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美股科技七姐妹盘前涨跌互现：英伟达微涨，百度领涨中概股

巴巴和甲骨文盘前涨幅明显，反映出市场对中国科技股成长潜力的关注。投资者需关注盘中交易动态及宏观经济数据，以便把握短期投资机会。常见问题解答问1：什么是美股科技“七姐妹”？答：科技“七姐妹”通常指英伟达、微软、特斯拉、谷歌A、Meta、亚马逊和苹果，这七家公司在美股科技板块具有代表性，市值及影响力较大。问2：盘前交易与正常交易有何区别？答：盘前交易是正式开盘前的交易时段，成交量相对较小，价格波动可能较大，反映投资者对最新消息和市场预期的快速反应。问3：为什么中概股百度涨幅超过8%？答：百度盘前大涨可能受到财报预期、市场情绪以及投资者对其业务增长和战略布局的乐观预期影响。问4：期货指数盘前表现对开盘股市有何参考意义？答：期货指数反映投资者对开盘行情的预期，可作为市场整体情绪和短期趋势的参考，但不代表实际开盘价和最终走势。问5：投资者应如何应对科技股盘前波动？答：投资者应结合盘前消息、财报及市场情绪判断盘中操作策略，注意风险控制，避免因低成交量导致的价格短期波动而做出冲动决策。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:10

美股盘前中概股集体走强：百度领涨超8%，金山云紧随其后

股整体走强，呈现集体上涨趋势。投资者对中国科技股及新能源板块表现出较强的市场热情，其中百度涨幅超过8%，金山云紧随其后上涨近7%，蔚来汽车和理想汽车盘前涨幅超过3%，阿里巴巴和拼多多均上涨超过2%，京东涨近2%。中概股盘前表现公司盘前涨跌幅百度 (Baidu) +8% 金山云 (Kingsoft Cloud) +7% 蔚来汽车 (NIO) +3%以上理想汽车 (Li Auto) +3%以上阿里巴巴 (Alibaba) +2%以上拼多多 (Pinduoduo) +2%以上京东 (JD.com) +1.9% 行业板块分析盘前上涨的中概股主要集中在科技与新能源汽车板块，显示出投资者对中国成长型企业的强烈关注。百度和金山云的领涨，可能反映市场对人工智能及云计算业务增长预期的积极态度；蔚来和理想汽车的上涨则体现出新能源车市场前景仍被看好。整体来看，中概股短期表现出较强的市场情绪和投资热度。编辑总结美股盘前中概股集体走强，百度和金山云领涨，新能源及科技板块整体表现抢眼。投资者需关注盘中交易的持续性以及宏观经济及政策因素对中概股的影响。尽管盘前涨幅可观，但开盘后可能出现波动，理性分析市场情绪与公司基本面仍是投资决策的重要依据。常见问题解答问1：美股中概股为什么盘前集体上涨？答：中概股盘前上涨主要受到市场对科技、云计算及新能源板块增长预期的推动，同时投资者情绪乐观，导致盘前交易呈现集体走强。问2：百度和金山云涨幅领先的原因是什么？答：百度的人工智能业务及金山云的云计算服务增长预期较高，使其在盘前交易中领涨中概股。问3：新能源汽车股盘前上涨说明了什么？答：蔚来和理想汽车盘前涨幅超过3%，表明市场仍看好中国新能源车行业的长期发展潜力。问4：盘前交易与正式交易有何区别？答：盘前交易成交量较低，价格波动可能较大，反映投资者对消息和市场预期的快速反应，但不完全代表正式开盘走势。问5：投资者应如何解读盘前涨幅？答：投资者应理性看待盘前涨幅，将其作为市场情绪参考，同时结合基本面和宏观因素判断正式交易策略，避免盲目跟风操作。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:10

