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中美突发重大信号！彭博：创纪录数量的美国公司削减在华投资计划

元收入的公司。过去几十年，美国企业在中国制造业投入巨资，充分利用了中国相对廉价的劳动力和日益富裕的消费者。但贸易壁垒的不断上升以及中国经济增长放缓，促使企业重新评估其在华业务。尽管中国仍然是一个极具吸引力的制造业和创新中心，但75%的受访者表示，中国的报复性关税是他们最担心的成本问题，因为他们通常依赖来自美国的投入。创纪录的27%的公司表示，他们已将部分业务迁出中国或计划迁出，这是至少自2016年以来的最高水平。 (截图来源：彭博社) 在双方同意批准关键技术出口后，中美关系有所缓和，6月份中国对美出口降幅有所收窄。尽管如此，中国官方数据显示，第二季度中国对美出口下降24%，而同期中国整体出口增长6%以上。调查还揭示了美国企业如何应对关税。虽然最常见的做法是从其他市场采购，但约有三分之一的企业与供应商重新协商价格，而类似比例的企业将更高的成本转嫁给下游客户。

tqttier07-17 11:39

金现代接待8家机构调研，包括稳泰基金、弘阳信基金、怀新投资等

传统的电力能源行业虽投资规模庞大,但与中国制造业等的海量市场相比显得不足,公司目前正在依托标准化软件产品从电力行业向制造业、军工航天等行业进行拓展。公司的战略转型目前正在取得积极进展。主要体现在两个方面,一是公司已成功开发了一系列具有较强的市场竞争力的标准化软件产品,包括轻骑兵低代码开发平台、实验室管理系统(LIMS)、智慧识才管理系统、文档智能处理平台、HSE安全生产管理系统等;二是,依托于该等标准化软件产品,公司在制造业、军工航天等非电力行业已取得较多订单,且客户中包含了较多行业的龙头企业,如航天科工集团、广汽集团、福田汽车、柳工集团、重汽集团、潍柴动力、达能中国、江中制药、阜丰集团、苏宠食品、青岛啤酒、日照钢铁、中泰证券、国元证券等等。 2、问:公司为什么能实现战略转型? 答:1)公司拥有长期服务于大型集团的数字化经验。公司深耕电力行业已逾 20 年,与国家电网、南方电网、五大发电集团等业内领军企业建立了长期稳固的合作关系。例如,公司服务的国家电网,长期位列世界 500强前三位,其数字化水平相对较高。在为其服务的过程中,公司锤炼、积累了高复杂度场景的数字化能力,形成了一支拥有丰富经验和技术水平较高的研发团队,以及完善的研发组织管理体系。 2)公司的低代码技术平台可大幅提升软件开发效率。公司自研的轻骑兵低代码 PaaS 平台能够显著降低开发、维护及交付成本,提高开发的速度,降低对研发人员的要求,与同行业公司相比,形成差异化竞争力。 3)公司的 AI 能力正在驱动业务的创新与发展。面对 AI技术爆发式发展带来的机遇,公司持续引入高层次人才,组建人工智能团队,大力开展大语言模型(LLM)、图像识别(CV)、自然语言处理(NLP)、字符识别(OCR)、知识图谱(KG)等AI技术的研究与应用,并围绕市场和客户需求,将 AI技术创新应用到公司核心产品中,为客户提供更加智能化的产品解决方案。 4)公司经过市场实践与持续优化,构建了以直销客户为核心,同时积极发展代理商,并推动融合网络销售与渠道销售的多维销售模式。公司成立了营销中心,深度优化营销体系,从市场推广、市场促进和市场战略等多个维度为产品销售赋能。