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基金早班车|短暂波动提供调增仓良机机构：坚守成长洼地，提高半导体和信创板块配置优先级

月份仅半个多月时间便流出逾395亿元。中信证券指出，2月以来小盘成长指数涨幅明显，主题炒作热度较高，在外部风险扰动增多的环境下，市场心态不稳定凸显，对扰动过度反应，市场依然延续去年黑天鹅多发环境下的思维惯性，随着基本面预期重构并上修，外部扰动并不会构成实质性影响，投资者将重新凝聚共识，短暂波动提供调增仓的良机，建议继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级。海通证券，对比历史本次上涨时空尚有差距，短期行业或均衡，全年成长更强，尤其是数字经济代表的TMT、新能源结构性亮点、医药。　　3.再融资新规落地三年来，公募基金参与定增的热情持续高涨，共参与过518只股票的定增，参与总额将近1500亿元。在目前公募基金参与定增的未解禁公司中，近八成项目为浮盈状态，浮盈最高的一笔定增的收益率甚至超400％。　　4.2月私募销售市场火起来了，多家百亿量化私募“开门迎客”。2月私募销售市场火起来了，百亿私募宁泉资产担任投顾的产品两周募资近34亿元，而桥水中国的投顾产品则在销售渠道被“秒光”。睿郡资产、慎知资产等主动权益私募，九坤投资、幻方量化等量化巨头，近期都有产品发行或打开申购。具体来看，国内量化私募巨头幻方量化在“封盘”一年多后，打开了旗下部分产品的直销。幻方量化曾经在2021年11月15日宣布暂停旗下所有资管产品的申购（含追加），实行全面“封盘”。如今打开产品申购，受到关注。2月13日，因诺资产发布公告称，因公司策略模型体系升级，策略容量已扩容至更高水平。结合目前的市场基差环境，公司决定自2月15日起重启中性产品线募集工作，主要开放的产品线包括：中证500、中证1000、沪深300指数增强，多策略市场中性产品线，多策略灵活配置产品线。　　5.首只混合估值法债基宣布成立。混合估值法债券基金自上报、受理、获批等都受到市场关注，这类创新品种在2月份正式走上台前，目前已经出现首只成立产品。据鹏华基金日前公告，鹏华永瑞一年封闭式债券型基金合同正式生效，这是目前率先成立的混合估值债券基金。该基金发行日期为2月2日至2月13日，成立日为2月15日，在募集期间合计获得78.15亿元申购，持有人户数达到22334户。　　6.原“公募一哥”王亚伟海外投资布局浮出水面，持有美股市值1.36亿美元。最新13F报告显示，王亚伟去年四季度大举出击美股市场，不仅大举抄底、重仓煤炭、钢铁、铝业、锂矿、石油等多只传统资源股，还加仓新能源、互联网平台、医药医疗、半导体等新兴成长方向的股票，还买进电子烟、虚拟货币等公司。　　二、聚焦A股全面注册制　　2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。此次发布的制度规则共165部，内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。主要内容包括精简优化发行上市条件、完善审核注册程序、优化发行承销制度、完善上市公司重大资产重组制度及强化监管执法和投资者保护等五个方面。　　沪深交易所发布多部与全面实行股票发行注册制相配套的业务规则、指引及指南，涵盖全面实行注册制下发行上市审核、发行承销、持续监管、交易组织管理和投资者保护等环节的主要制度安排。主板改革方面，保留直接定价方式，新增定价参考上限；新增市场重大变化情况下引入网下投资者缴纳保证金、二次配售等应对机制；沪市主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股；将严重异常波动股票、风险警示股票、退市整理股票等纳入重点监控范围。沪深交易所将于2月20日至3月3日接收主板首发、再融资、并购重组在审企业申请，3月4日起开始接收主板新申报企业申请。相关报道：全面注册制正式实施！最新机构解读：水到渠成之举，是当前推动科技发展、鼓励创新创业的关键一步　　三、宏观&产业　　《国家创新型城市创新能力监测报告2022》和《国家创新型城市创新能力评价报告2022》发布，国家创新型城市创新能力评价排名前10位的城市依次为：深圳、南京、杭州、广州、武汉、西安、苏州、长沙、合肥和青岛。　　宁德时代近期正向车企主动推行一个锂矿返利计划，以实现电池降价。该计划并非针对所有客户，而是面向理想汽车、蔚来、华为、极氪汽车等多家战略客户，核心条款是：未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以20万/吨结算，同时合作车企需将约80％的电池采购量承诺给宁德时代。　　中国时尚跨境电商Shein预计，到2025年营收将翻一番，达到近600亿美元，利润将增至75亿美元。Shein计划今年晚些时候进行IPO，目前正在积极吸引投资者。　　《2022年电子竞技产业报告》显示，2022年电竞产业收入1445.03亿元，同比下降14.01％，为五年来首次下降。单独统计的2022年电竞游戏收入为1178.02亿元，同比下降15.96％。　　四、新发基金　　五、基金人事　　　　

