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研报掘金丨国投证券：中信证券龙头地位仍保持稳固，看好公司长期业绩韧性

国投证券研报指出，中信证券(600030.SH)2023年自营亮眼投行承压，龙头优势持续突出。市场行情及监管环境一定程度影响公司业绩表现，但公司龙头地位仍保持稳固。近期“两强两严”监管新规出台背景之下，头部合规的龙头券商有望更为受益，看好公司长期业绩韧性。预计公司2024年-2026年EPS分别为1.46元、1.62元、1.79元，给予1.25x2024年P/B，对应6个月目标价为23.97元，维持买入-A投资评级。

格隆汇2024-04-02

ETF盘中资讯｜高股息走强，标普红利ETF（562060）逆市上扬，冲击日线4连阳，机构：4月右侧信号待检验，红利策略更占优

%，现涨0.47%，冲击日线4连阳。中信证券表示，4月右侧信号进入检验期，预计一季度经济运行平稳，资本市场改革逐步落地，但宏观景气向企业盈利端传导仍需财报不断验证，预计在政策强力引导，财报披露兑现，利率保持低位的三大驱动下，杠铃结构中的红利策略在4月份将整体更占优。兴业证券表示，从基本面角度，今年是一个对于过度悲观的预期逐步纠偏的过程。建议保持多头思维，奔赴高胜率主线，积极拥抱“三高”资产：高景气、高ROE、高股息。从中长期维度看，仍然看好红利板块的配置价值及其“新底仓资产”的属性。标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，根据其最新2024年1 月月报数据，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)股息率高达8.29%。此外，2005年至2023年的18年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。数据来源：沪深交易所、标普道琼斯指数、Wind、华宝基金等。风险提示：标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2024-04-02

高股息走强，标普红利ETF(562060)逆市上扬，冲击日线4连阳，机构：4月右侧信号待检验，红利策略更占优

%，冲击日线4连阳。图片来源：雪球中信证券表示，4月右侧信号进入检验期，预计一季度经济运行平稳，资本市场改革逐步落地，但宏观景气向企业盈利端传导仍需财报不断验证，预计在政策强力引导，财报披露兑现，利率保持低位的三大驱动下，杠铃结构中的红利策略在4月份将整体更占优。兴业证券表示，从基本面角度，今年是一个对于过度悲观的预期逐步纠偏的过程。建议保持多头思维，奔赴高胜率主线，积极拥抱“三高”资产：高景气、高ROE、高股息。从中长期维度看，仍然看好红利板块的配置价值及其“新底仓资产”的属性。标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，根据其最新2024年1 月月报数据，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)股息率高达8.29%。此外，2005年至2023年的18年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。数据来源：沪深交易所、标普道琼斯指数、Wind、华宝基金等。风险提示：标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

小盘股势头强劲，宗申动力、江山股份、北方铜业纷纷涨停，费率最低的中证1000ETF基金(560110)连续4日获资金净申购

不宜过度悲观，中长期下行空间非常有限。中信证券认为，主动和量化的力量出现再平衡，量化边际影响减弱，主观多头定价能力加强，在激烈的同业竞争下，主观多头可能继续市值下沉在细分行业寻找景气，量化在此轮流动性危机后有望跟随主观多头重新回流中小市值股票寻求超额。中证1000ETF基金紧密跟踪中证1000指数，中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，与沪深300和中证500等指数形成互补。数据显示，截至2024年3月29日，中证1000指数(000852)前十大权重股分别为欧菲光(002456)、万丰奥威(002085)、太平洋(601099)、兴齐眼药(300573)、兴森科技(002436)、四维图新(002405)、三星医疗(601567)、惠泰医疗(688617)、金诚信(603979)、神州泰岳(300002)，前十大权重股合计占比3.79%。中证1000ETF基金(560110)，场外联接(A类：017161；C类：017162)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

