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中信建投：头部酒企积极乐观高温持续推动啤酒消费

中信建投表示，本周全国多地持续高温有望对啤酒消费产生拉动，量贩零食渠道维持高景气度。近期多部门推动发布促进经济、消费增长政策，有望推动居民消费意愿回升，白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等的热销带动渠道信心回升，产业链将重回景气阶段，继续强烈看多白酒，啤酒，餐饮链投资机会。

金融界2023-07-04

中信建投：继续看好算力板块

中信建投研报指出，上周AI算力板块有所调整，但我们认为AI产业大趋势才开始，算力需求释放的确定性较高，持续重点推荐AI算力板块。一是市场对英伟达、谷歌、微软2024年的800G光模块需求已有一定预期，但对于Meta、亚马逊的需求预判仍不清晰，存在超预期的可能性；二是未来随着运营商和互联网云厂商加大算力基础设施投资，国内ICT设备（服务器、交换机）、200G/400G光模块、大功率IDC机柜需求有望逐步走强，相关公司也为海外交换机厂商代工，此前市场预期较低；三是2023Q2即将结束，建议也重点关注中报可能表现较好的个股。

金融界2023-07-04

中信建投：CCER有望年内重启，碳资产增加变现渠道

中信建投研报指出，近日，生态环境部在6月新闻发布会上提出将加快推动各项制度和基础设施建设，力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场，并支持林业碳汇、可再生能源、甲烷减排、节能增效等项目发展。我国CCER此前在2017年停止，本次重启后主管部门将从发改委变成生态环境部，并且将推出林业、分布式光伏等新方法学。CCER重启有望为分布式光伏、林业碳汇、海上风电、生物性发电等节能减排项目的碳资产提供一种变现渠道，增厚相关项目综合收益率。

金融界2023-07-04

中信建投：7月建议关注必选消费、设备、数字经济相关板块

中信建投研报指出，5月行业数据显示，必选消费行业、机械设备行业继续平稳修复。从行业短期基本面角度来看，农副食品、酒饮料行业平稳；电气机械、汽车、通用设备修复，符合产能输出逻辑。从中长期产业趋势来看，数字经济有政策加持，消费电子运行到周期底部。7月建议关注必选消费、设备、数字经济相关板块。

金融界2023-07-04

周大生：6月26日接受机构调研，包括知名基金经理饶晓鹏的多家机构参与

圳广汇缘资产曹海珍、招商证券自营徐叶、中信建投证券资管王晨宇、聊塑资产周岩明、华融证券资管李聪、兴华基金任选蓉、中信建投基金张青、兴全基金黄志远、惠升基金雷丽娜、天大实业(中国)赖雪菲、国投泰康信托王之鑫、国泰君安刘越男宋小寒、招商证券资管孙妤、领展资本邵琮元、胤胜资产赵雨晴、惠理香港 Value Partners操礼艳、递归私募夏冬生、龙航资产颜孝坤、Dymon Asia林佳宁、汇杰投资解睿、新华资产李东正、汇添富基金李泽昱陈潇扬、汇泉基金周晓东、淡水泉投资罗志薇、融通基金关山、兴业基金陈旭、华安基金饶晓鹏、东吴证券杨默曦、世诚投资章诗颖、名禹资产刘宝军、上海明河姚咏絮、前海承势资本魏梅娟、广银理财郑少轩、晨壹投资李南泠、华安资产于华杰、理成资产詹璐琳、华福证券自营张诗杭、同犇投资董智薇、大成国际杨文康 Kevin、创金合信梁雪、弘毅远方基金王鹏程、沣京资本汤晨晨、敦和资管李乾韩立强、中信建投证券自营刘岚、嘉实基金刘楷尧谢泽林、建信保险资管韩笑范纲枢、JefferiesBoya Zhen Anne Ling 裴晶珏、安信基金郭陈杰、蜂巢基金彭朝阳、万家基金高源、南银理财高梁宇、中金资管温泉、太平资产窦萍华、盘京投资陈静、源乐晟资产源乐晟、摩华基金苏香、银叶投资李悦、国金资管徐成、东海证券资管陈茜茜、精砚私募何云峰、永安国富王超、Point72曹师闻 Christy、九泰基金黄皓黄皓翔刘源、永赢基金方雨婷李雪娇、浙商证券资管唐靓赵媛、远策投资刘英杰、东北证券自营庄重、华夏未来林彦竹参与。具体内容如下：问：今年全年开店目标是否有变化？答：没有变化。问：未来是否会对加盟门店和自营门店的比例会有调整？答：主要以加盟为主。问：目前来看营收贡献主要来源于哪个品类？答：黄金产品。问：黄金产品一口价转克重的情况一直在变化吗？答：从克重口径看，目前达到一个稳定的状态，一口价黄金占比在 15%-20%，克重黄金占比在 80%-85%。问：悦己消费比往年是否有一定的增长？答：是的。周大生（002867）主营业务：从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营。周大生2023一季报显示，公司主营收入41.22亿元，同比上升49.65%；归母净利润3.65亿元，同比上升26.06%；扣非净利润3.56亿元，同比上升26.49%；负债率24.21%，投资收益76.77万元，财务费用56.43万元，毛利率17.91%。该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级28家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为21.27。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出141.93万，融资余额减少；融券净流入322.25万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-03