金融界2023-02-20

箭牌家居：2月13日接受机构调研，包括知名机构聚鸣投资，宽远资产，明达资产的多家机构参与

羿张佩、博时基金刘锴许振辉张锦、中信证券李鑫孙明新、华创证券刘佳昆刘一怡、国信证券丁诗洁刘佳琪、国联安基金楼枫烨参与。具体内容如下：问：公司对 2023 年的展望，以及对于各渠道发展有什么规划？答：2023年，公司将继续深耕卫浴全品类产品，以智能产品为主要抓手，持续推动公司产品结构优化，同时继续深化实施以零售为主的全渠道营销，力争实现更好的发展。在渠道定位上，门店、电商、家装在内的零售渠道是公司收入的主要来源和核心渠道，工程渠道保持一定规模和体量，从而形成较为合理的渠道布局。零售门店渠道方面，将同步推动专卖店优化升级和渠道下沉布局，专卖店重点是门店形象升级、提升卫浴产品配套率和智能产品占比、门店定制能力提升，下沉渠道主要是扩大县级市场份额和社区旧改市场份额，通过焕新服务等多种方式组合，将公司的产品及服务更好更快地触达消费者。家装渠道方面，持续增加合作伙伴数量和专项产品及产品套系组合，增加家装市场份额。电商渠道方面，通过专项研发对线上线下产品实现有效区隔，打造更多电商爆品，扩大电商产品品类、产品组合以及增加电商新兴平台销售渠道，保持电商渠道的持续增长。工程渠道方面，公司在严格控制应收风险的前提下，积极拓展精装房和公共工程项目，使工程渠道实现相对合理的收入结构。问：考虑到保交楼等地产积极政策，公司未来工程渠道端占比是否会进一步升？答：工程渠道的定位是保持一定规模和体量，从而形成较为合理的渠道布局。公司2021年工程渠道（包括经销工程以及直营工程）收入占比约为28%，最近三年占比保持基本稳定。工程渠道方面，公司在严格控制应收风险的前提下，积极拓展精装房和公共工程项目，使工程渠道实现相对合理的收入结构，目前公司工程渠道中精装房项目和公共建筑项目的收入构成较为均衡。未来一段时期内也将基本延续目前的均衡结构及占比。问：公司如何开发存量房市场？答：产品方面，公司将深度挖掘存量房客户需求，针对性开发产品，比如针对老旧小区及高楼层的低水压技术智能马桶，同时公司也将通过细分消费人群，从健康、安全、舒适、美妆等更多方向开发智能家居产品满足消费者需求；渠道方面，公司将进一步加大社区门店等下沉渠道的开发，使得产品能更快触达消费者；同时，公司正在推广24小时换新服务，通过在全国主要城市设立的售后服务中心以及整合经销商及第三方的资源，为存量房消费者提供标准化、专业化、多元化的一站式安装售后服务。问：公司目前已经拥有超过 1 万家的终端销售网点，未来网点拓展的空间还有多大？答：在保持专卖店数量平稳增长的情况下，公司将加大家装渠道以及下沉渠道建设，包括社区店、乡镇店、五金店的拓展，形成对市场的深度覆盖。问：公司对经销商是如何进行分类的？答：公司根据终端客户、销售渠道等差异，将经销商分为综合经销商、工程特约经销商、电商经销商三类。综合经销商是通过零售、工程、家装等多种渠道开展销售活动的经销商；工程特约经销商是主要对接房地产、政府和企事业单位等的工程项目的经销商；公司授权部分具备电商运营资质和经验的经销商在各大电商平台开设网店进行销售，经公司授权的经销商允许使用公司商号和品牌标识开设旗舰店和专卖店，但不能开设官方店。箭牌家居（001322）主营业务：主要从事智能坐便器、卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品的研发、生产、销售与服务箭牌家居2022三季报显示，公司主营收入52.67亿元，同比下降6.23%；归母净利润4.23亿元，同比上升30.26%；扣非净利润3.89亿元，同比上升34.27%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入19.6亿元，同比下降14.05%；单季度归母净利润1.84亿元，同比上升10.41%；单季度扣非净利润1.73亿元，同比上升6.75%；负债率58.77%，投资收益882.84万元，财务费用1463.32万元，毛利率33.98%。该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为22.1。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，箭牌家居（001322）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-19