在营销中心的持续赋能下,公司在全国范围内组建了 16个区域销售中心,如北京、川渝、南方、江浙等,直接面向一线销售,形成了渗透全国的销售网络。 5)公司具有低成本交付的能力。依托于公司的项目全过程管理体系,公司在一定程度上拥有了低成本交付能力,为项目毛利水平的提升奠定了基础。 3、问:公司营业收入按产品分类情况如何? 答:公司 2024 年度营业收入中,定制化软件开发及服务占比约为 78%,标准化软件产品开发及销售业务占比约为 22%。其中,标准化软件产品业务取得积极进展,销售收入同比增长约为 30%。近年来,公司持续推动标准化软件产品的研发,并取得了阶段性的成果。标准化软件产品业务行业覆盖面广,潜在客户群体数量庞大。从盈利维度来看,该类业务毛利率显著高于定制化业务,且项目实施周期、回款周期也相对较短。随着公司战略的发展,该类业务在公司整体业务中占比的持续提升,将有力推动公司实现长期稳健发展。 4、问:公司研发团队组织架构及人员规模? 答:公司的研发团队主要由研究院及各产品部门研发团队组成。公司研究院主要负责轻骑兵低代码 PaaS 平台、人工智能等技术的研发,研究院下设平台与技术研究所、人工智能研究所等部门。平台与技术研究所,主要负责轻骑兵低代码 PaaS平台、融合集成平台等通用基础平台产品的建设,为公司市场开拓、业务创新等提供平台和技术支持。同时,负责推动公司技术创新与进步,不断提升公司在市场竞争中的技术领先性与公司竞争力。人工智能研究所,主要负责人工智能等前沿技术研究及应用创新。研究方向主要包括大语言模型(LLM)、自然语言处理(NLP)、知识图谱(KG)以及图像识别(CV)、光学字符识别(OCR)等AI 技术,并围绕市场和客户需求,将AI 技术创新应用到公司核心产品,为客户提供更加智能化的产品解决方案。各产品部门研发团队主要负责其他产品的研发,包括实验室管理系统(LIMS)、智慧识才管理系统、文档智能处理平台、HSE 安全生产管理系统等。公司整体研发人员规模在 500人左右。 5、问:公司的轻骑兵低代码开发平台可以为客户提供哪些价值? 答:轻骑兵低代码开发平台是公司自主研发的以代码生成为核心能力的软件开发工具。平台基于公司 20 多年服务大型企业数字化的成熟经验,以云原生、表单模型双驱动、前后端分离、安全开放等架构与设计理念进行打造,用户通过可视化拖拽和快速配置的方式开发软件,无需代码或通过少量代码就可以快速生成高体验的应用程序,从而使客户降低对开发人员数量和能力的要求,提高开发效率,降低软件项目开发成本。目前,公司已将多年的企业级技术服务经验与 AI 智能中台等解决方案深度融合,迭代优化为轻骑兵低代码 PaaS平台,可以为企业提供更加全方位、全周期的数字化转型支撑。 6、问:公司是如何做到低成本交付的? 答:低成本交付是公司走向规模化发展的重要举措,而项目的全过程管控是实现低成本交付的核心路径。公司目前正在全面推行全项目的过程管控,覆盖项目前期需求调研到项目验收等各个环节。公司正在构建标准化的项目管控流程,并对项目经理进行培训,将管控要求落实到售前、交付、运维等各环节,大幅降低交付成本。

金融界07-17 00:37

九号公司亮相第三届链博会，以创新与协作彰显中国制造新力量

准提升，九号公司的发展轨迹，正是新一代中国制造企业的鲜活缩影：从用户需求出发，借助研发创新的力量，在持续推出更具变革型产品满足用户需求的同时，也赋能整个行业升级发展。

