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7.99%）、兆易创新（7.89%）、中国太保（7.52%）、万华化学（7.28%）、中国石化（4.74%）、三一重工（3.71%）、百利天恒-U（3.67%）、中国船舶（3.66%）。

金融界2024-07-31

从半年度保费看中国平安(601318.SH/2318.HK)如何锚定三重确定性？

增长。具体来看，人保寿险、新华保险、中国太保、中国人寿和中国平安的NBV同比增长率分别为81.6%、51%、30.7%、26.3%和20.7%。这表明保险行业在负债端的质量持续加强，新业务价值的表现也在不断提升。再从此次最新的半年度保费数据来看，也正继续兑现这一良好的增长趋势。已公布的险企保费数据显示，中国财险、中国平安、中国人寿、中国人保上半年保费收入分别为3119.96亿元、4812.68亿元、4896亿元、4272.83亿元，分别同比增加3.7%、4.7%、4.1%、3.3%。（数据来源：公司公告）结合近期券商研报观点，市场机构对险企上半年负债端的表现也颇为期待。此前国泰君安发布研报称，负债端看，客户需求好于预期叠加产品新业务价值率改善，预计24年上半年寿险NBV维持较快增长。聚焦到上述险企中增速领先的中国平安，其不论是整体保费收入表现，还是各个险种的保费收入表现均有可圈可点之处。整体来看，中国平安在2024年上半年的保费收入增长表现强劲，尤其是在第二季度迎来了加速增长。其1-6月的总保费收入同比增速达到4.66%，相较于1-5月的3.38%，显示出明显的提速趋势。（数据来源：公司公告）按业务分类来看。财险业务方面，中国平安在1-6月的保费收入为1603.97亿，同比增长4.06%，而此前1-5月同比增速仅为3.50%。其中，财险业务中车险业务前六月同比增长3.43%，非机动车辆保险同比下降2.27%，意外与健康保险同比增长30.52%。（图片来源：公司公告）寿险及健康险业务作为中国平安的另一大支柱，其1-6月的保费收入为3208.71亿元，同比增长4.96%，较1-5月的3.33%增速有显著提升。具体来看，寿险业务中，个人业务同比增长5.20%，其中新业务同比下降5.59%，续期业务同比则增长9.57%；团体业务相对来说则表现相对薄弱，新业务和续期业务均有一定下降。（图片来源：公司公告）不过，从个人续期业务的高增长可以看到，尽管短期新增业务受到了市场环境等多方面的挑战，但平安的整体综合优势仍然让其保证了续约率和客户忠诚度。这种稳健的续约增长也反映出其产品与服务的质量和吸引力。从单月数据来看，6月份中国平安的保费收入同比增长11.40%，环比增长17.49%，相较于5月份的同比增长8.46%和环比增长5.19%，呈现出更加迅猛的增长势头。总的来说，整个保险行业在2024年上半年展现出了积极的增长势头。中国平安作为行业的领头羊，不仅在整体保费收入上实现了稳健的增长，而且在各个险种的细分市场中也有不俗表现，第二季度的保费收入的加速增长，以及6月份单月保费收入的强劲表现，都预示着公司在下半年有望继续保持这一良好的发展态势。 2、三重预期下的确定性很显然，从上述保费收入表现来看，平安负债端的改善仍然具有确定性。这一点亦从公司此前2023年年报及2024年一季度的财报中得到了明显体现。平安在寿险及健康险领域的新业务价值增长显著，代理人人均新业务价值实现了大幅增长，这反映了公司在负债端改革和优化方面取得的积极成效。随着代理人队伍的持续转型和优化，以及保险产品结构的调整，预计负债端将持续改善，为其带来更稳定的保费收入和更强的盈利能力。从整个行业视角来看，此前开源证券分析二季度人身险业务回暖时指出，从需求侧来看，居民养老储蓄需求依旧旺盛，“刚兑+锁定利率”的保险产品仍具竞争力；从供给侧来看，个险产能提升带动新单回暖，“报行合一”叠加结算预定利率下调、产品结构改善，推动险企价值率提升。换言之，监管多措并举，包括预定利率调降、“报行合一”、调降万能和分红险结算利率等措施，为行业负债成本的持续回落创造了条件。与此同时，以平安为代表的头部险企积极调整产品结构如提升期缴产品比例和缩短关键产品资负久期差，进一步优化了负债成本，为行业的稳定增长和市场竞争力的提升提供了有力支持。与此同时，险企本身人均产能的持续提升也是一大关键促进因素，仅从平安来看，一季度，中国平安人力规模较年初下降4%，其代理人渠道人均NBV则同比增长56.4%。