东方电热：6月28日进行路演，安信证券资管、华创证券研究所等多家机构参与

ICC事业部翁晋翀、中建投信托朱涵林、中信建投荆树光、中信建投证券基金刘岚、淡水泉(北京)投资时旭、海南果实私募基金蔡红辉、海通证券自营黄晓明、杭州米游健康科技金如欣、杭州乾璐投资陈少楠孙颖、恒生前海基金鲁娜参与。具体内容如下：问：公司上半年经营情况怎样？后面如何展望？答：今年到目前为止，公司生产经营基本符合年初的预期。具体如下 1、家用电器元器件业务及光通信业务总体保持平稳运行。 2、新能源汽车 PTC业务方面，上半年总体来说出货量会偏少一点，下半年会偏多一点的可能性较大。主要原因是今年上半年，燃油车及特斯拉降价，新能源汽车生产企业对价格更为关注，公司用了更多的时间与客户交流，维持价格稳定。今年下半年，去年新增的定点客户会陆续进入交付周期，同时，比亚迪等老客户市场需求增加，这些会支撑下半年新能源汽车 PTC的业绩。 3、新能源装备制造业务方面，今年到目前为止，总体都是按照合同订单执行，目前还没有出现要求延期交付的情况。新签订单方面，也符合公司预期。 4、预镀镍锂电池材料方面，预镀镍工序已于 2 月 8号一次性试车成功，生产出来的样品已陆续完成国内多家客户的二次验证，验证结果相对比较满意。连续退火线目前正在进行设备安装，计划 9月底投入使用，基本符合预期。公司预计下半年，在消费电子领域，可能会有一些比较大的订单陆续落地。公司希望三季度末到四季度，在动力电池领域，能实现大订单突破的目标。问：目前，空调行业的销售比较旺盛，公司有没有感受到下游订单的增加？家电业务全年收入预期怎样？答：公司已感受到客户订单的增加。公司前段时间为了完成订单的交付，也在积极的招收员工。公司预计，2023年家用电器元器件业务仍以平稳为主。目前，公司没有发现市场消费需求有明显改善或恢复增长的趋势，当前的订单增加预计更多还是来自于空调企业补库存的需要，下游需求的支撑力度有限。问：家电厂商对上游都比较强势，公司家电类的业务净利率大概有多少？公司如何改变被家电企业持续挤压利润空间情况？答：公司家电类业务净利率总体不高。为了改变这种情况，提升公司盈利能力，公司今年制定了以下计划 1、加强新技术、新工艺、新产品研发，开发更多新规格新型号产品。新产品相对传统成熟的产品来说，毛利相对会好一些。 2、持续推进降本增效，加强内部管理，尽可能降低综合成本。 3、积极开拓国内二、三线客户市场的同时，努力构建、培育海外销售渠道和销售团队，增加海外市场销售。与国内客户相比，海外客户无论是付款方式还是产品价格，相对要好一些。问：公司新能源汽车 PTC 电加热器全年收入预期多少？今年上半年如何？新拓展的客户有哪些？新能源汽车都在降价，公司作为这个零部件供应商，在收入或者盈利能力上会受到多大程度的影响？新能源汽车PTC 产品价格还有向上升的空间吗？新能源汽车 PTC 现在的产能有多少，扩充项目预期什么时候落地？答：1、新能源汽车 PTC电加热器今年的销售目标是 6亿（含税），预计上半年销售会少一些，下半年会多一些。公司去年新增加了多家定点新能源车企，今年四月份开始，陆续进入批量供货阶段。新增定点企业产品规格要求改变了，价格相对较高，有利于保持一定的利润率。 2、公司去年新增定点客户有蔚来、理想、上汽、一汽、广汽、合众等，这些客户有望逐渐成为公司比较重要的客户。 3、对于成熟的、大批量供应的一些产品型号来说，客户有一定程度的降价要求。对于新签定点订单，价格影响不大。总体拉看，上半年新能源汽车 PTC电加热器产品的毛利率保持平稳。 4、对于已签订单的产品，价格向上提升的可能性不大。对于以后的订单，要综合原材料价格、技术开发难度等因素考虑，存在价格提升的可能。 5、目前，新能源汽车 PTC的产能为 200万套/年；“年产 350万套新能源汽车 PTC电加热器项目”二期工程正在建设，预计将于 2024年年底建成。建成后，公司新能源汽车 PTC电加热器的产能将接近 400万套/年。问：新能源装备制造今年的订单和预期收入分别有多少？