中信证券：短暂波动提供调增仓良机提高半导体和信创板块配置优先级

　　中信证券研报认为，2月以来小盘成长指数涨幅明显，主题炒作热度较高，在外部风险扰动增多的环境下，市场心态不稳定凸显，对扰动过度反应，市场依然延续去年黑天鹅多发环境下的思维惯性，随着基本面预期重构并上修，外部扰动并不会构成实质性影响，投资者将重新凝聚共识，短暂波动提供调增仓的良机，建议继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级。一方面，去年的经历和近期看短做短的交易特征下，市场共识尚未形成，市场心态不稳放大了近期扰动的影响；实际上，美国通胀黏性推升加息预期，但不改美元加息收尾的趋势；内外宏观流动性扰动增多，但对市场流动性实质影响有限。另一方面，国内宏观高频数据结构虽有分化，但总体仍延续正常修复的节奏，且房地产景气恢复将逐步传导，提升经济修复弹性；同时，政策预期已趋于理性，经济内生恢复动能增强，基本面预期还有上修空间，市场将重新凝聚共识，短暂的过度反应将很快得到修正。

金融界2023-02-19

中信证券：创新药或在今年接力CXO成为新的赛道型板块

　　中信证券研报认为，投资者心态不稳定放大了扰动影响，短暂波动提供了调仓和增配的良机。配置上，建议继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级。其中长期战略配置围绕能源、科技、国防和农业的“四大安全”领域展开。其他品种方面，建议持续关注有一定业绩成长弹性、相对冷门并且已经开始受益于流动性修复的中小市值成长股，这些个股相对更多地分布在机械、环保、化工等领域。同时，还建议关注2023年业绩有较大同比改善空间的行业，如科技中的数字经济，医药中的药品耗材和器械，制造中的风光储，机械和军工板块中细分材料和设备领域，地产链中家居、家电等后周期品类。另外，创新药或在今年接力CXO成为新的赛道型板块。

