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括一些公司决定多元化投资，不再过度依赖中国市场。他们还指出，外商投资公司贡献了该国近7%的就业机会和约14%的税收。此前，中国商务部关于外国直接投资下降的官方评论往往只关注大多数外国企业对在华长期前景的乐观程度。

风起02-24 14:57

资本市场情绪积极，市场盈利期望或可进一步放高，平安中证A50ETF(159593)近1周新增规模居同类产品第一

，最新融资余额达6007.37万元。中国市场是否过高了？春节以来，A股港股市场迎来了一波以科技股为首的春节躁动行情，市场赚钱效应凸显，但随着市场的屡创25年新高，市场关于短期是否情绪过热展开了讨论。消息面上来看，关于中国“Terrific Ten”和美股“Mag7”的一张图传遍了中美投资圈，以阿里腾讯为首的中国科技巨头以迅雷不及掩耳的速度，在涨幅上极速赶上甚至反超了美股的科技交易，外资将中国科技当作了25年的“圣杯交易”。情绪面上来看，A股市场在2月21日再次突破2万亿成交额，市场交投情绪火热。业内人士指出，在消息和情绪共振的条件下，对于市场的盈利期望可进一步放高，关注市场整体上攻空间。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、中信证券(600030)、比亚迪(002594)、紫金矿业(601899)、立讯精密(002475)，前十大权重股合计占比52.84%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(平安中证A50ETF联接A：021183；平安中证A50ETF联接C：021184)。沪深300ETF平安紧密跟踪沪深300指数，沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，沪深300指数(000300)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、东方财富(300059)、中信证券(600030)、兴业银行(601166)、五粮液(000858)，前十大权重股合计占比22.33%。沪深300ETF平安(510390)，场外联接(平安300ETF联接A：005639；平安300ETF联接C：005640)，相关指数基金(平安沪深300指数量化增强A：005113；平安沪深300指数量化增强C：005114)。中证500ETF平安紧密跟踪中证小盘500指数，中证系列规模指数分别反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证小盘500指数(000905)前十大权重股分别为光启技术(002625)、江淮汽车(600418)、华工科技(000988)、东山精密(002384)、润和软件(300339)、永泰能源(600157)、四川长虹(600839)、第一创业(002797)、亨通光电(600487)、软通动力(301236)，前十大权重股合计占比6.23%。中证500ETF平安(510590)，场外联接(平安500ETF联接A：006214；平安500ETF联接C：006215)，相关指数基金(平安中证500指数增强A：009336；平安中证500指数增强C：009337)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-24 13:39

【直击亚市】特朗普对中国最新攻击！美元热度减弱，德国选举结果出炉了

慢的速度扩张。 “我们可能会看到香港和中国市场的更多上涨空间，”华侨银行投资策略总经理Vasu Menon表示。投资者希望中国能推出更多经济刺激政策，“加上习近平与企业领袖的互动，情绪也在回暖。” 中国科技股今年表现强劲，受到了对DeepSeek的乐观预期以及习近平与包括阿里巴巴创始人马云在内的企业领导人会晤的推动。在亚洲，诊断试剂和疫苗制造商的股票上涨，因为中国的研究人员表示他们在蝙蝠体内发现了一种新冠病毒，且该病毒通过与新冠病毒相同的途径进入细胞。 “股神”沃伦·巴菲特在给股东的年度信中表示，伯克希尔哈撒韦公司计划“逐步”增加对日本五大贸易公司股份的持有。关税紧张局势中国中央电视台上周五报道称，中国副总理何立峰在与美国财政部长斯科特·贝森特的电话中对特朗普总统加征10%关税表示“严重关切”。美国财政部表示，贝森特则也表达了对包括“经济失衡”在内的一系列问题的关切。特朗普政府告诉墨西哥官员，为了避免美国总统威胁的关税，他们应该对中国进口商品征收关税。与此同时，特朗普正在指示美国外国投资委员会限制中国在技术、能源及其他战略性美国行业的投资，这是其对中国经济最新的攻击举措。美国国债期货周一小幅下跌。由于日本市场在假期休市，亚洲没有现货国债交易。美元指数在亚洲交易时段初期走弱。欧元在十国集团货币中表现最佳，兑美元上涨0.5%，此前德国保守党领袖弗里德里希·梅尔茨表示，他将迅速组建新政府，此前该党在周日的联邦选举中获胜。 “美元的热度有所减弱，原因包括关税新闻波动（以及延期的最后期限）、美国经济数据的适度负面意外以及股市波动性的下降，”巴克莱分析师Audrey Ong表示。“尽管美国股市依然接近历史高位，但也有越来越多的问题开始质疑美国‘例外论’的可持续性。” 大宗商品方面，油价因伊拉克增加供应的预期而持续下跌。黄金价格接近上周创下的历史新高，意外的疲弱经济数据和对通胀的预期上升，推动了避险需求的增长。