中国禁止科技公司购买英伟达AI芯片，加紧推动半导体自主化

表示理解。我们会保持耐心。” 北京正向中国科技公司施压，推动本土半导体产业发展，摆脱对英伟达的依赖，从而在人工智能竞争中与美国抗衡。监管机构最近认定，本土芯片的性能已可与英伟达在中国销售的产品相媲美。一位科技公司高管表示：“现在的信号已经非常明确。早些时候，人们还寄希望于地缘政治局势好转后能恢复英伟达的供应。现在必须全力以赴建设国产系统。” 自从拜登禁止英伟达向中国出口其最先进的产品后，英伟达开始生产专为中国市场定制的芯片，以应对限制。据知情人士透露，近期中国监管机构已召集国内芯片制造商华为、寒武纪，以及也自研芯片的阿里巴巴和搜索引擎巨头百度，要求他们汇报其产品与英伟达中国版芯片的对比情况。这名人士表示，监管机构得出的结论是，本土人工智能处理器已经达到了与美国管制下允许出口中国的英伟达产品相当甚至更高的水平。《金融时报》上月曾报道，中国芯片制造商正寻求在明年将人工智能处理器的总产量提高两倍。一位业内人士表示：“目前高层的共识是，国内供应将足以满足需求，无需再购买英伟达芯片。” 英伟达在7月黄仁勋访问北京期间推出了RTX Pro 6000D，同时还表示美国政府对H20芯片的出口禁令有所放松。《金融时报》上月还报道，中国包括网信办在内的监管机构，已经警告科技公司不要采购英伟达的H20芯片，并要求他们说明为何选择这些芯片而非国产产品。英伟达曾表示，RTX Pro 6000D可用于自动化制造，这也是公司最后一款可在中国大规模销售的产品。来源：加美财经

加美财经09-18 00:00

ETF日报｜港股AI大爆发，核心工具“513770”再创历史新高！资金押注“牛市双旗手”，百亿金融科技ETF单日吸金超5亿

金融界09-17 23:30

iPhone 17大热，苹果王者归来

，依然值得投资人重点关注。如果，你对中国科技股投资感到困惑，如果，你对接下来如何应对科技板块波动感到迷茫，如果，你对应当关注哪些科技细分方向感到无所适从，那么，请扫码加入我们，获取更详细的产业链分析和投资策略，跟随格隆汇研究院一起，在AI的浪潮中把握确定性机会，分享产业革命的红利吧！注：文中所提公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前务必做好独立研判。