证券之星07-16 19:48

通富微电收盘上涨1.17%，滚动市盈率57.78倍，总市值393.21亿元

、模具及材料销售。2024年，公司入选中国制造业民营企业500强（第372名），入选江苏民营企业200强（第99名），江苏民营企业制造业100强（第69位）。公司还荣获2024年江苏省制造业领航企业、江苏省潜在独角兽企业、江苏省工程研究中心、南通市新型工业化优秀企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入60.92亿元，同比15.34%；净利润1.01亿元，同比2.94%，销售毛利率13.20%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 通富微电 57.78 58.03 2.66 393.21亿行业平均 101.15 111.06 8.66 278.13亿行业中值 67.71 68.81 4.25 119.25亿 1 扬杰科技 25.24 27.57 3.06 276.40亿 2 新洁能 29.12 29.67 3.17 128.92亿 3 天德钰 31.38 35.73 4.35 98.21亿 4 路维光电 32.10 33.46 4.43 63.86亿 5 盛剑科技 32.13 32.56 2.31 39.04亿 6 晶晨股份 34.50 37.05 4.57 304.50亿 7 普冉股份 35.54 31.72 4.13 92.75亿 8 长电科技 35.83 37.34 2.16 601.06亿 9 江丰电子 36.52 45.41 3.88 181.90亿 10 聚辰股份 36.91 43.07 5.40 125.01亿 11 盛美上海 37.11 42.46 6.06 489.61亿 12 华海清科 37.40 38.54 5.86 394.45亿

金融界07-16 16:37

7月15日华泰柏瑞质量领先混合A净值增长1.95%，近3个月累计上涨14.74%

金融界07-15 21:00

7月15日安信优质企业三年持有混合A净值增长1.03%，近6个月累计上涨6.39%

金融界07-15 20:37

利润暴增超300%，资金狂扫，强势涨停！

多年来在光电封装技术、完善的产业链以及中国制造优势，其他国家短期内还无法替代。同时，中国厂商在供应链，如光器件、封装等环节具备成本优势，毛利率高于海外同行。至于市场曾经担心的海外限制问题，随着英伟达恢复H20供货，市场预期已经大为改善。同时，国产AI芯片厂商崛起，也会带动配套光模块需求，如2025年昇腾910B出货量预计 40万片，每片需配套 8个200G光模块，仅此一项即带来 320万只增量需求。 LightCounting的预测数据，国产算力光模块采购占比，将从2023年的 15% 提升至2025年的 45%。有券商就指出，国产GPU上市潮、硬件厂商业绩兑现与AI大模型需求增长形成共振，国产算力产业从技术研发、商业落地到需求支撑已进入高速增长周期，全产业链自主化进程提速，国产算力行情亦有望受到催化。关于持续性的问题，AI算力正在向1.6Tbps时代迈进，英伟达GB200超级芯片组需要配套1.6T光模块，AMD的MI400系列同样需要更高速率的光互联方案。行业预计2026年1.6T光模块将开始规模商用，这将开启新一轮技术升级周期，持续拉动行业需求。想高效把握国内的AI产业链机会，可以看看前文提到的云计算ETF沪港深(517390)。这个ETF是沪市唯一一只横跨沪港深三地、同时布局A股和港股的AI相关龙头企业的ETF。其港股持仓主要包括腾讯控股、阿里巴巴、金蝶国际等互联网大厂和AI应用相关的公司；A股布局以AI硬件为主，包括中际旭创、新易盛、中科曙光、金山办公、浪潮信息、恒生电子、中科曙光和紫光股份。云计算ETF沪港深(517390)标的指数中新易盛占比8.33%，中际旭创占比8.57%，这两只CPO概念股均在创业板上市，创业板的交易有一定门槛；此外，阿里巴巴、腾讯控股这些港股的参与门槛更高。ETF以高效透明、费用低廉等优势，成为投资者布局港股、创业板等市场的重要工具。今年4月以来，科技股经历了对等关税等多重外部冲击，云计算ETF沪港深(517390)其联接基金(A:019171，C:019170)跟踪的SHS云计算指数也有所回落，其最新市盈率为24倍，估值已低于过去10年72%的时间区间，股息率超1%，高于过去10年96%的区间。 04 结语 AI产业正在进行时，不管是上游的算力，中游的模型、IDC，还是下游的应用，各个环节都会持续高景气，也都具备了中长期的成长性。例如，两年来一直占据C位的AI算力，从训练需求、推理需求、基建投资、国产替代和技术升级五个维度来看，AI算力需求不仅没有见顶，反而正在进入加速增长阶段。这种持续的需求增长，将确保AI算力以及配套的行业，例如光模块、服务器代工等等，至少能维持3-5年的高景气周期。但为什么市场年初依然会产生“需求减少”的误判呢？可能是错误归因，如将2024年Q4北美云厂商短期库存调整误解为"需求拐点"，也可能是技术误判，未意识到1.6T光模块将开启新一轮升级周期。但最根本的，来自认知滞后，如低估了训练需求、推理需求和企业级AI应用的爆发速度，也没有对于一个科技产业各个发展阶段有清晰的认识。好在经过了几个月的“修正”，现在结论已经比较明确，披露出来的各种数据，也证明算力需求仍在加速期。 AI这场产业革命，依然会继续产生很多商业机会，很多投资机会，股价可能某个阶段会出现狂热，做好阶段性的识别以及规避就好，但不要过早地否定整个产业，而应该好好把握才对。（全文完）