海陆重工（002255.SZ）：公司第四代核级容器技改扩建项目经审批开始建设

息称，2024年3月28日海陆重工接受中信证券等机构调研，董事会秘书：张郭一；证券事务代表：陈敏参与接待，并回答了调研机构提出的问题。调研机构详情如下：贾祎樊、周家禾/中信证券；李锋/华泰证券；熊胜江/神采基金；姚怀畅/正心谷资本；颜敏浩/筌笠资产。调研主要内容：一、公司主营业务简单介绍公司目前主营业务为工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器及核安全设备的制造销售；固废、废水等污染物处理及回收利用的环境综合治理服务；光伏电站运营。二、相关问题回答 1、2023年营业收入增长18%，净利润增长只有1%，利润率降低的主要因素是什么？公司2023年因未弥补亏损减少相应计提的递延所得税减少而增加了所得税费用，本年所得税费用较上年增加3700余万元，剔除变动因素与上年无重大波动，但就今年公司的盈利情况更真实反映经营结果。谢谢您的关注。 2、新建的核电产品线，预计能为公司带来多少营业收入？公司第四代核级容器技改扩建项目经审批开始建设，弥补核电制造产能需求，该项目总投资1.2亿元，形成年产高温气冷堆金属堆芯支承12套，钠冷快堆堆芯支承5套、堆内构件吊篮筒体10套、安全注入箱20套、堆内构件吊具4套、一体化堆顶存放架8套、自动泄压系统鼓泡器20套、其他核级容器100套。 3、氢能、核能等相关业务贵司的投入会持续加大吗？公司会持续关注能源类装备制造的市场机会，适时作出投资调整，持续增强企业盈利能力，回报投资者，谢谢关心支持！ 4、有没有考虑加大投资第三代半导体等新型行业，比如扩大江苏能华的投资比例？您好，有合适的投资机会公司肯定会关注的，谢谢关心建议。 5、公司高度重视研发投入，效果也不错。请问领导，公司当前在核能、可控核聚变方面，技术、产品处于国际领先、国际先进的有多少?有多少相关发明专利? 截至到2023年度报告披露日，公司核安全设备相关的专利共19项（发明专利12项，实用新型专利7项），其中“核电吊篮上出水口管嘴的焊接方法”获中国专利优秀奖。 6、目前公司在手订单45亿左右，今年新签单目标30亿。请问公司订单一般交期多久？2024年预计能有多少营业收入？公司产品生产周期一般为3-12个月，公司目前订单充足，公司将努力实现营业收入与利润的双增长。 7、公司在对收回二、三股东股份的仲裁或后期诉讼中，还须增加多少成本或给公司新增多少支出?公司对于宁夏江南集成科技有限公司的债务是否还有连带责任? 您好，股份仲裁事项目前处于中止阶段，前期费用已经缴纳；公司已于2020年5月将持有的宁夏江南集成科技有限公司股权转让，股权转让前也以出资为限承担有限责任，谢谢关心！ 8、公司目前主业核心技术涉及新质生产力吗，未来订单充足与否。公司主要从事工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器及核安全设备的制造销售；固废、废水等污染物处理及回收利用的环境综合治理服务；光伏电站运营三轮驱动的业务格局，主要涉及节能环保、新能源、清洁能源行业，秉承科技领航的理念健康运营，目前订单充足，谢谢关心支持。 9、原材料的波动包括近期的大宗商品涨价，会否对公司2024年的经营利润产生直接影响？公司产品主要为以销定产模式，近年来公司通过规模化生产，提高订单完成、存货周转效率，加强材料采购与成本管控工作的同时，加大对原材料价格波动情况的及时跟踪并反馈销售端开展新业务承接。公司将持续致力于通过规模经济提升业绩。 10、徐董股权质押比例非常高是基于什么原因?个人资信情况有无问题?有无被平仓风险?高比例质押是否会影响到公司的经营、管理? 个人股份质押是为公司开展融资租赁服务和/或应收账款保理服务提供担保，不会对上市公司生产经营、公司治理产生不利影响，不存在业绩补偿义务履行情况，质押总体风险处于可控水平，不会出现因股份质押风险引发上市公司控制权变更的风险。本次质押不存在平仓风险。 11、公司有利润，为什么那么多年不分红？投资者您好，公司2023年度未分红，一是因为自身发展资金需求，目前在手订单充足且公司在建项目第四代核级容器技改扩建需求，二是对外投资资金需求，前期公司与金川集团合作的28万吨/年动力电池用硫酸镍产品提升项目需要。未来公司也会综合考虑与利润分配相关的各种因素，在确保公司持续、健康、稳定发展的前提下积极履行公司的利润分配政策，与投资者共享公司发展成果。感谢您的关注。 12、现在股价处于历史低位，公司为什么不积极回购？您好，公司会适时考虑您的建议的，目前有业绩承诺股份回购注销在实施中，谢谢支持。 13、请问今年海外业绩预计能占多少比例？如何规避国际形势给项目代来的风险？公司积极布局与开拓海外市场，努力实现海外业务稳步发展与提升。公司将适应国际规则提升自身国际事务应对能力来规避风险。 14、公司股价常年没有起色，贵司今年有没有一些举措来提振股价？公司将注重主业提升，提高盈利能力，相信股价也会给到积极的体现，谢谢关心支持。 15、与金川集团合作的合资公司，今年能否按时投产？一期的产能有多少？公司于2023年12月30日披露了进展公告，对于该项目后续进展，公司也将密切关注并履行相应的信息披露义务。您可持续关注公司后续的相关公告。感谢关注。 16、二、三股东的问题一直悬着，公司还是应该采取主动，而不是被动等待。投资者您好，感谢您的建议，目前股份回购所涉仲裁事项还是处于仲裁中止的状态，后续进展会及时披露，感谢关注。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