这一数据显示了公司在提高效率和产出方面的努力和成效。值得一提的是此前招商证券观点预期，下半年险企负债端景气度高位延续可以预期，预计2024全年上市险企NBV有望实现20%左右的平均增长。其次，资产端的修复也具备空间，有望催化业绩和估值弹性。资产端的表现可以说是压制保险板块估值的核心因素所在。当前市场对资产端的修复持乐观态度，这为板块估值的反弹提供了强有力的催化剂。从此前一季度数据来看，上市险企的投资业绩整体表现不佳，核心原因在于权益市场高基数叠加长端利率下滑的影响。（图片来源：百度股市通）如今，随着宏观经济的逐步复苏和资本市场的改善，险企资产端表现预计将逐步回暖。以长端利率下滑这一因素来看，年初以来，我国中长期债券收益率下行较为明显，其中10年期国债收益率更是一度创20年来最低。在此背景下，央行多次提示长端利率风险，而在近期还开展了借入国债操作、创设临时正逆回购工具等新的货币政策工具以影响中长期利率走势。站在当下来看，长端利率底部企稳是大概率事件，而这也将有助于市场缓解对保险公司投资端的负面预期，利好行业估值修复。此外，再考虑到促消费和稳楼市、地产领域松绑以及一些支持宏观经济复苏政策的出台来看，预计资产端的表现有望持续迎来新的局面。对此，招商证券此前观点提到，结构性资产荒缓解+经济增长预期向好，长债收益率易上难下。预计随着利率逐步探明阶段性底部后上行，市场对险企利差损风险的负面预期将有效缓解，顺周期的保险板块有望迎来利润释放和估值修复。同时，其预期，政策驱动下权益市场情绪有望改善，外资加持或将带动增量资金流入。此外，随着房地产行业风险缓释以及各公司持续压降相关投资规模，上市险企资产质量也有望得到进一步改善。换言之，随着利率、股市和房地产迎来三重催化，压制保险板块利润表现和股价估值的掣肘有望被全面打开。最后，当前保险板块估值和持仓均处在低位，这也给后市表现带来了向好预期。上半年保险板块的表现虽然可圈可点，但仍然具备继续打开的空间。根据wind行情显示，截至7月28日A股保险指数累计上涨约9%，跑赢大盘指数。年内两轮上涨行情与整体大盘走势相匹配，这也反映了资产端对险企估值的催化效应。考虑到，当前权益市场的整体表现仍然相对低迷，在宏观政策发力助推经济持续回升背景下，后续具备提升预期。（图片来源：Wind）同时从持仓表现来看，招商证券研报显示，一季度末保险股持仓占比仅为0.15%，为近两年来的最低水平。保险股在市场中的低配置状态，一定程度也反映出了市场投资人对保险股的信心不足。考虑到保险行业基本面的逐步改善，叠加险企普遍具有的高股息、高分红特征，特别是自“新国九条”政策颁布以来多家上市险企推出“一年多次分红”的政策，预计这些因素将吸引更多的市场资金流入保险股，增加其市场配置。（图片来源：Wind，招商证券）对此，广发非银观点指，财政政策的发力将推动经济增长和资产定价回暖，考虑到当前资产端为行业估值仍处于历史较低水平的核心矛盾，未来估值有望逐渐修复，建议积极关注保险板块。 3、结语站在当下来看，随着中期业绩期的临近，市场对业绩高弹性以及高股息板块的关注度逐步升温，在此背景下保险板块的机会也正受到各大机构的认可。此前，摩根大通观点指出，快于预期的寿险业务复苏、强化的资本管理政策及产品利润率复苏，将抵消债息下跌的潜在风险，料内险股派中期息成短期催化剂。同时该行还给予中国平安A股及H股及国寿H股“增持”评级，为内险股中首选。该行估计在港上市内险股今年平均股息率将达6.4%。值得注意的是，此前平安还公告拟发行可转换债券。对此，花旗银行研究报告认为平安募集资金将用于支持公司核心业务的发展、满足资本需求以及新业务战略的实施。瑞银研报也给出了类似的看法，其认为所得款项净额拟用于进一步发展核心业务、增强资本、支持医疗保健和老年护理生态系统的战略举措，本次可转债的发行可以优化平安资本结构及多元化资金来源。此外，瑞银指出，鉴于美国利率高企和股市波动，中国企业今年发行可转换债券热潮并不完全令人意外。瑞银同时表示，目前预测平安今年上半年新业务价值料增长约10%，中期税后经营溢利将按年基本持平，当中次季将录按季温和增长。而受惠于资产管理业务或扭亏为盈，该行预测平安下半年业绩将较上半年强劲回升，今年全年税后经营溢利预期将增长约10%，年度股息回报料达7.5%。该行予中国平安H股目标价56港元，评级“买入”。值得一提的是，平安在拟发美元可转债的同时，也公告拟注销已回购A股股份1.03亿股。这也进一步向市场展现出了公司对自身价值和未来发展的信心。