价格和成本层面有什么变化？答：1、2023年，公司新能源装备制造业务的销售确认目标是 25亿元（含税），新签订单目标为 20亿元（含税）。目前来看，今年上半年，无论是已签订单的交货，还是新签订单都基本符合预期进度。 2、公司新能源装备制造业务的合同付款方式一般都是“3331”。对于已签订单来说，公司在收到客户 30%预付款后就开始采购主材，主要原材料的采购成本基本已经锁定，其它成本的影响主要在费用这方面。公司预计今年该板块的收入增长会高于费用的增长，毛利率存在提升的可能。问：硅料企业产能逐步释放，硅料价格也在回落，如何展望公司新能源装备制造业务? 答：硅料下跌后，有少数企业在项目建成后选择延期投产，也有些跨行业的企业投资更谨慎；另外随着硅料价格的下跌，下游组件生产企业及光伏发电企业投资积极性大幅提升。上述因素都会在一定程度上支撑硅料的价格。同时，国家政策也支持光伏的发展。综合来看，未来一段时间，公司预计硅料价格会在探底升后逐步趋向平稳为主。多晶硅行业是典型的周期性行业，投资高峰期过后，会有一段相对平稳的投资期。未来如果不考虑新增项目投资，只考虑已有产能的寿命到期更新换代，按照 10 年的寿命周期，每年按 10%更新，每年大约为 20 万吨产能、约 200亿的投资额，其中多晶硅还原炉和冷氢化电加热器的设备投资约为 20亿，市场不算小。问：预镀镍材料的今年出货量目标还是 5 万吨吗？预镀镍价格还会攀升吗？客户验证进展？答：1、目前，预镀镍材料的全年出货量目标还是 1.5万吨，没有调整。这个目标后期会不会调整，要看下半年尤其是四季度的市场情况一是消费电子市场恢复情况，下半年会不会有较大订单；二是连续退火线建成后的投用情况。公司预计 9月底之前完成“年产 2 万吨预镀镍锂电池钢基带”项目连续退火线的建设，如果投产顺利、客户认可，预计后续产能有望迅速释放。 2、公司认为，目前的预镀镍价格主要是由供求关系决定。公司从了解的各方面信息综合分析，大圆柱电池进度虽有所延缓，但整体上，无论是国外还是国内，对大圆柱电池的发展方面还是非常认可的。根据目前公开的信息，公司预计，到 2025年，预镀镍材料的需求有望在 50万吨以上；而目前全球的产能只有 20万吨多一些，存在较大的供需缺口。 3、预镀镍材料的动力类客户材料性能验证已基本完成，比如东山精密、无锡金杨、亿纬、科达利、LG等,目前正在进行后续验证。由于动力类预镀镍材料验证周期较长，公司目前主攻消费电池领域的客户推广和快速导入，新产线生产的产品已陆续在一些新开发的客户做验证推广，如江苏海四达、蜂巢新能源、海金杜门等，反馈结果良好，部分已通过验证。问：2022 年，光通信材料收入和盈利都一般，还计了减值准备，今年这块业务的收入和利润情况有没有指引？答：光通信材料业务方面，从营业收入角度来看，公司预计今年保持平稳的可能性更大，和往年差不多；从利润角度来看，公司希望今年会比去年多一些，主要原因是去年计提了较大额度的坏账损失，今年继续计提的可能性不大。东方电热（300217）主营业务：主要从事电加热产品的研发、生产、销售等。东方电热2023一季报显示，公司主营收入9.07亿元，同比上升21.6%；归母净利润6744.36万元，同比上升16.77%；扣非净利润6229.76万元，同比上升16.76%；负债率52.44%，投资收益165.18万元，财务费用27.6万元，毛利率19.28%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为7.96。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1004.21万，融资余额增加；融券净流出11.4万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方电热（300217）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-03

