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中信建投：钢铁行业处于盈利和估值底部向上修复空间较大

　　中信建投研报表示，我们预计2023Q2钢厂盈利状况或有转机，一是原料强预期正在扭转，成本下移提升钢厂盈利能力。二是经济复苏面正在扩大，内生动能逐步增强。三是低基数效应下，利润同比读数将有明显回升。总体而言，当前行业处于盈利和估值底部，向上修复空间较大。

金融界2023-04-10

新大正：4月6日接受机构调研，中信证券、湖北荣巽基金等多家机构参与

荐、申万宏源证券、华泰自营、海通证券、中信建投证券、华泰证券、长江证券、东吴证券、中泰证券、招商基金、天风证券参与。具体内容如下：问：如何看待物业行业格局变化过程中的机遇与挑战？答：过去几年物业行业在资本推动下快速发展，行业格局发生巨大变化。而随着当下行业发展逐渐归本源，竞争力更多会体现在品牌实力上，未来行业竞争态势也会越来越规范，行业整体发展也会越来越好。对于新大正而言，有足够的竞争力去把握行业发展中的机遇第一，新大正作为完全市场化的企业是在竞争中不断发展起来的，在过去 20 余年始终保持了快速稳定的增长；第二，公建物业市场空间广阔，市场赛道够大，有能力的公司能够通过努力争取一席之地；第三，新大正具有先发优势、有市场化的基因、产品化和标准化的能力等独有的优势，更多竞争对手的加入有利于行业的规范发展，对于未来我们是更加看好和乐观的。问：公司作为独立第三方物企，制定战略时是否与其他企业对标？答：新大正历来重视战略规划的作用，在发展初期规模较小的时候，通常按两年到三年制定规划。2013 年，公司聘请罗兰贝格做战略咨询，从全球成熟物业管理市场发展的轨迹和逻辑分析，如爱玛客、FirstService 等上千亿规模的物业公司也在彼时公司的分析范围之内，并不意味着新大正就以这些公司作为对标，但通过此类物业企业的历史发展轨迹，来分析微观市场未来发展的规律，从这个角度来讲，新大正的战略规划是建立在此基础之上的。问：对于未来企业发展定位，以及激励计划的业绩目标是否有调整？答：公司五五战略规划中，希望保持位列第三方公建物业第一方阵，打造形成独特的品牌效应和竞争力，在部分细分领域具备较强的竞争力和一定的领先性。对于激励计划的业绩目标，未来三年新大正发展的总体目标不变，希望能够达到股权激励的既定目标。问：全国化布局初步完成，未来利润率会改善到什么程度？答：新大正过去三年快速推进全国化战略，从地域发展来看增长迅速，业务覆盖由 20 多个城市拓展到 116 个城市，接下来公司会聚焦中心城市，加大密度打造，扩大当地品牌影响力，发挥规模效应，以此来摊薄管理成本。按照公司规划的战略目标，当前时点看仍有一定压力，也是在快速发展期内预料中的，公司有信心未来利润率能够达到合理的预想目标。问：作为独立第三方物业公司，新大正具有哪些优势？答：新大正在过去几年中保持了相对较快的增长速度，在发展过程中，管理团队的企图心是新大正所具备的独有特质。作为一家管理层持股的公司，目前中高层管理团队都是公司股东，管理团队把公司发展当成自己的事业来奋斗，这是我们独特的机制优势，也是新大正能够在市场竞争中走得更长更远的一个重要因素，是公司能够取得快速发展的真正核心竞争力。问：澜沧江项目的预计并表时间？这类特殊业态的可持续性增长性如何？答：目前澜沧江项目仍在推进过程之中，请投资者持续关注公司的披露信息。新大正对于收并购历来秉持谨慎态度，本次澜沧江项目收购规模相对较大，因此公司也会更加谨慎。公司对收并购的推进实施，不仅是基于规模发展的需求，更是基于公司战略的发展需要。新大正（002968）主营业务：物业管理相关服务。新大正2022年报显示，公司主营收入25.98亿元，同比上升24.41%；归母净利润1.86亿元，同比上升11.8%；扣非净利润1.63亿元，同比上升8.5%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入6.84亿元，同比上升6.05%；单季度归母净利润3770.67万元，同比下降22.71%；单季度扣非净利润2783.68万元，同比下降33.79%；负债率32.28%，投资收益-75.63万元，财务费用-598.38万元，毛利率16.18%。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.44。以下是详细的盈利预测信息：根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新大正（002968）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-09