格隆汇07-15 17:59

利欧股份收盘上涨9.91%，滚动市盈率294.30倍，总市值255.30亿元

技术进步二等奖”等一系列荣誉，多次上榜中国制造业500强，参与了多项国家、行业、浙江制造及团体标准的制定、修订工作，公司技术中心被认定为国家级企业（集团）技术中心。公司还获批国家级博士后科研工作站。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入47.59亿元，同比-1.69%；净利润1.08亿元，同比145.39%，销售毛利率8.49%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 利欧股份 294.30 -98.46 1.97 255.30亿行业平均 73.07 79.38 5.69 127.53亿行业中值 81.99 86.89 4.50 67.30亿 1 国联股份 12.06 11.70 2.10 170.26亿 2 新华都 18.19 18.15 2.41 47.22亿 3 科远智慧 22.06 23.64 2.60 59.54亿 4 今天国际 22.67 20.37 3.20 56.30亿 5 电科数字 30.25 30.42 3.42 167.48亿 6 国网信通 30.72 31.36 3.14 214.03亿 7 华胜天成 31.71 447.74 2.37 108.00亿 8 新大陆 32.07 34.05 4.83 343.78亿 9 宝信软件 33.16 31.03 5.84 703.07亿 10 焦点科技 33.22 35.82 6.65 161.60亿 11 维宏股份 34.20 33.36 4.03 31.84亿 12 网宿科技 35.68 38.51 2.57 259.74亿

金融界07-15 16:47

ETF盘中资讯|黄仁勋：将开始对华销售H20芯片！重仓国产AI的589520场内飘红，AI驱动新一轮科技周期，中国再迎机遇！

次弯道超车，领先全球的机遇，这或将成为中国制造业的DeepSeek时刻。【国产替代之光，科创自立自强】乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。【创“芯”科技，硬核崛起】一基双拼“消费电子+半导体”的电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，在计算机设备、光学光电子、元件等领域亦有布局；全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算等热门产业；一键布局A股电子核心资产，如立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等。风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-15 10:58

