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中国证监会在沪召开国际顾问委员会第21次会议

次会议。来自中央金融办、国务院办公厅、中国人民银行、国家金融监管总局等单位有关同志，以及中国证监会机关相关司局、派出机构和会管单位的负责同志参加了会议。本次会议主题为“进一步扩大高水平双向开放，全面深化资本市场改革，更好地服务中国式现代化”。与会代表围绕“全球大变局下中国资本市场发展面临的机遇与挑战”和“如何进一步完善中国资本市场基础制度和监管体系，更好促进新质生产力发展，服务经济高质量发展”，以及“如何稳妥有序推进中国资本市场高水平制度型双向开放，更好地吸引外资长期投资中国”等三个议题进行了广泛深入的交流与研讨。委员们积极评价中国政府坚定不移推进改革开放的决心与政策定力，认为过去一年来，中国资本市场在强监管、防风险、促高质量发展等方面做了大量工作，为促进中国经济高质量发展、助力新质生产力发展发挥了积极作用。委员们高度关注中国政府近期出台的一揽子增量政策措施和存量政策的优化，认为相关政策举措意义重大、令人鼓舞，有利于进一步增强经济发展的韧性，改善国际市场对中国经济前景的预期，提振国内外投资者对A股市场投资价值的信心，推动资本市场回升向好。委员们高度评价中国资本市场高水平对外开放取得的积极进展与成果，建议进一步完善高水平制度型双向开放的规则与制度，完善便利外资投资中国的措施，增强政策制定的稳定性和透明度，强化与国际市场投资者的沟通与交流。此外，委员们还就如何进一步深化中国资本市场改革创新、发挥资本市场在支撑科技创新方面的作用；如何进一步健全投融资相协调的资本市场功能，促进养老金等长期资本与资本市场良性互动；如何着力提升上市公司投资价值，提高上市公司质量、股东回报和公司治理水平；如何夯实资本市场基础制度，增强资本市场的内在稳定性；如何培育壮大风险投资、私募股权投资等耐心资本，深化绿色金融可持续发展等方面提出了咨询意见与工作建议。顾委会是中国证监会的专家咨询机构，于2004年6月经国务院批准设立，由境外金融监管机构前官员、金融机构高管和知名的专家学者担任委员。顾委会每年召开一次会议，针对中国证券期货市场的发展情况，介绍国际市场的最新动态和监管经验，向中国证监会提供咨询意见和建议，为促进中国证监会借鉴国际最佳实践与有益经验，推动资本市场改革开放和稳定健康发展持续发挥积极作用。

金融界2024-11-10

中国央行暗示鸽派政策决心增强！

行在周五发布的季度货币政策报告中指出，中国人民银行将“坚定不移地坚持宽松的货币政策立场”。报告称，中国人民银行将利用新设立的“买断式逆回购”和国债交易等保持流动性合理充裕。中国人民银行的最新指导意见进一步巩固了行长潘功胜维持宽松政策立场的承诺，因为中国经济正面临国内需求低迷的困扰，现在又面临特朗普连任带来的新风险。中国央行鼓励银行保持“合理”信贷增长，敦促银行利用促进重大建设项目以及消费品以旧换新的政策，引导银行加大对初创企业的支持，以促进该国的科技自力更生。中国政府上周五公布了一项1.4 万亿美元的计划，旨在缓解地方政府债务危机。此后，投资者正密切关注中国经济政策走向的进一步信号。自 9月底以来，中国政府推出了自疫情爆发以来大规模的刺激政策。在采取大幅降息等措施后，经济显示出初步改善迹象。政府明年愿意采取多大力度的措施来提振疲软的需求并应对通货紧缩仍具有不确定性。中国政府似乎越来越有决心改变中国的增长模式，更多地依靠高科技制造业来创造财富。特朗普第二任期内贸易战扩大的前景——即使关税幅度低于威胁的 60%——也提高了人们对明年将出台更多刺激措施的预期。中国正面临新的保护主义时代，这可能会对出口施加更严厉的限制，而出口自疫情以来一直是经济增长的主要来源。中国人民银行已经表示准备进一步放松货币政策，年底前可能将银行存款准备金率下调 25 至 50 个基点。降低存款准备金率将释放更多资金，供银行进行放贷和投资。经济学家还预计，中国央行将在明年降低利率，并允许人民币一定程度贬值，以抵消潜在的贸易障碍。报告中，中国人民银行还表示，将保持人民币汇率弹性，加强对市场的引导。中国人民银行重申，将避免对人民币进行单边押注。中国人民银行还强调了货币政策向经济传导中存在的问题，包括银行贷款和存款利率与官方利率的偏差。中国人民银行表示，虽然贷款成本下降速度远快于中国人民银行的基准利率，但存款利率未能跟上，部分原因是借贷需求疲软，以及银行专注于增加储蓄。报道称，央行已经采取措施纠正限制其政策空间的扭曲。原文链接