云涌02-24 12:29

曼哈特与阿里云携手推动中国智能仓储管理革新

全产品，将其尖端的仓储管理解决方案引入中国市场。借助微服务架构、API优先的设计理念以及云原生技术，Manhattan Active系列解决方案包含Manhattan Active® Omni 和 Manhattan Active® Supply Chain将充分释放其效能，助力企业敏捷应对市场需求的瞬息万变，加速业务转型与发展。 Manhattan Active解决方案套件每90天更新一次，确保客户能够自动获得最新的技术进展。此外，客户还可以根据自身的独特行业和业务需求灵活定制扩展功能。曼哈特大中华区董事总经理陈旋表示："历经20年来在中国市场的深耕细作，曼哈特已建立起深厚的行业根基。此次携手阿里云，标志着我们的云业务在中国市场迈入全新阶段，能够更精准和敏捷地满足客户对于动态仓储管理的迫切需求。" 阿里云智能国际产品解决方案部负责人郭东亮表示："与曼哈特的携手合作，预计将极大地推动中国世界级云仓储管理系统的部署进程，助力企业迈向数字化转型的新高度。阿里云将持续致力于提供安全可靠、高效能、高性能的云端服务，赋能企业在瞬息万变的市场环境中稳健前行，保持并提升其核心竞争力。" 关于阿里云阿里云（www.alibabacloud.com），成立于2009年，是阿里巴巴集团的数字技术和智能支柱。它面向全球客户，提供了一套全面的云服务解决方案，涵盖了弹性计算、数据库服务、存储解决方案、网络虚拟化服务、大规模计算能力、安全防护、大数据分析、机器学习以及人工智能（AI）服务等多个领域。根据Gartner的数据，自2018年起，阿里云以美元营收计算，已连续多年稳居亚太地区IaaS市场的领先地位。同时，根据IDC的统计，自2018年以来，阿里云也始终位列全球领先的公共云IaaS服务提供商行列之中。关于曼哈特曼哈特是供应链和全渠道商业的领先者。我们整合企业信息，将前端销售与后端供应链执行相结合。我们的软件、平台技术和无与伦比的经验帮助客户实现销售增长和盈利能力提升。曼哈特设计、构建并交付领先的云和本地解决方案，使您能够在商店、网络或履行中心中收获全渠道市场的回报。如需了解更多信息，请访问 www.manh.cn。

美通社02-24 10:17

科技股泡沫退潮之势已现

未来几周会达到5%。 3、本周也将是对中国市场巨大的考验。当前全球资金对美国资产配置处于历史最高水平，而对中国资产配置处于历史最低水平。如果中国股市能够独领风骚，那么将加速（分散配置策略）资金从美国市场流入中国市场——市场炒作主题将从“美国例外论”转向“中国替代论”。但如果中国市场未能把握住这次机会，那么之后将会受到美国市场的拖累。