吉大正元：4月4日召开分析师会议，光大证券、亚太财产保险等多家机构参与

信证券、诺德基金、财通基金、东北证券、中信建投、深圳昭图投资、中泰证券、建信保险资产、长江证券、上海聆泽投资、上海途灵资产、上海和谐汇一资产、广发证券资产、长安基金、中银证券、磐厚动量(上海)资本、上海古曲投资、上海彤源投资、平安银行、深圳丞毅投资、中国国际金融、华安证券、招商证券、华夏久盈资产、深圳固禾私募参与。具体内容如下：问：请公司 2022 年各行业客户收入占比如何以及 2023 年业绩增速情况？答：2022 年按行业划分，公司军工军队业务收入占公司 2022年整体收入将近 40%；财政、公安以及其他政府行业收入占公司 2022年整体收入将近 47%。随着数据逐渐成为生产要素，结合整个市场环境情况，安全行业需求增长长期向好，预计复合增长率将超过整个 IT 行业增长率。2022 年公司在人才、市场等方面做了大量投入，2023年整个行业需要一段恢复期，具体恢复时长需要结合外部环境及经济复杂情况判断，长期来看我们对未来发展充满信心。问：请公司 2023 年一季度业绩情况如何？答：公司 2023年一季度具体情况后续可关注披露的一季报。问：公司在数据安全业务方面的新进展，比如技术产品或者客户拓展？答：在技术产品线方面，借助自身以及生态合作伙伴的力量，2022年公司完成了基于密码的数据安全整体产品体系的搭建，涉及整个数据生命周期，分为 4个部分，第一部分是数据防护类产品，比如数据库加密、数据库防火墙、数据库的审计等等；第二个部分是数据治理，主要解决资产数据化、数据的分级分类和分级分域等问题；第三个部分是数据中台，我们打造了基于密码内核的数据中台；第四个部分是数据价值的再发现，打造了区块链、隐私计算等产品。基于密码的数据安全产品和方案，我们都在积极的推进中，目前来看进展比较良好。问：公司作为行业领先的密码类厂商，针对 AI 领域有什么展望？答：我们认为，密码是数字世界的战略性防御武器，I是数字世界的战略性攻击核武器。在现有计算机架构体系下，如果 I能够阅读所有源代码，建立适合的模型，就有可能分析出所有已知和未知的漏洞，制作更具攻击性的工具，并且 I 不需要休息，能够对抗和防御 I的只有 I本身，I 是安全的未来。公司持续进行 I相关研发和人才引入，将 I 融入到安全环境中，提升公司整体安全能力。问：商密管理条例有望今年落地，公司如何看待这部分行业需求的拉动？答：1999年出台了密码条例并指导了整个商用密码发展。本次修订主要根据其上位法《密码法》进行了修订，强调了产业标准化、产业创新、规范关键基础设施和电子认证等方面，对整个行业的发展会有非常大的推动。问：公司军工军队业务在 2022 年实现正增长非常难得，未来这部分业务公司如何展望？答：2022年宏观环境对公司整个研制、交付、生产造成一定影响，但相关业务需求还在持续，在军工军队业务领域，公司仍然保持了良好的发展态势。2022年，公司在军工军队领域持续中标了一些新项目，相关业务将按照“装备一批、研制一批、预研一批”的节奏持续推进。此外，公司在军工军队行业的定位也在变化，之前主要涉及密码身份认证领域，现在逐渐过渡到数据安全、物联网安全等领域。问：2023 年一季度，密码行业的发展情况如何？答：随着政策落地，基于《密码法》的整个生态链，包括建设指南、检测标准、检测机构等环节逐渐完备，形成闭环。对于产品供应商而言，不论是信创领域还是非信创领域，都具备相应的产品技术能力。我们认为在《密码法》的推动下，密码行业整体会有一个非常大的发展。合规性市场将继续在党政军、央企等行业形成推动，并在在密改密评要求下，波及到医疗、教育等民生行业。