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中信证券净利润增长10%！证券ETF龙头(560090)午后拉升，连续8日累计吸金超1亿元！全球资管巨头再度唱多中国股市，A股仍有增量资金？

配置区域划分口径的观察为，考察部分专注中国市场的主动配置型区域型资金，这部分基金近两周净流出强度缩减，或反映出部分主动外资对中国资产信心开始修复。（来源于华泰证券20250325《#华泰 | 策略：A股资金面仍有一定增量》）有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握春季躁动行情，认准“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-28 14:30

习近平会见国际工商界代表：中国过去是、现在是、将来也必然是外商理想、安全、有为的投资目的地

环境，将坚定不移扩大对华投资合作，深耕中国市场，积极参与中国式现代化进程，为中外交流合作搭建桥梁，支持全球市场开放，维护国际自由贸易，为世界经济发展作出贡献。蔡奇、王毅、何立峰等参加会见。

金融界03-28 13:50

中核国际(02302.HK)2024年财报：铀贸易规模持续扩张，ROE及现金流全面提升

站首次装料或将需求进一步提前。具体到中国市场，《中国核能发展报告（2023）》指出，预计2030年前，我国在运核电装机规模有望成为世界第一，在世界核电产业格局中占据更加重要的地位。预计到2035年，我国核能发电量在总发电量的占比将达到10%左右，相比2022年翻倍。这意味着，核电发电占比未来仍有巨大的提升空间，中国长期是铀需求大国。值得一提的是，随着DeepSeek等中国AI企业的崛起，中国AI发展正迎来黄金期，预期数据中心等AI基建需求大幅增加。而绿电以及核电因稳定性强、碳排放低，将成为AI基建的能源保障提供支撑，这也将进一步提高市场对铀的需求。在供给方面，全球天然铀的总量较为充足，而开采在过去十几年缺乏足够资本支出投入，导致资源的生产过程受阻。一次供应增量有限、在产矿上常有产量指引下调，二次供应也在逐年缩减，因此未来几年内，全球天然铀供应量有不确定性，供需平衡或朝着"短缺"方向发展。对中核国际而言，既是挑战也是机遇，作为中核集团旗下唯一海外铀资源运作平台，是最能放大中核集团海外战略价值的载体之一。中核集团是国内唯一拥有完整核燃料循环产业的集团，中核国际为其旗下中国铀业集团提供天然铀产品，因此发展自带“护城河”。在铀价长期上行、国内需求爆发、供应格局趋紧的背景下，有望充分受益。核电复兴周期之下，持续巩固市场地位今年的政府工作报告提出，要培育壮大新兴产业、未来产业，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。核能的战略地位愈发凸显，成为推动能源转型和科技创新的关键领域。回顾近些年，我国核能按照“热堆—快堆—聚变堆”的“三步走”战略稳步推进，一批先进核能技术得到了加快推进。比如热堆代表“华龙一号”，截至目前，“华龙一号”全球在建、在运机组达到33台，成为全球三代核电在建、在运机组最多的机型。同时，高温气冷堆投入商运、模块化小堆“玲龙一号”即将建成，这背后是中国正逐步引领全球核能发展格局。蓝皮书预计，未来我国的核电装机规模有望进一步扩大，核能利用将扮演多重角色，核技术应用产业有望成为我国新的经济增长点。在此背景下，天然铀资源的稳定供应，以及如何更好开展对铀矿资源的探索和利用成为重中之重。因此长期来看，中核国际作为产业重要参与者，其价值潜力还未被充分挖掘，成长空间不容小觑。财报透露，根据2024年框架协议，中核国际作为中国铀业集团的天然铀产品独家供应，同时承担海外铀资源代理采购及分销角色。这有助于中核国际进一步加强铀贸易业务，扩大全球市场的覆盖范围，确定更有利的战略地位，为长期盈利增长奠定基础。同时，中核国际将继续积极参与国际市场投标买卖，增加市场曝光度，并探索多种资源渠道，以进一步扩大业务规模。随着中核国际积极探索出更多贸易机会，寻求优质铀资源项目，将为自身成长注入强劲动能，也能够在资本市场上呈现更大的价值潜力。值得一提的是，政策端正持续推动国有资本和国有企业做强做优做大，以及加强国有上市公司市值管理，推动提升上市公司投资价值。由此，中核国际的价值有望得到重估。结语在全球能源转型与核电复兴的浪潮中，中核国际凭借其战略定力与资源整合能力，在2024年交出一份亮眼的答卷。面对天然铀市场的波动与挑战，公司通过扩大贸易规模、优化资产结构及深化协同效应，表现出十足的经营韧性。未来，随着全球铀资源供需格局趋紧、国内核电需求放量，叠加公司国际市场拓展与新项目布局，中核国际有望在能源安全与绿色转型的双重机遇下，稳固市场地位，展现长期价值。