金融界02-24 09:19

小米集团（01810.HK）：AI与物联网生态战略全面解析 - 高盛目标价上调至58港元的增长路径与未来发展潜力

稳定在13%，较去年同期略有增长。而在中国市场，2025年1月销量同比增长超40%，这一亮眼表现主要得益于小米在高端市场的持续突破。例如，小米14系列凭借AI增强的影像系统（如夜景优化、多场景自动识别）和HyperOS的流畅体验，成功吸引了更多高端用户，与苹果、三星在4000元以上价位段展开正面竞争。 AI技术的赋能与竞争优势小米正通过AI技术重新定义智能手机的功能边界。例如，其AI影像系统支持实时场景分析，能根据光线条件自动调整参数以提升拍照质量；“小爱同学”不仅能处理基础指令（如拨打电话、查询天气），还能通过学习用户习惯提供个性化服务（如提前提醒日程或推荐常用应用）。这些功能的实现，依赖于小米与高通、联发科等芯片供应商的深度合作，以及对自研AI算法的持续投入。高盛认为，随着AI功能的普及，小米的智能手机业务有望在高端市场进一步蚕食苹果和三星的份额，尤其是在5G普及和AI技术深度融合的背景下。供应链与用户粘性的双重保障小米在中国市场的强劲复苏还与其灵活的定价策略和供应链管理密切相关。通过自研澎湃芯片和与本地供应商的协作，小米有效控制了生产成本，同时通过OTA更新不断推送AI新功能，延长了产品生命周期。例如，小米13用户在2024年收到基于AI的电池管理更新后，续航能力提升约10%，这不仅提升了用户满意度，也巩固了品牌忠诚度。这种“硬件+软件”双轮驱动的模式，为小米智能手机业务的持续增长提供了坚实保障。电动汽车潜力：高增长引擎与高端化突破交付目标与高端车型的盈利前景小米电动汽车业务是其生态战略中最具潜力的增长点。高盛预计，2025年小米智能电动车交付量将达到36万辆，超出管理层此前30万辆的目标。其中，高端车型SU7 Ultra预计交付1万辆，定价约为75万元人民币，毛利率预计为普通车型的5倍（普通车型毛利率约5%-10%，SU7 Ultra可能高达25%-30%）。这一高端化战略不仅提升了品牌溢价，也通过高利润产品显著改善了整体业务的财务结构。智能化与生态延伸的竞争优势 SU7 Ultra在性能上对标特斯拉Model S Plaid和保时捷Taycan，百公里加速仅2.78秒，展现出强大的硬件实力。更关键的是，小米将其AIoT生态优势延伸至汽车领域。例如，SU7 Ultra的车载系统支持与小米手机和智能家居无缝连接，用户可以通过“小爱同学”在车内调节家中灯光，或使用智能导航规划复杂路况下的最佳路线。这种车家互联的智能化体验，是小米区别于传统车企（如大众、丰田）以及新势力品牌（如蔚来、小鹏）的核心竞争力。即将推出的YU7（预计6-7月发布）将瞄准SUV市场，进一步丰富产品矩阵。