投资慧眼2024-11-08

中国人民银行大派“定心丸”！暗示鸽派政策决心增强，流动性充裕

FX168财经报社(欧洲)讯中国人民银行在一项旨在降低地方债务风险的重大财政方案出台后，加强了对支持性货币政策的承诺，并誓言将使用多种工具确保市场流动性充裕。根据周五（11月8日）发布的季度货币政策报告，中国人民银行将“坚定不移地坚持宽松的货币政策立场”。报告指出，央行将利用包括新设立的“直接逆回购协议”和政府债券交易在内的多种方案，保持流动性合理充足。中国人民银行行长潘功胜此前承诺维持宽松的政策立场，这一最新指引进一步增强了市场信心。当前，中国经济正面临疲软的国内需求，同时也因唐纳德·特朗普（Donald Trump）连任带来的新风险而承压。央行鼓励银行保持“合理”的信贷增长，敦促其利用支持重大建设项目的政策及消费品置换计划。央行还将引导银行加大对初创企业的支持力度，以促进中国在科技方面的自力更生。在北京周五公布了一项价值1.4万亿美元的计划以缓解地方政府债务危机后，投资者密切关注中国经济政策方向的进一步信号。自9月底以来，官方推出了自疫情以来力度最大的一揽子刺激方案。包括大幅降息在内的措施使经济初步出现回暖迹象。然而，政府在多大程度上愿意提振疲软的需求并在明年应对通缩仍不明朗。中国高层似乎日益坚定地将经济增长模式转向依赖高科技制造业，以推动财富创造。在美国总统当选人第二任期可能加剧的贸易战前景下，尽管最终未必实施高达60%的关税，但这已加大了对明年出台更多刺激政策的预期。中国正面临一个更加保护主义的时代，这可能对出口造成更严厉的限制，而出口自疫情以来一直是增长的关键来源。中国人民银行已经表明，准备进一步放宽货币政策，年底前可能将银行的存款准备金率下调25至50个基点。降低该要求可释放更多资金供银行用于贷款和投资。经济学家还预计央行明年将继续降息，并允许人民币适度贬值，以抵消潜在的贸易障碍。人民币与利率在报告中，央行还表示将保持人民币汇率的灵活性，并加强对市场的引导。报告重申将避免单边押注人民币走势，以防形成自我实现的市场预期。此外，央行在报告中指出货币政策传导至经济的过程中存在问题，包括银行的贷款和存款利率偏离其设定的官方利率。报告称，贷款成本下降速度远快于央行基准利率，而存款利率却未能跟随下降，部分原因是借贷需求疲软和银行对储蓄存款的重视。央行已采取措施纠正这种限制其政策空间的扭曲现象。