格隆汇09-17 21:00

突然，史诗级暴涨！

中国科技资产，再度被引爆。隔夜中概股狂欢，今天港股科技股立马抢过交接棒。其中，阿里巴巴大涨超过5%，再创2021年11月17日以来的新高，市值重返3万亿港元，股王腾讯表现也很亮眼，股价大涨超2%，股价冲上661港元，距离历史最高点701.6港元，只剩5%左右。以阿里、腾讯为前二权重，其中“阿里含量”超13%的港股通科技ETF基金(159101)，强势收涨3.37%，盘中涌现12笔申购大单。而港股通科技ETF基金(159101)跟踪的国证港股通科技指数，表现也非常抢眼，截至今日，该指数今年累计上涨55.86%，自2017年以来的年化收益率为13.73%，可谓是更猛的港股科技投资工具。 01、利好不断港股科技股的火热，是多个利好共振的结果。首先，是利好消息频传。 2025年9月数据显示，阿里通义模型在中国企业级大模型市场中占比17.7%，位列第一。同期，高德扫街榜上线，进一步拓展业务边界；2025年9月17日，阿里巴巴完成发行32亿美元零息可转换优先票据，为长期战略发展提供资金支持。值得关注的还有，香港特区行政长官李家超今天发表最新《施政报告》。他提到，香港将通过“科企专线”协助内地科技企业来港融资，探索缩短股票结算周期至T+1；推动更多海外企业来港第二上市，协助中概股以香港为首选回归地；推动港股人民币交易柜台纳入“股票通”南向交易等。其次，中国科技巨头在AI领域大举支出，提升了市场对于未来业绩向好的预期。据彭博行业研究，阿里巴巴、腾讯控股、百度和京东等中国大型互联网公司总资本支出在2025年将达到320亿美元，较2023年的130亿美元增长一倍多。眼下，市场正静待周四美联储决议，降息似乎已成定局。据CME的FedWatch工具，市场预计美联储9月降息25个基点的概率为100%，10月、12月降息的概率均超过80%。相比A股，港股对外部流动性宽松更敏感，因此无论是预防式降息还是衰退式降息，短期港股都定价流动性宽松而整体上涨。还有资金层面，据Wind数据显示，截至上周（9月12日），南向资金周度净买入港股608.22亿港元，环比上升84.0%，单周净流入规模创下5月份以来新高。资金也在加速借道ETF布局港股，港股通科技ETF基金(159101)上市仅10个交易日就获得超2亿资金净流入，份额增长超19%，日均成交额超3亿元，最新规模为16.77亿元。尽管药捷安康上演惊魂过山车，但成份股不含该个股的恒生医药ETF(159892)近两日小幅下挫1.5%，跑赢含药捷安康的创新药指数4%，且连续4日“吸金”，合计净流入超5亿元。 02、强力修复在过去几年里，以互联网公司为重要权重的港股通科技指数，以及以创新药为代表的恒生生物科技指数，经历了一轮完整的“泡沫破裂 - 深度低迷 - 估值修复 - 业绩反转”的极端周期，走势堪称教科书级。先是三重暴击：政策强监管、经济下行压力、以及美联储激进加息，彻底颠覆了市场对于科技公司以及生物医药公司的增长逻辑和估值体系。然后，从去年开始，“三重暴击”逐渐被“三大利好”--监管转向、经济和股市复苏、新增长点（AI、创新药出海）代替，开启强劲的反弹反转之路。至今，港股通科技指数、恒生生物科技指数，已从2024年的低点反弹超100%，多家公司股价翻倍，创出阶段性新高或接近前高。即使是市值很高的公司，也表现出相当好的弹性。单单今年内，腾讯控股涨幅超50%，阿里巴巴-SW上涨100%。和股价几乎同频共振的，是各大公司业绩的改善。统计数据显示，2025年二季度，恒指、恒科指收入同比增速分别为2.45%、14.43%，净利润同比增速分别为-1.12%、16.18%。其中，在人工智能推动下，资讯科技业Q2净利润单季度同比增速为29.67%，高于Q1的26.76%。同期的创新药公司的表现同样可圈可点，近七成港股生物医药公司实现营收同比增长，近十家企业营收增速突破100%，超八成企业归母净利润表现向好，其中约40家实现同比增长，10家扭亏为盈，近30家同比减亏。可以说，不管是港股通科技指数，还是恒生生物科技指数，都已经走出了过去几年的低迷期，业绩全面修复，未来还有机会从“修复”走向更大的“成长”。 03、再回成长随着人工智能技术革命的到来，全球科技公司都找到了新的业务增长点。各大厂也全力投入大模型研发，并将其应用于游戏、搜索、广告、云计算、终端硬件等业务，提升效率并创造新收入，盈利增长也逐渐摆脱了瓶颈，重回成长股行列。这点已经在海外大型科技公司得到验证，目前正在中国科技公司复制。其中，阿里云智能集团AI相关收入已连续八个季度实现同比三位数增长，2025年Q2阿里云智能集团营收同比增长26%。其他大厂如腾讯、小米、快手、美团等，则充分利用AI技术降本增效，并在AI的赋能下变得更加高效、多元和健康。而创新药方面，同样不乏大级别的成长机会，那就是出海。截至2025年8月27日，中国创新药已达成对外授权（License-out）交易83项，披露总金额高达845.31亿美元，首付款总额为43.21亿美元。这三项核心数据同比2024年同期均出现了大幅增长，增幅分别达到57%、185%和165%。值得注意的是，2025年前8个月的交易总金额已大幅超越2024年全年总额（488.13亿美元）。从交易金额看，2025年中国创新药BD出海在全球创新药BD中的占比超过50%（2019年该比例仅为1%，2024年为28%）。从项目数量看，占比也超过15%（2019年为3%，2024年为13%）。这表明中国创新药在全球授权交易市场中的地位显著提升。有了新的增长点，科技公司也好，创新药公司也好，估值体系也随之重回至成长股估值体系。 04、结语从“双杀”到“双击”，历经数年，中间的跌宕起伏，是一个自然但异常惨烈的洗盘过程。不过，市场短期是投票机，长期是称重机。虽然历经波折，但随着企业基本面、市场情绪和资金面的好转，极度悲观的预期被修正，科技股也好，生物医药股也好，估值从历史最低分位数（PE个位数）修复。当然了，经过大幅反弹后，行情正从之前的“博反弹”的β行情，转向“精选个股”的α行情，资金方关注焦点，也会逐渐从“修复”转向“增长”，并会不断重新审视企业的投资价值。好消息就是，当前科技公司、生物医药公司的营收、利润基数和利润率水平，远高于2021年泡沫时期。这意味着相同的营收增长能带来更可观的利润绝对值增长，同时历经至暗时刻的洗礼，财务结构更健康，抗风险能力更强。更重要的是，这些公司的增长引擎更多元，摆脱了对单一业务的依赖，形成了“核心现金牛+ 高增长新业务”的矩阵式发展模式，增长可持续性更强。估值方面，与美股同类公司（大型科技公司、成长性创新药公司）相比仍有折价，与自身历史中枢相比也并未过高。考虑到其盈利能力的提升和增长模式的优化，尤其是考虑到其在新兴AI领域、创新药出海的潜在价值尚未完全体现，当前的估值水平仍具一定的吸引力。对于投资者而言，精选那些在AI、出海领域拥有强大执行力和清晰路径的龙头公司，依然具备长期配置价值。如果想简单易懂，攻守兼备，也可以看看指数基金。例如，跟踪国证港股通科技指数的港股通科技ETF基金(159101)，选取30只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技公司作为样本，重点覆盖互联网、半导体、智能汽车、创新药四大核心科技领域的，形成“AI+半导体+生物医药+汽车新势力”的均衡布局。恒生医药ETF(159892)跟踪的恒生生物科技指数，选取30家市值最大的港股生物科技公司，是创新药国际化代表，该ETF今年日均成交额为10.63亿元，最新规模上升到58.92亿元，双双稳居同类第一。