金融界2023-02-19

中信证券：短暂波动提供调增仓的良机建议继续坚守成长洼地

　　中信证券指出，2月以来小盘成长指数涨幅明显，主题炒作热度较高，在外部风险扰动增多的环境下，市场心态不稳定凸显，对扰动过度反应，市场依然延续去年黑天鹅多发环境下的思维惯性，随着基本面预期重构并上修，外部扰动并不会构成实质性影响，投资者将重新凝聚共识，短暂波动提供调增仓的良机，建议继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级。一方面，去年的经历和近期看短做短的交易特征下，市场共识尚未形成，市场心态不稳放大了近期扰动的影响；实际上，美国通胀黏性推升加息预期，但不改美元加息收尾的趋势；内外宏观流动性扰动增多，但对市场流动性实质影响有限。另一方面，国内宏观高频数据结构虽有分化，但总体仍延续正常修复的节奏，且房地产景气恢复将逐步传导，提升经济修复弹性；同时，政策预期已趋于理性，经济内生恢复动能增强，基本面预期还有上修空间，市场将重新凝聚共识，短暂的过度反应将很快得到修正。

金融界2023-02-19

伊戈尔：2月15日接受机构调研，中信证券、中国电科等多家机构参与

司于2023年2月15日接受机构调研，中信证券李鹞丁科翔、中国电科刘晨光、陕西基金姚旭东、安信证券张正阳、东方财富证券刘绮、华鑫证券赵心怡、华创证券梁旭参与。具体内容如下：问：请介绍下公司 2022 年度的经营情况？增长的主要因素？答：公司 2022 年截止三季度末营业收入 20.56 亿元，归母净利润1.43 亿元，扣除非经常损益后的净利润为 1.31 亿元。公司于 1 月 31日披露了业绩预告，预计 2022 年净利润 1.75-2.15 亿元，扣除非经常性损益后的净利润为 1.5-1.85 亿元，这个是公司初步预计的结果，最终以年审会计机构出具的审计报告为准。收入增长主要是光伏行业市场需求旺盛，公司新能源产品依然保持了快速的增长；净利润的增长主要是营业收入增长，规模效益凸显，盈利能力提升。问：公司新能源业务的具体分类和规划？答：新能源业务主要包括高频电感和光伏升压变压器，电感主要是给逆变器厂商进行配套，光伏升压变压器主要应用于地面电站。根据行业的预估，随着疫情因素的减弱以及硅料价格的调整， 2023年新增光伏装机将会大幅提升，所以我们预估市场对公司新能源产品的需求会进一步提升。客户方面，我们将加深和原有龙头大客户合作的深度和广度，另外近两年也开拓了不少新客户，我们将积极配合和推动新客户的项目落地；产品方面，一是产品类型将更加多元化，另外，我们也将从核心部件往成套产品的方向发展。问：公司预计 2023 年的增长情况？答：公司近期有公告 2023 年的股权激励方案，本期股权激励对整个公司的业绩考核指标是以 2022 年营业收入为基数，2023 年、2024 年和 2025 年的营业收入增长率分别不低于 25%、50%和 80%；或者以 2022 年扣除非经常性损益的净利润为基数，2023 年、2024年和 2025 年的净利润增长率分别不低于 20%、40%和 60%。问：公司安徽生产基地目前的进度如何，这个基地主要是做什么产品？答：目前公司已完成安徽生产基地的实施主体的设立，近期在办理拿地的手续，我们会以最快的速度推进该基地的建设。该基地主要是为了扩大公司新能源产品的产能规模，为大客户提供近距离的产品和服务，同时辐射华东地区的客户。问：请介绍跟新能源车有关的业务进度？答：公司与新能源汽车有关的产品主要有两部分一是公司早年在配合海外车企客户研发应用在新能源汽车上的升压电感，目前已在小批量出货；近年我们也与国内的主流汽车厂商、新势力厂商进行技术交流、送样测试和商务沟通等，都在积极推进。另一部分跟新能源汽车有关的业务是通过并购来的， 2020 年 9 月公司并购了深圳鼎硕同邦科技有限公司，鼎硕同邦主要生产通讯电源及新能源汽车车载电源，车载电源主要是应用于商用车，比如大巴车等，近两年新能源汽车行业发展态势良好，该公司车载电源产品市场需求旺盛，在手订单充足。问：大客户主要关注公司哪些维度？公司与友商相比核心竞争力有哪些？答：伊戈尔是个完全市场化的公司，早年和欧美日的大客户的合作锻炼了我们很多的能力，比如对产品的理解、技术难点的攻克、产品的最优方案、大批量的生产制造能力等。公司目前的大客户也都是各行业内的龙头企业，这些大客户对产品质量、批量交付能力、研发能力以及产品成本的把控、售后服务等都非常看重，所以是个综合能力的比拼。问：2022 年非公开发行项目目前的进度？答：该项目在推进的过程中，我们陆续在和潜在的投资者进行交流，后续会跟承销券商协商发行的时间。伊戈尔（002922）主营业务：公司专注于消费及工业领域用电源及电源组件产品的研发、生产及销售伊戈尔2022三季报显示，公司主营收入20.56亿元，同比上升33.84%；归母净利润1.43亿元，同比下降21.51%；扣非净利润1.31亿元，同比上升125.12%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.68亿元，同比上升5.71%；单季度归母净利润5848.68万元，同比上升45.46%；单季度扣非净利润5725.94万元，同比上升59.94%；负债率46.59%，投资收益444.29万元，财务费用-1044.05万元，毛利率20.6%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3980.08万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，伊戈尔（002922）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-18

