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通信电子产业链或迎市场机遇，5G50ETF(159811)强势上涨4.43%，工业富联涨超9%
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权重股分别为中际旭创(300308)、中国移动(600941)、中国电信(601728)、中国联通(600050)、工业富联(601138)、中兴通讯(000063)、韦尔股份(603501)、新易盛(300502)、歌尔股份(002241)、兆易创新(603986)，前十大权重股合计占比53.87%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-24
降息的风终于吹到了港股
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，9家来自内地：腾讯、阿里、工商银行、中国移动、建设银行、农业银行、中国银行、中石油、中海油。这些经营质量出众的公司在港股上市，造就了港股市场的繁荣。另一方面，港股的投资者来自全球、且以机构为主。根据国泰君安的研报《外资占比下降，港股高股息受内资青睐》，截至今年6月底，外资、内资、港资在港股市场的持股占比大约各占三分之一。这种“两头在外”的特征，让港股具有两个明显特点：（1）港股盈利水平取决于内地经济增速，尤其是互联网与金融行业的业绩；（2）相比内资占绝对主导的A股，美元流动性和海外资金风险偏好对港股的估值水平具有明显的影响。在过去几年，互联网、银行的业绩，以及美元流动性、海外资金风险偏好，都对港股的业绩、估值不太有利。首先，是国内互联网公司的业绩增速出现了短期下滑。其次，国内银行业以及投资者对银行股的估值偏好也经历了一轮调整。在2020年之前，银行盈利增速、股价的表现主要靠地产相关贷款的扩张来拉动，但随着“房住不炒”的深入，兴业、民生、招商等原本倚重房贷业务的银行的利润增速先后回落。最后，是美联储加息、美元流动性收紧，导致资金回流美国。当美联储提供5-6%的无风险利率，对很多投资机构来说，很难再有足够动力去冒险投资其他市场，这甚至对美国工业企业的贷款、扩张造成了负面影响。但是，经济、政策、公司都有周期。在度过了过去几年的相对“逆风”环境后，近期上述因素都出现了边际改善。一方面，是互联网龙头、国有银行的业绩不断改善。腾讯今年Q1净利润同比增长55%、Q2同比增长53%，恢复强劲增长；美团Q2收入823亿、净利润136亿，大超市场预期；小米Q2营收同比增长32%，单季收入创历史新高（数据来源：腾讯、美团、小米财报）。而作为信贷结构调整、政府扩表工具的四大国有银行，营收、利润也在中国经济转型中保持高增长。另一方面，是随着美联储逐步进入降息周期，流动性有了改善的预期。香港是“联系汇率”制度，港币与美元挂钩，因此受美联储影响大，自2021年美联储加息以来，海外资金的撤离导致了港股行情的低迷。 02、跟着定价的力量走相比内资占主导力量的A股，港股的估值中枢起伏跟美国降息加息的联系会更密切。如果复盘2000年以来美联储的加息降息周期中港股的表现会发现，港股对美国降息政策存在明显且迅速的正反馈—— 2000年5月-2001年1月，美联储从最后一次加息50BP到重新降息50BP，恒生指数在这阶段震荡上涨6.7%； 2006年6月-2007年9月，美联储从最后一次加息25BP到重新降息50BP，恒生指数在这阶段上涨58.9%； 2018年12月-2019年7月，美联储从最后一次加息到预防式降息，恒生指数在这阶段上涨4.5%。港股之所以对美国降息周期的反应较明显、且屡屡呈现出正反馈，原因就在于，港股相对A股，有更多的外资参与。而海外资金的风险偏好则非常受美联储的利率影响，一旦美联储给出越来越高的利率，相当于让机构躺着就能赚到越来越多的无风险收益，如此一来自然会让机构将资金更多投向美债，而不是各市场的股票，进而让其他市场的股票的估值中枢下降。根据中金公司的统计，全球各类型主动资金配置港股中资股比例已从2020年初的14.6%降至2024年6月底的5.7%。反过来，当美联储降低利率，海外投资机构就要重新进入权益市场、寻找未来潜在收益更高的品种。根据Wind数据，截至8月，对标全球主要市场指数市盈率，恒生指数估值为8.88倍PE，同期德国DAX的估值为15.60倍PE，标普500为26.79倍PE，纳斯达克为42.16PE。恒生指数的估值优势非常明显。因此，当最近降息越发临近，前几年跌得鼻青脸肿、估值收缩极其明显的恒生科技、恒生互联网科技等，就开始反弹。除了外资，港股市场的另一大力量，是越来越庞大的南下资金。根据Wind统计，截至8月30日，南向资金今年以来累计净流入达到4612.58亿港元，创下历史同期新高。