埃尔瓦2024-11-08

央行第三季度货币政策执行报告：推动证券、基金、保险公司互换便利与股票回购、增持再贷款落地生效

就业物价总体稳定，高质量发展扎实推进。中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真落实党中央、国务院决策部署，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，加大逆周期调节力度，为经济回升向好创造了适宜的货币金融环境。一是保持货币信贷合理增长。2月、9月两次下调存款准备金率共1个百分点，释放长期流动性约2万亿元，并综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，开展国债买卖操作，保持流动性合理充裕。促进信贷均衡投放，盘活低效存量金融资源，提升服务实体经济质效。二是推动社会综合融资成本稳中有降。1月下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，7月、9月下调公开市场7天期逆回购操作利率共0.3个百分点，继续推动存款利率市场化，引导贷款市场报价利率（LPR）等市场利率下行。三是引导信贷结构调整优化。出台房地产支持政策，降低存量房贷利率，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，优化保障性住房再贷款；创设证券、基金、保险公司互换便利与股票回购、增持再贷款，支持股票市场稳定发展；推进科技创新和技术改造再贷款使用进程，加大对大规模设备更新和消费品以旧换新的金融支持；放宽普惠小微贷款认定标准，扩大碳减排支持工具支持对象范围，落实好存续的结构性货币政策工具。四是保持汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，保持汇率弹性，强化预期引导。五是加强风险防范化解。健全金融风险监测评估，稳妥有序推进重点领域风险和重点风险项目处置，有序推进金融支持融资平台债务风险化解，强化金融稳定保障体系建设。总体看，今年以来中国人民银行坚持支持性的货币政策，有力有效支持经济回升向好。金融总量合理增长，9月末社会融资规模存量、广义货币M2同比分别增长8.0%和6.8%，前三季度新增人民币贷款16万亿元。信贷结构持续优化，9月末普惠小微贷款和制造业中长期贷款同比分别增长14.5%和14.8%，均超过全部贷款增速。融资成本稳中有降，9月新发放企业贷款加权平均利率为3.51%，较上年同期低0.31个百分点。人民币对一篮子货币稳中有升，9月末中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数较上年末上涨1.0%。当前外部环境的不确定性增多，世界增长动能总体放缓，国内经济仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。但我国经济基本面坚实，市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变，要正视困难、坚定信心、积极应对。下阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定不移走中国特色金融发展之路，持续推动金融高质量发展和金融强国建设，深化金融体制改革，加快完善中央银行制度，进一步健全货币政策框架。注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系，坚定坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。完善市场化利率形成和传导机制，强化央行政策利率引导作用，发挥市场利率定价自律机制和存款利率市场化调整机制效能，提升金融机构自主理性定价能力，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。坚持聚焦重点、合理适度、有进有退，持续做好金融“五篇大文章”，切实加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务，提升金融服务对经济结构调整、经济动态平衡的适配性和精准性。畅通货币政策传导机制，持续丰富货币政策工具箱，提高资金使用效率。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，综合施策，强化预期引导，防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。健全宏观审慎政策框架和系统性金融风险防范处置机制，守住不发生系统性金融风险的底线。

金融界2024-11-08

金融周报：沪深北交易所起草ESG报告编制“教科书”