格隆汇2024-07-29

港股收评：三大指数齐挫，恒指跌1.77%，科技股、金融股、石油股集体杀跌

腾讯、百度、阿里巴巴皆下跌，招商证券、中国太保、光大银行等行业龙头齐跌；黄金股领衔有色金属股下跌；石油股、半导体股芯片股走低；军工股、高铁基建股、苹果概念股、煤炭股、水务股等纷纷下跌。另一方面，家电股尾盘拉升，海信家电逆势涨超7%，海尔智家涨超5%，光伏股、生物医药股、锂电池股部分上涨，龙头天齐锂业涨近3%。具体来看光伏股部分上涨，福莱特玻璃涨近6%，信义光能涨超3%。消息上，在今日举行的光伏行业2024年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，光伏行业调整宜重宜快，当前行业内外竞争激烈，行业需要“轻装上阵”，整合时间不宜过长。要推动落后产能出清，鼓励企业兼并重组。家电股少数个股逆势上涨，海信家电涨超7%，海尔智家涨超5%。锂电池股部分上涨，龙头天齐锂业涨近3%，中创新航、赣锋锂业等跟涨。黄金股集体下挫，中国黄金国际大跌近12%，招金矿业跌10%，灵宝黄金、中国白银集团跌超6%，山东黄金、紫金矿业跌超5%。消息面上，因交易员获利了结和美债收益率走高，国际金价冲高回落，伦敦金现今日盘中一度跌至2370美元/盎司，创7月11日以来新低。芯片股悉数下跌，ASMPT跌超10%，华虹半导体跌超5%，上海复旦、宏光半导体等跟跌。消息面上，美股半导体股周三遭遇抛售，市值蒸发逾5000亿美元。花旗分析师Atif Malik表示，半导体股票大幅下跌，可能是由于阿斯麦第三季度指引不及预期，以及特朗普对中国台湾的言论加剧对芯片出口管制的担忧。石油股集体下挫，昆仑能源、中石油、中海油跌超3%，中国油气、中国石化等纷纷跟跌。消息面上，隔夜油价止跌回升，因美国原油和燃料库存下降，加拿大野火带来的原油生产风险不断上升。但由于对全球需求疲软的担忧，油价仍接近六周以来的最低水平。个股层面美图公司盘中一度涨近10%，截至收盘，涨7.52%，每股报2.43港元，最新市值110.2亿港元。消息上，美图公司24日发布盈喜公告，预计公司2024年上半年调整后归母净利润同比增速不低于80%，归母净利润同比增长不低于30%。 ASMPT跌超10%，报78.7港元每股，最新市值326.2亿港元。消息面上，公司24日早公布截至6月底止中期业绩，股东应占盈利3.15亿港元，同比下挫49.64%，每股盈利0.76港元；派中期息0.35港元。期内，销售收入64.81亿港元，同比跌17.11%。今日，南下资金净流出20亿港元，其中港股通（沪）净流出3.6亿港元，港股通（深）净流出16.4亿港元。往后看，天风证券认为，港股在内外资情绪大幅改善的背景下已促成一轮较为显著的反弹，后续持续性及上涨空间有待更多夯实的基本面数据与之配合，经济修复验证期内依旧保持谨慎乐观态度。配置方面，一方面股息率较高的公用事业、能源、金融、电信等板块，即使未来市场波动率有所上升，也有望在该环境中提供可观的相对收益；另一方面，以半导体、互联网为代表的科技行业仍将是产业转型的主抓手，有望从政府支持以及国产替代中受益。