广立微：2月10日接受机构调研，包括知名机构易鑫安资管的多家机构参与

信达澳亚基金、泽兴基金、上海沣杨资产、中信证券、浙江国信投资参与。具体内容如下：问：请简单介绍公司在EDA软件方向上的研发规划。答：公司在制造类ED软件上有深厚的技术积累，随着集成电路市场产品的多元化以及国内市场的崛起，公司将抓住产业发展的窗口期，吸引优秀人才系统布局可制造性（DFM）软件、工艺监控（PCM）方案、片上监控系统以及大数据分析系统等产品，持续丰富完善广立微制造类ED生态，以铸就更高的技术壁垒，提高企业的核心竞争优势，助力公司业务的快速增长。问：公司近两年已经开始在数据软件开发上部署了较多的资源，目前产品的市场推广如何？答：公司已经推出的数据产品包括通用化分析工具DE-G、集成电路良率分析与管理系统DE-YMS、集成电路缺陷管理系统DE-DMS，这三款软件自产品立项起，广立微即开始与下游典型客户进行协同，并将公司十多年对数据的理解和分析经验整合到产品模块中，立足于开发出半导体业界高质量的数据分析软件。为了更好地彰显出前述数据分析软件产品的功能特点和产品优势，公司采用先试用后购买的模式进行推广，截至目前，公司的数据分析软件已经在集成电路设计、制造及封测厂商等不同类型的多家企业进行试用并得到高度认可，部分试用客户与公司就软件采购已逐步进入商务落地阶段。问：随着疫情对全球的影响减弱，公司是否有海外市场的拓展规划？答：近两年受疫情的影响，公司海外业务主要以ED软件授权业务为主，需要现场技术支持的软件技术开发业务和WT测试设备业务基本处于停滞状态。目前，在疫情对全球的影响逐渐减弱的情况下，公司正在根据相关海关政策规划海外业务的拓展工作，积极恢复和开拓海外客户的软件技术开发业务和设备硬件销售业务。问：公司研发人员增幅和各方向上的投入分布如何？答：据初步统计，公司2022年底的人员总数比上年同期增长85%以上；软件研发人员占总研发人员约75%。未来，随着公司在ED软件、测试设备硬件等产品和技术的进一步横向拓展研发，公司客户群体及订单的不断增长，公司的研发团队规模将进一步扩大。问：公司业务应如何展望？答：在软件业务方面，公司制造类ED软件随着工具品类的增加和应用领域的拓展，有望保持持续稳健增长的态势，特别是集成电路国产化率的快速提升，公司的成品率提升解决方案将迎来更多的市场机会；另一方面，随着公司大数据分析工具的研发推进和日趋成熟，试用客户有望逐步落地商务，将为公司软件业务的增长提供新的驱动力，公司客户群体也将逐步覆盖至整个集成电路产业链，包括芯片设计公司、晶圆制造和封测厂。在硬件业务方面，公司WT测试设备产品的市场认可度进一步提升，客户群体逐步扩大，在手订单量逐年增加，市场占有率有望快速提高。公司软硬件业务的协同优势将进一步显现，有利于公司垒高竞争壁垒，保持公司业务快速发展，更好地服务于集成电路产业发展。广立微（301095）主营业务：集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商广立微2022三季报显示，公司主营收入1.76亿元，同比上升54.99%；归母净利润3388.11万元，同比上升30.6%；扣非净利润2536.17万元，同比上升57.24%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9867.56万元，同比上升44.05%；单季度归母净利润3330.58万元，同比上升2.91%；单季度扣非净利润3250.55万元，同比上升20.74%；负债率4.14%，财务费用-1805.86万元，毛利率65.64%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为135.2。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7514.48万，融资余额增加；融券净流出8589.64万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广立微（301095）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-17