跟外资更青睐科技、医药等板块相比，南下资金今年至今配置前三的行业为：高股息的银行、能源及电信行业。这一方面是符合“耐心资本”、“中特估”、“国九条”的监管要求。自去年以来，以险资、银行为代表的“耐心资本”在寻找分红率较稳定、安全边际较高的红利资产；监管也不断引导上市公司更加积极回报股东。在这股合力之下，高ROE、高自由现金流、高股息的行业，非常符合新的投资审美。另一方面，港股红利板块本身具有估值相对较低、AH股溢价等“洼地优势”。总体来说，从受美联储降息周期影响的外资，以及市场占比越来越高的南下资金的角度来看，港股的科技互联网行业与高股息公司，很可能会是备受青睐的两大板块。 03、使用合适的投资工具如上文所述，业绩回暖、对海外利率敏感和前期深度回调的港股科技互联网板块，可能会具有较大的向上修复空间。而港股高股息板块，在国债收益率中枢下行、红利税可能减免的背景下，可能会吸引南下的中长期资金进行配置，尤其是当中经营更稳定、AH股大幅折价的四大行、电信运营商等央国企。但想把握这两大板块的机会，难度其实不小。对于科技、互联网板块来说，技术变化快、业绩预测难。像新能源汽车的车型、销售、研发，就需要非常密切的跟踪。而对于红利板块来说，投资红利股需要格外重视分红的可持续性，而当下红利板块的波动已经开始提高。这对投资者在公司研究追踪、市场风格观察上的能力都提出了很高的要求。相比之下，如果能合理使用相应的ETF工具“一键”配置，反而可能性价比更高。具体在港股产品上，在估值弹性更大、对流动性更敏感的科技、互联网板块上，华安基金发行了华安恒生科技ETF（513580，联接A：015282，联接C：015283）、华安恒生互联网科技业ETF（159688，联接A：019936，联接C：019937）两只核心产品。其中，华安恒生科技ETF，跟踪的是恒生科技指数，由50家在香港上市的科技龙头组成的指数，因其涵盖了阿里、腾讯、美团、小米等互联网公司以及中芯国际、理想汽车等硬件公司，是做多中国泛科技行业的便捷方式。而华安恒生互联网科技业ETF，由30只股票组成，持仓更加集中在互联网、软件行业上，跟恒生科技ETF相比，前十大权重股里，腾讯、美团、阿里、京东、网易、快手是相同的，但没有小米、理想汽车、联想、中芯国际，取而代之的是百度、B站、商汤、金山软件。总体来说，这些公司不仅是中国最具活力的新经济公司，而且在估值上也具有高性价比。根据Wind数据，以阿里、腾讯为例，截至今年8月，阿里、腾讯分别位于历史PE的22%和2%，跌破历史25分位以下，较2020年底、2021年初时的高点已经大幅回落。在高股息方向上，华安基金则布局了华安恒生港股通中国央企红利ETF（513920，联接A：020866，联接C：020867）。这指数最大的特征在于，它的成分股权重，是根据净股息率高低来分配的，股息率越高，权重就越高。此外，还会定期剔除或降低分红率下降的标的，保持高股息率特征。在2022、2023年，该指数股息率分别为8.20%、8.06%，两年均高于中证港股通央企红利、港股通高股息低波动、恒生港股通中国国资央企、中证央企红利的股息率。（来源：Wind）尾声自今年以来，港股就在悄悄反弹，市场底部不断抬升，在4-5月还一度出现了快速上涨。在经过近4年的回调后，当前港股风险得到非常充分的释放，配置性价比突出。而现在随着美联储降息周期的开启，港股的弹性空间值得重点关注。对于看好港股投资机遇的普通投资者来说，不妨以类似“哑铃配置”的策略进行布局：一方面，配置科技互联网板块，把握降息周期下对利率更为敏感的板块；另一方面，配置高股息，让股息收益带来一定的安全边际，可以让人有更大空间应对市场波动。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。内容来源：猫头鹰以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-23
港股红利资产反弹走高，红利ETF港股(520900)冲击6连涨
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8)、中国石油化工股份(00386)、中国移动(00941)、中国电信(00728)、中国联通(00762)、中煤能源(01898)、中广核电力(01816)、华润电力(00836)，前十大权重股合计占比72.14%。消息面上，美联储降息，受益于全球流动性环境的改善，港股港股开启新一轮上涨，港股作为对流动性高度敏感、估值处于历史低位、且具有较大弹性的市场，持续呈现修复态势。业内人士表示，红利资产短期内的调整更多来自今年以来较大涨幅所形成的获利回吐压力，在经济内外部存在不确定性的背景下，红利策略的趋势性行情未被打破。在日益强调发展质量和股东回报的大环境下，红利策略在相当长时间里会持续有效。中信证券最新研报观点认为，宏观价格信号疲软的态势延续，内部政策的应对仍需观察，而外部信号扰动还不足以影响国内政策；9月以来托底资金流入减少，加快股价充分反映市场预期，磨底过程有望缩短，增量政策出台前预计短期资金博弈仍将主导市场；配置上，建议延续红利加出海的底仓，耐心等待拐点信号。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-23