格隆汇03-28 11:30

中国资产逆势大涨！中证A500指数ETF(563880)连续5日获融资客增仓，高盛最新发声： AI或对中国资产影响深远！如何全面布局？

，高盛指出，全球基金经理普遍有意愿重返中国市场，这将为中国股市提供额外的上涨动能。【那么，AI革命究竟如何影响经济呢？】中信证券表示，短期来看，AI革命主要通过资本开支扩大拉动宏观总需求。美国2023年下半年AI相关资本开支爆发式增长，预计2025年美国四大云厂商资本开支增量为861亿美元，约占美国GDP的0.3%。DeepSeek出现后，国内大厂加大AI资本开支，阿里已率先宣布未来三年投入超过过去十年。预计2025年国内代表性厂商资本开支合计增量1498亿元，约占GDP的0.11%。在乐观/悲观预期下，增量分别2144/822亿元，分别约占GDP的0.15%/0.06%。本轮AI资本开支规模可能类似于2021-2022年的新能源资本开支水平，成为传统经济周期的额外拉动因素，并逐步提升其他行业的生产效率。中长期来看，根据过去几轮技术革命经验，AI革命有望通过提高全要素生产率的方式提振1-2%的经济增速，但可能降低单位GDP增长提供的就业岗位数量。行业维度上，用AI渗透度和AI弹性两个维度尝试刻画各个行业的受益程度，信息、教育、金融、制造和大健康或是受益最多的行业。（来源于中信证券20250324《AI革命如何影响中国经济》）【中证A500指数ETF（563880）：优质核“新”资产，底仓配置优选】据悉，中证A500指数ETF（563880）聚焦三级行业细分龙头，在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力，更能全面地反映新旧动能转换过程中的经济变迁和结构变化。特别地，中证A500指数制造业、金融业、信息计算业占比高达81.6%，均是AI渗透、弹性且受益最高的行业，更能快速地把握AI发展、渗透趋势中的投资机遇。在AI汹涌浪潮中，底仓资产优选中证A500指数ETF（563880），不仅能分享经济发展红利，也能全方位布局各行业AI化过程中的发展机遇！把握经济稳健复苏下核“新”资产的投资机遇，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-28 09:49

李宁24年报劲显“专业”底色：跑步流水领增25%，科技赋能专业运动竞争力

将展现出较大增长潜力，作为一家长期扎根中国市场、专注于专业运动领域的企业，我们对未来的发展充满信心，也将积极把握这一契机，推动业务的高质量增长。值得一提的是，李宁品牌于2025-2028年再度成为中国奥委会及中国体育代表团的官方体育服装合作伙伴，这不仅是国家体育总局、中国奥委会给予李宁品牌的充分信任和赋予的责任，也是对集团专业性和创新力的高度肯定。李宁品牌将始终秉持‘以体育精神服务大众’的核心价值观，致力于成为源自中国并被世界认可的、具有时尚性的专业运动品牌，成为中国消费者的首选运动品牌。”