高水平对外开放的重要部署，11月6日，中国人民银行召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议，研究进一步优化营商环境、推动金融业高水平对外开放有关工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席会议并讲话。中国人民银行党委委员、副行长宣昌能主持会议。座谈会上，潘功胜深入阐释了当前中国货币政策立场及货币政策框架调整有关考虑，介绍金融业高水平开放及一揽子金融增量政策相关工作进展，听取意见建议，并就各机构关心的问题交流回应。各外资金融机构认为，今年以来中国人民银行在深化金融业改革开放、优化营商环境、完善金融数据跨境流动管理等方面的系列举措取得积极进展。近期出台的一揽子金融增量政策有力推动经济高质量发展，维护金融市场稳定，外资对中国市场的预期和信心明显提升。希望进一步加强政策与市场的沟通互动，持续加力推动各项增量政策落地见效。潘功胜指出，中国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。特别是一揽子金融增量政策发布实施以来，国内外给予了积极正面评价，有力提振了社会信心。中国人民银行将认真落实党中央、国务院决策部署，把握好经济增速和经济增长质量、内部和外部、投资和消费的动态平衡，继续坚持实施支持性的货币政策，加强与市场沟通，不断提升金融服务质效。稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，拓展境内外金融市场互联互通，促进贸易和投融资便利化，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，促进经济持续回升向好、金融高质量发展。 3.10月沪市A股新开户数据揭晓 11月6日，上交所官网数据显示，10月，沪市投资者账户新开户739.40万户，创下可查数据以来的新高(上交所数据仅可查2021年以来的数据)。其中，沪市A股账户新开户684.68万户，个人账户新开户683.97万户，机构账户新开户7060户。截至今年10月末，沪市A股投资者账户数达3.65亿户，年内新增账户数突破2000万户，达2031.14万户。其中，10月贡献最大。二、行业观察 1.A股上市银行三季度不良率降至1.25% 7家上市农商行不良率保持在1%以下据每日经济新闻，随着上市银行第三季度报告的陆续发布，A股42家商业银行的资产质量受到市场关注。整体而言，A股上市银行的不良贷款余额有所上升，而不良率稳步下降，这反映银行业资产质量整体保持稳定、整体向好。 2023年以来，次级类贷款在不良贷款结构中的占比在逐渐下降，而损失类贷款的占比逐渐提升，并有超过前者的趋势。一位业内人士称，这可能与商业银行金融资产风险分类标准的变化有关，不良资产出现下迁。同花顺iFinD数据显示，截至三季度末，42家A股上市银行的不良贷款总额为2.16万亿元，较年初增加了1225亿元，增幅6.02%；不良贷款率降至1.25%，较去年年末降低0.01个百分点。相较于今年年初，仅7家银行的不良贷款率出现上升趋势，26家银行的不良贷款率实现了不同程度地下降。 2.商业银行“白名单”项目贷款投放率更高覆盖面更广据证券日报，当下，商业银行持续推动城市房地产融资协调机制扩围增效，“白名单”项目贷款投放更加有力，覆盖范围进一步扩大。 11月5日，“深圳金融”微信公众号发布消息称，目前，深圳辖内银行已审批“白名单”项目67个、审批通过金额超过800亿元，授信金额位居全国各大城市前列。国家金融监督管理总局河南监管局数据显示，截至10月30日，河南省“白名单”项目授信投放率已达70.04%，贷款投放规模超750亿元，有力促进了房地产市场筑底企稳，居民对新房交付信心正在恢复。具体到商业银行层面，多家银行积极部署落实举措，抢抓时间窗口，下实功、出实招、求实效，加快“白名单”项目贷款投放，推动城市房地产融资协调机制和“保交房”工作再上新台阶。 3.多家银行调整代销公募基金风险等级增强投资参考有效性据证券日报，近日，建设银行发布公告，该行近期已调升4款代销基金产品的风险等级，包括中海增强收益债券型证券投资基金A类、中海增强收益债券型证券投资基金C类、广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金A类、广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金C类。其中2款债券型基金的风险等级由R2(中低风险)调整为R3(中风险)，2款混合型基金的风险等级由R3(中风险)调整为R4(中高风险)。据梳理，这已是今年以来建设银行第三次发布调整部分代销公募基金产品风险等级相关公告。在此之前，建设银行还于今年8月份、6月份调整过部分代销基金产品的风险等级。产品类型主要包括混合型基金和股票型基金，产品风险等级均由R3(中风险)调升至R4(中高风险)。据不完全梳理，今年以来，已有邮储银行、中信银行、民生银行、宁波银行、广东南粤银行等多家银行发布调整代销公募基金风险评级的相关公告，主要涉及旗下代销的中风险、中高风险及高风险产品。如宁波银行于10月份发布公告，该行自2024年10月31日起调整30款代销公募基金产品的风险等级。其中，29款产品为沪深300指数和中证A50指数相关基金产品。风险评级均由高风险调降至中高风险。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏告诉《证券日报》记者，银行根据自身对市场环境等方面的研判，及时调整代销基金风险等级，如实反映代销基金的风险水平，可以更好保护投资者的合法权益。“从银行的角度看，在代销基金时除了需要严格遵守金融监管规定外，还需要做好代销基金的产品准入，适时做好代销基金产品的风险等级评定，同时严格管理营销人员，更好保障将合适的金融产品推荐给合适的投资者。” 三、公司新闻 1.