问：公司能否基于密码技术，通过隐私计算去解决数据泄露等（比如数据主动供给 AI 模型训练）？潜在的可能性和市场空间如何？答：这部分确实也是公司思考的方向。I的发展包含 3个关键因素，分别是算力、算法、海量数据。在数据使用中需要判断哪些属于隐私数据、知识产权权属等问题，这些问题是我们需要长期解决的，也是数据安全公司的业务机会，其中不仅包括隐私计算，未来还会有更多的技术来产生、应用，市场空间非常大。问：公司与互联网厂商成立的合资公司相关业务情况？2022 年公司实现研发端抗量子技术的突破，公司预计未来需求如何？答：基于《个人信息保护法》《数据安全法》的实施，相关责任主体由传统的党政军向数据所有者过渡，在此背景下公司关注到一些业务机会，与互联网厂商的生态公司设立了合资公司，其中北京灵犀智慧科技有限公司是公司与抖音集团的生态厂商北京微媒互动科技股份有限公司共同设立的，相关产品正在研发中，后续也会根据业务进展进行产品发布。我们现在使用的密码体系叫做“经典密码学体系”，抗量子密码技术，是下一代的密码技术，能够对抗算力的大幅提升、超算技术和量子计算的发展。因此，为了更好的为国家、客户提供安全服务，我们提前部署了抗量子研究，并研发出了相应的产品。问：医疗、教育、能源等领域的行业政策主要包括哪些？答：第一，整个行业都受益于数字经济发展和数字中国建设，包括在两会之前发布的《数字中国建设整体布局规划》，提及5 个方面包括数字政府、数字经济、数字文化、数字社会、数字生态文明。第二，从安全领域来说，主要包括《网络安全法》《密码法》《数据安全法》《个人信息保护法》，以及商业密码管理条例、关键基础设施评测等制度，通过密集的合规性要求促进产业发展。问：公司战略规划中到了要做密码芯片，请目前进展如何？答：关于公司研发的安全密码芯片，可以通过公司公众号了解相关产品情况。问：公司隐私计算相关的进展情况？与网络安全的区别？答：隐私计算是一个非常好的技术方向，连接数据所有者和使用者，做到数据可用不可见，公司会对这部分技术方向进行持续投入，目前已经形成自己的产品。狭义的网络安全，关注的是承载应用和数据的网络自身的安全，而隐私计算属于数据安全，关注的是数据这一生产要素整个生命周期的安全。总结目前安全行业处于百年未有之大变局，公司处于这个时代，会努力抓住历史机遇，无论在市场端、技术端、研发端，都会进行持续的创新和投入，持续服务整个行业及客户，希望能够在市场的合规性、降本增效、产业升级等方面提供公司价值，打造安全底座，帮助数据更好的流转和交易，希望未来能够为广大投资者提交一份满意的卷，感谢大家。吉大正元（003029）主营业务：网络安全产品、网络安全服务、网络安全生态。吉大正元2022年报显示，公司主营收入4.91亿元，同比下降39.82%；归母净利润-3364.85万元，同比下降123.03%；扣非净利润-3636.94万元，同比下降127.03%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入2.0亿元，同比下降52.42%；单季度归母净利润3086.27万元，同比下降73.4%；单季度扣非净利润3038.32万元，同比下降71.19%；负债率23.96%，投资收益53.87万元，财务费用-1802.19万元，毛利率67.24%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以下是详细的盈利预测信息：根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，吉大正元（003029）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-07