格隆汇09-17 19:11

涨疯了！近四年新高！

件牵动港A美市场，科技板块催化密集，让中国科技股的重估叙事得到延续。首先也是最受关注的，凌晨美联储即将公布9月利率决议。根据9月以来的市场表现来看，投资者明显已经在抢跑预期。降息基本上已经是板上钉钉的事，只是看降多少而已，目前市场普遍预期降25个基点。降息节奏和时机也是市场比较关注的。芝商所CME Group数据显示，市场预计2025年降息50个基点、75个基点、100个基点的可能性分别为24.1%、71.6%、2.9%。短期来看，降息路径其实还夹杂着一些不确定性，因为除了考虑通胀走势、财政赤字，变量较大的可能是美联储的人事变动。随着美国总统特朗普对美联储的政治干预不断加深，未来的议息会议中或将推进更加激进的降息幅度。根据历史经验，美联储降息的情况下，作为对海外流动性高度敏感的港股，通常会迎来全球资金的回流配置，走出上涨趋势。在资金面主导的市场中，流动性改善对股价的推动作用往往大于基本面或盈利指标。而最能受益的永远是弹性最大、成长性最好的科技股。虽然说港股的传统板块，像金融、地产这些，估值也挺低的，但短期内缺乏爆发性催化。而中报以后，科技公司的盈利压力已经逐渐被市场预期所消化，尤其是美团受到的影响最大，同时带来股价调整，但在全球AI化的浪潮中港股科技公司在不同层次领域中发力，企业扩张意愿强。从板块整体来看，即使在竞争激烈的情况下，科技板块净利润增速同比仍然有所提升，市场的悲观预期有望逐渐修正。其次，科技板块涵盖了各种可以拉估值的题材，譬如AI、创新药、智能驾驶等等，股价弹性自然更受资金青睐，今天就能充分展示了。除了受海外资金流动性影响外，港股科技板块还受益于国内的政策支持和产业趋势。国内对人工智能、人形机器人、低空经济等新质生产力的政策支持不断加码，带动板块从“内卷叙事”回归“AI叙事”。中国企业正在以前所未有的速度拥抱生成式AI，这是支撑基础设施叙事的核心驱动力。据Frost&Sullivan数据，2025年上半年，中国企业级大模型的日均总Token消耗量达到10.2万亿，环比暴涨363%。随着科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。在未来，港股科技大概率还会持续成为市场的交易主线。仅从估值角度看，目前，恒生科技指数的市盈率为21.9倍，处于5年历史23.9%分位水平，整体市盈率水平为纳斯达克指数和A股创业板指数的54%，个股之间的折价差异甚至更显著。何况从基本面来审视，港股科网股属于中国企业中业绩增长质量相对出色的一批。在中美关税谈判阶段性进展趋向积极的大背景下，无论是内资还是外资，今年都加大了对港股的布局。去年南向资金主要流入银行、石油石化等高股息板块，今年转变为向传媒、电子、通信等科技领域进军。截至2025年9月9日，南向资金年内净流入额达1.04万亿港元，在港股中的成交比例已升至30%左右。外资的回流意愿也在增强，8月外资净增持4.77亿美元，去年924至今合计净流入110亿美元。 03、尾声去年924迄今，已经接近一年了。回顾一年前，从港A这几年行情的最低点开始启动，行情的核心驱动因素普遍被归功于流动性，其实并不尽然，更本质还是对基本面的不确定性有所缓解。随着美国迎来降息周期，中国国内财政和货币政策将有更多空间，政策端有望持续发力，带来消费需求的边际改善。同时反内卷有望从供给端对顺周期板块带来中长期催化。中美的经济政策将迎来“双宽松”共振。当传统经济下行速度趋缓，市场风险偏好开始回升，叠加新经济转型成果的逐渐体现，资本市场的整体表现自然就很不错，市场进入到比较好的牛市氛围里。这波科技牛，不要轻易下车。

