显示，中信证券主营业务中，除证券承销业务收入同比增加之外，其经纪业务、资管业务及证券投资业务收入均有不同程度的下降。其中，中信证券资管业务收入为53.62亿元，同比下降11.96%，降幅较大。从利润来看，海通证券归母净利润降幅较大。2023年上半年，海通证券实现归母净利润38.3亿元，降幅达19.51%。公告显示，2023年1-6月，海通证券合计计提资产减值损失约12.14亿元，其中，计提信用减值约12.04亿元，计提其他资产减值损失987.79万元。公司表示，计提资产减值准备使得公司减少净利润约10.09亿元。国泰君安、中信建投上半年营收与利润同比均有下降。具体来看，2023年上半年，国泰君安营收及归母净利润分别为183.34亿元和57.42亿元，分别同比减少6.24%和9.89%。半年报显示，报告期内，该公司投行业务手续费净收入、利息净收入及其他业务收入均有减少，其中，利息净收入降幅较大，降幅为38.99%。 2023年上半年，中信建投营收134.65亿元，同比减少6.64%；归母净利润43.07亿元，同比减少1.66%。半年报显示，该公司主营业务中，投行业务收入较上年同期有所减少，同比下降5.52%；财务管理业务收入虽较上年同期增加0.99%，但营业支出较上年同期增加2.6%，高于其营收增幅。 27家上市券商的净资本规模上升从净资本规模来看，截至2023年6月末，43家上市券商中，有24家券商的净资本规模高于200亿元。其中，中信证券净资本规模持续超过千亿，2023年6月末该公司净资本规模为1354.76亿元。截至2023年6月末，国泰君安、华泰证券、广发证券等5家券商的净资本规模均超过900亿元。其中，广发证券、中国银河的增幅较大，分别较上年末增加16.02%和15.96%。图3：2023年6月末上市券商净资本规模排名与2022年末相比，2023年6月末，43家上市券商中，有27家上市券商的净资本规模同比上升，信达证券、广发证券、中国银河净资本规模上升幅度较大。其中，信达证券净资本规模较上年末上升31.12%。同期，长城证券和首创证券净资本规模下降幅度较大，分别下降12.84%和6.46%。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-09-14

收评：创业板指跌0.78%退守2000点关口，北向资金净卖出超60亿元，光刻机概念午后走强

通信上市，涨超40%。机构最新解读中信建投证券表示，9月15日左右国家统计局将发布系列核心经济指标，数据能否超预期，成为短线行情表现的关键，近两天行情持续缩量，也一定程度上是在等待数据的落地。短线方面，我们仍建议逢低布局一些顺周期和超跌高股息股作为底仓配置，在此基础上，可寻找一些后续有持续或明确催化的题材股适时操作。国元证券表示，存量博弈下题材的持续性自然也不佳。因此，缩量背景下切勿追高热点，可耐心等待指数的企稳。而当前已临近3100点整数位，下跌动能或趋缓，继续期待有利宏观数据公布。东北证券表示，市场可能以时间换空间的方式来演绎渐进修复行情特征，仍需要重点关注成交额、北上资金以及市场热点板块能否持续，并关注港股、人民币汇率等大类资产之间的共振。

金融界2023-09-14

市场寻底，价值风格再度占优

3%，中国海油、国投电力等多股跟涨。中信建投策略团队指出，目前中特估值得投资者重视。在国企改革和一带一路等多重政策的驱动下，一系列央企国企优质资产的证券化正有序推进，为央企和地方国企估值提升创造机会，且当前行业处于低估值区间，中特估标的将持续受益于政策与股息吸引力。国企共赢ETF（159719）追踪富时中国国企开放共赢指数，由100只成分股构成，覆盖80只A股和20只港股，反映在中国内地和香港上市的（国务院国资委旗下）国有企业的表现，重点关注于全球化和可持续发展。从行业分布来看，该指数囊括了能源、基建、新基建、自主可控、稳增长、东数西算、双碳等市场重点关注的投资主线。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-14

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