宇环数控（002903.SH）：海外业务覆盖的地区主要包括印度、越南、马来西亚等区域

息称，2024年3月29日宇环数控接受中信证券等机构调研，副总经理、董事会秘书：易欣；副总经理、财务总监：杨任东；战略投资部长、证券事务代表：孙勇参与接待，并回答了调研机构提出的问题。调研机构详情如下：中信证券；开源证券；中金公司；德邦证券；国海证券；方正证券；国金证券；浙商证券；民生证券研究院；华创证券研究所等机构。调研主要内容： 1、公司基本情况、2023年度报告介绍。 2、从下游客户的应用场景来看，公司2024年度的增速情况如何？答:我们公司是一家专业从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务的高新技术企业，公司始终坚持技术创新与智能制造为先导，公司的产品主要分为数控磨床、数控研磨抛光机和智能装备三大系列。公司产品可以广泛应用于消费电子、汽车、工业能源、电力、新材料、粉末冶金等行业。公司自上市以来主要专注于消费电子领域，为提升公司经营发展质量，近几年公司重点在汽车零部件、新材料等加工设备方面进行突破。 2023年我们在手机钛合金中框加工设备方面获得了2.53亿元订单，公司全年在消费电子领域实现销售收入3.28亿，占营业收入的比重是78%，同比增长了18.73%。2024年，公司会继续深耕消费电子赛道，目前公司产品已经在为苹果、华为、小米、三星等品牌加工企业提供设备服务，产品类别也从手机延伸至ipad、iwatch等智能穿戴产品。公司去年研发推出的通用高端数控复合立式磨床将成为公司2024年的增量业务，该款产品已经开始对外发货；2024公司将继续在高端通用磨床领域发力。目前公司已经研发的龙门导轨磨床、高精度数控卧轴圆台磨床、高精度立式双面研磨(抛光)机等新产品预计都将在今年陆续推向市场。同时，从公司2023年年末在手订单情况来看，自动化装备系列产品和海外业务的订单也是增长的。 3、2023年度公司主要产品的毛利率有一些变化，主要原因是什么？答:2023年公司数控磨床的毛利率为36.69%，与2022年度相比下降11.15%；数控研磨抛光机的毛利率为51.39%，与2022年度相比上升了5.%。公司主要产品毛利率水平的变化主要是由于客户需求变化导致公司具体产品成本和服务内容变化所致。磨床方面:公司根据客户需求提升了主要机型的配置；抛光机方面:受消费电子行业主要客户业务需求变化，报告期内，公司在及时提供新设备的同时，还以设备改造、维保等形式提升了对客户的增值服务水平。 4、公司今年订单情况怎么样？新开发的数控立式磨床预计销售目标怎么样？答:截止2023年12月31日公司在手订单约为1.9亿元。2024年是机遇与挑战并存的一年，消费电子行业订单受新材料应用、外观变化等因素影响，会带来对数控加工设备的需求。一方面公司将继续做好“钛合金”加工产线的增值服务；另一方面公司将根据行业需求的变化进行技术创新和产品开发，加大产品应用领域和海外市场的开拓。公司的数控立式复合磨床是一款高精度的通用磨床，应用领域很广，可以广泛应用在装备制造、轨道交通、风电、航空航天等领域。该产品去年推向市场以来，已经取得近4,000万订单；但是作为新产品，其订单情况也具有一定的不确定性，公司将会努力做好产品的生产与交付验收工作。 5、公司海外市场的需求情况和新加坡公司的定位，以及海外业务主要覆盖哪些地区？答:2023年公司境外收入同比实现增长，同时公司成立全资子公司宇环国际有限公司统筹管理国际业务，承担公司国际商务沟通和技术交流的职能。 2024年海外业务将是公司战略发展的重要方向，销售产品将主要应用于消费电子和汽车零部件加工领域，覆盖的地区主要包括印度、越南、马来西亚等区域。 6、请介绍一下营业收入中的其他类别大幅增长的原因及对应的行业？答:随着人口红利逐渐消失、劳动力成本的增加以及双碳行动的进一步深入，工业机器人和自动化生产是未来制造业发展的趋势。公司2014年成立了全资子公司湖南宇环智能装备有限公司，该公司主要业务包括自动化产线业务、散装物料采制样自动化装备、工程机械行业焊接自动化产线等。因公司自动化系列产品销售涉及的行业较多，在进行业务归类核算时，考虑行业销售规模的因素，我们将大部分自动化智能装备系列产品都归入了“其他”。 7、与往年相比，公司2023年度少数股东损益波动较大的原因？答:2023年公司合并报表净利润6,399.04万元，同比增长22.60%，其中归属于母公司净利润4006.82万元，同比下降27.7%。公司2023年度少数股东损益波动较大的主要原因是:公司旗下控股子公司近年来通过不断加大市场拓展和技术开发方面，其开发的五轴数控抛光机在磨削抛光领域的竞争优势逐步提升，2023年获得了较好的效益，从而实现少数股东权益增加。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