复星副首席战略赋能官张翼飞：做好ESG工作要整合企业业务及ESG相关的各方面资源

主任胡光、复星副首席战略赋能官张翼飞、中信建投多因子与ESG策略研究员陈添奕担任主旨演讲嘉宾，吸引近50家上市公司与投资机构高管齐聚一堂，共同探讨ESG报告与投资者关系管理如何更好地有机结合，助力企业进一步做好ESG信息披露工作。会上，张翼飞以复星国际的实际案例，分享了上市公司如何做好ESG工作的经验。他称：“过去几年，我们参与了很多国际评级机构的评分，MSCI ESG评分持续提升，一直到目前的AA。ESG的每个评分体系其实给了我们一把尺子，告诉我们怎么往下走。我们一项项看得分差距在哪里，不断调整企业的努力方向。正是在这样的倒逼机制下，我们能够不断改进，快速提升。” 图为张翼飞在“2023高质量上市公司城市行系列”上海站活动上的发言聚焦复星国际，为做好ESG，其设立了相应的机制保障，在董事会层面设立了ESG董事委员会，在管理及决策层面设立ESG决策委员会，在执行层面成立了ESG管理委员会及ESG工作小组，全面落实公司的ESG策略及相关行动。而随着在评分的提升，复星国际一方面受到越来越多的关注，另一方面也与越来越多的明星机构建立了更好的关系。张翼飞提到：“此前有企业想将产品销往欧洲，但某个评分必须要达到60分以上，然而却只达到30分，于是我帮他们制定了计划，可能在半年或者一年达到60分以上，这样就可以满足客户，因此ESG工作是能够实实在在为客户业务赋能的。” 此外，复星基金会也聚焦社会相关的项目，不断探索公益与业务相连接，通过做公益促进企业发展，为企业获得价值，创造效率，实现可持续。张翼飞还表示：“ESG披露和评价指标不是拍脑门想出来的，是很多企业用自己的血泪总结出来的，因此，做好ESG工作归根到底要去整合自己企业业务及ESG相关的各方面资源，让它更适应全球发展需求，只要坚持，它终会给企业业务发展带来实实在在的收益。”

金融界2023-07-03

上海临港：践行ESG发展理念，加入金融界“美丽中国ESG研究联盟”

胡光、复星集团副首席战略赋能官张翼飞、中信建投多因子与ESG策略研究员陈添奕担任主旨演讲嘉宾，吸引近50家上市公司与投资机构高管齐聚一堂，共同探讨ESG报告与投资者关系管理如何更好地有机结合，助力企业进一步做好ESG信息披露工作。会议过程中，由金融界联合金融机构、研究院所以及上市公司共同发起成立的“美丽中国ESG研究联盟”走进上海站。上市公司上海临港成为联盟成员单位，上海临港董事会秘书金莹获得由金融界颁发的联盟证书。图片说明：金融界上市公司研究院秘书长江欢欢（左）授予上海临港董事会秘书金莹（右）联盟证书作为有责任、有担当的国有控股上市公司，上海临港多年来始终积极践行ESG发展理念，服从服务国家战略和上海大局，围绕高质量发展理念，走可持续发展道路，致力于实现经济、社会、环境综合价值的最大化。上海临港坚持经济发展与环境保护并行原则，着力“业态、形态、生态”三态有机融合，统筹旗下各园区积极贯彻低碳管理理念与环境管理体系，联动协同园区企业共建绿色生态，推动园区及园区内企业实现绿色化升级转型。上海临港凭借在园区开发、企业服务、产业投资等领域ESG管理、实践、信息披露的优秀表现，获得了各界广泛认可，入选中央广播电视总台联合国务院国资委、全国工商联、中国社科院经济研究所、中国企业改革与发展研究会等权威机构部门评选的“中国ESG上市公司先锋100”榜单，并荣获“中国上市公司协会ESG优秀案例”、上海市质量协会“绿色生态奖”、上证报“金质量·ESG奖”、界面新闻“金勋章·年度ESG实践案例”、金融界“绿色发展奖”等奖项。