金融界03-28 08:39

中国突传重磅消息！路透：中国国家主席习近平周五将会见这些企业巨头CEO

月3日对进口汽车征收25%的新关税后，中国市场可能变得更加重要。德国汽车制造商近期加大力度寻求与中国企业的技术合作，以增强其产品在中国的竞争力。

tqttier03-28 08:09

业绩创新高！家电龙头去年暴赚2859亿，拟10亿-20亿元回购股份

格隆汇03-28 07:40

巴菲特投资思想三阶段进化：从雪茄烟蒂到护城河

3年4月：投资中石油5亿美元，首次涉足中国市场。 1993年2月：首次在股东信中提出“护城河”概念。 1972年1月：以2500万美元收购喜诗糖果，转型优质企业投资。 1965年5月：正式接管伯克希尔·哈撒韦，开启企业化经营。专家与巴菲特原话点评 “巴菲特从格雷厄姆的捡便宜货到芒格的品质投资，是思想的飞跃。”——彼得·林奇，富达基金经理。 “查理让我从猩猩进化到人类，否则我将贫穷得多。”——沃伦·巴菲特，1998年股东会。 “护城河每年加宽的企业会经营得很好。”——沃伦·巴菲特，2000年股东会。 “喜诗是我们首次按品质收购，若无此步，就不会有可口可乐。”——查理·芒格，1997年股东会。 “我现在更愿为好行业和管理多付钱。”——沃伦·巴菲特，1985年采访。来源：今日美股网