A股两连跳，北向继续扫货，单周买入逾80亿元！周期逆市走强，低位板块反弹

其他行业，包括有机化工、塑料行业等。中信证券最新研报建议顺势而为，重点关注原料、过程、产品低碳化的化工企业。从短期视角看，国内化工企业可以加强与免费配额量多或化工品用量大的欧洲进口商合作，可提供的免费配额越多，短期成本转移影响越小。从长期视角看，在碳中和的政治和政策导向下，化工企业需要持续比较短期低碳技术设备成本投入和长期社会碳成本增加之间的关系，低碳技术运用好、企业低碳经营模式成熟的企业长期竞争力将明显提升。化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数（000813），其中约5成仓位集中于十大化工龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、天赐材料、荣盛石化、华鲁恒升、恒力石化等化工领域龙头股，分享龙头化工强者恒强的长期成长价值，余下5成仓位聚焦氟化工、磷化工、新能源材料等细分赛道龙头股的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖50只化工A股的高效投资工具。二、【医疗ETF（512170）】今日医疗板块走势分化。权重股表现不济，COVID-19检测概念活跃，中证医疗指数收跌0.77%，日线三连阴。热门ETF方面，两市规模最大医疗ETF（512170）低开低走，尾盘加速下跌，最终收跌1.31%，全天成交额2.99亿元，较昨日缩量。行情数据显示，医疗ETF（512170）最新规模近178亿元，稳居两市规模最大医药医疗类ETF！值得注意的是，医疗ETF（512170）场内全天溢价交易，午后下挫区间溢价持续走阔，或有大额资金进场抢筹。截至2月16日，最近5个交易日医疗ETF（512170）有4日均获资金净申购，净流入额合计近1.9亿元。 2022年调整区间，医疗ETF（512170）持续获得资金大手笔加仓，2022年全年，医疗ETF（512170）基金份额增长超134.5亿份，位居所有主题ETF首位，震荡调整中持续获得资金加码。目前，医疗板块估值仍处于底部区域，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数2月16日PE估值25.51倍，分位点3.17%，即低于指数发布以来逾96%时间区间，估值性价比尤为突出。东方证券最新研报表示，医疗新基建持续加码，医疗器械市场有望迎来放量增长。 1) 多项政策密集出台，医疗新基建持续加码。自公共卫生防控以来，我国基层卫生医疗机构的短板凸显，政府陆续发布相关医疗基础设施建设相关政策，医疗新基建将成为十四五期间发展的重要方向之一。 2) 2023年相关政策有望持续加码，推动医疗器械采购高峰期到来。2022年9月份提出的财政贴息支持政策由于公共卫生防控原因落地有限，预计春节后或将重新开启推动。此外，近日甘肃发布了2023年贴息项目储备申报的通知，要求持续推进2022年贴息项目落地，且提到国家可能会出台2023年财政贴息贷款支持政策，省内做好相关申报项目储备。浦银国际研报指出，龙头CXO公司2022年订单情况稳中向好，全年业绩符合预期。我们预计随着国内公共卫生防控趋于稳定，CDMO、临床CRO等板块有望迎来订单和业绩反弹，核心收入有望保持30%以上的增速。资料显示，医疗ETF（512170）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于后续医疗新基建，权重近4成；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势，具备长期国民级需求增长和高成长双重特性。三、【食品ETF(515710)】今日食品饮料板块收跌，中证细分食品指数收跌0.86%，食品ETF（515710）收跌0.94%，单日成交额放量至9597万元，连续第三个交易日放量。从资金流向上看，截至2月17日收盘，近5日食品饮料成为全市场主力资金净流入第一大板块（申万一级行业口径），累计主力净流入达99.99亿元。无独有偶，外资近期也偏爱食品饮料板块。根据华创证券数据，上周（2.6-2.10）北向资金买入前五大行业分别为食品饮料、非银、计算机、电子、公用事业。【未来展望】华安证券2月14日最新观点认为，白酒板块今年的主线是全年景气度向上，担忧短期震荡可能会错过阶段性机会，目前市场担忧的估值、政策、短期业绩并不决定白酒的方向性问题。当前渠道反馈整体动销好于预期，经销商信心改善明显，预计2-3月有望迎来一定的需求回补。大众品方面： 1）调味品：零添加仍是今年C端业务主线，各大龙头加大零添加业务力度。从行业的角度看，建议关注复苏进程中2条主线的受益标的：①业绩收入中B端占比比较大的品种；②关注餐饮供应链相关企业。 2）乳制品：站在当前时点，我们重点推荐伊利股份，公司业务边际改善，渠道库存处于低位，后续增长势能较高，估值具备性价比。 3）啤酒：现饮场景持续恢复趋势明朗，啤酒行业结构升级有望较去年加速。去年年底啤企淡季提价效果预计将在旺季得到更充分体现，全年成本压力同比去年改善。公开数据显示，食品ETF(SH515710)跟踪中证中证细分食品饮料主题指数，6成仓位布局白酒，4成仓位布局啤酒、调味乳品等板块，其中“茅五泸汾洋”权重超50%（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顾青岛啤酒、海天味业等啤酒、调味品龙头。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，化工ETF、医疗ETF、食品ETF基金风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-17