格隆汇09-17 19:01

阿里、腾讯市值双双突破，港股AI开启主升浪！港股互联网ETF(513770)放量大涨3.5%，阿里自研芯片现身

彰显南向资金对AI龙头的青睐。AI引领中国科技核心资产加速重估，叠加全球流动性宽松，外资有望进一步回流港股科技。华福证券表示，在人民币升值、美降息预期强化的背景下，看好港股“追赶”行情，关注汇集AI核心资产的港股科技。招商证券认为，AI仍是港股主线，Q2国内云厂商AI需求旺盛驱动收入加速增长，叠加受益于降息带来的流动性宽松，港股互联网仍然有望成为最为受益方向。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪的中证港股通互联网指数重仓港股科技、互联网龙头。截至最新，腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W分别是其前三大权重股，占比分别为15.61%、13.37%、12.53%，前十大持仓股合计占比近70%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数表现明显优于恒生科技指数，截至上周五区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数超额逾15个百分点，领涨弹性突出，或值得重点关注。同期港股互联网ETF（513770）标的指数市盈率PE为25.25倍，位于近10年27.05%分位点的历史低位水平，不仅显著优于美股、A股科技，比同期恒生科技市盈率历史分位（32.46%）还要低。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破110亿元，创历史新高；年内日均成交额近6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-17 17:41