中国银行已下发通知：广州新增房贷利率不得低于3% 据贝壳财经，11月6日下午，有广州地区的中国银行工作人员告诉贝壳财经记者，该支行已接到“新增房贷利率不得低于3%”的相关通知，11月7日起，广州地区新增房贷利率将按照3%执行。该工作人员称，昨日(11月5日)房贷利率最低为2.9%，今日(11月6日)已登记名字走流水的客户仍能按照2.9%利率执行，但明日(11月7日)起就要按照3%利率执行。 2.华夏银行首批上市公司股票回购增持贷款业务成功落地据中国证券报，11月4日，华夏银行首批上市公司股票回购增持贷款业务在深圳分行成功落地。据悉，多家上市公司已在公告中披露，已获得华夏银行深圳分行的股票回购增持贷款承诺。 10月18日，中国人民银行、国家金融监督管理总局和中国证监会联合发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，鼓励金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供股票回购增持贷款支持，推动企业开展股票回购和增持。华夏银行快速响应这一政策，快速推动业务落地。政策出台后，华夏银行总行立即组建专项工作小组，在一周内完成产品设计、制度发布和系统搭建，迅速推出符合政策要求的股票回购增持贷款产品，在保持与监管部门密切沟通的基础上，确保新业务合规、高效落地。同时，华夏银行通过深入了解企业的经营状况和资金需求，提供包括股票回购增持贷款、并购融资、资金结算、财富管理、财务顾问、托管服务等在内的一揽子综合金融服务方案，切实解决企业多样化的金融需求。未来，华夏银行将继续坚持服务实体经济的初心，深入贯彻国家金融政策，不断优化金融产品供给，以更多元化的金融解决方案助力实体经济稳健发展。此次新业务的成功落地，也标志着华夏银行在支持资本市场和推动企业高质量发展方面迈出重要一步。 3.前三季度合计赚1.66万亿元！42家上市银行业绩大盘点据中国证券报，目前，A股42家上市银行三季报已披露完毕。数据显示，前三季度，42家上市银行合计实现营业收入4.28万亿元，同比下降1.05%；合计实现归母净利润1.66万亿元，同比增长1.43%。从营业收入来看，有13家银行前三季度营业收入超过千亿元。工商银行以6264.22亿元的营业收入位居榜首，建设银行、农业银行的营业收入均超过5000亿元。从增速来看，有29家银行营业收入实现同比正增长。瑞丰银行、常熟银行前三季度的营业收入同比增速达到两位数，分别为14.67%、11.30%。西安银行、青岛银行、南京银行、宁波银行、江苏银行、浙商银行前三季度的营业收入同比增速超过5%。13家银行营业收入同比负增长，其中郑州银行、平安银行营业收入同比降幅达到两位数。净利润方面，5家银行归母净利润超过千亿元。工商银行同样位居榜首，前三季度实现归母净利润2690.25亿元；建设银行、农业银行前三季度归母净利润同样超过2000亿元。从增速来看，有超30家银行归母净利润实现同比正增长。其中，浦发银行前三季度归母净利润增速最高，为25.86%，是唯一一家增速超过20%的银行。此外，杭州银行、常熟银行、齐鲁银行、青岛银行、瑞丰银行、苏农银行、苏州银行等银行前三季度归母净利润同比增长超过10%。四、海外动态 1.巴西央行加息50个基点！据证券时报网，当地时间11月7日，巴西央行加息50个基点，基准利率从10.75%上调至11.25%，符合市场预期。巴西央行表示，利率决策是一致通过的。未来利率调整的步伐和总体幅度将取决于坚定实现通胀目标的承诺、通胀动态、预期、产出缺口以及风险平衡。巴西央行表示，全球环境仍然具有挑战性，主要是由于美国经济前景的不确定性。在劳动力市场压力的背景下，主要经济体的央行仍致力于将通胀率恢复到目标水平。巴西央行货币政策委员会认为，外部环境也以各国货币政策周期不同步为特征，新兴市场经济体仍需谨慎。对于巴西来说，经济活动和劳动力市场的指标继续表现强劲。在最近发布的数据中，总体通胀和潜在通胀指标均高于通胀目标。 2. 日本10月服务业PMI四个月来首度跌破临界值据财联社，根据标普全球(S&P Global)周三发布的最新报告，受市场疲软影响，10月份日本服务业采购经理指数(PMI)降至49.7，这是该指数自今年6月份以来首次低于50.0的临界点。从分指标看，因当地商业活动停滞，行业乐观情绪降至31个月以来的最低水平。调查显示，10月份日本新业务流入放缓，海外需求自7月以来首次收缩，国际市场对日本服务业的需求减弱，商业活动陷入停滞。尽管对未来一年日本服务业经济活动的预测仍然积极，但行业的乐观情绪已降至两年半以来的最低点。报告还指出，企业称劳动力和原材料成本继续上升，而服务业企业的收费涨幅与9月相近，未出现明显加速。在成本提高和日元贬值带来的通胀压力下，日本企业的盈利能力将面临持续挑战。 3. 降息25个基点！美联储连续第二次调低利率据新华社，北京时间11月8日，美国联邦储备委员会7日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，符合市场普遍预期。这也是美联储继9月以来连续第二次降息。美联储在当天发表的声明中说，近期指标表明，美国经济继续稳健扩张。今年早些时候以来，美国劳动力市场状况总体有所缓解，失业率有所上升但仍保持在低位。通货膨胀率朝着美联储设定的2%长期目标取得了进展，但“仍然有些高”。声明说，实现就业和通胀目标的风险大致处于平衡状态。但美国经济前景不确定，美联储将继续关注实现目标过程中面临的风险。声明重申，在考虑对联邦基金利率目标区间进行进一步调整时，美联储将仔细评估未来的数据、不断变化的前景以及风险平衡。美联储将继续减持国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，美联储在本次会议中对政策立场的进一步调整将“有助于保持经济和劳动力市场强劲”。随着时间推移，货币政策将朝着更加中性的立场迈进。今年9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点到4.75%至5%之间。这是美联储自2020年3月以来首次降息。