坚朗五金接待12家机构调研，包括长江证券、广发证券、中信证券等

是前期公司持续投入和组织化运营的基础,中国制造在海外赢得了较好的增长机会。此前公司海外业务主要为单纯的贸易型模式,中大型工程项目或长期合作客户,项目周期一般会较长。2024 年公司 2/3 的海外收入来自当地备货仓出库,这一变化反映出海外业务收入结构的本质变化,海外客户更加细分,渠道更下沉,出现更多的零散客户和订单交付,这一特点与国内情况也较为类似。这两年海外市场保持高速发展,与公司在海外布局云采线上平台交易有较大关系,通过不同版本的语言替换,信息化打通的效率提升作用明显。多年来海外市场坚持推行本土化运作模式,海外能够持续实现高增长趋势在于从市场端把基础打好,海外团队建设工作是很重要因素之一。同时,在海外不同市场销售的产品存在较大差异。由于每个国家和地区发展阶段不同,不同档次和需求、产品标准等因素导致供应的产品有较多不同,如何开发出适配性产品,是我们产业端需要进行调整的重点工作,不断提升适销产品供应能力。海外市场经营方面,公司不断从前后端配合上进行优化,在公司政策端,我们对不同国家的销售政策进行研究,通过销售策略、配套政策、后端快速支持响应等多方面调整。在当前国内市场还在深度调整阶段,我们希望海外业务保持持续增长能够给公司总体业绩带来积极贡献。 3、在行业下行和需求变差的背景下,公司集成化销售推进情况和变化趋势。今年公司的集成化销售业务有所下滑,这其中存在一些安装施工类项目竣工验收确认滞后性的关联影响。今年我们在跟踪的项目数量存在一定下滑,实际成单的集成项目成交的产品类别还较少,订单金额不够大。公司的集成化发展也是在不断演变,第一阶段是产品多元化,不断增加品类;第二阶段是产品集成,集成能力的磨合和产品的深度调整,再向新的阶段发展提升。在当前市场环境下,如何做好差异化小订单的服务能力,目前公司在以酒店场景为突破试点,通过产品之间的协同响应能力构建,产品结构也在不断调整。希望通过实践探索和经验总结,将集成化经营模式应用到其他场景上。 4、公司在海外市场的费用投入情况。相较于国内市场而言,公司海外市场目前处于高增长阶段,公司针对海外的不同国家和地区的发展阶段和业务特点情况也做了一些差异化的区分。目前来看,海外市场仍会有一定的费用投入,但海外市场总体的费用率仍是在持续摊薄的。 5、公司半年度销售人员数量变化情况。 2025 年上半年公司销售人员数量较年初有所减少。年初国内销售人员规模约为5000人,截至6月底,销售人员规模下降至4000余人,减少约 600人,降幅与同期国内收入降幅基本持平。这一调整主要源于公司对人均销售额指标的严格管控。鉴于去年新增人员的效能尚未完全释放,公司在本年度对人力规模进行控制。对于上半年出现的人员自然流失,优先通过内部人力资源调配予以补充,适度开展人员补充或区域内部调整,同时,为匹配海外业务的增长节奏,与海外业务相关部门调整配套人员,核心还是提升人均效能。 6、公司今年上半年的应收账情况。 2025年上半年公司应收账款比年初略有下降。今年公司在授信和风险管控方面比以往更为严格,对一些相对高风险的订单和客户采取收紧政策。当前国内市场需求较弱,这对订单有一定影响,为了保持公司经营健康发展,在经营策略上加大应收账款的财务风险管控力度,追求更有质量的订单。 7、公司海外市场毛利与盈利情况分析。一直以来公司海外市场的毛利相较于国内要高出 7%-8%,海外业务的毛利相对稳定。预计海外市场仍有一定阶段的费用投入,但整体来看海外的净利润率将会持续提升。同时,因当前海外不同市场的发展情况有不同,盈利水平有所差异,预计盈利水平仍有一定的提升空间。 8、公司云采平台在国内和国外业务的支持和变化情况。公司云采平台经过多次迭代优化之后,也发生了较大变化。今年公司也在推进上线 AI客服,平台的响应效率也将进一步提高。受国内市场的波动影响,国内云采平台的效率提升不那么明显,趋于稳定。目前云采平台的核心团队更多转向了海外版云采的系统开发搭建和优化工作,根据海外不同国家的业务特点和语言要求,配合公司在海外市场的拓展做更多的有效协同。 9、门窗厂客户调整和变化情况。一直以来门窗市场和地产的关联度比较高,当前门窗市场总量有所下滑。近两年受市场波动的影响,一部分门窗客户转型做家装业务,也有些向海外市场拓展,但门窗厂重资产的特点导致更多的业务还是在国内发展。这其中也存在部分门窗厂客户因受地产业务拖累出现倒闭的情况,因此导致公司部分应收款无法及时收回,我们已按会计准则做了相应计提,应收账款风险也逐步处理了。

金融界07-15 08:37

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