格隆汇2024-07-25

港股午评：恒指跌超370点、科指跌1.78%，科技、金融股齐挫，三桶油大跌

金，中国白银跌超4%；保险股多数走低，中国太保，阳光保险，众安在线跌超3%；芯片股走高，中信国际涨超2%，华虹半导体涨超5%。机构观点银河证券指出，2024年，伴随民航出行需求持续修复，叠加国际线免签利好政策频出，国际增班逻辑进一步强化，年内有望完成局方的国际线80%恢复目标。供需格局优化叠加油汇价格改善，几重因素边际改善下，年内主要航司或实现扭亏为盈。相关概念股如：南方航空、东方航空、中国国航、首都机场、中国民航信息网络等。浙商证券研报指出，当前船舶行业高景气度持续，多船型接力放量。船厂盈利能力不断改善，供需紧张或驱动船价持续创新高，龙头公司业绩弹性大。叠加新船订单向大型化、高端化、双燃料方向发展，龙头公司建造大型船舶技术全球领先，未来优质高价订单竞争力强，我国高产能、高技术水平船厂有望优先受益。中金公司研报指出，当前下游需求和投资强度总体偏弱，中游机械行业需求处于弱修复态势。往前看推荐结构性机会，包括替换和增补带来的船舶、轨交需求，资源品价格驱动的能矿设备需求，新技术变革带来的专用设备需求，以及中国企业海外份额提升带来的长期出口增长机遇。相关概念股包括：中联重科、中国龙工、第一拖拉机股份、三一国际、郑煤机、中国重汽、潍柴动力等。中信建投研报指出，贵金属及供给受限的有色商品上半年表现亮眼，主要反映3个核心逻辑：美元货币超发、信用重构，美降息周期即将开启，全球地缘政治紧张。供应受限，双碳相关政策约束以及资源保护主义盛行、资本开支不足导致供应刚性约束。需求爆发，第四次产业革命引导相关金属尤其是小金属需求大增，相关小金属正迎来高光时刻。相关概念股包括：洛阳钼业、紫金矿业、江西铜业股份、中国有色矿业、中国铝业。

金融界2024-07-19

一场席卷全球的抛售风暴

个股的加仓比较谨慎，腾讯持仓数量不变，中国太保新进前十大，其余个股加仓数量不超2%。对于大热的高股息，赵枫隐晦指出：“当前对高股息公司的追逐似乎已有一些趋势意味，而非完全从价值角度出发。”其认为龙头白马股隐含的长期回报率更优。嘉实基金谭丽二季度也适度减持了部分红利类的资产，主要是上游资源类资产，也是过去两年涨幅最高的资产，二季度将中国海洋石油持股数量下降23.08%。她在二季报中表示，该类资产经过持续几年的上涨后，估值已经趋于合理，继续上涨需要对商品价格有较强的假设，从投资性价比角度，吸引力已经有所下降。相反市场存在大量稳健成长类公司的股价已经打入了较多悲观的预期，将更加积极寻找有机会的底部资产。在百亿基金经理纷纷表达对红利资产的谨慎态度后，市场开始预期市场会不会跟随美股开启新一轮转换，新的哑铃策略便会不会调整为海外链和国产替代？新一轮国产替代投资热潮能否卷土重来？

格隆汇2024-07-18

龙虎榜 | 呼家楼、东北猛男合力扫2连板南京公用，深股通1.01亿接盘沪电股份

格隆汇2024-07-17

格隆汇ETF日报 | 沙特ETF联接基金也要来了！

为市值管理的关键。大金融股午后拉升，中国太保、浦发银行均创年内新高。白酒股全天活跃，顺鑫农业、迎驾贡酒涨超5%，古井贡酒涨超4%。光伏概念股走高，欧普泰、清源股份涨停。消息面上，近日多家光伏企业公告与沙特成立合资公司，投建光伏、储能项目。消息面上，6月份，北京、上海、广州、深圳，四个一线城市的二手房成交量均创出至少一年多以来单月新高。北交所个股持续活跃，近百股涨超10%。下跌方面，高位科技股集体调整，铜连接、PCB等方向领跌，世运电路跌停；消费电子表现低迷，东山精密、德赛电池、水晶光电、领益智造、工业富联均跌超5%。今日市场延续震荡分化，沪指未能继4连阳后持续上攻，再度跌下5日均线，量能连续放大，但总量仍然处于低位，未来需要更多增量资金进场支撑当前热点。中信建投研报指出，A股24H1业绩预告披露，披露率29.4%，预喜率42.6%，24Q2盈利降幅有望较Q1收窄，但预计仍磨底震荡。从社融指标对PMI、PPI的前瞻指引以及Wind一致预测净利润的变化趋势来看，预计短期A股仍将处于磨底状态，未来需静待价格信号的企稳回升。五、基金产品最新动态