港股午评：恒指半日涨0.55%、科指涨0.71%，石油及苹果概念股活跃，中国奥园盘中涨近150%
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全球股票指数系列两项指数。公司要闻中国移动(00941.HK)：8月移动业务客户数10.02亿户，当月净增73万户，当年累计净增1054.5万户。中国电信(00728.HK)：8月移动用户数约4.21亿户，当月净增168万户，当年累计净增1297万户。中国奥园(03883.HK)： 9月20日公司主要股东Ace Rise 与Multi Gold Group Limited订立一份协议，据此，Ace Rise同意转让约6.22亿股公司普通股予Multi Gold。紧接转让事项完成后，Multi Gold将成为该公司的单一最大股东。公开资料显示，Multi Gold Group是阿联酋的专业投资机构。中石化炼化工程(02386.HK)：集团与西班牙Tecnicas Reunidas公司于近日就哈萨克斯坦Silleno石化综合体项目之乙烷裂解项目与哈萨克斯坦Silleno LLP公司签订了EPC工程总承包合同。该合同价值约25亿美元，集团与TR公司在联合体中份额各占50%。该合同总价值将计为集团未完成合同量。大悦城地产(00207.HK)：华夏大悦城购物中心封闭式基础设施证券投资基金(REIT)于深圳证券交易所单独上市。公告称，REIT募集基金份额为10亿份，最终发售价为人民币3.323元/份。分拆上市的所得款项总额约为人民币33.23亿元，公司预计所得款项净额约为16.6亿元。机构观点中信证券：港股有望迎来月度级别的修复行情。8月上旬以来，港股的估值、交投和资金流等指标均显示2022年以来的历史市场底部特征再度显现。东吴证券：从技术形态来看，香港市场系列指数似乎都走出了三重或者四重底部。如果观察成交金额、盈利(企业收入和利润)增速，结合美元进入降息周期，诸多指标指向：香港股票市场指数走出底部，这或许对A股有领先和引导意义。当前港股已走出底部区域，预计A股也即将迎来拐点，触底反弹。中金公司：受美联储“非常规”降息50bp提振，港股上周大幅走高，港股因为对外部流动性更为敏感，以及联系汇率制度下香港跟随降息等缘故，短期内相比A股体现出更大的弹性。美联储降息可以带来阶段性的更大弹性，但长期持续的上涨仍来自国内增长与政策。假设美债利率3.7-3.8%，风险溢价回到近年均值7%，对应恒指19,500-20,500点。更大空间则需后续政策发力推动基本面修复。
金融界2024-09-23
港股开盘：恒指跌0.12%、科指跌0.12%，科网股多走低百度、B站跌超1%
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普遍高开，中海油涨超1%。企业新闻中国移动 (00941.HK)：8月移动业务客户数10.02亿户，当月净增73万户，当年累计净增1054.5万户。中国电信 (00728.HK)：8月移动用户数约4.21亿户，当月净增168万户，当年累计净增1297万户。中国联通 (00762.HK) ：8月“大联接”用户累计至约10.9亿户，单月净增1,272.1万户。中国奥园 (03883.HK)：Ace Rise同意转让约6.22亿股公司普通股予Multi Gold。大悦城地产 (00207.HK)：华夏大悦城购物中心封闭式基础设施证券投资基金(REIT)于深圳证券交易所单独上市。中石化炼化工程 (02386.HK) ：签订哈萨克斯坦Silleno乙烷裂解项目EPC合同。石药集团 (01093.HK)：于2024年9月20日，注销1.14亿股已回购股份。机构观点天风海外：恒生指数重上18000点整数关口，全球市场比较下中国资产当前仍具性价比，在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。港股建议关注的方向和标的有：一是互联网平台，腾讯、阿里巴巴、美团、快手、哔哩哔哩、拼多多;二是造车新势力，理想汽车、小鹏汽车;三是新消费，泡泡玛特、名创优品、瑞幸咖啡;四是OTA&出行，携程集团、同程旅行;五是Web3金融科技，OSL集团;此外还有有望受益于政策的困境反转的新东方等。申万宏源：看好港股成为市场共识。港股更加受益于美联储降息，港股性价比优势、资金供需优势在短期集中体现。回调配置高股息是相对收益优选的判断正在验证。