证券之星2024-11-08

美元、人民币突传重磅信号！彭博社：中国银行业加强“跨境放贷” 中企离岸市场受益

率，利润率还会进一步下降。 10月份，中国人民银行(中国央行)为重振疲弱的经济，在9月底将政策利率下调至有史以来最大幅度，此后，中国银行将贷款基本利率从3.35%下调至3.10%。相反，在美联储下调半个百分点后，美元交易的参考无风险担保隔夜融资利率徘徊在4.86%左右。中国进一步放宽跨境规则也有助于提振世界第二大经济体以外的流动性。2022年，国家外汇管理局放宽了对境内银行海外放贷的限制，同时限制借款人在境外使用资金。中国监管机构还敦促当地机构优先发放人民币贷款，这些机构通常通过上海自由贸易区向海外发放信贷。 (来源:Bloomberg) 与此同时，点心贷款(以离岸人民币计价的贷款)也受益于跨境活动的增加。8月，江苏银行和一家相对较新的中国银行恒丰银行加入了锂电池制造商亿纬锂能股份有限公司的14.5亿元人民币，约合2.04亿美元离岸贷款。这笔贷款是该公司签署的一笔金额更大的37亿港元，约合4.76亿美元融资的一部分。同样，内地企业也有望从离岸市场中获益。White & Case LLP合伙人David Li表示，尽管这些公司筹集的点心贷款通常兑换成美元，但贷款的偿还仍以人民币进行。这意味着他们能够以国内利率偿还海外债务，从而节省总体成本，而不是直接在境外借入美元。 Li表示：“有必要尽量减少人民币贬值对其偿还美元计价离岸借款能力的影响。” 他补充说，对于以人民币产生现金流的以中国为中心的公司来说，筹集点心贷款是合理的。据彭博社汇编的数据，今年迄今，点心贷款在离岸市场的占比已从上年的不到2%，上升至8%以上。