新天绿能：3月24日召开业绩说明会，包括知名机构淡水泉，正圆投资的多家机构参与

奎甫、招商基金阳宜洋、浙江韶夏曾洋洋、中信建投刘岚、淡水泉杜娟、留仁资产王倩云、广东天创陈山林李永贤、温州嘉越姚锦清、南粤基金肖靓、中东欧洲基金贾琛、平安银行邢钊、鹏华基金梁华栋、广汇缘赵鹏、奕圖資本蕭小川、中银国际官禺谷、Rockhampton Management Limited刘晓晴、中投国际(香港)梁志鹏、圣卢西亚黄建达、GICCeline Tan、深圳前海唐融杨志煜、深圳固禾文雅、上海古木张洪桢、华能贵诚信托王宇韬、国信证券郑汉林参与。具体内容如下：问：公司2022年度发电量、上网电量情况？答：2022年，公司累计完成发电量141.98亿千瓦时，同比增加4.13%；累计完成上网电量138.71亿千瓦时，同比增加4.27%。问：公司2022年度电力市场化交易情况？答：2022年，公司累计市场化交易电量37.01亿千瓦时，交易电量占比26.69%，同比增加16.53个百分点。问：公司2022年度天然气销量情况？答：2022年，公司累计完成输气量45.01亿立方米，同比增加8.27%，其中售气量38.85亿立方米，同比增加2.01%，代输气量6.16万立方米，同比增加76.61%。问：公司2022年度平均上网电价情况？答：2022年，公司平均上网电价（不含税）为0.45元/千瓦时，同比下降5.22%。问：公司可再生能源补贴拖欠情况？答：公司年报中可再生能源补贴款及标杆电价欠款共计53.11亿元，其中大部分金额为可再生能源补贴欠款。问：唐山LNG项目建设进度？答：唐山LNG项目一阶段工程基本建成，其中，唐山LNG项目一阶段配套码头工程（#3码头）全部完工，接收站一阶段工程3#、4#、7#、8#储罐已全部完成；二阶段1#、2#、5#、6#储罐工程完成四个储罐气升顶，9#、10#、15#、16#储罐工程完成四个储罐承台施工。唐山LNG项目接收站外输管线（曹妃甸-宝坻段）、外输管线（宝坻-永清段）工程项目基本建成。问：公司未来发展战略？答：一是坚持“立足河北，走向全国”战略，继续加大新能源开发力度。公司将继续按照区域规模化发展的思路，持续推进河北省内外风电及光伏项目布局，积极推动多种能源融合发展。在陆上风电方面，公司将密切跟踪河北省内综合能源基地项目，推进现有储备项目落地以及现有老旧风场技术改造升级。在河北省外，公司将围绕已投产项目，依托现有及规划的外送通道进一步拓展项目；在海上风电方面，公司将依托已投产的唐山乐亭菩提岛海上风电项目，积极在河北省内开发海上风电项目；在光伏发电业务方面，公司将加大资源储备与开发力度，推进光伏电站的建设。二是完善天然气产业链条布局，提高天然气稳定供应能力。公司将依托自身地域优势，积极谋划参与上游、推进完善中游管网建设、择优稳妥发展下游，逐步打造国内领先的天然气综合运营模式。上游方面，加快唐山LNG码头及配套输气管线项目投产，延伸天然气产业链条，完善天然气产业链布局并加强天然气储气调峰能力；中游方面，持续推动现有管线及唐山LNG外输管线等新建主要干线与国家级气源管线、临近省份管线的互联互通，加快省内管网建设，尽快形成“省内一张网”格局；下游方面，稳步推进区域市场开发，拓展管网覆盖范围内城市燃气市场，稳健推进相关城市天然气企业的并购整合，提升下游市场占有率。新天绿能（600956）主营业务：天然气销售业务及风力发电业务。新天绿能2022年报显示，公司主营收入185.61亿元，同比上升15.01%；归母净利润22.94亿元，同比下降0.04%；扣非净利润22.69亿元，同比下降0.92%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入55.13亿元，同比上升4.14%；单季度归母净利润6.28亿元，同比下降1.59%；单季度扣非净利润6.16亿元，同比下降4.05%；负债率67.46%，投资收益2.58亿元，财务费用11.85亿元，毛利率28.24%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为12.85。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出496.85万，融资余额减少；融券净流出143.13万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新天绿能（600956）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-07

赋能产业智能化！AI＋概念股有哪些？

AI助力提升全屋智能控制及语音交互。中信建投认为，以GPT-4为代表的大语言模型除了赋能和升级搜索引擎、办公软件、图片/视频/音频生成、CAD/EDA等工业设计、代码自动生成等以ToC为主的工具类场景应用外，未来通过与垂直行业深度结合，基于通用模型形成具备垂直行业know-how与知识图谱的行业大模型，可以为用户提供专业度更高、可实际商用的AI解决方案。借助通用大模型在垂直行业落地AI应用的过程中，数据和行业know-how是关键，AI垂直行业投资机会值得关注。此外，值得注意的是4月4日，阿里大模型正式发布前的“压缩版”——阿里版ChatGPT语音助手在网上现身，天猫精灵团队通过音箱端接入阿里大模型，该智能音箱展示出较强的多轮对话、AIGC、个性化表达的能力。这表明AI在C端个性化定制方面也有强大的赋能能力。 AI＋概念股有哪些？而对于投资者而言，最关心的还是相关概念股有哪些？华西证券指出AI+电商：吉宏股份、焦点科技、光云科技、返利科技等；AI+律政：通达海、金桥信息、华宇软件等；AI+医疗：嘉和美康等；AI+阅读：掌阅科技、中文在线等；AI+金融：同花顺等；AI+财税：税友股份、金财互联等。国盛证券认为智能硬件厂商具有较大机会，实现软硬一体，综合场景的机会。音箱，带APP的耳机等智能硬件拥有成为智能家居、智能助理核心的机会。智能音箱，智能耳机等智能硬件拥有智能家居，智能座舱以及随身携带等具体使用场景，有望从简单的音频设备，变成软硬件一体的智能助理载体，从非必需品转为必需品。硬件：科大讯飞、漫步者、惠威科技、国光电器、恒玄科技；2)手机：传音股份；3)大模型：360、科大讯飞、云从科技、昆仑万维。