稳定资本市场预期政策见效，需要总量发力 + 风格均衡。险资在性价比合适的位置上增配高股息，是长期正确的。继续基于二季报景气线索，推荐新能车动力电池，电网设备、风电，创新药，保险。2024年内科创是反弹中的高弹性方向。国海证券：考虑到汇率因素后，宽松交易欧元升值带来欧股的比较优势扩大，港股依然领涨，日元贬值下复苏交易日股的优势会缩小，衰退交易中新兴市场的优势基本不会改变。从非美市场的占优行业来看，有两条可供选择的线索，一是宽松或者复苏交易中的工业品和信息技术，抑或是衰退交易中的消费；二是各国的主导产业，如日韩的半导体、越南的硬件设备、印度的软件服务等。中金：减免高速公路通行费若推广至全国，有望降低氢能重卡全生命周期成本TCO，推动氢能重卡上量，加速氢能产业链商业化落地。相关概念股：中集安瑞科(03899)、中国中车(01766)、国鸿氢能(09663)、京城机电股份(00187)。
金融界2024-09-23
A股头条：证监会全面优化券商风控指标体系，或释放近千亿资金；茅台30亿元-60亿元回购将至
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中国联通：5G套餐用户达2.83亿户中国移动：8月移动业务净增客户数73万户南侨食品：8月归母净利润616.77万元同比增长5.41% 【增减持】道氏技术：董事、总经理计划260万元-520万元增持公司股份璞泰来：总经理陈卫拟750万至1500万元增持公司股份新城市：两名股东拟合计减持公司不超4%股份移远通信：控股股东拟减持不超过1%股份航亚科技：高管拟减持不超0.12%股份统联精密：深创投等多名股东拟减持公司股份龙迅股份：股东赛富创投拟减持不超过2.00%股份元道通信：特定股东拟减持不超过3%公司股份中岩大地：副总经理刘光磊拟减持不超过0.35%公司股份盾安环境：紫金投资拟减持不超过1.8%公司股光洋股份：股东朱雪英拟减持不超过2%公司股份弘信电子：股东李毅峰计划减持公司股份【回购】贵州茅台：拟以30亿元-60亿元回购股份用于注销博盈特焊：拟4000万元-8000万元回购股份北京科锐：拟5000万元-1亿元回购股立昂微：拟回购4000万至5000万元股份福赛科技：拟以3000万元至5000万元回购股份
金融界2024-09-21
长江期货80后总裁履新长江资管
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理，2007年7月至2010年11月任中国移动通信集团广东有限公司深圳分公司人力资源部、综合部高级规划发展管理岗、企管秘书主管，2010年11月至2016年12月任长江证券股份有限公司零售客户总部营销人员管理岗、综合督导岗，2016年12月至2019年8月任长江证券股份有限公司黄冈八一路营业部（现黄冈赤壁大道营业部）总经理，2019年8月至2024年9月任长江期货股份有限公司总裁，2019年10月至2024年9月兼任长江产业金融服务（武汉）有限公司董事长。据长江证券年报显示，2020年到2023年，长江资管营业收入分别为5.00亿元、5.21亿元、2.82亿元和1.80亿元；净利润分别为2.47亿元、2.68亿元、0.92亿元和-0.15亿元。2024年上半年，长江资管营业收入1.31亿元，超过2023年全年的七成；并且实现了扭亏为盈。查阅长江资管官网，官方披露今年以来高管变化如下： 2024年09月19日，新任总经理潘山 2024年03月23日，长江证券（上海）资产管理有限公司法定代表人变更为杨忠 2024年03月12日，工作调整，高占军卸任董事长 2024年03月12日，工作调整，杨忠卸任总经理担任董事长代任总经理 2023年03月29日，新任财务负责人陆大明 2023年03月29日，新任董事会秘书吴迪 2022年09月20日，法定代表人自 2022 年 9 月 16 日起变更为高占军
金融界2024-09-20
30亿元-60亿元大规模回购，贵州茅台放大招，史上首份回购计划来了
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盘贵州茅台总市值报15887亿元，排在中国移动、工商银行、建设银行、农业银行之后。引发贵州茅台股价走弱的原因，是目前A股渐渐动摇的白酒“信仰’，在刚刚过去的中秋节期间，本该是消费旺季的白酒，没有了以往的景气。据今日酒价数据显示，中秋节期间飞天茅台价格并未出现上涨，9月15日至17日期间，2024年飞天茅台(原)53度/500ml批发价始终保持在2500元/瓶，2024年飞天(散)53度/500ml价格则一直报2380元/瓶。9月18日节后的第一天，飞天茅台价格便又出现了进一步松动的迹象，2024年飞天茅台(原)53度/500ml批发价为2500元/瓶，较昨日持平；而2024年飞天(散)53度/500ml价格报2365元/瓶，较17日下跌15元。