金融界2023-07-03

中信建投多因子与ESG策略研究员陈添奕：未来三五年是国内ESG的投资元年

胡光、复星集团副首席战略赋能官张翼飞、中信建投多因子与ESG策略研究员陈添奕担任主旨演讲嘉宾，吸引近50家上市公司与投资机构高管齐聚一堂，共同探讨ESG报告与投资者关系管理如何更好地有机结合，助力企业进一步做好ESG信息披露工作。会上，陈添奕从投资角度做了题为《ESG投资观察》的主题演讲，分别从全球可持续投资规模持续增长，中心由欧洲转至中美、认可度不断提高，投资回报上升和展望与ESG新兴议题三个方面做了分享。图为陈添奕在“2023高质量上市公司城市行系列”上海站活动上的发言陈添奕指出：“ESG投资理念正引领着全球资本市场的转变。在双碳目标和高质量发展的背景下，中国的资管机构正在快速拥抱和实践ESG投资理念，ESG投资、ESG基金在国内引来高速增长，ESG相关指标成为衡量资管公司、投资策略、基金产品数量的重要考量因素，ESG基金的数量和规模正在逐年上升，但从目前的规模情况对标整个海外，当前中国ESG规模占国内总体规模不到2%，可以说ESG在国内发展处于比较初级阶段的，不过，绿债的空间发展很广阔，目前在国内处于方兴未艾的状态。” 通过等权和市值加权的收益风险表现，陈添奕称：“ESG评级高的公司，波动低较低，与波动率负相关性最强，同时强调ESG是一个中长期的视角，需要用长期视角去考量它，它与偏技术类、Beta、动量投资风格之间相关性非常弱，接近零。” 从未来发展的角度看，陈添奕认为：“最近几年ESG发展有目共睹，也相信ESG在国内会迎来黄金时段，无论是监管层面还是企业披露意愿愿意参与企业践行中都有非常大的提升，相信今年或者未来三五年是国内ESG投资的元年。” 陈添奕还提到，长期以来数据安全一直是上市公司治理因素的议题之一。互联网科技龙头全面开展以隐私安全为首的ESG建设。在产业数字化、信创浪潮下，数据安全问题无疑将成为未来ESG的重要议题之一。未来不仅限于互联网科技公司，我们预计更多上市公司会利用科技赋能数据安全，提升数据安全管理意识，并嵌入企业ESG管理体系中。“展望未来，随着其他类型的公司对科技赋能数据安全的需求逐渐提高，上市公司的数据安全处理能力将成为判断其投资潜力的重要指标，而ESG评价体系则是这种能力的量化体现。”

金融界2023-07-03

小鹏汽车狂涨11%，6月交付新车环比增长15%！恒生科技ETF基金（513260）涨超2%！机构：港股估值历史低位，积极布局

降本增效为主旋律，美股科技业绩承压》，中信建投，2023/6/28；《何妨吟啸且徐行——2023年7月A股及港股月度金股组合》，光大证券，2023/6/30。）中信建投指出，估值方面，当前港股估值和风险溢价均呈现出明显的港股底部特征。历史上来看，恒生指数在熊市中跌破10倍市盈率是进入底部区域的特征。本轮今年3月港股估值在银行流动性危机的催化下再次跌破10倍，确认进入底部区间，5月美债危机的影响下港股估值继续向下突破9倍。风险溢价的角度看，历史上港股ERP突破或接近10％的时候，往往意味着港股市场的悲观情绪演绎到极致，随即迎来情绪修复带来的底部反转。当前港股风险溢价已达到7.5％的水平，市场情绪已经演绎的比较充分，未来可能迎来反转。港股将逐渐走出底部，迎来年内最佳机会。（数据来源:Wind，2023/6/19。资料来源:《港股迎来年内最佳机会》，中信建投，2023/6/9。）公开资料显示，恒生科技ETF基金（513260）及其联接基金（A：013127、C：013128）跟踪恒生科技指数（HSTECH），是恒生重点旗舰指数，市场认可度高，优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块，指数前5大重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、美团、快手、小米等。（数据来源：恒生指数公司，截至2023.3.31，指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐）风险提示：投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于恒生科技指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。基金产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。基金投资有风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-07-03

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