格隆汇2024-07-17

格隆汇基金日报 | 傅鹏博、赵枫调仓动向曝光！

有所增加，腾讯控股的持股数不变。此外，中国太保新进前十大重仓股行列，华润啤酒退出。赵枫提到，二季度继续调整持仓结构，减持了成长放缓、估值偏高、自由现金流较弱的标的，也减持了市场预期较高、股价涨幅较大的资源类公司，增持了低估值、自由现金流优秀、经营前景稳定的标的。高股息标的也是赵枫关注的方向。他表示，如果结合公司盈利质量和长期空间看，当前对高股息公司的追逐似乎已有一些趋势意味，而非完全从价值角度出发。管华离任华宸未来基金首席信息官 7月17日，华宸未来基金公告，管华因个人原因于7月15日离任首席信息官，总经理邓升军代任首席信息官。二、今日基金新闻速览又一只养老FOF开启降费上银基金日前宣布，自7月16日起，下调旗下上银恒泰稳健养老目标一年持有期混合发起式FOF的管理费和托管费。据了解，这是年内第三只宣布降费的养老FOF。截至当前，养老FOF的Y类份额管理费率最低已至0.15%。安联基金上报首批产品中国证监会官网披露信息显示，今年4月获批开业的安联基金，于7月14日、7月11日分别上报“安联安裕债券型证券投资基金”和“安联中国精选混合型证券投资基金”。目前，两只产品均处于“接受材料”状态。这是德国资产管理巨头安联投资旗下安联基金获批开业后上报的首批产品。公募调研热情提升上周公募调研热情提升。公募排排网数据显示，7月8日~7月14日，共有135家公募机构合计调研了902次，参与调研公募数量环比增长8.89%、调研次数环比增长37.08%。从行业来看，公募对医药生物行业关注度有所下降，而电子行业成为最受公募调研青睐的行业，其次是机械设备行业。公募基金密集自购下半年以来，截至7月16日，南方基金、国泰基金、天弘基金、东方红资管对旗下10只基金进行了自购，净申购金额超过6000万元。这些自购产品均为权益类基金，其中股票型基金涉及金额约4000万元，混合型基金涉及约2000万元。知名私募接手莱绅通灵创始人股份 “沪市珠宝第一股”莱绅通灵创始人沈东军近期开启“清仓式”减持。7月8日，沈东军宣布莱绅通灵减持全部股份。7月16日晚间，莱绅通灵发布公告称，公司收到原董事长沈东军的通知，沈东军通过协议转让方式将其持有5.3%的公司股份转让给宁波宁聚资产管理中心(有限合伙)—宁聚量化多策略证券投资基金。宁波宁聚成立于2014年，是全国最早获批登记的前100家私募基金管理公司，也是新生代百亿私募之一。2022年以来宁波宁聚管理规模下降，目前其旗下管理基金151只，管理规模为20亿元—50亿元。诺泰生物等3亿元成立股权私募合伙企业近日，庆元富浙安元股权投资合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为浙江富浙私募基金管理有限公司，出资额3亿元，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。该公司由诺泰生物等共同持股。三、基金产品最新动态