今日酒价数据显示，9月20日2024年飞天茅台(原)53度/500ml批发价为2470元/瓶，较昨日下跌20元；2024年飞天(散)53度/500ml价格报2365元/瓶，与昨日持平。据媒体报道，今天北京多位黄牛已经不再回收龙年生肖茅台，称其批价已经跌破发售价（2499元/瓶），酒商对于茅台后续价格走势感到担忧。对于茅台酒价格波动现象，在此前贵州茅台2024半年度业绩说明会上，贵州茅台董事长张德芹回应称：“市场情况整体较为稳定。”他进一步表示，茅台高度重视市场情况，我们深入各省区开展市场调研，召开各省区市场工作会，与经销商、电商、团购、省区自营等渠道代表深度座谈交流，持续完善既系统、又协同的战略战术体系。以此确保茅台稳健前行。谈及贵州茅台酒类产品的毛利率变化，张德芹提供了详实的数据分析：“2024年上半年，茅台酒毛利率同比增加0.04%，系列酒毛利率同比增加0.75%，系列酒占酒类收入比16.09%，较上年同期增加1.56个百分点。”张德芹称，系列酒在产品结构中的占比提升，相应地对整体酒类产品的毛利率产生了一定的稀释效应。然而，这并不影响茅台整体业绩的稳健增长，反而彰显了其多元化发展的战略成效。
金融界2024-09-20
中证沪港深互联互通综合指数报1616.88点，前十大权重包含建设银行等
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1.06%）、中国平安（1.01%）、中国移动（0.86%）。从中证沪港深互联互通综合指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比36.86%、香港证券交易所占比36.60%、深圳证券交易所占比26.54%。从中证沪港深互联互通综合指数持仓样本的行业来看，金融占比20.46%、工业占比15.37%、可选消费占比13.68%、通信服务占比10.46%、信息技术占比10.10%、原材料占比7.38%、医药卫生占比6.96%、主要消费占比6.15%、公用事业占比3.76%、能源占比3.39%、房地产占比2.30%。资料显示，该指数系列样本股每半年调整一次，样本股调整实施时间分别为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日。中证沪港深500指数每次调整的样本比例一般不超过10%，样本调整设置缓冲区，日均总市值排名在400名内的新样本优先进入，排名在600名之前的老样本优先保留。定期调整时，中证沪港深500指数根据样本空间内股票的总市值排名设置备选名单，备选名单中股票数量一般为指数样本数量的5%。中证沪港深互联互通中小综合指数和中证沪港深互联互通综合指数在定期调样时不设调样比例限制和缓冲区间。权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。如果沪深市场新发行股票的A股总市值在全部沪深股票中排名前10位或香港市场新发行股票的港股总市值在香港上市股票中排名前10位，将在该新上市公司股票符合互联互通资格的第11个交易日快速纳入中证沪港深500指数，同时剔除原指数样本中最近一年日均总市值排名最低的股票。特殊情况下将对该指数系列样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当沪股通、深股通和港股通股票范围发生变动导致样本股不再满足互联互通资格时，将进行相应调整。
金融界2024-09-19
中证沪港深龙头优势50指数报1351.41点，前十大权重包含中国移动等
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7.39%）、宁德时代（4.98%）、中国移动（4.07%）、招商银行（3.9%）、美的集团（3.23%）、中国海洋石油（3.09%）、香港交易所（2.63%）。从中证沪港深龙头优势50指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比47.51%、上海证券交易所占比31.25%、深圳证券交易所占比21.24%。从中证沪港深龙头优势50指数持仓样本的行业来看，可选消费占比18.90%、金融占比17.23%、通信服务占比16.91%、主要消费占比13.20%、工业占比12.44%、能源占比6.20%、信息技术占比5.61%、医药卫生占比3.90%、原材料占比3.90%、公用事业占比1.72%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。
金融界2024-09-19

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