圈内人2024-11-08

今日！中国将宣布期待已久的财政刺激

动了中国股市的反弹。#中国经济# 尽管中国人民银行已经多次下调利率，但大规模的政府债务增加和财政支出还需全国人大的批准。在去年的类似会议上，当局将赤字率从3%提高到3.8%，这是罕见的举措。分析人士预计，随着唐纳德·特朗普赢得美国大选并威胁对中国商品征收严厉关税，中国将加大财政支持规模。然而，一些分析师认为，中国可能会采取更为保守的立场，不会直接向消费者提供支持。在上个月的新闻发布会上，财政部长蓝佛安强调了解决地方政府债务问题的重要性。据报道，此次会议上官员们审议一项增加地方政府债务限额的计划，新增的额度将用于置换地方政府的隐性债务。据野村估计，中国的隐性债务规模在50万亿至60万亿元人民币（约合7万亿至8.4万亿美元）之间，预计未来几年内中国可能允许地方政府增加10万亿元人民币的发债额度，每年可为地方政府节省3000亿元人民币的利息支出。近年来，房地产市场的下滑显著减少了地方政府的重要收入来源。此外，各地还在疫情期间支出了大量防疫费用。根据国际货币基金组织（IMF）的一份报告，甚至在那之前，到2019年底，中国地方政府债务已增长到GDP的22%，远远超过可用于偿还这些债务的收入增长。

风起2024-11-08

理财产品预期收益下行，基本面回升向好！银行业受益于高股息，机构建议关注这三只股

本，进一步优化其资产负债结构。近期，中国人民银行对1年期和5年期以上的LPR进行了25个基点的下调，此举旨在通过降低贷款成本来刺激实体经济的需求，进而稳定银行的净息差水平。此外，国有大型商业银行纷纷启动了新一轮的存款利率下调，以减轻净息差的压力，确保银行能够获得合理的利润空间。针对当前的市场环境，财信证券报告分析，建议投资者重点关注那些基本面扎实、资产质量优良的银行。具体而言，建设银行、招商银行和宁波银行因其在资产质量管理和业务扩展上的优异表现而被列为推荐关注对象。这三家银行不仅在资产质量上保持领先，而且在业务创新和服务提升方面也有突出的表现，具备较强的成长性和抗风险能力。尽管银行业整体呈现出积极的发展趋势，但仍需警惕经济增长低于预期、实体信贷需求不足以及资产质量恶化的潜在风险。这些因素可能会对银行业的盈利能力和资产质量产生负面影响，因此需要密切关注宏观经济政策的动向及市场环境的变化。随着政策的不断优化和支持措施的落实，中国银行业正迎来新的发展机遇。财信证券维持对银行业的“同步大市”评级，并鼓励投资者关注那些基本面稳健、资产质量优良的银行。未来，银行业将继续发挥其在支持实体经济、服务社会民生中的重要作用，为中国经济的高质量发展贡献力量。