格隆汇2024-07-17

午评：沪指半日跌0.33%、创业板涨0.44%，光伏、地产及游戏股走高，上海国企股爆发

技、中青宝、汤姆猫跟涨。保险股反弹，中国太保、中国人寿、中国平安涨超2%，新华保险涨超1%。农林牧渔板块震荡上行，宏辉果蔬涨停，神农种业、晓鸣股份涨超3%，西王食品、罗牛山等跟涨。铜缆高速连接板块下挫，凯旺科技跌超7%，胜蓝股份跌超6%，创益通、神宇股份、维峰电子跌超5%，沃尔核材、兆龙互连、得润电子等跟跌。种植业与林业板块震荡，秋乐种业，康农种业，神农种业、荃银高科、农发种业跟涨。 PCB概念股走低，景旺电子、世运电路跌超8%、中英科技、生益电子、东山精密跌超5%，逸豪新材、沪电股份、骏亚科技等跟跌。汽车整车板块走低，赛力斯一度跌超5%，海马汽车、江铃汽车、宇通客车、中通客车等跟跌。智能驾驶概念股走低，星网宇达低俄挺，天迈科技跌超4%，凯中精密、金溢科技、合众思壮、阿尔特等跟跌。消费电子概念股走低，中英科技跌超8%，凯旺科技跌超7%、捷邦科技跌超5%，硕贝德、胜蓝股份、德赛电池跟跌。机构观点中信建投：7-8月市场有望继续围绕业绩方向交易中信建投研报指出，A股24H1业绩预告披露，披露率29.4%，预喜率42.6%，24Q2盈利降幅有望较Q1收窄，但预计仍磨底震荡。行业风格层面，稳定类表现最佳，周期品环比改善，科技制造内部分化，以目前披露率看，申万一级行业中向好率靠前的主要包括：公用事业、电子、美容护理、汽车、交通运输；以24H1预告中位数同比看表现靠前的主要包括：食品饮料、轻工制造、电子、社会服务、农林牧渔。7-8月市场有望继续围绕业绩方向交易。中信证券：当前权益市场仍具备较高性价比中信证券研报指出，2024年上半年权益市场呈倒“N”型走势，红利、价值风格和港股领涨。近期基金经理离职/离任创近9年同期新高，风险偏好下降背景下固收基金投资热度不断提升，而权益基金持续遇冷，权益基金延期募集数量和比例大幅提升。当前权益市场仍具备较高性价比，核心仓仍推荐沪深300指增和高质量风格组合，卫星仓建议关注港股红利基金和出海主题基金经理。天风证券：科创芯片将发布新主题指数，芯片设计板块或迎“科特估”行情天风证券指出，科创半导体即将发布新主题指数，看好设备材料国产化进程，设计或迎“科特估”行情。上交所7月14日公告，将于2024年7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数，为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。天风证券认为新主题指数的发布将为投资者提供更多的投资工具，下半年半导体行业进入传统旺季，预计三四季度随着下游消费电子新机发布，全产业链需求端或迎来逐季改善，芯片设计板块业绩或将边际改善，叠加新主题指数的发布，有望迎来“科特估”行情，供给侧看好半导体设备材料国产化进程，近期鼓励半导体产业发展政策频发，叠加大基金三期的推动，看好卡脖子环节加速突破，预计大陆设备材料国产化率有望加速提升，产业链相关机会值得关注。

金融界2024-07-17

港股开盘：恒指微涨0.08%、科指涨0.44%，汽车股多走高，蔚来、理想涨近3%

续涨势，灵宝黄金涨超5%。重点公司中国太保(02601.HK)1至6月累计寿险保费收入1532亿元人民币，同比下降1.2%。新华保险(01336.HK)：前6个月累计原保险保费收入为988.32亿元，同比减少8.36%。华润置地(01109.HK)：6月总合同销售金额约320亿元，同比增长19.0%。华能国际电力(00902.HK)：上半年境内电厂累计完成上网电量2106.78亿千瓦时，同比下降0.22%。小米集团(01810.HK)：2024雷军年度演讲，定档7月19日（周五）晚7点。这次雷军将和大家分享小米造车这三年的经历。机构观点中信证券：恒生综指将于8月16日迎来新一轮检讨结果，本次调整将在9月9日正式生效，港股通也将对应调整，该行预计将有20只标的进入港股通，其中信息技术、可选消费、能源板块流通市值权重较高。建议投资者关注恒生综指公告日到港股通生效日期间的择时配置机会。另外，由于部分套利资金或在港股通生效日前提前布局，而被动资金多于生效日前一交易日调仓，部分流动性较差的个股届时可能存在尾盘放量的现象。花旗银行：2024年黄金消费增长趋势向好，可能推动2024年下半年现货交易达到创纪录的每盎司2400-2600美元;基准情况下2025年中期的黄金目标价格为每盎司2800-3000美元。投资者“逢低买入”黄金的兴趣依然浓厚，黄金仍有上涨空间，建议增配黄金。相关概念股包括招金矿业、紫金矿业、中国黄金国际、老铺黄金、山东黄金。东吴证券：目前光伏多环节新增投产放缓，高成本的落后产能开始进入出清阶段，预计2024Q2淡季盈利见底，龙头韧性更强；逆变器上半年拐点已现，胶膜玻璃龙头成本优势凸显。建议关注逆变器、组件、电池新技术龙头，以及格局稳定的胶膜、玻璃和辅材龙头。相关概念股包括协鑫科技、福莱特玻璃、新特能源、信义光能。

金融界2024-07-17

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