考虑到SUV在中国市场的巨大需求（2023年占比超50%），YU7的成功可能推动小米汽车业务实现爆发式增长。供应链整合与产能保障小米汽车业务的快速推进得益于其供应链整合能力和自建工厂的进展。高盛指出，小米在北京的一期工厂已开始扩建，二期工厂建设也在加速，若进展顺利，2025年产能有望突破40万辆，避免类似特斯拉早期因产能不足导致的交付瓶颈。这种垂直整合能力，是小米从手机制造积累的经验在汽车领域的成功复刻。例如，小米与宁德时代、华为等供应商的合作，确保了电池和智能驾驶技术的稳定供应，为其汽车业务的规模化奠定了基础。财务预测：数据驱动的增长前景三大业务的协同增长高盛对小米财务表现的乐观预测基于其三大业务的协同效应。2024-2027年，小米收入复合年增长率（CAGR）预计达26%，净利润CAGR高达35%，在亚洲科技巨头中名列前茅。这一增长由智能手机的稳健表现、AIoT的持续扩张和电动汽车的爆发式增长共同推动。以下是具体预测数据：业务板块 2024-2027年收入CAGR 主要增长驱动因素智能手机约10% 市场份额稳定，AI功能升级 AIoT 17% 设备连接数增长，生态用户留存电动汽车 99% 交付量快速提升，高端车型贡献增长动力的结构分析从表格可见，电动汽车业务以99%的CAGR成为小米未来利润的最大亮点，其高毛利率车型（如SU7 Ultra）的推出将显著提升整体盈利能力。AIoT业务以17%的稳健增长为生态系统提供了长期支撑，其9亿台设备连接数的规模效应正在逐步转化为收入增长。而智能手机业务虽然增速放缓（约10%），但凭借高端化战略和AI创新，仍将贡献稳定的现金流，支持其他板块的资本投入。这种多元化的收入结构，使得小米在面对单一市场波动时具备更强的抗风险能力。未来关键事件：短期催化与长期愿景即将到来的里程碑事件未来几个月的关键事件将成为小米战略落地的试金石，直接影响市场信心和股价表现： 2月末新品发布会：SU7 Ultra、小米15 Ultra及新AIoT产品（如集中式空调）将亮相，官方定价和首批订单量将反映市场接受度。 3月纽博格林测试：SU7 Ultra将在全球知名赛道进行性能测试，若表现优异，可能提升其在高端市场的品牌影响力。电动汽车工厂进展：一期工厂扩建、二期建设及潜在新工厂规划将决定2025-2026年的交付能力。 6-7月YU7发布：SUV车型的推出将拓展市场覆盖，首批订单和用户反馈将成为关注焦点。短期与长期的战略意义这些事件不仅是短期股价的催化剂，也将为小米“人×车×家”生态的长期愿景提供验证窗口。如果SU7 Ultra和YU7的市场表现超出预期，小米可能加速向互联网服务和软件领域迈进，例如推出基于车载系统的订阅服务或AI增值功能，进一步提升估值天花板。反之，若交付或产能出现瓶颈，可能会引发市场对其执行能力的质疑。因此，这些关键节点的表现将成为小米未来几年发展轨迹的重要风向标。来源：今日美股网