刚刚，全线大爆发！

来新高，总市值重返6万亿港元。投资于中国科技核心资产的恒生科技ETF易方达(513010)涨3.91%，年内涨幅超40%。芯片股突然爆发，有涉及光刻机和自研芯片的消息刷屏，这可能是光刻机和相关芯片巨头大涨的主因。 A股资金在各板块间快速轮动，流动性驱动的慢牛行情继续。经过大半年调整，机器人板块王者归来。机器人ETF易方达(159530)今日上涨2.88%，近9个交易日涨18%，年内涨幅47.38%，净值创历史新高。资金也在借道ETF流入机器人赛道。其中，机器人ETF易方达(159530)自9月以来吸金35.23亿元，位居机器人赛道第一；最新规模达102.36亿元，新进成为百亿级ETF，位居同指数断层第一。机器人ETF易方达备受资金青睐的原因可能在于其跟踪的国证机器人指数，“人形机器人”含量居同类第一。自4月10日国证机器人指数修订以来，其累计收益率52.15%，同期中证机器人指数收益率为41.21%。机器人成为市场靓仔，消息面上，从万亿薪酬到十亿增持，全球首富马斯克全面押注特斯拉机器人。特斯拉董事会向马斯克提出了一份全新的薪酬方案，潜在价值约1万亿美元，是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案。其中运营方面，股权激励解锁要求累计交付100万台人形机器人，此项股权激励彰显了特斯拉未来在人形机器人方面业务持续投入的决心。马斯克在社交平台上透露，下周将在特斯拉内部与各部门开会，重点关注人工智能、自动驾驶系统、擎天柱(Optimus)机器人生产计划以及车辆生产和交付。马斯克最新透露，特斯拉目前正在敲定Optimus第三代的设计。在他看来，这是人类历史上最伟大的产品，将实现大批量生产，会拥有像人类一样灵巧的手。马斯克表示，其投入在Optimus上的思考精力，可能比其他任何单一项目都多。值得一提的是，马斯克于9月12日增持257万股特斯拉股票，价值近10亿美元。这也是他自2020年2月以来首次在公开市场买入公司股票，侧面彰显其对特斯拉强烈信心。 ... 今年以来，科技股引爆港A股，恒生科技指数涨超41%，恒生指数涨超34%，万得全A涨超25%，放眼全球，表现亮眼。 A股年内翻倍股数量突破400只！截至收盘，年内共有453只股票涨幅超100%，在A股占比达8.4%。这意味着大约每12只股票就有一只是翻倍股。这些翻倍股，主要集中在汽车、机械设备、电子和生物医药等领域。虽然今年翻倍股层出不穷，但另一边是2019年-2021年表现极佳的茅指数成份股则表现冷清。那些曾经备受瞩目的大白马，现在怎样了？ 380的中国中免，最低52，现在69； 71的隆基绿能，最低12，现在17； 41的爱尔眼科，最低8.9，现在12； 120的海天味业，最低31，现在40； 313的五粮液，最低101，现在126； 45的三一重工，最低12，现在20； 285的泸州老窖，最低94，现在139; 63的海康威视，最低24，现在30； … (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）低价股表现如何？低价股指数今年涨28%，破净股今年涨20%。不算很厉害，但也没拖后腿，今年全市场中位数涨幅是大约是21%。十年河东，十年河西。这一切，仅仅过去4年，却恍若隔世。不由得感慨，这个市场变得实在太快。

格隆汇09-17 15:51

“AI叙事”强势回归？港股大爆发，科技巨头全线猛攻，百度爆拉！

事”回归“AI叙事。据彭博行业研究，中国科技巨头正在人工智能领域大举支出。阿里巴巴、腾讯控股、百度和京东等中国大型互联网公司总资本支出在2025年将达到320亿美元，较2023年的130亿美元增长一倍多。招商证券认为，AI仍是港股主线。从基本面看，AI云业务保持高增速。Q2国内云厂商AI需求旺盛驱动收入加速增长，中国民营企业云服务收入增长4年来首次超过国有电信公司。自研芯片成为近期 AI 大厂新的催化，并且近期市场逐渐呈现“重模型、轻应用”的特征。从海外视角来看，博通、甲骨文财报验证了 AI 持续高景气，海外映射仍然存在。华福证券也表示，在人民币升值、美联储降息预期强化的背景下，看好港股“追赶”行情，从“外卖叙事”回归“AI叙事”，关注汇集AI核心资产的恒生科技。眼下，市场正静待周四美联储决议，降息似乎已成定局。据CME的FedWatch工具，市场预计美联储9月降息25个基点的概率为100%，10月、12月降息的概率均超过80%。兴证策略指出，相比A股，港股对外部流动性宽松更敏感，因此无论是预防式降息还是衰退式降息，短期港股都定价流动性宽松而整体上涨。而行业层面则有所区别：预防式降息后必需&非必需消费、工业、科技表现较好，衰退式降息后除了定价流动性宽松的非必需消费和科技之外，能源、电讯等防御类资产也将占优。

格隆汇09-17 15:10

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