金融界2024-11-08

乘绿色金融东风启航，摩根首只《共同分类目录》主题绿色债券基金正式获批！

章是资本市场高质量发展的重要途径，再到中国人民银行等七部门发布了《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，提出支持证券基金及相关投资行业开发绿色投资产品，更好履行环境、社会和治理责任，都进一步显示了对绿色投资产品的开发和创新的鼓励。《共同分类目录》由中国人民银行与欧盟委员会相关部门共同发起，旨在加强中外绿色资产的互认互通，提高全球绿色金融分类标准的可比性、兼容性和一致性。该目录包含中欧共同认可的能源、制造、建筑、交通、固废和林业六大领域的72项对减缓气候变化有重大贡献的经济活动[1]。本次获批的摩根共同分类目录绿色债券基金，以符合《共同分类目录》标准的绿色债券作为主要投资标的，截至2024年9月底，符合该标准的中国绿色债券348只，其中243只在存续期，发行规模3622.61亿元[2]，主体评级为AAA的债券发行规模占比为90.1%。债券发行人以央国企等高评级机构为主，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业银行、中国工商银行、中国长江三峡集团有限公司等都是主力发行机构。数据来源：[1]可持续金融国际平台官网《可持续金融共同分类目录》更新版，截至 2022.6。[2]中国外汇交易中心官网，符合中欧《共同分类目录》的中国存量绿色债券清单2024年10月版，截至2024.9.30。中金公司认为，《共同分类目录》融合了中欧各自的特点和优势，对推动中欧绿色投融资合作、引导跨境气候投融资活动、降低跨境交易的绿色认证成本具有重要意义。远东资信指出，绿色债券融资是央企以债务杠杆推动绿色发展的重要途径。Wind资讯显示，2021年以来，在“碳达峰·碳中和”等政策指引下，央企绿债发行额激增，成为绿债市场高信用等级群体。气候债券倡议组织（CBI）与兴业经济研究咨询股份有限公司发布的《2023年中国可持续债券市场报告》显示，截至2023年末，中国已连续两年成为全球最大绿色债券发行市场，受到海内外投资者的高度关注。东方金诚认为，在各项经济政策的驱动下，绿色债券作为助力实现“双碳”目标的重要金融工具，正展现出巨大的增长潜力。随着我国高质量发展的需要，2024年绿色债券市场有望保持稳中求进的发展态势。此次获批的摩根共同分类目录绿色债券基金，是摩根资产管理在绿色金融领域专业能力的体现，同时也代表了公司对绿色投资的坚定承诺。我们期待为投资者开辟一条通往绿色未来的投资之路，提供参与绿色债券市场、共享高质量发展成果的机会，同时为推动中国绿色金融市场的发展贡献力量。本文中提及的“首只《共同分类目录》主题绿色债券基金”是指万得数据显示，截至2024.10.31，摩根共同分类目录绿色债券债券型基金为国内市场唯一一只投资于符合共同分类目录标准的绿色债券不低于非现金基金资产的80%的基金。本基金所定义的共同分类目录是指由中国人民银行和欧盟委员会共同发起编制的《可持续金融共同分类目录》及颁布机关对其不时做出的修订。共同分类目录包含了欧盟已采用的可持续金融分类方案和中国绿色金融目录共同认可的经济活动。本基金投资于债券资产不低于基金资产的80%，本基金投资于符合共同分类目录标准的绿色债券不低于非现金基金资产的80%。具体投资范围和策略请参考《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期的规模上限、规模控制措施等相关安排请参阅基金发售公告。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适合投资者。2024090038 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-08

迈为股份前三季营收净利双增背后：存货、应收账款高企藏风险，毛利率持续走低

，剩余资金将用自有资金补足。据了解，在中国人民银行创设股票回购增持专项再贷款工具之后，迈为股份是全国首批、江苏首单使用贷款资金回购股份的上市公司。事实上，早在9月21日，迈为股份实控人之一、董事长周剑就已提议回购，彼时迈为股份的股价正处在下行通道。9月24日，迈为股份盘中触及68.06元/股(前复权)，跌至2021年以来的阶段新低。截至11月8日发稿，报122.07元/股，涨幅3.25%，较2022年8月343.93元/股(前复权)的历史高点跌去约65%。值得一提的是，迈为股份最近一轮回购于去年3月实施结束，累计回购股份数量约50.33万股，回购最高成交价为345元/股，最低成交价为291.51元/股，支付总额约1.63亿元。但目前股价低于回购价,意味着上轮回购已经被深套。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)

证券之星2024-11-08

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