今日美股网02-24 00:10

AI科技突围VS中美竞合：如何理解并把握住“形势比人强”的市场机会？

中概与港 A 股的强势上扬，海外大行对中国市场的态度发生了戏剧性的大转向。曾经看空的摩根士丹利，如今也敏锐捕捉到中国市场向好的结构性变化，上调明晟中国指数评级与恒指目标点位。高盛更是将之前定义为“Anything but China”的ABC策略，转变为 “A for AI, B for BABA, C for China” ，并在华尔街广泛传播，彰显对中国市场的信心。央视《新闻联播》报道，多家外资机构盛赞中国在科技创新领域的突破以及完整产业链的构建，这无疑将持续增强中国的国际竞争力。国际金融协会报告显示，1 月外资净买入中国股票和债券超 100 亿美元，用真金白银表达对中国资产的青睐。百年未有之大变局下，市场投资者对 “形势比人强” 有着更为深刻的感悟。在当前投资者普遍关注的众多因素中，以 DeepSeek 为代表的中国科技创新突围的 AI 叙事格外亮眼，两会经济目标设定及政策支持定调、居民与企业信心修复、国内经济复苏与机构资金动向，乃至特朗普关税等政策扰动，都深刻影响着市场走向。在这复杂多变却又充满机遇的经济浪潮中，深入剖析 “形势比人强” 的内涵、影响及应对策略，显得尤为关键，这也正是本文即将为你呈现的逻辑思路分享。一、如何区分定义“形势”与“人”：主客观力量的分野 1. “形势”类因素——客观环境与发展趋势（1）全球经济周期与地缘政治： AI平权与技术变革：以DeepSeek为代表的中国AI技术突破，通过开源策略和低成本优势打破美国算力垄断，加快国内AI产业链升级、推动全球AI技术普惠化和AI生态开放。量子科技、空间开发等前沿领域也在加速重构国际科技版图。产业升级动能：中国在全民智驾、AI大模型商业化、人形机器人具化等应用加速落地形成产业赋能和规模化优势，倒逼全球产业链重构。市场估值修复：外资对中国科技股的重新定价（如高盛“ABC策略”转向），反映全球资本对“中国科技突围叙事”的认可。以中国民企为代表的企业信心恢复和科技创新投入等转型给上市公司带来新增长空间和成长力。（2）地缘政治张力与共同发展利益：美国对华科技封锁（如芯片出口管制）与中国的反制（如自主可控技术路径），形成“封锁-突破-再封锁”的螺旋博弈。中美AI竞赛雏形显现，但双方在基础研究、数据共享等领域仍存合作空间。具体影响市场资金的权重：技术变革>地缘博弈>市场估值。 2. “人”层次因素——政策与行为选择（1）政策协同力度：两会“稳预期、促改革、强科技”的经济复苏和高质量发展目标，支持或将加码AI基础设施投资（如算力中心、数据主权立法），推动“耐心资本”支持硬科技。而美联储货币政策转向与中国财政扩张的节奏错配，将影响全球资本流动。（2）经济复苏与外部扰动：国产AI技术发展和国内消费与制造业复苏强度共同决定AI技术落地的商业闭环效率，特朗普关税政策与科技制裁的“虚实结合”虽加剧短期波动，但无法逆转中国技术迭代趋势。二、两者关系：科技周期重塑全球权力逻辑 1. 人心所向，众人所为即为势：AI开源平权赋能与科技产业全球化的势不可挡科技周期碾压政治周期：DeepSeek以600万美元成本实现OpenAI 5000亿美元项目的效能，揭示“算法优化+工程效率”对“算力霸权”的降维打击。美国出口管制仅能延缓、无法阻止中国AI应用普及。中美AI竞赛的表现：美国试图通过“星际之门”巩固技术代差，中国则以“开源+场景化”构建生态优势。两者分别代表“垄断控制”与“普惠赋能”的路径分野。 2. 形势比人强的具象化表现美国政策的内在矛盾：降息的低通胀条件与贸易战的矛盾，消费驱动型经济依赖AI技术垄断、ai资本叙事与经济赋能增长，但DeepSeek开源直接冲击其ai霸权和闭源垄断盈利模式，迫使美国转向ai生态开放与实体经济寻求增长。中国突围的底层逻辑：庞大人口基数与复杂应用场景（如自动驾驶）为AI模型迭代提供“数据燃料”，形成“技术-市场”正反馈。三、市场影响与投资者对策：形势主导方向，政策决定斜率，市场影响节奏，顺势者赢。 1. 形势主导方向：AI泛科技产业链的结构性机会硬件自主化：关注半导体产业整体需求上升、国产AI芯片（如华为昇腾）、存算一体技术等突破。应用场景爆发：自动驾驶普及、端侧AI加速、人形机器人巨大空间、AI+医疗/教育等的商业化落地。数据主权与安全：跨境数据流动规则、数据安全等技术标准制定者。 2. 政策决定斜率，关注两会政策与中美竞合态势；市场影响节奏，学会利用情绪波动和估值变化。后续国内自上而下，可能推出“AI平权基金”，互联网大厂也将加大资本开支，共同加快AI基建，支持中小企业接入大模型，美国若进一步限制H20芯片出口，将加速中国替代方案成熟。综上所述，“形势比人强”适用我们也适用美国，科技周期主导经济和政治周期，AI科技突围和产业优势演绎将深刻改变中美竞合形势，投资者拥抱AI科技新时代，准确把握新一轮中国科技牛行情机会也当是顺势而为。那么：如何把握好DS中国AI叙事带来的中国资产重估大机遇？ DeepSeek从云计算到端侧AI，从AI行业应用到智能体，会是怎样轮换交易节奏？DeepSeek大模型更利好哪些行业方向的AI应用？国产AI崛起后的AI应用、AI Agent智能体、国产算力+云计算、端侧AI、大模型等方向哪些细分环节更具市场空间和爆发力？当下两会前的行情可以重点布局哪些新质力方向？ …… 更专业详细的市场机会分享，欢迎加入《格隆汇研究院群英会》全天候直播：带你厘清真相，识别潜在风险，抓准真机会。扫码加入《格隆汇研究院群英会》带你厘清真相，识别风险，抓准真机会！注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇02-23 21:09