证券之星2023-04-07

收评：沪指收获6连阳，科创50指数本周大涨7.35%，ChatGPT概念再度走高

产业周期驱动，例如芯片、半导体。　　中信建投分析称，操作上建议控制仓位，可对有业绩支撑的优质个股重点关注，同时注意风格转向。短线建议关注芯片、医药、消费、新能源汽车等板块以及中国核心资产相关标的的投资机会。中线配置方向上：一、成长主线。重点关注高端制造和既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向如：新能源、数字经济及人工智能产业链如芯片等；二、稳增长主线。当前经济恢复基础尚不稳固，宏观政策还有继续发力的必要性，可持续关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材等板块；三、左侧逢低布局出现基本面回暖迹象的消费服务行业，包括：社会服务、医药生物、黑色家电、商贸零售、食品饮料、券商等。四、央企估值回归方向。如中字头、央企资产整合等。五、重视大周期趋势，看好黄金和船舶等。长远来看，成长股和核心资产都是资产配置的重要组成部分，可逢低均衡配置。

金融界2023-04-07

通信ETF（515880）涨幅超2%，中瓷电子涨停

0）涨幅超2%，成交额超1.6亿元。中信建投证券表示，二十大报告提出“建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合”，云计算作为数字经济和数字中国的基石，有望依托政策支撑，迎来行业景气度的新一轮提升，同时以ChatGPT为代表的人工智能应用发展前景广阔，人工智能大模型在训练和推理过程中均需要海量算力支撑，其有望作为驱动通信基础设施景气周期开启的重要引爆点。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-07

中信建投：关注酒企春糖动作把握估值低位机会

　　中信建投指出，关注酒企春糖动作，把握估值低位机会。2023年度春季糖酒会将于下周在成都召开，鉴于过去两年的市场环境限制，本次糖酒会有望引起更高的关注度，产业链各方将积极参与。参考历史经验，部分酒企有望在糖酒会期间举行新品发布、产品价格调整、招商推介、经销商联谊会等活动，对渠道及市场信心有积极引导作用，建议对此要高度关注。当前从估值水平看，茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业，山西汾酒等都处于近三年相对偏低水平，市场基础不断夯实，部分酒企已经有提价动作显现，Q1业绩预期较好，建议积极把握低估值机会。

金融界2023-04-07

头部基金公司成盈利主力公募员工持有自家产品偏爱C类份额丨基金下午茶

丰富的光模块龙头和相关器件厂商。 5.中信建投：TOPCon电池、组件超额利润有望扩大中信建投指出，作为光伏新技术的主要代表，TOPCon光伏组件经过1年的市场培育，下游客户对其性价比有了充分的认知。2023年伊始，TOPCon需求呈现井喷式态势，而产业链供给短时间内无法满足行业所有需求，导致TOPCon产品在未来一段较长的时间内将维持高景气状态。在这一趋势下，TOPCon电池、组件超额利润有望扩大。三、基金净值开放式基金净值上涨TOP50: 开放式基金净值下跌TOP50:

证券之星2023-04-06

收评：A股低开高走三大指数集体收涨，半导体板块强势爆发，ChatGPT概念重挫

建议多看少动，耐心等待方向明确。　　中信建投证券表示，当前时点市场进入业绩集中披露期，市场有望重回重视业绩风格，投资者可继续围绕TMT板块以及密集披露的一季报寻找机会，保持低吸为主。配置方向上，一是关注食品饮料，医疗服务；二是五一节前关注航空机场、酒店餐饮和旅游景区；三是“中特估值体系”需要重视，同时数字经济方向依然是第一主线，保持半导体和信创板块较高的配置优先级。　　华西证券分析称，结构上，建议重视政策多次强调的“科技”、“数据”领域。行业配置上，建议关注：1）疫后复苏相关“医药生物、食品饮料、家电”等；2）产业政策支持的“数字经济、信创、自主可控”领域；3）主题方面，关注“国企改革”领域。

金融界2023-04-06

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