今日美股网03-28 00:11

霸王茶姬递交招股书， “东方星巴克”年赚25亿

173%，至295亿元人民币。其中，中国市场91%的GMV来自Tea Latte也即是“原叶鲜奶茶”等的销售。 “超级单品”策略给霸王茶姬带来的是简洁的供应链、更小的库存负担和更低的物流压力。招股书信息显示，2024年，霸王茶姬物流成本占其全球总GMV比例不到1%。同时，霸王茶姬的库存周转天数仅为5.3天，在千店规模以上的茶饮企业中最低。供应链优势带来了霸王茶姬超高的净利率，2024年，霸王茶姬净利率达20.3%，远高于同业平均水平——以供应链著称的蜜雪冰城2024年前三季度净利率为18.7%，今年年初上市的古茗净利率为17.4%。伴随着门店和业务的不断拓展，高效的供应链和高质的门店，也将成为霸王茶姬未来发展的基石。而和其他新茶饮品牌相比，霸王茶姬更为领先的，还是对于现代茶饮的重新思考和定位。 02 场景变革：对标星巴克打造现代茶饮商业场景 1992年，星巴克上市后，在美国乃至全球的扩张迅速加速，成功打造了现代咖啡文化，并将其发展成为千亿美元规模的产业。一直以来，霸王茶姬最经常被贴的标签就是“东方星巴克”。这背后代表的不仅是霸王茶姬的野心，实则也是霸王茶姬模式的最精准概括。而此次，霸王茶姬美股上市的代号便是“CHA”，此次登陆美股市场，或也将推动霸王茶姬将茶饮文化推向全球。霸王茶姬创始人张俊杰曾经提到，奶茶的本体是一杯水，是一杯80亿人每天要喝8杯的水，奶茶行业的本质就是用茶的逻辑来做一杯水。而霸王茶姬的思路，则是将茶，延伸打造和现代咖啡一样的商业场景，也即是做成“东方星巴克”，乃至于“东方雀巢”、“东方可口可乐”。从品类本身来看，咖啡和茶一直以来都位列世界三大饮料，地位相当，中国的“饮茶”文化更是源远流长。从唐朝发展至今，中国仍旧是全球最大的茶叶消费国和生产国，但其中大部分都是“自产自销”，难以走向海外。以2023年为例，这一年，国内茶叶生产量达到325吨，是第二名印度的两倍，然而，大部分的中国茶叶都为国内消化。中国茶叶流通协会报告显示，2023年全国干毛茶总产量为333.95万吨，内销总量为240.4万吨，占比超过70%。不仅如此，茶叶出口销售价格也相对较低，中国茶叶出口均价还不到内销均价的四分之一。至于其中缘由，大致有几个原因，一是中国茶园较为分散，标准化体系建立较晚，二是因为历史原因，目前茶叶的标准由国外把控，中国茶叶因农残超标频繁被通报或退货，三则是因为，中国茶叶后期加工水平低，难以与外国茶叶竞争。例如，中国茶叶的标准化早已较为完善，但现制茶饮，也就是现场“泡茶”的标准化、现代化还是空白。霸王茶姬抓住的就是这个机会。目前，霸王茶姬的主力产品仍是“原叶鲜奶茶”品类，而霸王茶姬对这一品类的定义是Tea latte，对标咖啡领域的拿铁。除此以外，霸王茶姬正在逐渐推出Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对标咖啡领域的美式和卡布奇诺。图源：霸王茶姬招股书将中国现制茶饮以对标咖啡的模式进行输出只是第一步，霸王茶姬在招股书中表示，其愿景是“通过技术和创新，致力于推动茶饮现代化”。目前，咖啡行业早已高度标准化，只要确保咖啡豆原料稳定、咖啡机统一标准，咖啡的制作在任意门店都毫无差别，消费者享受到的咖啡质量也同样稳定。而在家庭和办公室场景，启用一台并不算贵的咖啡机，绝大多数消费者也能享受到现制咖啡的稳定风味。相比咖啡，茶饮的标准化和现代化程度还相对较低。但也正是因此，霸王茶姬正在极力推动现制茶饮的标准化，推出了新一代自动化制茶设备，此前信息显示，这将茶饮平均出餐效率提升至8秒/杯，口味误差率缩小到2‰。 2024年，霸王茶姬还在全国范围内率先推出全自动“萃”茶理念，通过萃取的方式展现茶的新风味。在提升行业标准化的同时，霸王茶姬也在将“东方茶”推广到全球。早在2018年，成立刚满一年的霸王茶姬便决定，“两条腿”走路，在发展中国市场的同时，成立海外事业部。 2019年，霸王茶姬在马来西亚开出海外首店。2024年，霸王茶姬在新加坡三店齐开。 2025年截止招股书提交日，已经有207家新的霸王茶姬门店在中国及全球开业，还有442家门店正在筹备中。巴黎奥运会期间霸王茶姬快闪店霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。公司在招股书中也同样提到，除了用于科技投入和新品研发，本次公开募集的资金部分也将用于扩大中国及海外门店规模，构建海外供应链网络等。伴随着海外供应链网络的逐渐完善，霸王茶姬“东方茶”的故事，也势必将扩散到更多的国度。 03 结语在美联储加息周期步入尾声及全球AI技术革命的双重驱动下，中国资产正经历价值重估的历史性机遇，也带动了中国消费领域市场情绪的修复。在此背景下，2025年开年以来，新茶饮赛道掀起资本化浪潮，古茗、蜜雪冰城冲击IPO均获成功，几乎逆转了此前资本市场对于新茶饮品牌的冷淡情绪。特别是认购倍数高达5295.34倍、认购金额突破1.83万亿港元的蜜雪冰城，更是成为了近年来港股市场现象级IPO。而剑走偏锋的霸王茶姬成为四年来首家赴美IPO的中国消费品牌，也走出了一条“非典型”的成长路径。相比蜜雪冰城利用性价比产品迅速扩大规模获得规模效应，再借此推动供应链产生规模效应进而完成供应链溢价，霸王茶姬则是通过简化产品矩阵、标准化运营流程，将其行业对标从餐饮业切换至咖啡行业，成长空间和未来潜力大大扩大。不仅如此，目前，国际投资者对于新消费品牌的价值评估，已经从单纯的财务指标转向“故事张力”。在此基础上，霸王茶姬“茶饮咖啡化”和“全球化”的叙事，无疑是成功的。相比以低价获得更大市场，霸王茶姬更希望的或许是以产品为文化载体，重塑国外对于中国茶饮的认知。（全文完）

格隆汇03-27 19:12

美国将多家中国服务器企业列入实体清单，英伟达跌6%

美国政府的限制，美国半导体企业已无法向中国市场出口尖端产品，在中国市场上的销售可能会进一步下滑。3月26日的美国股市上，半导体股遭遇抛售，英伟达比上个交易日下跌约6%，英特尔下跌约3%，博通（Broadcom）下跌约5%。另一方面，也有观点认为这对今后业绩的影响不大。以英伟达为例，2021财年（截至2022年1月）在中国的销售额占比为26%，到2024财年（截至2025年1月）已降至13%。原因是在美国等其他地区，人工智能半导体的需求急剧增长。中国方面对美方的举措表示反对。据路透社报道，中国外交部主张中方将采取必要措施，坚定维护中国企业的合法权益。中国商务部也反驳称：“美方此举不利于为双方通过对话合作解决问题创造氛围。”

金融界03-27 14:30

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