中国国家主席习近平“果然”信号明确！交易主管：中国经济策略发生重大变化

为市场复苏打开大门。 Innes提到，中国市场复苏势头强劲，本周初，随着习近平在北京会见中国顶级科技领袖，香港科技股飙升至三年来最高水平。恒生科技指数在短短一个月内飙升超过30%，这一涨势向投资者发出了明确的信号。 “习近平与科技高管的罕见会晤让人无法忽视。这不仅仅是又一次政策会议，而是一个经过深思熟虑的举动，反映了中国对经济增长势头和中国在全球科技竞赛中的地位日益担忧。更重要的是，这标志着4年前严厉打击该行业的监管措施发生了戏剧性逆转，”Innes续称。#中国经济# (来源:FXStreet) 他指出，对于投资者来说，结论很明显：中国领导层再次大力支持科技行业。这是否意味着长期政策转变，还是只是短期信心博弈，还有待观察，但目前，市场正在消化这一消息。他认为，在欧盟陷入领导真空之际，中国正发出信号，宣布其经济策略将发生重大转变。习近平与阿里巴巴联合创始人马云和其他顶级企业家的会面不仅仅是一次拍照机会，而是一个潜在的转折点。他表示：“多年来，中国一直在打击科技巨头，限制它们的权力，以确保中国的绝对主导地位。马云的蚂蚁集团原本有望以创纪录的340亿美元进行首次公开募股(IPO)，但监管机构叫停了这一计划，引发了一波市场不确定性。现在，习近平愿意会见马云，这表明北京正在重新考虑其高压手段。” “这不仅仅是表面现象，中国疫情后的复苏陷入停滞，外国投资者一直不愿重返政府干预力度很大的市场。如果这标志着中国对私营企业的监管冻结有所缓解，那么中国股市将迎来大量乐观情绪。” “当然，更大的问题依然存在，习近平是真心放松管制，还是在不放弃实际控制权的情况下，为重振投资者情绪而精心策划的举措？” “无论如何，市场都在关注。如果中国再次为企业铺开红地毯，期待已久的中国科技股反弹可能最终会爆发。” 他最后说：“底线是什么？地缘棋盘正在迅速变化。美国在乌克兰问题上发号施令，欧洲正在努力保持相关性，而中国可能正为市场复苏打开大门。未来几周可能会决定今年剩余时间的全球投资格局。”

圈内人 1评论02-23 15:01

退潮之势

未来几周会达到5%。 3、下周也将是对中国市场巨大的考验。当前全球资金对美国资产配置处于历史最高水平，而对中国资产配置处于历史最低水平。如果中国股市能够独领风骚，那么将加速（分散配置策略）资金从美国市场流入中国市场——市场炒作主题将从“美国例外论”转向“中国替代论”。但如果中国市场未能把握住这次机会，那么之后将会受到美国市场的拖累。

金融界02-23 13:39

Ryan Cohen在阿里巴巴的投资扩张至10亿美元，市场或迎来新波动

”（2025年2月） Amy Kim（中国市场分析师）：“阿里巴巴的股票回购政策如果得到Cohen的支持，可能会进一步推动其股票估值。”（2025年2月） Michael Clark（投资顾问）：“Cohen的投资策略一贯精准，预计他将在阿里巴巴施加更大影响力。”（2025年2月）来源：今日美股网

今日美股网02-23 00:10

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