券业场|中信证券原全球产业策略首席分析师何翩翩加盟华泰证券

7日消息近日，金融界《券业场》显示，中信证券原分析师何翩翩加盟华泰证券，并于2月15日在中证协完成登记。　　公开资料显示，何翩翩，女，硕士研究生。2016年8月至2020年5月，其就职于天风证券，曾担任海外研究首席分析师一职。2020年5月至2023年1月，其转战中信证券，担任全球产业策略首席分析师一职。　　据了解，2019年，何翩翩所在的团队曾荣获港股及海外市场研究方向的“新财富最佳分析师”称号。

金融界2023-02-17

海尔生物、长春高新、以岭药业等多股上涨生物医药ETF（512290）交投活跃

％，成交额接近7000万，交投活跃。中信证券表示，2022年前三季度受到封控以及消费大环境因素的影响，医药各板块业绩分化明显，但整体成长性依旧稳健，并终在Q4迎来反弹，南北向资金均强势加仓。虽然医疗健康产业依然面临国际环境相关局势不明朗、经济增速和消费能力因管控影响增速放缓、资本市场对医疗健康领域投融资热度减弱的大宏观环境，但也伴随着二十大后强化内循环和安全自主可控的政策大基调下的进口替代、产业升级和医疗、科研大基建加速的大趋势。

金融界2023-02-17

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