渤海租赁(000415.SZ)：2023年全年净利润为12.81亿元，同比扭亏为盈

政储蓄银行股份有限公司、中信建投基金-中信证券-中信建投定增11号资产管理计划、长春农村商业银行股份有限公司、上海贝御信息技术有限公司、香港中央结算有限公司、宁波梅山保税港区德通顺和投资管理有限公司，持股比例分别为28.02%、5.01%、4.26%、4.26%、4.26%、4.26%、4.26%、4.26%、3.53%、2.14%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

哈尔斯(002615.SZ)：2023年全年实现净利润2.5亿元，同比增长21.31%

联网+大数据100指数型证券投资基金、中信证券股份有限公司、胡俊娥，持股比例分别为37.80%、4.45%、3.62%、2.97%、1.66%、1.48%、1.23%、1.04%、0.57%、0.54%。公司研发费用总额为9548万元，研发费用占营业收入的比重为3.97%，同比下降0.23个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

鼎汉技术(300011.SZ)：2023年全年净利润为1784万元，同比扭亏为盈

电气科技有限公司、周屹、幸建平、张霞、中信证券股份有限公司，持股比例分别为13.14%、10.25%、9.12%、1.79%、1.50%、1.21%、0.76%、0.76%、0.48%、0.39%。公司研发费用总额为1.07亿元，研发费用占营业收入的比重为7.08%，同比下降1.70个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

上海贝岭(600171.SH)：2023年全年净亏损6022万元，同比由盈转亏

公司-国金量化精选混合型证券投资基金、中信证券股份有限公司、白凤天，持股比例分别为25.03%、1.31%、1.30%、0.66%、0.46%、0.42%、0.31%、0.29%、0.25%、0.24%。公司研发费用总额为3.6亿元，研发费用占营业收入的比重为16.82%，同比上升4.19个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

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